Những vấn đề lý luận về hoạt động tài trợ cho thuê tại các công ty cho thuê tài chính

Những vấn đề lý luận về hoạt động tài trợ cho thuê tại các công ty cho thuê tài chính 1. Tổng quan về hoạt động cho thuê tài chính 1.1. lịch sử ra đời của hoạt động cho thuê Theo các văn tự cổ, cho thuê (leasing) ra đời rất sớm. Khoảng 2800 năm trước Công nguyên ở Sumerians 1 của người UR đó cú hoạt động cho thuê về dụng cụ nông nghiệp và công cụ cầm tay. Cho thuê đất nông nghiệp đó xuất hiện trong nền văn minh Babylonia khoảng 1800 năm trước Công nguyên và ở Hy Lạp 370 năm trước Công nguyên. Sau đó tài sản cho thuê được mở rộng sang nhiều loại khác như: các thiết bị, máy móc, tàu thuyền và súc vật (bũ kộo, bũ sữa). Đến thế kỉ 19, hoạt động cho thuê tài sản đó cú sự gia tăng đáng kể về số lượng và chủng loại thiết bị, đó phỏt triển cỏc loại tài sản cho thuê có giá trị lớn như toa xe, đầu máy tầu hoả, đường ray ở Anh năm 1894 và ở Hoa Kỳ cuối thế kỉ 19. Hoạt động cho thuê đó trải qua hàng nghỡn năm, nhưng mói đến giữa thế kỉ 20 mới trở thành ngành kinh doanh thực sự. Công ty chuyên hoạt động cho thuê đầu tiên được thành lập tại Hoa Kỳ vào tháng 5/1952 đó là công ty cho thuê Hoa Kỳ (United States Leasing Corporation). Năm 1960, Công ty cho thuê tài chính Mercantile (đơn vị trực thuộc của tổ chức tín dụng Mercantile) ra đời. Từ đó hoạt động cho thuờ phỏt triển rộng rói ở Mỹ và Chõu Âu. Ở Châu Á, Nhật là quốc gia có ngành kinh doanh cho thuê ra đời sớm nhất. Công ty cho thuê đầu tiên của Nhật được thành lập vào năm 1963, đó là công ty cho thuê Orient (Orient Leasing Corporation). Ở Nhật hoạt động của các công ty cho thuê được sự hỗ trợ tích cực của các ngân hàng thương mại, các công ty thương mại tổng hợp và các hóng sản xuất, vỡ vậy ngành cho thuờ ở Nhật phỏt triển khỏ nhanh. Năm 1970, tổng giá trị hợp đồng cho thuê của 31 công ty cho thuê lớn nhất là 726 triệu USD, năm 1981 là 7.500 triệu USD, tăng hơn 10 lần so với năm 1970. Đầu những năm 70, hoạt động cho thuê tài chính cũng bắt đầu xuất hiện ở Hàn Quốc, Ấn Độ, Indonesia; đến cuối những năm 70 đầu 80 hoạt động cho thuê tài chính đó phỏt triển hầu hết ở các nước Châu Á. So với các nước Châu Á, ngành công nghiệp cho thuê thâm nhập vào Việt Nam có phần muộn hơn. Ngân hàng đi đầu trong lĩnh vực này là Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, năm 1994 Ngân hàng này đó thành lập cụng ty cho thuờ và đầu tư để thực hiện hoạt động cho thuê tài chính. Tuy nhiên, đến ngày 27 tháng 5 năm 1995 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam mới ban hành thể lệ tín dụng thuê mua (Quyết định 149/QĐ - NH5) và ngày 9/10/1995, Chính phủ đó ban hành Nghị định 64/CP về "Quy chế tạm thời về tổ chức và hoạt 1 Là một thành phố phía nam của thành phố Mesopotania cổ - gần vịnh Ba Tư, là một phần của Iraq ngày nay - được xác định là một trong những nền văn minh phát triển sớm nhất thế giới. Oxford Advanced Learner's Dictionary, Oxford University Press, 1992, page 912. động của công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam". Các văn bản pháp lý trờn đó tạo điều kiện cho các công ty cho thuê tài chính, bao gồm các công ty cho thuê trực thuộc các ngân hàng thương mại, công ty cho thuê liên doanh và công ty cho thuê 100% vốn nước ngoài ra đời và hoạt động. Theo Luật các Tổ chức tín dụng số 02/1997/QH10 ngày 12/12/1997 của Việt Nam, kinh doanh dịch vụ cho thuê tài chính là chức năng của các công ty cho thuê tài chính, đây là một định chế tài chính phi ngân hàng. Định chế này được huy động tiền gửi có kỳ hạn (không được huy động tiền gửi thanh toán) và thực hiện cho thuê tài sản đối với các tổ chức và cá nhân. 1.2. khái niệm cho thuê tài chính 1.2.1. định nghĩa cho thuê tài chính Cho thuê là một giao dịch hợp đồng giữa hai chủ thể: bên chủ sở hữu tài sản (bên cho thuê) và bên sử dụng tài sản (bên đi thuê), trong đó bên cho thuê chuyển giao tài sản cho bên đi thuê sử dụng trong một thời gian nhất định và bên sử dụng tài sản phải thanh toán tiền thuê cho bên chủ sở hữu tài sản. Cho thuê có hai loại chính sau: cho thuê vận hành (operating leases) và cho thuê tài chính (financial leases). Cho thuê vận hành là loại cho thuê ngắn hạn so với toàn bộ đời sống hữu ích của tài sản và bên đi thuê có thể huỷ bỏ hợp đồng và bên cho thuê có trách nhiệm bảo trỡ, đóng bảo hiểm và thuế tài sản. Xuất phát từ các đặc điểm trên dẫn đến tổng chi phí tiền thuê của một hợp đồng nhỏ hơn nhiều so với giá trị của tài sản. Thông thường khi kết thúc hợp đồng bên cho thuê có thể gia hạn hợp đồng, ký hợp đồng mới hoặc tỡm một khỏch hàng cho thuờ khỏc. Cho thuê tài chính là loại cho thuê trung và dài hạn, bên thuê không được huỷ bỏ hợp đồng. Bên đi thuê chịu trách nhiệm bảo trỡ, đóng bảo hiểm và thuế tài sản. Phần lớn các hợp đồng cho thuê tài chính, bên đi thuê được quyền gia hạn hợp đồng hoặc được quyền mua đứt tài sản sau khi thời hạn hợp đồng kết thúc. Thực chất cho thuê tài chính là một hỡnh thức tài trợ vốn, trong đó theo yêu cầu sử dụng của bên đi thuê, bên cho thuê tiến hành mua tài sản và chuyển giao cho bên đi thuê sử dụng. Theo Điều 1 - Chương I - Nghị định số 16/2001/NĐ-CP của Chính phủ, ngày 02/05/2001, cho thuê tài chính là hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác trên cơ sở hợp đồng cho thuê giữa bên cho thuê và bên thuê. Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác theo yêu cầu của bên thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với các tài sản cho thuê. Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đó được hai bên thoả thuận. Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê được quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê hoặc tiếp tục thuê theo các điều kiện đó thoả thuận trong hợp đồng cho thuê tài chính. Tổng số tiền thuê một loại tài sản quy định trong hợp đồng cho thuê tài chính, ít nhất phải tương đương với giá trị của tài sản đó tại thời điểm ký hợp đồng 1.2.2. phân biệt cho thuê tài chính và cho thuê vận hành Thông thường cho thuê tài chính và cho thuê vận hành có các điểm khác nhau cơ bản sau: Bảng 1: Sự khác nhau giữa cho thuê tài chính và vận hành Các tiêu thức Cho thuê tài chính Cho thuê vận hành Thời hạn cho thuê của một hợp đồng Trung và dài hạn Ngắn hạn Quyền huỷ ngang Hợp đồng Không được phép huỷ bỏ hợp đồng Có thể được phép huỷ bỏ hợp đồng Trỏch nhiệm bảo trỡ, đóng bảo hiểm và thuế tài sản Bên đi thuê Bên cho thuê Mức thu hồi vốn của một hợp đồng thuê Tổng số tiền thuê gần bằng hoặc lớn hơn giá trị tài sản Tổng số tiền thuê của một hợp đồng nhỏ hơn nhiều so với giá trị tài sản Chuyển quyền sở hữu hoặc bán tài sản Trong hợp đồng thuê thường có điều khoản thoả thuận chuyển quyền sở hữu hoặc bán hoặc cho thuê tiếp Không có thoả thuận chuyển quyền sở hữu hoặc bán lại tài sản cho bên đi thuê Trách nhiệm rủi ro liên quan đến tài sản Bên đi thuê chịu phần lớn các rủi ro, kể cả rủi ro không phải do mỡnh gõy ra Bên đi thuê chịu phần lớn các rủi ro, chỉ trừ rủi ro do lỗi của bên đi thuê gây ra Những điểm khác biệt trên đây thực chất là khác biệt mang tính phổ biến của hai loại cho thuê nói trên. Tuy nhiên, trong đời sống thực tế người ta có thể vận dụng hết sức linh hoạt, vỡ vậy nhiều lỳc ranh giới giữa hai loại cho thuờ này cũng khụng rừ ràng. Xuất phỏt từ tỡnh hỡnh thực tế núi trờn mà cỏc cơ quan quản lý Nhà nước thường ban hành các tiêu chuẩn để làm cơ sở phân biệt giữa giao dịch cho thuê vận hành và cho thuê tài chính. Hiện nay phần lớn các nước đó đưa ra các tiêu chuẩn dựa trên các tiêu chuẩn do Ủy ban Tiêu chuẩn kế toán quốc tế (IASC) đó quy định để xác định một hợp đồng giao dịch được gọi là hợp đồng cho thuê vận hành hay hợp đồng cho thuê tài chính. Theo quy định của IASC, bất cứ một giao dịch cho thuê nào thoả món ớt nhất một trong bốn tiờu chuẩn sau đây đều được coi là cho thuê tài chính: 1. Quyền sở hữu tài sản được chuyển giao khi chấm dứt thời hạn hợp đồng. 2. Hợp đồng có quy định quyền chọn mua. 3. Thời hạn hợp đồng bằng phần lớn thời gian hoạt động của tài sản. 4. Hiện giá của các khoản tiền thuê lớn hơn hoặc gần bằng giá trị tài sản. 1.3. các loại hình cho thuê tài chính Hiện nay, cho thuê tài chính đó trở thành một trong những phương thức tài trợ chủ yếu cho các doanh nghiệp, không chỉ ở các nước phát triển, mà cả các nước đang phát triển. Về cơ bản, việc áp dụng các phương thức tài trợ này không có khác biệt lớn giữa các nước phát triển và các nước đang phát triển, vỡ cỏc lý do sau: - Quan hệ cho thuê không chỉ bó hẹp trong phạm vi một nước, mà nó đó trở thành một mối liờn hệ quốc tế, như Trung Quốc đến năm 1980 đó thuờ 50 chiếc mỏy bay từ cỏc cụng ty cho thuờ nước ngoài. Tương tự phần lớn các máy bay đang sử dụng của Hóng hàng khụng quốc gia Việt Nam là thuờ của cỏc tổ chức nước ngoài, trong đó có một phần là thuê theo hợp đồng cho thuê tài chính. - Các công ty cho thuê tài chính, các ngân hàng lớn của các nước phát triển đó thõm nhập vào cỏc nước đang phát triển dưới hỡnh thức mở chi nhỏnh cụng ty cho thuờ tài chính nước ngoài hoặc liên doanh với các tổ chức tài chính sở tại. Chính yếu tố này đó làm cho việc ứng dụng phương thức tài trợ này nhanh hơn và mang tính phổ biến hơn. Ở Singapore, ba công ty cho thuê hàng đầu của Nhật đều có mặt, đó là: Công ty cho thuê Orient, Công ty cho thuê Nippon và Công ty cho thuê Tokyo; ở Trung Quốc có 25 công ty cho thuê liên doanh với nước ngoài. Tuy nhiên, bên cạnh đó cũng có một số khác biệt trong hoạt động cho thuê giữa các nước đang phát triển và các nước phát triển. Sự khác biệt này xuất hiện từ điều kiện kinh tế và môi trường kinh doanh. Ở các nước phát triển việc áp dụng các phương thức tài trợ này mang tính phổ biến hơn, cách thức vận dụng linh hoạt hơn; mặt khác các công ty cho thuê tài chính không chỉ thực hiện nghiệp vụ cho thuờ tài chớnh, mà cũn thực hiện nghiệp vụ cho thuờ vận hành, vỡ ở cỏc nước này thị trường hàng hoá cũ hoạt động tốt hơn. Một số loại hỡnh cho thuờ tài chớnh đang áp dụng phổ biến ở các nước phát triển, cũng như các nước đang phát triển như sau: 1.3.1. các loại hình cho thuê tài chính cơ bản 1.3.1.1- Cho thuê tài chính hai bên Theo phương thức này, trước khi thực hiện nhiệm vụ cho thuê, tài sản cho thuê đó thuộc quyền sở hữu của bờn cho thuờ bằng cách mua tài sản hoặc tự xây dựng. Phương thức tài trợ này thường do các công ty kinh doanh bất động sản và các công ty sản xuất máy móc thiết bị thực hiện, như các nhà đầu tư xây dựng cao ốc văn phũng, cỏc chung cư, sau đó ký các hợp đồng cho thuê với khách hàng. Các tổ chức tài chính rất ít áp dụng phương thức tài trợ này. Phương thức tài trợ cho thuê tài chính có sự tham gia của hai bên được thực hiện như sau: Hỡnh 1: Mụ hỡnh tài trợ cho thuê hai bên Chuyển giao quyền sử dụng (2a) Ký hợp đồng thuê (1) Giao tài sản (2b) Thanh toán tiền thuê (3) 1. Bên cho thuê và bên đi thuê ký hợp đồng cho thuê 2a. Bên cho thuê lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho bên đi thuê 2b. Bên cho thuê giao tài sản cho bên đi thuê 3. Theo định kỳ bên đi thuê thanh toán tiền thuê cho bên cho thuê 1.3.1.2- Cho thuê tài chính ba bên Theo phương thức này, bên cho thuê chỉ thực hiện việc mua tài sản theo yêu cầu của bên đi thuê và đó được hai bên thoả thuận theo hợp đồng thuê. Quy trỡnh tài trợ cú sự tham gia của ba bờn, bao gồm: Bờn cho thuờ, bờn đi thuê và bên cung cấp. Phương thức tài trợ có sự tham gia của ba bên cũn được gọi là phương thức cho thuê tài chính thuần (net leases). Hỡnh 2: Mụ hỡnh tài trợ cho thuờ ba bờn 2c 2a 1 1a 2d 3 2b Bên đi thuêBên cho thuê Bên cho thuê (leasor) Bên cung cấp (supplier) Bên đi thuê ( leasee) 1a. Bên cho thuê và bên đi thuê ký hợp đồng thuê tài sản 1b. Bờn cho thuờ và bờn cung cấp ký hợp đồng mua tài sản 2a. Bên cung cấp lập thủ tục chuyển giao quyền sở hữu cho bên cho thuê 2b. Bên cung cấp lập thủ tục chuyển giao tài sản cho bên đi thuê 2c. Bên cho thuê thanh toán tiền mua tài sản 2d. Bên cho thuê lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho bên đi thuê 3. Theo định kỳ bên đi thuê thanh toán tiền thuê cho bên cho thuê Đây là phương thức cho thuê áp dụng phổ biến nhất vỡ: - Bên cho thuê không phải mua tài sản trước và như vậy, sẽ làm cho vũng quay của vốn nhanh hơn vỡ khụng phải dự trữ tồn kho. - Việc chuyển giao tài sản được thực hiện trực tiếp giữa bên cung cấp và bên đi thuê và giữa họ cũng chịu trách nhiệm trực tiếp về tỡnh trạng hoạt động của tài sản cũng như việc thực hiện bảo hành và bảo dưỡng tài sản. Như vậy, bên cho thuê trút bỏ gánh nặng về tỡnh trạng hoạt động của tài sản. - Bên cho thuê không trực tiếp nhận tài sản rồi sau đó chuyển giao cho bên đi thuê sẽ hạn chế được rủi ro liên quan đến việc từ chối nhận hàng của bên đi thuê do những sai sót về mặt kỹ thuật. Xuất phát từ các ưu điểm trên đây mà các ngân hàng và các tổ chức tài chính đó ỏp dụng chủ yếu phương thức này để tài trợ cho các doanh nghiệp đặc biệt đối với cho thuê thiết bị. Trên thế giới 80% hợp đồng cho thuê áp dụng theo phương thức này. 1.3.2. các loại cho thuê tài chính đặc biệt 1.3.2.1- Tái cho thuê (lease-back) Tỏi cho thuờ hay cũn gọi là bán và thuê lại (sale and leases back) là một dạng đặc biệt của phương thức cho thuê có sự tham gia của hai bên. Trong hoạt động kinh doanh có nhiều doanh nghiệp vốn lưu động để khai thác tài sản cố định hiện có, nhưng lại không đủ uy tín để vay vốn lưu động ở các ngân hàng. Trong trường hợp đó, họ buộc phải bán lại một phần tài sản cố định cho ngân hàng hoặc công ty tài chính, sau đó thuê lại tài sản để sử dụng và như vậy sẽ có thêm nguồn tài chính để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động. Đôi lúc các định chế tài chính cũng áp dụng phương thức tài trợ này như là một biện pháp giải quyết nợ quá hạn mà không phải dùng biện pháp thanh lý, tức là đề nghị tuyên bố phá sản doanh nghiệp khi lõm vào tỡnh trạng khú khăn tài chính. Cần lưu ý rằng khi dựng phương thức này như là một biện pháp giải quyết nợ quá hạn các định chế tài chính cũn kốm theo cỏc biện phỏp khỏc như kiểm soát các khoản thu, chi về ngân quỹ, tư vấn trong quản trị kinh doanh, khuyến cáo về việc bán các tài sản chưa cần dùng, tham gia vào quản trị doanh nghiệp… Phương thức tái thuê áp dụng trong hai trường hợp trên là sự chuyển hoá từ cho vay ngắn hạn sang tài trợ trung và dài hạn. Nhưng tại sao các định chế tài chính lại chấp nhận tài trợ trung và dài hạn hơn là cho vay ngắn hạn? Như phần trên đó trỡnh bày, cho thuờ tài chớnh là kỹ thuật cấp tớn dụng ớt rủi ro, vỡ vậy định chế tài chính có thể sử dụng nó để thay thế cho vay ngắn hạn khi mà không cũn cách nào khác để giúp cho xí nghiệp có thể giải quyết được khó khăn về tài chính. Nếu không giải quyết bằng cách này doanh nghiệp có thể lâm vào tỡnh trạng phỏ sản và trong trường hợp đó ngân hàng có thể bị thiệt hại lớn hơn. Hỡnh 3: Mụ hỡnh tỏi cho thuờ 2a 2b 1a 1b 2c 3 1a. Bờn cho thuờ (cụng ty cho thuờ tài chớnh) ký hợp đồng mua tài sản của doanh nghiệp 1b. Bên đi thuê và bên cho thuê ký hợp đồng cho thuê 2a. Doanh nghiệp lập thủ tục chuyển giao quyền sở hữu cho công ty 2b. Ngân hàng lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho doanh nghiệp được phép sử dụng tài sản 2c. Ngõn hàng trả tiền mua tài sản cho doanh nghiệp. Nếu là biện phỏp giải quyết nợ quỏ hạn thỡ khoản thanh toỏn này được thu hồi khoản nợ quá hạn. 3. Theo định kỳ doanh nghiệp thanh toán tiền thuê cho công ty 1.3.2.2- Cho thuê hợp tác (leveraged lease) Cho thuê hợp tác là phương thức đặc biệt biến tướng từ hai loại cho thuê cơ bản nói trên. Trong cho thuê hợp tác, bên cho thuê đó vay phần lớn vốn từ cỏc ngõn hàng hoặc từ cỏc định chế tài chính khác để mua tài sản cho thuê. Đối với tài sản thuê có giá trị lớn, một bên cho thuê không đủ vốn để tài trợ hoặc sợ rủi ro vỡ tập trung vốn quỏ lớn vào một khỏch hàng. Trong trường hợp này, một hoặc một số bên cho thuê hợp tác với một hoặc nhiều bên cho vay khác để cùng tài trợ. Tuy nhiên, hỡnh thức hợp tỏc này khụng phải là phương thức cùng tài trợ mà bên cho thuê vẫn là trái chủ trong quan hệ cho thuê hay nói cách khác, vốn tài trợ trong phương thức này bao gồm hai phần, một phần là vốn của bản thân bên cho thuê và một phần là vốn vay được cung cấp từ các bên cho vay. Thông thường, bên cho vay bao gồm: các ngân hàng, công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư. Cũn bờn cho thuờ là cỏc công ty cho thuê tài chính và các tổ chức Bên cho thuê (công ty cho thuê tài chính) Bên đi thuê (doanh nghiệp) khác hợp tác với công ty cho thuê. Trong trường hợp có nhiều bên cho thuê thỡ họ cú thể uỷ thỏc cho một tổ chức để ký kết các hợp đồng và quản lý vốn; nếu cú nhiều bờn cho vay cũng cú thể làm tương tự. Đối với các hợp đồng thuê có giá trị lớn và phức tạp, bên cho thuê và bên cho vay cùng uỷ thác cho một tổ chức tài chính đứng ra đảm nhiệm các công việc và bên này được gọi là bên thụ uỷ trọn gói. Thông thường, bên thụ uỷ trọn gói là một công ty cho thuê tài chính độc lập hoặc một ngân hàng. Trong thời gian qua, Tổng công ty hàng không Việt Nam đó thực hiện một số hợp đồng theo phương thức cho thuê hợp tác với các tổ chức tài chính nước ngoài. Ví dụ: Năm 1989, Hóng hàng khụng Việt Nam đó thuờ hai mỏy bay hành khỏch ATR 72 của Công ty Stock Leasing LTD và công ty này lại được các ngân hàng của Pháp cho vay để thực hiện hợp đồng cho thuê này với Hóng hàng khụng Việt Nam. Hỡnh 4: mụ hỡnh cho thuờ hợp tỏc 1c 3b 2b 2a 1b 1a 2c 3a 2d 1d 1a. bên cho thuê và bên đi thuê ký hợp đồng cho thuê 1b. bờn cho thuờ và bờn cung cấp ký hợp đồng mua tài sản 1c. bên cho thuê và bên đi vay ký hợp đồng tín dụng 1d. bên cung cấp và bên đi thuê ký hợp đồng bảo hành và bảo dưỡng tài sản 2a. bên cung cấp lập thủ tục chuyển giao quyền sở hữu cho bên thuê 2b. bờn cho thuờ thanh toỏn tiền mua tài sản bằng một phần vốn của mỡnh và một phần vốn đi vay 2c. bên cho thuê lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho bên đi thuê 2d. bên cung cấp chuyển giao tài sản cho bên đi thuê 3a. bên đi thuê thanh toán tiền thuê theo định kỳ 3b. bên cho thuê thanh toán tiền thuê cho bên cho vay Trong cho thuê hợp tác, vốn vay thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số tiền tài trợ, khoảng 60% - 80% và khoảng cho vay được bảo đảm bằng chính tài sản cho thuê và cam kết chuyển nhượng hợp đồng cho thuê và các khoảng tiền thuê. 1.3.2.3- Cho thuê giáp lưng (under lease) Bên cho thuê (leasor) Bên cho vay (lender) Bên đi thuê (leasee) Bên cung cấp (supplier) Mặc dù cho thuê có thể tài trợ được cho cả những doanh nghiệp mà ngân hàng hoặc công ty tài chính chưa có độ tin cậy cao, nhưng không có nghĩa là tài trợ cho bất cứ ai. Vỡ vậy, trong nhiều trường hợp người cần tài sản muốn đi thuê nhưng không thể thực hiện trực tiếp từ những bờn cho thuờ chuyờn nghiệp. Lý do cú thể rất nhiều, cú thể là người đó đó khụng thực hiện những hợp đồng kinh tế trong quá khứ (hợp đồng tín dụng hoặc hợp đồng thu mua), có thể là hoạt động yếu kém theo cách đánh giá của các tổ chức tài chính, hoặc đơn giản là vỡ doanh nghiệp đó chưa được bên cho thuê biết đến, như những công ty cho thuê nước ngoài họ chỉ chấp nhận tài trợ cho những công ty lớn của Việt Nam. Trong những trường hợp như vậy đũi hỏi phải ỏp dụng phương thức cho thuê giáp lưng. Cho thuê giáp lưng là phương thức mà trong đó, thông qua sự đồng ý của bờn cho thuờ, bờn đi thuê thứ nhất cho bên đi thuê thứ hai thuê lại tài sản đó. Trên thực tế, thực chất bên đi thuê thứ nhất chỉ là bên trung gian giữa bên cho thuê và bên đi thuê thứ hai, nhưng về mặt pháp lý thỡ bờn đi thuê thứ nhất phải chịu trách nhiệm về việc thực hiện hợp đồng với bên cho thuê. Với phương thức thuê này, mặc dù doanh nghiệp không đủ điều kiện để trực tiếp thuê với bên cho thuê, vẫn thuê được tài sản để sử dụng cho kinh doanh. Hỡnh 5: Mụ hỡnh cho thuờ giỏp lưng 3b 1a 2 3a 1b 1a. bên cho thuê và bên đi thuê thứ nhất ký hợp đồng cho thuê 1b. bên đi thuê thứ nhất và bên đi thuê thứ hai ký hợp đồng cho thuê 2. bên cho thuê hoặc bên cung cấp chuyển giao tài sản cho bên đi thuê thứ hai 3a. bên đi thuê thứ hai trả tiền thuê cho bên đi thuê thứ nhất 3b. bên đi thuê thứ nhất trả tiền thuê cho bên cho thuê Cần lưu ý rằng, tiền thuờ mà bờn đi thuê thứ hai phải trả thường cao hơn tiền thuê mà bên đi thuê thứ nhất trả cho bên cho thuê. Phần chênh lệch giữa hai khoảng tiền thuê đó bên đi thuê thứ nhất được hưởng, coi như là hoa hồng trách nhiệm. Ngoài ra, cho thuê giáp lưng cũng áp dụng trong trường hợp bên đi thuê thứ nhất đó thuờ tài sản và sử dụng tài sản đó nhưng sau đó không cú nhu cầu sử dụng thỡ cú thuờ cho bờn khỏc thuờ lại với sự đồng ý của bên cho thuê. 1.4. lợi ích của cho thuê tài chính Một trong những nguyên nhân thúc đẩy hoạt động cho thuê tài chính phát triển mạnh mẽ trên thế giới, nhất là đối với các nền kinh tế đang phát triển là do Bên cho thuê Bên đi thuê thứ 2Bên đi thuê thứ 1 những lợi ích mà chúng đem lại cho nền kinh tế nói chung và cho các bên tham gia vào hỡnh thức này. 1.4.1. đối với nền kinh tế 1.4.1.1. Cho thuê tài chính góp phần thu hút vốn đầu tư cho nền kinh tế Do tính chất của hoạt động cho thuê tài chính có mức độ rủi ro thấp, phạm vi tài trợ rộng rói hơn các hỡnh thức tớn dụng khỏc,… nờn cho thuờ tài chớnh cú thể khuyến khớch cỏc thành phần kinh tế, cỏ nhõn và nhất là cỏc định chế tài chính đầu tư vốn để kinh doanh. Do đó, hoạt động cho thuê đó huy động được những nguồn vốn cũn nhàn rỗi trong nội bộ nền kinh tế thậm chớ thu hỳt vốn từ cỏc lĩnh vực đầu tư khác. Mặt khác, trong điều kiện giao lưu quốc tế ngày nay, cho thuê tài chính góp phần giúp các quốc gia thu hút các nguồn vốn quốc tế cho nền kinh tế thông qua các loại máy móc thiết bị cho thuê mà quốc gia đó nhận được. Đồng thời, hỡnh thức thu hỳt vốn đầu tư nước ngoài này không làm tăng khoản nợ nước ngoài của quốc gia nhận được thiết bị cho thuê (theo quy định của Quỹ tiền tệ quốc tế IMF). Đối với các nền kinh tế đang phát triển, cho thuê tài chính càng phát huy tác dụng mạnh mẽ bởi việc tích luỹ vốn của các nền kinh tế này thường rất khó khăn, do các doanh nghiệp đều thuộc loại vừa và nhỏ, thu nhập quốc dân thấp, hiệu quả của nền kinh tế thấp nên hoạt động này có thể thu hút vốn quốc tế giúp các doanh nghiệp hiện đại hoá sản xuất, gia tăng công suất, hiệu quả, tạo điều kiện cho nền kinh tế phát triển. 1.4.1.2.Cho thuê tài chính góp phần thúc đẩy đổi mới công nghệ, thiết bị, cải tiến khoa học kỹ thuật Thông qua hoạt động tài trợ cho thuê, các loại máy móc, thiết bị có trỡnh độ công nghệ tiên tiến được đưa vào các doanh nghiệp, góp phần nâng cao trỡnh độ công nghệ của nền sản xuất trong những điều kiện có khó khăn về vốn đầu tư. Ngay cả đối với các nền kinh tế phát triển cao như Mỹ, Nhật, Pháp, v.v… cho thuê tài chính vẫn phát huy tác dụng cập nhật hoá công nghệ hiện đại cho nền kinh tế. Đối với các quốc gia chậm phát triển nếu có những biện pháp đúng đắn, đồng bộ và toàn diện… thỡ tỏc dụng của nú cũn mạnh mẽ hơn nhiều. Nhất là trong thời đại bùng nổ công nghệ ngày nay, việc đầu tư công nghệ hiện đại một cách kịp thời, nhanh chóng đối với các nền kinh tế chậm phát triển gặp rất nhiều khó khăn. Nếu có chính sách đúng đắn, hoạt động tài trợ cho thuê có thể đáp ứng được nhu cầu đổi mới công nghệ nhanh chóng. Song mặt khác, trờn bỡnh diện vĩ mụ cũng cần cú chớnh sỏch quản lý chặt chẽ, biện phỏp khoa học để khắc phục những mặt trái của hoạt động cho thuê tài chính, nhất là đối với các quốc gia chậm phát triển. Do thông tin thiếu, trỡnh độ quản lý yếu, luật pháp không rừ ràng…, và nhất là trong xu hướng các nước phát triển đang muốn chuyển giao công nghệ lỗi thời gây ô nhiễm môi trường, hao tốn nguyên liệu, sử dụng nhiều lao động, điều kiện an toàn không đảm bảo, sản xuất ra sản phẩm có chất lượng kém, v.v… sang các quốc gia đang [...]... nhập công nghệ mới thông qua hoạt động cho thuê tài chính, hay để tận dụng lợi thế vốn đầu tư bên ngoài vào thuê mua không được tính vào khoản nợ quốc gia nên hầu hết các quốc gia đang phát triển đều có nhiều ưu đói về thuế đối với các giao dịch thuê mua 2 HOạT Động tài trợ cho thuê tại các công ty cho thuê tài chính 2.1 Nội dung và đặc điểm của hoạt động tài trợ cho thuê 2.1.1 nội dung của hoạt động tài. .. và cho bên thuê thuê lại chính các tài sản đó để tiếp tục sử dụng phục vụ cho hoạt động của mỡnh - Tư vấn cho khách hàng về những vấn đề có liên quan đến nghiệp vụ cho thuê tài chính - Thực hiện cỏc dịch vụ uỷ thỏc, quản lý tài sản và bảo lónh liờn quan đến hoạt động cho thuê tài chính - Các hoạt động khác khi được Ngân hàng Nhà nước cho phép 2.1.2 đặc điểm của hoạt động tài trợ cho thuê Theo Thông... cầu công ty cho thuê tài chính tài trợ nên có thể cho phép người thuê rút ngắn thời gian tiến hành đầu tư thiết bị Mặt khỏc, nếu thiết bị cho thuờ là tài sản của cụng ty cho thuờ tài chớnh thỡ cỏc thụng số kỹ thuật của thiết bị, cỏc ý kiến tư vấn cho những vấn đề phát sinh trong đầu tư được các công ty này đưa ra phục vụ khách hàng thường rất hữu ích Bởi ngày nay các công ty cho thuê tài chính hoạt động. .. trợ cho thuê Theo điều 16 - chương III - Nghị định số 16/2001/NĐ-CP của Chính phủ, ngày 02/05/2001, hoạt động nghiệp vụ tài trợ cho thuê của công ty cho thuê tài chính gồm: - Cho thuê tài chính - Mua và cho thuờ lại theo hỡnh thức cho thuờ tài chớnh Theo hỡnh thức này, cụng ty cho thuờ tài chớnh mua lại mỏy múc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản thuộc sở hữu của bên thuê và cho bên thuê. .. tỡm đến công ty cho thuê tài chính xin tài trợ Trong trường hợp doanh nghiệp không có điều kiện thuận lợi để thực hiện những công việc này, họ có thể tỡm đến một công ty cho thuê tài chính đề nghị được tài trợ và cung cấp cho công ty cho thuê tài chính những thông tin cần thiết như dự án đầu tư chứng minh nhu cầu tài trợ và khả năng thanh toán, Bảng tổng kết tài sản, Bảng phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh,... dựa trên mục tiêu chính yếu của công ty cho thuê 2.4 kỹ thuật tài trợ trong hoạt động tài trợ cho thuê Thực chất cho thuờ tài chớnh là một hỡnh thức tài trợ vốn, do đó về khía cạnh kỹ thuật tài trợ có nhiều điểm giống cho vay trung và dài hạn Song, hoạt động cho thuê tài chính cũng có những đặc thù mang tính riêng biệt như sau: 2.4.1 định giá thuê 2.4.1.1- Cơ sở định giá Định giá hợp lý là một nhân số... dụng đối với các công ty cho thuê tài chính cho phép hoạt động tài trợ cho thuê có thể cạnh tranh bỡnh đẳng với các hỡnh thức tài trợ khác cho sản xuất b Đối với người thuê Trong các đạo luật khuyến khích đầu tư phát triển sản xuất, các quốc gia đều cho người thuê hưởng các ưu đói giảm thuế doanh thu trờn doanh số do tài sản thuờ tạo ra như các quy định ưu đói đầu tư đối với tài sản mua Các ưu đói đặc... cho thuê (1) hồ sơ xin thuê CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH hợp đồng thuê mua chuyển giao tài sản và quyền sử dụng tài sản (2) (3) NGƯỜI ĐI THUÊ (4) trả tiền thuê (nếu có) (1) Người thuê gửi các tài liệu, thông tin, đơn xin thuê tới công ty CTTC (2) Sau khi đạt được thoả thuận, hai bên ký kết hợp đồng (3) Công ty CTTC chuyển giao tài sản và quyền sử dụng tài sản cho thuê (4) Người thuê trả khoản tiền thuê. .. trỡnh tài trợ hai bờn là quy trỡnh tài trợ mà trong đó chủ yếu diễn ra mối quan hệ giữa công ty cho thuê tài chính và người thuê Trong hỡnh thức tài trợ này cú thể xảy ra hai trường hợp: • Quy trỡnh tài trợ hai bờn với tài sản của cụng ty • Quy trỡnh tài trợ hai bờn theo hợp đồng bán và tái thuê a Quy trỡnh tài trợ hai bờn với tài sản của người cho thuê Sơ đồ 1: Quy trỡnh tài trợ hai bờn với tài sản... mua hẳn thỡ người thuê đó có thể làm đại lý bỏn tài sản theo sự chỉ định của công ty cho thuê Người thuê sẽ được hưởng phần chênh lệch cao hơn giữa giá bán và giá do công ty cho thuê ấn định Người thuê có thể bán tài sản đó cho chính họ với giá thoả thuận với công ty cho thuê * Công ty cho thuê tài chính cũng có thể gia hạn hợp đồng thêm một thời gian nếu hai bên đồng ý * Nếu người thuê không mua và . Những vấn đề lý luận về hoạt động tài trợ cho thuê tại các công ty cho thuê tài chính 1. Tổng quan về hoạt động cho thuê tài chính 1.1. lịch. công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam". Các văn bản pháp lý trờn đó tạo điều kiện cho các công ty cho thuê tài chính, bao gồm các công ty cho thuê trực