TIẾN TRÌNH đầu tư

MƠN ĐẦU TƯ LOGO TÀI CHÍNH K36 TIẾN TRÌNH ĐẦU TƯ P.D.P.THẢO MỤC TIÊU TÌM HIỂU  TSSL khoản đầu tư sử dụng phương pháp khác  TSSL rủi ro khứ nhiều loại hình đầu tư quan trọng  Mối quan hệ rủi ro TSSL  Bản cơng bố sách đầu tư, nhà môi giới CK, tỷ lệ ký quỹ, bán khống  Tiến trình đầu tư Hoạt động đầu tư chuyển vốn khoảng thời gian để đạt TSSL: - đáp ứng kỳ vọng nhà đầu tư - Bù đắp cho lạm phát dự kiến - Bù đắp cho rủi ro (những yếu tố khơng chắn có liên quan) Hầu hết hoạt động đầu tư có dịng tiền kỳ vọng mức giá thị trường ước tính 1.1 TSSL Lợi tức: khoản lời (lỗ) từ việc đầu tư, thường gồm phần: tiền mặt nhận trực tiếp thay đổi giá trị tài sản Lợi tức tính theo giá trị % thuận tiện việc tóm lược thơng tin đầu tư Tỷ suất cổ tức (dividend yield)= Dt+1/ Pt Tỷ suất lãi vốn (capital gain yield)= (Pt+1 – Pt)/Pt Tổng lợi tức tính theo % gọi TSSL (rate of return) = tỷ suất cổ tức + tỷ suất lãi vốn TSSL hàng năm hiệu lực (EAR- effective annual return): + EAR = (1+ TSSL theo kỳ nắm giữ)m m số kỳ nắm giữ năm Phần bù rủi ro (risk premium): TSSL tăng thêm tài sản so với TSSL phi rủi ro, phần thưởng cho việc gánh chịu rủi ro “high risk high return” Tín phiếu kho bạc Mỹ (T-bill) Biến động TSSL: phương sai độ lệch chuẩn TSSL trung bình TSSL trung bình hình học (geometric average return): cho thấy bình quân năm kiếm tiền TSSL trung bình số học (arithmetic average return): kiếm tiền năm riêng biệt Ví dụ: Mua cổ phần giá 100$ Năm 1, P=50$, năm 2, P=100$ TSSL trung bình hình học = TSSL trung bình số học = (-50% + 100%)/2 = 25% TSSL trung bình TSSL bình quân gia quyền: TSSL trung bình làm cân dòng tiền vào (liên hệ IRR) Câu hỏi: Trung bình hình học