Luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng phân tích tài chính khách hàng trong hoạt động cho vay tại ngân hàng TMCP ngoại thương VN chi nhánh việt trì

Lý do lựa chọn đề tài này là do: - PTTC của khách hàng có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá sức mạnh tài chính, khả năng tự chủ tài chính trong kinh doanh, nhu cầu tài trợ và khả nă

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

-o0o -

LÊ VĂN CƯƠNG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH KHÁCH HÀNG TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VN - CHI NHÁNH VIỆT TRÌ

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG NGHIÊN CỨU

HÀ NỘI – 2015

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

-o0o -

LÊ VĂN CƯƠNG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH KHÁCH HÀNG TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VN - CHI NHÁNH VIỆT TRÌ

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

MÃ SỐ: 60 34 02 01

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG NGHIÊN CỨU

XÁC NHẬN CỦA GVHD

TS NGUYỄN THỊ VŨ HÀ

XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ

TS LÊ TRUNG THÀNH

HÀ NỘI - 2015 LỜI CAM ĐOAN

Tác giả luận văn: Tôi – Lê Văn Cương, xin cam đoan: Những nội dung trong luận văn, cụ thể là những phân tích, đánh giá thực trạng tài chính khách hàng trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam – Chi nhánh Việt Trì, cùng những đề xuất một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Ngân hàng này là do tôi

tự nghiên cứu và thực hiện, không sao chép nội dung của công trình nghiên cứu nào Các tài liệu tham khảo để thực hiện luận văn đều được trích dẫn nguồn gốc đầy

đủ và rõ ràng

Hà Nội, ngày 20 tháng 12 năm 2015

LỜI CẢM ƠN

Tôi xin chân thành cảm ơn Quý thầy cô, Giảng viên Trường Đại học kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội đã tận tình giảng dạy và hướng dẫn cho tôi nhiều kiến thức bổ ích trong suốt thời gian tham gia lớp cao học Tài chính – Ngân hàng Khóa

22 được tổ chức tại Hà Nội 2013-2015

Đặc biệt, Tôi xin trân trọng cảm ơn Cô giáo - TS Nguyễn Thị Vũ Hà, người

đã nhiệt tình hướng dẫn tôi hoàn thành tốt luận văn này Ngoài ra, tôi xin dành lời cảm ơn sâu sắc tới các thầy cô trong hội đồng chấm luận văn tốt nghiệp đã có những nhận xét đóng góp thiết thực giúp cho bài luận văn của tôi thêm hoàn chỉnh

Cuối cùng, tôi cũng xin bày tỏ lời cảm ơn tới Ban Lãnh đạo, các anh chị, các bạn, những đồng nghiệp của tôi hiện đang làm việc tại Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam – Chi nhánh Việt trì đã tạo điều kiện, hỗ trợ tài liệu và thông tin cho tôi thực hiện tốt luận văn này

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i

DANH MỤC BẢNG iii

DANH MỤC BIỂU ĐỒ iii

DANH MỤC SƠ ĐỒ iv

LỜI NÓI ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNHCỦA KHÁCH HÀNG TRONG CÁC NHTM 5

1.1 Cơ sở lý luận về PTTC của khách hàng trong các NHTM 5

1.1.1 Khái niệm và ý nghĩa của việc phân tích tài chính khách hàng 5

1.1.2 Nội dung phân tích 7

1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng PTTC khách hàng 28

1.1.4 Tài liệu dùng cho PTTC khách hàng 33

1.1.5 Cách thức tổ chức phân tích tài chính khách hàng vay vốn 36

1.2 Tổng quan tài liệu nghiên cứu 38

1.2.1 Nhóm các công trình nghiên cứu về vấn đề PTTC trong hệ thống Vietcombank: 38

1.2.2 Nhóm các công trình nghiên cứu về vấn đề PTTC trong hệ thống ngân hàng khác: 39

1.2.3 Nhóm các công trình nghiên cứu về vấn đề PTTC trong doanh nghiệp 40

CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 43

2.1 Phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu 43

2.1.1 Thu thập dữ liệu 43

2.1.2 Xử lý dữ liệu 43

2.2 Phương pháp so sánh 44

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH KHÁCH HÀNG TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH VIỆT TRÌ 46

3.1 Tổng quan và đặc điểm khách hàng doanh nghiệp vay vốn tại Ngân hàng

TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Việt Trì 46

3.1.1 Tổng quan về Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Việt Trì 46

3.1.2 Đặc điểm khách hàng vay vốn tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Việt Trì có ảnh hưởng tới công tác phân tích tài chính khách hàng 51

3.2 Tổ chức công tác phân tích tài chính khách hàng trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Việt Trì 54

3.2.1 Quy định về công tác PTTC khách hàng trong hoạt động cho vay 54

3.2.2 Tiến trình thực hiện PTTC khách hàng 56

3.2.3 Phương pháp phân tích tài chính khách hàng vay vốn 56

3.2.4 Cơ sở số liệu phân tích tài chính khách hàng 57

3.3 Các kết quả chính từ việc phân tích tài chính khách hàng 60

3.3.1 Phân tích cơ cấu, biến động tài sản - nguồn vốn 61

3.3.2 Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán 65

3.3.3 Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh 67

3.3.4 Phân tích dòng tiền và phân tích vốn lưu chuyển 69

3.3.5 Dự báo dòng tiền 70

CHƯƠNG 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ CÁC GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤT NHẰM HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH KHÁCH HÀNG TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG TMCP 72

NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH VIỆT TRÌ 72

4.1 Thảo luận kết quả nghiên cứu về PTTC khách hàng trong hoạt động cho vay tại NH Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Việt Trì 72

4.1.1 Những ưu điểm 72

4.1.2 Những tồn tại 73

4.1.3 Nguyên nhân 79

4.2 Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện phân tích tài chính khách hàng trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam - Chi nhánh Việt Trì

83

4.2.1 Hoàn thiện cơ sở số liệu phục vụ công tác phân tích 83

4.2.2 Hoàn thiện tổ chức công tác phân tích báo cáo tài chính 85

4.2.3 Hoàn thiện phương pháp phân tích 89

4.2.4 Hoàn thiện nội dung phân tích 90

4.2.5 Hoàn thiện về đội ngũ nhân sự thực hiện công tác phân tích 92

4.3 Đóng góp của đề tài nghiên cứu 93

4.4 Những hạn chế của đề tài và một số gợi ý cho các đề tài nghiên cứu trong tương lai 95

KẾT LUẬN 105

TÀI LIỆU THAM KHẢO 106 PHỤ LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

2 Biểu đồ 3.2 Lợi nhuận sau thuế, doanh thu và tỷ lệ nợ xấu 50

DANH MỤC SƠ ĐỒ

1 Sơ đồ 1.1 Quy trình phân tích tài chính khách hàng tại các

Tổ chức bộ máy hoạt động của Chi nhánh Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Việt Trì

47

Quy trình PTTC khách hàng vay vốn tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – CN Việt Trì

56

LỜI NÓI ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu

Ngân hàng thương mại là một trung gian tài chính quan trọng trong hệ thống tài chính của mỗi quốc gia Nhờ có NHTM mà một lượng vốn nhàn rỗi lớn đã được chuyển dịch từ những người có vốn sang người cần vốn Trong hoạt động của mình, các NHTM luôn tìm cách để thu được lợi nhuận cao nhất có thể Vì thế đôi khi có nhiều rủi ro xảy ra trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng, đặc biệt là rủi ro trong hoạt động cho vay – một hoạt động mang lại nguồn lợi nhuận lớn cho ngân hàng Để hạn chế được rủi ro đó, trong quá trình thẩm định để đi đến quyết định cho vay, các ngân hàng phải chú trọng đến công tác PTTC của khách hàng Một khách hàng có khả năng tài chính đảm bảo trả nợ trong thời hạn cam kết là một trong những điều kiện tiên quyết để xem xét có cho vay hay không Điều kiện này vừa mang lại lợi nhuận cho ngân hàng cũng như khách hàng Đối với khách hàng, có được khả năng tài chính tốt sẽ giúp cho khách hàng an tâm hơn về vấn đề trả nợ khi đến hạn, do đó giữ được chữ tín cam kết với ngân hàng Riêng đối với ngân hàng, việc xem xét khả năng tài chính của khách hàng giúp ngân hàng giảm thiểu được rủi ro, tránh đưa ra những quyết định sai lầm: Cho vay những khách hàng xấu và không cho vay những khách hàng tốt

Chính vì nhận thức được tầm quan trọng đặc biệt của công tác PTTC vay vốn trong điều kiện hiện nay, tôi đã đi đến quyết định lựa chọn đề tài nghiên cứu là:

“Phân tích tài chính khách hàng trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam – Chi nhánh Việt Trì”

Lý do lựa chọn đề tài này là do:

- PTTC của khách hàng có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá sức mạnh tài chính, khả năng tự chủ tài chính trong kinh doanh, nhu cầu tài trợ và khả năng hoàn trả nợ của khách hàng, là cơ sở để cán bộ tín dụng đưa ra quyết định cho vay hay không cho vay và cho vay bao nhiêu, tránh được rủi ro trong hoạt động cho vay

- Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam – Chi nhánh Việt Trì là nơi tôi

đang công tác, có nhiều điều kiện thuận lợi do làm việc thực tế cũng như thu thập

số liệu nên tôi chọn phân tích tại cơ sở Việt Trì

2 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu chính của luận văn là đưa ra các đề xuất kiến nghị nhằm hoàn thiện

và nâng cao chất lượng PTTC khách hàng vay vốn tại NHNT Việt Trì trên cơ sở nghiên cứu thực trạng PTTC của khách hàng vay vốn tại NHNT Việt Trì

3 Câu hỏi nghiên cứu

Để đạt được mục tiêu trên, luận văn sẽ trả lời các câu hỏi sau:

Câu hỏi 1: Việc PTTC khách hàng trong hoạt động cho vay tại NHNT Việt Trì bao gồm những nội dung gì? Nguyên nhân?

Câu hỏi 2: Những vấn đề còn tồn tại của PTTC khách hàng trong hoạt động cho vay tại NHNT Việt Trì là gì?

Câu hỏi 3: Các giải pháp, kiến nghị để hoàn thiện việc PTTC khách hàng

trong hoạt động cho vay tại NHNT Việt Trì là gì?

4 Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Luận văn tập trung nghiên cứu các vấn đề chung về phân tích tình hình tài chính của khách hàng doanh nghiệp SME Thực trạng việc phân tích tài chính khách hàng doanh nghiệp SME của Ngân hàng TMCP Ngoại Thương VN – Chi nhánh Việt Trì

Việt Trì các năm 2012 – 2014, là giai đoạn gần nhất, phản ánh rõ thực trạng PTTC khách hàng tại NHNT Việt Trì

5 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng phương pháp so sánh, phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu, phương pháp phân tích, so sánh, đối chiếu, tổng hợp, với các số liệu được thu thập từ Ngân hàng Nhà nước và các NHTM, các Báo cáo thường niên, Bản công bố thông tin từ cơ quan thống kê, tạp chí… và được xử lý bằng các phần mềm máy

nghiên cứu; thu thập số liệu; xử lý số liệu; phân tích số liệu và báo cáo kết quả Xác

định rõ vấn đề nghiên cứu giúp việc thu thập số liệu được nhanh chóng và chính xác hơn Để có cơ sở phân tích số liệu tốt thì trong quá trình thu thập số liệu phải xác định trước các yêu cầu của phân tích để có thể thu thập đủ và đúng số liệu như mong muốn Điều cốt lõi của phân tích số liệu là suy diễn thống kê, nghĩa là mở rộng những hiểu biết từ một mẫu ngẫu nhiên thành hiểu biết về tổng thể, hay còn gọi là suy diễn quy nạp Muốn có được các suy diễn này phải phân tích số liệu dựa vào các test thống kê để đảm bảo độ tin cậy của các suy diễn Bản thân số liệu chỉ là các số liệu thô, qua xử lý phân tích trở thành thông tin và sau đó trở thành tri thức Đây chính là điều mà tất cả các nghiên cứu đều mong muốn.

6 Kết quả dự kiến của đề tài:

Thông qua nghiên cứu, luận văn dự kiến sẽ đạt được kết quả cụ thể như sau:

- Sau khi nghiên cứu xong đề tài sẽ tổng kết được các thành quả nghiên cứu của các công trình nghiên cứu trước đó liên quan đến nội dung PTTC nói chung và PTTC khách hàng tại NHTM nói riê ng Các lý thuyết về PTTC khách hàng tại NHTM sẽ

Thương VN – CN Việt Trì

- Nêu lên được tầm quan trọng của công tác PTTC khách hàng trong các NHTM

tác PTTC khách hàng tại NHNT Việt Trì

Những đóng góp mới của luận văn :

- Góp phần hệ thống hoá cơ sở lý luận về PTTC khách hàng tại các NHTM

- Đánh giá được thực trạng công tác PTTC khách hàng tại NHNT Việt Trì

- Tìm ra được những giải pháp, kiến nghị về công tác PTTC khách hàng của Vietcombank Việt trì trong giai đoạn tái cấu trúc ngân hàng

7 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần lời nói đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, luận văn được kết cấu thành 4 chương, bao gồm:

CHƯƠNG I: Tổng quan cơ sở lý luận và tình hình nghiên cứu về phân tích tài chính của khách hàng trong các NHTM

CHƯƠNG 2: Phương pháp nghiên cứu

CHƯƠNG 3: Thực trạng phân tích tài chính khách hàng trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương VN – CN Việt trì

CHƯƠNG 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu và các giải pháp, đề xuất nhằm hoàn thiện phân tích tài chính khách hàng trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương VN – CN Việt trì

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

CỦA KHÁCH HÀNG TRONG CÁC NHTM

1.1 Cơ sở lý luận về PTTC của khách hàng trong các NHTM

1.1.1 Khái niệm và ý nghĩa của việc phân tích tài chính khách hàng

- Khái niệm: PTTC được xem là một quá trình xử lý, đánh giá số liệu bằng

các phương pháp kỹ thuật thích hợp để giúp người sử dụng thông tin biết được thực trạng tài chính doanh nghiệp Thông qua phân tích tình hình tài chính, người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, kết quả kinh doanh cũng như rủi ro hay triển vọng của khách hàng, từ đó đưa ra quyết định đúng đắn đáp ứng được nhu cầu hay thoả mãn lợi ích của mình PTTC cung cấp thông tin một cách chính xác, trung thực và kịp thời để những người sử dụng thông tin này có thể đánh giá sức mạnh tài chính, khả năng hoạt động cũng như dự đoán về tương lai của khách hàng

- Ý nghĩa của PTTC khách hàng vay vốn trong các NHTM

Mục tiêu chung và tổng quát của mọi đối tượng sử dụng thông tin khi PTTC là đánh giá được tình hình tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại, dự đoán được kết quả tài chính trong tương lai để phục vụ việc ra quyết định kinh doanh Tuy nhiên, như đã trình bày ở các phần trên, đối tượng sử dụng thông tin tài chính

là khá đa dạng, do vậy, mục đích PTTC của những đối tượng này cũng khác nhau Việc xác định rõ đối tượng và mục đích phân tích của đối tượng là rất cần thiết để

có thể xây dựng quy trình phân tích phù hợp, bao gồm việc lựa chọn phạm vi phân tích, chỉ tiêu phân tích, phương pháp phân tích phù hợp

Riêng đối với NHTM, cho vay là hoạt động nhiều rủi ro nhất, do vậy hạn chế rủi ro trong hoạt động cho vay là vấn đề bức thiết luôn được các ngân hàng quan tâm Với vai trò là nhà đầu tư - là chủ nợ: Lợi ích mà NHTM thu được ở một khách hàng thể hiện dưới dạng tiền lãi và tiền gốc cho vay Khoản cho vay này có thể là ngắn hạn hoặc dài hạn Đối với cho vay ngắn hạn và dài hạn có cách thức PTTC tương đối khác biệt, cho vay ngắn hạn thường chỉ tập trung vào khả năng thanh toán

lãi vay của doanh nghiệp và thanh toán gốc vay vào ngày đáo hạn, những phân tích này được giới hạn trong một khung thời gian cụ thể Các chủ nợ dài hạn lại có những đánh giá và xem xét kỹ lưỡng hơn đối với khả năng thanh toán của doanh nghiệp, họ cần xem xét khả năng duy trì sự tồn tại và sức sinh lời của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian tương đối dài Như vậy, một số biến động trong ngắn hạn của doanh nghiệp có thể là mối quan tâm lớn đối với ngân hàng khi cho vay ngắn hạn, nhưng những sự kiện đó chưa hẳn đã được thực sự phải quan tâm khi cho vay dài hạn Ngân hàng không chỉ quan tâm tới tình hình tài chính hiện tại của khách hàng mà còn quan tâm tới khả năng phát triển trong tương lai của họ

PTTC khách hàng giúp cho ngân hàng nhìn nhận toàn diện bộ mặt của khách hàng trong kỳ hoạt động đã qua một cách khách quan và tương đối trung thực Bên cạnh đó, việc phân tích cũng giúp ngân hàng hiểu rõ được nguyên nhân gây ra sự biến động của các chỉ tiêu và khoản mục; nhận biết được các nhân tố ảnh hưởng đến các khoản mục, để từ đó có hướng đầu tư thích hợp cho khách hàng

PTTC khách hàng giúp cho ngân hàng nhận biết và dự đoán trước những rủi

ro cũng như tiềm năng trong tương lai của khách hàng Bởi rủi ro là nguy cơ lúc nào cũng có thể gặp phải và gây ra các hậu quả nghiêm trọng, do vậy việc nhận biết các rủi ro giúp ngân hàng có hướng đầu tư thích hợp, có quyết định tài chính và các dự thảo tài chính trong tương lai như kế hoạch đầu tư, kế hoạch ngân quỹ để tư vấn cho khách hàng Đối lập với rủi ro, những tiềm năng và cơ hội sẽ mang đến cho NHTM những khách hàng có sức mạnh tài chính Nhận biết điều đó là một bước đầu thắng lợi của ngân hàng trên con đường phát triển đồng hành cùng khách hàng

PTTC khách hàng cũng là một công cụ hỗ trợ đắc lực của ngân hàng để kiểm soát các hoạt động quản lý trong đơn vị khách hàng về tính hiệu quả cũng như tính đầy đủ của nó Hỗ trợ việc đưa ra các quyết định tín dụng trên cơ sở phân tích hiệu quả SXKD, tình hình tài chính hiện tại của doanh nghiệp; dự báo tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai và phân tích đảm bảo nợ vay của doanh nghiệp tại thời điểm đánh giá

1.1.2 Nội dung phân tích

1.1.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính

Theo nghĩa hẹp: cấu trúc tài chính hay cơ cấu tài chính được xem xét trên cơ

sở cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn Bằng cách phân tích này, có thể đánh giá được tính phù hợp của cơ cấu tài sản cũng như cơ cấu nguồn vốn thông qua tỷ trọng của từng bộ phận tài sản, từng bộ phận nguồn vốn chiếm trọng trọng số

Theo nghĩa rộng: Phân tích cấu trúc tài chính còn xem xét và quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của cấu trúc tài chính Ngoài việc xem xét cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn Qua đó đánh giá được chính sách huy động vốn và chính sách sử dụng vốn trong kỳ

Thứ nhất : phân tích cơ cấu nguồn vốn: Để xác định tình hình huy động vốn

của khách hàng từ những loại nguồn nào, với khối lượng bao nhiêu và trách nhiệm của khách hàng đối với từng loại nguồn vổn Phân tích cơ cấu nguồn vốn còn cung cấp thông tin về tình hình độc lập, tự chủ về tài chính của khách hàng

Xác định và so sánh sự thay đổi giữa kỳ phân tích và kỳ gốc về tỷ trọng của từng loại hay bộ phận nguồn vốn so với tổng nguồn vốn Cụ thể là: Tỷ trọng của từng loại nguồn trong tổng số nguồn vốn Sau khi đã tính toán được tỷ trọng của từng loại tài sản và nguồn vốn cũng như sự biến động của chúng giữa kỳ phân tích

và kỳ gốc, để xác định rõ hơn những yếu tố ảnh hưởng đến sự thay đổi của cơ cấu tài sản và nguồn vốn nhà phân tích sử dụng phương pháp so sánh ngang Phương pháp này xem xét sự biến động của từng loại tài sản và nguồn vốn cũng như tổng số

về cả quy mô lẫn tốc độ để thấy việc phân bổ và sử dụng tài sản có phù hợp với đặc thù của DN hay không

Thứ hai: phân tích cơ cấu tài sản: Thể hiện việc sử dụng nguồn vốn sau khi

đã huy động được ra sao, sự phân bổ và sử dụng số vốn đó có hợp lý, tiết kiệm và hiệu quả hay không Nói cách khác, điều này thể hiện việc đầu tư vào những loại tài sản nào cho phù hợp với đặc điểm và lĩnh vực SXKD của DN, đáp ứng được yêu cầu trong cả ngắn hạn và dài hạn Việc sử dụng số vốn đã huy động thể hiện DN đang đầu tư về chiều rộng hay chiều sâu cho hoạt động của minh Khi phân tích mối

quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn cho thấy sự hợp lý trong việc huy động và sử dụng nguồn vốn tại một DN Qua việc phân tích này giúp DN đưa ra được một cấu trúc tài chính lành mạnh, ổn định, phù hợp với hoạt động cũng như tránh được các rủi ro và đem lại hiệu quả cao

Xác định và so sánh sự thay đổi giữa kỳ phân tích và kỳ gốc về tỷ trọng của từng loại hay bộ phận tài sản so với tổng số tài sản

Tỷ trọng của từng loại tài trong tổng số tài sản để tài trợ cho các hoạt động SXKD, DN phải xác định nhu cầu, tìm kiếm, tổ chức và huy động các nguồn vốn khác nhau Căn cứ vào bản chất có thể phân chia nguồn vốn thành hai loại, bao gồm VCSH và nợ phải trả VCSH là loại nguồn vốn mà DN không phải cam kết thanh toán, được DN đóng góp ngay từ ban đầu (vốn đầu tư ban đầu) hay được bổ sung thêm trong quá trình kinh doanh từ các nguồn như: chênh lệch tỷ giá, chênh lệch đánh giá lại tài sản, các quỹ xí nghiệp

Ngược lại với VCSH, nợ phải trả là loại nguồn vốn mà DN phải cam kết và có trách nhiệm thanh toán Nói cách khác, nợ phải trả là loại nguồn vốn mà DN đi chiếm dụng (hợp pháp hay bất hợp pháp) của đơn vị hay cá nhân khác Căn cứ vào thời gian các khoản công nợ mà nợ phải trả được chia thành nợ ngắn hạn (là những khoản nợ có thời hạn trả nợ trong một năm hay trong một chu kỳ kinh doanh) và nợ dài hạn (là những khoản nợ có thời hạn trả nợ trên một năm hay trên một chu kỳ kinh doanh)

Căn cứ vào đặc thù của lĩnh vực kinh doanh, tình hình thực tế cũng như chiến lược kinh doanh của mình mà DN phải xác định được số lượng vốn cần huy động, cách thức huy động, thời gian huy động để vừa tiết kiệm được chi phí cũng như

có cơ cấu nguồn vốn hợp lý Việc phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp người quản lý biết được cơ cấu vốn huy động, tình trạng độc lập về tài chính cũng như các cam kết pháp lý đối với các khoản nợ của DN

Phương trình kế toán cơ bản thể hiện sự cân bằng giữa tổng giá trị của tài sản

và tổng giá trị của nguồn vốn (hay nguồn hình thành tài sản) Thực ra đây chỉ là hai mặt khác nhau của cùng một vấn đề Bất kỳ một tài sản nào cũng có giá trị nhất

định và được hình thành từ ít nhất một loại nguồn vốn Bởi vậy, nếu chỉ xem xét từng khía cạnh của một loại tài sản (giá trị của tài sản hay nguồn hình thành nên tài sản) là không đầy đủ và thiểu chính xác hay chỉ mang tính một chiều Do đó, phải xem xét cả hai khía cạnh để thấy được mối quan hệ giữa chúng Sau khi đã xác định được nhu cầu, tìm kiếm và huy động các nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh đã là một công việc quan trọng và khó khăn thì việc phân bổ và sử dụng các nguồn vốn đó sao cho hiệu quả, đảm bảo an ninh tài chính cũng rất phức tạp

Thứ ba: phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn để đánh giá chính

sách sử dụng vốn Khi phân tích, hai chỉ tiêu [1, tr 192] thường được sử dụng

Tổng NV

Ý nghĩa:

Hệ số này xem xét quan hệ giữa nguồn vốn với tài sản Đánh giá chính sách tài trợ tài sản của doanh nghiệp bằng nợ phải trả, phản ánh mức độ độc lập tài chính, đánh giá tình trạng tài trợ các tài sản trong kinh doanh của DN bằng khoản nợ Hệ

số nợ so với tài sản nói lên trong tổng nguồn vốn của DN, nguồn vốn từ bên ngoài (từ các chủ nợ) là bao nhiêu phần hay trong tổng số tài sản hiện có của doanh nghiệp có bao nhiêu phần do vay nợ mà có Nói cách khác, trong một đồng tài sản đem vào kinh doanh thì sử dụng bao nhiêu đồng nợ

Đánh giá:

Hệ số này nhỏ hơn (<) 1: tài sản của DN được tài trợ một phần bằng VCSH và một phần được tài trợ bằng nợ phải trả

Hệ số này bằng (=) 1: tài sản của DN được tài trợ hoàn toàn bằng nợ phải trả

Hệ số này lớn hơn (>) 1: nợ phải trả không những dùng trang trải tài sản mà còn dùng để bù đắp sự thiết hụt của VCSH

Hệ số này càng cao chứng tỏ tài sản được tài trợ chủ yếu bằng nguồn vốn đi vay, mức độ phụ thuộc của doanh nghiệp vào chủ nợ lớn, khiến tính độc lập về tài chính của DN giảm đi, doanh nghiệp càng ít có cơ hội và khả năng để tiếp cận các khoản vay do các ngân hàng không mặn mà với những doanh nghiệp có hệ số nợ so với tài sản cao

1.1.2.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh

Để tiến hành hoạt động SXKD, một yếu tố quan trọng không thể thiếu đối với

DN là tài sản, trong đó bao gồm hai loại là TSNH và TSDH Đây là tư liệu sản xuất cần thiết ở mọi DN

DN phải huy động nhiều nguồn vốn khác nhau để hình thành các tài sản Trước hết, DN phải sử dụng đến nguồn VCSH (nguồn vốn kinh doanh, các quỹ xí nghiệp, lãi lưu giữ ) Tiếp đó, DN sẽ tìm kiếm và sử dụng những nguồn vốn đi chiếm dụng của các đơn vị khác (vốn vay ngắn hạn, vay trung và dài hạn ) Tất cả những nguồn vốn này sẽ hình thành nên tổng số nguồn vốn mà DN có quyền sử dụng để mua sắm những tài sản dùng trong hoạt động SXKD

Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh là việc xem xét mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản của DN Mối quan hệ này phản ánh tình trạng cân bằng tài chính của DN Có hai cách tiếp cận khi xem xét việc phân tích tình hình đảm bảo vốn này, bao gồm:

Thứ nhất: Phân tích tình hình đảm bảo vốn theo quan điểm luân chuyển vốn

Đánh giá DN có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không, TSCĐ của DN có được tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn hay không

Thứ hai: Phân tích tình hình đảm bảo vốn theo quan điểm ổn định của

nguồn tài trợ

Theo quan điểm này thì toàn bộ nguồn hình thành tài sản (nguồn vốn) của DN được chia thành hai loại: nguồn tài trợ thường xuyên và nguồn tài trợ tạm thời Nguồn tài trợ thường xuyên là nguồn tài trợ được DN liên tục sử dụng và tương đối

ổn định trong một khoảng thời gian dài Nguồn tài trợ này bao gồm các nguồn VCSH và nguồn vốn vay (vay và nợ dài hạn nhưng không bao gồm vay và nợ quá hạn) Nguồn tài trợ tạm thời là nguồn tài trợ mà DN chỉ tạm sử dụng trong một khoảng thời gian ngắn, bao gồm các khoản vay nợ ngắn hạn kể cả vay và nợ quá hạn Vì vậy, từ phương trình kế toán cơ bản ban đầu có thể được trình bày lại như công thức [1, tr 202]

TSNH + TSDH = Nguồn tài trợ thường xuyên + Nguồn tài trợ tạm thời

Phương trình này giúp đánh giá tính cân bằng, ổn định và bền vững của các nguồn tài trợ cũng như việc sử dụng các nguồn tài trợ này trong việc phân bổ vào các loại tài sản Nói cách khác, phương trình thể hiện sự cân bằng tài chính của DN Dựa vào đó, nhà phân tích có thể xác định được các nhân tố ảnh hưởng đến cân bằng tài chính (được thể hiện ở bảng sau) để có biện pháp phù hợp trong việc huy động cũng như sử dụng các nguồn vốn

Bảng 1.1 Tài sản và nguồn tài trợ tài sản

- TS dài hạn khác

- Nguồn vốn chủ sở hữu

- Nợ phải trả dài hạn

- Vay trung hạn

- Phải trả trung hạn khác

Nguồn tài trợ thường xuyên

Tổng s

ố nguồn t

ài t

rợ

T

ài

Tiền và các khoản tương đương tiền

- Vay ngắn hạn

- Nợ phải trả ngắn

Nguồn tài

trợ tạm thời (Nợ ngắn hạn)

(Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2008)

Trước hết, dựa vào đặc điểm hoạt động và chiến lược kinh doanh mà DN phải xác định được nhu cầu về việc sử dụng các loại tài sản (cả TSNH và TSDH) Sau

đó, đối chiếu với nguồn tài trợ thường xuyên để xác định có cần thiết phải huy động thêm nguồn tài trợ tạm thời hay không Trong trường hợp dư thừa nguồn tài trợ thường xuyên, DN sẽ phải sử dụng cho hợp lý để tránh bị ứ đọng vốn Từ công thức tính hệ số tài sản so với VCSH có thể biến đổi lại như sau:

TSNH - Nguồn tài trợ tạm thời = Nguồn tài trợ ổn định - TSDH

Nguồn: [1, tr 203]

Vế trái của phương trình chính là chỉ tiêu vốn hoạt động (hoặc vốn kinh doanh hay vốn lưu chuyển) thuần Chỉ tiêu này phản ánh số vốn tối thiểu để DN duy trì các hoạt động thường xuyên TSNH là những tài sản có tính thanh khoản tương đối cao hay khả năng chuyển đổi thành tiền mặt dễ dàng nên những TSNH này được dùng

để trang trải những nhu cầu hoạt động của DN mà không phải vay mượn hay chiếm dụng bất kỳ của đối tượng nào Từ phương trình này vốn hoạt động thuần được xác định lại như sau: Vốn hoạt động thuần (vốn kinh doanh thuần) hay vốn lưu chuyển

= TSNH - Nguồn tài trợ tạm thời (Vay và nợ ngắn hạn)

= Nguồn tài trợ thường xuyên (VCSH + Vay dài hạn) - TSDH

Lượng vốn hoạt động thuần này có thể mang nhiều giá trị khác nhau, cụ thể là

- Nếu lượng vốn hoạt động thuần lớn hơn không (> 0): chứng tỏ lượng TSNH

luôn lớn hơn nợ ngắn hạn khiến DN có được nguồn tài trợ tạm thời dồi dào,

không bị các sức ép về các khoản công nợ khiến tình trạng cân bằng tài chính ổn định, bền vững hay còn gọi là cân bằng tốt hoặc cân bằng dương Điều này mang lại cho doanh nghiệp một nguồn vốn tài trợ ổn định, một dấu hiệu an toàn, một quyền độc

lập nhất định, DN có thể đương đầu với rủi ro phá sản của khách hàng lớn hoặc việc cắt giảm tín dụng của các nhà cung cấp, kể cả việc thua lỗ nhất thời Khả năng thanh toán của DN tốt, thừa nguồn vốn dài hạn có khả năng mở rộng SXKD

- Khi chỉ tiêu này bằng không (= 0) chứng tỏ lượng TSNH vừa đủ trang trải nợ ngắn hạn Dù DN không gặp khó khăn trong thanh toán nhưng vẫn tồn tại nguy cơ xấu hay tình trạng cân bằng tài chính thiếu tính ổn định

- Khi chỉ tiêu này nhỏ hơn không (< 0) cho thấy DN đang có lượng nợ ngắn hạn nhiều hơn TSNH, chứng tỏ TS dài hạn được tài trợ một phần bằng NV ngắn hạn, doanh nghiệp kinh doanh vốn với cơ cấu vốn rất mạo hiểm, nguồn tài trợ thường xuyên không đủ nên DN phải huy động thêm vốn bằng cách vay nợ Điều này đặt DN vào tình trạng áp lực về thanh toán các khoản nợ khiến tình trạng cân bằng tài chính xấu hay cân bằng âm Cần phân tích cụ thể việc tài trợ các TSDH trên và phương hướng khắc phục vốn lưu chuyển âm Trường hợp này nếu kéo dài

sẽ không đem lại sự ổn định và an toàn cho DN do TSNH không đáp ứng đủ nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, cán cân thanh toán của DN mất cân đối tạm thời Để đối phó với tình trạng này DN phải trì hoãn việc thanh toán các khoản nợ

Xem xét sự biến động của tài sản và nguồn vốn trong ngắn hạn và dài hạn, xác định những nguyên nhân gây biến động

- Do chính sách tài trợ như: Giữ lại thu nhập để tăng vốn, việc gửi vào và rút

ra của các tài khoản vãng lai của người góp vốn có tính chất ổn định, quyết định việc tăng cường vay hay trả bớt nợ vay làm thay đổi nguồn vốn dài hạn

- Do chính sách đầu tư như: Quyết định mở rộng hay thu hẹp đầu tư, những quyết định về đầu tư dài hạn hay ngắn hạn làm thay đổi TSDH

- Do chính sách khấu hao, trích lập dự phòng làm thay đổi NVNH, NVDH Ngoài việc xem xét chỉ tiêu trên, khi phân tích ta tính toán thêm các chỉ tiêu sau:

Hệ số tài trợ

thường xuyên =

Nguồn tài trợ thường xuyên Tổng nguồn vốn

(Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2008)

Hệ số này cho biết so với tổng nguồn vốn thì nguồn tài trợ thường xuyên chiếm

mấy phần Trị số này càng cao thì tính cân bằng tài chính càng tốt và ngược lại

Hệ số tài trợ

Nguồn tài trợ tạm thời Tổng nguồn vốn

(Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2008)

Hệ số này cho biết so với tổng NV thì nguồn tài trợ tạm thời chiếm mấy phần Hệ

số này có giá trị càng cao thì tính cân bằng tài chính càng xấu và ngược lại

Hệ số VCSH so với nguồn

tài trợ thường xuyên =

VCSH

Nguồn tài trợ thường xuyên

(Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2008)

Hệ số này cho biết so với tổng nguồn tài trợ thường xuyên thì VCSH chiếm mấy phần Hệ số này càng cao thì tính độc lập, tự chủ về tài chính càng lớn hay cân bằng tài chính càng tốt và ngược lại

Hệ số nguồn tài trợ thường

Nguồn tài trợ thường xuyên

TSDH

(Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2008)

Hệ số này cho biết mức độ tài trợ bằng nguồn tài trợ thường xuyên đối với TSDH Hệ số này có giá trị càng lớn (> 1) chứng tỏ tính ổn định và bền vững của

DN càng lớn và ngược lại

Sau khi đã tính toán được các chỉ tiêu trên, ta đối chiếu giữa kỳ phân tích với

kỳ gốc để thấy được quy mô và tốc độ thay đổi của chúng cũng như xu hướng biến động từ đó thấy được việc huy động, sử dụng và phân bổ nguồn vốn có được đảm bảo phù hợp với đặc điểm hoạt động SXKD của DN hay không

1.1.2.3 Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán

- Phân tích tình hình thanh toán

Tình hình thanh toán (hay tình hình công nợ) và khả năng thanh toán của khách hàng là tính hai mặt của một vấn đề Khi hoạt động, khách hàng sẽ phát sinh những mối quan hệ chiếm dụng vốn với các đối tác Trong những trường hợp đó, công nợ giữa các bên sẽ phát sinh Nếu tình hình công nợ nhiều và kéo dài sẽ làm giảm khả năng thanh toán, ảnh hưởng đến tình hình và an ninh tài chính của khách

hàng Ngược lại, khi khách hàng không đi chiếm dụng cũng như không bị các đơn

vị khác chiếm dụng vốn nhiều thì tình hình và khả năng thanh toán của họ dồi dào, đảm bảo được an ninh tài chính Mục đích việc phân tích là cung cấp thông tin cần thiết cho người sử dụng thông tin trong việc đánh giá được tình hình tài chính, sức mạnh tài chính và an ninh tài chính hiện tại của doanh nghiệp cũng như nắm được việc chấp hành và tôn trọng kỳ hạn thanh toán của khách hàng Bởi vậy, khi phân tích tình hình công nợ, ta phải tính toán cụ thể các khoản phải thu và các khoản phải trả giữa DN với các đối tác Các khoản công nợ khi quá hạn mà DN vẫn chưa thanh toán được gọi là vốn chiếm dụng Ngược lại, các khoản phải thu của DN quá hạn nhưng vẫn chưa thu hồi được gọi là vốn bị chiếm dụng Khi số lượng vốn chiếm dụng hay vốn bị chiếm dụng tăng mạnh sẽ ảnh hưởng xấu đến tình hình tài chính của DN Đánh giá tình hình biến động của các khoản phải thu và công nợ phải trả của DN cũng như mối tương quan giữa chúng

* Nội dung:

Nếu các khoản phải thu lớn hơn công nợ phải trả nghĩa là DN đã bị chiếm dụng vốn nhiều hơn khoản chiếm dụng được Ngược lại, nếu các khoản phải thu nhỏ hơn công nợ phải trả thì DN đang có nguồn chiếm dụng nhiều hơn, cần tận dụng tối đa trong điều kiện có thể ưu thế này Tuy nhiên cần xem xét trường hợp

DN có số dư phải trả cán bộ công nhân viên nhiều có thể phản ánh tình trạng khó khăn về tài chính Từ đó đánh giá chính sách tín dụng thương mại (hay tình hình bị chiếm dụng vốn) của DN Kết hợp xem xét mức độ biến động của các khoản phải thu, phải trả, tìm ra nguyên nhân của các khoản nợ quá hạn, khó đòi, những khoản tranh chấp, mất khả năng thanh toán Để phân tích tình hình công nợ, các chỉ tiêu sau được sử dụng

Hiệu năng thanh toán là chỉ tiêu phản ảnh mức độ hay khả năng mà doanh nghiệp có thể thực hiện được trong việc thanh toán các khoản nợ phải thu, nợ phải trả gắn liền với điều kiện cụ thể của doanh nghiệp Hiệu năng thanh toán thể hiện qua 2 chỉ tiêu: Số vòng quay và thời gian 1 vòng quay, số vòng quay nhiều thể hiện hiệu năng thanh toán cao và thời gian một vòng quay, thời gian 1 vòng quay ngắn

thể hiện hiệu năng thanh toán cao và ngược lại

Số vòng quay các khoản phải

DT hoặc DTT về BH và cung cấp DV

Số dư bình quân các khoản phải thu

Nợ phải thu bình quân được tính qua công thức sau

Sau khi tính toán chỉ tiêu trên, xác định chỉ tiêu thời gian một vòng quay các khoản phải thu theo công thức [2, tr 138]

Thời gian 1 vòng quay các

khoản phải thu khách hàng =

Thời gian kỳ phân tích

Số vòng quay phải thu khách hàng

Thời gian này càng ngắn chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền của DN nhanh, ít bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên, chỉ tiêu này nhỏ quá lại phản ánh việc cứng nhắc trong tiêu thụ của DN, không linh động khi cho khách hàng nợ khi mua hàng nên cũng có thể ảnh hưởng đến lượng hàng bán ra

Ngược lại, thời gian này càng dài, tốc độ thu hồi vốn chậm bị chiếm dụng vốn Chỉ tiêu này càng lớn, DN bị chiếm dụng vốn càng nhiều

Khi xem xét các khoản phải trả người bán, ta sử dụng những chỉ tiêu tương tự nhưng với ý nghĩa ngược lại Trước hết là chỉ tiêu số vòng quay các khoản phải trả

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

để sản xuất, trả tiền ngay hay trả sau Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ DN luôn trả tiền ngay khi mua hàng hay ít đi chiếm dụng vốn, uy tín nâng cao Ngược lại, chỉ tiêu này càng thấp sẽ ảnh hưởng đến uy tín của DN vì khả năng thanh toán thấp, chiếm dụng vốn của nhà cung cấp lớn

Sau khi đã tính được chỉ tiêu số vòng quay các khoản phải trả, ta sẽ xác định chỉ tiêu thời gian một vòng quay các khoản phải trả

Thời gian 1 vòng quay các khoản phải

trả người bán (Thời gian thanh toán

tiền hàng)

=

Thời gian kỳ phân tích

Số vòng quay các khoản phải trả người bán

Chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ khả năng thanh toán của DN dồi dào, ít đi chiếm dụng vốn của các đối tác, tạo uy tín tốt với các bạn hàng và ngược lại Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ DN chậm chạp trong thanh toán, nếu kéo dài sẽ ảnh hưởng xấu đến tình hình tài chính lẫn uy tín của DN

Phân tích tình hình thanh toán nợ phải thu, phải trả

Khi phân tích các khoản phải thu và các khoản phải trả, người phân tích còn phải tính cả quy mô, cơ cấu lẫn tốc độ thay đổi của những khoản mục này giữa thời điểm cuối kỳ so với đầu kỳ Việc phân tích này sẽ giúp người sử dụng thông tin sắp xếp để trang trải các khoản nợ đến hạn; cũng như lên kế hoạch thu hồi các khoản công nợ sắp đến hạn nhằm giảm bớt tình trạng chiếm dụng vốn giữa DN với các đối

tác cũng như nâng cao uy tín và ổn định tình hình tài chính

- Phân tích khả năng thanh toán

Việc phân tích này xem xét mối quan hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán của DN tại một thời điểm nhất định Cho biết khả năng thanh toán của

DN hiện tại cũng như lâu dài để cân đối giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán, nhằm tránh rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán Do vậy việc phân tích này phụ thuộc rất nhiều vào thời điểm nào trong chu kỳ kinh doanh của DN hay đối với những DN có hoạt động SXKD mang tính thời vụ

Chỉ tiêu phân tích:

Hệ số khả năng thanh

Các khoản có thể sử dụng để thanh toán

Các khoản phải thanh toán

Hệ số khả năng thanh toán xác định cho từng giai đoạn ngắn (quý tới, hai quý tới) cũng như giai đoạn dài (năm tới, hai năm tới) tùy thuộc vào nhu cầu thông tin

Khả năng thanh toán của DN 'đề cập đến khả năng thanh khoản của những tài sản của DN Tính thanh khoản phản ánh khả năng chuyển đổi một loại tài sản thành tiền mặt cần mất bao nhiêu thời gian và tốn bao nhiêu chi phí Tài sản nào càng tốn

ít thời gian và chi phí để chuyển đổi thành tiền mặt thì tính thanh khoản của tài sản

đó càng cao và ngược lại Vì vậy, ở BCĐKT của DN thì TSNH là những tài sản có tính thanh khoản cao hơn so với TSDH nên những TSNH sẽ được xem xét trước so với các TSDH

Khi nhận xét cần tiến hành liệt kê các khoản có thể sử dụng để thanh toán và các khoản cần phải thanh toán Với các khoản có thể sử dụng để thanh toán liệt kê theo khả năng huy động Với các khoản phải thanh toán liệt kê theo mức độ khẩn trương Do đó, khi xem xét khả năng thanh toán của một DN thì phải ưu tiên phân tích về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn trước rồi mới đề cập đến khả năng thanh toán nợ dài hạn; vì nếu các khoản công nợ ngắn hạn không thanh toán được thì chắc chắn sẽ không trang trải được những khoản công nợ dài hạn

Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn han

Đối với bất kỳ DN nào thì ngoài việc ưu tiên số một là phải tạo ra lợi nhuận hay có khả năng sinh lời thì còn phải quan tâm đến một yếu tố mang tính chất sống còn đó là khả năng thanh toán công nợ, đặc biệt là nợ ngắn hạn Cho dù DN đó đang làm ăn có lãi nhưng lại không có khả năng chi trả những khoản nợ ngắn hạn trong một khoảng thời gian dài hay khả năng thanh toán nợ ngắn hạn thấp thì dễ dẫn đến tình trạng phá sản

Nợ ngắn hạn là những khoản mục mà DN có trách nhiệm phải trả trong vòng một năm hay một chu kỳ SXKD Nợ ngắn hạn bao gồm: vay và nợ ngắn hạn, phải trả người bán, phải trả công nhân viên, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước Khi nói đến phân tích khả năng thanh toán, thì không thể không xem xét khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, vì khi đảm bảo được khả năng này thì tình hình tài chính của DN lành mạnh, góp phần ổn định và khuyến khích hoạt động SXKD Khi phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, các chỉ tiêu sau được xem xét:

Hệ số thanh toán nợ

Tài sản ngắn hạn

Nợ ngắn hạn

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đo lường khả năng mà các tài sản ngắn hạn có thể chuyển đổi thành tiền để hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn, với tổng giá trị của khối lượng TSNH mà DN đang nắm giữ có đủ trang trải các khoản nợ ngắn hạn hay không Tỷ lệ nhỏ hơn 1 có thể do DN đang dùng các khoản vay ngắn hạn để tài trợ TSCĐ

Hệ số này có trị số bằng hay lớn hơn một ( ≥ 1) cho thấy DN có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và do đó tình hình tài chính của DN là bình thường Tỷ lệ này được đánh giá ở mức trên 1 lần là an toàn

Nếu hệ số này cao, có thể đem lại an toàn về khả năng bù đắp cho sự giảm giá trị của tài sản ngắn hạn Điều đó thể hiện tiềm năng thanh toán cao so với nghĩa vụ phải thanh toán Tuy nhiên, một doanh nghiệp có hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn quá cao cũng có thể doanh nghiệp đó đã đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn,

một sự đầu tư không mang lại hiệu quả Mặt khác, trong toàn bộ tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, khả năng chuyển hóa thành tiền của các bộ phận là khác nhau Một tỷ lệ quá cao có thể do quá nhiều tiền nhàn rỗi, quá nhiều các khoản phải thu, quá nhiều hàng tồn kho Xu hướng tăng lên của hệ số này cũng cần được kiểm tra

kỹ vì có thể đó là kết quả của một số bất lợi như: hàng tồn kho tồn đọng tăng, phải thu tăng do chất lượng công tác thu hồi công nợ Khả năng chuyển hóa thành tiền của bộ phận hàng tồn kho thường được coi là kém nhất Do vậy, để đánh giá khả năng thanh toán một cách khắt khe hơn có thể sử dụng hệ số khả năng thanh toán nhanh

Hệ số khả năng

thanh toán nhanh =

Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho

Nợ ngắn hạn

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Chỉ tiêu này cho biết, với giá trị còn lại của TSNH sau khi đã trừ đi giá trị của hàng tồn kho (đây là những TSNH có tính thanh khoản thấp nhất trong TSNH) có

đủ trang trải các khoản công nợ ngắn hạn hay không Đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của DN bằng việc chuyển đổi các tài sản NH, không kể hàng tồn kho Hệ số này đánh giá khả năng sẵn sàng thanh toán nợ ngắn hạn cao hơn so với hệ số thanh toán ngắn hạn Do đó, hệ số thanh toán nhanh có thể kiểm tra tình trạng tài sản một cách chặt chẽ hơn so với hệ số thanh toán ngắn hạn

- Phân tích tương tự như hệ số thanh toán ngắn hạn với mức độ an toàn là 0.5 lần

- Tuy nhiên đối với DN xây lắp, do đặc điểm các khoản phải thu thường chiếm

tỷ trọng cao trong phần tài sản nên hệ số thanh toán nhanh của các DN xây lắp thường cao hơn các DN trong các lĩnh vực khác

Tiếp theo để đánh giá về khả năng thanh toán, cần xem xét hệ số khả năng thanh toán tức thời

Hệ số thanh toán tức

Tiền và các khoản tương đương tiền

Nợ ngắn hạn Trong đó:

Tiền bao gồm: Tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, vàng bạc đá quý

Mầu số có thể gồm: Nợ ngắn hạn và nợ đến hạn và quá hạn (nếu xác định được) Tương đương tiền bao gồm các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn có thời gian đáo hạn trong 03 tháng, có khả năng chuyển đổi thành tiền chắc chắn không rủi ro

Hệ số này cho biết khả năng thanh toán của vốn bằng tiền và các khoản tương đương tiền so với nợ ngắn hạn, nhất là nợ đến hạn và quá hạn có được đảm bảo hay không Nếu chỉ tiêu này có trị số cao chứng tỏ khả năng thanh toán dồi dào, tuy nhiên nếu chỉ số này quá cao, DN bắt đầu có dấu hiệu cho thấy hiệu quả sử dụng vốn thấp vì bị ứ đọng những tài sản có tính thanh khoản cao, vốn bằng tiền nhàn rỗi Nhưng nếu chỉ tiêu này thấp thì không đủ khả năng thanh toán công nợ, thậm chí khi chỉ tiêu này quá thấp và kéo dài thì DN đang đối mặt với nguy cơ không trả được nợ, ảnh hưởng đến uy tín và có nguy cơ phá sản Nhìn chung hệ số này quá nhỏ thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ, vì vào lúc cần doanh nghiệp có thể buộc phải sử dụng các biện pháp bất lợi như bán các tài sản với giá thấp để trả nợ Tuy nhiên cũng như hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, độ lớn của hệ số này cũng phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh và kỳ hạn thanh toán của món nợ phải thu, phải trả trong kỳ

Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn

Trong các khoản mục nợ phải trả của DN, bên cạnh những khoản nợ ngắn hạn thì DN cũng còn có những khoản nợ dài hạn Những khoản nợ này có thời gian trả

nợ trên một năm hay một chu kỳ kinh doanh, bao gồm: phải trả người bán dài hạn, vay và nợ dài hạn Những khoản nợ này thường được DN dùng để tài trợ việc mua sắm TSCĐ, máy móc trang thiết bị sử dụng trong sản xuất hay đầu tư vào bất động sản, chứng khoán Việc phân tích này sẽ giúp cho DN lên kế hoạch trả nợ đúng nạn, tăng uy tín của DN và lành mạnh hoá tình hình tài chính Khi phân tích ta sử dụng các chỉ tiêu sau:

Hệ số nợ dài hạn so với

Tổng nợ dài hạn Tổng nợ phải trả

Hệ số này cho biết trong tổng số nợ phải trả thì nợ dài hạn chiếm mấy phần

Hệ số này có giá trị càng cao chứng tỏ số nợ dài hạn của DN nhiều, nhu cầu thanh

toán ngay thấp Tuy vậy, DN cũng cần phải dần cân đối các nguồn để trả nợ trong thời gian tới

Hệ số thanh toán nợ dài

Tài sản dài hạn

Nợ dài hạn

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Chỉ tiêu này cho biết trong một đồng nợ dài hạn đi vay mượn thì được đầu tư vào TSDH mấy phần Hệ số này càng lớn thì càng chứng tỏ việc ổn định trong đầu

tư vì những TSDH được huy động từ nguồn vay nợ dài hạn, góp phần lành mạnh hóa tình hình tài chính của DN

Khi xem xét khả năng thanh toán công nợ bao gồm cả trong ngắn và dài hạn, sau khi tính toán được các chỉ tiêu ở các thời điểm ta thực hiện việc so sánh chúng giữa kỳ phân tích với kỳ gốc để thấy quy mô và tốc độ thay đổi của chúng có phù hợp với đặc thù hoạt động của DN hay không; các khoản nợ đang ở mức báo động hay ở trong tình trạng kiểm soát được Từ đó đưa ra những kế hoạch trả nợ và đi vay nợ cho thời gian tới nhằm đảm bảo an ninh tài chính cũng như lành mạnh hóa thực trạng tài chính của DN

Phân tích khả năng thanh toán lãi vay: Nếu việc kinh doanh hiệu quả, doanh nghiệp có khả năng trang trải lớn thì rủi ro tài chính thấp Tiến hành phân tích khả năng chi trả lãi vay (dựa trên lợi nhuận) Xét LNTT và lãi vay để xem LNTT và lãi vay có đủ để chi trả hay không Trước khi đóng thuế, trước khi trừ chi phí lãi vay,

DN có đủ thanh toán nợ hay không

Hệ số khả năng thanh toán

LNTT và lãi vay

Chi phí lãi vay

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Hệ số này dùng để đo lường mức độ lợi nhuận có được đo sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi cho chủ nợ Nói cách khác, hệ số thanh toán lãi vay cho chúng ta biết được số vốn vay đã sử dụng tốt tới mức độ nào và đem lại một khoản lợi nhuận

là bao nhiêu, có đủ bù đắp lãi vay phải trả không

Hệ số thanh toán lãi vay năm nay lớn hơn hệ số thanh toán lãi vay năm trước chứng tỏ việc sử dụng vốn vay có hiệu quả hơn và khả năng an toàn trong việc sử dụng vổn vay càng cao

- Hệ số này càng cao thể hiện khả năng của DN sử dụng thu nhập từ hoạt động kinh doanh để đáp ứng các chi phí lãi vay hàng năm càng lớn và lợi nhuận của các nhà đầu tư càng cao

- Hệ số này nhỏ hơn 1 thể hiện DN bị lỗ Tuy nhiên, việc đánh giá chỉ tiêu này còn tuỳ thuộc DN đang hoạt động trong giai đoạn nào Nếu DN đang trong quá trình đầu tư, chưa có lợi nhuận, có thể không xem xét đến chỉ tiêu này

1.1.2.4 Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh

Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh sao cho kết quả thu được là lớn nhất với hao phí thấp nhất

- Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản

Tài sản là một loại tư liệu sản xuất thiết yếu và cốt lõi của mọi hoạt động trong

DN Bởi vậy khi xem xét tình hình tài chính của DN, một trong những nội dung quan trọng là đo lường hiệu quả sử dụng của tài sản Tài sản trong mỗi DN có nhiều loại khác nhau nhưng trước hết, cần xem xét hiệu quả sử dụng của toàn bộ tài sản qua các chỉ tiêu sau

Khi phân tích hiệu quả sử dụng các yếu tố đầu vào sử dụng hai chỉ tiêu là: Sức sinh lợi của chi phí đầu vào, của yếu tố đầu vào hay chính là sức sinh lợi của đầu ra

phản ánh kết quả sản xuất và mức hao phí của chi phí đầu vào hay của yếu tố đầu vào so với lợi nhuận

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Chỉ tiêu này cho biết, trong một kỳ kinh doanh thì một đồng tài sản tại DN đã tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Cũng giống như chỉ tiêu trên, trị số càng lớn thể hiện hiệu quả sử dụng của tài sản càng cao và ngược lại

Suất hao phí của

Tài sản bình quân Doanh thu thuần hay LNST

Chỉ tiêu này có ý nghĩa ngược với hai chỉ tiêu trước, tức là trong một kỳ để có được một đồng doanh thu thuần hay lợi nhuận thì phải bỏ ra bao nhiêu đồng tổng tài sản Chỉ tiêu này càng thấp, hiệu quả sử dụng tài sản càng cao và ngược lại

Khi xem xét hiệu quả sử dụng của tài sản thì không thể không đề cập đến TSCĐ, là một loại tài sản đặc thù và chiếm tỷ trọng lớn trong TSDH ở các doanh nghiệp Khi phân tích các chỉ tiêu được dùng như sau:

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ (tháng, quý, năm) một đồng TSCĐ tại DN tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSCĐ của DN càng tốt và là cơ sở để nâng cao lợi nhuận

Để phân tích khả năng sinh lời của tài sản sử dụng công thức sau:

Tỷ suất sinh lời của

Lợi nhuận sau thuế

Tổng tài sản bình quân

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Công thức này được dùng để xác định các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của tổng tài sản

Ý nghĩa: Tỷ suất sinh lời của tài sản phản ánh cứ một trăm đồng tài sản đưa vào SXKD đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận Trong điều kiện bình thường, chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ khả năng sinh lời của tài sản càng tốt Tùy theo mục đích của nhà phân tích, lợi nhuận trước thuế có thể chỉ là phần lợi nhuận dành cho chủ sở hữu, cũng có thể là tổng lợi nhuận trước thuế mà tài sản tạo ra trong một kỳ kinh doanh (bao gồm cả phần lợi nhuận tạo ra cho người cho vay)

Tỷ suất sinh lời của

tài sản cố định =

Lợi nhuận sau thuế x 100 Giá trị còn lại TSCĐ bình quân

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ cứ 100 đồng giá trị TSCĐ tạo ra bao nhiêu

đồng lợi nhuận sau thuê Nếu tỷ suất sinh lời của tài sản cố định càng lớn thì hiệu quả sử dụng của TSCĐ càng cao và ngược lại

Suất hao phí của tài

Giá trị TSCĐ bình quân

Doanh thu (Doanh thu thuần) bán hàng

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Chỉ tiêu này có ý nghĩa ngược với hai chỉ tiêu trước, cụ thể trong một kỳ để có một đồng doanh thu thuần hay lợi nhuận thì phải bỏ ra bao nhiêu đồng TSCĐ Trị số của chi tiêu càng thấp thể hiện hiệu quả sử dụng TSCĐ càng cao và ngược lại

Trong đó, TSCĐ phải được tính theo giá trị còn lại qua công thức sau

Giá trị còn lại của TSCĐ = Nguyên giá TSCĐ - Hao mòn lũy kế TSCĐ

- Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu

Mục tiêu hàng đầu của đa phần các DN là lợi nhuận kể cả trong ngắn hạn và dài hạn Để làm được điều đó, DN phải huy động, quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chỉ là một trong nhiều nội dung của phân tích hiệu quả kinh doanh Việc phân tích này vừa là mục đích và cũng là yêu cầu trong công tác quản lý DN nhằm bảo toàn và phát triển nguồn vốn kinh doanh, nhất là nguồn VCSH Hiệu quả sử dụng VCSH là nhân tố then chốt quyết định sự tồn vong của DN cũng như lợi ích sống còn của nhiều đối tượng quan tâm

Hiệu quả sử dụng VCSH nhìn chung được xác định bằng cách đem kết quả đầu ra của DN so với VCSH được sử dụng để tạo ra kết quả tương ứng đó hay ngược lại Hiệu quả sử dụng VCSH là mối quan tâm của không chỉ những người sử dụng thông tin bên trong mà còn cả những người sử dụng thông tin bên ngoài DN, nhất là đối với các nhà đầu tư trước khi đưa ra quyết định Chỉ tiêu đầu tiên được xem xét ở đây là sức sản xuất của VCSH (hay số vòng quay của VCSH)

đồng doanh thu thuần (hay trong một kỳ phân tích VCSH quay được bao nhiêu vòng) Chỉ tiêu này có trị số càng cao, hiệu quả sử dụng vốn càng lớn và giúp thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư và ngược lại Trong đó, VCSH bình quân được xác định như sau:

(Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang, 2011)

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này nói lên một trăm đồng vốn chủ sở hữu đem đầu tư mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế So với kỳ trước, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng chứng tỏ khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu lớn hơn trước và ngược lại

- ROE cao phản ánh hiệu quả SXKD của DN cao và ngược lại

Để xác định ảnh hưởng của các nhân tố đến tỷ suất lợi nhuận VCSH có thể sử dụng công thức sau đây

Tỷ suất sinh lời của

Hệ số tài sản so với VCSH

- Phân tích được cách mà DN đã sử dụng để làm tăng suất sinh lời: Tăng doanh thu và giảm tương đối chi phí; Tăng số vòng quay tài sản; Thay đổi cơ cấu vốn (đòn bẩy tài chính)

- Trường hợp DN mới cho ra sản phẩm, có chi phí ban đầu lớn làm cho ROE thấp thì chưa thể khẳng định DN kinh doanh kém hiệu quả, mà ở đây DN đang trong chiến lược mở rộng sản xuất, mở rộng thị trường nhằm đạt được một lợi nhuận ổn định trong tương lai

Bởi vậy, DN trong đà kinh doanh hiệu quả thì muốn đẩy đòn bẩy tài chính cao lên Ngược lại, ngân hàng với mục tiêu an toàn vốn, phòng khi bất trắc xẩy ra (mà rủi ro thì có thể xẩy ra bất cứ khi nào) lại muốn khống chế một tỷ lệ vay nợ hạn chế Một đòn bẩy tài chính như thế nào là hợp lý và có thể chấp nhận được còn tùy thuộc vào dự đoán khả năng thuận lợi của công việc kinh doanh và mức độ rủi ro chấp nhận đánh đổi Đánh giá ROE như thế nào là tốt còn phải phân tích cách mà DN sử dụng để đạt được nó Nếu để nâng cao ROE mà DN sử dụng đòn bẩy tài chính (vay

nợ lớn) thì mức độ rủi ro lớn Ngân hàng có thể chấp nhận mức độ rủi ro như vậy không hay chọn ROE thấp hơn lại an toàn

1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng PTTC khách hàng

Công tác PTTC là một công tác quan trọng trong khâu thẩm định cho vay và quá trình sử dụng vốn vay Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến công tác này, chúng ta xem xét các yếu tố này dưới góc độ: Nhân tố từ phía ngân hàng, nhân tố từ phía khách hàng và nhân tố khách quan khác

1.1.3.1 Nhân tố từ phía ngân hàng

- Quan điểm của lãnh đạo: Đây là vai trò chủ đạo Nếu việc ra quyết định cho vay của lãnh đạo phụ thuộc nhiều vào kết quả PTTC của CBTD thì công tác này sẽ được quan tâm đúng mức Ngược lại, nếu việc quyết định cho vay không phụ thuộc vào kểt quả PTTC khách hàng thì công tác này sẽ bị xem nhẹ

- Trình độ của cán bộ phân tích: Trong công tác PTTC khách hàng vay vốn, năng lực của cán bộ phân tích là yếu tố quan trọng góp phần phân tích chính xác, đúng bản chất thực trạng tài chính khách hàng Năng lực của cán bộ phân tích thể hiện ở trình độ chuyên môn, kinh nghiệm và cả đạo đức nghề nghiệp của cán bộ phân tích

Với những thông tin thu thập được không phải bất kể cán bộ phân tích nào cũng đánh giá được độ chính xác của thông tin và khả năng rủi ro khi đầu tư là bao nhiêu Nếu cán bộ phân tích có trình độ chuyên môn giỏi, có nhiều kinh nghiệm PTTC khách hàng sẽ đưa ra một kết quả phân tích có tính chính xác cao và mục đích của việc phân tích sẽ đạt được Cán bộ phân tích ngoài việc đánh giá trung thực còn có thể dự đoán xu thế phát triển của khách hàng trong tương lai, từ đó giúp lãnh đạo đưa ra những quyết định tín dụng chính xác, đảm bảo an toàn vốn vay cả trong ngắn hạn và dài hạn

Bên cạnh đó, đạo đức của cán bộ phân tích cũng được xem là yếu tố có ảnh hưởng lớn đến quá trình phân tích Nếu vì mục đích không đúng đắn cán bộ có thể làm sai lệch hồ sơ dẫn đến kết quả phân tích không phản ánh đúng thực trạng tài chính của doanh nghiệp Vì vậy, để đạt được mục đích của PTTC khách hàng vay vốn, phục vụ quyết định tín dụng một cách tối ưu nhất đòi hỏi cán bộ phân tích phải

có trách nhiệm cao và khách quan trong đánh giá

Cán bộ phân tích cần được thường xuyên tiếp cận những phương pháp mới, hiện đại, được thường xuyên đào tạo nâng cao trình độ nghiệp vụ thì tính chuyên nghiệp trong phân tích sẽ được nâng cao và PTTC khách hàng vay vốn thực sự là một công cụ đắc lực giúp lãnh đạo có quyết định cho vay đúng đắn, hạn chế rủi ro không hoàn trả nợ, lựa chọn được khách hàng tốt mang lại hiệu quả kinh doanh cho