Bài giảng Kinh tế phát triển: Chương 5 - Nguồn vốn với phát triển kinh tế

Bài giảng Kinh tế phát triển: Chương 5 Nguồn vốn với phát triển kinh tế sau khi học xong chương này người học có thể hiểu về: Các khái niệm, vai trò của nguồn vốn với phát triển kinh tế, các yếu tố tác động đến cầu vốn đầu tư, cung vốn đầu tư và các yếu tố tác động.

CHƯƠNG NGUỒN VỐN VỚI PHÁT TRIỂN KINH TẾ NỘI DUNG NGHIÊN CỨU 5.1 Các khái niệm 5.2 Vai trò nguồn vốn với phát triển kinh tế 5.3 Các yếu tố tác động đến cầu vốn đầu tư 5.4 Cung vốn đầu tư và yếu tố tác động TÀI LIỆU THAM KHẢO • Slide giảng; • PGS TS Ngơ Thắng Lợi (2012), Giáo trình Kinh tế phát triển, NXB ĐH Kinh tế quốc dân: Chương 10 5.1 CÁC KHÁI NIỆM Tài sản quốc gia và vốn sản xuất (K)  Tài sản quốc gia theo nghĩa rộng: bao gồm (1) TNTN đất nước; (2) loại tài sản sản xuất và tích luỹ lại; (3) nguồn vốn người  Tài sản quốc gia theo nghĩa hẹp: loại tài sản sản xuất và tích luỹ lại  Tài sản sản xuất (bởi UN) bao gồm: (1) nhà máy, công xưởng; (2) trụ sở, trang thiết bị văn phòng; (3) máy móc thiết bị, phương tiện vận tải; (4) sở hạ tầng; (5) hàng tồn kho; (6) cơng trình cơng cộng; (7) cơng trình kiến trúc; (8) nhà ở; (9) sở quân Bao gồm nhóm: Vốn sản xuất (Tài sản sản xuất: gồm loại đầu tiên) Vốn phi sản xuất (Tài sản phi sản xuất: gồm nhóm 4lại) 5.1 CÁC KHÁI NIỆM Tài sản quốc gia và vốn sản xuất (K)  Vốn sản xuất giá trị tài sản hình thành từ hoạt động đầu tư phát triển, trực tiếp tham gia phục vụ cho trình sản xuất và dịch vụ kinh tế 5.1 CÁC KHÁI NIỆM Đầu tư và vốn đầu tư (I)  Đầu tư hi sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động đó nhằm đem lại cho nhà đầu tư kết định tương lai  Nguồn lực đã bỏ tiền hoạt động đầu tư gọi vốn đầu tư  Phân loại đầu tư:  Theo tính chất và mục đích: đầu tư tài chính, đầu tư thương mại, đầu tư phát triển (bao gồm đầu tư vốn cố định và đầu tư vốn lưu động)  Theo cách thức đầu tư: đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp; BOT, BT, BTO 5.1 CÁC KHÁI NIỆM Đầu tư và vốn đầu tư (I)  Sự cần thiết hoạt động đầu tư: • Bù đắp giá trị TSCĐ bị hao mòn và trì ngun vật liệu cho giai đoạn sản xuất • Bở sung thêm TSCĐ và tăng TSLĐ nhằm mở rộng sản xuất • Đầu tư thay thế máy móc và tài sản bị hao mòn vơ hình tác động tiến bộ công nghệ  Vốn đầu tư phát triển: biểu tiền toàn bợ chi phí bỏ để thực hoạt động đầu tư phát triển: gồm trì, tạo lực sản xuất và khoản đầu tư phát triển khác Tổng vốn đầu tư phát triển: I = Ni + Dp Vốn đầu tư (Ni) gồm đầu tư mở rộng, đầu tư và đại hoá Vốn khấu hao (Dp) nhằm đầu tư khôi phục, bù đắp giá trị tài sản cố định bị hao mòn và sửa chữa TSCĐ 5.1 CÁC KHÁI NIỆM 5.2 VAI TRÒ CỦA NGUỒN VỐN  J M Keynes: kinh tế có thể đạt tới và trì sự cân mức sản lượng tiềm Để có thể đưa mức sản lượng thực tế về gần mức sản lượng tiềm thì đầu tư đóng vai trò định  Mơ hình Harrod – Domar: • Hai nhà kinh tế học: R Harrod (Anh) và E Domar (Mỹ) • Tư tưởng: Đầu bất kỳ đơn vị kinh tế phụ thuộc vào tổng vốn đầu tư cho đơn vị đó 5.2 VAI TRỊ CỦA NGUỒN VỐN Mơ hình Harrod - Domar Trong đó: ∆ = = ∆ ∆ = k: hệ số ICOR (Incremental Capital - Output Ratio) g: tốc độ tăng trưởng kinh tế s: tỷ lệ tiết kiệm • Hệ số ICOR phản ánh lượng vốn đầu tư cần thiết để tạo thêm đơn vị sản lượng đầu ra; đồng thời, phản ánh lượng vốn sản xuất cần tăng thêm để có thêm đơn vị sản lượng đầu • Nhấn mạnh tầm quan trọng hoạt động tích lũy kinh tế Tỷ lệ tích lũy, tiết kiệm cao, tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh (giả sử k không đổi) Trong đó, tốn nhiều vốn cho đơn vị sản lượng tăng thêm tốc 10 độ tăng trưởng chậm lại 5.3 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẦU VỐN ĐẦU TƯ • Lãi suất tiền vay: phản ánh chi phí hội nắm giữ vốn • Mối quan hệ lãi suất cầu vốn đầu tư: tỷ lệ nghịch • Khi lựa chọn quy mô đầu tư tối ưu, nhà đầu tư dựa vào lãi suất thực tế chứ lãi suất danh nghĩa 14 5.3 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẦU VỐN ĐẦU TƯ • Thuế: thuế TNDN và loại thuế khác 15 5.3 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẦU VỐN ĐẦU TƯ • Mơi trường đầu tư: thực trạng sở hạ tầng; hệ thống luật pháp, luật đầu tư quy định liên quan lợi ích tài (chế độ thuế, giá nhân công ); chế độ đất đai, quy định thuê mướn, chuyển nhượng, giá đất đai; đường lối sách, thủ tục hành chính, tình hình trị xã hội; tình hình thị trường… 16 5.3 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẦU VỐN ĐẦU TƯ • Chu kỳ kinh doanh: thời kỳ kinh tế tăng trưởng/suy thoái 17 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG • Cung vốn đầu tư: mối quan hệ lượng vốn đầu tư có khả cung cấp cho kinh tế với mức giá cả cung vốn đầu tư (chính lãi suất huy động) (giả định yếu tớ khác khơng đổi) • Các nguồn hình thành vốn đầu tư: – Vốn nước (Chính phủ, doanh nghiệp, hợ gia đình) – Vốn nước ngồi (FDI, FPI, ODA, NGO, kiều hối ) • Các nhân tố ảnh hưởng đến cung vốn đầu tư: – Nhân tố nội sinh: lãi suất huy động (lãi suất tiền gửi) – Nhân tố ngoại sinh: yếu tớ khác ngồi lãi suất huy động (khả tiết kiệm, sách huy động tiết kiệm…) 18 19 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG  Tiết kiệm ngân sách nhà nước: • Chênh lệch tổng thu ngân sách tổng chi ngân sách • Thu ngân sách chủ yếu từ thuế số khoản thu khác như: phí, lệ phí, cho thuê, lý tài sản nhà nước… • Chi ngân sách Chính phủ bao gồm: Chi mua hàng hố dịch vụ (gồm chi thường xuyên chi đầu tư phát triển); Các khoản trợ cấp; Chi trả lãi suất tiền vay Chính phủ • Chi thường xun: gồm khoản chi cho máy quản lý nhà nước, văn hoá giáo dục, y tế, khoa học, an ninh quốc phòng… để vận hành guồng máy quản lý kinh tế xã hội • Chi đầu tư phát triển: gồm khoản chi xây dựng sở hạ tầng, chi để phát triển số ngành mũi nhọn 20 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG  Tiết kiệm doanh nghiệp: • Bao gồm phần giá trị Quỹ khấu hao phần lãi sau thuế doanh nghiệp để lại (lợi nhuận không chia) TR – TC = Pr trước thuế Pr trước thuế - T = Pr sau thuế Pr sau thuế - cổ tức = Pr để lại công ty (Pr khơng chia) • Chịu tác động quy mơ hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp; sách Nhà nước hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, và sách phân phối lợi nhuận công ty 21 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG  Tiết kiệm dân cư: • Hàm tiêu dùng: • Các yếu tố ảnh hưởng: xuất phát từ thân hộ gia đình thu nhập, tâm lý, thói quen tiêu dùng, kỳ vọng vào tình hình thị trường, yếu tớ bên ngồi văn hóa tiêu dùng, khả huy động Nhà nước tổ chức kinh tế tài thơng qua sách… 22 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG  Vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi FDI (Foreign Direct Investment): • Là hình thức đầu tư tư nhân nước vào nước khác, người có vốn tham gia trực tiếp vào trình hoạt động quản lý đầu tư • Phân loại hình thức FDI: • Theo hình thức đầu tư: bao gồm hợp đồng hợp tác kinh doanh, doanh nghiệp liên doanh, doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi, BOT, BT, BTO… • Theo chất đầu tư: bao gồm đầu tư phương tiện hoạt động M&A • Theo tính chất dòng vốn: bao gồm loại hình vốn chứng khốn, vốn tái đầu tư, vốn vay nội hay giao dịch nợ nội 23 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG FDI: • Lợi ích việc thu hút FDI: • • • • • • • Bổ sung cho nguồn vốn nước Tiếp thu cơng nghệ bí quản lý Tham gia mạng lưới sản xuất toàn cầu Tăng tính động, khả cạnh tranh Tăng số lượng việc làm đào tạo nhân công Nguồn thu ngân sách lớn Cải thiện cán cân ngoại tệ • Tác động tiêu cực FDI: • • • • Cạn kiệt nguồn tài nguyên, ảnh hưởng môi trường sinh thái Khả phá sản doanh nghiệp nước Sự lệ thuộc vào nước 24 Nguy trở thành bãi rác cơng nghệ cho nước ngồi 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG Đầu tư gián tiếp nước FPI (Foreign Portfolio Investment) : • Là hình thức đầu tư gián tiếp xun biên giới • Đây hình thức bỏ vốn vào hoạt động kinh tế nhằm đem lại hiệu cho thân người có vốn cho xã hội, người có vốn khơng trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư (chỉ gồm hoạt động mua tài sản tài nước ngồi nhằm kiếm lời) 25 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG Vốn hỗ trợ phát triển thức ODA (Official Development Assistance): • Đây nguồn tài quan thức Chính phủ số nước tổ chức quốc tế viện trợ cho nước phát triển nhằm thúc đẩy, hỗ trợ trình phát triển kinh tế, xã hội nước • Một khoản tài trợ coi ODA thỏa mãn điều kiện sau: • Được tổ chức thức đại diện họ cung cấp • Mục tiêu chính: giúp LDCs phát triển kinh tế, nâng cao phúc lợi xã hội • Thành tố hỗ trợ (Grant Element - GE) phải đạt 25% Đây gọi yếu tố khơng hồn lại, số biểu tính “ưu đãi” ODA 26 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG  ODA: • Phân loại: • Theo điều kiện viện trợ, ODA bao gồm: Viện trợ khơng hồn lại, Cho vay ưu đãi, Cho vay hỗn hợp • Theo nguồn cung cấp, ODA gồm có: Viện trợ song phương, Viện trợ đa phương • Phương thức để cung cấp ODA: Hỗ trợ dự án, bao gồm dự án đầu tư dự án hỗ trợ kỹ thuật; Hỗ trợ ngành; Hỗ trợ chương trình; Hỗ trợ ngân sách • Ưu điểm ODA: Lãi suất thấp; Thời gian cho vay dài; Trong nguồn vốn ODA ln có phần viện trợ khơng hoàn lại, thấp 25% tổng số vốn ODA • Vai trò: ODA có vai trò quan trọng LDCs nước thường xuyên tình trạng thiếu vốn ODA giúp cải thiện sở vật chất hạ tầng kinh tế - xã hội, nâng cao trình độ dân trí, điều kiện sức khỏe… cho người dân 27 5.4 CUNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG Vốn tổ chức phi phủ - NGO (NonGovernment Organisation): • Là vốn viện trợ khơng hồn lại, thường mục đích nhân đạo từ thiện • Các hình thức chủ yếu như: viện trợ vật chất (thuốc men, chỗ ở, lương thực cho nạn nhân thiên tai) chương trình dài hạn như: huấn luyện công tác bảo vệ sức khoẻ, cung cấp nước nông thôn, cung cấp dinh dưỡng sức khoẻ ban đầu…  Nguồn kiều hối 28 ... NGHIÊN CỨU 5. 1 Các khái niệm 5. 2 Vai trò nguồn vốn với phát triển kinh tế 5. 3 Các yếu tố tác động đến cầu vốn đầu tư 5. 4 Cung vốn đầu tư và yếu tố tác động TÀI LIỆU THAM KHẢO • Slide giảng; •... công nghệ  Vốn đầu tư phát triển: biểu tiền toàn bợ chi phí bỏ để thực hoạt động đầu tư phát triển: gồm trì, tạo lực sản xuất và khoản đầu tư phát triển khác Tổng vốn đầu tư phát triển: I =... CỦA NGUỒN VỐN Tác động vốn đầu tư (I) đến TTKT 11 5. 2 VAI TRÒ CỦA NGUỒN VỐN Tác động vốn sản xuất (K) đến TTKT 12 5. 3 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẦU VỐN ĐẦU TƯ • Cầu vốn đầu tư mối quan hệ lượng vốn