Nghiên cứu các nhân tố tác động đến quyết định đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của các doanh nghiệp việt nam trường hợp campuchia

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH  LÊ QUANG HUY NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM: TRƯỜNG HỢP CAMPUCHIA LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ TP.HCM - NĂM 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH  LÊ QUANG HUY NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM: TRƯỜNG HỢP CAMPUCHIA Chuyên ngành : Kinh doanh thương mại Mã số : 9340121 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC GS.TS VÕ THANH THU TP.HCM - NĂM 2019 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận án Tiến sỹ Kinh tế: “Nghiên cứu nhân tố tác động đến định đầu tư trực tiếp nước doanh nghiệp Việt Nam: trường hợp Campuchia” công trình nghiên cứu độc lập tơi thực Các số liệu thu thập, kết phân tích luận án trung thực chưa cơng bố cơng trình khác Tp.HCM, năm 2019 Người cam đoan LÊ QUANG HUY ii LỜI CẢM ƠN Sau năm học tập nghiên cứu Trường Đại học Kinh tế Tp.HCM, tác giả hoàn thành luận án Tiến sỹ: “Nghiên cứu nhân tố tác động đến định đầu tư trực tiếp nước doanh nghiệp Việt Nam: trường hợp Campuchia” Để hoàn thành luận án này, trước tiên, tác giả xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến GS.TS Võ Thanh Thu Giáo sư không người hướng dẫn chun mơn mà cịn người đồng hành, động viên tác giả không bỏ chừng cho chặng đường dài trình nghiên cứu Thứ hai, tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Quý thầy cô tham gia giảng dạy, góp ý phản biện, hỗ trợ, động viên tác giả hoàn thành luận án Khoa Kinh doanh quốc tế - Marketing, Viện Đào tạo Sau đại học, Trường Đại học Kinh tế Tp.HCM Thứ ba, tác giả xin gửi lời cảm ơn cảm ơn chân thành đến chuyên gia nghiên cứu, doanh nghiệp góp ý, phản biện để giúp tác giả việc xây dựng, điều chỉnh thang đo, gợi ý hàm ý quản trị - sách khảo sát doanh nghiệp Thứ tư, tác giả xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến em sinh viên, cựu sinh viên Khoa Thương mại, ĐH Tài - Marketing giúp tác giả thu thập liệu khảo sát Thứ năm, tác giả xin cảm ơn anh chị nghiên cứu Trường động viên, chia sẻ kinh nghiệm thời gian học tập nghiên cứu Cuối cùng, tác giả xin gửi lời cảm ơn đến Lãnh đạo qua thời kỳ, đồng nghiệp Trường Đại học Tài – Marketing, bạn bè gia đình ln quan tâm, động viên để tác giả hoàn thành luận án nghiên cứu Trân trọng! Tp.HCM, năm 2019 Tác giả luận án Lê Quang Huy iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC x DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, VIẾT TẮT ix DANH MỤC CÁC BẢNG xi DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ xiv TÓM TẮT xv ABSTRACT xvi CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ LUẬN ÁN NGHIÊN CỨU 1.1 Bối cảnh nghiên cứu lý chọn đề tài 1.1.1 Bối cảnh nghiên cứu lý thuyết luận án 1.1.2 Bối cảnh thực tiễn luận án 1.1.3 Ý nghĩa nghiên cứu FDI doanh nghiệp Việt Nam sang Campuchia 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu luận án 1.4 Phương pháp nghiên cứu luận án 1.5 Đóng góp dự kiến luận án nghiên cứu 13 1.5.1 Đóng góp lý thuyết 13 1.5.2 Đóng góp thực tiễn 13 1.6 Điểm luận án nghiên cứu 14 1.7 Bố cục luận án 14 iv CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI 16 2.1 Khái niệm chung đầu tư trực tiếp nước 16 2.1.1 Khái niệm 16 2.1.2 Lịch sử hình thành phát triển FDI 18 2.2 Các lý thuyết liên quan đến nguyên nhân hình thành đầu tư trực tiếp nước 19 2.3 Vai trò đầu tư trực tiếp nước 28 2.4 Ưu hạn chế đầu tư trực tiếp nước 30 2.5 Các hình thức đầu tư trực tiếp nước 31 2.6 Đặc trưng FDI giới năm gần 34 2.6.1 Đặc trưng chung FDI giới 34 2.6.2 Đặc trưng FDI từ nước có kinh tế phát triển 36 2.7 Các tiêu đánh giá môi trường đầu tư nước 37 2.7.1.Ý nghĩa việc nghiên cứu môi trường đầu tư 37 2.7.2 Các tiêu đánh giá môi trường đầu tư phổ biến 38 2.8 Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố tác động đến đầu tư trực tiếp nước 42 2.8.1 Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố tác động đến đầu tư trực tiếp nước thúc đẩy từ quốc gia đầu tư 42 2.8.2 Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố thu hút tác động đến đầu tư trực tiếp từ phía quốc gia tiếp nhận đầu tư 47 2.8.3 Các nghiên cứu thực nghiệm phối hợp hai nhóm nhân tố thu hút thúc đẩy tác động đến đầu tư trực tiếp nước 51 2.9 Xác định khoảng trống nghiên cứu 54 2.9.1 Khoảng trống lý thuyết 55 2.9.2 Khoảng trống thực nghiệm 55 v 2.10 Đề xuất giả thuyết mơ hình nghiên cứu 55 2.10.1 Mối quan hệ nhóm nhân tố thúc đẩy từ nước chủ nhà với nhóm nhân tố thu hút từ nước tiếp nhận vốn FDI 56 2.10.2 Mối quan hệ nhóm nhân tố thúc đẩy từ nước chủ nhà với định đầu tư trực tiếp doanh nghiệp xuất vốn 56 2.10.3 Mối quan hệ nhóm nhân tố thu hút từ phía nước tiếp nhận vốn FDI với định đầu tư trực tiếp doanh nghiệp xuất vốn 58 2.10.4 Mối quan hệ nguyên nhân đầu tư với việc định đầu tư 61 2.11 Tóm tắt chương hai 64 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 65 3.1 Thiết kế nghiên cứu 65 3.1.1 Phương pháp nghiên cứu 65 3.1.2 Quy trình nghiên cứu 66 3.2 Phương pháp chọn mẫu thu thập, xử lý liệu 70 3.3 Thang đo khái niệm nghiên cứu 75 3.3.1 Thang đo nghiên cứu nhân tố thúc đẩy từ phía nước xuất vốn .76 3.3.1.1 Thang đo Kinh tế vĩ mơ thị trường từ phía nước xuất vốn 76 3.3.1.2 Thang đo Yếu tố sản xuất kinh doanh từ phía nước xuất vốn 76 3.3.1.3 Thang đo Quy định, sách liên quan đến đầu tư từ phía nước xuất vốn 77 3.3.2 Thang đo nghiên cứu nhân tố thu hút từ phía nước nhập vốn .78 3.3.2.1 Thang đo Kinh tế vĩ mô thị trường nước nhập vốn 78 3.3.2.2 Thang đo Yếu tố sản xuất kinh doanh nước nhập vốn 78 3.3.2.3 Thang đo Cơ sở hạ tầng nước nhập vốn 79 3.3.2.4 Thang đo Quy định, sách liên quan đến đầu tư nước nhập vốn 80 vi 3.3.2.5 Thang đo Văn hóa, địa lý, trị nước nhập vốn 80 3.3.3 Thang đo Quyết định đầu tư trực tiếp nước 81 3.4 Điều chỉnh thang đo thông qua kết nghiên cứu định tính sơ 81 3.5 Phân tích kết nghiên cứu sơ định lượng 84 3.5.1 Phân tích kết đánh giá độ tin cậy thang đo 84 3.5.1.1 Kết đánh giá tin cậy thang đo nhóm nhân tố thúc đẩy từ Việt Nam 85 3.5.1.2 Kết đánh giá tin cậy thang đo nhóm nhân tố thu hút từ Campuchia 85 3.5.2 Phân tích kết đánh giá giá trị thang đo 88 3.6 Tóm tắt chương ba 91 CHƯƠNG PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CHÍNH THỨC 92 4.1 Phân tích đặc điểm mẫu nghiên cứu 92 4.2 Phân tích thống kê mô tả liệu nghiên cứu 94 4.3 Đánh giá chung độ tin cậy giá trị thang đo 96 4.4 Phân tích giá trị thang đo thơng qua phân tích nhân tố khám phá 98 4.5 Phân tích kết khẳng định nhân tố tác động đến định đầu tư trực tiếp DNVN sang Campuchia 104 4.5.1 Phân tích kết kiểm định chung mức độ phù hợp mơ hình 105 4.5.2 Phân tích kết kiểm định giá trị hội tụ thang đo 105 4.5.3 Phân tích kết kiểm định giá trị phân biệt khái niệm 108 4.6 Phân tích kết kiểm định mơ hình lý thuyết 111 4.6.1 Phân tích kết kiểm định giả thuyết H1 112 4.6.2 Phân tích kết kiểm định giả thuyết H2 H3 116 4.6.3 Ước lượng mơ hình lý thuyết bootstrap 120 4.6.4 Phân tích kết ước lượng tham số thành phần 121 4.6.4.1 Phân tích kết ước lượng tham số theo nhóm nhân tố thúc đẩy 121 vii 4.6.4.2 Phân tích kết ước lượng tham số theo nhóm nhân tố thu hút .122 4.7 Phân tích kết nghiên cứu định tính thức 124 4.7.1 Phân tích kết nghiên cứu định tính thức kết nghiên cứu định lượng chấp nhận 126 4.7.2 Phân tích kết nghiên cứu định tính thức kết nghiên cứu định lượng bị bác bỏ 126 4.7.3 Phân tích kết nghiên cứu định tính thức khó khăn, cản trở hoạt động FDI doanh nghiệp Việt Nam Campuchia 128 4.8 Phân tích khác biệt đánh giá nhân tố tác động đến định đầu tư nhóm đối tượng khảo sát 130 4.8.1 Phân tích khác biệt đánh giá nhân tố thúc đẩy từ Việt Nam đến định đầu tư nhóm đối tượng khảo sát 130 4.8.2 Phân tích khác biệt đánh giá nhân tố thu hút từ Campuchia đến định đầu tư nhóm đối tượng khảo sát 133 4.9 Tóm tắt chương bốn 137 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH, QUẢN TRỊ RÚT RA TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 139 5.1 Kết nghiên cứu 140 5.1.1 Kết xây dựng phát triển thang đo khái niệm 140 5.1.2 Kết đề xuất mơ hình lý thuyết 141 5.2 Thảo luận kết nghiên cứu 142 5.3 Hàm ý đóng góp nghiên cứu 145 5.3.1 Cơ sở đề xuất hàm ý 145 5.3.2 Hàm ý mặt sách 146 5.3.2.1 Hàm ý mặt sách quan quản lý Việt Nam liên quan đến đầu tư trực tiếp nước 146 viii 5.3.2.2 Hàm ý mặt sách quan quản lý Campuchia liên quan đến đầu tư trực tiếp nước 147 5.3.3 Hàm ý mặt quản trị 148 5.3.3.1 Hàm ý quản trị doanh nghiệp Việt Nam đầu tư trực tiếp nước 148 5.3.3.2 Hàm ý quản trị doanh nghiệp Việt Nam có ý định đầu tư trực tiếp nước 150 5.4 Hạn chế hướng nghiên cứu 150 KẾT LUẬN CHUNG 151 TÀI LIỆU THAM KHẢO 153 DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CƠNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN DANH MỤC PHỤ LỤC Phụ lục Bảng tóm lược cơng trình nghiên cứu điển hình liên quan đến luận án S1 Phụ lục Bảng câu hỏi định tính khảo sát ý kiến chuyên gia nhằm xây dựng, điều chỉnh thang đo S14 Phụ lục Bảng câu hỏi khảo sát định lượng sơ S18 Phụ lục Bảng câu hỏi khảo sát định lượng thức S22 Phục lục Phiếu tham vấn ý kiến chuyên gia kết nghiên cứu S26 Phụ lục Kết xử lý liệu nghiên cứu S30 Phụ lục Kết vấn chuyên gia người Campuchia S91 Phụ lục Một số hình ảnh tham gia khảo sát Campuchia tác giả S95 Phụ lục Phân tích thực trạng đầu tư trực tiếp việt nam sang Campuchia thời gian qua S96 Phụ lục 10 Danh sách chuyên gia tham gia trả lời vấn S116 Phụ lục 11 Danh sách nhà quản trị doanh nghiệp tham gia khảo sát S119 16 CHAPTER ANALYSIS OF RESULTS OFFICIAL RESEARCH 4.1 The character of official data sample The survey sample includes 489 observations, of which businesses have been directly investing in Cambodia with 75 investors accounting for 15.33%; enterprises that have not invested but have been conducting business and surveying the Cambodian market through the forms of import, export, bidding and services with Cambodia, including 414 enterprises, accounting for 84.66% In particular, 75 investors are typical investors, with the largest capital investment of Vietnam in Cambodia such as Vinamilk, Metfone Company, Military Bank, Investment and Development Bank in Cambodia, Binh Dien Fertilizer Company, Dong Duong Rubber Investment and Development Joint Stock Company, a number of investment project companies of Vietnam Rubber Group in Cambodia Thereby, it shows that the private survey sample of 75 investors also ensures the representative of capital for Vietnamese investors to Cambodia 4.1 Assessment of scale reliability and scale value Cronbach’s Alpha overall result of the set of 40 observed variables is 0,928 After evaluating partial Cronbach’s Alpha, one variable was excluded because of the low total correlation coefficients, the remaining 39 turned to reliability With two times EFA analyzes, two variables were excluded due to Communalities less than 0,4, the remaining 37 observed variables were grouped into factor groups at eigenvalue with a total variance extracted of 58,73% 17 4.2 The results confirming the factors affecting the direct investment decision of Vietnamese enterprise in Cambodia With standardized CFA results as shown in Figure 4.1, it shows that the CMIN / df value of 1.151 is less than (satisfactory), TLI is equal to 0.982 and CFI is equal to 0.984 (greater than 0.9 and smaller 1) , the RMSEA index is equal to 0.008 (less than 0.8), all of which meet the requirements In addition, according to CFA (standardization) analysis, all partial scales have an estimated weight greater than 0.5; in which the lowest level is CPVN5 of GVN scale with a weight of 0.553 In addition, the critical value (t value) is much higher than 1.96 and the P value in the estimated sign (***) will conclude that the estimated result is statistically significant Next, the calculation results of the average variance extract and the composite reliability index of each scale show that the variance extract of all scales is greater than 40%, the scale of QCC has the largest AVE value with 50.62%, on the other hand all scales have a composite reliability index greater than 60%, at least a KTVN scale with a value of 63.83% Since then, it is confirmed that all scales achieve convergent values In addition, the values of correlation coefficients and measurement errors between constructs are greater than zero and different from one In addition, the critical value (t-value) of measurement errors is much larger than 1.96, so the probability of deviation is less than 1% (Schumacker & Lomax, 2010) thereby concluding that constructs have differentiated values and high reliability as well as being unidirectional 18 Figure 4.1 Results of critical measurement model (standardized) by CFA Source: Results of data processing from AMOS 4.3 Results of testing the official theory model 4.3.1 Results of testing the hypothesis H1 According to the analysis results, the model has 518 degrees of freedom, chi square has a value of 591,593 with p is 0,013; The squared cost on the order of freedom is 1,143 (less than 2), the index measures the other relevance of the model is quite high value, in which GFI index reaches 0,934, TLI reaches 0,984, CFI reaches 19 0,986 (approximately 1), RMSEA reached 0,017 (less than 0,8) Thereby, the conclusion that this model is completely consistent with the research data Next, based on the results of variance and standard deviation, the lowest critical value (t-value) reached 5,325 (greater than 1.96), indicating that all measurement variables achieving statistical significance very high The estimated value of the measurement errors is greater than zero, indicating that the model does not suffer from Heywood phenomenon On the other hand, with a correlation coefficient of 1,04, there is a high correlation between the groups of factors So it can be concluded that hypothesis H1 is accepted 4.3.2 Results of testing the hypothesis H2 and H3  Adjusting the official research model Because of the very high correlation coefficients of push-pull factors (H1 hypothesis test above), the dissertation author removes the correlation relationship between two groups of factors in testing SEM linear structure model below However, these two groups of factors all have a relationship in the simultaneous impact on FDI decisions of enterprises So the following SEM model will evaluate simultaneously the hypothesis H2 and H3  Evaluating model fit The results of SEM as shown in Figure 4.3 show that the model has 619 degrees of freedom, chi square has value of 1057 with p is 0,000; Chi square /df is 1,709 (less than 2), the indicators measuring other relevance of the model are quite high value, in which the GFI index reaches 0.905, the TLI reaches 0.915, CFI reaches 0.921 (Approximately 1), RMSEA reached 0.038 (less than 0.8) Thereby, it can be concluded that this model is completely 20 consistent with the research data With the results of estimating the main parameters in the theoretical structure model, there is a significant relationship (because p = 0.00