KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CÔNG NGHIỆP TUY HỊA CHƯƠNG 3: ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH VÀ CẤU TRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Bài 1: Công ty A có tình hình kinh doanh sau: - Số lượng sản phẩm tiêu thụ: 100.000 sản phẩm, đơn giá bán: 75.000đ/SP - Chi phí khả biến đơn vò: 30.000đ; đònh phí: 250 triệu đồng - Công ty có 8.000 cổ phần ưu đãi tức hàng năm 5.000 đ/CP - Hiện nay, công ty có 20.000 cổ phiếu thường, thuế suất thuế TNDN 28% Yêu cầu: 1- Tính sản lượng hòa vốn 2- Tính thu nhập cổ phần thường (EPS) mức sản lượng sản lượng 120.000 sản phẩm 3- Tính DOL, DFL, DTL 4- Khi doanh số tăng 50%, xác đònh EBIT, EPS Bài 2: Có tài liệu công ty sau Công ty A Giá bán đơn vò (1.000 đ) 180 Biến phí đơn vò (1.000đ) 67,5 Tổng đònh phí (triệu đồng) 450 1- Tính điểm hòa vốn, EBIT 2- Xếp hạng rủi ro kinh doanh từ cao đến B 210 135 300 C 300 120 900 thấp Bài 3: Công ty A có tình hình kinh doanh năm sau: Số lượng sản phẩm tiêu thụ: 100.000 sản phẩm, đơn giá bán: 72.000đồng/sản phẩm Chi phí sản xuất năm sau: + Khấu hao máy móc thiết bò: 400.000.000 đồng + Tiền công gián tiếp: 610.000.000 đồng + Khấu hao nhà xưởng: 250.000.000 đồng + Tiền thuê mặt bằng: 120.000.000 đồng + Nguyên vật liệu: 500.000.000 đồng + Chi phí cố đònh khác: 60.000.000 đồng + Tiền công trực tiếp: 650.000.000 đồng + Chi phí biến động khác: 50.000.000 đồng Yêu cầu: 1/ Xác đònh điểm hoà vốn? 2/ Nếu công ty gia tăng sản lượng tiêu thụ lên thành 150.000 sản phẩm lợi nhuận (EBIT) công ty thay đổi nào? ( tính theo tiêu DOL) Bài 4: Công ty BBC có tổng nguồn vốn hoạt động kinh doanh 50 tỷ đồng với cấu trúc vốn 60% vốn cổ phần 30% nợ 10% cổ phần ưu đãi Mệnh giá 10.000 đ/ cổ phần Lãi suất tiền nợ công ty 12%/năm Cổ tức ưu đãi 1.500 đ/cổ phần.Thuế suất thuế TNDN 28% 1- Xác đònh EPS mức EBIT tỷ đồng 3,5 tỷ đồng BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA 2- Tính DFL trường hợp 3- Xác đònh lại yêu cầu cấu trúc vốn công ty 50% vốn cổ phần 50% nợ BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA CHƯƠNG 2: GIÁ TRỊ CỦA TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN Bài 1: Hỏi sau số tiền nhân gấp đôi bạn gửi vào tài khoản với lãi suất 7%/năm Bài 2: Một ngân hàng cho vay 800 trđ năm, lãi gộp vốn tháng lần Khi đáo hạn ngân hàng thu vốn lẫn lãi 1.200 trđ Xác đònh lãi suất cho vay Bài 3: Công ty A đầu tư vào khu đất tỷ đồng Công ty muốn năm sau thu tỷ đồng Hỏi suất sinh lời mong đợi công ty Bài 4: Người môi giới chứng khoán đề nghò bạn mua lô trái phiếu kho bạc với giá 132.500 ngàn đồng, trái phiếu mang lại khoản thu nhập hàng năm 23.450 10 năm Hỏi lãi suất coupon Bài 5: Khi bạn sinh viên, bạn vay khoản trợ cấp tín dụng 10 triệu đồng với lãi suất 4%/ năm, lãi ghép năm Sau năm bạn bắt đầu hoàn trả triệu đồng/năm Hỏi bạn hoàn trả xong Bài 6: Một người mẹ có kế hoạch tiết kiệm tiền cho gái 13 tuổi học đại học sau năm thời gian học đại học năm Hiện chi phí học đại học 25 triệu đồng Cô gái ông nội cho 10 triệu đồng gửi vào tài khoản ngân hàng với lãi suất 7%/năm Mẹ cô bé gửi tiết kiệm khoản tiền vào đầu năm cô vào đại học, bắt đầu vào đầu năm với lãi suất 7%/năm Yêu cầu: Tính 1- Số tiền ông nội cô bé 18 tuổi 2- Số tiền bà mẹ gửi hàng năm Bài 7: Giải thưởng xổ số cuối tuần qua Mỹ ước tính lên 350 triệu USD ng David may mắn trúng thưởng, công ty xổ số trả 17,5 triệu USD/năm 20 năm Khoản tiền trả (giả sử đầu năm) Nếu lãi suất 10%/năm, tính: 1- Giá trò giải 2- Giá trò tương lai giải Bài 8: Công ty NPK mua trả chậm thiết bò Người bán đề nghò phương thức toán sau: - Phương thức 1: trả số tiền 180 triệu đồng/năm năm, kỳ trả năm sau nhận thiết bò - Phương thức 2: trả kỳ: + Kỳ 1: trả 300 triệu đồng vào năm sau nhận thiết bò + Kỳ 2: trả 200 triệu đồng vào năm sau lần trả thứ + Kỳ 3: trả 500 triệu đồng vào năm sau lần trả thứ Với lãi suất trả chậm 12%/năm, lựa chọn phương án tối ưu BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CÔNG NGHIỆP TUY HỊA CHƯƠNG 3: QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DÀI HẠN Bài 1: Công ty A đầu tư vào Việt Nam , dự án có dòng tiền sau (1.000USD) CF0 CF1 CF2 -6.750 +4.500 +18.000 1) Tính giá dự án, với lãi suất chiết khấu 0%,50%,100% 2) Tính IRR Bài 2: Có dự án loại trừ Dự án Dòng tiền CF0 CF1 CF2 CF3 A -100 +60 +60 B -100 0 +140 1- Tính NPV dự án với lãi suất chiết khấu 0%, 10%, 20% Vẽ đồ thò 2- Tính IRR dự án 3- Trong trường hợp công ty chấp nhận dự án A Bài 3: Một công ty Nhật muốn đầu tư vào Việt Nam xem xét dự án, dự án dự tính chi tiêu vốn ban đầu 15 triệu USD Các dự án phát sinh dòng tiền sau (triệu USD) Năm Dự án A Dự án B 20 10 10 20 1- NPV dự án với chi phí sử dụng vốn 5%,10%, 20% 2- Nếu phương án độc lập nhau, công ty chọn dự án nào? 3- Nếu phương án loại trừ nhau, công ty chọn dự án nào? Bài 4: Công ty Dawoo xem xét dự án mở rộng loại trừ Phương án A đòi hỏi chi tiêu vốn 40 triệu USD phát sinh dòng tiền dự kiến 6,4 triệu USD/năm 20 năm Phương án B đòi hỏi chi tiêu vốn 12 triệu USD phát sinh dòng tiền dự kiến 2,75 triệu USD/năm 20 năm Chi phí sử dụng vốn 10% Tính NPV, IRR BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CÔNG NGHIỆP TUY HỊA CHƯƠNG 4: CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Bài 1: Hãy tính chi phí sử dụng vốn nguồn tài trợ sau: 1- Trái phiếu mệnh giá $1.000, giá thò trường $970, thời hạn 10 năm, lãi suất coupon 10%/năm Chi phí phát hành 5%, thuế suất thuế TNDN 28% 2- Cổ phần ưu đãi bán với mệnh giá $100, cổ tức toán hàng năm $8, chi phí phát hành $9/ cổ phần 3- Tổng vốn cổ phần thường 4,8 triệu $ Giá $75/cổ phần, cổ tức năm qua $9,8, dự kiến giữ nguyên không đổi tương lai 4- Phát hành cổ phần mới, cổ tức $2,8/ cổ phần, mức cổ tức dự kiến tăng 8%/năm Giá thò trường cổ phiếu $53, chi phí phát hành $6/ cổ phần Bài 2: Tính WACC công ty A có cấu trúc vốn chi phí sử dụng vốn sau: Cấu trúc Số tiền Chi phí sử dụng vốn sau vốn (triệu đồng) thuế Trái phiếu 1.083 5,5% Cổ phần 268 13,5% ưu đãi Cổ phần 3.629 18% thường Bài 3: Công ty cổ phần thương mại Linh Mai cần nhu cầu vốn để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh tỷ đồng Công ty có phương án huy động vốn sau: Phương án 1: Phát hành 10.000 cổ phiếu thường mới, mệnh giá cổ phiếu 100.000 đ/cổ phiếu, giá hành 120.000 đ/ cổ phiếu, chi phí phát hành 10% mệnh giá cổ phiếu, cổ tức chia dự kiến 5.500đ/ cổ phiếu Tốc độ tăng trưởng mong đợi 10% Phương án 2: Vay ngân hàng vòng năm, phải trả hàng năm 250 triệu đồng (cả vốn lẫn lãi) Trả lần năm sau nhận nợ Công ty Linh Mai lựa chọn phương án để huy động vốn kinh doanh Bài 4: Công ty cổ phần Kinh Đô cần 10 tỷ đồng để mở rộng hoạt động kinh doanh Công có hình thức huy động vốn: - Vay ngân hàng tỷ đồng năm, phải trả hàng năm 1,24 tỷ đồng, lần năm sau vay - Còn lại, vay với lãi suất tiền vay 1%/ tháng, tháng trả lãi lần Yêu cầu: Tính chi phí sử dụng vốn vay BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ... vốn công ty 50% vốn cổ phần 50% nợ BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA CHƯƠNG 2: GIÁ TRỊ CỦA TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN Bài 1: Hỏi sau số tiền nhân gấp... chậm 12%/năm, lựa chọn phương án tối ưu BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA CHƯƠNG 3: QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DÀI HẠN Bài 1: Công ty A đầu tư vào Việt Nam... năm Chi phí sử dụng vốn 10% Tính NPV, IRR BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA CHƯƠNG 4: CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Bài 1: Hãy tính chi phí sử dụng vốn nguồn