Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận tại các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  - - LA THANH HỮU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  - - LA THANH HỮU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Mã số : 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGƠ MINH HẢI TP HỒ CHÍ MINH – Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, có hướng dẫn TS Ngô Minh Hải Nội dung luận văn có tham khảo sử dụng thơng tin, liệu đăng tải tài liệu tiếng Việt, tiếng Anh theo danh mục tài liệu tham khảo Tôi xin chịu trách nhiệm hoàn toàn lời cam đoan TP HCM, ngày tháng Người cam đoan năm MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn lựa đề tài thực luận văn 1.2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài 1.3 Câu hỏi nghiên cứu đề tài cần giải 1.4 Đối tượng phạm vi đề tài tiến hành nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu dự kiến thực 1.5 Bố cục kết cấu đề tài nghiên cứu CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN ĐẾN LỢI NHUẬN NHTM 2.1 Lý thuyết lợi nhuận NHTM 2.1.1 Tỷ số lợi nhuận rịng tính tổng tài sản (ROA) 2.1.2 Tỷ số lợi nhuận rịng tính vốn chủ sở hữu (ROE) 2.1.3 Chỉ số NIM 2.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận NTHM 2.3 Tình hình lợi nhuận NTHM nước ta 2.4 Lược khảo đề tài ngân hàng liên quan đến lợi nhuận 2.4.1 Các nghiên cứu giới 2.4.2 Nghiên cứu Việt Nam 11 2.4.3 Đề xuất hướng nghiên cứu đóng góp đề tài 12 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Phương pháp tiến hành nghiên cứu đề tài 3.1.1 nghiên cứu 3.1.2 đề tài 3.1.3 giả thực nghiên cứu 3.1.4 Mẫu số liệu thực 16 Khung tiếp cận nội dung 16 Giả thiết đề tài tác 17 Bảng mô tả nghiên cứu 19 3.1.5 Mơ hình đề xuất 21 3.2 Quy trình thực .21 CHƯƠNG : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 23 4.1 Kết nghiên cứu 23 4.1.1 liệu ban đầu 4.1.2 khuyết tật mơ hình Phân tích tổng quan số 23 Kiểm định tổng quát 24 4.1.3 Phân tích kết hồi quy 25 4.1.4 Kết nghiên cứu 32 4.2 Thảo luận kết nghiên cứu 36 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 37 5.1 Kết luận 37 5.2 Gợi ý rút từ kết nghiên cứu .37 Tăng vốn chủ sở hữu 37 5.2.1 5.2.2 phát sinh không cần thiết 5.2.3 tiền mặt đáp ứng thị trường 5.2.4 thời giảm nợ xấu 5.2.5 dịch vụ để tránh bị lệ thuộc lợi nhuận từ cho vay Tiết giảm chi phí 38 Đảm bảo khả có 39 Tăng dư nợ cho vay đồng 40 Đa dạng hóa sản phẩm 40 TỔNG KẾT 42 TÀI LIỆU THAM KHẢO 43 Phụ lục 1: Danh sách NHTM Việt Nam chọn nghiên cứu Phụ lục 2: Bảng liệu Phụ lục 3: Nhân tử VIF Mơ hình Phụ lục 4: Thống kê mô tả biến Phụ lục : Kết với ROA biến hồi quy Phụ lục 6: Kết với ROE biến hồi quy Phụ lục 7: Kết với NIM biến hồi quy DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT  Tiếng Việt BCTC Báo cáo tài NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại RRTD Rủi ro tín dụng  Tiếng Anh CPI Consumer Price Index Chỉ số giá tiêu dùng FEM Fixed Effects Model Mơ hình tác động cố định GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội NIM Net Interest Margin Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên REM Random Effects Model Mơ hình tác động cố định ROA Return On total Assets Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROE Return On Equity Tỷ suất sinh lởi vốn chủ sở hữu VIF Variance inflation factor Nhân tử phóng đại phương sai DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến mô hình 21 Bảng 4.2 Kết ma trận tự tương quan 22 Bảng 4.3 Kết kiểm tra đa cộng tuyến 23 Bảng 4.4 Kết hồi quy theo OLS, REM, FEM với ROA biến phụ thuộc…………………………………………25 Bảng 4.5 Kiểm định Hausman cho biến phụ thuộc ROA…………………………………………………………………27 Bảng Kết hồi quy theo OLS, REM, FEM với ROE biến phụ thuộc………………………………………… 28 Bảng 4.7 Kiểm định Hausman cho biến phụ thuộc ROE…………………………………………………………………29 Bảng 4.8 Kết hồi quy theo OLS, REM, FEM với NIM biến phụ thuộc………………………………………30 Bảng 4.9 Kiểm định Hausman với biến phụ thuộc NIM……………………………………………………………….31 TÓM TẮT CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Ngành ngân hàng ngành khác kinh tế quan tâm đến lợi nhuận Đây vấn đề phủ nước trọng quan tâm nhiều Vỉ nội dung tìm hiểu ảnh hưởng yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng vô cần thiết Đề tài phân tích yếu tố tác động đến lợi nhuận 22 NHTM Việt Nam, vào nghiên cứu đề xuất giải pháp góp phần tăng lợi nhuận Trong điều kiện khả thời gian có hạn, khuyết điểm khơng nghiên cứu hết số lượng lớn ngân hàng nước ta, phân tích số lượng ngân hàng thương mại, chưa đưa vào nghiên cứu yếu tố ngoại sinh tác động đến lợi nhuận Từ báo cáo tài ngân hàng cơng bố phương tiện truyền thơng, tác giả phân tích dựa mơ hình kinh tế lượng để nhìn rõ yếu tố ảnh hưởng đến khả sinh lời từ đưa khuyến nghị giải pháp Kết luận tác động đến lợi nhuận tiêu chi phí,dư nợ, vốn, khoản Chiến lược tăng lợi nhuận riêng với ngân hàng đúc kết từ đề tài hành động sát ngân hàng cần thực giảm chi phí, tăng dư nợ, tăng vốn Nghiên cứu có ý nghĩa mặt thực tiễn giúp nhìn mối liên hệ yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận từ có biện pháp cải thiện lợi nhuận Từ khóa: khả sinh lời; ngân hàng thương mại cổ phần; yếu tố ảnh hưởng BANK NĂM ROA ROE NIM CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE BIDV BIDV BIDV BIDV BIDV BIDV SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0.006846 0.007387 0.007666 0.006874 0.006157 0.005777 0.010260 0.013543 0.011591 0.009687 0.010608 0.014478 0.005971 0.004678 0.003884 0.003793 0.005381 0.014342 0.006442 0.016253 0.015464 0.011904 0.008383 0.007361 0.005641 0.122016 0.125447 0.148356 0.144770 0.140461 0.142228 0.058248 0.085928 0.131733 0.118000 0.129145 0.177443 0.082036 0.075432 0.070632 0.069018 0.104765 0.101860 0.040873 0.088459 0.096975 0.080689 0.060189 0.060889 0.054894 0.114207 0.117418 0.138861 0.135505 0.131471 0.133125 0.054520 0.080429 0.123302 0.110448 0.120880 0.166087 0.076786 0.070604 0.066112 0.064601 0.098060 0.095341 0.038257 0.082798 0.090769 0.075525 0.056337 0.056992 0.051381 0.056108 0.058887 0.051675 0.047481 0.043835 0.040618 0.176141 0.157611 0.087991 0.082093 0.082137 0.081594 0.072121 0.062016 0.054995 0.054950 0.051366 0.140802 0.157616 0.183734 0.159466 0.147533 0.139278 0.120895 0.102768 0.017215 0.015715 0.014860 0.011946 0.013907 0.013093 0.001932 0.004085 0.009906 0.011152 0.012172 0.021961 0.015522 0.010060 0.010815 0.011069 0.014368 0.005575 0.008122 0.010485 0.009030 0.012591 0.018064 0.010181 0.014182 0.886464 0.878149 0.850170 0.826962 0.628226 0.628241 0.713653 0.835134 0.781097 0.837373 0.870696 0.796303 0.893813 0.870656 0.895837 0.705583 0.685436 0.764176 0.943810 0.792145 0.776067 0.857136 0.899773 0.860146 0.910669 0.151425 0.117351 0.120788 0.113234 0.105012 0.129734 0.456202 0.224567 0.269995 0.241389 0.271949 0.286423 0.228265 0.199005 0.176225 0.141834 0.135319 0.272374 0.064415 0.129559 0.299877 0.177895 0.127936 0.137394 0.073410 0.701200 0.713065 0.685323 0.703821 0.709108 0.711592 0.683338 0.434780 0.467023 0.480594 0.410791 0.488595 0.532701 0.615821 0.642035 0.666987 0.683338 0.639327 0.851683 0.805361 0.588356 0.544477 0.628600 0.615302 0.549020 33.814720 33.938000 34.108520 34.372730 34.545137 34.722999 30.146088 30.296950 30.944090 31.565510 31.893550 32.389240 32.598230 32.761130 32.952590 33.114791 33.287048 30.095301 29.943030 30.171540 30.611110 30.866930 30.942440 31.121300 31.297010 Loaihin h 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 BANK NĂM ROA ROE NIM OCB OCB OCB 2015 2016 2017 0.004236 0.006063 0.009689 0.049576 0.082049 0.133037 0.046403 0.076798 0.124523 CAP LLR 0.085451 0.008796 0.073896 0.008614 0.072828 0.008387 CIR 0.950968 0.889231 0.831863 LIQ LOAN 0.154749 0.555188 0.127325 0.598213 0.167698 0.566771 SIZE 31.531930 31.787011 45.880916 Loaihin h 0 Phụ lục 3: Nhân tử VIF Mơ hình vif Variable VIF 1/VIF loan liq size loaihinh cap llr cir 2.35 2.00 1.88 1.75 1.60 1.28 1.16 0.426055 0.499443 0.532307 0.571153 0.626156 0.782239 0.858881 Mean VIF 1.72 Phụ lục 4: Thống kê mô tả biến Variable Obs Mean ROA ROE NIM CAP LLR 242 242 242 242 242 009049 0963727 0766626 1034445 0126376 CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh 242 242 242 242 242 8464705 2154242 5374796 31.93161 1280992 Std Dev Min Max 0059491 062885 0533234 0498807 0058538 000111 000753 000705 010888 001397 047289 284644 235856 356339 037018 0939424 1073888 1266478 1.618045 3348928 421861 045018 194288 28.41987 1.046083 610376 851683 45.88092 Phụ lục : Kết với ROA biến hồi quy xtreg roa cap llr cir liq loan size loaihinh,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: bank1 Number of obs Number of groups = = 242 22 R-sq: within between = overall = 0.5342 0.3754 = 0.4911 Obs per group: = avg = max = 11 11.0 11 F(7,213) corr(u_i, Xb) = -0.0616 Prob > F = = 34.90 0.0000 roa Coef cap llr cir liq loan size loaihinh _cons 0347542 1743988 -.035293 0150979 -.0007085 -.000044 -.0002073 0316845 007354 0584674 0031733 0036036 0035162 0002262 0029376 0089596 sigma_u sigma_e rho 00246702 00371547 30597839 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(21, 213) = P>|t| t 4.73 2.98 -11.12 4.19 -0.20 -0.19 -0.07 3.54 0.000 0.003 0.000 0.000 0.840 0.846 0.944 0.000 3.14 [95% Conf Interval] 0202582 0591499 -.0415481 0079945 -.0076396 -.0004898 -.0059978 0140236 0492502 2896477 -.029038 0222013 0062225 0004018 0055833 0493454 Prob > F = 0.0000 xtreg roa cap llr cir liq loan size loaihinh,re Random-effects GLS regression Group variable: bank1 Number of obs Number of groups = = 242 22 R-sq: within between = overall = 0.5108 0.6561 = 0.5459 Obs per group: = avg = max = 11 11.0 11 Wald chi2(7) corr(u_i, X) = (assumed) Prob > chi2 = = 270.18 0.0000 roa Coef Std Err cap llr cir liq loan size loaihinh _cons 0352244 1056273 -.0381149 0102693 0033274 0000616 0003077 0303274 0067355 0517855 0030247 0034623 0032215 0002213 0011376 0088654 sigma_u sigma_e rho 000814 00371547 0458 (fraction of variance due to u_i) z 5.23 2.04 -12.60 2.97 1.03 0.28 0.27 3.42 P>|z| 0.000 0.041 0.000 0.003 0.302 0.781 0.787 0.001 [95% Conf Interval] 022023 0041295 -.0440432 0034833 -.0029867 -.0003721 -.0019219 0129515 0484258 2071251 -.0321866 0170553 0096414 0004953 0025374 0477032 hausman fe re Coefficients (b) (B) fe re cap llr cir liq loan size loaihinh 0347542 1743988 -.035293 0150979 -.0007085 -.000044 -.0002073 0352244 1056273 -.0381149 0102693 0033274 0000616 0003077 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -.0004702 0687715 0028219 0048286 -.0040359 -.0001056 -.000515 002952 0271422 0009596 0009994 0014091 0000468 0027084 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 58.07 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) xtgls ROA CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh,panels(h) corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Wald chi2(7) Prob > chi2 ROA Coef CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh _cons 0270108 0344546 -.0357967 0049011 -.0005744 0001146 0006095 0314166 22 Std Err .0047944 0329737 0021496 0022831 0024875 000091 0007544 0042125 (0.5762) Number of obs Number of groups Time periods z 5.63 1.04 -16.65 2.15 -0.23 1.26 0.81 7.46 P>|z| 0.000 0.296 0.000 0.032 0.817 0.208 0.419 0.000 = = = = = 242 22 11 385.03 0.0000 [95% Conf Interval] 017614 -.0301727 -.0400097 0004263 -.0054498 -.0000638 -.000869 0231602 0364076 0990819 -.0315836 0093759 004301 0002931 002088 0396729 esttab pool fem rem fgls, r2 star(* 0.1 ** 0.05 *** 0.01) brackets nogap (1) ROA CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh _cons N R-sq 0.0346*** [5.23] 0.0867* [1.72] -0.0393*** [-13.10] 0.00861** [2.50] 0.00416 [1.32] 0.0000993 [0.45] 0.000145 [0.14] 0.0304*** [3.41] 242 0.549 (2) ROA 0.0348*** [4.73] 0.174*** [2.98] -0.0353*** [-11.12] 0.0151*** [4.19] -0.000709 [-0.20] -0.0000440 [-0.19] -0.000207 [-0.07] 0.0317*** [3.54] 242 0.534 (3) ROA 0.0352*** [5.23] 0.106** [2.04] -0.0381*** [-12.60] 0.0103*** [2.97] 0.00333 [1.03] 0.0000616 [0.28] 0.000308 [0.27] 0.0303*** [3.42] 242 (4) ROA 0.0270*** [5.63] 0.0345 [1.04] -0.0358*** [-16.65] 0.00490** [2.15] -0.000574 [-0.23] 0.000115 [1.26] 0.000609 [0.81] 0.0314*** [7.46] 242 Phụ lục 6: Kết với ROE biến hồi quy xtreg roe cap llr cir liq loan size loaihinh,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: bank1 Number of obs Number of groups = = 242 22 R-sq: within between = overall = 0.4509 0.2370 = 0.3603 Obs per group: = avg = max = 11 11.0 11 F(7,213) corr(u_i, Xb) = -0.0223 Prob > F = = 24.98 0.0000 roe Coef cap llr cir liq loan size loaihinh _cons -.2516179 1.199443 -.3087702 1977898 0011808 0013106 -.0156268 285517 0746018 5931149 0321908 0365566 0356698 0022944 0298003 0908897 sigma_u sigma_e rho 03646868 03769103 48352175 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: xtreg Std Err t -3.37 2.02 -9.59 5.41 0.03 0.57 -0.52 3.14 F(21, 213) = P>|t| 0.001 0.044 0.000 0.000 0.974 0.568 0.601 0.002 [95% Conf Interval] -.3986703 0303166 -.3722236 1257306 -.0691301 -.0032121 -.0743681 1063585 5.36 Prob > F = 0.0000 roe cap llr cir liq loan size loaihinh,re Random-effects GLS regression Group variable: bank1 Number of obs Number of groups = = 242 22 R-sq: within = 0.4268 between = 0.6101 overall = 0.5006 Obs per group: = avg = max = 11 11.0 11 Wald chi2(7) corr(u_i, X) Prob > chi2 = = 203.78 0.0000 = (assumed) roe Coef Std Err z cap llr cir liq loan size loaihinh _cons -.3049533 88544 -.3455488 1534563 02312 002245 0293718 2882905 072343 5601119 0321582 036724 03463 0023348 013629 0931575 sigma_u sigma_e rho 01399712 03769103 12119723 (fraction of variance due to u_i) -4.22 1.58 -10.75 4.18 0.67 0.96 2.16 3.09 P>|z| 0.000 0.114 0.000 0.000 0.504 0.336 0.031 0.002 [95% Conf Interval] -.446743 -.2123591 -.4085778 0814786 -.0447536 -.002331 0026594 1057051 -.1045655 2.36857 -.2453169 2698489 0714918 0058333 0431145 4646755 -.1631636 1.983239 -.2825198 2254339 0909936 0068211 0560842 470876 hausman fe re Coefficients (b) (B) fe re cap llr cir liq loan size loaihinh -.2516179 1.199443 -.3087702 1977898 0011808 0013106 -.0156268 -.3049533 88544 -.3455488 1534563 02312 002245 0293718 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0533354 3140032 0367786 0443335 -.0219391 -.0009344 -.0449986 0182186 1950897 0014475 0085495 0265011 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 78.57 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) xtgls ROE CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh,panels(h) corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients Wald chi2(7) Prob > chi2 ROE Coef CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh _cons -.2367165 8902963 -.3227448 0740984 0231241 0026097 0344388 2626816 = = = 22 Std Err .0494269 4236223 0242768 0276177 0265239 0007391 0109654 0421273 (0.5544) Number of obs Number of groups Time periods z -4.79 2.10 -13.29 2.68 0.87 3.53 3.14 6.24 = = = = = 242 22 11 328.19 0.0000 P>|z| [95% Conf Interval] 0.000 0.036 0.000 0.007 0.383 0.000 0.002 0.000 -.3335914 0600119 -.3703265 0199687 -.0288617 0011612 012947 1801136 -.1398415 1.720581 -.2751631 128228 07511 0040583 0559306 3452495 esttab pool fem rem fgls, r2 star(* 0.1 ** 0.05 *** 0.01) brackets nogap (1) ROE CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh _cons N R-sq -0.356*** [-4.90] 0.470 [0.85] -0.383*** [-11.65] 0.102*** [2.71] 0.0295 [0.85] 0.00287 [1.18] 0.0288** [2.54] 0.319*** [3.26] 242 0.515 t statistics in brackets * p F = 0.0000 xtreg NIM CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh, re Random-effects GLS regression Group variable: BANK1 Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.3501 between = 0.2113 overall = 0.2960 Obs per group: Wald chi2(7) corr(u_i, X) = (assumed) = = 242 22 = avg = max = 11 11.0 11 = = 119.15 0.0000 P>|z| [95% Conf Interval] 0.003 0.177 0.000 0.000 0.093 0.251 0.069 0.052 -.3357101 -.3252545 -.310373 0760318 -.0090992 -.0017472 -.0611952 -.0014544 -.0682385 1.762527 -.1931443 2095067 118955 0066863 0022579 3338965 Prob > chi2 NIM Coef Std Err z CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh _cons -.2019743 7186362 -.2517587 1427693 0549279 0024695 -.0294686 166221 0682338 5326071 0299058 0340503 0326675 0021514 0161873 0855503 sigma_u sigma_e rho 02478128 03555418 32696624 (fraction of variance due to u_i) -2.96 1.35 -8.42 4.19 1.68 1.15 -1.82 1.94 hausman fem rem Coefficients (b) (B) fem rem CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh -.188635 702528 -.2366594 1605237 0490262 0024384 -.0578517 -.2019743 7186362 -.2517587 1427693 0549279 0024695 -.0294686 (b-B) Difference 0133393 -.0161082 0150993 0177544 -.0059017 -.0000311 -.0283831 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0172166 1713401 0052651 0054522 0080615 0002361 0229824 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 173.60 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) xtgls NIM CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh,panels(h) corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients Wald chi2(7) Prob > chi2 NIM Coef CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh _cons -.1570803 6160976 -.2862782 0474257 0206515 0025516 0020267 2256691 = = = 22 Std Err .0430035 4166906 02162 0252217 0229817 0005403 0154443 0354786 (0.5763) Number of obs Number of groups Time periods z -3.65 1.48 -13.24 1.88 0.90 4.72 0.13 6.36 P>|z| 0.000 0.139 0.000 0.060 0.369 0.000 0.896 0.000 = = = = = [95% Conf -.2413656 -.200601 -.3286527 -.0020079 -.0243918 0014927 -.0282436 1561323 242 22 11 295.34 0.0000 Interval] -.0727951 1.432796 -.2439037 0968594 0656949 0036105 032297 2952058 esttab pool fem rem fgls, r2 star(* 0.1 ** 0.05 *** 0.01) brackets nogap (1) (2) NIM (3) NIM -0.237*** [-3.27] 0.485 [0.88] -0.305*** [-9.28] 0.0620 [1.65] 0.0465 [1.34] 0.00190 [0.78] -0.0225** [-1.99] 0.257*** [2.63] -0.189*** [-2.68] 0.703 [1.26] -0.237*** [-7.79] 0.161*** [4.66] 0.0490 [1.46] 0.00244 [1.13] -0.0579** [-2.06] 0.156* [1.82] -0.202*** [-2.96] 0.719 [1.35] -0.252*** [-8.42] 0.143*** [4.19] 0.0549* [1.68] 0.00247 [1.15] -0.0295* [-1.82] 0.166* [1.94] NIM CAP LLR CIR LIQ LOAN SIZE Loaihinh _cons N R-sq 242 0.326 t statistics in brackets * p