đề cương ôn thi môn tài chính quốc tế

Phơ tơ Sỹ Giang MƠN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ NGÂN HÀNG CÂU HỎI ƠN THI HỌC PHẦN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ BỘ MƠN NGÂN HÀNG CHỨNG KHỐN Nhóm câu hỏi số 1 Trình bày nội dung giao dịch tài quốc tế theo tiêu thức phân loại Trình bày nội dung giao dịch tài quốc tế theo tiêu thức phân loại Chủ thể tham gia hoạt động tài quốc tế? Phân tích chức định chế tài quốc tế Nội dung phân loại giao dịch tài quốc tế? 5.Mục tiêu hoạt động nguồn vốn định chế tài quốc tế? 6.Nội dung cán cân toán quốc tế ; Thặng dư thâm hụt cán cân toán biện pháp điều chỉnh Khái niệm, quy trình ưu nhược điểm phương thức toán quốc tế ?Rủi ro toán giải pháp hạn chế rủi ro Trình bày khái niệm, chức đặc điểm Forex? Trình bày phương pháp niêm yết tỉ giá? Cho ví dụ? 10 Thế tỉ giá chéo? Ý nghĩa việc xác định tỉ giá chéo? Phương pháp xác định tỉ giá chéo? Cho ví dụ minh họa? 11 Nội dung nghiệp vụ kỳ hạn ngoại tệ ? Cho ví dụ minh họa 12 Nội dung nghiệp vụ hợp đồng hoán đổi tiền tệ? Cho ví dụ minh họa 13 Nội dung nghiệp vụ hợp đồng tương lai? Cho ví dụ minh họa 14 Nội dung nghiệp vụ quyền chọn hối đối? Cho ví dụ minh họa 15 Sự khác hợp đồng kỳ hạn hối đoái hợp đồng hoán đổi hối đoái 16 Chức , cấu trúc chế hoạt động thị trường tiền tệ châu Âu 17 Trình bày khái niệm, phân loại toán quốc tế? Ý nghĩa việc nghiên cứu? 18 Trình bày khái niệm, loại hiệp định toán quốc tế? Những nội dung chủ yếu Hiệp định Clearing song biên? 19 Nêu khái niệm phương thức tốn quốc tế? Trình bày khái niệm, quy trình, trường hợp áp dụng phương thức toán quốc tế? Ưu nhược điểm phương thức tốn? 20 Trình bày nội dung phương pháp NPV đánh giá lựa chọn dự án FDI? 21 Trình bày khái niệm đặc điểm FPI? 22 Lợi ích rủi ro FPI, FDI? Các yếu tố tác động đến định lựa chọn đầu tư nước nước ngoài? Cho ví dụ minh họa? 23 Khái niệm, phân loại vai trò TDQT? Phơ tơ sỹ giang Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang 24 Các yếu tố ảnh hưởng đến chi phí định vay nợ nước ngồi? Cho ví dụ minh họa? 25 Thế nợ nước ngoài? Phân loại nợ nước ngồi? 26 Trình bày khái niệm hình thức viện trợ quốc tế? Cho ví dụ 27 ODA gì? Trình bày đặc điểm vai trò ODA? Cho ví dụ 28 Yếu tố tác động đến tiến độ giải ngân nguồn vốn ODA? 29 Trình bày nội dung quản lí sử dụng trả nợ ODA? 30 Thuế quan gì? Trình bày dạng thuế quan vai trò thuế quan? 31 Khái niệm vai trò liên minh thuế quan? II Nhóm câu hỏi số 2: Trình bày đặc điểm toán quốc tế? Chỉ điểm khác toán quốc tế toán nội địa? Hãy liên hệ việc phát triển dịch vụ toán NHTM VN nay? Giao dịch tài quốc tế chiều? Việt Nam thường tham gia giao dịch quốc tế chiều nào? Tỷ giá gì? Các chế độ tỉ giá sách điều hành tỉ giá? Liên hệ thực tế sách điều hành tỉ giá Việt Nam nay? Cho nhận xét sách điều hành tỷ giá VN nay? Trình bày cách biểu thị tỉ giá phương pháp niêm yết tỉ giá? Cho ví dụ? Liên hệ thực tế niêm yết tỉ giá NHTM Việt Nam nay? Trình bày khái niệm, đặc điểm khả vận dụng nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối? Cho ví dụ minh họa? Phân biệt giống khác nghiệp vụ? Liên hệ thực tế việc cung ứng dịch vụ kinh doanh ngoại hối NHTM Việt Nam nay? Phá giá có tác động đến xuất khẩu? Có phải Việt Nam muốn tăng kim ngạch xuất cần phá giá tiền tệ? Mối quan hệ cung tiền tỷ giá hối đoái kinh tế nào? Khi NHTW tăng lãi suất nội tệ VND, tỷ giá USD/VND diễn biến yếu tố khác không thay đổi? Nêu khái niệm phương thức toán quốc tế? Trình bày khái niệm, quy trình tốn quốc tế theo phương thức: chuyển tiền, ghi sổ, nhờ thu, tín dụng chứng từ? Ưu nhược điểm phương thức? Liên hệ thực tế việc sử dụng phương thức toán toán quốc tế Việt Nam? Trình bày khái niệm, đặc điểm vai trò FDI? Liên hệ thực tế vai trò FDI Việt Nam? 10 Trình bày hình thức FDI? Liên hệ thực tế hoạt động FDI Việt Nam? 11 Trình bày khái niệm đặc điểm FPI? Liên hệ thực tế FPI qua thị trường chứng khoán Việt Nam? 12 Trái phiếu quốc tế gồm loại nào? Để phát hành trái phiếu quốc tế, doanh nghiệp tổ chức VN cần phải đáp ứng yêu cầu gì? 13 Mối quan hệ tỷ giá danh nghĩa đa phương nợ nước ngồi? Phơ tơ sỹ giang Ln cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang 14 Tăng cường thu hút ODA có ảnh hưởng tới gánh nặng nợ quốc gia hay khơng? 15 Khi khả tốn nợ ODA, quốc gia phải thực thi biện pháp nào? Đâu biện pháp hữu hiệu nhất? 16 Thu hút, quản lý sử dụng vốn ODA Việt Nam 17 Trình bày nội dung hiệp định tránh đánh trùng thuế? Liên hệ thực tế việc kí kết Hiệp định tránh đánh trùng thuế Việt Nam? 18 Các quy định thuế quan APEC, AFTA 19 Trình bày khái niệm, phận ý nghĩa BP? Liên hệ thực tế BP Việt Nam? 20 Thế thặng dư thâm hụt BP? Phân tích tác động thực trạng BP đến hoạt động kinh tế đối ngoại? Liên hệ thực tế Việt Nam? Phân tích biện pháp điều chỉnh BP? Liên hệ thực tế Việt Nam? Câu 21: Thực trạng cán cân vãng lai VN năm trở lại đây? Câu 22: Các biện pháp điều chỉnh thâm hụt cán cân toán? Câu 23: Tăng cường thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi ảnh hưởng đến BOP? III.Nhóm câu hỏi số Có bảng niêm yết tỉ giá lãi suất ngân hàng ngày 20/11/N sau : Tỉ giá GBP/USD USD/JPY EUR/USD AUD/USD USD/SGD USD/CAD Mua/ Bán 1,7458-60 121,17-21 1,1695-03 0,6547-52 1,4356-67 1,2312-15 Lãi suất GBP USD JPY AUD EUR VND Gửi/ Cho vay (%/năm) 4,15-5,25 3,24-4,18 4,2-5,2 2,85-3,56 3,67-4,43 8,5-11,0 Tỉ giá ngoại Mua vào tiền Mua vào Bán tệ với VND mặt chuyển khoản AUD 11.856,34 11.927,91 12.047,79 CAD 13.637,24 13.761,09 13.954,9 EUR 19.390,66 19.449,01 19.683,81 GBP 28.028,22 28.225,8 28.731,76 JPY 136,46 137.84 140,06 SGD 9.670,73 9.738,9 9.895,98 USD 15.895 15.913 15.923 Hãy xác định tỉ giá kì hạn để hồn tất bảng niêm yết tỉ giá : Tỉ giá kì hạn USD/VND kì hạn 86 ngày EUR/AUD kì hạn tháng Phô tô sỹ giang Mua Bán Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang JPY/VND kì hạn 72 ngày EUR/VND kì hạn 35 ngày GBP/JPY kì hạn 67 ngày AUD/JPY kì hạn 85 ngày Cơng ty cổ phần thương mại Thái Dương có số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ nội tệ cuối ngày 31/8/X ngân hàng 5.000.000 EUR 80.000.000 VND Trong ngày 1/9/X cơng ty có nghiệp vụ kinh tế sau phát sinh: - Thu tiền hàng xuất với số tiền: 200.000 USD - Thanh toán hàng nhập với số tiền 500.000 CAD - Mua kỳ phiếu thời hạn tháng 30.000.000 VND - Ký quỹ mở L/C theo hợp đồng nhập ký với số tiền 3.000.000 HKD - Số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ lại cơng ty chuyển thành JPY Yêu cầu: Xác định số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ (JPY) nội tệ (VND) cuối ngày 1/9/X công ty? Biết rằng: -Ngày 1/9/X ngân hàng công bố tỷ sau: EUR/VND = 27.310,53-27.360,85 CAD/VND = 9.453,59-9.496,40 USD/VND = 18.155,00-18.173,00 HKD/VND = JPY/VND = 2.916,49-2.930,00 155,75-157,50 - Công ty phép mua bán ngoại tệ theo tỷ giá ngân hàng công bố - Việc toán tiền hàng nhập ký quỹ mở L/C chuyển đổi từ ngoại tệ Một cơng ty thương mại có số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ nội tệ đầu ngày 1/9/X 1.000.000 EUR 200.000.000 VND Trong ngày 1/9/X có nghiệp vụ kinh tế sau phát sinh: - Thanh toán tiền mua hàng xuất 100.000.000 VND - Góp vốn liên doanh 10.000.000 JPY - Nhận giấy báo Có với số tiền 150.000 CHF - Cuối ngày chuyển tồn số ngoại tệ lại thành EUR Yêu cầu: Xác định số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ (EUR) nội tệ (VND) cuối ngày 1/9/X cơng ty nói Phơ tơ sỹ giang Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang Biết rằng: - Tỷ giá hối đoái ngày 1/9/X sau: EUR/USD = 1,2775-85 USD/VND = = 132,70-95 16.435,20-16.442,90 USD/JPY USD/CHF 1,6637-43 = - Số tiền góp liên doanh chuyển đổi từ EUR Một công ty thương mại có số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ đầu ngày 1/10/X 1.000.000 GBP Trong ngày 1/10/X có nghiệp vụ kinh tế sau phát sinh: Trả tiền nhập hàng hoá với số tiền 300.000 CHF - Mua kỳ phiếu tháng 50.000.000 VND - Nhận giấy báo Có ngân hàng 50.000 AUD - Số tiền lại tài khoản chuyển tồn thành USD Yêu cầu: Xác định số dư tài khoản tiền gửi USD công ty cuối ngày 1/10/X Biết rằng: Ngày 1/10/X ngân hàng công bố tỷ sau: AUD/USD = 0,5302-07 USD/VND = 16.455-16.473 USD/CHF = 1,6637-43 GBP/USD = 1,6255-60 (Công ty phép mua bán ngoại tệ theo tỷ giá ngân hàng công b ố) Một cơng ty thương mại có số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ đầu ngày 1/9/X 1.200.000 CAD Trong ngày 1/9/X có nghiệp vụ kinh tế sau phát sinh: - Thanh toán hàng nhập với số tiền 5.000.000 JPY - Nhận giấy báo Có ngân hàng với số tiền 1.000.000 CHF - Ký quỹ mở L/C để nhập hàng hoá với số tiền 80.000 GBP - Cuối ngày chuyển toàn số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ sang HKD Yêu cầu: Xác định số dư tài khoản tiển gửi HKD công ty cuối ngày 1/9/X Biết rằng: Tỷ giá hối đoái ngày 1/9/X sau: USD/CAD = 1,5765-75 GBP/USD = 1,7295-15 Phô tô sỹ giang Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang GBP/VND = 29.336,24-30.486,65 JPY/VND = 142,63-143,77 GBP/CHF = 2,3642-65 USD/HKD = 7,9097-30 Cơng ty cổ phần thương mại Tây Đơ có số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ đầu ngày 5/1/X 5.000.000 EUR Trong ngày 5/1/X có nghiệp vụ kinh tế sau phát sinh: - Nhận giấy báo Có ngân hàng với số tiền: 10.000 USD - Công ty ký quỹ mở L/C với số tiền 200.000 AUD - Trả tiền nhập theo hối phiếu trả tiền với số tiền 20.000.000 JPY - Số tiền lại cơng ty chuyển thành HKD để góp vốn liên doanh với tập đồn Sun.Corp Hongkong Yêu cầu: Xác định số HKD mà công ty cổ phần thương mại Tây Đô chuyển đổi ngày 5/1/X Biết rằng: Tại thời điểm 5/1/X tỷ giá hối đoái sau: USD/AUD = 1,8860 - 90 USD/HKD = 7,9097 - 30 USD/VND = 15.155,00 - 15.173,00 JPY/VND = 132,90 - 133,05 EUR/AUD = 1,6768 - 90 Công ty Conan Corp có nhu cầu vay 100.000GBP thời hạn tháng Ngân hàng Việt Á Để đáp ứng nhu cầu khách hàng, Việt Á định bán lượng USD với tỉ giá GBP/USD = 1,7698-03 cho Ngân hàng Đơng Á, đồng thời kí hợp đồng kì hạn tháng mua lượng USD nói với Đơng Á để phòng ngừa rủi ro USD tăng giá so với GBP tương lai Tính kết kinh doanh Việt Á Biết : lãi suất GBP 3,25-3,5% lãi suất USD 4,15-5%/ năm Cơng ty Conan Corp có nhu cầu vay 150.000 GBP thời hạn tháng Ngân hàng Liên Việt để toán tiền hàng nhập Để đáp ứng nhu cầu khách hàng, Liên Việt định mua GBP USD Ngân hàng ANZ Việt Nam theo tỉ giá niêm yết ANZ GBP/USD = 1,7698-03 Đồng thời, để đảm bảo trì số dư USD phòng ngừa rủi ro Phơ tơ sỹ giang Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang USD tăng giá so với GBP tương lai, Liên Việt kí hợp đồng kì hạn tháng với ANZ mua lượng USD bỏ để mua 150.000 GBP cho nghiệp vụ nêu Yêu cầu: Xác định tỉ giá kì hạn tháng GBP/USD Ngân hàng ANZ Việt Nam tín kết kinh doanh Ngân hàng Liên Việt từ nghiệp vụ kinh doanh nêu Biết rằng: lãi suất kì hạn tháng GBP thị trường 3,25-3,5% /năm lãi suất USD 4,15-5%/ năm Số USD Liên Việt sử dụng để mua GBP nguồn vốn tiền gửi ngân hàng huy động kì hạn tháng Giả sử có thị trường tương lai hoạt động Việt Nam Ngày 5/1/N, công ty A mua công ty B bán hợp đồng tương lai trị giá 50.000 USD, với tỉ giá 15.730 VND/ USD Dựa vào tỉ giá giao dịch cuối ngày phản ánh bảng đây, xác định giao dịch toán xảy hàng ngày Trung tâm toán Với giả thiết, Trung tâm toán yêu cầu nhà đầu tư thị trường tương lai phải đảm bảo mức kí quỹ lần đầu triệu đồng trì mức tối thiểu triệu đồng Các giao dịch Tỉ giá Kí quỹ Đầu ngày 5/1/N Cuối ngày 5/1/N Cuối ngày 6/1/N Cuối ngày 7/1/N Cuối ngày 8/1/N Cuối ngày 9/1/N Cuối ngày 10/1/N Cuối ngày 11/1/N Ngày 11/1/N ngày toán 15.730 15.740 15.755 15.775 15.700 15.680 15.660 15.690 10 Ngân hàng LSU mua quyền chọn mua CHF nhằm mục đích đầu Giá quyền chọn 0,02 USD/CHF Giá thực 0,55 USD/CHF Dựa vào tỷ giá giao liệt kê bảng dưới, tính tốn lợi nhuận lỗ ròng/ CHF ngân hàng điền vào cột tương ứng Tỷ giá giao CHF vào ngày đáo hạn 0,56 USD/CHF 0,58 USD/CHF 0,6 USD/CHF 0,62USD/CHF 0,65 USD/CHF 0,67 USD/CHF Phô tơ sỹ giang Lãi ròng lỗ ròng/1 CHF LSU Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang 11 Ngân hàng Auburn mua quyền chọn bán CHF với giá quyền chọn 0,015 USD/CHF Giá thực thi 0,66 USD/CHF Dựa vào tỷ giá giao liệt kê bảng đây, tính lợi nhuận lỗ ròng/1 CHF ngân hàng điền vào cột tương ứng Tỷ giá giao vào ngày đáo hạn 0,56 USD/CHF 0,59 USD/CHF 0,64 USD/CHF 0,67 USD/CHF 0,69 USD/CHF 0,71 USD/CHF Lãi ròng lỗ ròng/1 CHF Auburn 12 Giả sử tỷ giá giao ngày hôm yết sau: GBP/USD = 1,9809-39 USD/CHF = 1,6097-17 GBP/CHF = 3,1650-70 Căn vào tỷ giá trên, sử dụng acbit chiều để đầu tư USD có thu lợi khơng (nếu chi phí nghiệp vụ 0)? Giải thích sao? 13 Có thơng tin sau: TạiNH A: CAD/USD = 0,90-0,91 TạiNH B: CHF/USD = 0,62-0,63 TạiNH C: CAD/CHF = 1,63-1,65 Cho biết acbit chiều có thực khơng? Tính lợi nhuận đạt từ hoạt động acbit chiều (nếu có) vơí số tiền đầu tư 1000.000 USD, với giả thiết chi phí giao dịch Phô tô sỹ giang Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang 14 Ngày 5/10/N, nhà đầu tư thu thập thông tin sau: Reuter USD/HKD = 1,7769-1,7771 GBP/USD = 2,9185-2,9188 NHTM X GBP/HKD = 5,1855-5,1857 Dựa vào thông tin trên, xác định: Có hội kinh doanh acbit khơng? Biểu diễn kết kinh doanh bảng luồng tiền? 15 Có thơng tin sau: TạiNH A: CAD/USD = 0,90/0,91 TạiNH B: CHF/USD = 0,62/0,63 TạiNH C: CAD/CHF = 1,63/1,65 Cho biết acbit chiều có thực khơng? Tính lợi nhuận đạt từ hoạt động acbit chiều (nếu có) vơí số tiền đầu tư 1000.000 USD, với giả thiết chi phí giao dịch 16 Tại thời điểm G nhà đầu tư X thu thập thông tin sau: Tại Paris EUR/JPY = 123,25-123,50 Tại Zurich EUR/CHF = 1,3550-1,3560 Tại Singapore EUR/SGD = 1,3850-1,3855 Tại Tokyo CHF/JPY = 89,15-89,30 SGD/JPY = 81,80-81,90 Nếu nhà đầu tư X thực nghiệp vụ acbit với số vốn 10 triệu EUR lợi nhuận lớn thu bao nhiêu? Phơ Tính tương tự với số tiền đầu tư 1000 triệu JPY? Biết rằng: chi phí giao dịch tơ sỹ giang Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang 17 Một NHTM Việt Nam tuần từ ngày 2/5/N đến 6/5/N có giao dịch sau: GD 1: ngày 3/5 mua spot 100.000 USD, tỉ giá 1USD = 15000 VND GD 2: ngày 6/5 bán spot 1.426.900.000 VND, tỉ giá USD = 15.020 VND GD 3: ngày 2/5 vay 500.000 USD, thời hạn 30 ngày, lãi suất 4,2376% /năm GD 4: ngày 4/5 cho vay 100 tỉ VND, thời hạn ngày, lãi suất 6,7245%/năm GD 5: ngày 6/5 kí HĐKH 15 ngày mua 100.000 USD, tốn EUR, tỉ giá EUR = 1,1237 USD GD 6: ngày 5/5 kí HĐKH 10 ngày bán 12.000.000 JPY để nhận USD, tỉ giá USD = 120 JPY GD : ngày 3/5 vay 200.000.000 JPY, thời hạn 120 ngày, lãi suất 0,7598% / năm GD : ngày 6/5 kí HĐKH 12 ngày mua 831.710.000 VND, toán USD, tỉ giá USD = 15.122 VND Hãy biểu diễn giao dịch làm phát sinh trạng thái ngoại tệ vào bảng tính tổng trạng thái ngoại hối cuối tuần quy VND Biết ngày giá trị thị trường tiền tệ trùng với ngày giao dịch, ngày giá trị FOREX theo thông lệ Tỉ giá quy đổi cuối tuần USD = 15.115 VND = 121,12 JPY EUR = 1,1213 USD Giao dịch Ngày giao Ngày phát dịch sinh USD Trạng thái ngoại tệ EUR JPY … GD GD GD… 18 Công ty xuất nhập X có khoản phải thu sau 60 ngày 250.000 CHF Công ty muốn chuyển số CHF thu sang USD Dựa vào thơng tin đây, tính tốn để tư vấn cho cơng ty: Nên sử dụng biện pháp phòng ngừa tỷ giá giao dự kiến sau 60 ngày 1CHF = 0,6785 USD Xác định mức thua lỗ xảy với cơng ty X cơng ty thực phòng ngừa rủi ro hối đoái cho khoản phải thu hợp đồng kỳ hạn hay hợp đồng quyền chọn, tỷ giá giao thực tế sau 60 ngày CHF = 0,7354 USD Biết rằng: Phô tô sỹ giang 10 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang tăng lãi suất ko phải biện pháp vững bền để kiểm chế lạm phát.Đ ây định kịp thời NHNN khơng đảm bảo tăng trưởng kinh tế kịp thời ảnh hưởng đến vấn đề an sinh xã hội Nếu NHNN tăng lãi suất khiến nhiều doanh nghiệp không dám vay ngân hàng, hoạt động sản xuất kinh doanh gặp khó khăn, kinh tế vĩ mơ khơng ổn định, lạm phát mức cao Đã có cảnh báo Việt Nam rơi vào tình trạng vừa suy thối kinh tế, vừa lạm phát trầm trọng.Ngồi ra, để thực mục tiêu vừa kiềm chế lạm phát vừa đảm bảo tăng trưởng kinh tế hợp lý, NHNN kết hợp thực nhiều sách giúp tổ chức tín dụng nhỏ khắc phục tình trạng khó khăn khoản, đảm bảo tín dụng tăng trưởng giới hạn 20% hạ lãi suất cho vay Vậy kiềm chế lạm phát ko có nghĩa NHNN tăng lãi suất cao, mà cần lựa chọn mức lãi suất phù hợp với kinh tế nước Thứ 2: tăng lãi suất có cải thiện đc cán cân toán quốc tê: xét mối quan hệ lạm phát tỷ giá, cán cân toán: số CIP tác động đến cán cân tốn nước ta nước nhập siêu Khi số CIP cao điều chứng tỏ nhập nhiều quốc gia mà có tỷ lệ lạm phát tăng so với quốc gia khác có quan hệ mậu dịch tài khoản vãng lai giảm yếu tố khác Bởi người tieu dùng doanh nghiệp nước mua nhiều từ nước ngoại( lạm phát cao) xuất sang nước khác lại giảm lạm phát gián tiếp tác động đến ty giá hối đoái, lạm phát tăng so với quốc gia khác làm đồng nội tệ giảm giá tường đối so với đồng ngoại tệ dẫn đến tỷ giá hối đoái tăng Tỷ giá tăng tác động trực tiếp đến cán cân toán Lam phát đc hạn chế làm cải thiển cán cân toán Nếu tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, theo phân tích ko biện phát tốt xét mối quan hệ lãi suất, lạm phát, tỷ giá Tuy nhiên xét mối quan hệ lãi suất cán cân tốn quốc tế: biện pháp mà NHTW sử dụng để hạn chế chi tiêu nâng lãi suất chiết khấu lãi suất nâng lên hạn chế đầu tư hạn chế vay mượn có tác động dây chuyền làm giảm nhập cải thiện đc cán cân thương mại, giảm thiếu hụt BOP thành phần cán cân tốn đc cải thiện việc tăng lãi suất NHTW phải phù hợp với đặc điểm kinh tế đất nước, mục tiêu nâng lãi suất để định mức lãi suất cho phù hợp Câu 36: điều cần lưu ý nước phát triển tiếp nhận sử dụng vốn ưu đãi từ tổ tài quốc tế ? liên hệ với thực tế VN: Nguồn vốn ODA nguồn tài chính( cho vay ưu đãi viện trợ) nước giàu , phát triển tổ chức tài quốc tế chuyển cho nước nghèo phát triển, nước tài trợ chuyển cho nước nhận tài trợ Tuy nhiên việc tiếp nhận sử dụng nguồn vốn ưu đãi có điều cần lưu ý như: Phô tô sỹ giang 66 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang + Phải chấp nhận điều kiện ràng buộc nhà tài trợ đưa ra, gây bất lợi cho quốc gia mặt kinh tế trị Khơng cho khơng gì.Các nước giàu viện trợ ODA với mục tiêu cộng đồng kinh tế, trị họ ln có sách, u cầu riêng cho lĩnh vực họ quan tâm Ví dụ việc dỡ bỏ hàng rào thuế quan cho ngành CN xuất nhập Những khoản mục làm cho nước nhận viện trợ khoản thu tư thuế nhập khẩu…hoặc nguồn vốn ODA gắn với điều khoản mậu dịch, hay dự án sử dụng vốn ODA phải có thỏa thuận đồng ý nước hỗ trợ, hay yêu cầu việc thay đổi sách trị, quân sự… điều gấy cản trở bất lợi không nhỏ cho nước nhận viện trợ + điều nguy hiểm xảy vốn ưu đãi núc cung cấp ko nhằm mục đích kinh tế mà mục đích quân sự, đồng thời nước có ảnh hưởng lớn với nước tiếp nhận sử dụng vốn kinh tến văn hoa trị +tuy nguồn vốn vay giúp nước tiếp nhận vốn phát triển kinh tế khơi phục kinh tế đồng thời có khả tạo nạn tham nhũng, đồng thời làm gia tăng phân hóa giàu nghèo xã hội +Các khoản vay ODA làm tăng gắng nặng nợ nần cho quốc gia: Một cấu nợ mà chiếm tỷ trọng lớn khoản vay thương mại “nóng”, lãi cao, ngoại tệ không ổn định theo xu hướng “đắt” lên chứa đựng xung lực lạm phát mạnh Những xung lực mạnh vốn vay không quản lý tốt sử dụng có hiệu quả, buộc nợ phải tiếp tục tìm kiếm khoản vay mới, với điều kiện ngặt nghèo – bẫy nợ sập lại, nợ rơi vào vòng xốy mới: Nợ-vay nợ mớităng nợ-tăng vay… Vòng xốy dẫn nợ đến vỡ nợ vòng xốy lạm phát: Nợ-tăng nghĩa vụ nợ-tăng thâm hụt ngân sách-tăng lạm phát việc “thắt lưng buộc bụng” trả nợ khiến nước nợ phải hạn chế nhập tăng xuất, có hàng tiêu dùng mà nước thiếu hụt, làm tăng cân đối hàng tiền, tăng giá, tăng lạm phát Liên hệ thực tế việt nam: việt nam tiếp nhận ODA việt nam ta thời gian qua có điểm đáng lưu ý sau: + lực hấp thụ nguồn vốn ODA kém, chưa đáp ứng yêu cầu hiệu vốn vay, gây lãng phí nguồn vốn, nợ phải trả mà hiệu lại ko có Làm gia tăng nợ nước ngồi việt nam +nhiều bộ, ngành địa phương để xảy vụ việc vi phạm quy định quản lý ODA Chính phủ nhà tài trợ, có tình trạng tham nhũng gây ảnh hưởng đến uy tín quốc gia Làm uy tín quốc gia giảm so với quốc tế +VN chấp nhận đk tiếp nhận vốn xóa bỏ hàng rào thuế quan, việc nhập hàng hóa từ nước khác vào VN nhiều lại ko đem lại cho nhà nước nguồn lợi thuế Phô tô sỹ giang 67 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang + ảnh hưởng biến động tỷ giá năm gần gây cản trở gia tăng khó khăn cho VN việc nhận sử dụng nguồn vốn ưu đãi Câu 37: có ý kiến cho để khuyến khích xuất , góp phần cải thiện cán cân thương mại ngân hàng thương mại nên phá giá đồng nội tệ, trình bày quan điểm? giải pháp để giảm thâm hụt cán cân thương mại mà nước thường áp dụng phá giá nội tệ để khuyến khích xuất hạn chế nhập Tuy nhiên, việc phá giá đồng nội tệ cần thận trọng phá giá nội tệ khuyến khích xuất làm tăng tổng cầu sản lượng quốc dân lại làm tổn hại đến nhà sản xuất trogn nước sử dụng đầu nhập họ phải đối mặt với giá đầu vào giá thành sản xuất cao hơn, người tiêu dùng phải mua hàng nhập với giá cao Phá giá đồng nội tệ làm tăng khoản nợ nước ngoài, nước có khoản nợ gây khó khăn cho đề trả nợ Và phá giá đồng nội tệ có tác động đến mặt kinh tế như: Trong ngắn hạn, tỷ giá tăng lúc giá tiền lương nước tương đối cứng nhắc làm giá hàng hóa xuất rẻ hơn, nhập trở nên đắt Ngoài ra, ngắn hạn, cầu hàng nhập khơng nhanh chóng giảm tâm lý người tiêu dùng Khi phá giá, giá hàng nhập tăng lên, nhiên, người tiêu dùng lo ngại chất lượng hàng nội chưa có hàng thay xứng đáng hàng nhập làm cho cầu hàng nhập chưa thể giảm Do đó, số lượng hàng xuất ngắn hạn khơng tăng lên nhanh chóng số lượng hàng nhập không giảm mạnh Trong dài hạn, giá hàng nội địa giảm kích thích sản xuất nước Ảnh hưởng phá giá tiền tệ sản xuất: việc tăng giá làm giảm tiền lương thực tế, hạn chế người dân tiêu dùng dẫn tới giảm mức chi tiêu quốc gia, Việc giảm chi tiêu cải thiện tài khoản vãng lai, đồng thời làm giảm cầu hàng hóa nội địa, từ gây thất nghiệp số ngành kinh tế, gây khó khăn việc sản xuất Ảnh hưởng phá giá tiền tệ đến ngân sách: Phá giá tiền tệ có ảnh hưởng gián tiếp đến ngân sách, cải thiện hay làm thâm hụt ngân sách Điều phụ thuộc vào tầm quan trọng khoản thu chi chịu ảnh hưởng trực tiếp tỷ giá hối đoái Phá giá tiền tệ điều kiện kinh tế Việt Nam nay: Mục tiêu phá giá để cải thiện cán cân vãng lai, có nghĩa góp phần vào làm giảm cân tiết kiệm vào đầu tư Nhưng Việt Nam, liệu biện pháp phá giá gặp nhiều vấn đề khó khăn việc cải thiện cán cân thương mại hầu hết mặt hàng sản xuất nước phụ thuộc vào nguyên vật liệu nhập Bên cạnh đó, lực sản xuất hàng hóa thay nhập hàng hóa đủ tiêu chuẩn xuất Việt Nam hạn chế Phơ tơ sỹ giang 68 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang Việc nhà nước Việt Nam phải phá giá đồng bạc cần thiết cho số mặt hàng sức ép nên giá trị Đồng Việt Nam tăng mạnh nhiều ngày liên tiếp, phải nói vài tuần Biên độ mà Ngân hàng nhà nước có điều chỉnh tỷ giá khoảng 1% Xuất Việt Nam phần xuất nơng, lâm, thủy sản, xuất dầu thơ lợi từ việc phá giá đồng bạc chi nhiều tiền Việt Nam để đạt đơla Vì khả xuất tăng lên Nhưng mặt hàng dệt may, điện tử tỷ lệ giá trị gia tăng Việt Nam thấp phần lớn dựa vào hàng nhập Nếu phá giá đồng bạc hàng nhập đắt lên hiệu ứng vào hàng xuất Việt Nam hiệu ứng đáng kể nhỏ nhiều so với tổng số xuất Việt Nam Phá giá đồng bạc chắn làm cho lạm phát tăng lên Việt Nam nhập với tỷ lệ lớn, việc phá giá đồng bạc dẫn đến hàng hóa, dụ xăng dầu, tăng lên ảnh hưởng phá giá VNĐ tới người dân: phá giá VNĐ giảm thâm hụt cán cân thương mại để khuyến khích xuất hạn chế nhập Trong tình cảnh kinh tế ảm đạm nay, người chịu thiệt thòi Người dân doanh nghiệp tư nhân, kể ngân hàng Họ giảm lương nhân viên họ từ khoảng 30% 50% Nhưng không muốn từ bỏ công việc giảm lương họ cần việc làm, cần thu nhập Người nông dân chịu thiệt thòi lạm phát làm cho giá đầu vào tăng lên sức mua thấp nên giá gạo, giá thịt heo, giá thịt gà, giá rau thấp Câu38: thực trạng cán cân toán quốc tế việt nam giai đoạn 1998 – 2011 Giai đoạn 1998-2001: 1: cán cân vãng lai: tác động khủng hoảng tài tiền tệ ĐNA năm 1997 nên biện pháp hạn chế nhập khẩu, thâm hụt cán cân thương mại cán cân vãng lai lại giảm: mức thâm hụt năm 1999 3,5% 3,3% vào năm 2001 Từ năm 19971998 thâm hụt cán câ vãng lai giảm, năm 199 lại tăng đột ngột sau giảm dần ngun nhân phủ có nỗ lực việc hạn chế nhập khẩu, ngun nhân khách quan khác tình trạng tiền tệ khu vực nhiên so với nước khu vực VN có thâm hụt cán cân vãng lai nhiều + cán cân thương mại: chênh lệc xuất nhập suốt giai đoạn số âm đặc biệt trogn mặt hàng: máy móc thiết bị, NVL xăng dầu, lúa gạo xuất lượng lớn chất lượng cung ứng k ổn định nên giá gạo thương thấp nc khu vực, dẫn đến kim ngạch xuất k cao… cán cân thương mại ln tình trạng thâm hụt, VN nước có tỷ lệ nhập siêu lớn khu vực Phô tô sỹ giang 69 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang + cán cân dịch vụ: gia đoạn này, cán cân dịch vụ luôn bị thâm hụt nguồn thu dịch vụ k ngừng tăng lên giai đoạn mức tăng chi phí cao Ngun nhân VN xuất hàng hóa theo giá FOB nên k tận dụng khoản thu dịch vụ vận chuyển, dv bảo hiểm, đồng thời lại phải nhập theo giá CIF phí cao +thu nhập đầu tư ròng nước ngồi: thu nhập ròng từ nc ngồi thường xun bị thâm hụt thu từ đầu tư VN nc k đáng kể, số nợ nc VN lại lớn nên khoản phải trả cho khoản lãi đến hạn lên đến hàng trăm triệu USD, trogn gia đoạn này, HĐ đầu tư trực tiếp nc ngồi vào VN diễn sơi nên lợi nhuận chuyển nc nhà đầu tư vào VN ngày tăng lên +chuyển giao vãng lai chiều: chuyển giao chiều nên k có thâm hụt mà có thặng dư nhiều hay Trogn cấu chuyển giao tiền chiều khu vực tư nhân phủ có xu hướng tăng lên, nhiên khu vực tư nhân tăng mạnh khu vực nhà nước, vaayj1 có số lượng lớn kiều hối chuyển VN bất hợp pháo nên lượng thống kê chưa xác 2, cán cân vốn tài VN:trong giai đoạn này, FDI tăng nhanh số lượng quy mô dự án góp phần nhiều cho tăng trưởng kinh tế, đến cuối năm 2001, VN có số vốn đăng kí 41.002 tr USD Sự tăng trưởng nhanh có tác động tích cực đến cán cân tốn quốc tế FDI nguồn vốn quan trọng để bù đắp thâm hụt cán cân vãng lai Trong thời kì này, chưa phải trả nợ nên FDI làm thặng dư cán cân vốn 3, cán cân tài trợ thức: bao gồm khoản dự trữ vay VN, nguồn để bù đắp thâm hụt cán cân vãng lai Trogn giai đoạn này, cán cân tài trợ thức có tăng lên k cao chưa đủ bù đắp cho cán cân vãng lai NN buộc phải sử dụng nguồn tài trợ bên để cải thiện thâm hụt Giai đoạn 2001-2011: giai đoạn từ năm 2000 đến 2011 thặng dư hai năm đầu 2000 2001, từ năm 2002 đến 2011 thâm hụt, 1, cán cân vãng lai: Sau năm liên tiếp cán cân vãng lai đạt trạng thái thặng dư, giai đoạn từ 2002 đến năm 2011 cán cân vãng lai Việt Nam bắt đầu thâm hụt trở lại Ðặc biệt, năm 2008, ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới, mức thâm hụt tài khoản vãng lai đạt mức kỷ lục 10,79 tỷ USD, chiếm 11,9% GDP + cán cân thương mại: Trong hai năm liên tiếp 2000 - 2001, cán cân thương mại Việt Nam trạng thái thặng dư, hoạt động xuất khởi sắc đạt kết khả quan Từ năm 2002 trở lại, cán cân thương mại Việt Nam lại rơi vào tình trạng thâm hụt Ngun nhân khơng phải giảm sút xuất mà nhập tăng nhanh + Cán cân dịch vụ : Cán cân dịch vụ Việt Nam giai đoạn 2000-2011 liên tục trạng thái thâm hụt Trừ năm 2006, cán cân dịch vụ gần đạt trạng thái cân ảnh Phô tô sỹ giang 70 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang hưởng tích cực từ thị phát triển dịch vụ Chính phủ năm 2005 nhằm chuẩn bị cho trình mở cửa tự hóa dịch vụ Việt Nam theo Hiệp định thương mại Việt - Mỹ tiến tới gia nhập WTO, từ năm 2007 đến nay, thâm hụt cán cân dịch vụ ngày tăng với tốc độ nhanh, năm 2007 mức thâm hụt 0,894 tỷ USD, đến năm 2011 2,98 tỷ USD + Cán cân thu nhập: Thâm hụt cán cân thu nhập gia tăng phần thu hạng mục thu nhập đầu tư tăng với tốc độ thấp tốc độ tăng chi khoản mục cán cân + Cán cân chuyển giao vãng lai chiều: Trong giai đoạn 2000 - 2011, cán cân chuyển giao vãng lai Việt Nam tăng trưởng nhanh Nguyên nhân lượng kiều hối tăng đột biến Việt Nam thức trở thành thành viên WTO cộng với ổn định trị, tăng trưởng kinh tế đứng mức cao, sôi động thị trường chứng khoán thị trường bất động sản, cải thiện mạnh mẽ môi trường đầu tư, thị trường xuất lao động khởi sắc mức độ hội nhập kinh tế quốc tế cao lên 2, cán cân vốn tài chính: kể từ năm 2002 đến năm 2005 thặng dự cán cân vốn cao nhiều so với thâm hụt cán cân vãng lai Năm 2007 thặng dư cao gấp 5,7 lần thặng dư năm 2006 Nguyên nhân giải ngân đầu tư nước ngoài,vay ODA vốn đầu tư gián tiếp nc ngoài, nhiên thặng dư năm 2008 lại giảm mạnh khủng hoảng tài tồn cầu năm 2010 Thu hút trực tiếp nước giảm mạnh so với năm 2008 2009 Nguyên nhân giảm sút đầu tư nước mơi trường kinh tế giới chưa thực thuận lợi sách vĩ mơ chưa quán Năm 2011 nguồn vốn giải ngân thấp so với kế hoạch Hoạt động thu hút dòng vốn FDI khó khăn năm 2011 suy yếu kinh tế toàn cầu Câu 39: theo bạn điểm bất lợi biện phát cắt giảm chi tiêu, cán cân thương mại bội chi? Hãy liên hệ việt nam? Khi xảy thầm hụt cán cân thương mại để hạn chế chi tiêu phủ thường sử dụng sách sách tiền tệ sách tài khóa biện pháp mang lại nhiều lợi ích gặp khơng khó khăn thực Đối với sách tiền tệ: + Tỷ lệ thất nghiệp cao, sách nợ cơng số quốc gia chưa có thống nhất, gói nới lỏng định lượng tiếp tục kích hoạt, rủi ro tiềm ẩn phần lớn thị trường, bất ổn trị xã hội tình hình thiên tai diễn biến phức tạp… Điều tác động bất lợi đến hoạt động thương mại nước, đến dịch chuyển dòng vốn đầu tư nên tạo áp lực công tác quản lý ngoại hối Phô tô sỹ giang 71 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang + Các kinh tế tập trung phát triển với chế tỷ giá linh hoạt điều hành theo hướng ổn định không cố định tỷ giá nước thách thức không nhỏ + Việt Nam tiếp tục hội nhập ngày sâu rộng vào kinh tế giới thông qua việc ký kết hiệp định hợp tác quốc tế song phương đa phương dẫn đến thay đổi cần thiết quan điểm, nguyên tắc điều hành sách quản lý kinh tế + Kinh tế vĩ mô có dấu hiệu tích cực, song chuyển biến chậm, chưa ổn định vững Tăng trưởng tiềm Việt Nam có xu hướng giảm dần Tăng trưởng kinh tế chủ yếu dựa vào xuất nhu cầu nước phục hồi chậm, sức mua yếu, lạm phát kiểm sốt tiềm ẩn nguy tăng cao trở lại… + Dòng vốn tín dụng chưa thể thơng suốt ngay; nợ xấu mức cao, khó khăn thị trường bất động sản chưa thể giải đặc biệt áp lực bội chi ngân sách ngày lớn +Giải triệt để nợ xấu, tăng cường lực quản trị điều hành sau tái cấu, thay đổi cấu trúc sở hữu khó khăn đáng lo ngại vấn đề sở hữu chéo thời gian khởi động, chưa thật dẫn đến thay đổi chất + Khuôn khổ pháp lý cho việc tái cấu tổ chức tín dụng chưa hoàn thiện, đặc biệt chế mua bán nợ xấu Nguồn lực tài cơng hạn chế Trong nguồn lực tài bên ngồi chưa có chế phù hợp để thu hút Quá trình tái cấu lĩnh vực đầu tư cơng, doanh nghiệp nhà nước chưa có nhiều khởi sắc… Đối với sách tài khóa: + CSTK thắt chặt thể việc giảm đầu tư cơng, tồn nhiều sản phẩm cơng trình hay dự án dở dang Trong trường hợp Chính phủ khơng chấp nhận phá sản ngân hàng, khoản nợ tái cấu Nhà nước gánh chịu Điều vơ hình chung chuyển khoản nợ doanh nghiệp thành nợ Nhà nước khiến Nhà nước vừa chủ nợ vừa nợ + Khó khăn hội nhập sâu vào kinh tế giới với khoản nợ nước ngồi, đòi hỏi NSNN phải gánh chịu đồng tiền chủ nợ hay đối tác cung cấp vốn ODA có hồn lại với lãi suất ưu đãi có xu hướng mạnh lên so với VND Điển năm 2011, Việt Nam tiếp nhận tỷUSD vốn ODA nguồn vốn quan trọng đặt áp lực trả nợ công việc phải xử lý thông qua CSTK dài hạn + Việc phối hợp CSTK CSTT đòi hỏi cao liên kết phối hợp nhiều quan với hoạch định thực Năng lực phối hợp điều hành quan quản lý nhà nước hiệu lực hiệu sách ban hành vấn đề cần hồn thiện Phơ tơ sỹ giang 72 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang + Bản chất CSTT kiểm soát cung tiền lãi suất nhằm trì mức lạm phát mục tiêu góp phần tăng trưởng kinh tế CSTK thực chi tiêu cơng phải có trách nhiệm đảm bảo khoản chi tiêu đem lại hiệu chế phân bổ vốn hợp lý, nhân tố định đảm bảo tăng trưởng kinh tế bền vững, tạo tảng cho CSTT phát huy hiệu lực Thiếu điều kiện này, điều tiết mở rộng hay thu hẹp CSTK không đem lại kết bền vững + CSTT CSTK chưa có phối hợp nhịp nhàng việc hoạch định thực mục tiêu sách tầm ngắn hạn dài hạn CSTK vừa phải thực yêu cầu kiểm soát cắt giảm chi tiêu, vừa thực chức hỗ trợ DN, tập đoàn nhà nước, đảm bảo an sinh xã hội Tình trạng dẫn tới mâu thuẫn khó khăn việc phối hợp hai sách Việt Nam + Thiếu tảng kỹ thuật làm cho phối hợp sách Nền tảng dự báo biến động vĩ mô sở nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng ngồi nước chậm chạp, thiếu khoa học + việc cung cấp thông tin trách nhiệm giải trình quan ban hành sách chưa thiết lập cách thức Câu 40: Nền kinh tế VN bị ảnh hưởng ntn từ khủng hoảng kinh tế Mỹ năm 2008 Trình bày nhận định triển vọng kinh tế VN năm tới? Hệ thống tài ngân hàng Mỹ cuối năm 2007 năm 2008 lâm vào khủng hoảng chưa có, hàng trăm tỷ USD tiêu tan, lây lan chưa chấm dứt, hậu chưa lường đc hết Khơng thể đứng ngồi “cuộc chơi” tồn cầu, vậy, tác động khủng hoảng tài Mỹ kinh tế Việt Nam tránh khỏi - Xuất Việt Nam sang Mỹ chịu tác động trực tiếp nhanh Do cầu tiêu dùng Mỹ đà suy giảm mạnh tác động khủng hoảng tài chính, tháng đầu năm 2008, tốc độ tăng kim ngạch xuất sang Mỹ thấp nhiều so voi năm 2007, tỷ trọng thị trường Mỹ tổng kim ngạch xuất Việt Nam giảm Các mặt hàng xuất Việt Nam cho chịu nhiều ảnh hưởng hàng may mặc, giày da, cá basa, cà phê… - Không gây ảnh hưởng trực tiếp đến xuất Việt Nam sang thị trường Mỹ, khủng hoảng tài Mỹ tác động gián tiếp đến tăng trưởng xuất Việt Nam sang EU Nhật Bản - hai thị trường xuất quan trọng Việt Nam Do bị tác động mạnh từ khủng hoảng, người tiêu dùng thị trường phải cắt giảm chi tiêu, nên nhu cầu nhập hàng hóa xuất Việt Nam có xu hướng giảm Phô tô sỹ giang 73 Luân cập nhật tài liệu Phơ tơ Sỹ Giang - Ngồi đầu tư trực tiếp (FDI), ODA Việt Nam bị ảnh hưởng FDI vào Việt Nam phần lớn vốn vay khơng phải vốn tự có, nên nhà đầu tư không dàn xếp khoản vay khó giải ngân - Đối với thị trường chứng khốn, có khả nhà đầu tư nước ngồi phải thu hồi nguồn vốn bán chứng khoán Điều tác động đến dự trữ ngoại hối giá thị trường chứng khốn Nhà đầu tư nước ngồi bán nhiều mua vào làm giảm giá chứng khoán Việt Nam.- Sự tác động khủng hoảng Thế giới làm cho doanh nghiệp vừa nhỏ Việt nam gặp nhiều khó khăn phần bị từ chối hợp đồng, sản phẩm tiêu thụ chậm, hàng tồn kho ngày nhiều Phần chịu ảnh hưởng sách thắt chặt tiền tệ, hạn chế tăng trưởng tín dụng ngân hàng làm lãi suất cho vay cao vượt xa khả kinh doanh doanh nghiệp - cơng tác nhập hàng hóa doanh nghiệp Việt Nam giảm Người lao động thu nhập thấp chi dùng, để giảm khó khăn cho sinh hoạt gia đình người dân phải cắt, giảm chi tiêu, thất nghiệp xã hội gia tăng * Trình bày nhận định triển vọng kinh tế VN năm tới? - Sự phục hồi kinh tế phát triển Mỹ, Nhật, châu Âu; ổn định nước sách kích thích kinh tế ngân hàng trung ương nước mang lại thuận lợi cho việc phục hồi kinh tế Việt Nam năm 2014 - Nhiều nước Asean, có Việt Nam phụ thuộc nhiều vào xuất nên giai đoạn 2008-2011, kinh tế khu vực Asean bị ảnh hưởng cầu hàng hóa từ nước Mỹ, châu Âu suy giảm Tuy nhiên, nhờ phục hồi sau khủng hoảng nước phát triển việc chuyển hướng thúc đẩy nhu cầu nội địa, tăng trưởng khu vực bước ổn định - Với tác động trên, dự báo kinh tế Việt Nam có nhiều triển vọng dựa tăng trưởng xuất khẩu, thu hút nguồn vốn đầu tư nước FDI, nguồn hỗ trợ ODA tăng nguồn kiều hối Cụ thể, việc gia nhập TPP tạo hội lớn cho xuất Việt Nam sang thị trường nước có tham gia Hàng hóa Việt Nam có lợi so với hàng hóa nước khác Trung Quốc, Thái Lan… mức thuế suất thấp Cùng với việc Việt Nam cải thiện môi trường kinh doanh điều kiện thu hút FDI, từ Nhật Bản, Hàn Quốc - Tuy nhiên Việt Nam phải đề phòng cú sốc từ bên ngồi tác động tới giá nước, chẳng hạn biến động khó lường tình trạng căng thẳng khu vực Trung Đông, Đông Á Hay việc tham gia TPP tạo áp lực cho Việt Nam ngành công nghiệp phụ trợ, chế biến chưa phát triển Thêm vào đó, tăng trưởng chậm lại kinh tế Trung Quốc việc điều chỉnh sách, mơ hình tăng trưởng nước Phô tô sỹ giang 74 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang với xu hướng thúc đẩy tiêu dùng nội địa, khiến nhu cầu nhập hàng hóa từ Việt Nam giảm Câu 41 : Nợ nước ngồi điều chỉnh nợ nước VN năm gần đây? Quan điểm nợ nước ngoài:Tổng số nợ nước ngoài, thời điểm, số dư khoản nợ thực tế, khơng tính đến nghĩa vụ dự phòng Con nợ bị u cầu tốn lãi gốc khoản nợ thời điểm tương lai nghĩa vụ người cư trứ với người không cư trú Theo tài chính,tổng số nợ nước ngồi Việt nam tổng số dư nợ công nước ta năm 2010 2011 tương đương 56,3% GDP 54,9% GDP Nợ nước quốc gia tương đương với 42,2% GDP năm 2010 41,5% GDP năm 2011, tính đến cuối năm 2012 vượt 34,9 tỷ USD ,từ số gần 28,8 tỷ USD năm 2010 Các số nợ nước Việt Nam ngưỡng an toàn, nhiên thời gian tới số nợ có xu hướng gia tăng gia tăng nguồn vốn vay để đáp ứng nhu cầu đầu tư phát triển kinh tế - xã hội; đầu tư sở hạ tầng, gia tăng khốn bảo lãnh Chính phủ; tăng chi trả nợ trực tiếp nghĩa vụ nợ dự phòng ngân sách nhà nước, tăng chi phí phát sinh từ rủi ro việc tái cấp vốn cho thị trường vốn nước, tăng chi phí huy động vốn Được biết, Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) Ngân hàng giới (WB) báo cáo đánh giá tháng đầu năm 2012 tính nợ công Việt Nam mức 48,3% GDP vào cuối năm 2012 48,2% GDP vào năm 2013 Mặt khác, thông lệ quốc tế tiêu trả nợ Chính phủ so với thu NSNN 35% coi an toàn Trên thực tế, nghĩa vụ trả nợ Chính phủ so với tổng thu NSNN hàng năm từ 14% đến 16% Con số năm 2011 15,6%, thấp so với năm trước 17,6% Quan điểm điều chỉnh nợ nước ngồi:Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định 231/2006/QĐ-TTg ban hành Quy chế xây dựng quản lý hệ thống tiêu đánh giá, giám sát tình trạng nợ nước quốc gia - Quy chế áp dụng việc xây dựng quản lý hệ thống tiêu chung nợ nước quốc gia, ngưỡng an toàn nợ, hạn mức vay nợ, trách nhiệm quan chủ trì quan có liên quan việc đánh giá tình trạng nợ nước ngoài, nhằm xây dựng điều chỉnh chiến lược, sách vay nợ Chính phủ cho phù hợp, đảm bảo an toàn nợ quốc gia Nội dung quy chế nêu rõ: Nguyên tắc việc đánh giá, giám sát tình trạng nợ nước ngồi thực liên tục, thường xuyên; việc đánh giá, giám sát nợ nước ngồi phải kết Phơ tơ sỹ giang 75 Ln cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang hợp với đánh giá, giám sát nợ nước Chính phủ giám sát nghĩa vụ nợ dự phòng; đảm bảo quy định, hướng dẫn phải tuân thủ, kiến nghị đề xuất phải kịp thời, cụ thể có tính khả thi Các tiêu nợ nước quốc gia đánh giá, giám sát theo ngưỡng an toàn nợ bao gồm: giá trị nợ nước so với GDP; giá trị nợ nước so với kim ngạch xuất hàng hóa dịch vụ (PV FD/EX); giá trị nợ nước so với thu ngân sách nhà nước; nghĩa vụ trả nợ hàng năm so với kim ngạch xuất hàng hóa dịch vụ; nghĩa vụ trả nợ nước hàng năm so với thu ngân sách nhà nước; dự trữ ngoại hối nhà nước so với tổng số nợ nước ngắn hạn Cũng theo Quy chế trên, nhóm tiêu nợ nước ngồi Chính phủ khu vực cơng bao gồm: vay nước bù đắp bội chi ngân sách nhà nước; giá trị nợ nước ngồi khu vực cơng so với GDP; nghĩa vụ trả nợ hàng năm Chính phủ so với thu ngân sách nhà nước; nghĩa vụ trả nợ nước Chính phủ so với thu ngân sách nhà nước; nghĩa vụ nợ dự phòng so với thu ngân sách nhà nước Nhóm tiêu nợ nước ngồi doanh nghiệp gồm tiêu: nợ ngắn hạn/tổng nợ nước ngoài; nợ đến hạn kỳ/tổng nợ nước ngoài; dư nợ hạn cuối kỳ/tổng nợ nước doanh nghiệp Hàng năm, tiến hành phân tích Danh mục nợ quốc gia Danh mục nợ Chính phủ theo tiêu nợ nước ngoài; so sánh với ngưỡng an tồn nợ nước ngồi Thủ tướng Chính phủ ban hành báo cáo Chính phủ quý I năm sau Đồng thời, hai năm lần tiến hành phân tích bền vững nợ; kiến nghị biện pháp điều chỉnh Chính sách vay nợ nước ngồi trung dài hạn, đảm bảo an toàn nợ, báo cáo Chính phủ trước cuối tháng năm sau Doanh nghiệp, tổ chức kinh tế có hoạt động vay nợ nước tuân thủ đầy đủ quy định Quy chế quản lý vay, trả nợ nước ngồi Chính phủ, quy định đăng ký khoản vay; thực chế độ báo cáo tình hình nợ nước ngồi với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam theo quy định hành; chủ động tổ chức quản lý nợ, quản lý rủi ro; góp phần ổn định kinh tế chung; tạo điều kiện cho quan quản lý nợ tìm hiểu thơng tin, trạng nợ doanh nghiệp cần thiết Phô tô sỹ giang 76 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang Câu 42: Bình luận tác động dòng vốn FPI thị trường CK Vn năm qua? FPI hình thức đầu tư thơng qua việc mua cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư giấy tờ có giá khác mà nhà đầu tư khơng trực tiếp tham gia quản lý hoạt động kinh doanh tổ chức phát hành chứng khoán So với đầu tư trực tiếp nước ngồi, quy mơ vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi vào VN nhỏ chiếm tỷ lệ thấp so với vốn FDI Các nước khu vực tỷ lệ thu hút FPI/FDI khoản 30 đến 40% Sau khủng hoảng năm 1997, nguồn vốn FPI vào VN có xu hướng gia tăng Biểu rõ việc đầu tư vào thị trường chứng khoán tập đồn tài quốc tế thời gian qua khồng ngừng tăng lên.Nếu năm 2003 số tài khoản GD TTCK nhà đầu tư nước 99 tài khoản, với số vốn đầu tư tỉ USD đến cuối năm 2008, số TK GDTTCK nhà đầu tư nc lên đến 12700 tài khoản với sô vốn đầu tư 4,6 tỷ USD Biểu rõ việc đầu tư vào thị trường chứng khốn tập đồn tài quốc tế thời gian qua khơng ngừng gia tăng Đến cuối năm 2006, khoảng tỷ USD vốn đầu tư gián tiếp công bố thông qua quỹ đầu tư thức * giai đoạn 2006-2007-2008: - Đây giai đoạn phát triển TTCK, VN có sức hút mạnh với nước ngồi, dòng vốn FPI liên tục tăng nhanh Năm 2007 có 7000 TKDGCK, vốn FPI la 8,7 tỷ USD Năm 2008, số TKGDCK 12700, 25 quỹ dầu tư nhà nước, số vốn FPI 4,6 tỷ Theo nhà đầu tư, lí để họ hướng VN CP khẳng định vai trò quan trọng kinh tế tư nhân phát triển kinh tế, tính chun nghiệp hóa bươc mơi trường đầu tư thành công nhà đầu tư hữu Bên cạnh phải kể đến bước tiến lĩnh vực tài VN việc phát hành trái phiếu CP nước ngoài, việc phát hành trái phiếu DN tư, viêc thành lập Tổng công ty đầu tư kinh doanh vốn nhà nước ( SCIC), q trình cổ phần hóa diễn VN bao gồm ngân hàng thương mại quốc doanh, tăng trưởng đầu tư sở hạ tầng, đặc biệt hệ thống nhận diện giao thơng, cải cách khung pháp lí dành cho nhà đầu tư nước * giai đoạn 2008 – 2009: cuối năm 2008 khủng hoảng giới diễn khiến TTCK gặp khủng hoảng Điển hình năm đó, thị trường đón nhận hoạt động bán tháo trái phiếu nhà đầu tư nước ngồi, dòng vốn đảo chiều Cũng hoạt động tạo nên hội thấy, nhiều tổ chức nước đón “mùa vàng” trái phiếu, lợi suất sau đạt tới 20% với số hấp dẫn báo cáo tài cuối năm, đặc biệt ngân hàng thương mại.Sự đảo chiều dòng vốn FPI tiếp tục thể nửa đầu năm 2009 với khoản thâm hụt 492 triệu USD Phô tô sỹ giang 77 Luân cập nhật tài liệu Phô tô Sỹ Giang * giai đoạn 2010 đến nay: Giai đoạn từ năm 2010 đến nay, ảnh hưởng khủng hoảng tài - kinh tế tồn cầu, tình hình thu hút có chiều hướng giảm xuống Cụ thể, năm 2011, Bộ Kế hoạch Đầu tư đặt mục tiêu thu hút khoảng 20-21 tỷ USD vốn FDI, kết đạt 14,7 tỷ USD Năm 2012, giảm mục tiêu thu hút xuống 15-17 tỷ USD, tính đến hết tháng 11, Việt Nam thu hút 12,181 tỷ USD, giảm 21,4% so với kỳ năm ngoái Như vậy, việc đạt mục tiêu trở thành nhiệm vụ bất khả thi Việt Nam Tuy nhiên phải nói dòng vốn trở lại so với năm 2008-2009 tính chung tháng đầu năm 2010, vốn FII ròng đạt mức thặng dư 1,8 tỷ USD Một phần nguồn thặng dư lớn từ kết phát hành tỷ USD trái phiếu thị trường quốc tế Trong thời gian tới để có thêm thu hút thêm vơn FPI tương xứng với tiềm kinh tế thị trường, VN cần đẩy mạnh hoạt động cải thiện mơi trường đầu tư, đặc biệt khung pháp lí, chế sách phát triển TTCK Câu 43: thực trạng thu hút FPI: Giai đoạn 2003 đến 2008: Từ năm 2003, dòng vốn FPI vào Việt Nam hồi phục, tăng dần năm tăng đột biến vào năm 2006-2007 Báo cáo Ngân hàng ANZ cho biết, từ năm 2001-2006 vốn FPI đạt khoảng 12 tỷ USD năm 2007 đạt khoảng 5,7 tỷ USD.Làn sóng đầu tư gián tiếp nước vào Việt Nam thời gian gần có xu hướng tăng mạnh, Việt Nam thức gia nhập WTO Tính đến tháng 6-2006, Việt Nam có 19 Quỹ đầu tư nước ngồi hoạt động với tổng vốn 1,9 tỉ USD Nhiều quỹ đầu tư xuất với cam kết tăng vốn quỹ hữu Kết thúc năm 2006, Việt Nam thu hút khoảng 500 triệu USD vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài, 1/3 tổng số vốn Việt Nam thu hút từ trước tới Năm 2009: Theo tính tốn sơ VAFI, dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi (FPI) giải ngân việc đầu tư cổ phiếu Việt Nam lên tới khoảng tỷ USD Lượng mua vào bình quân ngày đạt gần triệu USD năm2010:Tổng giá trị danh mục đầu tư khối ngoại thị trường chứng khoán Việt Nam đạt khoảng tỷ USD năm2011: Trong tháng đầu năm 2011, dòng vốn đầu tư gián tiếp nước chảy vào VN đạt khoảng 3.500 triệu USD dòng vốn FPI dần rút khỏi số lĩnh vực xây dựng, bất động sản ngành chịu tác động tiêu cực từ bất ổn kinh tế vĩ mơ sách thắt chặt năm2012: Dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi(FPI) vào thị trường chứng khốn Việt Nam năm 2012 đạt 300 triệu USD, tăng 25% so với năm 2011 tiếp tục tăng tuần đầu năm 2013.nguồn vốn FII vào Việt Nam có xu hướng tăng, quy Phô tô sỹ giang 78 Luân cập nhật tài liệu Phơ tơ Sỹ Giang mơ nhỏ chiếm tỷ lệ thấp so với vốn FDI Tổng cộng đến nay, FII mà Việt Nam thu hút khoảng 2-3% so với tổng vốn FDI thu hút thời kỳ So với tỷ lệ trung bình 30-40% nước khu vực tỷ lệ khiêm tốn…Chính sách thu hút đầu tư gián tiếp đánh giá kiên nhiều thận trọng Các chuyên gia tài nước lo ngại việc đồng vốn dễ vào tạo nên khủng hoảng tài Một số rào cản định thu hút vốn FII nay: +Chưa có sách thu hút vốn quản lý đầu tư gián tiếp nước hiệu + TTTC không minh bạch Hệ thống pháp lý quy phạm chưa hoàn thiện, khả quản trị doanh nghiệp cơng ty thấp +Quy mơ chất lượng sản phẩm thị trường tài Việt Nam hạn chế Đây nguyên nhân khiến quỹ đầu tư chưa thật nhiều chưa tương xứng với tiềm thị trường + Các doanh nghiệp cổ phần hoá phần lớn chưa niêm yết thị trường chứng khoán +Các nhà đầu tư giới chưa có nhiều thơng tin hiểu biết Việt Nam Câu 44: bình luận vấn đề thu hút FDI việt nam: Làn sóng đầu tư gián tiếp nước vào Việt Nam thời gian gần có xu hướng tăng mạnh, từ thời điểm tháng cuối năm 2006, Việt Nam thức gia nhập WTO Tính đến tháng 6-2006, Việt Nam có 19 Quỹ đầu tư nước ngồi hoạt động với tổng vốn 1,9 tỉ USD Nhiều quỹ đầu tư xuất với cam kết tăng vốn thị trường Việt Nam đc đánh giá cao, lĩnh vực đầu tư chứng khốn nợ Việt Nam quan tâm nhiều Lý Việt Nam gần Standard & Poor xếp hạng tín nhiệm mức BB/BB+, đồng thời thành cơng việc phát hành trái phiếu bên ngồi, nên củng cố thêm lòng tin cho quỹ đầu tư nước Kết thúc năm 2006, Việt Nam thu hút khoảng 500 triệu USD vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài, 1/3 tổng số vốn Việt Nam thu hút từ trước tới Sau khủng hoảng tài châu Á năm 1997, nguồn vốn FII vào Việt Nam có xu hướng tăng, quy mơ nhỏ chiếm tỷ lệ thấp so với vốn FDI Tổng cộng đến nay, FII mà Việt Nam thu hút khoảng 2-3% so với tổng vốn FDI thu hút thời kỳ So với tỷ lệ trung bình 30-40% nước khu vực tỷ lệ khiêm tốn… sau Việt Nam gia nhập WTO:Chưa hội phát triển thị trường vốn cho doanh nghiệp lại mạnh mẽ Các doanh nghiệp khơng tình trạng trông chờ vào vốn vay ngắn hạn ngân hàng đồng thời lại có hội tham gia vào sân chơi chung cộng đồng doanh nghiệp quốc tế VinaCapital - quỹ đầu tư nước lớn Việt Nam - gần tăng thêm 300 triệu USD, đưa nguồn vốn mà VinaCapital quản lý lên 800 triệu USD.Tuy nhiên thời điểm hàng tỷ USD đổ vào Việt Nam việc giải ngân chưa thuận lợi, số quỹ hoạt động mang Phô tô sỹ giang 79 Luân cập nhật tài liệu Phơ tơ Sỹ Giang tính thăm dò, thực tế phần nhiều doanh nghiệp CPH chưa kiểm tốn, định giá tín nhiệm, xếp vào dạng thiếu minh bạch rủi ro Chính sách thu hút đầu tư gián tiếp đánh giá kiên nhiều thận trọng Các chuyên gia tài nước lo ngại việc đồng vốn dễ vào tạo nên khủng hoảng tài Tỷ lệ khống chế nhà đầu tư nước nắm giữ 49% vốn doanh nghiệp 30% ngân hàng dự định nâng lên, chưa có lộ trình cụ thể Ngoài tỷ lệ khống chế, thực tế rào cản định làm giảm bớt nhiệt tình tham gia nhà đầu tư nước Một số rào cản định thu hút vốn FII nay: +Chưa có sách thu hút vốn quản lý đầu tư gián tiếp nước ngồi hiệu +Thị trường tài khơng minh bạch Hệ thống pháp lý quy phạm chưa hoàn thiện, khả quản trị doanh nghiệp công ty thấp, số tiêu chí đánh giá chưa theo chuẩn quốc tế +Quy mô chất lượng sản phẩm thị trường tài Việt Nam hạn chế Đây nguyên nhân khiến quỹ đầu tư chưa thật nhiều chưa tương xứng với tiềm thị trường +Tiến trình cổ phần hố doanh nghiệp chậm, quy mơ doanh nghiệp nhỏ Các doanh nghiệp cổ phần hoáphần lớn chưa niêm yết thị trường chứng khoán +Các nhà đầu tư giới chưa có nhiều thơng tin hiểu biết Việt Nam Việc thực cam kết gia nhập WTO giải pháp quan trọng để Việt Nam giải rào cản thu hút FII Một số sách chuyên gia khuyến nghị là: + Sớm ban hành thực thi Chính sách mở cửa thu hút FII, xem xét nới lỏng phạm vi ngành nghề hoạt động tỷ lệ nắm giữ cổ phần nhà đầu tư nước +Thực giải pháp đồng nhằm gia tăng tính minh bạch thị trường tài chính, gia tăng quy mơ chất lượng sản phẩm tài Sớm có hướng dẫn cụ thể Luật chứng khốn Khuyến khích phát triển cơng ty quản lý quỹ +Tăng cường an ninh tài chính, thực sách kiểm sốt dòng vốn cần thiết Tăng cường phối hợp sách tiền tệ, sách tài khố sách thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài; đảm bảo phối hợp chặt chẽ quan ngân hàng - tài - chứng khốn việc quản lý dòng vốn nhằm đảm bảo an tồn, vững lành mạnh hệ thống tài +Thúc đẩy nhanh q trình cổ phần hố niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán doanh nghiệp nhà nước.+Tiếp tục sách tự hoá tài sản vãng lai nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho luân chuyển dòng vốn.+Tăng cường kênh thơng tin, quảng bá hình ảnh Việt Nam giới Phô tô sỹ giang 80 Luân cập nhật tài liệu ... kinh tế- xã hội, viện trợ quân sự… +Theo chủ thể tài trợ gồm viện trợ tổ chức tài quốc tế viện trợ tổ chức tài phi CP Điểm khác tín dụng quốc tế chuyển giao quốc tế chiều : Tín dụng quốc tế +các... dụng quốc tế? Liên hệ thực tế VN thời gian qua? Khái niệm: + phận quan trọng quan hệ tài trợ quốc tế, bao gồm quan hệ cung ứng vốn lẫn nc đc thực thông qua phủ, tổ chức nhà nc, tổ chức tài chính, ... điểm tốn quốc tế? Chỉ điểm khác toán quốc tế toán nội địa? Hãy liên hệ việc phát triển dịch vụ toán NHTM VN nay? Giao dịch tài quốc tế chiều? Việt Nam thường tham gia giao dịch quốc tế chiều