Thị trường tài chínhThị trường tiền tệThị trường vốnThị trường vốn ngắn hạnThị trường chứng khoánNH NG V N Đ LÝ LU N CHUNG V TH TRỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG ẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG Ề LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG ẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG Ề LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG Ị TRƯỜNG ƯỜNG NG CH NG KHOÁN (TTCK).ỨNG KHOÁN (TTCK).
I-/KHÁI NI M V TH TRỆM VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN.Ề LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG Ị TRƯỜNG ƯỜNG NG CH NG KHOÁN.ỨNG KHOÁN (TTCK).1.1-/ Khái ni m v th trệm về thị trường chứng khoán.ề thị trường chứng khoán.ị trường chứng khoán ường chứng khoán.ng ch ng khoán.ứng khoán.
TTCK là n i ch ng khoán đơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc phát hành và trao đ i Th trổi Thị trường ị trường ườngngch ng khoán là m t b ph n c a th trứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng v n do đ c tính c a ch ngốn do đặc tính của chứng ặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán trong vi c huy đ ng v n dài h n.ệc huy động vốn dài hạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ạn.
Hàng hoá giao d ch trên th trị trường ị trường ườngng ch ng khoán là các c phi u, tráiứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ổi Thị trường ếu, tráiphi u và m t s công c tài chính khác có th i h n trên 1 năm Các tráiếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ờng ạn.phi u có th i h n dếu, trái ờng ạn ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.i 1 năm là hàng hoá trên th trị trường ườngng ti n t ền tệ ệc huy động vốn dài hạn.
V trí c a TTCK trong h th ng th trị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng tài chính có th để được biểu ược phát hành và trao đổi Thị trườngc bi uể được biểuth khái quát qua s đ sau:ị trường ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ồ sau:
Trang 2+TTCK được phát hành và trao đổi Thị trườngc đ c tr ng b i hình th c tài chính tr c ti p, ngặc tính của chứng ư ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ực tiếp, người cần ếu, trái ường ầni c nv n và ngốn do đặc tính của chứng ườngi có kh năng cung ng v n đ u tr c ti p tham gia vào thả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứng ền tệ ực tiếp, người cần ếu, trái ị trườngtrườngng, gi a h không có các trung gian tài chính.ững đặc điểm chủ yếu sau: ọ không có các trung gian tài chính.
+TTCK là th trị trường ườngng g n v i th trần ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ị trường ườngng c nh tranh hoàn h o T t cạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịm i ngọ không có các trung gian tài chính ường ền tệ.i đ u được phát hành và trao đổi Thị trường ực tiếp, người cầnc t do tham gia vào th trị trường ườngng Không có s áp đ t giáực tiếp, người cần ặc tính của chứngc trên TTCK mà giá c đây đả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ược phát hành và trao đổi Thị trườngc xác đ nh d a trên quan h cung c uị trường ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ầnc a th trủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng và ph n ánh các thơng tin có liên quan đ n ch ng khốn.ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường
+TTCK v c b n là m t th trền tệ ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng liên t c, sau khi các ch ng khoánụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngđược phát hành và trao đổi Thị trườngc phát hành trên th trị trường ườngng s c p nó có th đơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ể được biểu ược phát hành và trao đổi Thị trườngc mua bán nhi u l nền tệ ầntrên th trị trường ườngng th c p TTCK đ m b o cho nh ng ngứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ững đặc điểm chủ yếu sau: ườngi đ u t có thần ư ể được biểuchuy n các ch ng khoán h n m gi thành ti n b t c lúc nào h mu n.ể được biểu ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ững đặc điểm chủ yếu sau: ền tệ ất cả ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính ốn do đặc tính của chứng
1.2-/ Ch c năng c a th trứng khoán.ủa thị trường chứng khoánị trường chứng khoán ường chứng khoán.ng ch ng khoánứng khoán.
TTCK th c hi n các ch c năng ch y u sau đây:ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái
1.2.1- Ch c năng huy đ ng v n đ u t cho n n kinh t ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ộng vốn đầu tư cho nền kinh tế.ốn đầu tư cho nền kinh tế.ầu tư cho nền kinh tế.ư cho nền kinh tế.ền kinh tế.ế.
Trang 3Thông qua TTCK, Chính ph và chính quy n các đ a phủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ị trường ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng cũnghuy đ ng đột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ược phát hành và trao đổi Thị trườngc các ngu n v n cho m c đích s d ng và đ u t phát tri nồ sau: ốn do đặc tính của chứng ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ử dụng vào nhiều mục đích khác ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ần ư ể được biểuh t ng kinh t , ph c v các nhu c u chung c a xã h i.ạn ần ếu, trái ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ần ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng
1.2.2- Ch c năng cung c p kh năng thanh kho n cho các ch ngức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ấp khả năng thanh khoản cho các chứngả năng thanh khoản cho các chứngả năng thanh khoản cho các chứngức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.khoán.
TTCK là n i các ch ng khoán đơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc mua bán, trao đ i, b i v y nh cácổi Thị trường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ờngTTCK các nhà đ u t có th d dàng chuy n đ i các ch ng khoán h sần ư ể được biểu ễ dàng chuyển đổi các chứng khoán họ sở ể được biểu ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnh u thành ti n ho c các lo i ch ng khoán khác khi h mu n Kh năngững đặc điểm chủ yếu sau: ền tệ ặc tính của chứng ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính ốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịthanh kho n (kh năng chuy n đ i thành ti n) là m t trong nh ng y u tả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ể được biểu ổi Thị trường ền tệ ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ững đặc điểm chủ yếu sau: ếu, trái ốn do đặc tính của chứngquy t đ nh tính h p d n c a ch ng khoán đ i v i ngếu, trái ị trường ất cả ẫn của chứng khoán đối với người đầu tư Đây là ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ườngi đ u t Đây làần ưy u t cho th y tính linh ho t c a ch ng khoán ch c năng cung c p khếu, trái ốn do đặc tính của chứng ất cả ạn ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịnăng thanh kho n cho các ch ng khoán là ch c năng quan tr ng đ m b oả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịcho TTCK ho t đ ng m t cách năng đ ng và có hi u qu ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị
1.2.3- Ch c năng đánh giá giá tr c a doanh nghi p và tính hìnhức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ị của doanh nghiệp và tính hình ủa doanh nghiệp và tính hìnhệp và tính hìnhc a n n kinh t ủa doanh nghiệp và tính hìnhền kinh tế.ế.
TTCK là n i đánh giá giá tr c a doanh nghi p và tình hình c a c n nơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ.kinh t m t cách t ng h p và chính xác thông qua ch s giá ch ng khoánếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ổi Thị trường ợc phát hành và trao đổi Thị trường ỉ số giá chứng khoán ốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngtrên th trị trường ườngng T đó t o ra m t môi trừ ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ườngng c nh tranh lành m nh nh mạn ạn !nâng cao hi u qu s d ng v n, kích thích áp d ng công ngh m i, c i ti nệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ử dụng vào nhiều mục đích khác ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ốn do đặc tính của chứng ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ệc huy động vốn dài hạn ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ếu, tráis n ph m.ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ẩy mạnh việc phát triển nền kinh tế quốc dân
1.2.4- Ch c năng giúp Chính ph th c hi n các chính sách kinh tức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ủa doanh nghiệp và tính hìnhực hiện các chính sách kinh tếệp và tính hìnhế.vĩ mô
Trang 4Chính vì v y TTCK đận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ược phát hành và trao đổi Thị trườngc g i là phong vũ bi u c a n n kinh t và là m tọ không có các trung gian tài chính ể được biểu ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngcông c quan tr ng giúp Chính ph th c hi n các chính sách kinh t vĩ mô.ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ọ không có các trung gian tài chính ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ếu, tráiThông qua TTCK, Chính ph có th mua và bán trái phi u chính ph đ t oủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ể được biểu ếu, trái ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ể được biểu ạn.ra ngu n thu bù đ p thâm h t ngân sách và qu n lý l m phát Ngoài ra,ồ sau: ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ạn.Chính ph cũng có th s d ng m t s chính sách, bi n pháp tác đ ng vàoủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ể được biểu ử dụng vào nhiều mục đích khác ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngTTCK nh m đ nh h! ị trường ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.ng đ u t đ m b o cho s phát tri n cân đ i c aần ư ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ực tiếp, người cần ể được biểu ốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngn n kinh t ền tệ ếu, trái
T ch c t t t o đi u ki n cho th trổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứng ạn ền tệ ệc huy động vốn dài hạn ị trường ườngng phát huy được phát hành và trao đổi Thị trườngc ch c năng c aứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngnó sẽ làm cho th trị trường ườngng ho t đ ng có hi u qu t đó tác đ ng tích c c đ nạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ừ ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ếu, tráis phát tri n kinh t - xã h i Tuy nhiên, cũng c n ph i th y r ng TTCK cũngực tiếp, người cần ể được biểu ếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ất cả !n ch a nh ng khuy t t t, nó mang tính ch t đ u c r t cao Vì th , n uẩy mạnh việc phát triển nền kinh tế quốc dân ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ững đặc điểm chủ yếu sau: ếu, trái ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả ần ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ếu, trái ếu, tráinh th trư ị trường ườngng không được phát hành và trao đổi Thị trường ổi Thị trườngc t ch c t t, s v n hành c a nó khơng đứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ược phát hành và trao đổi Thị trườngcđ m b o b ng m t khung pháp lý đ hi u l c và m t b máy đi u hành cóả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ! ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ực tiếp, người cần ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ.năng l c thì TTCK có th r i vào tình tr ng tr c tr c, r i lo n t đó, gây raực tiếp, người cần ể được biểu ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ạn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ạn ừnh ng tác đ ng tiêu c c không nh đe do s n đ nh, phát tri n c a n nững đặc điểm chủ yếu sau: ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ỏ đe doạ sự ổn định, phát triển của nền ạn ực tiếp, người cần ổi Thị trường ị trường ể được biểu ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ.kinh t và làm thi t h i đ n l i ích c a đông đ o công chúng.ếu, trái ệc huy động vốn dài hạn ạn ếu, trái ợc phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị
II-/CÁC CÔNG C C A TH TRỤ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNỊ TRƯỜNG ƯỜNG NG CH NG KHOÁNỨNG KHOÁN (TTCK).2.1-/ Khái ni m v ch ng khoánệm về thị trường chứng khoán.ề thị trường chứng khoán.ứng khoán.
Nh ph n trên đã nêu, s phát tri n m nh mẽ c a n n kinh t làmư ần ực tiếp, người cần ể được biểu ạn ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ếu, tráin y sinh nhu c u v n ngày càng l n nh t là nhu c u v n dài h n Đ đápả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ần ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ất cả ần ốn do đặc tính của chứng ạn ể được biểu
ng nhu c u v n c c doanh nghi p và Nhà n c đã phát hành lo i gi y ghi
ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ần ốn do đặc tính của chứng ất cả ệc huy động vốn dài hạn ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ạn ất cản đ vay v n công chúng, lo i gi y này đợc phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ốn do đặc tính của chứng ạn ất cả ược phát hành và trao đổi Thị trườngc g i là trái phi u M t khác,ọ không có các trung gian tài chính ếu, trái ặc tính của chứngv i s ra đ i c a công ty c ph n đã n y sinh m t phới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ực tiếp, người cần ờng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ổi Thị trường ần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng ti n huy đ ngệc huy động vốn dài hạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứnggóp v n vào công ty là c phi u Đây là ch ng ch xác nh n ph n s h uốn do đặc tính của chứng ổi Thị trường ếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ỉ số giá chứng khoán ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ững đặc điểm chủ yếu sau:cơng ty tươi chứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trườngng ng v i ph n v n góp vào cơng ty.ứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ần ốn do đặc tính của chứng
Trang 5ph n và cũng là b ng ch ng đ a l i cho ngần ! ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ư ạn ườngi ta nh ng quy n nh t đ nh,ững đặc điểm chủ yếu sau: ền tệ ất cả ị trườngtrong đó quy n c b n là đền tệ ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trườngc hưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng nh ng kho n thu nh p Do v y, tráiững đặc điểm chủ yếu sau: ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngphi u và c phi u đ u đếu, trái ổi Thị trường ếu, trái ền tệ ược phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính.c g i là ch ng khốn Ngày nay, ngồi trái phi uứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, tráivà c phi u là hai lo i ch ng khoán ch y u, cùng v i s phát tri n c aổi Thị trường ếu, trái ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ực tiếp, người cần ể được biểu ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngn n kinh t th trền tệ ếu, trái ị trường ườngng đã n y sinh nhi u lo i ch ng khoán m i r t đaả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ất cảd ng M t khác, v i s hát tri n c a khoa h c và công ngh thay vì vi cạn ặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ực tiếp, người cần ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ọ không có các trung gian tài chính ệc huy động vốn dài hạn ệc huy động vốn dài hạn.phát hành các lo i ch ng ch huy đ ng v n dạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ỉ số giá chứng khoán ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ạn.i d ng gi y t ngất cả ờng ườngi ta còncó th ghi l i trên h th ng thi t b đi n t coi là s phi v t ch t hoáể được biểu ạn ệc huy động vốn dài hạn ốn do đặc tính của chứng ếu, trái ị trường ệc huy động vốn dài hạn ử dụng vào nhiều mục đích khác ực tiếp, người cần ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cảch ng khoán.ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường
T nh ng đi u trình bày trên có th rút ra: Ch ng khoán là ch ngừ ững đặc điểm chủ yếu sau: ền tệ ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ể được biểu ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngt dừ ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ạn.i d ng gi y t ho c đất cả ờng ặc tính của chứng ược phát hành và trao đổi Thị trườngc ghi trên h th ng đi n t xác nh n cácệc huy động vốn dài hạn ốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ử dụng vào nhiều mục đích khác ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngquy n h p pháp c a ngền tệ ợc phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ững đặc điểm chủ yếu sau:i s h u ch ng t đó đ i v i ngứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ừ ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ườngi phát hành.
Xem xét ch ng khoán có th th y r ng ch ng khoán đ i bi u cho m tứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ất cả ! ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ạn ể được biểu ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngs ti n nh t đ nh mà ngốn do đặc tính của chứng ền tệ ất cả ị trường ường ần ưi đ u t đã ng ra và đi u c b n là nó đ a l iứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ền tệ ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ư ạn.cho ngường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ững đặc điểm chủ yếu sau:i s h u ch ng khoán quy n đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ền tệ ược phát hành và trao đổi Thị trườngc hưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng nh ng kho n thu nh pững đặc điểm chủ yếu sau: ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngnh t đ nh trong tất cả ị trường ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng lai Vì th , ch ng khoán có th đếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ược phát hành và trao đổi Thị trườngc mua bán vàđược phát hành và trao đổi Thị trường ưc l u thông v i t cách là hàng hoá.ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ư
2.2-/ Đ c tr ng c a ch ng khoán.ặc trưng của chứng khoán.ưủa thị trường chứng khoánứng khoán.
S phát tri n c a TTCK làm n y sinh nhi u lo i ch ng khoán r t đaực tiếp, người cần ể được biểu ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cảd ng Tuy nhiên, các lo i ch ng khoán đ u có nh ng đ c tr ng sau:ạn ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ền tệ ững đặc điểm chủ yếu sau: ặc tính của chứng ư
2.2.1- Ch ng khốn ln g n v i nh ng kh năng thu l i.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ắn với những khả năng thu lợi.ới những khả năng thu lợi.ững khả năng thu lợi.ả năng thanh khoản cho các chứngợi.
Trang 62.2.2- Ch ng khốn ln g n v i r i ro.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ắn với những khả năng thu lợi.ới những khả năng thu lợi ủa doanh nghiệp và tính hình
Đ u t luôn g n v i r i ro, và đ u t vào ch ng khoán cũng có nh ngần ư ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ư ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ững đặc điểm chủ yếu sau:r i ro nh t đ nh Có nh ng r i ro chung cho t t c ch ng khoán và cũng cóủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả ị trường ững đặc điểm chủ yếu sau: ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngnh ng r i ro riêng g n li n v i t ng lo i ch ng khoán nh t đ nh Cácững đặc điểm chủ yếu sau: ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ền tệ ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ừ ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ị trườngch ng khoán khác nhau có m c đ r i ro khác nhau.ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng
2.2.3- Ch ng khoán có kh năng thanh kho n.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ả năng thanh khoản cho các chứngả năng thanh khoản cho các chứng
Sau khi phát hành, ch ng khoán có th đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ược phát hành và trao đổi Thị trườngc mua đi bán l i nhi u l nạn ền tệ ầntrên TTCK Các nhà đ u t n m gi ch ng khoán có th chuy n các ch ngần ư ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ững đặc điểm chủ yếu sau: ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ể được biểu ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán c a h thành ti n b t c lúc nào h mu n M c dù m i ch ng khoánủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ọ không có các trung gian tài chính ền tệ ất cả ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính ốn do đặc tính của chứng ặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngcó kh năng thanh toán khác nhau, nh ng nhìn chung t t c các ch ngả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ư ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán đ u có kh năng thanh toán nh t đ nh Trong nh ng th i đi m nh tền tệ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ất cả ị trường ững đặc điểm chủ yếu sau: ờng ể được biểu ất cảđ nh cũng có nh ng ch ng khoán m t kh năng thanh toán, tuy nhiênị trường ững đặc điểm chủ yếu sau: ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịnh ng ch ng khoán này sẽ nhanh tróng b lo i b kh i th trững đặc điểm chủ yếu sau: ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ị trường ạn ỏ đe doạ sự ổn định, phát triển của nền ỏ đe doạ sự ổn định, phát triển của nền ị trường ườngng Xem xétcác lo i đ c tr ng c a ch ng khoán có th th y r ng, cùng v i s phát tri nạn ặc tính của chứng ư ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ất cả ! ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ực tiếp, người cần ể được biểuc a TTCK ngày càng có nhi u lo i ch ng khoán khác nhau, m i lo i ch ngủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán có đ c tr ng khác nhau v kh năng đ a l i thu nh p hay nói cáchặc tính của chứng ư ền tệ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ư ạn ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngkhác đi là m c l i t c, m c đ r i ro và m c đ thanh kho n Đ i v i ngứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ợc phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ườngiphát hành đi u quan tr ng là c n ph i l a ch n phát hành lo i ch ng khoánền tệ ọ không có các trung gian tài chính ần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ực tiếp, người cần ọ không có các trung gian tài chính ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngthích h p đ thu hút đợc phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ược phát hành và trao đổi Thị trườngc ngường ần ư ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịi đ u t đ m b o cho vi c phát hành thànhả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ệc huy động vốn dài hạn.công th c hi n đực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ược phát hành và trao đổi Thị trườngc m c tiêu huy đ ng v n Đ i v i ngụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ường ần ư ầni đ u t c n n mắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn.được phát hành và trao đổi Thị trườngc đ c tr ng c a t ng lo i ch ng khoán đ cân nh c l a ch n đi đ nặc tính của chứng ư ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ừ ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ực tiếp, người cần ọ không có các trung gian tài chính ếu, tráiquy t đ nh đ u t đúng vào lo i ch ng khoán thích ng đáp ng các yêuếu, trái ị trường ần ư ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngc u mong mu n đ ra v thu nh p và m c đ m o hi mần ốn do đặc tính của chứng ền tệ ền tệ ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ạn ể được biểu
2.3-/ Phân lo i ch ng khoán.ại chứng khoán.ứng khoán.
Trang 72.3.1- Căn c vào ch th phát hành: Có th phân lo i ch ngức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ủa doanh nghiệp và tính hìnhể phát hành: Có thể phân loại chứngể phát hành: Có thể phân loại chứngại chứngức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.khoán thành ba nhóm l n.ới những khả năng thu lợi.
-Ch ng khoán doanh nghi p: Là các ch ng khoán do doanh nghi pứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ệc huy động vốn dài hạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ệc huy động vốn dài hạn.phát hành bao g m các c phi u và trái phi u doanh nghi p.ồ sau: ổi Thị trường ếu, trái ếu, trái ệc huy động vốn dài hạn.
-Ch ng khoán Chính ph và ch ng khoán chính quy n đ a phứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ền tệ ị trường ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng: Làcác ch ng khoán do Chính ph và chính quy n đ a phứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ị trường ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng phát hành Cácch ng khoán này thứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ườngng là các trái phi u đếu, trái ược phát hành và trao đổi Thị trườngc Chính ph ho c chínhủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ặc tính của chứngquy n đ a phền tệ ị trường ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng đ m b o thanh toán ti n g c và lãi.ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ốn do đặc tính của chứng
Ch ng khoán c a ngân hàng và các t ch c tài chính tín d ng: Là cácứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các tráich ng khoán do các ngân hàng và t ch c tín d ng phát hành, nh m ph cứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ! ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các tráiv các ho t đ ng nghi p v c a mình Các ch ng khoán này thụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ườngng là cáctrái phi u hay m t s hình th c khác nh ch ng ch th hếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ư ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ỉ số giá chứng khoán ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng
2.3.2- Căn c vào tính ch t huy đ ng v n: Có th phân lo i ch ngức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ấp khả năng thanh khoản cho các chứngộng vốn đầu tư cho nền kinh tế.ốn đầu tư cho nền kinh tế.ể phát hành: Có thể phân loại chứngại chứngức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.khoán thành c phi u, trái phi u và các ch ng khoán phái sinh.ổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán phái sinh.ế.ế.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
- C phi u (ch ng khoán v n): Là ch ng khoán xác nh n quy n sổi Thị trường ếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnh u m t công ty c ph n Ch ng khoán v n do các công ty phát hành.ững đặc điểm chủ yếu sau: ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ổi Thị trường ần ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứngNgường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ững đặc điểm chủ yếu sau:i s h u ch ng khốn v n khơng ph i là ch n c a công ty mà làứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ợc phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngngường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ững đặc điểm chủ yếu sau:i s h u công ty và có quy n hền tệ ưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng các thu nh p t l i nhu n côngận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ừ ợc phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngty.
-Trái phi u (ch ng khoán n v n): Là ch ng khoán xác nh n m tếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ợc phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngkho n n c a ngả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ợc phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ườngi phát hành đ i v i ngốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ường ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn.i n m gi ch ng khoán Ch ngững đặc điểm chủ yếu sau: ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán n th hi n s cam k t c a ngợc phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ệc huy động vốn dài hạn ực tiếp, người cần ếu, trái ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ườngi phát hành thanh toán nh ngững đặc điểm chủ yếu sau:kho n ti n lãi và kho n ti n g c vào nh ng th i đi m nh t đ nh.ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ốn do đặc tính của chứng ững đặc điểm chủ yếu sau: ờng ể được biểu ất cả ị trường
-Các ch ng khoán phát sinh: Là các ch ng khoán th hi n quy n đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ệc huy động vốn dài hạn ền tệ ược phát hành và trao đổi Thị trườngcmua c phi u, trái phi u theo các đi u ki n nh t đ nh đã đổi Thị trường ếu, trái ếu, trái ền tệ ệc huy động vốn dài hạn ất cả ị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc tho thu nả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngtrưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c Các ch ng khoán phái sinh g m m t s lo i ch y u sau:ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ồ sau: ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ạn ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái
Trang 8+Ch ng khứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, trái
+H p đ ng tợc phát hành và trao đổi Thị trường ồ sau: ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng lai+H p đ ng l a ch nợc phát hành và trao đổi Thị trường ồ sau: ực tiếp, người cần ọ không có các trung gian tài chính
2.3.3- Căn c vào l i t c c a ch ng khoán:ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ợi ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế ủa doanh nghiệp và tính hìnhức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Có th phân lo i ch ng khoán thành ch ng khoán có thu nh p c đ nhể được biểu ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ị trườngvà ch ng khoán có thu nh p bi n đ i.ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái ổi Thị trường
-Ch ng khoán có thu nh p c đ nh: Là các ch ng khoán có thu nh pứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngđược phát hành và trao đổi Thị trườngc xác đ nh trị trường ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c không ph thu c vào b t kỳ m t y u t nào khác Cácụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái ốn do đặc tính của chứngch ng khoán có thu nh p c đ nh thứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng th y là các trái phi u có lãi su tất cả ếu, trái ất cảc đ nh.ốn do đặc tính của chứng ị trường
-Ch ng khoán có thu nh p bi n đ i: Là các ch ng khoán có thu nh pứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngthay đ i ph thu c vào các y u t nh t đ nh.Các ch ng khoán có thu nh pổi Thị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái ốn do đặc tính của chứng ất cả ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngbi n đ i thếu, trái ổi Thị trường ườngng th y là c phi u (thu nh p ph thu c vào k t qu ho tất cả ổi Thị trường ếu, trái ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ạn.đ ng và l i nhu n c a công ty), các lo i ch ng ch th hột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ợc phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ỉ số giá chứng khoán ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng (thu nh pận của thị trường vốn do đặc tính của chứngph thu c vào hi u qu c a quỹ đ u t ) ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ư
2.3.4- Căn c theo hình th c ch ng khoán:ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Có th chia ch ng khoán thành hai nhóm: Ch ng khoán ghi danh vàể được biểu ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngch ng khốn khơng ghi danh.ứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường
Trang 9-Ch ng khốn khơng ghi danh: Là các ch ng khốn khơng ghi tênứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngngường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ững đặc điểm chủ yếu sau:i s h u, các ch ng khoán này đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trường ực tiếp, người cầnc t do chuy n đ i.ể được biểu ổi Thị trường
2.3.5- Căn c theo th trức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ị của doanh nghiệp và tính hình ư cho nền kinh tế.ờng nơi chứng khoán giao dịch:ng n i ch ng khoán giao d ch:ơi chứng khoán giao dịch:ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ị của doanh nghiệp và tính hình
Có th chia ch ng khoán thành hai lo i:ể được biểu ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ạn.
-Ch ng khoán đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc niêm y t: Là các ch ng khoán đếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc ch p nh n đất cả ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngtiêu chu n và đẩy mạnh việc phát triển nền kinh tế quốc dân ược phát hành và trao đổi Thị trườngc giao d ch t i s giao d ch ch ng khoán.ị trường ạn ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường
-Ch ng khoán khơng đứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc niêm y t: Là các ch ng khốn khơng đếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngcniêm y t t i s giao d ch và đếu, trái ạn ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc giao d ch trên th trị trường ị trường ườngng phi t p trung ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng
III-/ C C U, M C TIÊU VÀ CÁC NGUYÊN T C HO T Đ NG C A TTCK.Ơ CẤU, MỤC TIÊU VÀ CÁC NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK ẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG Ụ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK.ẠT ĐỘNG CỦA TTCK.ỘNG CỦA TTCK.ỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN3.1-/ C c u c a TTCK.ơ cấu của TTCK ấu của TTCK.ủa thị trường chứng khoán
Nghiên c u v c c u c a TTCK là phân tích xem TTCK bao g mứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ền tệ ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ồ sau:nh ng b ph n nào, và tìm hi u m i quan h gi a các b ph n đó Có thững đặc điểm chủ yếu sau: ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ể được biểu ốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ững đặc điểm chủ yếu sau: ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ể được biểuxem xét c c u TTCK dơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.i m t s góc đ sau:ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng
-Căn c vào tính ch t c a ch ng đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc giao d ch: TTCK có th đị trường ể được biểu ược phát hành và trao đổi Thị trườngcchia thành th trị trường ườngng c phi u, th trổi Thị trường ếu, trái ị trường ườngng trái phi u và th trếu, trái ị trường ườngng các s nả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịph m phát sinh.ẩy mạnh việc phát triển nền kinh tế quốc dân
Th trị trường ườngng c phi u là th trổi Thị trường ếu, trái ị trường ườngng n i các c phi u đơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ổi Thị trường ếu, trái ược phát hành và trao đổi Thị trườngc phát hành vàgiao d ch Th trị trường ị trường ườngng c phi u g m có th trổi Thị trường ếu, trái ồ sau: ị trường ườngng c phi u s c p và thổi Thị trường ếu, trái ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ị trườngtrườngng c phi u th c p.ổi Thị trường ếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả
Th trị trường ườngng trái phi u là th trếu, trái ị trường ườngng n i các trái phi u đơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, trái ược phát hành và trao đổi Thị trườngc phát hànhvà giao d ch, th trị trường ị trường ườngng trái phi u cũng g m có th trếu, trái ồ sau: ị trường ườngng trái phi u sếu, trái ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngc p và th trất cả ị trường ườngng trái phi u th c p.ếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả
Th trị trường ườngng các s n ph m phát sinh bao g m th trả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ẩy mạnh việc phát triển nền kinh tế quốc dân ồ sau: ị trường ườngng các h p đ ngợc phát hành và trao đổi Thị trường ồ sau:tươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng lai, các h p đ ng l a ch n ợc phát hành và trao đổi Thị trường ồ sau: ực tiếp, người cần ọ không có các trung gian tài chính.
Trang 10Th trị trường ườngng s c p: Th trơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ị trường ườngng s c p là th trơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ị trường ườngng mua bán các ch ngứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường
khoán l n đ u phát hành.ần ần
S ho t đ ng c a th trực tiếp, người cần ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng s c p t o ra m t “kênh” thu hút huyơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngđ ng ngu n ti n nhàn r i c a dân chúng chuy n thành v n đ u t choột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ồ sau: ền tệ ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ể được biểu ốn do đặc tính của chứng ần ưn n kinh t Thông qua th trền tệ ếu, trái ị trường ườngng này, nhà phát hành th c hi n đực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ược phát hành và trao đổi Thị trườngc vi cệc huy động vốn dài hạn.bán các ch ng khoán m i cho nhà đ u t thu đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ần ư ược phát hành và trao đổi Thị trườngc ti n v tăng thêm m tền tệ ền tệ ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứnglược phát hành và trao đổi Thị trườngng v n m i.ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.
Th trị trường ườngng th c p: Th trứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ị trường ườngng th c p là n i giao d ch các ch ngứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán đã được phát hành và trao đổi Thị trườngc phát hành trên th trị trường ườngng s c p.ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả
S ho t đ ng c a th trực tiếp, người cần ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng th c p t o ra kh năng d dàng, thu nứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ễ dàng chuyển đổi các chứng khoán họ sở ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngti n chuy n đ i ch ng khoán thành ti n Trên th trệc huy động vốn dài hạn ể được biểu ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ền tệ ị trường ườngng này di n ra vi cễ dàng chuyển đổi các chứng khoán họ sở ệc huy động vốn dài hạn.mua bán ch ng khoán gi a các nhà đ u t , ti n thu đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ững đặc điểm chủ yếu sau: ần ư ền tệ ược phát hành và trao đổi Thị trườngc t vi c bánừ ệc huy động vốn dài hạn.ch ng khoán không thu c v nhà phát hành mà thu c v nhà đ u t bánứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ần ưch ng khoán nhứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ườngng l i quy n s h u ch ng khoán cho các nhà đ u tạn ền tệ ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ững đặc điểm chủ yếu sau: ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ần ưkhác.
Gi a th trững đặc điểm chủ yếu sau: ị trường ườngng s c p và th trơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ị trường ườngng th c p có m i quan h tứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngngtác g n bó ch t chẽ v i nhau N u không có th trắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ếu, trái ị trường ườngng s c p thì không cóơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cảhàng hố đ l u thơng trên th trể được biểu ư ị trường ườngng th c p Nh ng n u khơng có sứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ư ếu, trái ực tiếp, người cầnt n t i c a th trồ sau: ạn ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng th c p thì th trứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ị trường ườngng s c p cũng khó có th phátơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ể được biểutri n và ho t đ ng có hi u qu Vì th , m c dù s ho t đ ng c a thể được biểu ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ếu, trái ặc tính của chứng ực tiếp, người cần ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trườngtrườngng th c p không làm tăng thêm v n đ u t cho n n kinh t song sứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ốn do đặc tính của chứng ần ư ền tệ ếu, trái ực tiếp, người cầnt n t i và ho t đ ng nh p nhàng c a th trồ sau: ạn ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng th c p làm cho th trứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ị trường ườngngs c p ho t đ ng có hi u qu và phát tri n.ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ể được biểu
3.2-/ M c tiêu c a TTCK.ục tiêu của TTCK.ủa thị trường chứng khoán
Trang 113.2.1- Ho t đ ng có hi u qu ại chứng ộng vốn đầu tư cho nền kinh tế.ệp và tính hìnhả năng thanh khoản cho các chứng
M t TTCK ho t đ ng có hi u qu là m t th trột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng có tính hi u quệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịv m t thông tin và c ch giao d ch Đ đ t đền tệ ặc tính của chứng ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, trái ị trường ể được biểu ạn ược phát hành và trao đổi Thị trườngc đi u này TTCK c n ph iền tệ ần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịđ m b o:ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị
Giá c đả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trườngc hình thành trên th trị trường ườngng là giá c cân b ng gi a cung vàả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ! ững đặc điểm chủ yếu sau:c u và ph i ph n ánh đần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngc t c th i các thông tin có liên quan có th nhờng ể được biểu ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịhưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng t i giá c Đi u quan tr ng nh t là ph i thi t l p đới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ọ không có các trung gian tài chính ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ếu, trái ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ược phát hành và trao đổi Thị trườngc m t c chột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, tráigiao d ch nh y bén có kh năng xác đ nh giá c th trị trường ạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ị trường ườngng c a các ch ngủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán m t cách chính xác nh t.ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả
-C ch và các th t c giao d ch ch ng khoán c n ph i đơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, trái ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trườngc tiêuchu n hoá đ có th th c hi n đẩy mạnh việc phát triển nền kinh tế quốc dân ể được biểu ể được biểu ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ược phát hành và trao đổi Thị trườngc m t s lột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ược phát hành và trao đổi Thị trườngng l n các giao d ch m tới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngcách thông su t TTCK ph i đ m b o tính thanh kho n cao giúp cho cácốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịnhà đ u t có th mua và bán ch ng khoán b t c lúc nào h mu n ần ư ể được biểu ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính ốn do đặc tính của chứng
-Chi phí giao d ch trên th trị trường ị trường ườngng ph i đả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trường ốn do đặc tính của chứngc t i thi u hoá, đ m b oể được biểu ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịnh ng l i ích thu đững đặc điểm chủ yếu sau: ợc phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trường ừ ầnc t đ u t vào ch ng khốn khơng b chi phí giaoư ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ị trườngd ch ăn mòn Mu n v y, h th ng giao d ch ch ng khoán ph i đị trường ốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ốn do đặc tính của chứng ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trường ổi Thị trườngc tch c sao cho ti t ki m nh t v m t chi phí.ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, trái ệc huy động vốn dài hạn ất cả ền tệ ặc tính của chứng
-TTCK ph i đả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trường ổi Thị trườngc t ch c m t cách thu n ti n cho nh ng ngứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ững đặc điểm chủ yếu sau: ường ử dụng vào nhiều mục đích kháci sd ng, có nh v y m i thu hút đụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ư ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ược phát hành và trao đổi Thị trườngc nhi u nhà đ u t tham gia vào thền tệ ần ư ị trườngtrườngng.
3.2.2- Đi u hành công b ng.ền kinh tế.ằng.
Đi u hành công b ng TTCK là vi c đ m b o s bình đ ng gi a nh ngền tệ ! ệc huy động vốn dài hạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ực tiếp, người cần ẳng giữa những ững đặc điểm chủ yếu sau: ững đặc điểm chủ yếu sau:ngườngi tham gia vào th trị trường ườngng, mu n đi u hành công b ng TTCK c n đ mốn do đặc tính của chứng ền tệ ! ần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịb o:ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị
Trang 12trườngng M i giao d ch không bình đ ng nh giao d ch tay trong, u tiên choọ không có các trung gian tài chính ị trường ẳng giữa những ư ị trường ưđ n mua hàng c a m t s nhà đ u t sai nguyên t c đ u b nghiêm c m.ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ần ư ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ền tệ ị trường ất cả
-B o đ m quy n l i c a các nhà đ u t thông qua vi c duy trì thả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ợc phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ư ệc huy động vốn dài hạn ị trườngtrườngng ho t đ ng lành m nh, ch ng l i các trạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ạn ốn do đặc tính của chứng ạn ườngng h p lũng đo n thợc phát hành và trao đổi Thị trường ạn ị trườngtrườngng và bóp méo giá gây thi t h i cho nhà đ u t ệc huy động vốn dài hạn ạn ần ư
3.2.3- Phát tri n n đ nh TTCK.ể phát hành: Có thể phân loại chứng ổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán phái sinh.ị của doanh nghiệp và tính hình
Đ đ m b o TTCK phát tri n n đ nh và lành m nh ph i chú tr ngể được biểu ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ể được biểu ổi Thị trường ị trường ạn ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ọ không có các trung gian tài chính.phát hi n và lo i tr các kh năng x y ra kh ng ho ng th trệc huy động vốn dài hạn ạn ừ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ị trường ườngng do m tất cảkh năng thanh kho n ho c do bi n đ ng giá c quá l n.ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ặc tính của chứng ếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.
Trên TTCK, do nhi u khi ngền tệ ườngi mua không bi t nhi u v ngếu, trái ền tệ ền tệ ườngi bánvà kh năng thanh toán c a h , nên nhi u khi vi c m t vài ch ng khoánả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ọ không có các trung gian tài chính ền tệ ệc huy động vốn dài hạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngm t kh năng thanh kho n sẽ làm cho nhi u nhà đ u t r i b th trất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ần ư ờng ỏ đe doạ sự ổn định, phát triển của nền ị trường ườngng,d n t i ph n ng dây chuy n và gây ra kh ng ho ng c a tồn b thẫn của chứng khốn đối với người đầu tư Đây là ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ền tệ ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trườngtrườngng Đ gi i quy t để được biểu ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ếu, trái ược phát hành và trao đổi Thị trườngc v n đ này c n có m t c ch giao d ch đ mất cả ền tệ ần ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, trái ị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịb o thông su t, thành l p các t ch c tài ch ch ng khoán h tr thả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ợc phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ợc phát hành và trao đổi Thị trường ị trườngtrườngng nh m ngăn ng a kh năng m t kh năng thanh kho n đ i v i các! ừ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.th trị trường ườngng ch ng khốn và các cơng ty v n ho t đ ng t t.ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ẫn của chứng khoán đối với người đầu tư Đây là ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng
Các bi n đ ng l n v giá c x y ra khi cung và c u t m th i khôngếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ền tệ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ần ạn ờngcân b ng S bi n đ ng qua m c c a giá c ch ng khoán gây ra n i lo s! ực tiếp, người cần ếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ợc phát hành và trao đổi Thị trườngcho các nhà đ u t và c n tr s ho t đ ng t t c a th trần ư ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ực tiếp, người cần ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ườngng Đ kh cể được biểu ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn.ph c nh ng trụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ững đặc điểm chủ yếu sau: ườngng h p này, c n có các công c n đ nh giá c trên TTCK,ợc phát hành và trao đổi Thị trường ần ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ổi Thị trường ị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịví d nh thông qua ho t đ ng c a các công ty h tr th trụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ư ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ợc phát hành và trao đổi Thị trường ị trường ườngng và vi cệc huy động vốn dài hạn.đ a ra các gi i h n v thay đ i giá trong ngày t i các S giao d ch ư ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ạn ền tệ ổi Thị trường ạn ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ị trường
3.3-/ Các nguyên t c ho t đ ng c a TTCK.ắc hoạt động của TTCK.ại chứng khoán.ộng của TTCK.ủa thị trường chứng khoán
Trang 133.3.1- Nguyên t c c nh tranh t do.ắn với những khả năng thu lợi ại chứngực hiện các chính sách kinh tế
TTCK ph i ho t đ ng trên c s c nh tranh t do Các nhà phát hành,ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ạn ực tiếp, người cầnnhà đ u t đần ư ược phát hành và trao đổi Thị trường ực tiếp, người cầnc t do tham gia và rút kh i th trỏ đe doạ sự ổn định, phát triển của nền ị trường ườngng Giá c trên thả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ị trườngtrườngng ph n ánh m i quan h cung c u v ch ng khoán và th hi n tả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ần ền tệ ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ệc huy động vốn dài hạn ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngngquan c nh tranh gi a các công ty Trên th trạn ững đặc điểm chủ yếu sau: ị trường ườngng s c p, các nhà phátơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cảhành c nh tranh v i nhau đ bán ch ng khoán c a mình cho các nhà đ uạn ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ể được biểu ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ầnt , các nhà đ u t đư ần ư ược phát hành và trao đổi Thị trường ực tiếp, người cầnc t do l a ch n các ch ng khoán mà h mu n đ uực tiếp, người cần ọ khơng có các trung gian tài chính ứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ọ không có các trung gian tài chính ốn do đặc tính của chứng ầnt vào Trên th trư ị trường ườngng th c p, các nhà đ u t cũng c nh tranh t do đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ần ư ạn ực tiếp, người cần ể được biểutìm ki m cho mình m t l i nhu n cao nh t.ếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ợc phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả
3.3.2- Nguyên t c giao d ch công b ng.ắn với những khả năng thu lợi.ị của doanh nghiệp và tính hìnhằng.
Có r t nhi u ngất cả ền tệ ườngi tham gia vào TTCK v i m c đích khác nhau Đới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ể được biểuđ m b o l i ích cho t t c nh ng ngả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ợc phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ững đặc điểm chủ yếu sau: ườngi này, TTCK ph i ho t đ ng d aả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cầntrên nguyên t c giao d ch công b ng T t c m i giao d ch ph i đắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ị trường ! ất cả ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ọ không có các trung gian tài chính ị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trườngc th cực tiếp, người cầnhi n trên c s nh ng quy đ nh chung, nh ng ngệc huy động vốn dài hạn ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ững đặc điểm chủ yếu sau: ị trường ững đặc điểm chủ yếu sau: ườngi tham gia th trị trường ườngngđ u bình đ ng trong vi c th c hi n nh ng quy đ nh này Các trền tệ ẳng giữa những ệc huy động vốn dài hạn ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ững đặc điểm chủ yếu sau: ị trường ườngng h pợc phát hành và trao đổi Thị trườnggiao d ch b t bình đ ng nh giao d ch tay trong, s d ng v n l n đ đ uị trường ất cả ẳng giữa những ư ị trường ử dụng vào nhiều mục đích khác ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ể được biểu ầnc lũng đo n giá đ u b nghiêm c m.ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ạn ền tệ ị trường ất cả
3.3.3- Nguyên t c công khai.ắn với những khả năng thu lợi.
Trang 143.3.4- Nguyên t c trung gian mua bán.ắn với những khả năng thu lợi.
Trên TTCK, các giao d ch đị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc th c hi n thông qua t ch c môi gi iực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.đ đ m b o các lo i ch ng khoán để được biểu ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc giao d ch là ch ng khoán th c tị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ực tiếp, người cần ếu, tráivà h p pháp, tránh s gi m o, l a đ o trong giao d ch Các công ty ch ngợc phát hành và trao đổi Thị trường ực tiếp, người cần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ạn ừ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán, b ng vi c th c hi n các nghi p v c a mình đ m nh n vai trò! ệc huy động vốn dài hạn ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ệc huy động vốn dài hạn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngtrung gian cho cung và c u ch ng khoán g p nhau Trên th trần ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ặc tính của chứng ị trường ườngng s c p,ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cảcác nhà đ u t thần ư ườngng không mua tr c ti p c a các nhà phát hành mà muaực tiếp, người cần ếu, trái ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngt các nhà b o lãnh phát hành Trên th trừ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ị trường ườngng th c p, thơng qua cácứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ất cảnghi p v môi gi i, kinh doanh các cơng ty ch ng khốn mua ch ng khoánệc huy động vốn dài hạn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườnggiúp các nhà đ u t ho c mua ch ng khoán c a nhà đ u t này đ mua vàần ư ặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ư ể được biểu
Trang 15IV-/ CÁC T CH C VÀ CÁ NHÂN THAM GIA VÀO TTCK.Ổ CHỨC VÀ CÁ NHÂN THAM GIA VÀO TTCK.ỨNG KHOÁN (TTCK).
Các t ch c và cá nhân tham gia vào TTCK đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc chia thành ba nhómsau: Nhà phát hành, nhà đ u t và các t ch c có liên quan đ n ch ngần ư ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhoán.
4.1-/ Nhà phát hành.
Nhà phát hành là các t ch c c n v n và th c hi n huy đ ng v nổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ần ốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứngthông qua TTCK Nhà phát hành là ngườngi cung c p các ch ng khoán- hàngất cả ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườnghố c a TTCK Thơng thủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ườngng nhà phát hành bao g m:ồ sau:
-Chính ph và chính quy n đ a phủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ị trường ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng là nhà phát hành các tráiphi u Chính ph và trái phi u đ a phếu, trái ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái ị trường ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng.
-Doanh nghi p là nhà phát hành các c phi u và trái phi u doanhệc huy động vốn dài hạn ổi Thị trường ếu, trái ếu, tráinghi p.ệc huy động vốn dài hạn.
-Các t ch c tài chính là nhà phát hành các công c tài chính nh cácổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ưtrái phi u, ch ng ch th hếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ỉ số giá chứng khoán ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng ph c v cho ho t đ ng c a h ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ọ không có các trung gian tài chính.
4.2-/ Nhà đ u t ầu tư.ư
Nhà đ u t là nh ng ng i b ti n đ u t vào ch ng khoán nh m m cần ư ững đặc điểm chủ yếu sau: ường ỏ đe doạ sự ổn định, phát triển của nền ền tệ ần ư ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ! ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các tráiđích thu l i Nhà đ u t có th chia thành hai lo i: Nhà đ u t cá nhân và nhàờng ần ư ể được biểu ạn ần ưđ u t chuyên nghi p.ần ư ệc huy động vốn dài hạn.
4.2.1- Các nhà đ u t cá nhân.ầu tư cho nền kinh tế.ư cho nền kinh tế.
Nhà đ u t cá nhân là nh ng cá nhân tham gia mua bán trên TTCK v iần ư ững đặc điểm chủ yếu sau: ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.m c đích tìm ki m l i nhu n.ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ếu, trái ợc phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng
Trang 16TTCK đ đ u t , vì TTCK ph n ánh s tăng trể được biểu ần ư ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ực tiếp, người cần ưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng kinh t , do các nhà đ uếu, trái ầnt có th thu đư ể được biểu ược phát hành và trao đổi Thị trườngc các kho n l i t s tăng trả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ờng ừ ực tiếp, người cần ưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng kinh t thông qua vi cếu, trái ệc huy động vốn dài hạn.
đ u t vào TTCK.ần ư
Các nhà đ u t cá nhân khi đ u t vào TTCK đ u có m c đích tìmần ư ần ư ền tệ ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các tráiki m l i nhu n Tuy nhiên, trong đ u t thì l i nhu n l i luôn g n v i r iếu, trái ợc phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ư ợc phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ạn ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngro, l i nhu n càng cao thì r i ro càng l n và ngợc phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ược phát hành và trao đổi Thị trường ạn.c l i Chính vì v y các nhàận của thị trường vốn do đặc tính của chứngđ u t cá nhân luôn ph i l a ch n các hình th c đ u t cho phù h p v iần ư ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ực tiếp, người cần ọ không có các trung gian tài chính ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ần ư ợc phát hành và trao đổi Thị trường ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.kh năng c a mình.ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng
4.2.2- Nhà đ u t chuyên nghi p.ầu tư cho nền kinh tế ư cho nền kinh tế.ệp và tính hình
Nhà đ u t chuyên nghi p hay còn g i là các t ch c đ u t là các tần ư ệc huy động vốn dài hạn ọ không có các trung gian tài chính ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ần ư ổi Thị trườngch c thứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ườngng xuyên mua bán ch ng khoán v i s lứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ốn do đặc tính của chứng ược phát hành và trao đổi Thị trườngng l n trên th trới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ị trường ườngng.Các t ch c này thổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ườngng có các b ph n ch c năng bao g m nhi u chuyênột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ồ sau: ền tệ.gia có kinh nghi m đ nghiên c u và đ a ra quy t đ nh đ u t Nhìn chungệc huy động vốn dài hạn ể được biểu ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ư ếu, trái ị trường ần ưcó m t s nhà đ u t chuyên nghi p chính trên TTCK nh sau:ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ần ư ệc huy động vốn dài hạn ư
-Các quỹ tín thác đ u t ần ư
-Các công ty b o hi m.ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ể được biểu
-Các quỹ lươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng h u, và các quỹ b o hi m xã h i khác.ư ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ể được biểu ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng-Công ty tài chính.
4.3-/ Các t ch c kinh doanh trên TTCK.ổ chức kinh doanh trên TTCK.ứng khoán.
4.3.1- Cơng ty ch ng khốn.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Là các công ty ho t đ ng trong ngành cơng nghi p ch ng khốn v iạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.các nghi p v chính là b o lãnh và phát hành mơi gi i ch ng khốn và kinhệc huy động vốn dài hạn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngdoanh.
Trang 17ch ng khoán ph i đ m b o đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trườngc m t s v n nh t đ nh và ph i đột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ất cả ị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ược phát hành và trao đổi Thị trườngc phépc a c quan có th m quy n.ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ẩy mạnh việc phát triển nền kinh tế quốc dân ền tệ.
4.3.2- Các ngân hàng thư cho nền kinh tế.ơi chứng khoán giao dịch:ng m i.ại chứng
Ho t đ ng c a các ngân hàng thạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng m i trong lĩnh v c kinh doanhạn ực tiếp, người cầnch ng khoán là tuỳ theo đi u ki n và lu t pháp c a m i nứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ền tệ ệc huy động vốn dài hạn ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ược phát hành và trao đổi Thị trườngc quy đ nh.ị trườngTrên th gi i có hai ki u m u c a v n đ này.ếu, trái ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ể được biểu ẫn của chứng khoán đối với người đầu tư Đây là ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả ền tệ.
Ki u m u th nh t là “Ngân hàng V n năng” nh Hà Lan, Đ c, Th yể được biểu ẫn của chứng khoán đối với người đầu tư Đây là ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ất cả ạn ư ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các tráiSỹ Theo ki u m u này không có s tách bi t gi a công nghi p ngân hàngể được biểu ẫn của chứng khoán đối với người đầu tư Đây là ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ững đặc điểm chủ yếu sau: ệc huy động vốn dài hạn.và công nghi p ch ng khoán Trong m t h th ng ngân hàng v n năng, cácệc huy động vốn dài hạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ốn do đặc tính của chứng ạn.ngân hàng thươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng m i ho t đ ng cung c p m t lo t đ y đ các d ch vạn ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ạn ần ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các tráingân hàng, ch ng khoán và b o hi m.ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ể được biểu
Ki u m u th hai là có m t s tách bi t pháp lý gi a công nghi pể được biểu ẫn của chứng khoán đối với người đầu tư Đây là ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ững đặc điểm chủ yếu sau: ệc huy động vốn dài hạn.ngân hàng và cơng nghi p ch ng khốn mà đi n hình là Mỹ và Nh t Tuyệc huy động vốn dài hạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngnhiên, trong nh ng năm g n đây xu hững đặc điểm chủ yếu sau: ần ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.ng các nởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c này là n i l ng hàngới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ỏ đe doạ sự ổn định, phát triển của nềnrào tách bi t b ng cách cho phép các ngân hàng thệc huy động vốn dài hạn ! ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng m i đạn ược phát hành và trao đổi Thị trườngc phépho t đ ng kinh doanh ch ng khốn thơng qua vi c thành l p các công tyạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ệc huy động vốn dài hạn ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngcon chuyên ho t đ ng trong lĩnh v c này v i tài s n riêng và h ch toánạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ạn.riêng, và ngược phát hành và trao đổi Thị trường ạn.c l i các cơng ty ch ng khốn cũng đứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc ho t đ ng kinhạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngdoanh ngân hàng theo cách trên Đây là xu hưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.ng khá ph bi n hi n nay ổi Thị trường ếu, trái ệc huy động vốn dài hạn ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnnhi u nền tệ ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c đang phát tri n Vi t Nam, cũng sẽ th c hi n theo hể được biểu Ở Việt Nam, cũng sẽ thực hiện theo hướng ệc huy động vốn dài hạn ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.ngnày ch đỉ số giá chứng khoán ược phát hành và trao đổi Thị trườngc đ u t vào ch ng khoán trong nh ng gi i h n nh t đ nh đần ư ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ững đặc điểm chủ yếu sau: ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ạn ất cả ị trường ể được biểub o v ngân hàng kh i s thay đ i giá ch ng khoán Ngân hàng cúng cóả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ệc huy động vốn dài hạn ỏ đe doạ sự ổn định, phát triển của nền ực tiếp, người cần ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngth để được biểu ược phát hành và trao đổi Thị trườngc th c hi n nghi p v b o lãnh phát hành.ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ệc huy động vốn dài hạn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị
4.3.3- Công ty t v n đ u t ch ng khoán.ư cho nền kinh tế ấp khả năng thanh khoản cho các chứngầu tư cho nền kinh tế ư cho nền kinh tế.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Trang 18đ u t cũng có th đ a ra các l i khuyên v các ho t đ ng nghi p v đ iần ư ể được biểu ư ờng ền tệ ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ốn do đặc tính của chứngv i các công ty ch ng khoán và các t ch c tài chính khác T i nhi u nới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ạn ền tệ ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c,cơng ty ch ng khốn cũng có th đ m nh n luôn ch c năng t v n ch ngứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ể được biểu ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ư ất cả ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngkhốn.
4.3.4- Cơng ty qu n lý quỹ đ u t ch ng khoán.ả năng thanh khoản cho các chứngầu tư cho nền kinh tế.ư cho nền kinh tế.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Là công ty đ ng ra qu n lý tài s n c a các quỹ tín thác đ u t , cơng tyứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ưnày d a trên đ i ngũ chuyên gia có kinh nghi m và trình đ ti n hànhực tiếp, người cần ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, tráiphân tích v TTCK đ đ a ra các quy t đ nh đ u t h p lý nh m làm sinhền tệ ể được biểu ư ếu, trái ị trường ần ư ợc phát hành và trao đổi Thị trường !l i tài s n c a các quỹ đ u t ờng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ần ư
4.4-/ Các t ch c có liên quan đ n TTCK.ổ chức kinh doanh trên TTCK.ứng khoán.ến TTCK.
4.4.1- C quan qu n lý Nhà nơi chứng khoán giao dịch:ả năng thanh khoản cho các chứngư cho nền kinh tế.ới những khả năng thu lợi.c đ i v i TTCK.ốn đầu tư cho nền kinh tế ới những khả năng thu lợi.
S qu n lý c a Nhà nực tiếp, người cần ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c đ i v i TTCK là nhân t r t quan tr ng đốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ốn do đặc tính của chứng ất cả ọ không có các trung gian tài chính ể được biểuđ m b o cho th trả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ị trường ườngng ho t đ ng tr t t , công b ng, đúng lu t pháp Tuyạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ! ận của thị trường vốn do đặc tính của chứngnhiên, mô hình v c quan qu n lý Nhà nền tệ ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c đ i v i TTCK các nốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c đ uền tệ.có nh ng đi m khác nhau Nhìn nh n khái quát có th th y có hai lo i môững đặc điểm chủ yếu sau: ể được biểu ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ể được biểu ất cả ạn.hình v c quan qu n lý Nhà nền tệ ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c đ i v i TTCK: M t s nốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c giao tráchnhi m ch y u qu n lý v m t Nhà nệc huy động vốn dài hạn ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ếu, trái ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ền tệ ặc tính của chứng ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c đ i v i TTCK cho m t B c aốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngChính ph nh Nh t B n, Hàn Qu c.v.v trách nhi m này đủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ư ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ốn do đặc tính của chứng ệc huy động vốn dài hạn ược phát hành và trao đổi Thị trườngc giao choB Tài chính; m t s nột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c thành l p c quan đ c l p tr c thu c Chínhận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ơi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ực tiếp, người cần ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngph nh Mỹ có U ban ch ng khoán và giao d ch.ủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ư ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ỷ ban chứng khoán và giao dịch ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ị trường
4.4.2- S giao d ch ch ng khoán.ở giao dịch chứng khoán.ị của doanh nghiệp và tính hìnhức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Trang 19s , phù h p v i các quy đ nh lu t pháp v ch ng khoán và giao d chởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ợc phát hành và trao đổi Thị trường ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ền tệ ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ị trườngch ng khoán.ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường
4.4.3- Hi p h i các nhà kinh doanh ch ng khoán.ệp và tính hìnhộng vốn đầu tư cho nền kinh tế.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Hi p h i các nhà kinh doanh ch ng khoán là t ch c c a các côngệc huy động vốn dài hạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ủa thị trường vốn do đặc tính của chứngch ng khoán và m t s thành viên khác ho t đ ng trong ngành cơngứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngnghi p ch ng khoán đệc huy động vốn dài hạn ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc thành l p v i m c đích b o v l i ích cho cácận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thị ệc huy động vốn dài hạn ợc phát hành và trao đổi Thị trườngcông ty thành viên nói riêng và cho tồn ngành ch ng khốn nói chung.ứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trườngHi p h i các nhà kinh doanh ch ng khoán thệc huy động vốn dài hạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ườngng là m t t ch c t đi uột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ực tiếp, người cần ền tệ.hành.
4.4.4- T ch c ký g i và thanh toán ch ng khoán.ổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán phái sinh.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ửi và thanh toán chứng khoán.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Là t ch c nh n l u gi các ch ng khoán và ti n hành các nghi p vổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ư ững đặc điểm chủ yếu sau: ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ếu, trái ệc huy động vốn dài hạn ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các tráithanh toán bù tr cho các giao d ch ch ng khoán.ừ ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường
4.4.5- Công ty d ch v máy tính ch ng khoán.ị của doanh nghiệp và tính hìnhụ máy tính chứng khoán.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Là t ch c ph tr , ph c v cho các giao d ch ch ng khốn Cơng tyổi Thị trường ứng khốn được phát hành và trao đổi Thị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ợc phát hành và trao đổi Thị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngnày cung c p h th ng máy tính v i các chất cả ệc huy động vốn dài hạn ốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ươi chứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trườngng trình đ thông qua đó cóể được biểuth th c hi n để được biểu ực tiếp, người cần ệc huy động vốn dài hạn ược phát hành và trao đổi Thị trườngc các l nh giao d ch m t cách chính xác, nhanh chóng.ệc huy động vốn dài hạn ị trường ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngThông thườngng, công ty d ch v máy tính ch ng khoán ra đ i khi TTCK đãị trường ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ờngphát tri n đ n m t trình đ nh t đ nh, b t đ u đi vào t đ ng hoá các giaoể được biểu ếu, trái ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ất cả ị trường ắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn ần ực tiếp, người cần ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngd ch.ị trường
4.4.6- Các t ch c ty tài tr ch ng khoán.ổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán phái sinh.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.ợi.ức năng huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Là các t ch c đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ược phát hành và trao đổi Thị trườngc thành l p v i m c đích khuy n khích m r ng vàận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ ụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Các trái ếu, trái ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứngtăng trưởi hình thức tài chính trực tiếp, người cầnng c a TTCK thông qua các ho t đ ng cho vay b o lãnh, cho vayủa thị trường vốn do đặc tính của chứng ạn ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ả năng cung ứng vốn đều trực tiếp tham gia vào thịđ mua c phi u, cho vay ch ng khoán cho các giao d ch chênh l ch (giaoể được biểu ổi Thị trường ếu, trái ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ị trường ệc huy động vốn dài hạn.d ch margin) Các t ch c tài tr ch ng khoán các nị trường ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ợc phát hành và trao đổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường ởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c khác nhau cóđ c đi m khác nhau, có m t s nặc tính của chứng ể được biểu ột bộ phận của thị trường vốn do đặc tính của chứng ốn do đặc tính của chứng ưới 1 năm là hàng hoá trên thị trường tiền tệ.c không có lo i hình t ch c này.ạn ổi Thị trường ứng khoán được phát hành và trao đổi Thị trường