Nghiên cứu tác động của đặc điểm ban kiểm soát đến chất lượng thông tin báo cáo tài chính: Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam

Nghiên cứu này nhằm đánh giá tác động của đặc điểm ban kiểm soát đến chất lượng thông tin báo cáo tài chính thông qua mẫu dữ liệu 58 công ty niêm yết từ 2013 đến 2017 tại thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nghiên cứu tác động GIỚI THIỆU Vai trò báo cáo tài cung cấp thơng tin tài cho đối tượng sử dụng ngồi doanh nghiệp nhà đầu tư, ngân hàng, quan ban hành sách luật pháp, … cách kịp thời hợp lý Cung cấp báo cáo tài có chất lượng làm gia tăng hiệu đầu tư (Biddle Hilary, 2006) Tuy nhiên, việc trình bày cơng bố thơng tin để đáp ứng nhu cầu mong đợi người sử dụng có khoảng cách lớn (Nguyễn Trọng Nguyên, 2016) Trên thực tế có nhiều kiện liên quan đến việc cung cấp báo cáo tài (BCTC) chất lượng, gây hậu nghiệm trọng đến kinh tế nước giới Điển hình kiện Enron gây thiệt hại tỷ USD cho công ty tín dụng, bảo hiểm, lượng ngân hàng giới, cơng ty tài Nhật thiệt hại khoảng tỷ USD hợp tác Enron Tại Việt Nam có kiện cơng ty Cổ phần Bơng Bạch Tuyết, báo cáo kiểm tốn năm 2007 thơng báo lãi 2,25 tỷ đồng, sau thực kiểm toán lại kết lỗ 6,8 tỷ đồng, hai lần kiểm tốn cơng ty Kiểm toán dịch vụ Tin học AISC thực (Hồng Sương, 2008) Ngồi kiện liên quan đến thông tin BCTC chất lượng việc ghi nhận sai doanh thu, che lỗ công ty Bibica năm 2002, công ty Viglacera Từ Sơn nhầm lẫn việc công bố kết kinh doanh quý 3-2007, … Từ thực trạng làm dấy lên mối lo ngại chất lượng thông tin BCTC, chất lượng thơng tin kế tốn cung cấp coi tiêu chuẩn quan trọng để đảm bảo an toàn khả mang lại hiệu cho định kinh doanh (Nguyễn Thị Kim Cúc, 2014) Để cung cấp BCTC có chất lượng, đáp ứng nhu cầu người sử dụng công ty, đặc biệt công ty niêm yết phải kiểm sốt tốt q trình tạo lập thơng tin BCTC, mà q trình bị chi phối nhiều nhà quản trị công ty (HĐQT, BKS, BGĐ) Theo kết nghiên cứu Biao Xie N.Davidson, Peter J.DaDalt (2003) “Earning management and corperate: The roles of the board and the audit committee” cho thấy ban kiểm sốt (BKS) có vai trò việc ngăn ngừa hành vi chi phối lợi nhuận Kết nghiên cứu Chtourou cộng (2001) công bố nghiên cứu “Corporate Governance and Earnings Management”, kết nghiên cứu cho thấy đặc điểm BKS có mối liên hệ đáng kể với hành vi chi phối lợi nhuận Qua cho thấy, Ban kiểm sốt có ý nghĩa quan trọng chất lượng thơng tin báo cáo tài công ty Nên tác giả lựa chọn nghiên cứu tác động đặc điểm ban kiểm soát đến chất lượng thơng tin báo cáo tài CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 2.1 Cơ sở lý thuyết Quản trị lợi nhuận Theo Ronnen & Yaari (2008) QTLN: “Là tập hợp định quản lý mà kết dẫn đến không phản ánh lợi nhuận thực ngắn hạn, có tính chất tối đa hóa giá trị doanh nghiệp mà nhà quản lý biết chúng Hành vi QTLN mang lại lợi ích (cung cấp tín hiệu giá trị dài hạn), nguy hại (che giấu giá trị ngắn hạn dài hạn) trung tính (che giấu giá trị ngắn hạn dài hạn)” Theo định nghĩa này, QTLN kế toán phân loại thành hai nhóm gồm: QTLN kế tốn thơng qua lựa chọn sách kế tốn (các biến dồn tích) QTLN kế tốn thơng qua hoạt động kinh tế (thơng qua nghiệp vụ kinh tế phát sinh) Tuy nhiên, nghiên cứu tác giả đo lường chất lượng thông tin BCTC thơng quan biến dồn tích kế tốn Lý thuyết ủy nhiệm Sự phát triển công ty đại phân tách chủ sở hữu doanh nghiệp quản lý từ xuất vấn đề ủy nhiệm Lý thuyết ủy nhiệm đời giải thích mối quan hệ bên ủy nhiệm bên ủy nhiệm, 13 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật bên ủy nhiệm thay mặt bên ủy nhiệm để quản lý doanh nghiệp, thực công việc ủy nhiệm (Jensen and Meckling, 1976) Lý thuyết ủy nhiệm giả định hai bên tối đa hóa lợi ích Khi bên ủy nhiệm hành động lợi ích riêng họ mà gây bất lợi cho bên ủy nhiệm làm phát sinh chị phí ủy nhiệm (agency cost) Chi phí ủy nhiệm chi phí trả cho xung đốt lợi ích hai bên bao gồm phí giám sát, phí liên kết phí khác Lý thuyết nguồn lực Lý thuyết cung cấp tảng vai trò nguồn lực hội đồng quản trị (HĐQT) xây dựng Pfeffer and Salancik (1977), lý thuyết tập trung vào vai trò nguồn lực HĐQT Họ cho hoạt động tổ chức có phụ thuộc lẫn nguồn lực góp phần kiện toàn chức tổ chức hoạt động công ty Theo số nhà nghiên cứu Xie cộng (2003), Adams Ferreira (2003) HĐQT doanh nghiệp lớn đa dạng có lợi để hưởng thụ trì nguồn lực quan trọng vốn người, vốn xã hội, hiểu biết pháp luật Erhardt cộng (2003) cho đa dạng HĐQT thể giới tính, độ tuổi dân tộc, kinh nghiệm, ngành nghề, trình độ chun mơn, trình độ học vấn 2.2 Giả thuyết nghiên cứu Giới tính thành viên Ban kiểm sốt Lợi ích kinh tế nghiệp thành cơng mối quan tâm nam giới, nhiều họ phá vỡ nguyên tắc để đạt mục đích Còn nữ giới ngược lại, họ có xu hướng hòa đồng thực hành vi phi đạo đức kinh doanh (Butz & Lewis, 1996; Mason & Mudrack, 1996) Hơn theo nghiên cứu Ban giám đốc Adams & Ferreira (2009) giám đốc nữ thường chăm chỉ, có tần suất tham dự họp cao Từ quan điểm tính cách so với nam giới, phụ nữ thường suy nghĩ cẩn thận hơn, phù hợp với ngành nghề quản lý kế toán giám sát kế tốn (Guanggui Ran cộng ,2015) Vì vậy, tác giả mong đợi tỷ lệ giám sát nữ cao BKS chất lượng thơng tin kế toán đáng tin cậy - H1: Tỷ lệ kiểm soát viên nữ (KSV) tổng số kiểm soát viên cao chất lượng báo cáo tài cơng ty niêm yết cao Trình độ chun mơn kế tốn tài BKS Nền tảng nghề nghiệp người giám sát ảnh hưởng đến hiệu giám sát họ (Guanggui Ran cộng sự, 2015) Theo Xie, Davidson DaDalt (2003) Park & Shin (2004) cho rằng, giám đốc độc lập có tảng tài hạn chế hành vi quản trị thu nhập giám đốc điều hành Vì vậy, KSV có tảng kế tốn tài phát hành vi gian lận tài cách kịp thời nâng cao đội tin cậy thơng tin kế tốn, cải thiện chất lượng thơng tin báo cáo tài cơng ty - H2: Tỷ lệ KSV có tảng kế tốn tài tổng số KSV cao chất lượng BCTC công ty niêm yết cao Tần suất họp BKS Theo Salmon (1993) cho giám đốc định tổ chức họp dài với tần suất thấp đảm bảo thông tin cung cấp cách tự kịp thời Cuộc họp dài không nhiều thời gian mà thảo luận cách kỹ hơn, giảm bớt chi phí lại cho nhà quản lý (Guanggui Ran cộng sự, 2015) Tuy nhiên, theo Vafeas (1999) lập luận tần suất họp ủy nhiệm hiệu hình thành mức độ chuyên cần phận cơng ty Theo tần số làm việc Ban kiểm sốt giải thích cho mức độ nỗ lực giám sát cường độ giám sát Vì vậy, tác giả mong đợi tần suất họp BKS có ảnh hưởng tích cực đến chất lượng thơng tin kế tốn cơng ty 14 Nghiên cứu tác động - H5: Trình độ học vấn KSV cao chất lượng BCTC cơng ty niêm yết sàn chứng khoán cao Độ tuổi trung bình BKS Người nhiều tuổi thận trọng hơn, đạo đức nên khả họ bất chấp thủ đoạn để làm sai lệch để đạt mục đích xẩy (Sundaram & Yermack, 2007) Cũng xu hướng đó, Guanggui Ran cộng (2015) cho giám sát viên nhiều tuổi giúp cải thiện chất lượng thơng tin kế tốn Vì tác giả mong đợi độ tuổi trung bình BKS cao ảnh hưởng tích cực tới chất lượng thơng tin báo cáo tài chính, luận văn dự kiến giả thuyết sau: - H6: Tuổi trung bình BKS cao chất lượng BCTC công ty niêm yết sàn chứng khoán cao PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng để xem xét tác động đặc điểm BKS đến chất lượng thơng tin báo cáo tài với cơng cụ hỗ trợ phân tích phần mềm stata 12.0 3.1 Dữ liệu Mẫu dự kiến CTSXNY HOSE HNX giai đoạn 2013-2017 sau loại bỏ liệu khơng đủ điều kiện tổng quan sát 290 58 công ty Tác giả lựa chọn giai đoạn giai đoạn cập nhật số liệu thông tin công bố CTNY quản trị công ty (QTCT) tương đối đầy đủ theo thông tư 121/TT-BTC/2012 đề cập đến quy chế QTCT áp dụng cho CTNY 3.2 Mơ hình nghiên cứu Một số nghiên cứu thừa nhận BKS có tác động đến chất lượng thơng tin báo cáo tài (Biao Xie N.Davidson, Peter J.DaDalt (2001), Guanggui Ran cộng (2015)) Nghiên cứu muốn tìm kiếm chứng chứng minh đặc điểm BKS có tác động đến chất lượng thông tin báo cáo tài chính, mơ hình hồi quy gồm có biến độc lập Giới tính thành viên Ban kiểm sốt, trình độ chun mơn kế tốn tài - H3: BKS có tần suất họp cao chất lượng BCTC công ty niêm yết cao Tỷ lệ cổ phiếu sở hữu KSV Theo lý thuyết ủy nhiệm cho có phân quyền sở hữu công ty người quản lý Theo Jensen & Meckling (1976) cho rằng, việc cung cấp cho nhà quản lý số mức độ sở hữu chi phí đại diện thấp Bên cạnh Conger, Finegold Lawler (1998) chế khuyến khích phải thiết lập để làm cho lợi ích nhà quản lý cổ đông quán Theo kết nghiên cứu Guanggui Ran cộng (2015), có mối quan hệ tích cực khoản thưởng cho giám sát viên chất lượng thông tin BCTC công ty Tuy nhiên, dù cổ phiếu cổ đông thưởng hay cổ phần KSV góp vốn ban đầu, điều làm hại đến tính khách quan thơng tin tài Bởi lợi ích làm cho KSV bất chấp quy tắc để đạt mục tiêu cá nhân Vì vậy, tác giả dự kiến giả thuyết sau: - H4: Tỷ lệ tổng cổ phiếu sở hữu KSV tổng cổ phiếu lưu hành cao chất lượng BCTC cơng ty niêm yết sàn chứng khốn thấp Trình độ học vấn BKS Một nhiệm vụ BKS giám sát hoạt động kinh doanh công ty Theo Joachim (1991) cho rằng, người giám sát phải thực nhiệm vụ cách thận trọng có kiến thức liên quan, ví dụ kế tốn, tài chính, quản lý kinh doanh Theo nghiên cứu tác giả Bathula (2008) có mối quan hệ trình độ học vấn hội đồng quản trị hiệu hoạt động kinh doanh Kết nghiên cứu Guanggui Ran cộng (2015) cho thấy trình độ học vấn BKS có ảnh hưởng tích cực tới chất lượng thơng tin BCTC Vì vậy, tác giả kỳ vọng trình độ học vấn người giám sát cao khả giám sát họ tốt chất lượng thơng tin kế tốn đáng tin cậy 15 Nghiên cứu tác động Bảng Thực trạng chất lượng thông tin BCTC đo lường theo QTLN Năm Giá trị trung bình Std.Dev Min Max 2013 0.1575702 0.1627957 0.0000428 0.677761 2014 0.1637262 0.1547285 0.0004821 0.788131 2015 0.1849852 0.1827935 0.0003635 0.8616081 2016 0.1607853 0.1610104 0.0026161 0.730263 2017 0.2190259 0.2957045 0.0012705 1.752343 năm 0.1772186 0.19140652 0.0009550 0.96202122 Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0 Excell 2016 Để lựa chọn mô hình phù hợp, tác giả hồi quy mơ hình Pooled OLS, FEM tiến hành kiểm định F Kết thấy F = 8,26 Prob>F = 0.000 < 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H0 Như mơ hình FEM phù hợp với liệu nghiên cứu mơ hình Pooled OLS nên tác giả chọn mơ hình FEM Tiếp theo tác giả tiến hành chạy mơ hình REM kiểm định Hausman để so sánh mơ hình FEM REM, kết cho thấy p-value = 0.0255 < 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H0 tác giả chọn mơ hình Như theo tính chất bắc cầu, ba mơ hình Pooled OLS, FEM, REM mơ hình FEM phù hợp Sau lựa chọn mơ hình phù hợp tác giả, tiến hành kiểm định bệnh mơ hình Để mơ hình hồi quy đủ giá trị dự đoán, nghiên cứu tiến hành kiểm định mối tương quan biến tượng đa cộng tuyến, kết thể bảng cho thấy biến mơ hình hồi quy khơng có mối tương quan mật thiết (hệ số tương quan F = 0.4798 > 0,05 chấp nhận giả thuyết H0, mơ hình khơng bị tượng tự tương quan bậc Để kiểm định phương sai thay đổi cho mơ hình FEM, tác giả tiến hành kiểm định Modified 17 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật Wald Kết kiểm định cho thấy Prob>chi2 = 0.0000 < 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H0, mơ hình xẩy tượng phương sai thay đổi Từ kết kiểm định cho thấy mơ hình tác động cố định FEM vi phạm tượng phương sai thay đổi Để khắc phục tượng này, tác giả sử dụng tùy chọn Robust để hiệu chỉnh, kết chạy mơ hình với tùy chọn Robust thể bảng sau: Bảng Bảng kết hồi quy mơ hình Fixed effects với tùy chọn Robust Robust Std Err FQR Coef AGEit -0.0011957 0.0049964 -0.24 0.812 EDUit -0.1918901 0.0711129 -2.70 0.009 0.0292820 0.0064594 4.53 0.000 MEETINGit -0.0645224 0.0203742 -3.17 0.002 ACCit -0.1955954 0.0913596 -2.14 0.037 GENDERit -0.1752603 0.0915581 -1.91 0.061 0.9938514 0.4518539 2.20 0.032 SHAREHOLDit _cons t P>|t| Hệ số R2:24,04%; n =290 quan sát; F(6,57)=7.67; Prob>F=0.000 Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0 Từ kết kiểm định Bảng cho thấy, biến tác giả đưa vào mô hình có biến tác động đến chất lượng thơng tin BCTC có biến EDUit, MEETINGit, SHAREHOLDit có mức ý nghĩa thống kê 1% biến ACCit có mức ý nghĩa 5% Biến EDUit: Với coef = -0.1918901và P value = 0.009, cho thấy trình độ học vấn có tác động chiều với chất lượng thông tin BCTC Kết nghiên cứu quán với kết tác giả Dunlhy, Turne & Crawfor (2005) trình độ học vấn ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh trái ngược với kết nghiên cứu Bathula (2008) mối quan hệ thành viên có tiến sĩ với hiệu hoạt động công ty Biến SHAREHOLDi,t: Kết cho thấy thành viên BKS có tỷ lệ sở hữu cổ phiếu cao làm tăng hành vi QTLN làm cho chất lượng thông tin BCTC thấp, điều phù hợp với lý giải lý thuyết đại diện với kỳ vọng nghiên cứu, kết nghiên cứu chấp nhận giả thuyết H4 Kết trái ngược với kết nghiên cứu Sáenz González, J and García-Meca, E.,(2014), Guanggui Ran cộng (2015) có tác động chiều sở hữu cổ phiếu với chất lượng thông tin BCTC Biến MEETINGit : Với coef = -0.0645224 P value = 0.002, cho thấy tần suất họp BKS tác động tích cực đến chất lượng thông tin BCTC Kết nghiên cứu trùng với kết nghiên cứu Chtourou cộng (2001), với cơng ty có tần suất họp BKS lần/năm hạn chế hành chi QTLN; kết nghiên cứu Nguyễn Trọng Nguyên (2016) tần suất họp HĐQT số lượng họp HĐQT có ảnh hưởng chiều đến chất lượng thông tin BCTC Với kết nghiên cứu Guanggui Ran cộng (2015), cho thấy chất lượng thông tin BCTC đo lường phương pháp ERC tần suất họp có ảnh hường thuận chiều với chất lượng thơng tin BCTC công ty Biến ACCit: Kết cho thấy tỷ lệ kiểm sốt viên có tảng tài kế tốn cao 18 Nghiên cứu tác động chế giám sát QTCT, cụ thể nghiên cứu BKS để giảm xung đột lợi ích, giảm tình trạng thơng tin bất cân xứng QTCT cổ đơng Bên cạnh đó, nghiên cứu đóng góp chứng cho thấy lý thuyết nguồn lực sở giải thích yêu cầu thành viên BKS phải có đặc điểm trình độ chun mơn tài kế tốn, số lần họp, trình độ học vấn, thực tốt vai trò giám sát tài chính, hạn chế hành vi QTLN nâng cao chất lượng thơng tin báo cáo tài Do đó, nghiên cứu cung cấp sở cho CTNY thấy vai trò BKS việc nâng cao chất lượng thơng tin báo cáo tài chính, để tiến hành xây dựng cấu BKS theo quy định QTCT ban hành theo nghị định 71/2017/NĐ-CP tinh thần tự nguyện từ hồn thiện hệ thống QTCT để QTCT hoạt động cách có hiệu chất lượng thơng tin BCTC cao, kết trùng với kết Biao Xie N.Davidson, Peter J.DaDalt (2001); Guanggui Ran cộng (2014) Kết nghiên cứu quán với kết nghiên cứu Nguyễn Trọng Nguyên (2016) diện thành viên BKS có chun mơn kế tốn tài Kết luận đóng góp nghiên cứu Thông qua kết hồi quy, nghiên cứu cung cấp chứng đáng tin cậy thừa nhận BKS bốn đặc điểm trình độ chun mơn kế tốn tài BKS, tần suất họp BKS, tỷ lệ cổ phần sở hữu KSV, trình độ học vấn BKS tác động đến chất lượng thông tin báo cáo tài Từ kết nghiên cứu cung cấp chứng thực nghiệm CTNY, cho thấy lý thuyết đại diện sở giải thích cho việc thiết lập TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Adams, Renée B.; Ferreira, D., 2009 Center for Economic Institutions Working Paper Series [2] Bathula , H 2008 Board Characteristics and Firm Performance: Evidence from New Zealand, PhD unpublished thesis, Auckland University of Technology [3] Biddle, GC and Hilary, G, 2006 Accounting Quality and Firm-level Capital Investment Department of Accounting Hong Kong University of Science and Technology Clear Water Bay, Kowloon Accounting Review, 81(5), pp.963–982 [4] Butz, C.E and Lewis, P V, 1996 Correlation of Gender-Related Values of Independence and Relationship and Leadership Orientation pp.1141–1149 [5] Dechow, P., Sloan, R., and Sweeney, A 1995 Detecting Earnings Management The Accounting Review, 70(2), 193–225 [6] Dunphy, D., Turner, D and Crawford, M., 2005 competencies Organizational learning as the competencies 16(4), pp.232–244 [7] Erhardt, N L., Werbel, J D., & Shrader, C B 2003 Board of director diversity and firm financial performance Corporate Governance: An International Review,11(2), 102–111 [8] Hồng Sương, 2008 Từ chuyện bơng Bạch Tuyết: Báo cáo tài bẩy nhà đầu tư Tuổi trẻ Onlinevhttp://tuoitre.vn/tinkinhte/taichinh/20080715/tu-chuyen-bong-bach-tuyet-bao-cao-taichinh-bay-nha-dau-tu/ truy cập ngày 30/0/18 [9] Jensen, Michael C, and William H Meckling 1976 Theory of the Firm : Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure Journal of Financial Economics, (4): 305–60 [10] Joachim, W (1991) The liability of supervisory board directors in Germany International Lawyer, 25, 41–67 [11] Jones, J J 1991 Earnings Management During Import Relief Investigations Journal of Accounting Research, 29(2): 193 19 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật [12] Nguyễn Thị Kim Cúc, 2014 Kế tốn tài doanh nghiệp Việt Nam – nhìn từ khung pháp lý kế toán Kỷ yếu hội thảo khoa học: Kế toán tài chính, thay đổi phát triển tiến trình hội nhập, TPHCM, Việt Nam, tháng 12/2014 Trường ĐH Kinh tế TPHCM [13] Nguyễn Trọng Nguyên, 2016 Tác động quản trị công ty đến chất lượng BCTC công ty niêm yết Việt Nam Luận án tiến sĩ, ĐH Kinh tế TP.HCM, 2016 [14] Park, Y.W and Shin, H.H., 2004 Board composition and earnings management in Canada Journal of Corporate Finance, 10(3), pp.431–457 [15] Pfeff, J., 1977 Gerald R Salancik Jeffrey Pfeff er Organizational Dynamics, pp.3–21 [16] Ran, G., Fang, Q., Luo, S and Chan, K.C., 2015 Supervisory board characteristics and accounting information quality: Evidence from China International Review of Economics and Finance, 37, pp.18–32 [17] Sáenz González, J and García-Meca, E., 2014 Does Corporate Governance Influence Earnings Management in Latin American Markets? Journal of Business Ethics, 121(3), pp.419–440 [18] Salmon, W J (1993) Crisis prevention: How to gear up your board Harvard Business Review, 71(1), 68–75 [19] Sundaram, R.K and Yermack, D.L., 2007 Pay Me Later : Inside Debt and Its Role A Case Study : Jack Welch of General Electric LXII(4), pp.1551–1588 [20] Vafeas, N (1999) Board meeting frequency and firm performance Journal of Financial Economics, 53(1), 113–142 [21] Xie, B., Davidson, W N., & DaDalt, P J 2003 Earnings management and corporate governance: The role of the board and the audit committee Journal of Corporate Finance, 9(3), 295–316 20 ... cho thấy, Ban kiểm sốt có ý nghĩa quan trọng chất lượng thơng tin báo cáo tài công ty Nên tác giả lựa chọn nghiên cứu tác động đặc điểm ban kiểm soát đến chất lượng thơng tin báo cáo tài CƠ SỞ... cao chất lượng BCTC công ty niêm yết sàn chứng khoán cao PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng để xem xét tác động đặc điểm BKS đến chất lượng thơng tin báo cáo tài. .. hình nghiên cứu Một số nghiên cứu thừa nhận BKS có tác động đến chất lượng thơng tin báo cáo tài (Biao Xie N.Davidson, Peter J.DaDalt (2001), Guanggui Ran cộng (2015)) Nghiên cứu muốn tìm kiếm chứng