Bài viết này nhằm mục đích phân tích ảnh hưởng của các yếu tố địa điểm đầu tư bao gồm: Thu nhập, lao động, tài nguyên thiên nhiên, chính sách tự do hóa thương mại của các nước thành viên tới FDI vào RCEP.
Kinh tÕ vμ qu¶n lý ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ ĐỊA ĐIỂM ĐẦU TƯ TỚI FDI VÀO KHU VỰC RCEP QUA MƠ HÌNH KINH TẾ LƯỢNG Nguyễn Bình Dương Trường Đại học Ngoại Thương Email: duongnb@ftu.edu.vn Ngày nhận: 31/07/2018 H 27/03/2019 Ngày nhận lại: Ngày duyệt đăng: 02/04/2019 iệp định đối tác kinh tế toàn diện khu vực (RCEP) bắt đầu đàm phán vào năm 2012 trở thành cột mốc quan trọng trình hội nhập khu vực Châu Á - Thái Bình Dương Bài viết nhằm mục đích phân tích ảnh hưởng yếu tố địa điểm đầu tư bao gồm: thu nhập, lao động, tài nguyên thiên nhiên, sách tự hóa thương mại nước thành viên tới FDI vào RCEP Thông qua việc xây dựng mơ hình kinh tế lượng sử dụng liệu bảng, kết thực nghiệm cho thấy thu nhập, lao động, tài ngun thiên nhiên, sách tự hóa thương mại nước sở yếu tố quan trọng thúc đẩy FDI vào RCEP Từ khóa: Địa điểm, FDI, mơ hình, RCEP, tác động Giới thiệu Trong năm gần đây, ASEAN đàm phán số hiệp định thương mại tự song phương đa phương Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (CPTPP), Hiệp định đối tác kinh tế toàn diện ASEAN (AJCEP), Khu vực thương mại tự ASEAN-Hàn Quốc (AKFTA) Năm 2012, ASEAN tiến hành đàm phán Hiệp định RCEP với đối tác Trung Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ, Hàn Quốc, Úc New Zealand Nội dung RCEP rộng sâu so với nhiều thỏa thuận thương mại khác Ngồi khía cạnh thương mại, nội dung quan trọng đàm phán RCEP tập trung vào đầu tư Các vấn đề tự hóa đầu tư, bảo hộ đầu tư giải tranh chấp phần quan trọng đàm phán Các nghiên cứu về RCEP đa số tập trung vào khía cạnh thương mại, nhiên, khía cạnh đầu tư, đặc biệt thu hút FDI, chưa thảo luận rộng rãi Bên cạnh đó, nghiên cứu RCEP có sử dụng mơ hình kinh tế lượng, tác giả thường cách ly RCEP khỏi thỏa thuận khác cách sử dụng biến giả Trong đó, nước Châu Á Thái Bình Dương đàm phán nhiều FTA lúc Do đó, câu hỏi đặt là: tác động tự hóa thương mại cắt giảm thuế quan FDI vào RCEP gì? Những yếu tố thuộc nước nhận đầu tư đến dòng vốn FDI vào RCEP? Trong bối cảnh đó, viết nhằm mục đích phân tích yếu tố ảnh hưởng tới FDI vào RCEP cách tập trung vào yếu tố “L” mô hình OLI Dunning Thơng qua việc xây dựng mơ hình kinh tế lượng sử dụng liệu bảng, viết phân tích tác động yếu tố thu nhập, lao động, tài nguyên thiên nhiên, sách tự hóa thương mại đến dòng vốn FDI vào RCEP Nội dung báo gồm phần: phần đầu mơ tả tổng quan dòng vốn FDI vào RCEP; phần giới thiệu lý thuyết liên quan xây dựng mơ hình kinh tế lượng để xác định tác động yếu tố thuộc nước nhận đầu tư tới FDI vào RCEP Phần thứ ba phân tích kết thực nghiệm mơ hình Tổng quan dòng vốn FDI vào RCEP Vốn đầu tư vào RCEP tập trung vào hai địa điểm chủ yếu Trung Quốc ASEAN Năm 2015, hai khu vực nhận đầu tư trực tiếp lớn nhất, chiếm 70% tổng số vốn FDI vào nước phát triển Tới năm 2016, với gần 50% dân số giới, ? khoa học thương mại Sè 130/2019 Kinh tÕ vμ qu¶n lý nước RCEP đóng góp 34% GDP tồn cầu đầu tư nội khối Một cách gián tiếp, CPTPP coi chiếm 17% tổng số vốn FDI giới (ADB, đối trọng để nước thành viên “cân 2016) Nguồn vốn FDI vào RCEP tăng từ 4.269 lực lượng” Trung Quốc lục địa Châu Á tỷ USD năm 2015 lên 4.563 tỷ USD vào năm 2016 Thỏa thuận giúp tăng ảnh hưởng quyền lực Theo thống kê Liên Hiệp Quốc, tổng vốn FDI thương lượng nước khu vực thông qua chảy vào khu vực EU28, NAFTA RCEP chiếm việc thúc đẩy quan hệ trị kinh tế 75% dòng vốn FDI tồn cầu (UNCTADstat) quốc gia CPTPP Các đàm phán RCEP bắt đầu vào năm Có thể thấy, trước năm 2016, thành viên 2012 q trình thương CPTPP hồn tồn vượt q RCEP vốn đầu tư trực lượng Nếu ký kết, Hiệp định RCEP kỳ tiếp nước Tuy nhiên, sau Mỹ rút khỏi TPP, vọng giúp thúc đẩy thương mại tăng trưởng kinh RCEP vượt CPTPP trở thành điểm đến thứ ba tế toàn khu vực thông qua việc giảm bớt hàng rào cho nhà đầu tư sau EU NAFTA (Hình 1) thuế quan thương mại hàng hóa dịch vụ, Điều cho thấy tầm quan trọng RCEP giảm bớt rào cản đầu tư đồ đầu tư giới toàn khu vực Các quốc gia thành viên RCEP ngày kết nối với thông qua mạng lưới sản xuất, thương mại đầu tư khu vực Một số công ty đa quốc gia Nhật Bản, Hàn Quốc, ASEAN Trung Quốc diện khắp nơi khu vực Những mối quan hệ thương mại đầu tư nội vùng trở nên mạnh mẽ hết Hiệp định RCEP ký kết thực ASEAN nhân tố RCEP, với tư cách khu vực nhận đầu tư nội khối lớn ASEAN vừa thành lập Cộng đồng kinh tế ASEAN vào ngày 31 tháng 12 năm 2015 với tư cách thị Nguồn: Tổng hợp tác giả từ sở liệu UNCTAD, trường sở sản xuất chung cho toàn truy cập trực tuyến http://uncadstat.uncad.org ASEAN Sự gia tăng đầu tư nội khối Hình 1: Vốn đầu tư nước ngồi vào RCEP với tham gia vào chuỗi giá trị khu điểm đến khác (triệu USD) vực thành viên tăng cường kết nối công ty quốc gia Tổng quan tài liệu tác động yếu khu vực RCEP (UNCTAD, 2016) tố tới FDI Đối với nước ASEAN, bên cạnh việc đàm Mơ hình cổ điển phân tích yếu tố định phán RCEP, CPTPP thỏa thuận quan tới luồng vốn đầu tư trực tiếp nước FDI bắt đầu trọng khác Tiền đề CPTPP (Canada, New từ cơng trình nghiên cứu Dunning (1979) gọi Zealand, Nhật Bản, Úc, Malaysia, Singapore, Việt mơ hình OLI ( Ownership - LocationNam, Brunei, Mexico, Chile Peru) trước Internalization) Mơ hình OLI kinh tế học Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP) gọi mơ hình chiết trung Đối với Dunning, Tuy nhiên, Hoa Kỳ rút khỏi TPP sau yếu tố quan trọng FDI bao gồm: bầu cử tổng thống vào năm 2016 Mười thành Lợi chủ sở hữu (O): Đề cập đến lợi cạnh viên lại tiếp tục đàm phán cuối tranh doanh nghiệp muốn đầu tư trực tiếp đạt thỏa thuận vào ngày 23 tháng nước Đó lợi nhãn năm 2018 CPTPP thức ký kết vào ngày hiệu, kỹ thuật sản xuất, kỹ kinh doanh, lợi tháng năm 2018, tạo tiền đề cho việc tăng cường nhuận theo quy mô Lợi cạnh tranh công mối quan hệ kinh tế thành viên thông ty đầu tư lớn, họ có nhiều khả tham qua hạ thấp rào cản thương mại khuyến khích gia vào mạng lưới sản xuất nước Sè 130/2019 khoa học thương mại ? Kinh tÕ vμ qu¶n lý Lợi địa điểm nhận đầu tư (L): đề cập tới yếu tố thuộc nước nhận đầu tư tới FDI Bevan yếu tố thuộc nước nhận đầu tư Nước nhận đầu Estrin (2004) nghiên cứu ảnh hưởng yếu tố tư sở hữu nhiều tài nguyên, thiên nhiên rủi ro quốc gia, chi phí lao động, quy mô thị nhân tạo, khả nhận đầu tư từ nước trường việc tham gia vào Liên minh Châu Âu lớn Đây thực chất lợi so sánh nước nhận nước nhận đầu tư tới định dòng vốn FDI đầu tư mặt cung ứng yếu đầu vào, cần thiết vào kinh tế chuyển đổi (Trung Âu Đơng cho nhà đầu tư cần q trình sản xuất Âu) Kết cho thấy việc gia nhập EU làm tăng Lợi nội địa hóa: đề cập đến lợi ích FDI vào khu vực Lipsey (2003) nghiên thực giao dịch nội cơng ty đa cứu chứng minh tác động tích cực quốc gia (cơng ty mẹ - cơng ty con) thay hợp tác FDI tăng trưởng kinh tế Tương tự, với bên thỏa thuận hợp tác, cấp phép cách sử dụng liệu mảng, Sahoo (2006) thấy liên doanh Lợi ích việc nội hóa tránh quy mô thị trường, tăng trưởng lực lượng lao độ trễ thời gian, việc mặc mua bán tình động, số sở hạ tầng, độ mở thương mại trạng thiếu thốn người mua, tránh tình yếu tố quan trọng định dòng vốn FDI trạng ăn cắp quyền, bảo vệ bí mật cơng nghệ nước Nam Á hay giá trị cốt lõi công ty Trong số nghiên cứu Châu Á - Thái Trong yếu tố “O” “I” yếu tố liên Bình Dương, quốc tế RCEP, khía cạnh đầu tư quan đến chủ đầu tư, yếu tố thứ hai yếu tố liên thường thảo luận góc độ luật pháp quan đến nước nhận đầu tư Do có nhiều yếu tố Ví dụ, Wang (2017) phân tích quy tắc đầu nước nhận đầu tư tác động tới FDI, nỗ lực tư RCEP kinh nghiệm từ FTA mà tích hợp tất yếu tố vào mơ hình Trung Quốc ký kết khứ Kawharu thực Báo cáo đầu tư (2015) nghiên cứu ý nghĩa pháp lý điều giới (WIR) UNCTAD phát hành năm 1998 khoản đầu tư khn khổ TPP, RCEP đối Theo UNCTAD (1998), có ba động thúc với New Zealand Tuy nhiên, nghiên cứu nước đầu tư bên ngoài: (i) động tìm kiếm tập trung vào khía cạnh pháp lý tài nguyên nhằm mục đích khai thác đầu vào Hiệp định Gần đây, Li et al, (2017) phân cho q trình sản xuất ngun liệu thơ tích tác động RCEP FDI Tuy nhiên, yếu tố đầu vào khác; (ii) động tìm kiếm thị tác giả sử dụng mơ hình cân tổng thể trường nhằm mục đích thâm nhập vào thị (CGE) mà khơng phải mơ hình kinh tế lượng sử trường thị trường mới; (iii) động tìm kiếm dụng liệu mảng hiệu nhằm tìm kiếm thị trường đem lại hiệu Trong bối cảnh đó, viết nhằm mục đích đầu tư cao phân tích ảnh hưởng yếu tố thuộc địa điểm Sau báo cáo UNCTAD (1998), nhiều nhà đầu tư tới dòng vốn FDI vào RCEP thơng qua mơ nghiên cứu tiếp tục phân tích ảnh hưởng hình kinh tế lượng Tác giả tập trung vào yếu tố “L” mơ hình OLI Dunning, kết Bảng 1: Các yếu tố nước nhận đầu tư tác động tới FDI hợp với phương pháp UNCTAD (1998) để phân tích yếu tố địa ĈӝQJFѫFӫDQKjÿҫXWѭ &iF\͇XW͙FͭWK͋FͯDQ˱ͣFQK̵Qÿ̯XW˱ điểm định tới FDI vào RCEP 4X\ P{ WKӏ WUѭӡQJ WKX QKұS EuQK TXkQ ÿҫX QJѭӡL WӕF ÿӝ WăQJ WUѭӣQJ WKӏ WUѭӡQJ NKҧ QăQJ WLӃS Cho tới thời điểm tại, chưa có A7uPNL͇PWK͓WU˱ͥQJ FұQ WKӏ WӟL WKӏ WUѭӡQJ WKӭ ED WURQJ NKX YӵF Yj WRjQ nghiên cứu sử dụng phương pháp FҫX VӣWKtFKFӫDQJѭӡLWLrXGQJ để phân tích yếu tố ảnh hưởng 1JX\rQ OLӋX ODR ÿӝQJ SKә WK{QJ FKL SKt WKҩS lao tới FDI vào khu vực RCEP Các yếu ÿӝQJ OjQK QJKӅ WjL VҧQ F{QJ QJKӋ WKѭѫQJ KLӋX Fѫ tố lựa chọn vào mơ hình, tương %7uPNL͇PWjLQJX\rQ VӣKҥWҫQJYұWFKҩW FҧQJÿѭӡQJÿLӋQYLӉQWK{QJ ứng với động nhà đầu tư &KL SKt WjL QJX\rQ WjL QJX\rQ QăQJ VXҩW ODR ÿӝQJ liệt kê sau: &7uPNL͇PKL͏XTX̫ cao; FKL SKt FiF ÿҫX YjR NKiF QKѭ YұQ FKX\ӇQ OLrQ OҥFWKXӃ[XҩWNKҭXUDPӝWQѭӟFWKӭEDWKҩS« Nguồn: UNCTAD, 1998 khoa học thương mại ? Sè 130/2019 Kinh tÕ vμ qu¶n lý Bảng 2: Các yếu tố tác động tới FDI vào RCEP lựa chọn Campuchia, Brunei, Myanmar), từ năm 2003 đến 2016 Dữ liệu FDI liệu &iFELӃQVӕOӵDFKӑQ ĈӝQJFѫFӫDQKjÿҫXWѭ theo năm, tính la Mỹ theo giá hành từ sở liệu UNCTADSTAT *'3EuQKTXkQÿҫXQJѭӡL 7uPNLӃPWKӏWUѭӡQJ Tổng thu nhập quốc dân đầu người /ӵFOѭӧQJODRÿӝQJ 7uPNLӃPtài nguyên (PCGNI) quốc gia thành viên RCEP lấy từ sở liệu Ngân Tài nguyên thiên nhiên 7uPNLӃPWjLQJX\rQ hàng Thế giới, tính USD theo giá FTA 7uPNLӃPKLӋXTXҧ hành Lực lượng lao động (LABOR) lấy từ sở liệu Ngân hàng 7KXӃTXDQ 7uPNLӃPKLӋXTXҧ Thế giới Tài nguyên thiên nhiên ;XҩWNKҭX 7uPNLӃPKLӋXTXҧ (NRCES) lợi tức từ tài nguyên thiên nhiên, đo % GDP Hiệp định thương mại tự (FTA) số lượng FTA Mơ hình liệu sử dụng hàng năm, tác giả tính từ sở liệu ADB, 4.1 Mơ hình Mơ hình phân tích tác động yếu tố tới bao gồm tất Hiệp định tất giai đoạn đàm phán, ký kết, có hiệu lực Dữ dòng vốn FDI vào RCEP xác định sau: Ln FDIc, t = a0 + a1 ln PCGNIc,t + a2 ln liệu thuế nhập (TR) thuế MFN quốc LABORc,t + a3 NRCESc,t + FTA lnc,t gia thành viên RCEP, số liệu xuất (EXP) lấy từ lấy từ sở liệu Ngân hàng Thế + a5 ln TRc,t + a6 ln EXPc,t + ec,t giới Ngân hàng Thế giới, dựa giá trị xuất Ở đâu: FDIc,t: Dòng vốn FDI vào nước c (thành viên hàng hóa dịch vụ theo USD thời giá hành 4.2 Mô tả liệu RCEP) thời điểm t Bảng cho thấy chênh lệch thu nhập PCGNIc,t: Tổng thu nhập bình quân đầu người thành viên RCEP lớn GNI đầu người cao quốc gia c thời điểm t LABORc,t: Lực lượng lao động nước c khối RCEP thuộc Singapore (56370 USD), gấp 296 lần so với Myanmar (190 USD) Trung thời điểm t NRCESc,t: Tổng tiền thuê nguồn gốc tự nhiên Quốc quốc gia lực lượng lao động lớn nhất, 787 triệu người, lực lượng lao động Brunei quốc gia c thời điểm t FTAc,t: Số hiệp định thương mại tự theo đàm 0,16 triệu Ngược lại, Brunei quốc gia có tỷ lệ thu nhập từ tài nguyên thiên nhiên cao nhất, phán nước c thời điểm t TRc,t: Biểu thuế nhập nước c thời khoảng 30% GDP, tỷ lệ Singapore 0,0003% Về thương mại, số quốc gia mức điểm t EXPc,t: Xuất quốc gia c thời điểm t độ tự hóa lớn, ví dụ Singapore, với mức thuế nhập trung bình 0,02%, ec,t: lỗi (ec,d,t = uc + wt + ηc,t) u: ghi lại tất hiệu ứng riêng (theo quốc số nước khác (ví dụ Ấn Độ) lại trì hàng rào gia) bỏ qua từ đặc tả Bảng 3: Mơ tả liệu mơ hình Obs Mean Std.Dev Min Max w: hiệu ứng thời gian; η: %LӃQ Vӕ hiệu ứng ngẫu nhiên LABOR 7ULӋXQJѭӡL 224 103 207 0.169227 787 Tác giả xây dựng 224 166982.1 242148.9 636.148 1354404 FDI c, t ( USD) mảng bao gồm 16 quốc gia NRCES (% GDP) 224 5.533488 5,895973 0,0003121 30.6706 c, t thành viên RCEP (Trung Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ, FTA c,t WәQJ Vӕ )7$PӛLQăP 224 14.29911 7.416791 34 Hàn Quốc, Úc, New EXP c, t (tULӋX86' 224 289000 434000 19,7 2460000 Zealand, Singapore, Thái TR c, t (%) 224 7.836317 4.781276 0,02 29,51 Lan, Indonesia, Malaysia, (USDÿҫX QJѭӡL 224 15031,12 17733,65 190 56370 PCGNI c,t Philippines, Việt Nam, Lào, Sè 130/2019 khoa học thương mại ? Kinh tÕ vμ qu¶n lý thuế quan cao (29,51%) Trung Bảng 4: Ma trận tương quan Quốc có kim ngạch xuất cao khối RCEP Variable lnPCGNI ln LABOR ln NRCES lnFTA lnTR LnEXP (2460 tỷ USD), gấp 1.000 lần so với giá trị xuất lnPCGNI Singapore (19,7 triệu USD) -0,3721 ln LABOR Bảng thể ma trận -0,5049 0,0326 ln NRCES tương quan biến Kết cho thấy khơng có 0,4848 0,2606 -0,4125 lnFTA hệ số lớn 0,67, không 0,5105 0,4553 -0,4306 0,6667 lnTR có đa cộng tuyến hồn hảo -0,5421 0,4699 0,6163 -0,2888 -0,1027 LnEXP biến độc lập Kết thực nghiệm Thơng thường, có ba loại mô Bảng 5: Hệ số biến độc lập ước lượng mơ hình hình sử dụng để ước lượng lnFDI OLS REM FEM với liệu bảng bao gồm mơ hình bình phương nhỏ 1.0322291*** 1.0322291*** 0.96257123*** lnPCGNI (OLS), mơ hình hiệu ứng cố định 0.83528246*** 0.83528246*** 1.5790237*** lnLABOR (FEM) mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) Để định mô -0.06147867 -0.06147867 -0.07097377 lnNRCES hình sử dụng, tác giả phải dựa kiểm định 0.24658342*** 0.24658342*** 0.20206103*** lnFTA lựa chọn mơ hình 0.02262561 0.02262561 0.04404621 lnTR Bảng biểu thị hệ số biến độc lập ước tính -0.6556183* -0.6556183* -0.05527185* lnEXP mơ hình OLS, REM -10.960103*** 10.960103*** -23.033687*** _cons FEM Đầu tiên, tác giả sử dụng kiểm định số nhân Breusch N 224 224 224 Pagan Lagrangian để lựa chọn sử Bảng 6: Mơ hình hiệu ứng cố định dụng mơ hình OLS hay REM Kết cho thấy mơ chữa khuyết tật (FEMCR) hình REM tối ưu Tiếp theo, tác giả sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình FEM hay FEMCR lnFDI REM chúng tơi lựa chọn mơ hình FEM (Phụ lục) 0.52414273*** lnPCGNI Khi mơ hình hiệu ứng cố định (FEM) lựa chọn, tác giả kiểm tra khuyết tật mơ hình 0.65334749*** lnLABOR phương sai sai số thay diện tính 0.06839437*** lnNRCES không đồng nhất, tương quan tự tương quan, 0.47323635** lnFTA tương quan chéo mơ hình Các kết thực nghiệm cho thấy khơng có tương quan sai -0.48407572*** lnTR số, có tượng phương sai sai số thay đổi, 0.11308642** lnEXP tự tương quan phụ thuộc chéo mơ hình (Phụ lục) Sau tiến hành chữa khuyết tật, kết -7.7826169*** _cons mơ hình thể sau: N 224 Trong mơ hình chữa khuyết tật (Bảng R 0.90081694 6), R2 0,90 cho thấy biến độc lập giải thích 90% thay đổi biến phụ thuộc Ghi chú: *, ** *** thể mức ý nghĩa thống Như dự đoán, hệ số liên quan đến tổng thu nhập kê tương ứng 10%, 5% 1% sai số quốc dân đầu người lao động có giá trị dương có khoa học thương mại ? Sè 130/2019 Kinh tÕ vμ qu¶n lý độ tin cậy 99%, cho thấy thu nhập quốc dân đầu người lao động tăng lên dẫn đến gia tăng dòng vốn FDI vào RCEP Trong mơ hình, hệ số giải thích PCGNI tăng 1% dẫn đến FDI tăng 0,52% lao động tăng 1% dẫn đến FDI tăng 0,65% Điều hoàn toàn logic thực tế, thu nhập tăng, nhu cầu hàng hóa dịch vụ tăng theo Thơng qua FDI, nhà đầu tư nước ngồi mở rộng sản xuất sang khu vực RCEP để đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng nước Một số quốc gia Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Úc New Zealand có thu nhập bình qn đầu người cao; yếu tố thúc đẩy dòng vốn FDI vào RCEP Mặt khác, nhà đầu tư nước bị hấp dẫn lực lượng lao động dồi chi phí rẻ nước RCEP Một số nước Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia Việt Nam điểm đến hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt ngành thâm dụng lao động Điều có ý nghĩa bối cảnh chi phí lao động gia tăng nhiều nước phát triển Do đó, lực lượng lao động dồi coi yếu tố quan trọng thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước vào RCEP, thực tế thể hệ số lao động 0,65 (hệ số có giá trị cao hệ số mơ hình) Một động lực khác thúc đẩy đầu tư trực tiếp nước vào RCEP khai thác tài nguyên thiên nhiên phong phú khu vực Một số quốc gia Brunei, Lào Australia có nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú; điều tạo thuận lợi cho FDI vào RCEP, đặc biệt ngành công nghiệp khai thác khống sản dầu khí Thực tế thể mơ hình Hệ số tài nguyên thiên nhiên có giá trị dương có ý nghĩa thống kê mức 99% giải thích việc khai thác tài nguyên thiên nhiên dẫn đến gia tăng dòng vốn FDI vào RCEP Tuy nhiên, cần lưu ý khai thác tài nguyên thiên nhiên động lực nhà đầu tư, mơ hình, hệ số liên quan đến tài nguyên thiên nhiên 0,06 cho thấy mức tăng tài nguyên thiên nhiên 1% dẫn đến gia tăng ,06% vốn FDI Một điểm đáng ý khác sách tự hóa thương mại nước RCEP, yếu tố quan trọng để thu hút vốn FDI vào khu vực Số lượng hiệp định thương mại tự khu vực 10 năm qua tăng nhanh chóng Trong năm 2016, thành viên RCEP ký Sè 130/2019 tổng cộng 301 FTA, dẫn đầu Singapore, Ấn Độ, Trung Quốc Hàn Quốc Các FTA tạo môi trường thuận lợi đầu tư vào RCEP thông qua cam kết bảo vệ đầu tư, tự hóa đầu tư giải tranh chấp Ngoài ra, FTA nước thành viên ký kết với quốc gia khối tạo điều kiện cho FDI từ khu vực khác vào RCEP Năm 2016, khu vực RCEP chiếm 17% tổng FDI tồn cầu (UNCTAD) Trong mơ hình, hệ số liên quan đến FTA có giá trị dương có ý nghĩa thống kê mức 95%, điều cho thấy gia tăng số lượng FTA khu vực làm tăng FDI vào RCEP Trong mơ hình, hệ số 0,47 giải thích số lượng FTA tăng 1% dẫn đến FDI tăng 0, 47% Ngoài ra, giảm thuế theo FTA yếu tố thúc đẩy thương mại làm tăng FDI vào khu vực Các quốc gia thành viên RCEP ngày liên kết chặt chẽ với thông qua mạng lưới sản xuất nội vùng Một số công ty đa quốc gia Nhật Bản, Hàn Quốc, ASEAN Trung Quốc thành lập chi nhánh nước thành viên RCEP Trong mơ hình, hệ số thuế suất có giá trị âm có ý nghĩa thống kê với mức độ tin cậy 99% giải thích việc cắt giảm thuế dẫn đến gia tăng dòng vốn FDI vào RCEP Trong mơ hình, hệ số thuế 0,48 thể việc giảm thuế 1% dẫn đến FDI tăng 0, 48% Cuối cùng, hệ số xuất mang giá trị dương có ý nghĩa thống kê mức 95% cho thấy sách hướng xuất làm tăng FDI vào RCEP Thông qua đầu tư trực tiếp, doanh nghiệp mở rộng sản xuất quốc gia thành viên RCEP để thu lợi từ việc giảm thuế khuôn khổ FTA ký kết nước thành viên phần lại giới Trong mơ hình, hệ số biến xuất thể việc tăng 1% kim ngạch xuất dẫn đến FDI vào RCEP tăng 0,11% Kết luận Châu Á - Thái Bình Dương trở thành khu vực chiến lược quan trọng thu hút FDI toàn giới Năm 2012, ASEAN tiến hành đàm phán Hiệp định RCEP với đối tác Trung Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ, Hàn Quốc, Úc New Zealand Nội dung RCEP rộng sâu so với nhiều thỏa thuận thương mại khác Ngồi khía cạnh thương mại, nội dung quan trọng đàm phán RCEP tập trung vào đầu tư Tuy nhiên, cơng trình RCEP đa số tập trung vào khía cạnh thương mại, ngược lại khía cạnh đầu tư, đặc biệt thu hút khoa học thương mại ? Kinh tÕ vμ qu¶n lý FDI, chưa thảo luận rộng rãi Bài viết nhằm mục đích phân tích yếu tố ảnh hưởng tới FDI vào RCEP cách tập trung vào yếu tố “L” mơ hình OLI Dunning, góp phần bổ sung vào việc lấp đầy khoảng trống nghiên cứu trước RCEP Thơng qua việc xây dựng mơ hình kinh tế lượng sử dụng liệu bảng, viết phân tích tác động yếu tố thu nhập, lao động, tài ngun thiên nhiên, sách tự hóa thương mại nước thành viên tới FDI vào RCEP Thông qua việc xây dựng mơ hình kinh tế lượng sử dụng liệu bảng, kết cho thấy FDI vào RCEP thúc đẩy lực lượng lao động dồi dào, thu nhập đầu người, tài nguyên thiên nhiên sách tự hóa thương mại quốc gia thành viên Trong số yếu tố thu hút FDI vào RCEP, lực lượng lao động yếu tố quan trọng Ngoài ra, thu nhập quốc dân bình quân đầu người, tài nguyên thiên nhiên phong phú yếu tố thúc đẩy FDI vào khu vực Số lượng hiệp định thương mại tự ngày tăng, kết hợp với việc cắt giảm thuế quan khuôn khổ FTA tạo môi trường thuận lợi thu hút FDI vào RCEP Ngoài ra, chiến lược hướng xuất nước thành viên RCEP yếu tố quan trọng thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước vào khu vực Tổng hợp yếu tố tạo lợi cho RCEP, giúp nhà đầu tư nước mở rộng thị trường, cung cấp đầu vào cho sản xuất đem đến hiệu đầu tư tốt cho doanh nghiệp.u Tài liệu tham khảo: ADB 2016, Facilitating Small and MediumSized Enterprises Foreign Direct Investment Flows: An ASEAN+6 Case Study, Asian Development Bank https://www.adb.org/sites/default/files/project-document/222491/50315-001-tar.pdf Bevan, A A., and Estrin, S 2004, The determinants of foreign direct investment into European transition economies, Journal of comparative economics, 32(4), 775-787 Dunning, J H 1979, Explaining changing patterns of international production: in defence of the eclectic theory, Oxford bulletin of economics and statistics, no 41(4), 269-295 Herrero, A G., and X Jianwei 2018, Trump could give new impetus to EU-China relations, Global business outlook khoa học thương mại Iwamoto.K 2018, Asia advances RCEP talks as Trump's trade policy unites members, Nickei Asian Review, https://asia.nikkei.com/Economy/ Asia-advances-RCEP-talks-as-Trump-s-trade-policy-unites-members Kawharu, A 2015, The Admission of Foreign Investment under the TPP and RCEP, The Journal of World Investment & Trade, no 16(5-6), 1058-1088 Li, Q., Scollay, R., and Gilbert, J 2017, Analyzing the effects of the Regional Comprehensive Economic Partnership on FDI in a CGE framework with firm heterogeneity, Economic Modelling, no 67: 409-420 Lipsey, R E 2003, Foreign direct investment and the operations of multinational firms: Concepts, history, and data, Handbook of international trade: 285-319 Productivity Commission 2017, Raising protectionism: challenges, threats and opportunities for Australia, Commission Research Paper Canberra 10 Sahoo, P 2006, Foreign direct investment in South Asia: Policy, trends, impact and determinants, ADB Institute Discussion Paper, no 56 11 UNCTAD 1998, World Investment Report 1998: Trends and Determinants, United Nations Conference on Trade and Development 12 UNCTAD 2016, World Investment Report 2016: Investor Nationality - Policy Challenges, United Nations Conference on Trade and Development 13 UNCTAD 2017, World Investment Report: Investment and digital economy, United Nations Conference on Trade and Development 14 UNCTAD’s database http://unctadstat.unctad.org 15 Wang, H 2017, The RCEP and Its Investment Rules: Learning from Past Chinese FTAs, The Chinese Journal of Global Governance, no 3(2): 160-181 Phụ lục • Kiểm định số nhân Breusch and Pagan Lagrangian cho hiệu ứng ngẫu nhiên lnfdi[id,t] = Xb + u[id] + e[id,t] ? Sè 130/2019 Kinh tÕ vμ qu¶n lý Estimated results: F( 1, 15) = 6.508 | Var sd = sqrt(Var) Prob > F = 0.0222 -+ • Kiểm định phụ thuộc chéo lnfdi | 3.205705 1.790448 Friedman's test of cross sectional independence e | 0474965 217937 = 29.986, Pr = 0.0120 u | 398329 631133 Test: Var(u) = • Chữa khuyết tật phương sai sai số thay đổi, tự chibar2(01) = 810.43 tương quan phụ thuộc chéo mơ hình Prob > chibar2 = 0.0000 xtscc lnfdi lnpcgni lnlabor lnfta lntr lnexp • Kiểm định Hausman lựa chọn tác động ngẫu Regression with Driscoll-Kraay standard errors Number of obs = 224 nhiên hay cố định Method: Pooled OLS Number of groups = 16 Group variable (i): id F( 5, 13) = 27345.03 Coefficients -maximum lag: Prob >F = 0.0000 | (b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) R-squared = 0.8953 | fixed random Difference S.E + -Root MSE = 0.5859 lnpcgni | 992494 1.065217 -.0727229 0523289 lnlabor | 1.608322 8520928 7562296 2830199 lnfta | 1752824 2185286 -.0432462 0047347 lntr | 0318944 0006885 0312058 0162947 lnexp | -.0571899 -.0671289 0099389 0061093 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg -| Drisc/Kraay lnfdi | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -lnpcgni | 4999596 0742605 6.73 0.000 3395295 6603897 lnlabor | 6266207 0299392 20.93 0.000 561941 6913004 lnfta | 4919841 1102821 4.46 0.001 253734 7302342 lntr | -.3916887 0383842 -10.20 0.000 -.4746128 -.3087646 Test: Ho: difference in coefficients not systematic lnexp | 0989742 0338852 2.92 0.012 0257697 1721787 chi2(5) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) _cons | -6.951849 1993663 -34.87 0.000 -7.382554 -6.521144 = 83.49 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) • Kiểm định đa cộng tuyến Summary Variable | VIF 1/VIF -+ The Agreement on Regional Comprehensive lnexp | 4.14 0.241512 Economic Partnership (RCEP), which began negolnpcgni | 3.99 0.250358 tiations in 2012, has become an important milelnlabor | 3.85 0.259559 stone in the integration process into Asia-Pacific lnfta | 2.13 0.470132 region This paper aims to analyze the impact of lntr | 1.74 0.573192 investment location factors, including income, -+ labor, natural resources, trade liberalization policies Mean VIF | 3.17 of member countries on FDI into RCEP Through • Kiểm định phương sai sai số thay đổi the setting up of econometric models using tabular Modified Wald test for groupwise heteroskedas- data, empirical results show that the income, labor, ticity in fixed effect regression model natural resources, trade liberalization policies of the H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i host countries are important factors to promote FDI chi2 (16) = 1723.81 into RCEP Prob>chi2 = 0.0000 • Kiểm định tự tương quan Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation Sè 130/2019 khoa học thương mại ... pháp quan đến nước nhận đầu tư Do có nhiều yếu tố Ví dụ, Wang (2017) phân tích quy tắc đầu nước nhận đầu tư tác động tới FDI, nỗ lực tư RCEP kinh nghiệm từ FTA mà tích hợp tất yếu tố vào mơ hình. .. nhiều nhà đầu tư tới dòng vốn FDI vào RCEP thơng qua mơ nghiên cứu tiếp tục phân tích ảnh hưởng hình kinh tế lượng Tác giả tập trung vào yếu tố “L” mơ hình OLI Dunning, kết Bảng 1: Các yếu tố nước... Trong số yếu tố thu hút FDI vào RCEP, lực lượng lao động yếu tố quan trọng Ngồi ra, thu nhập quốc dân bình qn đầu người, tài nguyên thiên nhiên phong phú yếu tố thúc đẩy FDI vào khu vực Số lượng