NGHIỆP VỤ PHÁI SINH CỦA TỔ CHỨC TÍN DỤNG, CHI NHÁNH NGÂN HÀNG NƯỚC NGOÀI

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM NGHIỆP VỤ PHÁI SINH CỦA TỔ CHỨC TÍN DỤNG, CHI NHÁNH NGÂN HÀNG NƯỚC NGỒI Vụ Chính sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Hà Nội, tháng 7/2018 Phần I: Quy định pháp luật sản phẩm phái sinh Phần II: Quy định cụ thể & thực tế triển khai Nội dung Phần III: Thảo luận số vấn đề vướng mắc Phần IV: Định hướng giải pháp Phần V: Q & A PHẦN I QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT HIỆN HÀNH VỀ SẢN PHẨM PHÁI SINH Luật TCTD • Khoản 23 Điều ✓ Sản phẩm phái sinh cơng cụ tài định giá theo biến động dự kiến giá trị tài sản tài gốc tỷ giá, lãi suất, ngoại hối, tiền tệ tài sản tài khác • Điều 105 ✓ Sau NHNN chấp thuận văn bản, NHTM kinh doanh, cung ứng dịch vụ cho khách hàng nước nước sản phẩm: a) Ngoại hối; b) Phái sinh tỷ giá, lãi suất, ngoại hối, tiền tệ tài sản tài khác ✓ NHNN quy định phạm vi kinh doanh ngoại hối; điều kiện, trình tự, thủ tục chấp thuận việc kinh doanh ngoại hối; kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh NHTM • Điều 107 ✓ Quy định hoạt động kinh doanh khác NHTM (trong có mua, bán TPCP, trái phiếu doanh nghiệp) • Điều 123 ✓ Chi nhánh ngân hàng nước (CNNHNNg) thực hoạt động theo quy định mục Chương IV Luật TCTD (trong có hoạt động kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh) Pháp lệnh ngoại hối • Các quy định hoạt động ngoại hối Pháp lệnh ngoại hối số 28/2005/PL-UBTVQH11 ngày 13/12/2005 Pháp lệnh số 06/2013/UBTVQH13 ngày 18/3/2013 sửa đổi, bổ sung số điều Pháp lệnh Ngoại hối • Nghị định số 70/2014/NĐ-CP ngày 17/7/2014 quy định chi tiết thi hành số điều Pháp lệnh Ngoại hối Pháp lệnh sửa đổi, bổ sung số điều Pháp lệnh Ngoại hối Quy định Chính phủ & Bộ, ngành ✓ Quyết định 366/QĐ-TTg ngày 11/3/2014 phê duyệt Đề án xây dựng phát triển thị trường chứng khoán phái sinh (CKPS) Việt Nam ✓ Nghị định 42/2015/NĐ-CPngày 05/5/2017 CKPS thị trường CKPS ✓ Thông tư 11/2016/TT-BTC ngày 19/01/2016 hướng dẫn số điều Nghị định số 42/2015/NĐ-CP ngày 05/5/2017 Chính phủ CKPS thị trường CKPS (được sửa đổi, bổ sung Thông tư số 23/2017/TT-BTC ngày 16/3/2017) ✓ Công văn 6190/BTC-CĐKT ngày 12/5/2017 hướng dẫn Cơng ty chứng khốn có hoạt động kinh doanh CKPS số nghiệp vụ kế toán CKPS hợp đồng tương lai số chứng khoán hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ (TPCP) Quy định NHNN Về cấpgiấyphépđốivớinghiệpvụpháisinhcủaTCTD, CNNHNNg ✓ Văn hợp số 12/VBHN-NHNN ngày 29/11/2017 quy định việc cấp giấy phép tổ chức, hoạt động NHTM, CNNHNNg, văn phòng đại diện TCTD nước ngồi, tổ chức nước ngồi khác có hoạt động Việt Nam Về nghiệp vụ kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh ✓ Thông tư số 15/2015/TT-NHNN ngày 02/10/2015 hướng dẫn giao dịch ngoại tệ thị trường ngoại tệ TCTD phép hoạt động ngoại hối ✓ Thông tư số 01/2015/TT-NHNN ngày 06/01/2015 quy định hoạt động kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh lãi suất NHTM, CNNHNg ✓ Thông tư số 40/2016/TT-NHNN ngày 30/12/2016 quy định hoạt động cung ứng sản phẩm phái sinh giá hàng hóa (GCHH) NHTM Về hoạt động ngoại hối: ✓ Văn hợp số 45/VBHN-NHNN ngày 17/10/2016 hướng dẫn phạm vi hoạt động ngoại hối, điều kiện, trình tự, thủ tục chấp thuận hoạt động ngoại hối TCTD, CNNHNNg PHẦN II QUY ĐỊNH CỤ THỂ & THỰC TẾ TRIỂN KHAI Phái sinh ngoại tệ Thơng tư số 15/2015/TT-NHNN • Phạm vi: Hướng dẫn giao dịch ngoại tệ thị trường ngoại tệ nước TCTD phép hoạt động ngoại hối với TCTD phép hoạt động ngoại hối với khách hàng; gồm: Người cư Người TCTD Tổ chức kinh trú tổ không cư trú tế chức khác phép tổ chức, cá cá nhân nhân TCTD phép Giao Kỳ hạn Hoán đổi Quyền chọn Giao Kỳ hạn Hoán đổi Quyền chọn (trừ mua quyền chọn) Giao Kỳ hạn Quyền chọn (trừ mua quyền chọn) Giao Phái sinh ngoại tệ (cont.) • Đối tượng áp dụng: TCTD phép hoạt động ngoại hối Ngân hàng TCTD phi ngân hàng CNNHNNg (được kinh doanh, cung ứng dịch vụ ngoại hối) Khách hàng Người cư trú tổ chức kinh tế (bao gồm TCTD TCTD phép), tổ chức khác cá nhân Người khơng cư trú tổ chức, cá nhân • Sản phẩm thực hiện: Sản phẩm mua, bán ngoại tệ kỳ hạn Sản phẩm hoán đổi ngoại tệ Sản phẩm quyền chọn mua, bán ngoại tệ 10 Chứng khoán phái sinh • Điều kiện thực TCTD: (1) Điều kiện đầu tư CKPS: Được NHNN chấp thuận văn (2) Điều kiện thành viên giao dịch đặc biệt: ✓ Là thành viên giao dịch thị trường TPCP; ✓ Được NHNN chấp thuận văn bản; ✓ Đáp ứng yêu cầu hạ tầng công nghệ thơng tin, quy trình nghiệp vụ; ✓ Khơng trình hợp nhất, sáp nhập, giải thể tình trạng kiểm sốt, kiểm sốt đặc biệt, đình hoạt động, tạm ngừng hoạt động (3) Điều kiện cung cấp dịch vụ bù trừ, toán giao dịch CKPS: Được UBCKNN cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện* 24 Chứng khốn phái sinh Tình hình thực hiện: ✓ Thông tư số 17/2017/TT-NHNN sửa đổi Thông tư 40/2011/TT-NHNN quy định cấp giấy phép tổ chức hoạt động NHTM, CNNHNNg có quy định nội dung cấp phép hoạt động đầu tư hợp đồng tương lai TPCP NHTM, CNNHNNg có hiệu lực từ ngày 05/01/2018; ✓ Một số TCTD NHNN (Cơ quan TTGSNH) cấp phép đầu tư hợp đồng tương lai TPCP: BIDV, Techcombank, Maritime Bank, VPBank… 25 Sản phẩm phái sinh thí điểm NHNN cho phép TCTD thực thí điểm số sản phẩm phái sinh thời gian qua: ✓ Sản phẩm đầu tư gắn với rủi ro tín dụng (CLN); ✓ Sản phẩm hốn đổi rủi ro tín dụng (CDS); ✓ Sản phẩm tiền gửi cấu trúc; ✓ Các sản phẩm phái sinh khác: Kỳ hạn dựa tài sản gốc trái phiếu; Quyền chọn trái phiếu; Quyền chọn tham gia giao dịch hốn đổi lãi suất 26 Đánh giá chung khn khổ pháp lý • Các Thơng tư NHNN ban hành để TCTD thực phái sinh ngoại tệ, lãi suất giá hàng hóa bản, phù hợp với thông lệ quốc tế, nhu cầu phát triển thị trường khả quản trị kinh doanh hệ thống TCTD NHNN linh hoạt xem xét chấp thuận có điều kiện cho TCTD thực thí điểm số sản phẩm phái sinh phù hợp với khả quản trị rủi ro TCTD mức độ phát triển thị trường • Các quy định cấp giấy phép cho TCTD, CNNHNNg việc thực sản phẩm phái sinh TCTD, CNNHNNg đầy đủ, phù hợp với quy định hướng dẫn nghiệp vụ NHNN Bộ Tài (phái sinh lãi suất, ngoại tệ, giá hàng hóa, CKPS) • Thông tư số 41/2016/TT-NHNN ngày 30/12/2016 quy định hệ số rủi ro giao dịch phái sinh (phái sinh lãi suất, ngoại tệ, giá hàng hóa, phái sinh tín dụng, chứng khốn phái sinh loại phái sinh khác); đồng thời có lộ trình cho TCTD thực quy định từ ngày 01/01/2020 27 Lợi ích việc triển khai sản phẩm phái sinh • Lợi ích (tùy theo tính chất sản phẩm phái sinh): ✓ Sản phẩm phái sinh GCHH hỗ trợ hoạt động tín dụng hiệu thơng qua việc bảo hiểm GCHH phương án kinh doanh doanh nghiệp có quan hệ tín dụng với TCTD; ✓ Sản phẩm phái sinh lãi suất giúp doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro biến động lãi suất; ✓ Sản phẩm phái sinh ngoại tệ góp phần hạn chế rủi ro tỷ giá thị trường ngoại hối, thúc đẩy phát triển thị trường; đồng thời kênh đáp ứng khoản cho TCTD thông qua hoạt động hoán đổi ngoại tệ với VND 28 PHẦN III THẢO LUẬN MỘT SỐ VƯỚNG MẮC PHÁT SINH 29 Đối với sản phẩm phái sinh ngoại tệ • Về sản phẩm (loại hình) giao dịch: ✓ (i) Kiến nghị cho phép nhà đầu tư gián tiếp nước (người không cư trú) thực giao dịch phái sinh ngoại tệ để phòng ngừa rủi ro tỷ giá khoản đầu tư chứng khoán (trái phiếu) thực giao dịch giao ngay; ✓ (ii) Kiến nghị cho phép thực giao dịch quyền chọn ngoại tệ với VND để mở rộng sản phẩm, dịch vụ cung ứng cho khách hàng có thêm cơng cụ để phòng ngừa rủi ro tỷ giá • Về thời hạn giao dịch: ✓ Kiến nghị tăng kỳ hạn giao dịch kỳ hạn, hoán đổi 365 ngày nhu cầu bảo hiểm rủi ro tỷ giá khách hàng nghĩa vụ nợ ngoại tệ trung, dài hạn giao dịch hoán đổi với kỳ hạn 03 ngày để đáp ứng nhu cầu quản lý khoản ngắn hạn 30 Đối với sản phẩm phái sinh lãi suất • Hiện chưa có lãi suất tham chiếu VND tin cậy để có sở ký kết tính tốn giá trị thị trường hợp đồng (marked-to-market), dẫn đến TCTD khó triển khai thực sản phẩm phái sinh lãi suất VND liên quan đến VND • Hiện có văn hướng dẫn TCTD hạch toán kế toán sản phẩm hoán đổi lãi suất đồng tiền, nên việc hạch toán kế toán sản phẩm phái sinh lãi suất khác quy định Thơng tư 01 thực khơng thống TCTD • Nhiều hoạt động kinh doanh TCTD có phát sinh rủi ro lãi suất theo dõi ngoại bảng, nên quy định Thơng tư 01 phòng ngừa rủi ro lãi suất phát sinh từ bảng cân đối TCTD hạn chế mục đích phòng ngừa rủi ro lãi suất cho hoạt động kinh doanh TCTD • Các quy định pháp luật hành chưa quy định cụ thể việc TCTD, CNNHNNg mua, bán ngoại tệ để toán nghĩa vụ phát sinh từ việc thực giao dịch phái sinh lãi suất theo quy định NHNN 31 Đối với sản phẩm phái sinh GCHH • Việt Nam chưa có thị trường giao dịch hàng hóa quốc tế, nên việc thực giao dịch phái sinh GCHH để phòng ngừa rủi ro cho khách hàng phải dựa số GCHH niêm yết thị trường quốc tế ngoại tệ (Nghị định 51 sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 158 hoạt động mua bán hàng hóa qua sở giao dịch hàng hóa, có hiệu lực từ ngày 1/6/2018) 32 Đối với sản phẩm phái sinh thí điểm • Sản phẩm CKPS: TCTD khó triển khai thực sản phẩm kể cấp phép thực chưa có văn hướng dẫn hạch tốn kế tốn • Sản phẩm phái sinh tín dụng: Nhiều TCTD khơng triển khai thực sản phẩm CLN, CDS, vì: ✓Chỉ số CDS (một thước đo đánh giá mức độ rủi ro việc nắm giữ TPCP Việt Nam) Chính phủ Việt Nam biến động không phù hợp với việc đầu tư vào sản phẩm nên không hấp dẫn với ngân hàng; ✓Tình hình thị trường tài có nhiều biến động từ sau khủng hoảng tài năm 2008 nên ngân hàng cần thời gian để theo dõi sát thị trường cân nhắc việc thực sản phẩm; ✓Tính khoản sản phẩm thị trường Việt Nam chưa cao nên ngân hàng gặp khó khăn muốn bán lại sản phẩm CLN, CDS để chốt lãi tránh rủi ro • Sản phẩm tiền gửi cấu trúc: Khó triển khai thực tế bối cảnh TCTD phải tuân thủ quy định trần lãi suất tiền gửi NHNN 33 Đối với sản phẩm phái sinh thí điểm (cont.) • Các sản phẩm phái sinh khác: ✓Sản phẩm kỳ hạn dựa tài sản gốc trái phiếu Sản phẩm quyền chọn trái phiếu: Do tài sản gốc trái phiếu thị trường Việt Nam hạn chế, chủ yếu TPCP, nên việc thực sản phẩm phái sinh dựa tài sản gốc trái phiếu chưa phổ biến khó thực ✓Sản phẩm quyền chọn tham gia giao dịch hoán đổi lãi suất: (i) Chưa có lãi suất VND tham chiếu; (ii) Đây sản phẩm phức tạp có kết hợp sản phẩm phái sinh (quyền chọn hoán đổi lãi suất) 34 PHẦN IV ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP 35 Định hướng Tại Nghị quyết, Quyết định Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ giao NHNN Bộ, ngành, quan liên quan nghiên cứu, xây dựng sách nhằm phát triển thị trường tài chính, dịch vụ tài thị trường phái sinh Việt Nam 36 Giải pháp • Tiếp tục hồn thiện VBQPPL sản phẩm phái sinh • Xem xét cho TCTD thực thí điểm nhằm đa dạng hóa sản phẩm phái sinh cách thận trọng • Khi Luật TCTD xem xét, sửa đổi tổng thể, NHNN nghiên cứu, ban hành khung pháp lý định hoạt động kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh, bao gồm sản phẩm phái sinh thí điểm • Bộ Tài ban hành Chuẩn mực kế toán Việt Nam cơng cụ tài chính, có cơng cụ tài phái sinh; NHNN hướng dẫn triển khai chuẩn mực kế toán sản phẩm phái sinh TCTD • Từ ngày 1/6/2018, Nghị định 51 sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 158 quy định chi tiết Luật Thương mại hoạt động mua bán hàng hóa qua sở giao dịch hàng hóa có hiệu lực, SGD hàng hóa Việt Nam vào hoạt động, NHNN nghiên cứu hướng dẫn TCTD thực cung ứng sản phẩm phái sinh GCHH qua SGD hàng hóa Việt Nam 37 PHẦN V 38 ... doanh, cung ứng sử dụng sản phẩm phái sinh lãi suất: ✓ Tổng giá trị khoản vốn danh nghĩa khoảng 22.0 99 tỷ đồng, cụ thể: (i) Hoạt động kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh lãi suất thị trường