Chính sách lãi suất tại NHNN

Chính sách lãi suất tại NHNN

Lời nói đầu Cùng với sự phát triển của Thế giới ,Việt nam đã và đang từng bớc đi lên và đạt đợcnhững thành tựu to lớn đặc biệt là lĩnh vực kinh tế .Với chủ trơng của Đảng và nhà nớc pháttriển nền kinh tế hàng hoá nhiều thành phần theo định hớng của XHCN sau hơn 10 năm đổimới các hoạt động kinh tế đã trở nên khá sôi động và tạo nên sắc thái mới cho nên kinh tế .Cùngvới đà thắng lợi của đất nớc trong công cuộc đổi mới nền kinh tế ngành ngân hàng trong quátrình thực hiện nhiệm vụ và mục tiêu đổi mới của mình đã tiến đợc những bớc quan trọng tronghệ thống các công cụ quản lý lãi suất đợc coi là nhạy cảm nhất nó thực sự là vấn đề nóng bỏngnhất thu hút đợc nhiều tầng lớp dân c trong xã hội .Lãi suất với t cách là một trong những công cụ của chính sách tiền tệ đợc nhiều nhà kinhtế quan tâm nghiên cứu và từ lâu đợc nhiều quốc gia trên thế giới sử dụng nh một công cụ hữuhiệu điều tiết nền kinh tế .Đặc biệt là trong cơ ché thị trờng lãi suất trở thành công cụ đắc lực đểNHTW ( ngân hàng trung ơng ) thực thi chính sách tièen tệ nhằm điều tiết các mối quan hệ giữatiếtkiệm và đầu t lạm phát và tăng trởng kinh tế . Trong từng thời kỳ nhất định cho nên việc thihành một chính sách lãi suất thích hợp là vô cùng phức tạp mà vai trò đó thuộc ngân hàng nhà nớc .Để đáp ứng nhu cầu đòi hỏi ngày càng cao của nền kinh tế thị trờng các nghiệp vụ ngânhàng đã không ngừng đổi mới và phát triển để phù hợp với điều kiện thực tiễn của đất nớc . Vớitrọng trách to lớn đó NHTW đã thờng xuyên điều chỉnh lãi suất cho phù hợp phát triển khả nănglinh hoạt của các Ngân hàng thơng mại .Năm 1997 luật Ngân hàng Nhà nớc và luật các tổ chứcra đời có hiệu lực từ 1/10/1998 đã đánh dấu một giai đoạn mới về hoạt động Ngân hàng ở Việtnam trong luật Ngân hàng điều 18 ghi Ngân hàng Nhà nớc xác định và công bố lãi suất tái cấpcơ bản , lãi suất tái cấp vốn Đồng thời còn giải thích tài khoản 12 điều 9 Lãi suất cơ bản là lãi suất do Ngân hàngTrung ơng công bố làm cơ sở cho các tổ chức tín dụng ổn định lãi suất kinh doanh Điều này làthể hiện rất rõ hoặc chất lãi suất của Ngân hàng Trung ơng trong nền kinh tế thị trờng .Xuất phát từ những vấn đề mang tính thời sự của lãi suất trên cơ sở những kiến thức đãhọc cùng với những kiến thức trong khuân khổ tài liệu cho phép , em xin trình bày đề tài :Mộtsố vấn đề cơ bản về chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam trong thời gianqua Bàn về lãi suất có nhiều vấn đề đề cập song trong khuân khổ của một đề án và kiến thứccó hạn, em chỉ đề cập đến một số cấn đề cơ bản nhất.Em xin chân thành cảm ơn cô giáo Lê Tuấn Nghĩa cùng toàn thể các thầy cô trong bộmôn Tiền tệ Ngân hàng đã giúp em hoàn thành đề án này. Sinh viên : Nguyễn Thị Thu PhơngLớp : 17.04 Hà Nội ngày 15 /03/20022 Phần 1Lãi suất và các vấn đề liên quan đến lãi suấta-Tìm hiểu về vấn đề lãi suấtLãi suất là một trong những biến số dợc theo dõi một cách chặt chẽ trong báo chí vì nótrực tiếp ảnh hởng đến đời sống hàng ngày của mỗi chung ta và có những hệ quả quan trọng đốivới sức khoẻ của nền kinh tế . Nó tác động đến những quyết định cá nhân nh chi tiêu hay đểdành ,mua nhà hay mua trái phiếu hay giửi vốn vào một tài khoản tiết kiệm. Lãi suất cũng tácđộng đến những quyết định kinh tế của các doanh nghiệp hoặc của các gia đình nh dùng vốn đểđầu t mua thiết bị mới cho các nhà máy hoặc để giửi tiết kiệm trong một Ngân hàng .Lãi suất là một phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan chặt chẽ đến một số phạm trù kinhtế khác nó đóng vai trò nh một đòn bẩy kinh tế trong nền kinh tế thị trờng , tín dụng Ngân hàngphản ánh mối quan hệ giiã các chủ thể sử dụng vốn (ngời vay vốn) với chủ thể sở hữu vốn (ngờithừa vốn) theo nguyên tắc hoàn trả có kỳ hạn kèm theo lãi ở thị trờng vốn ngời mua ngời bán rấtquan tâm đến giá cả tiền tệ đó chính là lãi suất hay giá cả của quyền sử dụng vốn trong một thờikỳ nhất định .b- Những vấn đề chung về lãi suất 1 Khái niệm lãi suất Lãi suất kà giá cả của quyền đợc sử dụng vốn trong một thời gian nhất định mà ngời sửdụng trả cho nguơì sở hữu nó.Lãi suất phải đợc trả bởi lẽ ngời đi vay đã sử dụng vốn của ngời cho vay phục vụ nhu cầusinh lợi trong sản xuất kinh doanh hoặc nhu cầu tiêu dùng của mình . việc ngời cho vay chuểnquyền sử dụng vốn cho ngời khác có nghĩa là anh đã hy sinh quyền sử dụng tiền tệ ngày hômnay của mình . Đánh đổi cho sự chuyển quyền đó là quền ngời cho vay đợc trả lãi suất .ii- Phân loại lãi suất 1. Căn cứ vào thời hạn tín dụng lãi suất0 đợc chia thành 3 loại . Lãi suất ngắn hạn áp dụng đối với các khoản tín dụng ngắn hạn Lãi suất trung hạn áp dụng đối với các khoản tín dụg trung hạn Lãi suất tín dụng dài hạn áp dụng đối với các khoản tín dụng dài hạn 2.Căn cứ vào các loại hình tín dụng (phân loại theo chủ thể tham gia quan hệ tín dụng).Lãi suất đợc chia thành các loại sau:- Lãi suất tín dụng thơng mại áp dụng khi các doanh nghiệp cho nhau vay dới hình thức muaban chịu hàng hoá .3 Nó đợc tính nh sau:Giá cả hàng hoábán chịu --Giá cả hàng hoábán trả tiền ngayGiá cả hàng hoá bán chịuLãi suất tiền giửi : là lãi suất trả cho các khoản tiền giửi .Nó đợc áp dụng để tính tiền lãiphải trả cho ngời giửi tiền .- Lãi suất tiền vay: là lãi suất ngời đi vay phải trả cho Ngân hàng do việc sử dụng vốn vay củaNgân hàng . Nó đợc áp dụng để tính lãi mà khách hàng phải trả cho Ngân hàng .- Lãi suất chiết khấu : áp dụng khi Ngân hàng cho kách hàng vay dới hình thức triết khấu thờngphiếu hoặc giấy tờ có giá trị khác cha đên hạn thanh toán của khách hàng . Nó đợc tính bằng tỷlệ % trên mệnh giá của giấy tờ có giá trị và đợc khấu trừ ngay khi Ngân hàng phát tiền vay chokhách hàng.- Lãi suất tái triết khác : áp dụng khi Ngân hàng trung ơng tái cấp vốn cho các Ngân hàng dớihình thức triết khấu lại thơng phiếu hoặc giấy tờ có giá ngắn hạn cha đến hạn thanh toán cho cácNgân hàng .Nó đợc tính bằng tỷ lệ % trên mệnh giá của giấy tờ có giá cũng đợc khấu trừ ngaykhi Ngân hàng Trung ơng cấp vốn tiền vay cho Ngân hàng - Lãi suất liên Ngân hàng : là lãi suất mà Ngân hàng áp dụng khi cho nhau vay trên thị trờng liênNgân hàng .- Lãi suất cơ bản: Là lãi suất đợc các Ngân hàng sử dụng làm cơ sở để ổn định mức lãi suất kinhdoanh của mình .- Lãi suất tín dụng Nhà nớc : áp dụng khi Nhà nớc đi vay của các chủ thể khác nhau trong xãhội dới hình thức phát hành tín phiếu hoặc trái phiếu .- Lãi suất tín dụng tiêu dùng : áp dụng khi doanh nghiệp cho ngời lao động vay phục vụ nhucầu tiêu dùng cá nhân .3. Căn cứ vào giá trị thực của lãi suất Lãi suất đợc chia thành 2 loại :- Lãi suất danh nghĩa : Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa của tiền tệ vào thời điểm nghiêncứu hay nói cách khác là loại lãi suất cha loại trừ đi tỷ lệ lạm phát .Lãi suất thực tế là lãi suất đợc điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổi về lạm phát .Hay nóicách khác là lãi suất đã loại trừ đi tỷ lệ lạm phát - Lãi suất thực của hai loại + Lãi suất thực tính trớc ( dự tính ): là lãi suất thực đợc điều chỉnh lại cho đúng theo đúngnhững thay đổi dự tính về lạm phát 4 + Lãi suất thực tính sau : là lãi suất thực đợc điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổitrên thực tế về lạm phát Lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát Hoặc Lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa tỷ lệ lạm phát 4. Căn cứ vào mức ổn định của lãi suất .Lãi suất đợc chia làm hai loại .- Lãi suất ổn định : là lãi suất áp dụng cố định trong suất thời hạn vay . Nó có u điểm : Ngời gửitiền và vay tiền biết trớc số tiền lãi đợc trả và phải trả .Bên cạnh đó nó có nhợc điểm bị ràng buộcvào một lãi suất nhất định trong một thời hạn nào đó dù cho các loại lãi suất khác thay đổi nh thếnào .- Lãi suất thả nổi : Là lãi suất có thể thay đổi lên xuống và có thể báo trớc hoặc không báo tr-ớc.Lãi suất thả nổi có lợi cho cả hai bên khi nhận và trả tiền đều tính theo một lãi suất chung làlãi suất hiện tại 5 . Căn cứ vào mức ổn đinh của lãi suất Lãi suất đợc chia làm 2 loại lãi đơn và lãi kép- Lãi suất đơn là lãi suất tính một lần trên số vốn gốc cho suất kỳ hạn vay Công thức tính : I = Co . i . n( trong đó I số tiền lãi , Co vốn gốc , i là lãi suất , n số kỳ )Trong đó thời kỳ gửi vốn phải tơng đơng với thời kỳ của lãi suất - Lãi suất kép : là mức lãi suất có tính đến giá trị đầu t lại của lợi tứ thu đợc trong thời hạn sửdụng tiền vay Công thức : C = Co ( 1=i)nTrong đó :C số tiền thu đợc theo lãi gộp sau n kỳ ,Co vốn gốc ban đầu ,i lãi suất n só kỳgửi vốn c. vai trò của lãi suất trong nền kinh tế Trong nền kinh tế kế hoạch hoá tập chung quan liêu bao cấp vai trò của lãi suất đợc nhìnnhận một cách hết sức mờ nhạt và lệ thuộc nhiều khi đợc hiểu nh là một sự phan phối cuối cùngcủa sản phẩm giữa những ngời sản xuất và ngời cho vay Chuyển sang nền kinh tế thị trờng lãi suất giữ vai trò hết sức quan trọng là một trongnhững đòn bẩy kinh tế .Nó tác động đến tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế quốc dân nói chungvai trò của lãi suất đợc thể hiện ở nội dung sau đây .1. Lãi suất là công cụ để khuyến khích tiết kiệm đầu t Lãi suất là công cụ khuyến khích lợi ích vật chất để thu hút các khoản tiết kiệm của cácchủ thể kinh tế tạo nên quỹ cho vay đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế 5 Theo lý thuyết tài chính chúng ta có thể đa ra phơng trình về thu nhập nh sau : Thu nhập = Tiêu dùng + Tiết kiệm Phơng trình này không những đúng với đặc điểm tài chính của các hộ gia đình các doanhnghiệp mà còn đúng với cả nền kinh tế quốc gia .Giả trong điều kiện của một nền kinh tế bìnhthờng tỷ lệ giữa tiêu dùng và tiết kiệm là hợp lý để tăng tỷ lệ tiết kiệm cho toàn bộ nền kinh tếquốc dân thì biện pháp hiệu quả là tăng lãi suất huy động vốn .Khi lãi suất vốn tăng nên thì trớchết các hộ gia đình phải xem xét các khoản chi cho tiêu dùng thờng xuyên có thể giảm chi hoặchoãn một số khoản chi để tăng thêm khoản tiết kiệm trong tổng thu nhập .Sau từ khoản tiết kiệmnày họ sẽ hớng đầu t gửi vào Ngân hàng , vào quỹ bảo hiểm hay đầu t vào thị trờng trứng khoánkhi thấy có lợi hơn .Nh vậy ,lãi suất là công cụ can thiệp có hiệu lực để phân chia tỷ lệ giữa tiêu dùng và tiếtkiệm . Nhng nâng lãi suất huy động đến mức nào thì phải cân nhắc thận trọng để đảm bảo sựphát triển hài hoà của nền kinh tế quốc dân .ởViệt nam trong công cuộc đổi mới nền kinh tế vốn dang là vấn đề then chốt .Muấn huyđộng đợc vốn phải có biện pháp gọi vốn .Vấn đề là cần duy trì một mức lãi suất nh thế nào đểhuy động tối đa vốn nhàn rỗi trong xã hội 2. Lãi suất ảnh hởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Chính sách lãi suất là một bộ phận trong chính sách tiền tệ của Nhà nớc nhằm điều tiết luthông tiền tệ kích thích điều tiết và hớng hoạt động sản xuất kinh doanh của các đơn vị kinh tế Lãi suất phải trả cho khoản vay là khoản chi phí của doanh nghiệp .Do vậy ,lãi suất sẽkhuyến khích các doanh nghiệp vay vốn đầu t phát triển sản xuất kinh doanh . Ngợc lại, lãi suấtcho vay cao sẽ thu hẹp đâu t của các doanh nghiệp .Lãi suất là công cụ buộc các doanh nghiệp phải sử dụng hiệu quả . những u đãi về lãisuất về điều kiện cung cấp tín dụng và thanh toán là công cụ của Nhà nớc nhằm khuyến khíchcác doanh nghiệp đầu t vào các nghành các sản phẩm cần u tiên trong chiến lợc phát triển kinh tế 3. Lãi suất là công cụ điều tiết vĩ mô Lãi suất tạo nên khoản chi phí của ngời đi vay vì vậy sự biến động của lãi suất có tác độngđến đầu t đến tiêu dùng qua đó tác động đến các mục tiêu của nền kinh tế vĩ mô biểu hiện trongcác trờng hợp :Lãi suất thấp kích thích đầu t , kích thích tiêu dùng tăng tổng cầu sản lợngtăng, giá tăng, thất nghiệp giảm nội tệ có xu hớng giảm giá so với ngoại tệ .Lãi suất cao hạn chế đầu t , hạn chế tiêu dùng giảm tổng cầu sản lợng giảm giảm giá thất nghiệp tăng nội tệ có xu hớng tăng giá so với ngoại tệ6 Nh vậy, bằng cách tăng lãi suất Ngân hàng Nhà nớc có thể làm giảm khả năng cho vaycủa Ngân hàng Thơng mại do đó thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt giảm bớt khối lợng tiềncần thiết cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh và chi tiêu của ngời tiêu dùng . Cũng nh vậy,bằng cách hạ thấp lãi suất Ngân hàng Nhà nớc có thể tạo điều kiện cho các hoạt động kinh tếphát triển hoặc muốn kìm hãm tốc độ phát triển một nghành nghề nào đó , Ngân hàng Nhà nớccó thể tăng hoặc giảm lãi suất cho vay để thu hẹp hoặc mở rộng đầu t của các nghành nghề .Từ năm 1989 đến nay ,chính sách lãi suất luân đợc sử dụng để điều chỉnh kinh tế ở ViệtNam .Sau khi kiềm chế và giữ đợc lạm phát ở mức độ tơng đối ổn định , Ngân hàng Nhà nớcdanh thực hiện hạ thấp dần khung lãi suất để khuyến hích huy động đầu t và mở rộng sản xuấtkinh doanh khôi phục kinh tế .4 . Lãi suất là công cụ phân phối có hiệu quả nhằm khai thác và sử dụng chiệt để các nguầnlực của nền kinh tế .5. Lãi suất là công cụ đo lờng tình trạng của nền kinh tế Ngời ta thấy rằng trong giai đoạn đang phát triển của nền kinh tế lãi suất có su hớng tăngdo cung cầu quỹ cho vay đều tăng trong đó tốc độ tăng của cầu quỹ cho vay lớn hơn tốc độ tăngcủa cung quy cho vay. Ngợc lại ,trong giai đoạn suy thoái của nền kinh tế lãi suất có xu hớng giảm xuống Do vậy ,thông thờng nhìn vào xu hớng biến động của lãi suất ta thấy đợc tình trạng sứckhoẻ của nền kinh tế Lãi suất là biến số thờng xuyên biến động trong nền kinh tế . Căn cứ vào sự biến động đócủa lãi suất ngời ta có thể dự báo đợc các yếu tố khác của nền kinh tế nh tính sinh lời của các cơhội đầu t , mức lạm phát dự tính mức thiếu hụt của ngân sách ngời ta có thể dựa vào lãi suấttrong một thời kỳ để dự báo tình thình kinh tế trong tơng lai d. một số quan điểm về lãi suất cơ bản ở Việt nam Quan điểm 1 Hiện nay, ở Việt Nam cha có nghiệp vụ tái chiết khấu cho nên không có công cụ là thơngphiếu hay các giấy tờ có giá nhng ở nớc ta lại có lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ơngcho các Ngân hàng Thơng mại .Do đó đãcó ý kiến lấy lãi suất tái cấp vốn làm lãi suất cơ bản .Nếu nh hiểu đợc lãi suất cơ bản là lãi suất tái cấp vốn thì điều này trái với luật Ngân hàng Nhà nớc và luật các tổ chức tín dụng ban hành năm 1997 trong luật này đã xác định rõ lãi suất cơ bản7 là lãi suất tái cấp vốn .Trên thực tế chúng ta thấy bản chất của 2 loại lãi suất này cũng khônggiống nhau lãi suất cơ bản là lãi suất do Ngân hàng Trung ơng công bố là lãi suất làm cơ sở chocác tổ chức tín dụng xác định mức lãi suất kinh doanh còn lãi suất tái cấp vốn là lãi suất màNgân hàng Trung ơng quy định đối với các khoản vay cuối cùng trong các hình thức sau :Ngân hàng Trung ơng cho vay chiết khấu và tái chiết khấu Ngân hàng Trung ơng cho vay đối với giá trị hợp đồng tín dụng cha đến hạn cuả Ngânhàng Thơng mại Ngân hàng Trung ơng cho vay cầm cố bất động sản và thế chấp các chứng từ khác có giátrị của Ngân hàng Thơng mại Bằng các hình thức tái cấp vốn này Ngân hàng Nhà nớc sử dụng linh hoạt để thắt chặt haylới lỏng tín dụng phơng tiện thanh toán trong điều kiện cụ thể có khi lãi suất tái cấp vốn có thểthấp hơn hay bằng lãi suất cho vay của Ngân hàng Thơng mại nhng thực tế tình hình lãi suấthiện nay ở Việt Nam cha thể sử dụng lãi suất tái cấp vốn để điều hành chính sách tiền tệ đợc .Quan điểm 2 Vẫn duy trì trần lãi suất nh hiện nay và xem nó là lãi suất cơ bản trong quá trình xác địnhlãi suất có thể cộng thêm mức biên độ giao động của lãi suất cơ bản .Quan điểm này có sự bấthợp lý đó là khi công thêm vào trần lãi suất sẽ làm lãi suất cao hơn trần lãi suất điều này khôngphù hợp với điều kiện kinh tế của Việt Nam Quan điểm 3 Lãi suất cơ bản là loại lãi suất xác định dựa vào lãi suất đầu vào và công bố giới hạn tối đađể các Ngân hàng Thơng mại và các tổ chức tín dụng xác định mức lãi suất kinh doanh với quanđiểm này lãi suất cơ bản tạo ra khả năng chủ động giảm lãi suất của các Ngân hàng Thơng mạiđạc biệt là lãi suất cho vay .Cũng do đó các Ngân hàng Thơng mại có điều kiện tốt hơn để huyđộng vốn với lãi suất thấp còn đối với những vùng khó khăn thì lãi suất cao hơn trong việc huyđộng vốn .Phần IIThực trạng việc điều hành lãi suất ở Việt namI . thực trạng lãi suất ở Việt nam Muấn định hớng điều hành lãi suất phải rút kinh nghiệm về cách điều hành lãi suất trongthời gian qua .Trớc hết ta cần điểm lại những chặng đờng sau hơn 10 năm đổi mới chính sách lãisuất .8 1 . Điểm lại những chặng đờng sau hơn 10 năm đổi mới chính sách lãi suất 1.1 Giai đoạn lãi suất Việt nam chuyển từ lãi suất âm sang lãi suất dơng (1986 1990) ở giai đoạn này ngời gửi tiền không những không có lãi mà giá trị đồng tiền vốn của họbỏ vào Ngân hàng còn không đợc bảo đảm lãi suất thời kỳ này là lãi suất âm và thấp hơn nhiềuso với lạm phát .Lạm phát năm 1986 là 774% là mức lạm phát trên thị trờng tự do trong khi đólãi suất chỉ có 12% Tháng 10 /1990 trong pháp lệnh Ngân hàng công bố tách hệ thống Ngân hàng thành 2cấp Ngân hàng Nhà nớc và các tài chính tín dụng . Trong những năm đầu thực hiện pháp lệnhnày, Ngân hàng Nhà nớc quy định rõ lãi suất tiền gửi và lãi suất tiền vay Lãi suất tiền gửi thấp hơn tỷ lệ lạm phát Lãi suất cho vay nhỏ hơn lãi suất tiền gửi Sang năm 1992 nền kinh tế nức ta bớc sang một hớng mới lạm phát đợc đẩy lùi và ở mứcthấp đây là điều kiện để chuyển sang lãi suất dơng . Bên cạnh viẹc xác định các mức lãi suất tiềngửi và cho vay cụ thể Ngân hàng Nhà nớc còn có sự phân biệt lãi suất giữa các thành phần kinhtế lãi suất cho vay đối với các doanh nghiệp quốc doanh nhng có hạn chế ở việc lãi suất cho vayngắn hạn cao hơn lãi suất cho vay trung và dày hạn . điều này đợc khắc phục dần qua từng giaiđoạn sau này .1.2 Giai đoạn Ngân hàng Nhà nớc vừa quy định lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay và lãi suấtthoả thuận Cùng một thời điểm Ngân hàng Nhà nớc cho phép các tổ chức tín dụng cho vay theo mứclãi suất thoả thuận mà Ngân hàng Thơng mại thoả thuận với khách hàng . Mức lãi suất thoảthuận có thể vợt mức cho vay hay lãi suất tiền gửi cụ thể mà Ngân hàng đã công bố .ở giai đoạnnày vẫn có sự phân biệt giữa lãi suất cho vay đối với doanh nghiệp quốc doanh và doanh nghiệpt nhân .Bên cạnh đó với cơ chế cho vay theo lãi suất thoả thuận Ngân hàng Thơng mại có nơicho vay cao hơn mức lãi suất 22% năm và có nơi cho vay lên đến 30 %đến 35% chính vì vậy màtrong thời kỳ này các Ngân hàng Thơng mại và các tổ chức tín dụng khác đạt đợc mức lãi suấtcho vay và tiền gửi với chênh lệch từ 0,75% - 1% / tháng , đó là con số mơ ớc của các Ngânhàng Thơng mại hiện nay . Với thực tế này đem lại cho các Ngân hàng Thơng mại các tổ chứctín dụng lợi nhuận rất cao trong khi đó các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh gặp nhiều khókhăn về tài chính .Đứng trớc tình hình này tháng 10 / 1995 sau kỳ họp VIII khoá IX đã thôngqua bỏ thuế doanh thu của các Ngân hàng Thơng mại và các tổ chức tín dụng yêu cầu các đơnvị kinh doanh tiền tệ phải giảm chi phí hoạt điộng để giảm lãi suất cho vay của mình . Ngânhàng Trung ơng đã khống chế lãi suất cho vay và tiền gửi là 0,35% / tháng đó là tiền đề để hìnhthành chính sách lãi suất mới thực hiện khống chế trần lãi suất cho vay nh hiện nay đối với các9 Ngân hàng thơng mại và các tổ chức tín dụng khác .1.3 Giai đoạn thực hiện trần lãi suất cho vay Trớc tình hình trên Ngân hàng Trung ơng đã ban hành chính sách lãi suất theo trần lãi suấtvới mục đích khống chế lãi suất cho vay tối đa của các Ngân hàng thơng mại với chính sách nàyNgân hàng Nhà nớc đã quy định các mức trần cho vay cũng khác nhau trần lãi suất cho vayngắn hạn (áp dụng đối khu vực thành thị ) trần lãi suất cho vay nông thôn cao hơn trần lãi suấttrung dày hạn tràn lãi suất cho của các tổ chức tín dụng là cao nhất .Trong năm 1999, Ngân hàng Nhà nớc đã thực hiện 5 lần hạ trần lãi suất cho vay đối vớicác Ngân hàng thơng mại và các tổ chức tín dụng khác đây là những biện pháp thiét yếu đểkhắc phục những d âm của cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ khu vực Châu á năm 1998 tăng5,8 % /năm ứng với lạm phát 9,2% năm so với năm 1997 là 9,8 % và mức lạm phát là 3,7% nămdẫn đến đầu t sản xuất kinh doanh có chiều hớng chậm lại hàng hoá sản xuất ra tiêu thụ chậmcùng với hiện tợng giảm phát kéo dài trong 7 tháng đầu năm 1999 .Để khắc phục tình trạng nàychính phủ thực hiện chủ chơng kích cầu tăng đầu t tăng sản xuất và tăng tiêu dùng 2. Thực trạng lãi suất ở Việt Nam hiện nay .Từ năm 1986 đến nay ,việc thực hiện chính sách lãi suất đã trải qua nhiều giai đoạn mỗigiai đoạn mang một nội dung và một mục đích khác nhau nhng nói chung qua mỗi giai đoạn đãtích luỹ đợc khá nhiều kinh nghiệm .Thời kỳ kế hoạch hoá tập chung quan liêu bao cấp với lãisuất âm , chính sách lãi suất hoàn toàn cứng nhắc theo kiểu hành chính phổ biến là lãi suất dobao cấp tín dụng .Bớc vào những năm đầu của thời kỳ đổi mới Việt nam đã đổi mới chính sáchlãi suất thả nổi lãi suất , trần lãi suất Nhng sự đổi mới này còn mang tính thụ động và việcđiều hành trên thị trờng tiền tệ còn hết sức bấp bênh .Từ năm 1993 ,chính sách lãi suất đã dần linh hoạt hơn với lãi suất thực dơng lãi suất thựcgiảm dần cùng với tốc độ đi xuống của làm phát vừa đảm bảo khuyến khích tiết kiệm vừa hớngtới đẩy mạnh đầu t vì mục tiêu tăng trởng kinh tế .Từ năm 1996 bằng thành quả đẩy lùi , kềm chế lạm phát ở mức thấp từ 1 chữ số ( năm1996 là 4,5 % năm 1997v là 3,7 % là điều kiện để thi hành chính sách lãi suất thực dơng gắnliền với việc điều chỉnh toàn diện lãi suất cả về mặt bằng cơ cấu cũng nh các loại hình lãi suấthuy động tiền gửi tiết kiệm và cho vay ( bao gồm nội tệ lẫn ngoại tệ ) .Từ đó đến nay chính sáchlãi suất bắt đầu linh hoạt hơn cả mức lãi suất trần về mức huy động và cho vay .Qua những phân tích trên ta rút ra đợc một số nhận xét về chính sách lãi suất của ViệtNam nh sau .Một là: Chúng ta đã liên tục theo đuổi chính sách lãi suất chủ động từ khi bắt đầu côngcuộc đổi mới chính sách lãi suất và theo đó là cơ cấu của các loại lãi suất khi đợc định hình đúngđắn đã có tác động trực tiếp tới hoạt động và tiến trình phát triển của hệ thống tài chính Việt10 [...]... nghiệp mới của châu á áp dụng chính sách lãi suất không giống nhau thậm chí trái ngợc nhau Nhiều nớc thực hiện chính sách tự do hoá lãi suất , các nớc khác chính phủ lại can thiệp mạnh vào khung lãi suất có nớc lại sử dụng chính sách lãi suất thấp nh Hàn Quốc có nớc lại thực hiện một chính sách lãi suất cao nh Đài Loan Có thể nói Việt Nam đang thi hành một chính sách lãi suất cao có sự can thiệp mạnh... tín dụng căn cứ vào mức trần lãi suất cho vay chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất huy động vốn bình quân 0.35%/ tháng đẻ ấn định mức lãi suất cho vay và lãi suất huy động vốn trên thị trờng Từ tháng 11/1997 trong nghị quyết của quốc hội đã không quy định về chênh lệch lãi suất 0.35% đối với hoạt động tín dụng Ngân hàng Chính sách lãi suất đã đảm bảo đợc yêu cầu lãi suất cho vay chung , dài hạn... ở pháp lãi suất cơ bản là lãi suất Ngân hàng trên cơ sở đó tính lãi các khoản cho vay khác và nguyên tắc mỗi Ngân hàng đợc địng ra lãi suất của mình trên cơ sở có sự nhất trí nào đó giữa Ngân hàng , do vậy lãi suất cơ bản chính là kết quả của những cuộc thơng lọng giữa Ngân hàng , lãi suất triết khấu của Ngân hàng trung ong hoàn toàn không phụ thuộc vào lãi suất cơ bản mà phụ thuộc vào lãi suất trên... ta đã thực hiện triệt để chính sách lãi suất dơng trong hoạt động tín dụng Lãi suất vớt trên chỉ số lạm phát và đợc điều chỉnh theo sự biến động của thị trờng , có tham khảo lãi suất trên thị trờng và khu vực quốc tế Từ đầu năm 1996 chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nớc đã có sự thay đổi theo hớng tự do hoá , huỷ bỏ quy định về lãi suất tiền gửi , điều chỉnh mức trần lãi suất cho vay phù hợp với... xứng về lãi suất còn phổ biến vốn bị sử dụng lãng phí kém hiệu quả Chuyển sang lãi suất trần là một bớc tiến độ sang lãi suất vẫn cha phản ảnh đúng quan hệ cung cầu vốn của nền kinh tế Một số chính sách lãi suất cơ bản hiện nay của Việt nam 2.1 Lãi suất cơ bản của Ngân hàng Nhà nớc hiện nay Theo điều 9 khoản 12 của luật Ngân hàng Nhà nớc Việt N am , lãi suất cơ bản đợc định nghĩa nh sau : Lãi suất. .. chủ tịch NBP quy định lãi suất tái chiết kháu đối với khối phiếu , lãi suất tín dụng tái cấp vốn luật Ngân hàng Trung ơng Hungary quy định NBH hoạt động trên cơ sở những lãi suất linh hoạt đã đợc công bố trong đó bao gồm tỷ lệ lãi suất cơ bản của của Ngân hàng Trung ơng 21 lãi suất hàng ngày lãi suất u tiên và lãi suất phạt , luật Ngân hàng Trung ơng Hàn Quốc quy định mức lãi suất tối đa mà các tổ... Ngân hàng thơng mại Lãi suất là cơ sở là lãi suất cơ bản của từng Ngân hàng thơng mại áp dụng đối với các khách hàng và dự án cho vay đầu t không có rủi ro xem nh bằng không Các Ngân hàng thơng mại xác định lãi suất cơ sở của mình dựa trên lãi suất cơ bản do Ngân hàng Nhà nớc công bố Sau khi tính toán đến các yếu tó nh chính sách tài chính tiền tệ của chính phủ , chỉ số lạm phát , lãi suất trêng thị trờng... phơng án điều hanh lãi suất 2.1 Các phơng án đối với lãi suất nội tệ Phơng án 1: Lấy lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng thơng mại làm lãi suất cơ bản Ưu điểm Đối với Việt Nam do các nghiệp vụ chiết khấu của Ngân hàng Trung ơng cha phát triển việc tái cấp vốn thực hiện tơng đối trực tiếp ,vì vậy lấy lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng Nhà n ớc để điều hành lãi suất sẽ thích hợp hơn là lãi suất tái chiết... định lãi suất cho vay Lãi Ta cũng có thể tính lãi suất cở sở của các Ngân hàng thơng mại theo công thức sau : Lãi suất Chi phí kinh Lợi nhuận suất = huy cơ cở động + + doanh ( tiền trớc thuế kì vọng lơng, khấu hao) Với lãi suất huy động Với lãi suất huy động 12 tháng là 0,6% tháng (7,2% năm ); chi phí kinh doanh là 0,2%tháng hay 3%/ năm , lợi nhuận kỳ vọng là 17%/năm (số hiệu 1995 -> 1999 ta có lãi suất. .. hớng điều hành lãi suất cơ bản ở Việt Nam thời gian tới Để phù hợp với những biến động thay đổi của nền kinh tế việc điều chỉnh lãi suất cho vay mang tính điều mang tính hành chính sang tính điều hành lãi suất thị trờng có sự chỉ đạo của Ngân hàng Trung ơng đang đợc thực thi đó chính là hoạt động xây dựng và định hớng điều hành lãi suất cơ bản Để hoàn thiện chính sách điều hành lãi suất ở Việt Nam . mới chính sách lãisuất .8 1 . Điểm lại những chặng đờng sau hơn 10 năm đổi mới chính sách lãi suất 1.1 Giai đoạn lãi suất Việt nam chuyển từ lãi suất. rõ lãi suất cơ bản7 là lãi suất tái cấp vốn .Trên thực tế chúng ta thấy bản chất của 2 loại lãi suất này cũng khônggiống nhau lãi suất cơ bản là lãi suất