Đang tải... (xem toàn văn)
Nhận nhiệm vụ “dạy” đọc hiểu và phân tích báo cáo tài chính lần này, tôi thấy rất là băn khoăn bởi vì hầu hết dân tài chính chúng tôi, các bạn kế toán trưởng, kế toán tổng hợp hay các giám đốc tham gia khóa học thì hầu hết đều biết về báo cáo tài chính, đã từng chuẩn bị báo cáo tài chính, hoặc đã từng đọc, nghe kế toán trưởng phân tích, hoặc sử dụng các số liệu báo cáo trong nhiều năm để đưa ra các quyết định sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, ai cũng ái ngại vì nó khó hiểu và càng ngày càng khó đọc báo cáo tài chính, khó phân tích.
ĐỌC HIỂU VÀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH LIỆU CĨ ĐƠN GIẢN? Bài viết là cách nhìn nhận, phân tích của Cơ Thái Thị Vân Anh (FCCA, CPA Vietnam), hiện là Giám đốc kiểm tốn Cơng ty TNHH Kiểm tốn KTC SCS – Giảng viên giảng dạy mơn Đọc hiểu Báo cáo tài chính của Học viện APT Nhân nhiêm vu “day” đoc hiêu va phân tich bao cao tai chinh l ̣ ̣ ̣ ̣ ̣ ̉ ̀ ́ ́ ́ ̀ ́ ần nay, tôi thây rât la băn khoăn ̀ ́ ́ ̀ bởi vi hâu hêt dân tai chinh chung tôi, cac ban kê toan tr ̀ ̀ ́ ̀ ́ ́ ́ ̣ ́ ́ ưởng, kê toan tông h ́ ́ ̉ ợp hay cac giam ́ ́ đôc tham gia khoa hoc thi hâu hêt đêu biêt vê bao cao tai chinh, đa t ́ ́ ̣ ̀ ̀ ́ ̀ ́ ̀ ́ ́ ̀ ́ ̃ ừng chuân bi bao cao tai ̉ ̣ ́ ́ ̀ chinh, hoăc đa t ́ ̣ ̃ ưng đoc, nghe kê toan tr ̀ ̣ ́ ́ ưởng phân tich, hoăc s ́ ̣ ử dung cac sô liêu bao cao trong ̣ ́ ́ ̣ ́ ́ nhiêu năm đê đ ̀ ̉ ưa ra cac qut đinh san xt kinh doanh. Tuy nhiên, ai cung ái ng ́ ́ ̣ ̉ ́ ̃ ại vì nó khó hiêu va cang ngay cang kho đoc bao cao tai chinh, kho phân tich. Tai sao ̉ ̀ ̀ ̀ ̀ ́ ̣ ́ ́ ̀ ́ ́ ́ ̣ 1. Đôi t ́ ượng đoc/ hiêu va phân tich bao cao tai chinh va muc đich phân tich ̣ ̉ ̀ ́ ́ ́ ̀ ́ ̀ ̣ ́ ́ Câu hoi đăt ra la cac anh chi cân gi ̉ ̣ ̀ ́ ̣ ̀ ̀ở bao cao tai chinh thi câu tra l ́ ́ ̀ ́ ̀ ̉ ời se hoan toan khac nhau: ̃ ̀ ̀ ́ Tôi xem bao cao lai lô cua công ty ́ ́ ̃ ̃ ̉ Tôi xem tinh trang dong tiên cua công ty ̀ ̣ ̀ ̀ ̉ Tôi xem tinh trang tai san cua công ty ̀ ̣ ̀ ̉ ̉ Tôi xem cac ty lê tai chinh cua công ty ́ ̉ ̣ ̀ ́ ̉ Ro rang la muc đich cua t ̃ ̀ ̀ ̣ ́ ̉ ưng ng ̀ ươi đoc se khac nhau thi viêc moi ng ̀ ̣ ̃ ́ ̀ ̣ ̣ ười quan tâm tới cac sô ́ ́ liêu cung khac nhau. Ng ̣ ̃ ́ ươi lam CEO se cân nhăc khac v ̀ ̀ ̃ ́ ́ ới HĐQT, khac v ́ ới cac nha đâu t ́ ̀ ̀ ư, hay khac hăn v ́ ̉ ơi cac nhân viên/ bô phân kê toan tai chinh ́ ́ ̣ ̣ ́ ́ ̀ ́ Trươc khi b ́ ươc vao đoc hiêu va phân tich BCTC, cac anh chi hay xac đinh vi tri cua minh va ́ ̀ ̣ ̉ ̀ ́ ́ ̣ ̃ ́ ̣ ̣ ́ ̉ ̀ ̀ muc đich cua minh nhe ̣ ́ ̉ ̀ ́ 2. Đoc hiêu thê nao cho dê? ̣ ̉ ́ ̀ ̃ Đê giup cac ban đoc hiêu bao cao tai chinh dê dang đăc biêt đôi v ̉ ́ ́ ̣ ̣ ̉ ́ ́ ̀ ́ ̃ ̀ ̣ ̣ ́ ới những người không có quen thuôc v ̣ ơi cac chinh sach kê toan, cac con sô …, cach đoc hiêu môt bao cao tai chinh dê ́ ́ ́ ́ ́ ́ ́ ́ ́ ̣ ̉ ̣ ́ ́ ̀ ́ ̃ dang la cach nh ̀ ̀ ́ ư sau: Nganh nghê hoat đông cua công ty: đê cac con sô co nghia, đâu tiên ban phai hiêu công ̀ ̀ ̣ ̣ ̉ ̉ ́ ́ ́ ̃ ̀ ̣ ̉ ̉ ty đang hoat đông trong nganh nghê gi b ̣ ̣ ̀ ̀ ̀ ởi vi cac nganh nghê se dân t ̀ ́ ̀ ̀ ̃ ̃ ới cac con sô khac ́ ́ ́ nhau. Vi du: công ty ban le thi se co cac chi sô phai thu rât la thâp, trong khi l ́ ̣ ́ ̉ ̀ ̃ ́ ́ ̉ ́ ̉ ́ ̀ ́ ượng hang tôn ̀ ̀ kho co thê cao. Công ty san xuât thi co thê phai đâu t ́ ̉ ̉ ́ ̀ ́ ̉ ̉ ̀ ư nha x ̀ ưởng, may moc thiêt bi đât đai ́ ́ ́ ̣ ́ co thê nhiêu ́ ̉ ̀ Công ty đa hoat đông đ ̃ ̣ ̣ ược bao lâu: rât cân đê hinh dung đ ́ ̀ ̉ ̀ ược công ty đang ở giai đoan ̣ đâu, gi ̀ ưa hay đang giai đoan cuôi cua chu trinh phat triên ̃ ̣ ́ ̉ ̀ ́ ̉ Cac thông tin trên cac ban đêu co thê nhin thây trong cac bao cao tai chinh trong phân ́ ́ ̣ ̀ ́ ̉ ̀ ́ ́ ́ ́ ̀ ́ ̀ thông tin vê doanh nghiêp ̀ ̣ Sau khi hiêu vê công ty, chung ta se băt đâu v ̉ ̀ ́ ̃ ́ ̀ ới cac th ́ ứ tự trinh bay trên bao cao tai ̀ ̀ ́ ́ ̀ chinh: ́ o Bang cân đôi kê toan: ̉ ́ ́ ́ co trinh bay đu tai san cua công ty, cac khoan n ́ ̀ ̀ ̉ ̀ ̉ ̉ ́ ̉ ợ, cac khoan ́ ̉ vôn. Xem xet m ́ ́ ưc đô tăng giam va t ́ ̣ ̉ ̀ ương quan trong tông thê nhe ̉ ̉ ́ o Bao cao kêt qua hoat đông kinh doanh: ́ ́ ́ ̉ ̣ ̣ tinh hinh doanh sô, chi phi, l ̀ ̀ ́ ́ ợi nhuân gôp, ̣ ̣ lợi nhuân thuân … ̣ ̀ o Bao cao l ́ ́ ưu chuyên tiên tê: ̉ ̀ ̣ nhin ky vê dong tiên t ̀ ̃ ̀ ̀ ̀ ừ hoat đông kinh doanh, hoat ̣ ̣ ̣ đông tai chinh, hoat đông đâu t ̣ ̀ ́ ̣ ̣ ̀ ư. Cac con sô nay co phu h ́ ́ ̀ ́ ̀ ợp vơi cac kê hoach kinh ́ ́ ́ ̣ doanh ma cac ban tim hiêu ̀ ́ ̣ ̀ ̉ ở trên không? o Bao cao vê tăng giam vôn cua công ty: ́ ́ ̀ ̉ ́ ̉ trong cac bao cao theo chuân m ́ ́ ́ ̉ ực quôc tê ́ ́ thi th ̀ ương Bao cao vê tăng giam vôn la 1 bao cao riêng biêt, con theo chuân m ̀ ́ ́ ̀ ̉ ́ ̀ ́ ́ ̣ ̀ ̉ ực kế toan Viêt Nam va hê thông kê toan Viêt Nam thi chung ta chiu kho tim trong phân ́ ̣ ̀ ́ ́ ́ ̣ ̀ ́ ̣ ́ ̀ ̀ thuyêt minh vê vôn đê biêt thêm vê cac cô đông cua công ty, vê tông vôn đa gop trong ́ ̀ ́ ̉ ́ ̀ ́ ̉ ̉ ̀ ̉ ́ ̃ ́ năm hoăc đa hoan thanh… ̣ ̃ ̀ ̀ o Cac công ty niêm yêt/ co l ́ ́ ́ ợi ich công chung thi con co bao cao kiêm toan: ́ ́ ̀ ̀ ́ ́ ́ ̉ ́ Ai kiêm toan, co y kiên ngoai tr ̉ ́ ́ ́ ́ ̣ ừ hay nhân manh gi không? Nêu co thi đo la vân đê gi, liên ́ ̣ ̀ ́ ́ ̀ ́ ̀ ́ ̀ ̀ quan tơi thuyêt minh nao? ́ ́ ̀ o Cac thuyêt minh: ́ ́ cac ban th ́ ̣ ương quan tâm t ̀ ơi cac thuyêt minh nao tuy thuôc vao ́ ́ ́ ̀ ̀ ̣ ̀ nganh nghê cung nh ̀ ̀ ̃ cac sô liêu đ ́ ́ ̣ ược trinh bay, nh ̀ ̀ ưng đê hiêu cac công ty th ̉ ̉ ́ ường chung ta cân l ́ ̀ ưu y t ́ ơi: ́ Cac chinh sach kê toan: xem co chinh sach nao bi thay đôi hay không? ́ ́ ́ ́ ́ ́ ́ ́ ̀ ̣ ̉ Thuyêt minh liên quan t ́ ơi thuê: th ́ ́ ường thi bao cao tai chinh luôn co thuyêt ̀ ́ ́ ̀ ́ ́ ́ minh vê thuê Thu nhâp doanh nghiêp, co sô thuê đa nôp cân phai nôp cung nh ̀ ́ ̣ ̣ ́ ́ ́ ̃ ̣ ̀ ̉ ̣ ̃ ư cać chi phi loai tr ́ ̣ ừ … Tuy muc đich đoc hiêu bao cao tai chinh ma chung ta se quan ̀ ̣ ́ ̣ ̉ ́ ́ ̀ ́ ̀ ́ ̃ tâm tơi chinh sach nay hay không ́ ́ ́ ̀ Thuyêt minh vê doanh thu theo bô phân: phân nay co thê cho chung ta b ́ ̀ ̣ ̣ ̀ ̀ ́ ̉ ́ ưć tranh ro rang h ̃ ̀ ơn vê ty lê l ̀ ̉ ̣ ợi nhuân đong gop cua t ̣ ́ ́ ̉ ưng bô phân, vi du DN ma co ̀ ̣ ̣ ́ ̣ ̀ ́ nhiêu mang hoat đông thi phân nay se giup chung ta co b ̀ ̉ ̣ ̣ ̀ ̀ ̀ ̃ ́ ́ ́ ưc tranh cu thê h ́ ̣ ̉ ơn Thuyêt minh vê cac bên liên quan: phân nay cho chung ta b ́ ̀ ́ ̀ ̀ ́ ưc tranh tông ́ ̉ thê vê DN trong cac môi quan hê ̉ ̀ ́ ́ ̣ Cac khoan n ́ ̉ ợ tiêm tang: th ̀ ̀ ương thi cac phân n ̀ ̀ ́ ̀ ợ tiêm tang nay moi ng ̀ ̀ ̀ ̣ ươì it quan tâm, vi no “tiêm tang” – nh ́ ̀ ́ ̀ ̀ ưng khi phân tich chung ta cân quan tâm t ́ ́ ̀ ới để ước tinh trong t ́ ương lai 3. Phân tich thê nao cho dê dang? ́ ́ ̀ ̃ ̀ Cac chi sô đ ́ ̉ ́ ơn gian cho nganh la cac chi sô chung ta th ̉ ̀ ̀ ́ ̉ ́ ́ ường hương t ́ ơi. Ngăm nghia môt vai ́ ́ ́ ̣ ̀ chi sô co thê giup chung ta rât nhiêu điêu, vi du khi tôi lam viêc v ̉ ́ ́ ̉ ́ ́ ́ ̀ ̀ ́ ̣ ̀ ̣ ới 1 công ty ban le, cac chi sô ́ ̉ ́ ̉ ́ ma tôi th ̀ ương đ ̀ ưa ra phân tich kha đ ́ ́ ơn gian: ̉ Tăng trưởng doanh thu trên hê thông vs tăng tr ̣ ́ ưởng doanh thu trên từng cửa hang ̀ Doanh thu/ cửa hang/ thang ̀ ́ Doanh thu/ nhân viên Ty lê l ̉ ̣ ợi nhuân gôp cua toan hê thông vs ty lê l ̣ ̣ ̉ ̀ ̣ ́ ̉ ̣ ợi nhuân gôp cua t ̣ ̣ ̉ ưng c ̀ ửa hang ̀ Chi phi nhân s ́ ự/ tông doanh thu ̉ Chi phi quang cao/ doanh thu ́ ̉ ́ Chi phi thuê măt băng/ doanh thu ́ ̣ ̀ Tiên măt – Dong tiên t ̀ ̣ ̀ ̀ ự do (Free cash flows) Ty lê l ̉ ̣ ợi nhuân trên vôn s ̣ ́ ử dung (ROCE) ̣ Co rât nhiêu cac ty lê nh ́ ́ ̀ ́ ̉ ̣ ưng tuy t ̀ ưng th ̀ ơi điêm ma chung ta se co nh ̀ ̉ ̀ ́ ̃ ́ ưng đanh gia va yêu câu ̃ ́ ́ ̀ ̀ cac chi sô – xem xet cac chi sô trên t ́ ̉ ́ ́ ́ ̉ ́ ương quan vơi cac doanh nghiêp cung nganh, trên t ́ ́ ̣ ̀ ̀ ương quan cua cac năm tr ̉ ́ ươc/ năm sau/ d ́ ự toan ́ Theo cac chuyên gia trong nganh tai chinh thi cac chi sô tai chinh ma cac DN l ́ ̀ ̀ ́ ̀ ́ ̉ ́ ̀ ́ ̀ ́ ơn niêm yêt cac ́ ́ ́ thi tr ̣ ương n ̀ ươc ngoai cung chi t ́ ̀ ̃ ̉ ừ 310 chi sô, m ̉ ́ ức trung binh chi la 5.8, cac ban cung nên cân ̀ ̉ ̀ ́ ̣ ̃ nhăc cac chi sô nay đê không phai bi sa đa vao qua nhiêu chi sô ma b ́ ́ ̉ ́ ̀ ̉ ̉ ̣ ̀ ̀ ́ ̀ ̉ ́ ̀ ức tranh cang rôi răm nhe ̀ ́ ́ ́ 4. Cac vân đê khi đoc hiêu va phân tich bao cao tai chinh ́ ́ ̀ ̣ ̉ ̀ ́ ́ ́ ̀ ́ Viêc đoc hiêu bao cao tai chinh phai găn v ̣ ̣ ̉ ́ ́ ̀ ́ ̉ ́ ới doanh nghiêp va cac chiên l ̣ ̀ ́ ́ ược va th ̀ ời ky phat ̀ ́ triên cua doanh nghiêp, tr ̉ ̉ ̣ ươc môi thay đôi cua doanh nghiêp se cân co cac điêu chinh cach đoc ́ ̃ ̉ ̉ ̣ ̃ ̀ ́ ́ ̀ ̉ ́ ̣ hiêu va phân tich cho phu h ̉ ̀ ́ ̀ ợp Vi du môt doanh nghiêp tr ́ ̣ ̣ ̣ ươc khi niêm yêt thi cach đoc/ hiêu cung se khac v ́ ́ ̀ ́ ̣ ̉ ̃ ̃ ́ ơi môt doanh ́ ̣ nghiêp đa niêm yêt t ̣ ̃ ́ ừ lâu. Nêu la doanh nghiêp nho m ́ ̀ ̣ ̉ ơi thanh lâp thi cach đoc hiêu cung khac ́ ̀ ̣ ̀ ́ ̣ ̉ ̃ ́ vơi DN đa thanh lâp t ̃ ̀ ̣ ừ lâu. Hiêu ro muc đich cua Ban giam đôc va hôi đông quan tri cua công ̉ ̃ ̣ ́ ̉ ́ ́ ̀ ̣ ̀ ̉ ̣ ̉ ty se giup chung ta hiêu ro h ̃ ́ ́ ̉ ̃ ơn vê Doanh nghiêp. Chung ta không thê đoc/ hiêu bao cao tai ̀ ̣ ́ ̉ ̣ ̉ ́ ́ ̀ chinh ma căt ra khoi ng ́ ̀ ́ ̉ ữ canh hoat đông cua công ty ̉ ̣ ̣ ̉ Cac phân tich tai chinh nên co nh ́ ́ ̀ ́ ́ ưng điêu chinh cho phu h ̃ ̀ ̉ ̀ ợp sau khi đoc hiêu bao cao tai ̣ ̉ ́ ́ ̀ chinh, vi du xem xet cac khoan chi phi đang “treo” trên cac khoan muc Phai thu khac, hay phân ́ ́ ̣ ́ ́ ̉ ́ ́ ̉ ̣ ̉ ́ tich L ́ ợi nhuân gôp cân xem xet cac khoan muc Hang tôn kho đang co thê treo trên Bang cân đôi ̣ ̣ ̀ ́ ́ ̉ ̣ ̀ ̀ ́ ̉ ̉ ́ kê toan. Tuy t ́ ́ ̀ ưng tr ̀ ương h ̀ ợp cu thê ma cân co nh ̣ ̉ ̀ ̀ ́ ững điêu chinh sô liêu tr ̀ ̉ ́ ̣ ước phân tich đê ́ ̉ đam bao viêc phân tich sô liêu môt cach h ̉ ̉ ̣ ́ ́ ̣ ̣ ́ ợp ly.́ Trương h ̀ ợp kiêm toan ngoai tr ̉ ́ ̣ ừ 1 sô khoan muc co thê cân điêu chinh cac khoan muc tr ́ ̉ ̣ ́ ̉ ̀ ̀ ̉ ́ ̉ ̣ ươć khi phân tich đê đam bao viêc phân tich đ ́ ̉ ̉ ̉ ̣ ́ ưa ra cac gia tri h ́ ́ ̣ ợp ly cho cac quyêt đinh san xuât ́ ́ ́ ̣ ̉ ́ kinh doanh, hoăc đ ̣ ưa ra nhiêu tinh huông phân tich đê co cac chi sô khac nhau (low/high) trong ̀ ̀ ́ ́ ̉ ́ ́ ̉ ́ ́ qua trinh phân tich va đ ́ ̀ ́ ̀ ưa vao s ̀ ử dung ̣ Viêc đoc hiêu bao cao tai chinh cung nên nhin t ̣ ̣ ̉ ́ ́ ̀ ́ ̃ ̀ ới cac sô liêu cua cac năm khac ngoai năm hiên ́ ́ ̣ ̉ ́ ́ ̀ ̣ tai, so sanh va hiêu thêm cac năm đê co trend/ xu h ̣ ́ ̀ ̉ ́ ̉ ́ ương đê co thê giup chung ta hinh dung ro ́ ̉ ́ ̉ ́ ́ ̀ ̃ rang vê t ̀ ̀ ương lai hơn Với 10 năm kinh nghiệm là diễn giả, là giảng viên truyền đạt và giảng dạy các khóa học về CFO, Quản trị rủi ro, Thiết lập Hệ thống kiểm sốt nội bộ, Đọc hiểu Báo cáo tài chính… cho rất nhiều các đối tượng từ sinh viên, nhân viên kế tốn, trợ lý kiểm tốn đến các kế tốn trưởng, giám đốc kiểm tốn, giám đốc tài chính… . Với cơ Thái Thị Vân Anh, Báo cáo tài chính của một doanh nghiệp rất quan trọng, dù là doanh nghiệp lớn hay nhỏ đi nữa. Vì nó phản ánh đầy đủ nhất tình hình kinh doanh của doanh nghiệp và khả năng phát triển của doanh nghiệp trong tương lại để thu hút các nhà đầu tư. Chính vì lẽ đó, để đọc hiểu và phân tích được Báo cáo tài chính khơng hề đơn giản Rõ ràng, việc đọc hiểu và phân tích có ý nghĩ một Báo cáo tài chính là khơng hề đơn giản Tùy vào đối tượng sử dụng báo cáo tài chính, mỗi người sẽ có những nội dung cần quan tâm là khác nhau ... tích được Báo cáo tài chính khơng hề đơn giản Rõ ràng, việc đọc hiểu và phân tích có ý nghĩ một Báo cáo tài chính là khơng hề đơn giản Tùy vào đối tượng sử dụng báo cáo tài chính, mỗi người sẽ có những nội dung cần quan tâm ... nhất tình hình kinh doanh của doanh nghiệp và khả năng phát triển của doanh nghiệp trong tương lại để thu hút các nhà đầu tư. Chính vì lẽ đó, để đọc hiểu và phân tích được Báo cáo tài chính khơng hề đơn giản Rõ ràng, việc đọc hiểu và phân tích có ý nghĩ một Báo cáo tài chính là khơng hề... Với 10 năm kinh nghiệm là diễn giả, là giảng viên truyền đạt và giảng dạy các khóa học về CFO, Quản trị rủi ro, Thiết lập Hệ thống kiểm sốt nội bộ, Đọc hiểu Báo cáo tài chính cho rất nhiều các đối tượng từ