Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất và dịch vụ Misa

Luận văn hướng đến các mục tiêu nghiên cứu: hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp, phân tích và đánh giá thực trạng phân tích tài chính tại Công ty CP sản xuất và dịch vụ Misa trong thời gian qua, đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty CP sản xuất và dịch vụ Misa trong thời gian tới.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG VŨ THỊ THU HIỀN HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH DOANH VÀ QUẢN LÝ HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG VŨ THỊ THU HIỀN HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH DOANH VÀ QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60.34.02.01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS Nguyễn Thị Minh Huệ HÀ NỘI - 2015 Thang Long University Libraty LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình khác Tác giả luận văn Vũ Thị Thu Hiền MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Sự cần thiết phải phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Thơng tin phân tích tài doanh nghiệp 1.1.4 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 10 1.2 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 16 1.2.1 Phân tích tình hình tài sản, nguồn vốn doanh nghiệp 16 1.2.2 Phân tích khái quát kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 20 1.2.3 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp thơng qua việc sử dụng số tài 21 1.2.4 Phương pháp phân tích mối quan hệ tương tác số tài (phương pháp phân tích Dupont) 33 1.3 HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 34 1.3.1 Quan điểm hồn thiện phân tích tài doanh nghiệp 34 Thang Long University Libraty 1.3.2 Các tiêu đánh giá mức độ hồn thiện phân tích tài doanh nghiệp 35 1.4 CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 37 1.4.1 Nhân tố chủ quan 37 1.4.2 Nhân tố khách quan 40 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA 42 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA 42 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 42 2.1.2 Lĩnh vực hoạt động kinh doanh công ty 42 2.1.3 Đặc điểm tổ chức máy hoạt động kinh doanh 44 2.1.4 Đặc điểm hoạt động kinh doanh công ty 46 2.2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA 48 2.2.1 Phương pháp phân tích tài 49 2.2.2 Tổ chức phân tích tài 49 2.2.3 Nguồn thơng tin phục vụ phân tích tài 49 2.2.4 Nội dung phân tích tài 50 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA 68 2.3.1 Kết đạt 68 2.3.2 Hạn chế 69 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế 71 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA 76 3.1 ĐỊNH HƯỚNG, MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN KINH DOANH CỦA CÔNG TY TRONG GIAI ĐOẠN 2015 – 2017 76 3.1.1 Một số đặc điểm ảnh hưởng đến kế hoạch sản xuất kinh doanh Công ty thời gian tới 76 3.1.2 Định hướng, mục tiêu cần đạt phát triển kinh doanh Công ty 78 3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA 80 3.2.1 Hồn thiện quy trình tổ chức phân tích tài 80 3.2.2 Hồn thiện hệ thống thơng tin phục vụ phân tích tài 82 3.2.3 Hồn thiện phương pháp phân tích tài 83 3.2.4 Hồn thiện nội dung phân tích tài 85 3.2.5 Nâng cao nhận thức Ban giám đốc 88 3.2.6 Đào tạo, bồi dưỡng nguồn nhân lực thực phân tích tài 90 3.3 KIẾN NGHỊ 92 KẾT LUẬN 94 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Thang Long University Libraty DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TT Chữ viết tắt Giải nghĩa BQ Bình quân DT Doanh thu GTGT Giá trị gia tăng TNST Thu nhập sau thuế TS Tài sản TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn VCSH Vốn chủ sở hữu DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Tên sơ đồ Số hiệu Sơ đồ 2.1 Sơ đồ máy quản lý kinh doanh công ty Trang 44 Tên bảng biểu Trang Bảng 2.1 Phân tích cấu tài sản Bảng cân đối kế toán 51 Bảng 2.2 Diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn năm 2013 55 Bảng 2.3 Diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn năm 2014 57 Bảng 2.4 Phân tích hoạt động kinh doanh 59 Bảng 2.5 Hệ số toán ngắn hạn 61 Bảng 2.6 Hệ số toán nhanh 62 Bảng 2.7 Hệ số nợ tổng tài sản 63 Bảng 2.8 Hệ số cấu tài sản 63 Bảng 2.9 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 64 Bảng 2.10 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 64 Bảng 2.11 Kỳ thu tiền bình quân 65 Bảng 2.12 Hệ số sinh lợi doanh thu 66 Bảng 2.13 Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 66 Bảng 2.14 Hệ số sinh lời tài sản (ROA) 67 Bảng 3.1 Một số tiêu sử dụng phương pháp phân 84 Số hiệu tích tài Dupont Bảng 3.2 Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên 85 Bảng 3.3 Vốn lưu động thường xuyên 86 Bảng 3.4 Tỷ lệ cân nợ 87 Thang Long University Libraty LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Cùng với đổi kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa, hội nhập kinh tế quốc tế ngày sâu rộng cạnh tranh ngày liệt thành phần kinh tế tạo khó khăn thử thách cho doanh nghiệp Trong bối cảnh để khẳng định doanh nghiệp cần nắm vững tình kết sản xuất kinh doanh Để đạt điều đó, doanh nghiệp phải ln quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp, quan hệ trực tiếp đến kết hoạt động sản xuất kinh doanh ngược lại Việc phân tích tài giúp cho doanh nghiệp quan chủ quản cấp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết sản xuất kinh doanh kỳ doanh nghiệp xác định cách đầy đủ, đắn, nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố thơng tin đánh giá tiềm năng, hiệu sản xuất kinh doanh rủi ro triển vọng tương lai doanh nghiệp để họ đưa giải pháp hữu hiệu, định xác nhằm nâng cao chất lượng cơng tác quản lý tài chính, nâng cao chất lượng hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Báo cáo tài tài liệu chủ yếu dùng để phân tích tài doanh nghiệp phản ánh cách tổng hợp tình hình tài sản, nguồn vốn kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, thông tin mà báo cáo tài cung cấp chưa đủ khơng giải thích cho người quan tâm biết rõ hoạt động tài chính, rủi ro, triển vọng xu hướng phát triển doanh nghiệp Các hệ số tài giúp bổ sung khiếm khuyết trình phân tích tài doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài hệ số tài đường ngắn để tiếp cận tranh tồn cảnh tình hình tài doanh nghiệp mình, thấy ưu nhược điểm nguyên nhân nhược điểm để định hướng kinh doanh đắn tương lai Công ty CP sản xuất dịch vụ Misa doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh trang thiết bị công nghệ thông tin nên chịu cạnh tranh ngày gay gắt từ đối thủ Bên cạnh nhu cầu có xu hướng giảm sức mua người dân giảm nên cần trọng đến phân tích tình hình tài để nhà quản lý đưa định đắn, phù hợp kịp thời Từ đánh giá trên, tơi định nghiên cứu đề tài “Hồn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ phần sản xuất dịch vụ Misa” Mục đích nhiệm vụ đề tài - Hệ thống vấn đề lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích đánh giá thực trạngphân tích tài Cơng ty CP sản xuất dịch vụ Misa thời gian qua - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm hoàn thiện phân tích tài Cơng ty CP sản xuất dịch vụ Misa thời gian tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động phân tích tài Cơng ty CP sản xuất dịch vụ Misa - Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu hoạt động phân tích tài Cơng ty CP sản xuất dịch vụ Misa thời gian từ năm 2012 đến năm 2014 Thang Long University Libraty cần xác định rõ ràng, thông tin cần lựa chọn thu thập, tìm hiểu  Bước 2: Tiến hành phân tích: + Sưu tầm tài liệu, xử lý số liệu + Tính tốn tiêu phân tích + Xác định ngun nhân tính tốn mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích + Xác định dự đoán nhân tố kinh tế xã hội tác động đến tình hình kinh doanh doanh nghiệp + Tổng hợp kết quả, rút nhận xét, kết luận tình hình tài doanh nghiệp + Đưa giải pháp khắc phục hạn chế phát huy thành công + Đưa định tài + Dự báo lập kế hoạch tài cho năm tới năm  Bước 3: Kết thúc giai đoạn phân tích: + Viết báo cáo phân tích + Hồn chỉnh hồ sơ phân tích Ngồi ra, quy trình cần có quy định cụ thể cơng tác phân tích tài sau: Quy định kiểm tra, đánh giá chất lượng phân tích tài Quy định trách nhiệm phòng Phân tích tài Quy định khen thưởng, kỷ luật đội ngũ cán phân tích đặc biệt người có trách nhiệm điều hành tổ chức tồn cơng tác phân tích Công ty Quy định đào tạo bồi dưỡng trình độ chun mơn cán phân tích 81 Quy định trách nhiệm phòng ban chức có liên quan đến cơng tác phân tích tài Một đề quy chế cụ thể cho cơng tác phân tích tài chắn hiệu công tác Công ty nâng cao 3.2.2 Hoàn thiện hệ thống thơng tin phục vụ phân tích tài Các thơng tin cần thiết cho việc phân tích chia thành hai loại thơng tin bên thơng tin bên ngồi  Các thơng tin bên trong: thông tin phản ánh biến động tài sản nguồn vốn, báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Các thông tin phải tập hợp ghi chép lên phòng kế tốn tài ngày từ chuyển đến phòng phân tích tài hệ thống phần mềm SAP Việc tập hợp đầy đủ, kịp thời thông tin cho phép phòng phân tích tài nắm tồn hoạt động Cơng ty ngày, phát giải kịp thời vấn đề phát sinh  Các thơng tin bên ngồi: phân tích tài có mục tiêu đưa dự báo tài giúp cho việc định mặt tài giúp dự kiến kết tương lai Công ty nên thông tin sử dụng giới hạn phạm vi nghiên cứu nội Công ty mà cần phải mở rộng bên ngồi Các thơng tin bên ngồi cần thiết cho hoạt động phân tích là: + Các thơng tin kinh tế chung: thơng tin phản ánh tình hình chung kinh tế, chẳng hạn kinh tế suy thoái hay tăng trưởng, tỷ lệ lạm phát thất nghiệp bao nhiêu, triển vọng tương lai Các yếu tố đặc biệt yếu tố mang tính chu kỳ tác động mạnh mẽ tới kết kinh doanh Công ty Công ty nên chủ động tiếp cận với Bộ, Sở liên quan để nắm thay đổi hành lang pháp lý, điều tiết hoạt động kinh doanh để có điều chỉnh thích ứng cho Cơng ty 82 Thang Long University Libraty + Các thơng tin theo ngành: thông tin chung ngành mà Công ty tham gia tốc độ phát triển chung ngành, số trung bình ngành, đối thủ cạnh tranh… Các thông tin giúp cho Công ty đánh giá tiềm phát triển ngành đánh giá lực hoạt động so với mức trung bình ngành + Các thông tin khác thông tin thuế, tỷ giá hối đối… thơng tin có ích cho việc phân tích tài Cơng ty + Các thơng tin nên phòng kinh doanh phòng kế tốn tài tổng hợp chuyển phòng phân tích tài theo định kỳ hàng tháng Đồng thời với hoạt động trên, Công ty cần thực việc kiểm tra thường xuyên nghiêm túc Công tác giúp Công ty phát sai phạm nhầm lẫn cơng tác kế tốn Cơng ty nên lập đầy đủ nội dung thuyết minh báo cáo tài theo mẫu quy định Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/03/2006 Bộ trưởng Bộ Tài nhằm đảm bảo có đầy đủ thơng tin cho người đọc báo cáo tài tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân tích tài 3.2.3 Hồn thiện phương pháp phân tích tài Như đề cập, Công ty áp dụng hai phương pháp truyền thống phân tích tài bao gồm phương pháp so sánh phương pháp phân tích tỷ số Mặc dù, hai phương pháp đội ngũ phân tích tài Công ty sử dụng thành thạo hiệu tính tốn tiêu mà chưa thấy rõ mối quan hệ tiêu mức độ ảnh hưởng yếu tố khác đến tiêu cần phân tích Do vậy, Cơng ty nên áp dụng phương pháp phân tích Dupont vào sử dụng Đây phương pháp phân tích khoa học, có nhiều ưu điểm sử dụng phổ biến nước phát triển Ví dụ, áp dụng phương pháp phân tích Dupont để phân tích nhân tố tác động đến ROE Công ty giai đoạn 2012-2014 sau: 83 Bảng 3.1: Một số tiêu sử dụng phương pháp phân tích tài Dupont Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 1,10% 2,80% 2,79% 1,23 1,54 5,51 Hệ số sinh lời tài sản ROA (3=1x2) 1,35% 4,34% 15,34% Hệ số nợ Rd (Nợ/Tổng tài sản) 0,384 0,350 0,344 (1 – Hệ số nợ) 0,616 0,650 0,656 LNST/Vốn CSH (ROE) (6=3/5) 2,19% 6,68% 23,37% LNST/Doanh thu Doanh thu thuần/Tổng tài sản Nguồn : Báo cáo kết kinh doanh, bảng cân đối kế tốn 2012-2014 So sánh phương trình Dupont hai năm 2012 2013 cho thấy hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2013 giảm so với năm 2012 Nguyên nhân hệ số sinh lợi doanh thu năm xấp xỉ nhau, hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2013giảm so với năm 2012, hệ số nợ giảm xuống tốc độ giảm nhỏ tốc độ giảm hiệu suất sử dụng tài sản Như việc tăng cường sử dụng nợ năm 2013 khơng có lợi cho Cơng ty, làm cho lợi nhuận sau thuế giảm Sang năm 2014, hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu lại thấp năm 2013, nguyên nhân do: hệ số sinh lợi doanh thu năm 2014 giảm mạnh so với năm 2013, hiệu suất sử dụng tổng tài sảngiảm so với năm 2013, hệ số nợ có tốc độ giảm chậm tốc độ hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử dụng tổng tài sảngiảm kết hợp với doanh lợi doanh thu giảm mạnh dẫn đến hệ số sinh lời tài sản ROA năm 2014 giảm so với năm 2013 (từ 4,34% xuống 1,35%) Trong hệ số nợ Công ty lại giảm tốc độ giảm nhỏ tốc độ giảm doanh lợi doanh thu làm cho hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu giảm 84 Thang Long University Libraty Năm 2013 hệ số nợ tăng doanh lợi vốn chủ sở hữu lại giảm nhiều Như doanh nghiệp sử dụng nợ nhiều nợ không làm khuyếch đại doanh lợi vốn chủ sở hữu doanh lợi tiêu thụ sản phẩm thấp Các năm khác vậy, doanh lợi tiêu thụ sản phẩm hiệu suất sử dụng tài sản Công ty thấp nên dù có sử dụng nợ nhiều đến đâu khó làm cho doanh lợi vốn chủ sở hữu tăng lên Có thể nói yếu tố khác ổn định sử dụng nợ nhiều khuyếch đại doanh lợi vốn chủ sở hữu làm lợi cho chủ sở hữu doanh nghiệp Tuy nhiên tình hình trở nên tồi tệ đồng vốn doanh nghiệp sử dụng không hiệu dẫn tới thua lỗ, có hệ số nợ cao làm cho tình hình doanh nghiệp khó khăn vấn đề tốn dẫn đến phá sản Do nhiệm vụ nhà lãnh đạo doanh nghiệp phải xác định cấu vốn hợp lý sử dụng vốn cho có hiệu 3.2.4 Hồn thiện nội dung phân tích tài Chất lượng phân tích tài có nâng cao hay khơng tuỳ thuộc lớn vào nội dung phân tích, cốt lõi vấn đề Ở Công ty, nội dung đề cập đến phân tích tài chưa đủ Do vậy, giải pháp đưa cần phân tích số nội dung sau để góp phần làm tăng độ xác cho định tài  Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh Bảng 3.2: Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Các khoản phải thu 2.928 978 Hàng tồn kho 22.111 22.293 Nợ ngắn hạn 24.017 23.275 Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên (1+2-3) 1.022 (4) Nguồn : Bảng cân đối kế toán 2012-2014 85 Năm 2012 1.114 10.074 12.086 (898) Qua bảng trên, ta thấy: năm nhu cầu vốn lưu động thường xuyên có dấu hiệu tăng dần Mức độ tăng ngày lớn năm 2013 tăng 894 triệu, năm 2014 tăng 1.018 triệu Ở năm 2012 năm 2013 nhu cầu vốn lưu động thường xuyên < điều thể hàng tồn kho khoản phải thu nhỏ nợ ngắn hạn Đây tín hiệu tốt chủ nợ ngắn hạn cung cấp vốn cần thiết cho chu kỳ sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, năm 2014 nhu cầu vốn lưu động thường xuyên > thể nợ ngắn hạn không đủ để tài trợ cho hàng tồn kho khoản phải thu Một phần công ty chưa sử dụng phương thức huy động vốn từ ngân hàng Qua tiêu cho thấy dây thời điểm thích hợp để doanh nghiệp huy động nguồn vốn vay từ ngân hàng tổ chức tín dụng để tài trợ cho khoản chênh lệch 1.022 triệu Bảng 3.3: Vốn lưu động thường xuyên Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 Tài sản cố định 2.243 1.960 959 Vốn chủ sở hữu 40.728 36.132 29.866 71 83 94 Vốn lưu động thường xuyên (3+2-1) 38.556 34.255 29.001 Tài sản lưu động 53.406 53.598 40.721 Nợ ngắn hạn 24.017 23.275 12.086 Nợ dài hạn Nguồn: Bảng cân đối kế toán 2012-2014 Cả năm vốn lưu động thường xuyên >0 Điều cho thấy, nguồn vốn dài hạn dư thừa sau đầu tư tài sản cố định, khả tốn Cơng ty tốt Tài sản lưu động > Nợ ngắn hạn Song 86 Thang Long University Libraty tỷ lệ hàng tồn kho, tiền khoản tương đương tiền năm 2012 chiếm tỷ lệ lớn Công ty cần giảm hàng tồn kho, xem xét lại tính hiệu khoản vay ngắn hạn dài hạn, có biện pháp sử dụng hiệu tiền khoản tương đương tiền  Phân tích tỷ lệ cân nợ Cơng ty thường xuyên sử dụng vay ngắn hạn để bổ sung vốn lưu động hoạt động sản xuất kinh doanh, vay dài hạn để tài trợ cho việc xây dựng văn phòng cho th Ngồi ra, xét duyệt phương án vay vốn, ngân hàng thường hay phân tích tỷ lệ cân nợ = Nợ/Vốn chủ sở hữu Do vậy, Cơng ty nên phân tích thêm tiêu tỷ lệ cân nợ để đánh giá quy mô quy mơ tài Cơng ty Nó cho ta biết tỉ lệ nguồn vốn (Nợ Vốn chủ sở hữu) mà doanh nghiệp sử dụng để chi trả cho hoạt động Hai nguồn vốn có đặc tính riêng biệt mối quan hệ chúng sử dụng rộng rãi để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp DER = Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu Trong nợ doanh nghiệp bao gồm nợ ngắn hạn nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu hay vốn cổ phần cổ đông gồm cổ phần thông thường, cổ phần ưu đãi, khoản lãi phải trả nợ ròng Bảng 3.4: Tỷ lệ cân nợ Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 Nợ phải trả 24.088 23.358 12.180 Vốn chủ sở hữu 40.728 36.132 29.866 Tỷ lệ cân nợ 0,591 0,646 0,408 Nguồn : Bảng cân đối kế toán 2012-2014 87 Qua bảng ta thấy hệ số qua năm nhỏ 1, có nghĩa tài sản doanh nghiệp tài trợ chủ yếu vốn chủ sở hữu, Công ty vay mượn số vốn có, nên Cơng ty khó gặp rủi ro việc trả nợ, nhiên Cơng ty cần lưu ý tỷ lệ tăng nhanh vào năm 2013, gặp khó khăn khả toán nợ đến hạn Tuy nhiên, phải xét yếu tố ngành nghề mà Công ty hoạt động thiết bị máy tính, thiết bị viễn thông nhu cầu sử dụng vốn cao, tài sản cố định đầu tư lâu dài thu hồi vốn lâu Mặt khác, qua việc phân tích báo cáo kết kinh doanh Công ty thấy Công ty lợi nhuận cao có giảm sút đáng kể năm gần Tỷ lệ tổng nợ vốn chủ sở hữu Cơng ty khơng có đáng lo ngại Việc sử dụng nợ doanh nghiệp khơng có khoản vay ngân hàng có ưu điểm, khơng chi phí lãi vay Do đó, Cơng ty cần phải tính tốn cân nhắc rủi ro tài ưu điểm vay nợ để đảm bảo tỷ lệ hợp lý  Phân tích luồng tiền Mục đích nội dung xác định dự báo luồng tiền vào thời kỳ ngắn hạn để chủ động lựa chọn nguồn tài trợ xác định ngân quỹ Cơng ty Phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh, lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư, hoạt động tài Trên sở số dư tiền đầu kỳ tối ưu dựa vào chênh lệch thu chi, Công ty tiến hành cân đối thu chi tiền để chủ động tìm nguồn tài trợ khả đầu tư ngắn hạn 3.2.5 Nâng cao nhận thức Ban giám đốc Phân tích tài doanh nghiệp Cơng ty khâu quan trọng lĩnh vực kinh doanh Công ty Tiến hành phân tích tiêu tài Cơng ty giúp cho Ban giám đốc đưa định đắn Vì thế, cần có nhận thức đắn vai trò, tác dụng phân tích tài hoạt động Cơng ty 88 Thang Long University Libraty Một giải pháp quan trọng nhằm hồn thiện phân tích tài Công ty Ban giám đốc phải tự nâng cao nhận thức lĩnh vực này, tham gia khoá đào tạo ngắn hạn quản trị phân tích tài chính, mời chuyên gia thuyết giảng Bởi Ban giám đốc khơng nhận thức rõ giải pháp, nỗ lực, cố gắng đội ngũ cán trở nên vơ ích, đồng nghĩa khơng có hỗ trợ từ phía lãnh đạo Việc Ban giám đốc nhận thức tầm quan trọng giúp cho hoạt động phân tích tài phát huy hết vai trò trợ thủ việc đưa sách, chiến lược kinh doanh phù hợp Cơng ty nên thành lập thêm phòng Phân tích tài cấu máy tổ chức Phòng trực thuộc Ban Giám đốc chịu trách nhiệm trước Ban giám đốc việc phân tích đánh giá tình hình tài Cơng ty đồng thời có trách nhiệm tư vấn cho Ban Giám đốc vấn đề liên quan đến tình hình tài Cơng ty Phòng phân tích tài hồn tồn độc lập với phòng ban khác Các thơng tin đến phòng thơng tin chiều, thơng tin cần thiết cho việc phân tích Việc thành lập thêm phòng phân tích tài độc lập với phòng ban khác trực thuộc Ban giám đốc máy cấu tổ chức Công ty chắn làm cho Công ty cân nhắc kỹ lưỡng định phải xem xét thêm góc độ hiệu mặt tài góp phần nâng cao hiệu kinh doanh; làm cho phòng tương đối độc lập đánh giá mặt tài khách quan Ngoài việc nắm bắt thông tin hoạt động Công ty ngày, nắm bắt thông tin môi trường hoạt động Cơng ty theo tháng đảm bảo cho Cơng ty có thơng tin xác kịp thời, góp phần quan trọng việc đưa đánh giá xác làm sở cho việc đưa định quản trị đắn 89 3.2.6 Đào tạo, bồi dưỡng nguồn nhân lực thực phân tích tài Trong hoạt động nhân tố người thiếu Và ngày cho dù máy móc có đại đến đâu thiếu điều khiển người chúng trở thành vơ nghĩa Trong quản trị tài nói chung phân tích tài nói riêng vai trò người lại cần thiết lĩnh vực vô phức tạp, việc xem xét phân tích chúng nhiều khỏi đánh giá đơn mặt kỹ thuật phân tích mà đạt đến trình độ nghệ thuật Do đó, hoạt động hỗ trợ máy tính đại với phần mềm chuyên dụng song chúng cơng cụ phân tích giúp ta nắm vấn đề đề định chúng khơng thể thay ta tìm giải pháp xử lý Như vậy, yếu tố thơng tin, phương pháp phân tích lực trình độ người phân tích yếu tố quan trọng góp phần quan trọng việc đưa nhận định xác tình hình tài Cơng ty Để q trình phân tích hiệu ta cần kiến thức chuyên môn tốt hai loại nhân viên sau: + Các nhân viên phân tích tài + Các nhân viên kế tốn Và sách đào tạo bồi dưỡng cán Cơng ty theo tập trung vào nhân viên + Đối với nhân viên phân tích tài chính: Hiện Cơng ty chưa có nhân viên chun phân tích tài Việc phân tích tài sơ bộ, dùng lại việc tính tốn so sánh số tiêu kỳ so với kỳ trước chưa hình thành phân tích tổng hợp vấn đề Cơng ty Để có độ ngũ nhân viên Cơng ty cách cử cán học việc thực tuyển dụng Bởi thực tế nội dung phân tích 90 Thang Long University Libraty tài doanh nghiệp hồn tồn theo học nước để vừa học tập, vừa làm việc mà đảm bảo nội dung học tập đáp ứng yêu cầu công việc Thứ hai việc tuyển dụng Cơng ty tiết kiệm chi phí đào tạo mà lại có nhân viên sử dụng Sau hàng năm Cơng ty cử nhân viên tiếp tục đào tạo thêm để nâng cao trình độ chun mơn Như Cơng ty vừa có cán để sử dụng, vừa bước nâng cao tay nghề cho đội ngũ cán để phù hợp với phát triển Cơng ty nói riêng phát triển tài quốc gia nói chung + Đối với nhân viên kế tốn: Đây cầu nối thơng tin kế tốn tài phát sinh trình Cơng ty với việc phân tích tài chính: nhân viên kế tốn tiếp nhận thông tin biến đổi nguồn vốn tài sản Công ty, phản ánh chúng vào vác tài khoản gửi cho phòng phân tích tài Do việc thành thạo nghiệp cụ kế tốn đảm nhận, việc tính tốn nhanh xác tài khoản phụ trách giúp phận phân tích có số liệu chuẩn để phân tích Đây khơng phải vấn đề đặt Công ty Công ty có đội ngũ nhân viên kế tốn mạnh, có trình độ chun mơn cao hiểu biết cơng việc làm, giúp họ tiếp cận ứng dụng phương pháp kỹ thuật xử lý để họ hồn thành cơng việc cách tốt Bằng việc trọng đến chất lượng hai loại nhân viên cần thiết q trình phân tích tài chính, Cơng ty có đội ngũ nhân viên phục vụ cho hoạt động cách đồng với chất lượng cao, đảm bảo cho q trình phân tích thơng suốt Việc Công ty quan tâm tới đào tạo người, tới hệ thống thơng tin tài phương pháp phân tích chắn làm thay đổi chất hoạt động phân tích tài Cơng ty, từ 91 góp phần quan trọng nghiệp vươn lên phát triển không ngừng Công ty 3.3 KIẾN NGHỊ  Nhà nước cần hoàn thiện hệ thống kế toán, kiểm toán Sau chuyển biến lớn kinh tế, hệ thống kế toán Việt Nam khơng ngừng đổi mới, hồn thiện ngày phù hợp với thông lệ quốc tế Nhà nước cần ban hành sửa đổi kịp thời chế độ, sách, chuẩn mực kế tốn, kiểm tốn để đảm bảo Luật kế toán áp dụng doanh nghiệp  Nhà nước cần xây dựng hệ thống tiêu ngành Chỉ tiêu ngành cung cấp thơng tin quan trọng cho doanh nghiệp, sở tham chiếu để nhà phân tích đưa nhận xét, đánh giá, kết luận hoạt động tài doanh nghiệp cách xác Tuy có tiêu trung bình ngành chưa đầy đủ khơng kịp thời, chưa thể vai trò tham chiếu nên gây cho doanh nghiệp nhiều khó khăn, lúng túng đối chiếu, đánh giá hoạt động doanh nghiệp Do phủ cần sớm có văn hướng dẫn việc xây dựng cung cấp hệ thống tiêu trung bình ngành  Nhà nước quan chủ quản cần thống chương trình đào tạo Nhà nước cần thống chương trình đào tạo trường Đại học, cao đẳng chuyên ngành kinh tế Tăng cường phổ biến kinh nghiệm vận dụng phân tích tài doanh nghiệp nước khu vực giới cho sinh viên, cán tài kế tốn doanh nghiệp thành phần kinh tế, nâng cao hiểu biết, áp dụng học từ phân tích tài doanh nghiệp doanh nghiệp khác để hồn thiện phân tích tài doanh nghiệp 92 Thang Long University Libraty  Cơ quan chủ quản quy định thời hạn nộp báo cáo phân tích tài doanh nghiệp Bộ tài cần có quy định cụ thể thời gian nộp báo cáo, quy định việc công bố thơng tin phân tích tài phương tiện thơng tin đại chúng Tất điều thúc đẩy doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu hơn, làm lành mạnh hóa tài doanh nghiệp 93 KẾT LUẬN Trong điều kiện nay, biến động thị trường điều kiện kinh tế trị nước quốc tế mang lại hội, khơng rủi ro cho doanh nghiệp Vì vậy, để có định đắn sản xuất - kinh doanh, nhà quản lý quan tâm đến vấn đề tài Trên sở phân tích tài chính, biết tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu, vận động tài sản nguồn vốn, khả tài chính, an ninh tài doanh nghiệp Qua kết phân tích tài chính, đưa dự báo kinh tế, định tài ngắn hạn, trung hạn, dài hạn từ đưa định đầu tư đắn Là doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực điện tử, tin học, Công ty cổ phần sản xuất dịch vụ Misa khơng nằm ngồi quy luật Qua thời gian nghiên cứu, tìm hiểu thực trạng hoạt động phân tích tài Cơng ty cổ phần sản xuất dịch vụ Misa, luận văn thạc sỹ “Hồn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ phần sản xuất dịch vụ Misa” hoàn thành Luận văn khái quát vấn đề lý luận vềphân tích tài chính, đánh giá thực trạng phân tích tài Cơng ty cổ phần sản xuất dịch vụ Misa, sở nêu giải pháp cụ thể để hồn thiện phân tích tài tạiCơng ty Hy vọng kết đạt luận văn giúp cho Công ty cổ phần sản xuất dịch vụ Misa hồn thiện phân tích tài chính, làm sở để nâng cao hiệu quản lý tài chính, thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, với khả thời gian hạn chế, luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót Rất mong đóng góp bổ sung quý thầy cô, quý độc giả để đề tài hoàn thiện 94 Thang Long University Libraty DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1- Bộ tài (2006), Chế độ kế toán doanh nghiệp, Hà Nội 2- Công ty Cổ phần sản xuất dịch vụ Misa (2012), Báo cáo tài năm 2012, Hà Nội 3- Công ty Cổ phần sản xuất dịch vụ Misa (2013), Báo cáo tài năm 2013, Hà Nội 4- Công ty Cổ phần sản xuất dịch vụ Misa (2014), Báo cáo tài năm 2014, Hà Nội 5- Ngơ Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội 6- Đặng Đình Đào (2003), Giáo trình kinh tế ngành thương mại – dịch vụ, NXB Thống kê, Hà Nội 7- Nguyễn Văn Cơng (2009), Giáo trình phân tích kinh doanh, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 8- Nguyễn Văn Cơng (2010), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, NXB Giáo dục Việt Nam, Hà Nội 9- Lưu Thị Hương, Vũ Duy Hào (2011), Tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 10- Trần Thị Minh Hương (2008), Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài tổng công ty hàng không Việt Nam, Luận án tiến sĩ kinh tế 11- Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 12- Nguyễn Năng Phúc (2006), Phân tích tài cơng ty cổ phần, NXB Tài chính, Hà Nội 13- Nguyễn Ngọc Quang (2011), Phân tích báo cáo tài chính, NXB Tài chính, Hà Nội 14- Phan Quang Niệm (2002), Phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống kê, Hà Nội 95 ... Thực trạng phân tích tài Cơng ty Cổ phần sản xuất dịch vụ Misa Chương 3: Giải pháp hồn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ phần sản xuất dịch vụ Misa CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH... 40 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA 42 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ DỊCH VỤ MISA 42 2.1.1 Quá trình... nhằm hồn thiện phân tích tài Cơng ty CP sản xuất dịch vụ Misa thời gian tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động phân tích tài Công ty CP sản xuất dịch vụ Misa - Phạm