Giải pháp phát triển chứng khoán vốn Công ty giai đoạn hậu Cổ phần hóa

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VÕ THỊ KIM NGUYỆT GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CHỨNG KHỐN VỐN CƠNG TY GIAI ĐOẠN HẬU CỔ PHẦN HĨA LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2006 MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG : CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VỐN 1.1.1 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM CHỨNG KHOÁN VỐN 1.1.2 PHÂN LOẠI CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TRÊN TTCK 1.1.3 CHỦ THỂ NIÊM YẾT 1.1.4 ĐIỀU KIỆN NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN TTCK VIỆT NAM 1.1.5 QUY TRÌNH NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN TTCK 1.2 PHÂN TÍCH SỰ TƯƠNG TÁC GIỮA CTYCP VÀ TTCK THÔNG QUA THỰC HIỆN NIÊM YẾT 4 5 10 1.2.1 LI ÍCH VÀ RỦI RO CỦA MỘT CTYCP THAM GIA NIÊM YẾT 10 1.2.1.1 Lợi ích CTYCP tham gia niêm yết 10 1.2.1.2 Rủi ro việ niêm yết cổ phiếu 12 1.2.2 THUẬN LI VÀ BẤT LI CỦA TTCK KHI TIẾP NHẬN NIÊM YẾT CỔ PHIẾU 1.2.2.1 Các tác động thuận lợi 14 1.2.2.2 Các tác động bất lợi 15 1.3 BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ CÁC NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI 1.3.1 CỘNG HOÀ SEC 1.3.2 BA LAN 1.3.3 BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG VÀ THAM GIA 15 15 16 18 19 20 14 NIÊM YẾT CỔ PHIẾUCỦA CÁC CÔNG TY SAU CỔ PHẦN HÓA 2.1 THỰC TRẠNG CỦA CÁC CÔNG TY SAU KHI CỔ PHẦN HOÁ 20 2.1.1 VỀ TÀI CHÍNH 20 2.1.1.1 Sự tăng trưởng quy mô kết cấu vốn 20 2.1.1.2 Hiệu hoạt động qua tiêu 23 2.1.1.3 Các vấn đề tài khác 27 2.1.2 VỀ VẤN ĐỀ SỞ HỮU 2.1.3 VẤN ĐỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY 2.2 PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG HAI CHIỀU CỦA VIỆC NIÊM YẾT CỔ PHIẾU -1- 28 29 TRÊN TTCK THỜI GIAN QUA 2.2.1 ĐẶC TÍNH VÀ CÁN CÂN CUNG CẦU CỦA THỊ TRƯỜNG 30 31 CỔ PHIẾU THỜI GIAN QUA 2.2.1.1 Đặc tính thị trường cổ phiếu Việt Nam 31 2.2.1.2 Cán cân cung cầu 34 2.2.2 ĐẶC ĐIỂM, VAI TRÒ VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA 38 CÁC CTYCP ĐANG NIÊM YẾT 2.2.2.1 Đặc điểm hiệu hoạt động 37 2.2.2.2 Vai trò CtyCP TTCK 43 2.3 NGUYÊN NHÂN CÁC CTYCP CHƯA THAM GIA NHIỀU VÀO TTCK NIÊM YẾT 46 2.3.1 NGUYÊN NHÂN XUẤT PHÁT TỪ BẢN THÂN NỘI TẠI CỦA CÁC DNNN CPH 46 2.3.2 NGUYÊN NHÂN TỪ PHÍA CÁC CƠ QUAN CHỦ QUẢN, 48 CÁC BỘ NGÀNH ĐỊA PHƯƠNG 2.3.3 DO CƠ CHẾ CHÍNH SÁCH VỀ GẮN CPH DNNN VỚI NIÊM YẾT 49 2.3.4 CÁC YẾU TỐ KHÁC 50 2.3.4.1 Do quy định nhà nước 50 2.3.4.2 Sự hấp dẫn thị trường OTC 51 2.3.4.3 Hoạt động công ty chứng khoán 52 2.3.4.4 Chế độ kế toán kiểm toán 53 KẾT LUẬN CHƯƠNG 54 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CHỨNG KHOÁN VỐN 55 CỦA CÁC CTY GIAI ĐOẠN HẬU CỔ PHẦN HOÁ 3.1 CƠ SỞ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP 3.1.1 ĐỊNH HƯỚNG THỰC HIỆN LỘ TRÌNH NIÊM YẾT CỦA CÁC CTYCP SAU CPH 3.1.2 CÁC TÁC ĐỘNG NGOẠI LỰC TẠO SỨC ÉP LÊN VIỆC NIÊM YẾT TRÊN TTCK CỦA CÁC CTYCP 3.1.2.1 Tác động hội nhập -2- 55 55 56 56 3.1.2.2 Sức ép tăng cầu cổ phiếu niêm yết TTCK VN thời gian tới 58 3.1.2.3 Chủ trương, sách pháp luật nhà nước tạo thuận lợi 59 cho việc niêm yết 3.2 CÁC GIẢI PHÁP THỰC HIỆN 3.2.1 NHÓM GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN VỀ SỐ LƯNG CỔ PHIẾU NIÊM YẾT 3.2.1.1 Phát triển cổ phiếu niêm yết từ chương trình cổ phần hoá 60 60 61 3.2.1.2 65 Phát triển cổ phiếu niêm yết từ chương trình phát hành tăng vốn CtyNY 3.2.2 NHÓM GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN VỀ CHẤT LƯNG CỔ PHIẾU 65 3.2.2.1 Về phân phối cổ tức 66 3.2.2.2 Về quản trị công ty 67 3.2.3 NHÓM CÁC GIẢI PHÁP BỔ TR 71 3.2.3.1 Phát triển mạng lưới công ty chứng khoán 71 3.2.3.2 Xây dựng hệ thống công bố thông tin TTCK 73 3.2.3.3 Giải pháp tác động cầu để kích cung 75 3.2.3.4 Đa dạng hoá tăng cường cung cấp sản phẩm có liên quan đến 77 cổ phiếu niêm yết 3.2.3.5 Kiện toàn môi trường pháp lý sách KẾT LUẬN CHƯƠNG 78 80 KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO -3- DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1: So sánh chứng khoán CtyCP Bảng 1.2: So sánh CtyCP nội CtyCP đại chúng Bảng 1.3 : So sánh đặc tính nguồn vốn 11 Bảng 2.1 : Khảo sát cấu trúc vốn cổ đông 387 DNNN CPH năm 2000 21 Bảng 2.2: CtyCP có vốn nhà nước phân theo quy mô vốn 21 Bảng 2.3 : Điều tra 268 CtyCP có vốn nhà nước báo cáo năm 2004 24 Bảng 2.4 : Hiệu sử dụng vốn đầu tư bình quân giai đoạn 2000 – 2003 25 Bảng 2.5 : Giá trị vốn hoá thị trường cổ phiếu Việt Nam 38 Bảng 2.6: Giá trị thị trường 10 loại cổ phiếu hàng đầu 40 Bảng 2.7: Tình hình thực KHKD tháng năm 2006 số CtyNY 42 Bảng 2.8 : Diễn biến niêm yết cổ phiếu từ năm 2000 – 2006 43 Bảng 2.9 : Tình hình phát hành cổ phiếu bổ sung đến 30/06/2006 44 Bảng 2.10 : Đối chiếu tiến trình CPH thực niêm yết 45 -4- DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC PHỤ LỤC I : DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT PHỤ LỤC II: i BẢNG QUY MÔ NIÊM YẾT TOÀN THỊ TRƯỜNG ĐÊÁN 30/06/2006 ii PHỤ LỤC III: BẢNG ĐÁNH GIÁ THỊ TRƯỜNG NĂM 2006 iii PHỤ LỤC IV: BẢNG KẾ HOẠCH CPH DNNN GIAI ĐOẠN 2006-2010 iv BẢNG CƠ CẤU DOANH NGHIỆP 100% VỐN NHÀ NƯỚC NĂM 2010 iv PHỤ LỤC V: DANH SÁCH CÁC CƠNG TY CỔ PHẦN THUỘC ĐỐI TƯỢNG NIÊM YẾT, ĐĂNG KÝ GIAO DỊCH, TẠI TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN v DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ & SƠ ĐỒ Biểu đồ :Tăng trưởng hiệu kinh doanh 24 Biểu đồ : Cung cầu thị trường cổ phiếu năm 2005 35 Biểu đồ : Cung cầu thị trường cổ phiếu tháng đầu năm 2006 35 Sơ đồ tương quan cung cầu thị trường cổ phiếu 34 -5- MỞ ĐẦU ™ Đặt vấn đề Sự phát triển không khác thang mà tất doanh nghiệp phải tiến lên tìm cho vị trí tốt thương trường Hội nhập kinh tế làm cho nấc thang ngày trở nên cao chật hẹp hơn, lực nâng hổ trợ mạnh đa dạng Mỗi doanh nghiệp Việt Nam, với hành trang vốn, người, công nghệ nhỏ bé, cõi, có nhiều hội để tận dụng bổ sung nguồn lực cho bước lên đua chiếm lónh thị phần ngày gay gắt Thiếu vốn đầu tư, vấn đề không riêng doanh nghiệp mà toàn kinh tế Việt Nam Đứng trước nhu cầu vốn để phát triển hội nhập, doanh nghiệp tùy theo điều kiện quan điểm mà có cách lựa chọn khác Và số nhiều phương thức huy động vốn trích từ lợi nhuận giữ lại, vay ngân hàng, phát hành trái phiếu … phương thức bán cổ phần thông qua TTCK tỏ ưu việt quy mô thời gian không hạn chế Tuy nhiên, hình thức huy động dành cho CtyCP Các CtyCP Việt Nam xem hình thức doanh nghiệp sinh sau đẻ muộn mang tính đại loại hình doanh nghiệp khác Xét theo nguồn gốc, Việt Nam có công ty đời tự lập theo Luật Doanh Nghiệp tiến trình cổ phần hóa Đến phận thiểu số CtyCP đời từ CPH tận dụng ưu điểm huy động vốn thông qua việc bán cổ phần TTCK Đó thực trạng đáng buồn cho tất CtyCP, cho TTCK cho toàn kinh tế Việt Nam đói vốn Trong đó, lượng tiền dư xài “ngủ yên “ túi người dân, họ không muốn đồng tiền sinh lời mà chưa có lực đẩy đủ mạnh để đưa họ vào vòng quay đầu tư Nói -6- khác đi, Việt Nam cần có cầu nối CtyCP tìm vốn cá nhân tìm hội đầu tư để từ điều tiết dòng vốn vận hành hiệu Đảm đương tốt vai trò không khác TTCK Chương trình CPH, với nổ lực không ngừng chặng đường 15 năm mang lại thành công định hiệu hoạt động riêng CtyCP kinh tế nói chung Đăc biệt CtyCP tham gia niêm yết sau CPH có bước chuyển tích cực tỏ có khả tham gia hội nhập Song thành công nhỏ bé so với yêu cầu tiến trình hội nhập Các CtyCP cần thêm nhiều vốn cho chiến lược phát triển vững vàng, cho việc tạo sản phẩm chiếm lónh thị phần tốt hơn, tăng giá trị thu nhập … TTCK cần nhiều hàng hóa hơn, nguồn hàng cổ phiếu nhằm đáp ứng cho nhu cầu dòng vốn ngòai nước Đặc biệt dòng vốn quốc tế, chờ thị trường vốn Việt Nam mở cánh cửa để ập vào Vấn đề đặt cần đẩy mạnh chương trình xã hội hóa đầu tư, quốc tế hóa đầu tư để người dân, tổ chức nước tham gia vào phát triển kinh tế Việt Nam thông qua hình thức đầu tư cổ phiếu Và đề tài “Giải pháp phát triển chứng khoán vốn công ty giai đoạn hậu cổ phần hoá ” thực với mong muốn đưa cách nhìn tổng quan lộ trình giải pháp cần thiết để phát triển niêm yết chứng khoán CtyCP Việt Nam thời kỳ hội nhập ™ Mục tiêu đề tài Trong bối cảnh TTCK Việt Nam thiếu nguồn hàng cổ phiếu niêm yết, CtyCP có quy mô vốn nhỏ bé, thiếu vốn đầu tư, mục tiêu đề tài đặt : ♦ Tìm hiểu tác động việc niêm yết cổ phiếu CtyCP với thân doanh nghiệp, với TTCK với kinh tế -7- ♦ Khảo sát thực trạng hoạt động tham gia niêm yết CtyCP sau cổ phần hóa ♦ Xây dựng nhóm giải pháp phát triển lộ trình niêm yết CtyCP giai đoạn hậu CPH ™ Đối tượng phạm vi đề tài Đối tượng: đề tài tập trung nghiên cứu giải pháp phát triển chứng khoán vốn để tài trợ nguồn tài cho CtyCP sau CPH mở rộng đầu tư sản xuất, tăng khả cạnh tranh hội nhập Phạm vi : nghiên cứu phận CtyCP sau cổ phần hóa việc niêm yết cổ phiếu thị trường niêm yết thức ™ Những nội dung nghiên cứu đề tài tập trung làm rõ ♦ Các lợi ích rủi ro CtyCP tham gia niêm yết cổ phiếu ♦ Khảo sát thực trạng hoạt động niêm yết CtyCP sau CPH ♦ Xác định tìm hiểu nguyên nhân khó khăn, hạn chế CtyCP việc tham gia thị trường cổ phiếu ♦ Đánh giá dự báo tác động lên việc tham gia niêm yết CtyCP ♦ Xây dựng giải pháp thực ™ Phương pháp nghiên cứu : Đề tài kết hợp phương pháp như: Phương pháp tổng hợp, chọn lọc nguồn số liệu, thông tin thứ cấp từ tạp chí, sách tài liệu chuyên ngành… phương pháp vật biện chứng Bên cạnh việc nghiên cứu thực từ kinh nghiệm công tác, từ khảo sát ý kiến số người có liên quan đến lónh vực CPH TTCK -8- CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VỐN 1.1.1 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM CHỨNG KHOÁN VỐN Chứng khoán vốn tên gọi khác cổ phiếu thường CtyCP phát hành, chứng thư minh chứng quyền sở hữu cổ phần cổ đông công ty Nhà đầu tư sở hữu chứng khoán vốn thu cổ tức gia tăng giá trị cổ phiếu công ty kinh doanh có lãi phát triển tốt Theo nghóa chung nhất, chứng khoán hiểu loại tài sản sở hữu mua bán lại Sự tồn vong giá trị tài sản chứng khoán phụ thuộc nhiều vào niềm tin độ nhạy cảm nhà đầu tư Chứng khoán CtyCP phân làm loại : + Chứng khoán vốn gọi cổ phiếu thường + Chứng khoán nợ gọi trái phiếu công ty Bảng 1.1 So sánh chứng khoán CtyCP Nội dung Thời hạn Quyền phiếu Ưu tiên thu hồi Rủi ro Thu nhập Trái phiếu Tối đa 30 năm Không Thứ Ít rủi ro Cố định Không Thứ Rủi ro tương đối Cố định Tính khoản thấp thấp 1.1.2 ♦ Cổ phần ưu đãi Cổ phần thường Có Thứ Rủi ro cao Cổ tức phần tăng/giảm giá trị cổ phiếu cao PHÂN LOẠI CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TRÊN TTCK Cổ phiếu thu nhập (income stocks) : loại cổ phiếu trả cổ tức cao, nhà đầu tư xem nguồn thu nhập muốn bán Đây thường cổ phiếu ngành tiện ích -9- TÀI LIỆU THAM KHAÛO {1} Pamela P.Peterson, Financial management and analysis, Florida University {2} Leile Webster Reza Amin, “ Cổ phần hoá DNNN Việt Nam: kinh nghiệm tại”, Mekong project development facility {3} Lý thuyết thị trường hiệu – Maurise Kendall {4} PGS.TS Trần Ngọc Thơ, Tài doanh nghiệp đại, NXB Thống Kê {5} Tập giảng thị trường tài – Dr Nguyễn Ninh Kiều {6} Trần Minh Kiệt, Hướng dẫn tham gia thị trường chứng khoán, NXB Lao Động Xã Hội {7} Huy Nam, Thị trường chứng khoán – Tại {8} Hội nhập với nguyên tắc kế toán kiểm toán quốc tế, NXB trị quốc gia {9} Luật chứng khoán Việt Nam {10} Quyết định Thủ tướng Chính phủ, số 528/QĐ-TTg ngày 14/06/2005 Về việc phê duyệt danh sách công ty cổ phần hóa thựchiện bán đấu giá cổ phần, niêm yết, đăng ký giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam {11} Mekông Capital, báo cáo “Lợi ích chủ yếu hệ thống kế toán vững mạnh” ngày 01/10/2003 {12} Mekông Capital, báo cáo “Đề nghị thông lệ tốt quản trị doanh nghiệp Việt Nam” ngày 11/11/2003 {13} Tạp chí Chứng khoán Việt Nam ♦ Ts.Trần Tiến Cường, Thực trạng doanh nghiệp sau cổ phần hoá – Kết đạt nguyên nhân, số tháng 11/2005 ♦ Nghiêm Quý Hào, Đột phá xếp đổi DNNN giai đoạn 2006 – 2010, số tháng 11/2006 {14} Tạp chí Phát triển kinh tế, Đại học kinh tế Tp.HCM ♦ Ths Hồ Viết Tiến, Vị thị trường cổ phiếu Việt Nam giới, số tháng 09/2005 ♦ PGS.TS Trần Ngọc Thơ, thị trường chứng khóan công cụ phái sinh, số tháng 09/2005 {15} Caùc website http://ssi.com.vn http://www.vcbs.com.vn http://vir.com.vn/CLIENT/DautuChungkhoan http://www.vietstock.com.vn http://www.chinhphu.vn - 91 - PHỤ LỤC I DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT TỪ VIẾT TẮT NỘI DUNG 01 CPH Cổ phần hoá 02 CtyCK Công ty chứng khoán 03 CtyCP Công ty cổ phần 04 CtyNY Công ty niêm yết 05 DNNN Doanh nghiệp nhà nước 06 ĐTNN Đầu tư nước 07 HĐQT Hội đồng quản trị 08 NHTM Ngân hàng thương mại 09 NY/ĐKGD Niêm yết/Đăng ký giao dịch 10 QTCty Quản trị công ty 11 QTDN Quản trị doanh nghiệp 12 SXKD Sản xuất kinh doanh 13 TCty Tổng công ty 14 TctyNN Tổng công ty nhà nước 15 TTCK Thị trường chứng khoán 16 TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán 17 UBCKNN Uỷ ban chứng khoán nhà nước - 92 - PHỤ LỤC II BẢNG QUY MÔ NIÊM YẾT TOÀN THỊ TRƯỜNG ĐẾN 30/06/2006 Chỉ tiêu Toàn thị Cổ phiếu Chứng trường Tổng số CK Trái phiếu quỹ 407 37 369 100% 9,09% 0,25% 90,66% niêm yết Tỷ trọng % Khối lượng CK 982.100.825 426.053.080 30.000.000 526.647.745 niêm yết Tỷ trọng % Giá trị CK niêm 100% 43,32% 3,05% 53,62,13% 57.219.305 4.254.531 300.000 52.664.775 100% 7,44% 0,52% 92,04% yết (trđ) Tỷ trọng % Nguồn : TTGDCK TpHCM , trích tạp chí chứng khoán VN số 1+2/2006 BẢNG QUY MÔ NIÊM YẾT CỔ PHIẾU ĐẾN HẾT 30/06/2006 Số loại cổ Tổng KLNY Tổng mệnh giá niêm phiếu 37 Vốn hoá thị trường yết 426.053.080 VND USD 4.260 tyû ~ VND 269,2 28.809 tyû USD ~ 1,8 tỷ triệu Tỷ trọng ~ 0,53 % GDP ~3,5 % GDP Nguồn : TTGDCK TpHCM , trích tạp chí chứng khoán VN số 1+2/2006 - 93 - PHỤ LỤC III BẢNG ĐÁNH GIÁ THỊ TRƯỜNG NĂM 2006 Thị trường Tăng trưởng PE EPS (%) (lần) Việt Nam 20,2 9,7 Inđônêxia 13,9 Malaixia PB (lần) ROE DY (%) (%) 2,6 29,8 3,6 12,7 2,6 20,4 3,4 10,8 13,0 1,8 14,9 4,2 Philippin 15,0 10,8 1,4 12,9 1,8 Xingapo 9,6 14,5 1,8 12,8 3,4 Thaùi Lan 3,8 3,6 2,9 19,9 4,4 Nhật 9,7 18,7 2,2 11,8 1,2 Trung Quốc 6,8 11,6 1,9 16,8 2,8 Hồng Kông 0,9 13,7 1,7 12,0 3,9 Hàn Quốc 9,4 10,2 1,5 16,0 1,6 Đài Loan 11,0 12,0 2,1 17,1 4,2 Uùc 10,8 14,5 2,6 18,0 3,8 n Độ 18,5 14,7 3,3 24,2 1,8 Pakixitan 10,4 11,3 3,0 27,1 5,1 (Nguồn: Merrill Lynch dự đóan, trích tạp chí chứng khoán VN số 3/2006 ) - 94 - PHỤ LỤC IV BẢNG KẾ HOẠCH CPH DNNN GIAI ĐOẠN 2006-2010 Tổng số DNNN có Trong gồm Kinh doanh 1.546 Chia thành Hình thức xếp Thời gian 875 thuộc bộ, địa phương CPH 390 Khác 15 CPH 200 Cty TNHH thành viên 147 CPH 40 Cty TNHH thành viên Cty TNHH thành viên, Đvsự nghiệp; sáp nhập, giải thể 200 585 thuộc Tcty 2.176 Quốc phòng an ninh; công ích 335 Nông lâm trường 295 2007 2008 - 2009 470 238 95 (Nguồn: Tạp chí chứng khoán Việt Nam số 11 – Tháng 11 năm 2006, trg 25) BẢNG CƠ CẤU DOANH NGHIỆP 100% VỐN NHÀ NƯỚC NĂM 2010 Tổng số 554 Tập đòan, DN thuộc DN an ninh quốc phòng; Nông, Tcty lớn tập DN sản xuất cung ứng lâm đoàn, Tcty sản phẩm, dịch vụ niêm nhà nước yết 26 150 178 200 (Nguồn: Tạp chí chứng khoán Việt Nam số 11 – Tháng 11 năm 2006, trg 26) - 95 - PHỤ LỤC V Bảng trích Phụ lục II ban hành kèm Quyết định số 528/QĐ-TTg ngày 14 tháng năm 2005 Thủ tướng Chính phủ DANH SÁCH CÁC CƠNG TY CỔ PHẦN THUỘC ĐỐI TƯỢNG NIÊM YẾT, ĐĂNG KÝ GIAO DỊCH, TẠI TRUNG TM GIAO DCH CHNG KHON Năm T.hiệ n CPH Vốn điều lệ (theo phơng án đợc duyệt Trong Tổng sè Vèn % NN T T Tªn doanh nghiƯp I Doanh nghiệp độc lập thuộc Bộ, ngành Cơng ty CP Nhựa Rạng §ơng 2004 82.480 65.308 79 Bộ Cơng nghiệp Cơng ty CP Nhựa Bình Minh 2003 107.180 69.238 65 Bộ Công nghiệp Công ty CP Nhựa Tân tiến 2004 95.500 60.881 64 Bộ Công nghiệp Công ty CP sữa Việt Nam 2003 1.500.000 900.000 60 Bộ Công nghiệp Công ty CP vật liệu xây dựng 720 Công ty CP Vật tư thiết bị CTGT Công ty CP Dầu thực vật Tường An Công ty CP Nhựa thiếu niên Tiền Phong Cơng ty CP Bóng đèn - Phích nước Rạng Đơng Cơng ty CP Dầu thực vật Tân 10 Bình 2002 13.000 7.800 60 Bộ GTVT 2003 10.000 5.250 53 Bộ GTVT 2004 189.802 96.799 51 Bộ Công nghiệp 2004 90.000 45.900 51 Bộ Công nghiệp 2004 79.150 40.367 51 Bộ Công nghiệp 2004 43.100 21.981 51 Bộ Công nghiệp 11 Công ty CP bánh kẹo Hải Hà 2003 36.500 18.615 51 Bộ Công nghiệp 12 Công ty CP Giầy Sài Gịn 2004 16.000 8.160 51 Bộ Cơng nghiệp 13 Công ty CP Nhựa Bạch Đằng 2004 10.030 5.115 51 Bộ Công nghiệp - 96 - Đơn vị quản lý II Cụng ty CP xây dựng khí giao thơng Cơng ty CP XNK Tạp phẩm TP HCM Công ty CP NXK hợp tác đầu tư Vilexim Công ty Tư vấn XD cơng trình VLXD Doanh nghiệp thuộc Tổng cơng ty nhμ n−íc Cơng ty CP In bưu điện 2003 25.000 12.750 51 TCT BCVT Công ty CP Vật tư bưu điện Công ty CP Đầu tư Phát triển bưu điện Cơng ty CP Vinacafê Biên Hồ Cơng ty CP Đầu tư XNK cà phê Tây Nguyên 2004 18.000 9.180 51 TCT BCVT 2004 35.000 17.850 51 TCT BCVT 2004 80.000 47.500 59 TCT Cà phê 2004 24.000 12.046 50 TCT Cà phê 2004 10.500 5.355 51 TCT Chăn ni 2004 12.000 7.800 65 TCT Cơ khí XD Công ty giống BS Lâm Đồng Công ty CP Xây lắp thương mại (COMA 25) Công ty CP Cơ khí xây dựng số Hà Bắc 2004 10.000 5.100 51 TCT Cơ khí XD Cơng ty CP May Nhà bè 2004 64.000 32.640 51 TCT Dệt may 10 Công ty CP May 10 2004 54.000 27.540 51 TCT Dệt may 11 Cơng ty CP May Phương §ơng 2004 27.000 13.770 51 TCT Dệt may 23.000 11.730 51 TCT Dệt may 14 15 16 17 2002 40.745 20.780 51 2004 25.000 12.750 51 Bộ Thương mại 2004 18.000 9.180 51 Bộ Thương mại 2004 10.000 5.100 51 Bộ Xây dựng 12 Công ty CP Dệt lụa Nam Định Bộ GTVT 13 Công ty CP May Hưng Yên 2004 13.500 6.885 51 TCT Dệt may 14 Công ty CP May Chiến Thắng 2004 12.000 6.120 51 TCT Dệt may 15 Công ty CP May Nam Định 2004 12.000 6.120 51 TCT Dệt may 16 Công ty CP May Thăng Long 2002 23.306 11.653 50 TCT Dệt may 17 Cơng ty CP Điện tử Tân Bình 2004 70.000 35.700 51 TCT Điện tử TH - 97 - 18 Cơng ty CP Điện tử Biên Hồ 2004 60.000 30.600 51 TCT Điện tử TH 19 Công ty CP XNK Điện tử Công ty CP Đầu tư XD 20 cơng trình 2004 25.780 13.147 51 TCT Điện tử TH 2003 13.439 8.738 65 TCT Đường sắt 21 Cơng ty CP cơng trình Đ.Sắt 2004 69.000 41.607 60 TCT Đường sắt 22 Công ty CP vật tư ĐS Đà Nẵng 2004 24.760 14.856 60 TCT Đường sắt 23 Cơng ty CP vật tư ĐS SGịn 2004 24.000 17.900 60 TCT Đường sắt 24 Công ty CP công trình 2002 17.927 9.286 52 TCT Đường sắt 25 Cơng ty CP khí cầu đường 2004 11.105 5.695 26 Công ty CP Cảng Đoạn Xá 2001 35.000 17.850 27 Công ty CP phát triển hàng hải 2004 40.000 20.400 51 TCT Đường sắt TCT Hàng Hải 51 VN TCT Hàng Hải 51 VN 28 Công ty CP Xà phịng Hà Nội 2004 58.477 46.782 80 TCT Hố Chất 29 Cty CP Bột giặt & HC Đức Giang Công ty CP Thương mại Phương Đông Công ty CP Pin ắc quy MN Công ty CP Bột giặt LIX 3 Công ty CP Phân lân Ninh Bình Cơng ty CP Bột giặt NET Cơng ty CP CN hố chất vi sinh Công ty CP Phát triển phụ gia sản phẩm dầu mỏ Công ty CP Pin Hà Nội Công ty CP Que hàn điện Việt Đức Công ty CP Ắc quy Tia sáng 2003 15.000 11.220 75 TCT Hoá Chất 2003 20.230 12.611 62 TCT Hoá Chất 2004 102.630 52.341 51 TCT Hoá Chất 2003 36.000 18.360 51 TCT Hoá Chất 2004 24.860 12.679 51 TCT Hoá Chất 2003 22.000 11.220 51 TCT Hoá Chất 2004 16.335 8.331 51 TCT Hoá Chất 2004 15.000 7.650 51 TCT Hoá Chất 2003 14.000 7.140 51 TCT Hoá Chất 2003 13.712 6.993 51 TCT Hoá Chất 2004 10.619 5.416 51 TCT Hoá Chất - 98 - 4 4 4 5 5 5 5 6 Công ty CP ĐTPT nhà đô thị số Công ty CP ĐTPT nhà đô thị số Công ty CP ĐTPT nhà đô thị số Công ty CP ĐTPT nhà đô thị số 2004 24.000 16.800 70 TCT HUD 2003 15.000 10.200 68 TCT HUD 2004 15.000 10.200 68 TCT HUD 2004 15.000 10.200 68 TCT HUD Công ty CP ĐTPT nhà 2004 20.000 10.200 Công ty CP Vinafor Đà Nẵng 2002 10.350 5.280 Công ty CP Cẩm Hà Công ty CP L−ơng thực Hà Tuyên Thái Công ty CP L−ơng thực Thanh Nghệ Tĩnh 2003 16.000 8.160 2004 20.000 11.605 2004 40.000 20.400 Công ty CP L−ơng thực Hà Nội Công ty CP L−ơng thực Hà Nam Ninh 2004 30.000 15.300 2004 27.376 13.962 Công ty CP L−ơng thực Hà Bắc 2004 19.620 10.006 Công ty CP Bơm Hải Dương 2004 17.143 8.743 Công ty CP đường La Ngà 2000 82.000 35.492 Công ty cổ phần CG&XL số 12 2004 11.700 5.967 51 TCT IDICO TCT Lâm 51 nghiệp TCT Lâm 51 nghiệp TCT Lương 58 Thực M.Bắc TCT Lương 51 Thực M.Bắc TCT Lương 51 Thực M.Bắc TCT Lương 51 Thực M.Bắc TCT Lương 51 Thực M.Bắc TCT Máy thiết 51 bị CN TCT Mía đường 51 TCT Phát triển 51 HT Cơng ty CP In bao bì Mỹ Châu 1999 17.000 9.656 57 TCT Rau Công ty CP cảng rau 2001 31.586 16.039 51 TCT Rau Công ty CP XNK rau 2004 11.000 5.610 Công ty CP bia Thanh Hố Cơng ty CP Nước giải khát Chương Dương 2004 57.500 47.898 2004 85.000 43.350 51 TCT Rau TCT Rượu bia 83 HN TCT Rượu bia 51 SG 2003 10.000 6.500 65 TCT Sông Đà 2003 15.000 8.000 53 TCT Sông Đà Công ty CP CTGT Sông Đà Công ty CP Xi măng Sông Đà Yaly - 99 - 6 6 6 7 7 7 7 7 8 8 Công ty CP Xi măng Sông Đà 2002 18.000 9.528 53 TCT Sông Đà Công ty CP SUDICO 2003 50.000 25.500 51 TCT Sông Đà Công ty CP Thuỷ điện Nà Lơi 2003 50.000 25.500 51 TCT Sông Đà Công ty CP Đầu tư PT Sông Đà 2003 10.000 5.100 51 TCT Sông Đà Công ty CP Sông Đà 1.01 Công ty CP Thuỷ điện Ry Ninh II 2003 10.000 5.100 51 TCT Sông Đà 2002 32.000 16.200 Công ty CP Vận tải ĐĐTM Công ty CP Du lịch Than Việt Nam 2003 16.000 16.000 2004 10.465 7.221 Công ty CP XNK&HTQT Công ty CP Đầu tư Thương mại dịch vụ 2004 20.000 11.800 2004 20.000 11.400 51 TCT Sông Đà TCT Than Việt 100 Nam TCT Than Việt 69 Nam TCT Than Việt 59 Nam TCT Than Việt 57 Nam Công ty CP Cát Lợi 2004 50.000 25.500 51 TCT Thuốc Cơng ty CP Kính Đáp Cầu 2004 20.000 10.200 51 TCT Viglacera Công ty CP Xây dựng số 2004 21.000 13.650 65 TCT Vinaconex Công ty CP Xây dựng số 2004 21.000 12.600 60 TCT Vinaconex Công ty CP Vinaconex 25 2004 14.000 7.140 51 TCT Vinaconex Công ty CP Xây dựng số 2003 11.000 5.610 51 TCT Vinaconex Công ty CP Xây dựng số Công ty CP GAS PETROLIMEX 2003 10.000 5.100 2003 150.000 130.500 Cơng ty CP Hố dầu 2003 150.000 127.500 Cơng ty CP XNK Công ty CP Vận tải xăng dầu đường thuỷ Petrolimex Công ty CP Thương mại vận tải Petrolimex Hà Nội 2004 60.000 48.000 1999 19.400 9.894 1999 15.600 7.956 51 TCT Vinaconex TCT Xăng dầu 87 VN TCT Xăng dầu 85 VN TCT Xăng dầu 80 VN TCT Xăng dầu 51 VN TCT Xăng dầu 51 VN - 100 - 8 8 8 9 9 9 9 9 9 0 1 Công ty CP Vận tải dịch vụ Petrolimex Sài Gịn Cơng ty CP Vận tải dịch vụ Petrolimex Hải Phòng Công ty CP Vận tải dịch vụ Petrolimex Nghệ Tĩnh Cơng ty CP kết cấu thép khí xây dựng Công ty CP bê tông ly tâm An Giang 2000 12.900 6.579 51 2000 11.600 5.916 51 2000 11.500 5.865 51 2003 20.000 10.400 52 2003 15.000 7.650 51 Công ty CP Bê tông Thủ Đức Công ty CP Đầu tư xây dựng CN 2004 11.000 5.610 51 2003 10.000 5.100 51 Công ty CP CTGT TM 423 2004 12.500 8.313 67 Công ty CP CTGT 246 2003 10.000 5.200 52 Công ty CP CTGT B19 2003 12.000 6.120 51 Công ty CP CTGT 484 2004 11.000 5.610 51 Công ty CP CTGT 492 2004 10.000 5.100 51 Công ty CP CTGT 228 2004 10.000 5.100 51 Công ty CP XD CTGT 710 2002 27.800 14.734 53 Công ty CP XD CTGT 610 Công ty CP khí XDCTGT 623 2003 28.116 14.339 51 2002 15.800 8.058 51 TCT Xăng dầu VN TCT Xăng dầu VN TCT Xăng dầu VN TCT XD CN VN TCT XD CN VN TCT XD CN VN TCT XD CN VN TCT XD CTGT TCT XD CTGT TCT XD CTGT TCT XD CTGT TCT XD CTGT TCT XD CTGT TCT XD CTGT TCT XD CTGT TCT XD CTGT Công ty CP VTTB&XDCT 624 2003 12.460 6.355 TCT XD CTGT 51 Công ty CP XDCTGT 674 2003 10.119 5.161 TCT XD CTGT 51 15.930 TCT XD CTGT 59 6.553 TCT XD CTGT 51 Công ty CP XDCTGT 873 Công ty CP XDCTGT 838 2004 2004 - 101 - 27.000 12.850 1 1 1 Công ty CP Xây dựng miền Tây 2004 10.000 5.000 TCT XD CTGT 50 Công ty CP Xây dựng số 2004 11.200 7.018 63 TCT XD Hà Nội Công ty CP Kinh doanh vật tư & xây dựng 2004 10.300 6.185 60 TCT XD Hà Nội Công ty CP Bê tông Biên Hoà 1998 15.000 10.500 70 TCT XD số Công ty CP Xây dựng & Kinh doanh vật tư 2003 20.000 11.000 55 TCT XD số Công ty CP Đầu tư Xây lắp Chương Dương 2003 14.000 7.140 51 TCT XD số Công ty CP Xây dựng số 2003 12.000 6.120 51 TCT XD số 22.241 TCT Xi măng 56 VN TCT Xi măng 50 VN Cơng ty CP Bao bì XM Bút Sơn 2003 40.000 Cơng ty CP Bao bì Bỉm Sơn 1999 38.000 19.000 I I Doanh nghiệp thuộc địa I phương Công ty Giày (bộ phận Công ty ICT) 2004 10.368 8.813 85 Tỉnh Bà Rịa VT Cty CP CTGT Bạc Liêu 2004 11.400 6.970 61 Tỉnh Bạc Liêu Cty CP thương nghiệp BL 2004 21.551 11.071 51 Tỉnh Bạc Liêu Công ty cổ phần XNK thuỷ sản 2004 25.000 12.750 51 Tỉnh Bến Tre Cty cổ phần d−ợc 2004 20.000 10.200 51 Tỉnh Bến Tre Cty cổ phần vật liệu xây dựng Cty CP khoỏng sn Bỡnh Định 2004 15.000 13.114 7.650 6.688 - 102 - 51 Tỉnh Bến Tre Tỉnh Bình Định 2000 51 Tỉnh Bình 50 Thuận Cơng ty CP Vật tư xăng dầu 2003 14.065 7.043 1 1 2 2 Công ty du lịch Đắk Lắk 2004 22.571 16.008 70 Tỉnh Đ¾k Lắc Cty Dược vật tư y tế 2003 10.787 5.501 Cty CP XNK y tế Domesco 2004 60.000 30.600 Công ty cổ phần XNK Sa giang 2004 40.887 20.852 Cty CP XD cơng trình GT 2004 15.424 7.866 51 Tỉnh Đ¾k Lắc Tỉnh Đồng 51 Tháp Tỉnh Đồng 51 Tháp TỈnh Đồng 51 Tháp CTCP Bao bì Biên Hịa 2003 32.500 17.349 53 Tỉnh Đồng Nai CTCP Xây dựng số 2003 13.500 6.885 51 Tỉnh Đồng Nai CTCP XVXD - chất đốt 2004 10.400 5.304 51 Tỉnh Đồng Nai Cty Bia nước giải khát 2003 13.400 7.370 55 Tỉnh Hải Dương Cty giầy 2003 10.600 5.406 51 Tỉnh Hải Dương Công ty CP Đông Á 2003 12.000 9.200 77 Tỉnh Khánh Hồ Xí nghiệp Nước đá thuỷ sản Xí nghiệp Chế biến XKTS Ngô Quyền Công ty Xi măng Hà Tiên Hệ Đảng Công ty Xi măng Hà Tiên Kiên Giang 2004 10.984 5.602 51 Tỉnh Kiên Giang 2004 17.743 9.049 51 Tỉnh Kiên Giang 2003 20.000 10.200 51 Tỉnh Kiên Giang 2004 45.863 23.390 51 Tỉnh Kiên Giang Công ty Xi măng Kiên Giang Xí nghiệp Chế biến thực phẩm đóng hộp Cơng ty Xây dựng giao thơng thuỷ lợi 2004 22.293 11.369 51 Tỉnh Kiên Giang 2004 10.732 5.473 51 Tỉnh Kiên Giang 2004 14.323 7.304 51 Tỉnh Kiên Giang Công ty CP Hiệp Thành 1999 12.000 7.368 61 Tỉnh Lâm Đồng Công ty CP Thực phẩm 2004 12.000 6.120 51 Tỉnh Lâm Đồng - 103 - 3 3 3 4 4 4 Công ty CP Vật liệu xây dựng 2003 10.000 5.100 51 Tỉnh Lâm Đồng Công ty CP Chợ Lạng Sơn 2004 23.379 14.410 62 Tỉnh Lạng Sơn CT Du lịch XNK 2004 12.500 8.750 70 Tỉnh Nam Định CT Hữu nghị Cơng ty cổ phần xe khách NghƯ An 1998 14.500 8.410 58 Tỉnh Nghệ An 1998 10.000 5.200 52 Tỉnh Nghệ An Bia Nghệ An 2001 33.562 16.781 50 Tỉnh Nghệ An CTy Bê tông thép Ninh Bình Cty CP cơng trình GTVT Qu¶ng Nam 2004 11.566 5.899 2003 12.000 6.456 Cty lâm đặc sản XK Qnam Cty CP nơng sản thực phẩm Qu¶ng Ngãi 2004 30.000 16.000 2003 12.237 6.421 CTCP Bia Hạ Long 2003 16.000 9.600 51 Tỉnh Ninh Bình Tỉnh Quảng 54 Nam Tỉnh Quảng 53 Nam Tỉnh Quảng 52 Ngãi Tỉnh Quảng 60 Ninh Công ty thực phẩm sata 2002 60.000 36.000 60 Tỉnh Sóc Trăng Cty CP cáp treo 2000 15.985 8.152 51 Tỉnh Tây Ninh Công ty CP Du lịch Thanh Hố Cơng ty cổ phần dược phẩm Trà Vinh Cơng ty CP Sách thiết bị trường học 2001 12.000 6.000 50 Tỉnh Thanh Hoá 2003 35.000 17.850 2004 14.156 7.435 Công ty CP Dệt kim Hà Nội Cty CP Xây dựng KD nhà quận 11 2004 24.000 12.240 51 TP Hà Nội 2004 20.000 12.000 60 TP Hồ Chí Minh Cơng ty CP Địa Ốc Tân Bình 2004 13.000 6.630 51 TP Hồ Chí Minh Cty CP Phát triển nhà quận Công ty CP Xây dựng KD nhà quận 2004 14.000 7.140 51 TP Hồ Chí Minh 2004 15.000 7.650 51 TP Hồ Chí Minh - 104 - 51 Tỉnh Trà Vinh 53 TP Đà Nẵng - 105 -