Qua chặng đường hơn 10 năm phát triển, thị trường chứng khoán đã bước đầu có những thành công đáng khích lệ và thu hút ngày càng nhiều những nhà đầu tư trong và ngoài nước. Trong đó, số lượng nhà đầu tư, nhân viên, chuyên viên sử dụng các phương pháp phân tích đầu tư cổ phiếu để tiến hành giao dịch cũng ngày một tăng lên. Phương pháp phân tích kỹ thuật cùng với phương pháp phân tích cơ bản là những phương pháp phân tích đầu tư chứng khoán phổ biến trên các thị trường chứng khoán từ hàng thế kỷ nay. Cả hai trường phái phân tích này đều đang được các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán sử dụng. Bên cạnh đó, phương pháp phân tích kỹ thuật ngày càng được ứng dụng một cách rộng rãi. Tuy nhiên, tính hiệu quả và tính đúng đắn khi ứng dụng phương pháp phân tích kỹ thuật trong phân tích đầu tư chứng khoán hiện còn là vấn đề được giới học giả, các chuyên gia và nhà đầu tư bàn luận. Vì thế, phương pháp phân tích kỹ thuật cần phải được ứng dụng và nghiên cứu một cách cụ thể nhằm xác định tính hiệu quả của nó khi sử dụng trên thị trường chứng khoán , tìm ra những ưu điểm và nhược điểm của nó. Qua đó, nhà đầu tư, doanh nghiệp và các cơ quan quản lý có thể nhìn nhận đúng hơn về phương pháp này, về thị trường chứng khoán và đưa ra những quyết định chính xác hơn.
MỤC LỤC 3.2.1 Số loại cổ phiếu niêm yết .9 3.2.3 Số loại trái phiếu .13 3.2.4 Số lượng tài khoản nhà đầu tư chứng khoán .13 3.4.1 Giá trị vốn hóa thị trường cơng ty .18 3.4.2 Tổng giá trị vốn hóa toàn thị trường 18 3.5.1 Khối lượng giao dịch 21 3.5.2 Giá trị giao dịch 22 3.6.1 Thiếu tính minh bạch 26 3.6.2 Rủi ro sách .26 3.6.3.Tình trạng “làm giá” 26 3.6.4 Rủi ro hệ thống 27 3.6.5 Sản phẩm tài nghèo nàn 27 3.6.6 Trình độ chuyên môn nhận thức bên liên quan chưa cao 27 2.1 Quan điểm xunh quanh đối tượng phản ánh giá chứng khoán 29 2.2 Quan điểm xung quanh tốc độ phản ánh thông tin giá chứng khoán 29 2.3 Quan điểm xung quanh phương pháp đầu tư 30 2.4 Quan điểm xung quanh khả dự đoán giá tương lai chứng khốn32 4.1 PTKT phương pháp phân tích quan trọng khung thời gian phân tích ngắn 35 4.2 Những nhà phân tích kỹ thuật người có kinh nghiệm, có kiến thức 39 4.3 Công ty nhỏ có xu hướng sử dụng PTKT nhiều cơng ty lớn 39 4.4 Đa số nhà quản lý quỹ cho giá bị ảnh hưởng tâm lý 39 CHƯƠNG II: ỨNG DỤNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT PHÂN TÍCH THƠNG TIN TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN .40 I NHỮNG ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÙ HỢP VỚI VIỆC SỬ DỤNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 41 Những bất lợi sử dụng phương pháp phân tích lý thuyết thị trường hiệu 41 2.1 Giai đoạn thị trường tăng mạnh .63 2.2 Giai đoạn thị trường ngang 63 2.3 Giai đoạn thị trường tăng nhẹ 63 2.4 Giai đoạn thị trường giảm mạnh 64 68 Đối với RSI .68 DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Danh mục bảng: Bảng 10 11 12 13 14 15 Tên bảng Trang Năm thành lập, tên quốc tế tên viết tắt HOSE VÀ HNX Năm thành lập hình thức sở hữu số sàn chứng khoán giới khu vực Đông Nam Á Số loại cổ phiếu niêm yết HOSE số sàn chứng 10 khoán khu vực năm 2009 So sánh số tài khoản đầu tư năm 2009 HOSE 13 SET Toàn cảnh thị trường chứng khoán giới 2008 15 Tổng giá trị vốn hóa thị trường số TTCK 21 giới năm 2009 So sánh tổng giá trị vốn hóa thị trường HOSE 21 số sàn chứng khốn khu vực Đơng Nam Á năm 2009 Tổng giá trị giao dịch HOSE so với số sàn chứng 23 khoán khu vực Đông Nam Á năm 2009 Tổng khối lượng giao dịch sàn HOSE giai đoạn 2000- 24 2010 Tổng giá trị giao dịch sàn HOSE giai đoạn 2000-2010 25 So sánh phương pháp phân tích 31 phương pháp phân tích kỹ thuật Định nghĩa, cơng thức đặc điểm MA, RSI 49 Stochastic Thời điểm báo MA, RSI Stochastic đưa tín 53 hiệu mua bán Kết phân tích 59 Những tín hiệu mua-bán Stochastic (9,3,3) đưa khơng 72 giao dịch 16 17 Những tín hiệu mua-bán Stochastic (20,3,3) không 72 giao dịch Lợi nhuận phương pháp Stochastic mang lại loại bỏ 73 tín hiệu ngược với xu hướng thị trường Danh mục biểu đồ Biểu Tên biểu đồ đồ Trang Số lượng cổ phiếu, trái phiếu, số công ty chứng khoán số lượng tài khoản nhà đầu tư sàn HOSE (hình trên) 11 HNX (hình dưới) Diễn biến số VN-Index giai đoạn 1/2001 đến 4/2011 Diễn biến số HNX-Index (2005-2010) Tổng giá trị vốn hóa thị trường HOSE giai đoạn 2000- 14 17 2009 Phân phối lũy kế mức độ sử dụng phương pháp PTKT Mức độ sử dụng phương pháp PTKT, PTCB 20 36 phân tích dòng tiền qua khung thời 37 10 11 gian dự đoán khác Tín hiệu sai phương pháp PTKT Mơ hình thị trường tăng mạnh, tăng yếu ngang Tín hiệu sai MA Tín hiệu sai RSI Tín hiệu sai Stochastic Tín hiệu mua bán Stochastic đưa ngược với xu hướng 44 57 65 67 69 12 thị trường 74 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT CAPM (Capital Asset Pricing Model): Mơ hình định giá tài sản vốn CTCK: Cơng ty chứng khốn IMF (International Monetary Fund): Quỹ tiền tệ quốc tế GDP (Gross Dosmestic Product): Tổng sản phẩm quốc nội HOSE: Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh HNX: Sở Giao dịch chứng khốn Hà Nội MA (Moving Average): Trung bình động NYSE (New York Stock Exchange): Sàn Giao dịch chứng khoán New York OTC (Over the counter): Thị trường giao dịch qua quầy PTKT: Phân tích kỹ thuật PTCB: Phân tích RSI (Relative Strength Index): Chỉ số sức mạnh tương đối SET (Stock Exchange of Thailand): Sàn Giao dịch chứng khoán Thái Lan TTCK: Thị trường chứng khoán TTGDCK: Trung tâm Giao dịch Chứng Khoán UBCKNN: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước UPCOM (Unlisted Public Company Market) Thị trường giao dịch cổ phiếu công ty đại chúng chưa niêm yết VCCI (The Vietnam Chamber of Commerce &Industry): Phòng Thương mại Cơng nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Qua chặng đường 10 năm phát triển, thị trường chứng khoán bước đầu có thành cơng đáng khích lệ thu hút ngày nhiều nhà đầu tư ngồi nước Trong đó, số lượng nhà đầu tư, nhân viên, chuyên viên sử dụng phương pháp phân tích đầu tư cổ phiếu để tiến hành giao dịch ngày tăng lên Phương pháp phân tích kỹ thuật với phương pháp phân tích phương pháp phân tích đầu tư chứng khốn phổ biến thị trường chứng khoán từ hàng kỷ Cả hai trường phái phân tích nhà đầu tư thị trường chứng khốn sử dụng Bên cạnh đó, phương pháp phân tích kỹ thuật ngày ứng dụng cách rộng rãi Tuy nhiên, tính hiệu tính đắn ứng dụng phương pháp phân tích kỹ thuật phân tích đầu tư chứng khốn vấn đề giới học giả, chuyên gia nhà đầu tư bàn luận Vì thế, phương pháp phân tích kỹ thuật cần phải ứng dụng nghiên cứu cách cụ thể nhằm xác định tính hiệu sử dụng thị trường chứng khốn , tìm ưu điểm nhược điểm Qua đó, nhà đầu tư, doanh nghiệp quan quản lý nhìn nhận phương pháp này, thị trường chứng khoán đưa định xác Và lý mà em chọn đề tài: “Ứng dụng phân tích kỹ thuật việc phân tích thơng tin tài thị trường chứng khốn ” nhằm xác định tính hiệu phương pháp phân tích kỹ thuật đề biện pháp nâng cao tính hiệu phương pháp Mục đích nghiên cứu Với lý đó, khóa luận tập hướng đến đánh giá tính hiệu phân tích kỹ thuật ứng dụng với liệu thơng tin tài thị trường chứng khốn , tìm nhược điểm phân tích kỹ thuật sau ứng dụng, từ đề biện pháp khắc phục nhược điểm bổ sung mặt lý luận cho phương pháp Nhiệm vụ nghiên cứu Với mục đích nghiên cứu tính hiệu việc ứng dụng phương pháp phân tích kỹ thuật thị trường chứng khốn Có nhiệm vụ nghiên cứu cụ thể đưa Thứ nhất, khái quát đặc điểm thị trường chứng khoán qua chặng đường 10 năm phát triển Thứ hai, khái quát quan điểm ủng hộ phản đối phân tích kỹ thuật Thứ ba, xây dựng cách thức ứng dụng phân tích kỹ thuật để phân tích khóa luận Thứ tư, ứng dụng phân tích kỹ thuật phân tích thơng tin tài thị trường cách khách quan Thứ năm, đánh giá tính hiệu quả, ưu điểm, nhược điểm phân tích kỹ thuật Và cuối cùng, đề xuất biện pháp khắc phục nhược điểm phân tích kỹ thuật Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đặc điểm thị trường chứng khốn số VN-Index thơng qua liệu, số liệu thông tin thu thập Phạm vi nghiên cứu Về nội dung: Nghiên cứu vấn đề lý luận, phân tích thực trạng, ứng dụng phân tích số liệu thực tế, đưa giải pháp nhằm hoàn thiện phương pháp phân tích kỹ thuật Về thời gian: Bài khóa luận sử dụng liệu thị trường chứng khoán từ năm 2000 đến năm 2010 để phân tích thực trạng thị trường; liệu thị trường chứng khoán giới khu vực từ 2008-2010 để so sánh tương quan với thị trường chứng khoán , liệu khứ số Vn-Index từ năm 2006 đến năm 2010 để làm liệu phân tích phân tích kỹ thuật Phương pháp nghiên cứu Bài khóa luận chủ yếu sử dụng phương pháp sau: Phương pháp thống kê: thu thập số liệu từ Sở Giao dịch chứng khốn ngồi nước, Quỹ tiền tệ quốc tế, Phòng Thương Mại Cơng Nghiệp , Tổng Cục Thống Kê trình bày số liệu Phương pháp so sánh: so sánh thị trường chứng khoán với thị trường chứng khoán khu vực giới, so sánh quan điểm trường phái phân tích kỹ thuật, trường phái phân tích trường phái thị trường hiệu quả, so sánh cơng cụ khác phân tích kỹ thuật so sánh phương pháp sử dụng phân tích kỹ thuật với phương pháp mua nắm giữ Phương pháp phân tích: phân tích số liệu thị trường chứng khốn , tình hình ứng dụng phân tích kỹ thuật giới, sử dụng phân tích kỹ thuật để phân tích liệu khứ số VN-Index Bố cục khóa luận Ngồi phần mở đầu, danh mục bảng biểu, danh mục chữ viết tắt, kết luận, phụ lục danh mục tài liệu tham khảo, khóa luận có kết cấu gồm chương: Chương I: Tổng quan thị trường chứng khốn phương pháp phân tích kỹ thuật Chương II: Ứng dụng phân tích kỹ thuật phân tích thơng tin tài thị trường chứng khốn Chương III: Biện pháp nâng cao tính hiệu phương pháp phân tích kỹ thuật đưa sai (hình mũi tên hình chữ nhật) nói xảy tượng Từ đó, nên sử dụng MA thị trường có xu hướng mạnh không nên sử dụng thị trường ngang dao động với biên độ nhỏ xu hướng yếu 66 Biểu đồ 9: Tín hiệu sai MA Chú thích: giá mua cao giá bán 67 Đối với RSI +) Do RSI thường đạt ngưỡng mua nhiều bán nhiều sớm xu hướng thị trường mạnh dẫn đến việc nhà đầu tư khoảng lợi nhuận lớn thị trường tăng mạnh không cắt khoản lỗ lớn thị trường giảm mạnh Có thể dễ dàng nhận thấy đồ thị RSI 9, tháng 11 năm 2006 xu hướng tăng gần bắt đầu RSI chạm ngưỡng 70 Nếu nhà đầu tư bán lúc (như giả sử) khoảng lợi nhuận lớn đằng sau Tương tự, thị trường có xu hướng giảm mạnh RSI chạm ngưỡng bán sớm Trên đồ thị RSI 9, vào cuối tháng 12/2007 thị trường bắt đầu giảm giảm sâu RSI chạm mức 30 Nếu nhà đầu tư mua lúc bị mua đắt Những tín hiệu mua bán sớm xảy thị trường có xu hướng mạnh Đây ngun nhân sử dụng RSI giai đoạn thị trường tăng mạnh 2006, 2007, 2009 lợi nhuận RSI mang lại lại thấp sử dụng MA nhiều năm 2008 mức lỗ phải chịu lại q nhiều Đó nhà đầu tư bị bỏ lỡ lợi nhuận khơng cắt lỗ kịp thời tín hiệu mua bán diễn sớm Những tín hiệu mua bán sớm nguyên nhân dẫn đến việc tín hiệu đưa bị sai sau Vì bán sớm nhà đầu tư bán giá rẻ tương đối, giá sau tiếp tục lên cao lúc giá chạm vào ngưỡng bán để nhà đầu tư mua cổ phiếu giá cao giá lúc bán nhiều Đó trường hợp nhà đầu tư sử dụng RSI bán lúc RSI chạm ngưỡng 70 vào ngày 10/11/2006 mức 530,81 lại mua vào ngày 6/7/2007 lúc RSI chạm ngưỡng 30 vào ngày 4/5/2007 mức giá 947,14 68 Ngược lại mua sớm, nhà đầu tư mua mức giá cao tương đối, giá sau giảm nên giá bán sau thấp giá mua Đây trường hợp nhà đầu tư mua mức giá 318,96 vào ngày 21/11/2008 bán mức 47,26 vào ngày 8/5/2000 Để tránh việc RSI đưa tín hiệu sớm nhà đầu tư kết hợp RSI MA, trường hợp RSI chạm ngưỡng 70 30 rồi, mà MA chưa cắt đường giá, đường MA giá chưa xích lại gần chưa nên giao dịch Biểu đồ 10: Tín hiệu sai RSI Chú thích: -gạch màu đỏ: tín hiệu bán sớm -gạch màu xanh cây: tín hiệu mua sớm 69 Đối với Stochastic +) Tín hiệu sai đưa đồ thị stochastic tín hiệu mua bán đưa ngược với hướng di chuyển giá đồ thị giá Đây nguyên nhân VN-Index giảm mạnh năm 2008, nhà đầu tư dùng Stochastic theo cách lại chịu khoản lỗ nặng nề Lúc đó, thị trường xuống, tín hiệu mua đưa khiến cho giá lúc mua cao giá bán sau Các lần mua vào ngày 01/02/2008 bán vào ngày 22/02/2008 đem đến khoản lỗ tận 172,52, lần lỗ mua vào ngày 14/03/2008, 11/4/2008 31/10/2008 Có thể nói dùng stochastic giai đoạn 2008 hầu hết giao dịch bất lợi Nhưng năm 2006 2007 thị trường lên stochastic lại hoạt động hiệu quả, mang khoản lợi nhuận khổng lồ cao MA RSI mang lại nhiều Chính kết luận đưa là: dùng tín hiệu mà stochastic đưa hướng stochastic (từ điểm cắt nhau) trùng với hướng thị trường, tuyệt đối khơng dùng stochastic tín hiệu mà đưa ngược với hướng thị trường 70 71 Biểu đồ 11: Tín hiệu sai Stochastic Nguồn: Tác giả tự tính tốn tổng hợp Chú thích: -gạch màu xanh cây: tín hiệu mua thị trường giảm -gạch màu xanh giá trời: tín hiệu bán thị trường tăng 72 III BIỆN PHÁP NÂNG CAO TÍNH HIỆU QUẢ CỦA PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Stochastic phương pháp hiệu ưu tiên sử dụng tín hiệu mà đưa khơng ngược với xu hướng thị trường - Stochatic mang lại lợi nhuận lớn phương pháp khác giai đoạn thị trường tăng mạnh, tăng nhẹ chí ngang Đầu tiên, xét tổng thể, hai báo Stochastic (9,3,3) Stochastic (20,3,3) hai phương pháp mang lại mức lợi nhuận cao phương pháp Stochastic (9,3,3) có lợi nhuận 1305, 97 số Stochastic (20,3,3) 959,66 Trong đó, với giai đoạn cụ thể, Stochastic hoạt động đặc biệt hiệu lúc thị trường tăng mạnh, tăng nhẹ hoạt động tốt lúc thị trường ngang Trong giai đoạn tăng mạnh 2006-2007 giai đoạn tăng nhẹ 2009 Stochastic đem lợi nhuận lớn số khác Tuy nhiên, Stochastic đem cho nhà đầu tư tổn thất lớn thị trường giảm mạnh vào năm 2008 - Stochastic kết hợp điểm mạnh RSI MA lại loại bỏ điểm yếu hai báo Stochastic vừa có ngưỡng mua nhiều bán nhiều lại vừa có đường K Z cắt đưa tín hiệu mua bán đường MA Stochastic loại bỏ yếu điểm cho tín hiệu sớm RSI mà stochastic cho tín hiệu mua bán đường K đường Z cắt Do đó, đường K Z ngưỡng bán nhiều mua nhiều mà hai đường K Z chưa cắt tín hiệu chưa đưa ra.Như phân tích chương II, điểm bất lợi RSI đưa tín hiệu sớm Stochastic khắc phục điểm mạnh thơng báo nhà đầu tư ngưỡng mua nhiều bán nhiều 73 Mặc dù kết luận chương II MA sử dụng thị trường tăng mạnh giảm mạnh Nhưng thị trường tăng mạnh lợi nhuận mà MA đem đến cao 711,24 nhỏ Stochastic 790,08 Stochastic bám sát tốt đỉnh đáy đồ thị giá MA trễ thị trường khoảng định Trong đồ thị Stochastic, đỉnh đáy trùng khít với đỉnh đáy đường VN-Index đồ thị (hình)Vì vậy, dùng Stochastic loại bỏ bất lợi đường MA trễ so với đường giá Hai đặc điểm đường MA trễ so với đường giá RSI cho tín hiệu sớm nguyên nhân gây tổn thất cho nhà đầu tư họ sử dụng hai chiến thuật Nhưng sử dụng Stochastic nhà đầu tư vừa tận dụng lợi MA RSI lại vừa loại bỏ điểm yếu chúng Đây lý khiến cho Stochastic đem lại mức lợi nhuận cao phương pháp lại -Nhà đầu tư dễ dàng xác định thời điểm nên dùng stochastic, thời điểm không nên Xác định nên dùng loại ứng dụng nhà PTKT khơng phải điều đơn giản Stochastic dùng cho thị trường tăng mạnh, tăng nhẹ, ngang khơng nên dùng thị trường giảm Bên cạnh đó, MA dùng thị trường có xu hướng mạnh tức tăng mạnh giảm mạnh Tuy nhiên, câu hỏi đặt làm để biết thị trường tăng mạnh mà sử dụng chúng? Khi sử dụng Stochastic ta dễ dàng xác định nên làm theo tín hiệu Stochastic đưa khơng Nếu Stochastic đưa tín hiệu mua thị trường tăng tín hiệu bán thị trường giảm ta nên làm theo tín hiệu Nếu sử dụng tín hiệu Stochastic ngược lại xu hướng thị trường nhà đầu tư chịu lỗ lớn Đó trường hợp dùng Stochastic năm 2008 đề cập đến chương II Ngược lại dùng MA RSI khó xác định thời điểm thị trường diễn biến 74 tăng mạnh hay tăng nhẹ hay ngang đồ thị giai đoạn đầu xu hướng Nếu dùng theo phương pháp này, mức lợi nhuận Stochastic (9,3,3) Stochastic (20,3,3) lớn Đối với Stochastic (9,3,3) Mọi giao dịch diễn bình thường trừ giao dịch sau Đó ngày Stochastic đưa tín hiệu mua thị trường giảm tín hiệu bán thị trường tăng Bảng 15: Những tín hiệu mua-bán Stochastic (9,3,3) đưa không giao dịch Giá mua Ngày Giá bán Ngày Lợi nhuận Tổng 935,07 21/12/2007 816,03 15/2/2008 -119,04 252,23 640,14 7/3/2008 545,68 21/3/2008 -94,46 533 4/4/2008 522,36 29/4/2008 -10,64 347,05 31/10/2008 318,96 21/11/2008 -28,09 Nguồn: Tác giả tự tính tốn tổng hợp Bảng 16: Những tín hiệu mua-bán Stochastic (20,3,3) không giao dịch Giá mua Ngày Giá bán Ngày Lợi nhuận Tổng 859,62 01/02/2008 687,1 22/02/2008 -172,52 321,86 643,8 14/03/2008 545,68 21/03/2008 -98,12 539,01 11/04/2008 515,88 25/04/2008 -23,13 347,05 31/10/2008 318,96 21/11/2008 -28,09 Nguồn: Tác giả tự tính tốn tổng hợp Nếu loại điểm này, mức lợi nhuận thu là: 75 Bảng 17: Lợi nhuận phương pháp Stochastic mang lại loại bỏ tín hiệu ngược với xu hướng thị trường Mua nắm Phương pháp Stochastic Stochastic 20 1/1/2006-30/3/2007 790,08 707,97 1/4/2007-30/11/2007 257,8 175,99 1/12/2007-30/10/2008 176,81 91,76 1/11/2008-30/11/2009 297,83 254,87* 1/12/2009-2010 34,6 50,93 177,41 Tổng 1558,2 1281,52 177,41 giữ Nguồn: Tác giả tự tính tốn tổng hợp Phương pháp Stochastic (9,3,3) mang lại nhiều lợi nhuận 1558,2 cao giá trị cũ 252,23 Biểu đồ 12: Tín hiệu mua bán Stochastic đưa ngược với xu hướng thị trường 76 Stochastic (9,3,3) Không nên mua cổ phiếu thị trường giảm mạnh báo có đưa tín hiệu Khi thị trường giảm mạnh (2008) tất báo đưa lại mức lỗ lợi nhuận Trong đó, RSI đem mức lỗ lớn 427,09 Bên cạnh đó, MA Stochastic mang tổn thất Các đường MA 50, MA 100 không cắt đường giá giai đoạn nên không mang đến lợi nhuận không mang tổn thất Vì vậy, thị trường giảm nên đứng ngồi thị trường, khơng tham gia giao dịch lựa chọn thông minh 77 Vấn đề giao dịch đối ngược lại với xu hướng thị trường ví dụ mua lúc giá ngắn hạn tăng nhẹ xu hướng giá giảm việc nguy hiểm Nhiều chuyên gia đưa lời khuyên không nên thực giao dịch kể báo có đưa tín hiệu mua cổ phiếu Khi mức độ rủi ro giao dịch lớn Gắn việc sử dụng báo phương pháp khác phương pháp phân tích kỹ thuật Cần gắn kết việc sử dụng báo phương pháp phân tích khác phân tích xu thế, hỗ trợ kháng cự, mơ hình đảo ngược, tiếp diễn báo khác báo xung lượng, Fibonacci… để tăng thêm hiệu dự báo Độ chắn xu hướng tương lai cao có nhiều phương pháp phân tích kỹ thuật cho tín hiệu giống Kết hợp với PTCB Mặc dù giống PTKT, PTCB bao hàm số nhược điểm lợi suất kỳ vọng khó xác định hay diễn biến giá thực tế mạnh giá trị dự đoán mơ hình PTCB Tuy nhiên, lợi PTCB khơng thể phủ nhận Nói cách khác, PTKT nghiên cứu liệu khứ giá PTCB nghiên cứu tất thứ lại bao gồm thơng tin vĩ mơ, sách, thiên tai, thảm họa tình hình kinh doanh ngành, công ty, lợi suất cổ phiếu Mặc dù để mơ hình định giá PTCB định giá cách chuẩn xác giá trị cổ phiếu việc thơng tin vĩ mơ, ngành cơng ty có ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu điều bác bỏ Việc nắm bắt loại thơng tin giúp nhà đầu tư có chiến lược đầu tư xác Như đề cập đến chương I, hầu hết nhà đầu tư sử dụng PTKT PTCB Việc chứng tỏ nhiều nhà đầu tư thấy kết hợp PTCB 78 PTKT cần thiết Hơn nữa, nhiều nhà PTKT cho rằng, giá cổ phiếu cuối đạt tới giá trị (bodie) nhà PTKT không bác bỏ hay phản đối PTCB Có hành động sửa chữa kịp thời có chiến lược đầu tư sai Một yếu tố quan trọng đầu tư thành công biết sửa chữa chiến lược đầu tư sai cách kịp thời Những nhà phân tích kỹ thuật phải ln cảnh giác với việc tín hiệu đồ thị đưa sai việc phát chiến lược đầu tư sai cách sớm khắc phục lỗi sai việc vô quan trọng 79 KẾT LUẬN TTCK có số đặc điểm phù hợp cho phát triển PTKT tâm lý nhà đầu tư có ảnh hưởng mạnh đến giá, nhà đầu tư thường đầu tư ngắn trung hạn, đa số cơng ty chứng khốn doanh nghiệp có quy mơ nhỏ Thêm vào đó, tính minh bạch TTCK chưa cao cộng thêm rủi ro thông tin, rủi ro hệ thống, rủi ro sách việc thiếu kiến thức, kinh nghiệm bên liên quan rào cản việc sử dụng PTCB Tuy nhiên, tất công cụ PTKT báo, xu thế, hỗ trợ kháng cự hiệu TTCK Cụ thể, báo MA thích hợp sử dụng thị trường có xu hướng biến động mạnh khơng thích hợp thị trường có xu hướng yếu MA trễ so với đường giá phân tích Chỉ báo RSI thường đưa tín hiệu sớm thị trường biến động mạnh gây tổn thất cho nhà đầu tư RSI sử dụng giúp nhà đầu tư kiếm lợi nhuận thị trường ngang Chỉ báo hiệu Stochastic Stochastic vừa kết hợp lợi thế, vừa loại bỏ nhược điểm MA RSI Chính thế, Stochastic sử dụng trường hợp tín hiệu mua hay tín hiệu bán mà đưa ngược với xu hướng thị trường Khi ứng dụng PTKT để phân tích đầu tư cổ phiếu, nhà đầu tư nên ý kết hợp việc sử dụng báo Stochastic với công cụ khác PTKT xu thế, hỗ trợ, kháng cự, dãy số Fibonacci, với PTCB Đồng thời nhà đầu tư không nên thực giao dịch thị trường có xu giảm mạnh trung dài hạn PTKT có đưa tín hiệu mua bán Bên cạnh đó, nhà đầu tư phải ln chuẩn bị tinh thần với việc tín hiệu đồ thị đưa sai có hành động sửa chữa, cắt lỗ cần thiết 80 ... PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT PHÂN TÍCH THƠNG TIN TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN .40 I NHỮNG ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÙ HỢP VỚI VIỆC SỬ DỤNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT... thị trường chứng khoán với thị trường chứng khoán khu vực giới, so sánh quan điểm trường phái phân tích kỹ thuật, trường phái phân tích trường phái thị trường hiệu quả, so sánh công cụ khác phân. .. chung thị trường chứng khoán viết Giáo trình Thị trường chứng khốn trường Đại học Kinh tế Quốc dân là: thị trường chứng khoán nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi loại chứng khoán Chứng khoán hiểu