Đề tài:QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT TẠIVIỆT NAM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ NGOẠI THƯƠNG  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT TẠI VIỆT NAM Giáo viên hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Thu Hằng Sinh viên thực hiện: Lộc Diệu Linh Lớp: A5- K38B KTN VnDoc - Tải tài liệu, văn pháp luật, biểu mẫu miễn phí MỤC LỤC LỜI NĨI ĐẦU CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT I Rủi ro phân loại rủi ro …………………… …………… Khái niệm rủi ro …………………………………………… ………… Các yếu tố xác định rủi ro ………………………………… ………… Phân loại rủi ro ……………………………………………… ………… 3.1 Ý nghĩa việc phân loại rủi ro ……………… …………… ……… 3.2 Các tiêu thức phân loại rủi ro ……………………… ……………… II Quản trị rủi ro ………………………………… ………… Sơ lược trình phát triển quản trị rủi ro …………… …………… Khái niệm quản trị rủi ro ……………………………………… …… Hai trình quản trị rủi ro dự án …………………………… …… 10 3.1 Đánh giá rủi ro ……………………………………………………… … 11 3.2 Kiểm soát rủi ro………………………………………………… …… 14 Các biện pháp quản trị rủi ro ……………………………………… … 15 4.1 Tránh rủi ro …………………………………………………… ……… 15 VnDoc - Tải tài liệu, văn pháp luật, biểu mẫu miễn phí 4.2 Ngăn chặn giảm thiểu tổn thất………………………………… …… 16 4.3 San xẻ rủi ro……………………………………………………… …… 16 III Rủi ro dự án đầu tư BOT ………………… … 17 Phương thức đầu tư BOT …………………………………………… … 17 1.1 Khái niệm ……………………………………………………… ……… 17 1.2 Đặc điểm phương thức đầu tư BOT ………………………… … 20 1.3.Ưu nhược điểm phương thức đầu tư BOT …………………… 21 1.4 BOT biến thể ……………………………………………… … 25 Đặc điểm dự án BOT………………………………………… …… 26 2.1 Sự tham gia Chính phủ nước chủ nhà……………………… …… 26 2.2 Ký kết hợp đồng BOT…………………………………………… …… 28 2.3 Thành lập doanh nghiệp dự án ………………………………… ……… 30 2.4 Tài trợ dự án………………………………………………………… … 31 2.5 Bảo lãnh Chính phủ ……………………………………… ……… 32 2.6 Đầu tư thiết bị…………………………………………………… …… 32 2.7 Hợp đồng bao tiêu sản phẩm …………………………………… …… 32 2.8 Vai trò chuyên gia tư vấn nước ngồi …………………… …… 34 2.9 Tính phức tạp quy trình đầu tư BOT…………………….…… …… 35 Các rủi ro thường phát sinh dự án BOT ……… ………… … 35 3.1 Rủi ro Chính phủ nước sở gánh chịu …………………… … … 35 3.2 Các rủi ro doanh nghiệp dự án gánh chịu………………… .…… 36 CHƯƠNG II THỰC TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT TẠI VIỆT NAM I Kinh nghiệm số nước quản lý rủi ro dự án BOT VnDoc - Tải tài liệu, văn pháp luật, biểu mẫu miễn phí Kinh nghiệm quản lý rủi ro dự án BOT ngành cấp nước Trung Quốc ………………………… ………………………………… … 40 1.1 Một số đặc điểm phương thức đầu tư BOT ngành cấp 41 nước 1.2 Các công cụ quản lý rủi ro sử dụng thành công…………… … 44 Kinh nghiệm quản trị rủi ro dự án BOT Philippin………………………….…………………………………… … 49 2.1 Khái quát thực trạng BOT Philippin………………………… … 49 2.2 Đặc điểm phương thức BOT …… … 51 2.3 Các công cụ quản lý rủi ro…………………………………… …… … 52 II Thực trạng đầu tư theo phương thức BOT Việt Nam 54 VnDoc - Tải tài liệu, văn pháp luật, biểu mẫu miễn phí Thực trạng đầu tư trực tiếp nước Việt Nam 54 Thực trạng đầu tư theo phương thức BOT Việt Nam 57 2.1 Lĩnh vực đầu tư……………………………………………………… … 57 2.2 Quy mơ tình hình triển khai dự án BOT…………………… …… 60 2.2.1 Công ty cấp nước Bình An…………………… ………………… … 60 2.2.2 Cơng ty cấp nước Lyonnaise Việt Nam ……………… …………… 62 2.2.3 Công ty trách nhiệm hữu hạn cấp nước Imperial Saigon……….…… 62 2.2.4 Công ty trách nhiệm hữu hạn điện Vũng Tàu …………………… 63 2.2.5 Công ty trách nhiệm hữu hạn điện lực Phú Mỹ 3…………………… 63 2.2.6 Công ty Năng lượng Mê Kông (Phú Mỹ 2.2)…………………… …… 64 Những kết đạt tồn dự án BOT Việt Nam 65 III Quản trị rủi ro dự án BOT Việt Nam 67 Các nhân tố tác động tới việc vận hành dự án BOT 67 1.1 Các yếu tố bên trong………………………………………………… 67 1.2 Các yếu tố thuộc môi trường bên ………………………….… … 68 Các rủi ro thường gặp dự án BOT Việt Nam … ……… … 70 2.1 Các rủi ro trình xây dựng………………………… …… … 71 2.2 Những rủi ro trình vận hành… ………………………… … 72 Các biện pháp quản lý rủi ro áp dụng dự án BOT Việt Nam 74 3.1 Bảo lãnh…………………… ……………………………………… … 74 3.2 Bao tiêu sản phẩm đầu ……………………………………… … … 76 3.3 Đảm bảo nguồn cung ………………………………… ………… …… 77 Đánh giá hiệu biện pháp quản trị rủi ro áp dụng… 77 4.1 Công tác quản trị rủi ro dự án nhiều yếu kém……… …… 77 4.2 Các nhân tố định thành công dự án…… ……… … 78 CHƯƠNG III MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM HẠN CHẾ RỦI RO VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ CỦA CÁC BIỆN PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT TẠI VIỆT NAM Các sở đề kiến nghị ……………………………… … 83 1.1 Cơ sở pháp lý cho dự án BOT………….………………… … 83 1.2 Các nhân tố định thành công dự án ………… ……… 85 Các kiến nghị phía Nhà nước …………………….…… … 86 2.1 Hồn thiện khn khổ pháp lý dự án BOT ……………… …… 87 2.2 Thiết lập khuôn khổ hành giản tiện hiệu dự án BOT …………………………………………… …………………………… 88 2.3 Tăng cường hình thức hỗ trợ khác Chính phủ ……….… …… 89 2.4 Cam kết hoàn thành dự án thời gian hợp lý…… …………… Các kiến nghị doanh nghiệp ……….…………… … 92 3.1 Nâng cao hiệu biện pháp hạn chế quản lý rủi ro 93 3.2 Bảo lãnh ……………………………………… ………………… ….… 95 Các kiến nghị đối tác dự án ……….……… …… 96 4.1 Đối với nhà cho vay …………………… ………………………… 96 4.2 Đối với nhà thầu xây dựng ……………….………………………… 98 4.3 Đối với nhà vận hành bảo dưỡng …… …………………… … 99 KẾT LUẬN 101 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 103 LỜI NĨI ĐẦU Cơ sở hạ tầng đóng vai trò quan trọng cho phát triển kinh tế xã hội Sự phát triển sở hạ tầng giúp nâng cao mức sống xã hội thông qua việc mang lại sản phẩm, dịch vụ công cộng tốt Đồng thời, sở hạ tầng hỗ trợ cho tăng trưởng kinh tế củng cố vị trí cạnh tranh nước thị trường quốc tế Vì vậy, tất nước có nhu cầu đầu tư để phát triển nâng cấp hệ thống sở hạ tầng nước Tuy nhiên, đầu tư vào sở hạ tầng khó khăn đặc điểm lĩnh vực đầu tư yêu cầu nguồn vốn lớn thu hồi vốn chậm Chính mà nhiều nước phải đối mặt với nhiều thử thách đầu tư vào lĩnh vực cho dù có tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cao Ra đời với mục tiêu giải thử thách này, phương thức BOT nhanh chóng chấp nhận áp dụng rộng rãi biết đến phương thức đầu tư hiệu lĩnh vực sở hạ tầng Phương thức BOT giải hầu hết vướng mắc trên, nguồn vốn tài trợ cho dự án BOT phong phú nên giải khúc mắc vốn, nhà đầu tư trực tiếp vận hành dự án nên mang lại hiệu cao Tuy nhiên thử thách lớn dự án dạng độ rủi ro cao tính phức tạp dự án, nhiều bên tham gia thời gian thực kéo dài Chính thử thách dẫn đến yêu cầu cấp bách dự án BOT rủi ro cần phải phân bổ quản lý cách hợp lý Mục tiêu đưa nước ta thành nước Cơng nghiệp hóa đại hóa đến năm 2020 nhiệm vụ khơng dễ dàng, hệ thống sở hạ tầng nước ta yếu lạc hậu Cơ sở hạ tầng xương sống kinh tế quốc gia, để có kinh tế phát triển cần có hệ thống sở hạ tầng tương xứng để hỗ trợ cho phát triển Để đáp ứng nhu cầu đầu tư vào sở hạ tầng công đổi mới, Chính phủ Nhà nước định sử dụng phương thức đầu tư BOT để phát triển cải thiện sở hạ tầng nước nhà Gần 10 năm kể từ khái niệm BOT thức cơng nhận Việt Nam, phương thức BOT chưa thực phát triển Có dự án cấp giấy phép dự án thành công Kết nhiều nguyên nhân Nguyên nhân chủ yếu khái niệm BOT mẻ Việt Nam, kinh nghiệm trình độ dự án BOT hạn chế nên khơng hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi Các dự án triển khai gặp nhiều rủi ro nhiều nguyên nhân khácnhau làm ảnh hưởng đến tiến độ thực dự án BOT mà khiến nhiều dự án đến thất bại sau thời gian triển khai Mặc dù vậy, chưa có đề tài nghiên cứu đề cập tới khía cạnh rủi ro phát sinh dự án BOT, xuất phát từ lý mà người viết chọn đề tài “Quản trị rủi ro dự án BOT Việt Nam” làm khóa luận tốt nghiệp nhằm đưa nhìn tổng thể phương thức đầu tư BOT Việt Nam, khái quát hóa rủi ro mà dự án BOT gặp phải đồng thời kiến nghị số biện pháp nâng cao chất lượng công tác quản trị rủi ro dự án BOT Hiện nay, Việt Nam tồn hai khái niệm phương thức đầu tư BOT: BOT nước BOT nước Trong phạm vi khóa luận này, người viết tập trung nghiên cứu dự án BOT nước ngồi, hình thức BOT nước không tồn giai đoạn chuyển giao cho Nhà nước sau kết thúc dự án theo định nghĩa BOT Khóa luận thực với phương pháp nghiên cứu chủ yếu sưu tầm tổng hợp tài liệu, kết hợp với phân tích đánh giá thân người viết Bố cục khóa luận gồm chương: Chương I TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT Chương đề cập đến vấn đề rủi ro quản trị rủi ro, với khái niệm, đặc điểm, ưu nhược điểm rủi ro thường gặp phương thức BOT Chương II THỰC TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT TẠI VIỆT NAM Trước đề cập đến thực trạng đầu tư tình hình cơng tác quản trị rủi ro dự án BOT Việt Nam, chương II nghiên cưú thực trạng phương thức đầu tư BOT kinh nghiệm công tác quản trị rủi ro dự án BOT học hỏi nước thực thành công phương thức Chương III MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM HẠN CHẾ VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÁC BIỆN PHÁP HẠN CHẾ VÀ QUẢN LÝ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT TẠI VIỆT NAM Tuy đầu tư nhiều công sức thời gian để sưu tầm tài liệu nghiên cứu đề tài, điều kiện trình độ cịn hạn chế nên khóa luận chắn cịn sai sót hạn chế Do vậy, tác giả mong nhận thơng cảm đóng góp từ phía bạn đọc Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến cô giáo Nguyễn Thị Thu Hằng, giảng viên Khoa Quản trị kinh doanh trường Đại học Ngoại thương, giúp đỡ chỉnh sửa cô suốt q trình thực khóa luận Lộc Diệu Linh CHƯƠNG I- TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG CÁC DỰ ÁN BOT I RỦI RO VÀ PHÂN LOẠI RỦI RO Khái niệm rủi ro Trong sống hàng ngày, hoạt động kinh tế người thường có tai nạn, cố bất ngờ, ngẫu nhiên xảy ra, gây thiệt hại người tài sản Những tai họa, tai nạn, cố xảy cách bất ngờ, ngẫu nhiên gọi rủi ro Như vậy, theo quan điểm định nghĩa “rủi ro kiện bất lợi, bất ngờ xảy gây tổn thất cho người” Nói đến rủi ro đề cập đến kiện không may mắn, bất ngờ xảy gây thiệt hại lợi ích người gồm: sức khỏe, tinh thần, tài sản, lợi bất hưởng Như vậy, rủi ro biến động tiềm ẩn kết Rủi ro diện hầu hết hoạt động người Khi có rủi ro người ta khơng thể dự đốn xác kết Sự diện rủi ro gây bất định Như vậy, bất định nghi ngờ khả tiên đốn kết xuất cá nhân nhận thức nguy rủi ro Nguy rủi ro phát sinh khơng thể dự đốn trước Và xảy hậu thường thấy mang lại nhiều tổn thất cho người gánh chịu rủi ro Các yếu tố xác định rủi ro Qua khái niệm trên, thấy rủi ro có tính chất là: bất ngờ, gây tổn thất xuất mong đợi người Một kiện xảy xác định rủi ro kiện có đủ ba yếu tố *Bất ngờ: Rủi ro kiện bất ngờ xảy mà người ta dự đoán cách chắn Mọi rủi ro bất ngờ mức độ bất ngờ Theo định nghĩa Giáo trì nh quản trị dự án doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi Chính phủ cần có biện pháp đối phó với rủi ro khác tỷ giá hối đoái giảm nhanh mức tăng theo thỏa thuận doanh thu Tình trạng có nghĩa đồng nội tệ có tỷ lệ lạm phát cao đồng ngoại tệ, đồng nội tệ giá so với đồng ngoại tệ khiến doanh thu dự án tính ngoại tệ giảm Tình trạng lạm phát cao kéo dài ảnh hưởng lớn đến mức sinh lời từ vốn góp việc trì giá trị đầu tư nhà tài trợ Một biện pháp để hạn chế rủi ro Chính phủ bảo lãnh lãi suất, nhà tài trợ cho vay hoàn trả lãi suất tăng mức theo quy định giai đoạn dự án * Các kiện bất khả kháng bảo hiểm được: Những rủi ro bất khả kháng mà không bảo hiểm mức phí hợp lý tạo nhiều khó khăn dự án Các bên cho vay chấp nhận rủi ro bất khả kháng nhà tài trợ không chịu bảo vệ bên cho vay chống lại tác động mặt kinh tế kiện bất khả kháng khơng bảo hiểm vượt ngồi vốn góp đầu tư Điều có nghĩa số hình thức bảo lãnh Chính phủ cần thiết rủi ro bất khả kháng Một biện pháp khắc phục Chính phủ để làm giảm ảnh hưởng kiện bất khả kháng mở rộng giai đoạn vận hành dự án cho nhà tài trợ tương đương với khoảng thời gian mà kiện bất khả kháng có tác động, tất nhiên điều kiện thời gian tác động có giới hạn Nếu kiện bất khả kháng có tác động ngăn trở việc vận hành dự án thời gian dài biện pháp tốt bảo vệ đầy đủ cho nhà tài trợ bên cho vay thi hành điều khoản mua quyền kiểm sốt hay bồi hồn chấm dứt Điều khoản bồi hồn giúp chống lại rủi ro trị sung cơng, kiện quân sự, thay đổi bất lợi mặt luật pháp Các hình thức bảo lãnh từ tổ chức tài quốc tế Ngân hàng giới, Cơ quan Bảo lãnh Đầu tư Đa phương hỗ trợ cho hình thức bảo lãnh Chính phủ số kiện bất khả kháng rủi ro trị * Các điều khoản bồi thường rủi ro: Vấn đề cần giải liên quan đến việc bồi hoàn rủi ro phân bổ chia sẻ cách thích hợp rủi ro Chính phủ nhà tài trợ tư nhân Các Chính phủ thường mong muốn chuyển hết rủi ro sang khu vực tư nhân dự án chuyển giao cho Chính phủ Họ có xu hướng bỏ qua đánh giá thấp rủi ro mà họ thường trọng dự án tương tự khu vực Nhà nước Điều dẫn tới số quan điểm cực đoan Chính phủ rủi ro số trường hợp, trì hỗn lâu dài từ bỏ hồn tồn với đề xuất có sở dự án BOT Vì vậy, việc đạt mức cân thích hợp trình phân chia rủi ro đạt tới sở thỏa mãn để đánh giá đề xuất BOT địi hỏi phải có đánh giá cách thực tế rủi ro dự án Về nguyên tắc, nhà tài trợ dự án phải chịu toàn rủi ro dự án rủi ro liên quan đến xây dựng, hoàn thiện vận hành Tuy nhiên, nhà tài trợ khó khăn đối mặt với rủi ro vượt q tầm kiểm sốt họ rủi ro trị, rủi ro sung cơng hay quốc hữu hóa, rủi ro hối đoái số rủi ro bất khả kháng ảnh hưởng thay đổi hệ thống luật, Chính phủ cần sẵn sàng phân bổ chia xẻ rủi ro Vấn đề thứ hai làm để cấu tỷ lệ sinh lời cho nhà tài trợ hợp lý với rủi ro mà họ phải gánh chịu Các nhà tài trợ tư nhân không tham gia vào dự án BOT có độ rủi ro cao mà có mức sinh lời thấp mức sinh lời hợp lý, bất hợp lý mức sinh lời tăng lên nhiều mà không tương xứng với rủi ro mà khu vực tư nhân phải chịu Giải pháp trường hợp cho phép doanh nghiệp dự án thu mức tối đa định doanh thu dự án dựa sở mức sinh lời đó, sau phân phối phần doanh thu phụ trội cho doanh nghiệp dự án quan Chính phủ theo cơng thức quy định từ trước, cơng chúng lợi giá dịch vụ sản phẩm hạ trường hợp dự án thành cơng 2.4 Cam kết hồn thành dự án thời gian hợp lý Lịch trình thời gian phải tơn trọng chi phí để nhà tài trợ trì đội ngũ nhân viên dự án lớn làm gia tăng cách đáng kể tổng chi phí tồn q trình dự án Các tính tốn dự án BOT bị thay đổi nhiều suốt giai đoạn phát triển dài dự án Một giai đoạn phát triển bị kéo dài khơng hợp lý thường có nghĩa chi phí trì hỗn chi phí khác kéo theo tăng lên Do đó, thiết Chính phủ phải cam kết hoàn tất dự án BOT thời gian hợp lý Chính phủ nên địi hỏi giá chào cố định, đề tôn trọng mốc thời gian giai đoạn mời thầu BOT giai đoạn phát triển, để dẫn tới thời điểm ký kết cuối Trong giai đoạn đàm phán ban đầu, Chính phủ nhà tài trợ nên thỏa thuận lịch trình sau thực toàn bước phù hợp để đạt mục tiêu CÁC KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP Việc phân bổ rủi ro xác định thỏa thuận dự án công ty dự án quan Chính phủ trao đặc quyền BOT Thỏa thuận xác định cam kết bên, bao gồm việc rủi ro phân bổ Thông thường công ty dự án gánh chịu rủi ro mà cơng ty kiểm soát rủi ro xây dựng, hồn thành vận hành Những rủi ro khơng thể bảo hiểm rủi ro nằm tầm kiểm sốt nhà tài trợ Chính phủ nước sở gánh chịu Khi có thỏa thuận dự án tay, công ty dự án tiến hành việc đàm phán ký kết loạt hợp đồng với người tham gia khác dự án Các hợp đồng xác định rủi ro mà công ty dự án gánh chịu phân bổ với đối tác dự án Sự kết hợp thỏa thuận dự án tất thỏa thuận khác dự án xác định cấu rủi ro dự án xác rủi ro mà công ty dự án gánh chịu sau phân bổ cho Chính phủ đối tác khác Trên sở rủi ro phân bổ đó, cơng ty lên kế hoạch chuẩn bị đối phó với rủi ro để hạn chế quản lý chúng cách tốt 3.1 Nâng cao hiệu biện pháp hạn chế quản lý rủi ro * Đối với rủi ro xây dựng hoàn thành: rủi ro bao gồm nghĩa vụ tất chi phí phát triển dự án, chi phí vượt trội xây dựng chi phí trì hỗn Riêng rủi ro này, nhà tài trợ thường có nhiệm vụ sau: Cung cấp bảo lãnh hoàn thành, bao gồm phần vốn tăng thêm nhà tài trợ (cổ phần khoản vay phụ thêm) cần thiết Thực mức đầu tư cổ phần tối thiểu định Cung cấp bảo lãnh tốn nợ q trình xây dựng số giai đoạn xác định khác Duy trì hệ số đo khả trả nợ hệ số vốn cổ phần- vốn vay tối thiểu định công ty dự án Thu xếp bảo lãnh tương tự từ nhà cung cấp thiết bị nhà thầu phụ giao cho nhà tài trợ nhà cho vay họ Sử dụng công nghệ công nhận Thu xếp bảo hiểm trình xây dựng Nếu nhà thầu nhà cung cấp thiết bị phạm sai sót q trình thực hậu chuyển cho nhà tài trợ dự án Như vậy, nhà tài trợ gánh chịu rủi ro xây dựng, rủi ro xảy thường gây nhiền thiệt hại tác động xấu đến doanh thu thời gian hoàn vốn dự án Do vậy, nhà tài trợ cần quan tâm nhiều đến công tác quản trị rủi ro Các rủi ro xây dựng quản lý cách hiệu thông qua việc ký kết hợp đồng chìa khóa trao tay giá cố định với nhà thầu chính, bao gồm bảo lãnh thực hiện, hoàn thành thiệt hại lý theo quy định tốn trường hợp mức độ thực xác định không đạt Nhờ đó, rủi ro xây dựng chuyển từ nhà tài trợ sang nhà thầu xây dựng, rủi ro xảy nhà thầu xây dựng gánh chịu phần rủi ro cho nhà tài trợ * Các rủi ro vận hành: Các nhà tài trợ gánh chịu rủi ro trình vận hành bảo dưỡng dự án Các nhà tài trợ quản lý rủi ro việc chuyển phần sang cho nhà vận hành bảo dưỡng dự án Hợp đồng vận hành bảo dưỡng Ngoài nhà tài trợ tránh rủi ro cách mua bảo hiểm, bao gồm bảo hiểm thua lỗ thiệt hại cơng trình dự án bảo hiểm trách nhiệm Riêng nhà cho vay dự án, cách hạn chế quản lý rủi ro yêu cầu lập tài khoản giữ lại doanh thu dự án Để đảm bảo nhà vận hành dự án thực cách thỏa đáng, nhà tài trợ phải kiểm tra kiểm soát việc thực dự án cách thường xuyên Điều cải thiện liên kết bồi thường khoản phạt thực thực tế Giám sát dự án BOT cần thiết để đảm bảo chương trình đầu tư thích hợp lịnh trình tu bảo dưỡng phải tn theo Ngồi cơng ty dự án cịn lập thỏa thuận hỗ trợ kỹ thuật với nhà kỹ thuật để khắc phục lỗi kỹ thuật trình vận hành dự án * Các rủi ro cung ứng: Các rủi ro cung ứng thường phân bổ cho cơng ty dự án, để bảo vệ trước rủi ro này, công ty BOT thường ký kết hợp đồng để đảm bảo cung cấp dài hạn sở yếu tố đầu vào với chất lượng phù hợp mức giá ổn định Một hợp đồng cung ứng hạn chế rủi ro cung ứng phải đảm bảo điều khoản sau:  Cung ứng nguyên vật liệu, nhiên liệu thô phụ tùng sở lâu dài  Các cam kết khả cung ứng, chất lượng giá cả, với khoản phạt thích hợp vi phạm không đáp ứng điều kiện nêu  Một công thức nâng bậc theo mức giá phù hợp để điều chỉnh mức giá phù hợp theo biến động lạm phát tỷ giá hối đoán  Lượng cung ứng tương ứng với sản phẩm đầu để giảm thiểu rủi ro chênh lệch thị trường bên chi phí khả sẵn có ngun liệu dự trữ bên giá nhu cầu sản phẩm đầu Các hợp đồng cung ứng dài hạn công ty dự án đặc biệt quan trọng khơng có hợp đồng nhà cho vay yêu cầu cam kết cổ phần tăng thêm, tài khoản ký quỹ nghĩa vụ đóng cổ phần bổ sung nhà tài trợ để chắn đảm bảo cho nhà cho vay trì * Các rủi ro tỷ lệ lãi suất tiền tệ: Doanh nghiệp dự án sử dụng phạm vi rộng công cụ thị trường vốn, giao dịch hoán đổi, giao dịch lựa chọn giao dịch có kỳ hạn, sẵn có để quản lý hạn chế rủi ro tỷ lệ lãi suất tiền tệ Một công cụ thường sử dụng có hiệu nghiệp vụ SWAP, thành viên tìm cách chuyển rủi ro vị trí sang người phù hợp Các nghiệp vụ SWAP tiến hành hốn đổi ngoại tệ để trách rủi ro ngoại hối, hoán đổi tỷ lệ lãi suất để trách rủi ro biến động lãi suất trường hợp lãi suất thả 3.2 Bảo lãnh Một vấn đề việc thu xếp tài ngân hàng thường e ngại cho dự án khơng có bảo lãnh Chính phủ vay Để giải vấn đề này, Ngân hàng giới, Cơ quan bảo lãnh đầu tư đa phương (MIGA), Cơng ty tài quốc tế (IFC), Ngân hàng phát triển Châu Á ngày đưa nhiều biện pháp chống lại rủi ro ngoại hối trị bảo hiểm thương mại đắt công cụ bảo vệ thị trường vốn Như vậy, giải pháp nhà tài trợ thu xếp để có bảo lãnh Các bảo lãnh Ngân hàng giới thiết kế để kiểm soát số rủi ro định (bảo lãnh rủi ro phần) phần khoản tài trợ (bảo lãnh tín dụng phần) Bảo lãnh rủi ro phần kiểm sốt rủi ro phát sinh từ khơng thực nghĩa vụ Chính phủ nước sở quy định thỏa thuận dự án kiện bất khả kháng dẫn đến không tốn nợ cho nhà cho vay Cịn bảo lãnh tín dụng phần kiểm sốt tất trường hợp khơng tốn phần quy định phương thức tài dự án loại trừ vốn cổ phần Tuy nhiên, bảo lãnh Ngân hàng giới yêu cầu bảo lãnh đối trọng Chính phủ, bảo lãnh thường bao gồm thỏa thuận bảo đảm khoản toán mà Ngân hàng giới thực bảo lãnh Bảo lãnh MIGA chủ yếu kiểm soát khoản đầu tư cổ phần kiểm sốt khoản nợ vượt khỏi cổ phần nhà đầu tư Các bảo lãnh đưa đảm bảo nhằm chống lại rủi ro tri, chuyển đổi ngoại tệ, biến động dân sự, chiến tranh, trưng thu; bảo lãnh bao gồm biện pháp cụ thể hạn chế quốc gia trường hợp MIGA không yêu cầu bảo lãnh đối trọng Chính phủ Các kiến nghị đối tác dự án 4.1 Đối với nhà cho vay Các dự án BOT thường phát triển với quan tâm đến lợi ích nhà cho vay Mặc dù lượng vốn cung cấp cung cấp cho dự án nhà cho vay thường lớn nhà tài trợ lợi ích họ xem xét dự án thông qua điều khoản dự án thỏa thuận Để đảm bảo lợi ích tài sản dự án để thỏa thuận dự án phải kèm theo đảm bảo đó, nhà cho vay phải yêu cầu có điều khoản quy định rõ ràng quyền chuyển nhượng tài sản dự án như: doanh thu, tài sản chấp, cho thuê… Trong số trường hợp, nhà cho vay yêu cầu họ phê duyệt việc chuyển nhượng bán cổ phần dự án cho dù việc quy định thỏa thuận cổ đông thỏa thuận dự án Các nhà cho vay phải xem xét điều khoản ảnh hưởng đến doanh thu dự án Việc phải đảm bảo cơng trình tạo doanh thu cho dự án xây dựng, hoàn thành hạn, hạn mức chi phí cho phép vận hành cách hồn hảo Việc thực cách định chuyên gia độc lập giám sát trình xây dựng hiệu hoạt động Các nhà cho vay có quyền yêu cầu thay đổi hợp đồng xây dựng, bao gồm việc thay đổi nhà thầu xây dựng họ cho nhà thầu xây dựng khơng thực theo thỏa thuận việc ảnh hưởng đến tồn dự án Các nhà cho vay cịn muốn việc thu thuế chế điều chỉnh đảm bảo lợi ích doanh thu thuế họ Họ cân nhắc cách cẩn thuận quy định điều chỉnh tiến trình thu thuế điều chỉnh, đặc biệt điều chỉnh liên quan đến luật môi trường biến động lớn kinh tế vĩ mô Thỏa thuận dự án cần phải đưa trường hợp quy định có lỗi, nhà tài trợ dự án toán tuyên bố phá sản Trong trường hợp đó, nhà cho vay cần phải nắm quyền điều hành dự án tổn thất bồi hoàn người cho vay định máy quản lý khác Thỏa thuận dự án phải cho phép máy thay tiếp tục điều hành dự án, điều cho phép nhà cho vay dự án kiểm soát có khả cải thiện chất lượng quản lý, tình hình lợi nhuận cơng ty cơng ty hồn trả vốn vay 4.2 Đối với nhà thầu xây dựng Các dự án BOT thường lựa chọn nhà thầu xây dựng thông qua đấu thầu cạnh tranh Khi trúng thầu để xây dựng cơng trình cho dự án BOT, dự án xây dựng phức tạp khác, nhà thầu xây dựng cần phải ý đến vấn đề sau: * Tiến độ xây dựng: Việc trì theo tiến độ lên có tầm quan trọng đặc biệt dự án BOT, việc bắt đầu vận hành thương mại tạo cho cơng ty dự án có khoản doanh thu cần thiết để toán dịch vụ nợ thu hồi vốn nhà đầu tư Các nhà xây dựng phải dự tính tiến độ xây dựng có tính thực Tuy nhiên, kế hoạch dự án cho phép khoảng thời gian bổ sung cho chậm chễ ngồi tầm kiểm sốt bên tham gia Muốn vậy, nhà thầu xây dựng cần phải đánh giá cách độc lập thận trọng tiến độ xây dựng * Chất lượng: Một quy trình đảm bảo chất lượng cần miêu tả thỏa thuận xây dựng Nhà xây dựng nên xác định rõ ràng tiêu chuẩn chất lượng thông số thiết kế quy định theo quy cách phẩm chất mang tính chức Những tiêu chuẩn thường liên quan đến tiêu chuẩn mã ngành riêng biệt, bao gồm việc xem xét khía cạnh liên quan đến sức khỏe, độ an tồn mơi trường Ngoài ra, việc sử dụng nguyên vật liệu phải phù hợp với quy cách phẩm chất phải đạt tiêu chuẩn Các nhà thầu xây dựng cần phải thiết lập trước quy trình để xác định sửa chữa tình tay nghề lao động nguyên vật liệu không đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng yêu cầu, khơng làm gia tăng chi phí dự án * Việc thực hiện: Các nhà thầu phải cung cấp bảo lãnh hoạt động vận hành cho công trình xây dựng Điều cơng trình BOT phải có chức hồn chỉnh cần đạt thông số hoạt động, bao gồm chất lượng số lượng sản phẩm đầu ra, mức đầu bao tiêu sản phẩm Nếu cơng trình khơng hoạt động theo mức thiết kế ban đầu có nghĩa công ty dự án thua lỗ đe dọa khả trả lãi suất vốn vay, nợ thu hồi vốn Các bảo lãnh nhà xây dựng thường phụ trợ cho bảo lãnh khả đáp ứng, quy định thời hạn vận hành cụ thể cơng trình 4.3 Đối với nhà vận hành bảo dưỡng Công ty dự án chịu trách nhiệm liên quan đến công tác vận hành bảo dưỡng cơng trình Tuy nhiên, nhà tài trợ thuê công ty chuyên vận hành bảo dưỡng cơng trình hợp động vận hành bảo dưỡng (O&M) Như vậy, toàn trách nhiệm vận hành vào bảo dưỡng cơng trình doanh nghiệp dự án chuyển qua cho nhà vận hành thông qua hợp đồng O&M, điều đồng nghĩa rủi ro trình vận hành bảo dưỡng nhà vận hành gánh chịu Một số vấn đề mà nhà tài trợ cần lưu ý là: * Nghiệm thu cơng trình: Sau cơng trình hồn tất đưa vào khởi động, chạy thử nhà vận hành phải có mặt để kiểm tra nghiệm thu cơng trình hình thức để đáp ứng yêu cầu bảo lãnh hoạt động nhà thầu xây dựng nhà vận hành cần có trách nhiệm tiếp nhận quản lý cơng việc bảo hành sai sót xây dựng thiết bị mang lại Thông thường, để đảm bảo có lợi ích tốt cho dự án đảm bảo quyền lợi mình, nhà vận hành nên tham gia từ đầu Các đại diện nhà vận hành cần có mặt trình khởi động, chạy thử giai đoạn lập danh mục đối chiếu dự án Nhà vận hành phải sử dụng cơng trình để thực chức xác định họ có quyền định xem cơng trình dã hồn tất hay chưa theo cách mà họ phép làm * Vận hành: Có ba vấn đề cần quan tâm lớn cơng tác vận hành cơng trình là: việc cung ứng nhiên liệu, tiện ích nguyên liệu khác; nhu cầu sản phẩm dịch vụ cung cấp sản phẩm dịch vụ Nhà vận hành phải đảm bảo nguồn nguyên nhiên liệu cung cấp cho dự án cách đầy đủ Mặt khác, nhà vận hành cần phải nắm diễn biến để dự đốn giảm thiểu tình trạng rối loạn tác động thị trường nguyên nhiên liệu cung ứng cho cơng trình Đối với việc trì nhu cầu sản phẩm dự án nhà vận hành khơng phải chịu trách nhiệm, nhu cầu dự án thường đảm bảo thông qua hợp đồng bao tiêu sản phẩm Nhà vận hành chịu trách nhiệm vấn đề Marketing trì cơng trình tình trạng sử dụng tốt để cung ứng sản phẩm dịch vụ * Bảo dưỡng cơng trình: Trách nhiệm bảo dưỡng thiết bị lắp đặp cơng trình nhà vận hành quy định chi tiết hợp đồng vận hành bảo dưỡng Người vận hành chịu hoàn toàn trách nhiệm việc bảo dưỡng theo kế hoạch mang tính phịng ngừa, cơng việc sửa chữa nhỏ Nếu doanh nghiệp dự án mua thiệt bị mà cần phải có thỏa thuận bảo hành người bán hàng nhà vận hành cần với doanh nghiệp dự án đàm phán với người bán hàng Những tranh chấp xảy liên quan đến người bán hàng nhà vận hành giải Theo hợp đồng O&M, nhà vận hành phải chịu trách nhiệm lỗi thiết bị thay thế; hoàn thiện vốn (như nâng cấp để giành thuận lợi công nghệ) Các nhà vận hành cần phải cẩn thận đàm phán vấn đề Khi chịu rủi ro trách nhiệm nhà vận hành địi hỏi từ phía doanh nghiệp dự án phí tổn mà họ gánh chịu liên quan đến rủi ro trách nhiệm KẾT LUẬN Đầu tư vào sở hạ tầng nhiệm vụ thiết yếu khơng thể chậm chễ muốn hồn thành mục tiêu đưa nước ta trở thành nước Công nghiệp hóa- đại hóa Trong điều kiện yêu cầu đầu tư vào sở hạ tầng trở nên cấp bách lại đòi hỏi lượng vốn lớn mà tự nguồn lực Nhà nước chưa thể đáp ứng giải pháp thu hút đầu tư khu vực tư nhân thông qua dự án BOT tất yếu Thực tế triển khai phương thức nước ta thời gian qua cho thấy phương thức dễ dàng áp dụng Nhiều rủi ro xảy dự án dẫn đến dự án bị chậm chễ, chí số dự án phải bỏ dở Công tác quản trị rủi ro dự án BOT đóng vai trị quan trọng Hiện nay, Việt Nam có nhiều cơng cụ quản trị rủi ro áp dụng nhằm hạn chế rủi ro Tuy nhiên, khách quan đánh giá công cụ chưa phát huy hiệu chưa đủ để hạn chế tối thiểu hóa rủi ro mà dự án gặp phải Điều dẫn đến nhu cầu cần thiết phải có giải pháp tích cực nhằm hạn chế nâng cao hiệu biện pháp quản trị rủi ro, tăng cường sử dụng công cụ có hiệu khác Để dự án BOT thành cơng cần có hỗ trợ tham gia tích cực hiệu Chính phủ Hơn nữa, tham gia nhà thầu xây dựng, nhà cung ứng nhà vận hành bảo dưỡng nước số ngành nghề khác có liên quan cần thiết để giảm chi phí dự án Sự phối hợp Chính phủ, quan có thẩm quyền dự án với nhà tài trợ hợp tác nhà tài trợ dự án với đối tác dự án yếu tố quan trọng góp phần vào thành cơng dự án Tuy nhiều dự án BOT triển khai thời gian qua thất bại điều khơng đồng nghĩa với việc dự án BOT khơng có tác dụng Việt Nam Sự thành công công ty cấp nước Bình An tới hai dự án điện Phú Mỹ đưa vào hoạt động đáp ứng lượng lớn nhu cầu điện nước trở nên lớn chứng minh phương thức BOT lựa chọn tốt để phát triển lĩnh vực sở hạ tầng nước ta Vấn đề đặt có giải pháp hữu hiệu để khắc phục khó khăn mà dự án gặp phải để phương thức phát huy vai trị Việt Nam DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Quản trị rủi ro- NXB Giáo dục (1998)- Ngô Quang Huân Risk management and insurance- Williams&Heins (1989) Rủi ro kinh doanh- NXB Thống kê (2001)- Ngơ Thị Ngọc Huyền Giáo trình Quản trị dự án doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồiĐH Kinh tế quốc dân (2000) Giáo trình Đầu tư nước ngồi- Vũ Chí Lộc- Đại học Ngoại Thương Hướng dẫn BOT UNIDO- Bộ Kế hoạch đầu tư (2001) Nghị định 62 quy chế đầu tư theo hợp đồng BOT, BTO, BT cho đầu tư nước Việt Nam ngày 15/8/1998 Nghị định 02 ngày 27/01/1999 sửa đổi, bổ sung, số điều quy chế đầu tư theo hợp đồng BOT, BTO, BT áp dụng cho đầu tư nước Việt Nam BOT in the Water Supply Sector in the People’s Republic of ChinaMinistry of Water Resources Beijing, China 10.The Philipines- beyond the Crisis - Department of foreign affairs and trade 11 Các trang Web: www.altavista.com www.google.com www.worldbank.org/infoshop www.netcomuk.uk www.vinaseek.com www.vneconomy.com www.vnexpress.net www.mpi.org.vn www.mot.org.vn