Mục tiêu chính của nghiên cứu là: Xác định mức độ công bố thông tin tùy ý trong báo cáo tài chính giữa niên độ của các CTNY trên thị trường chứng khoán Việt Nam; xác định các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tùy ý trong báo cáo tài chính giữa niên độ của các CTNY trên thị trường chứng khoán Việt Nam; Đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện mức độ công bố thông tin tùy ý trên báo cáo tài chính giữa niên độ của các CTNY trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ DƢƠNG NGỌC NHƢ QUỲNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN TÙY Ý TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TỐN Mã số: 60.34.03.01 Đà Nẵng - 2017 Cơng trình hồn thành TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN Ngƣời hƣớng dẫn KH: TS Nguyễn Hữu Cƣờng Phản biện 1: PGS.TS Đoàn Ngọc Phi Anh Phản biện 2: TS Hồ Văn Nhàn Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Kế toán họp Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 27 tháng năm 2017 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Cùng với phát triển kinh tế đất nước thị trường chứng khốn Việt Nam ngày phát triển Tính đến nay, nước, hai Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh có 700 cơng ty niêm yết (CTNY) Thị trường chứng khoán ngày trở thành kênh đầu tư hấp dẫn thu hút nhiều cá nhân tổ chức tham gia Trên thị trường đó, điều nhà đầu tư quan tâm tham gia thị trường chứng khốn thông tin, đặc biệt thông tin liên quan đến tài BCTC niên độ kênh thông tin nhiều nhà đầu tư quan tâm, loại BCTC phản ánh kịp thời thơng tin liên quan đến tài CTNY Hiện nay, chuẩn mực kế toán Việt Nam số 27 (BCTC niên độ) quy định số thông tin mà doanh nghiệp cần phải công bố BCTC niên độ Tuy nhiên, chuẩn mực không quy định mức độ rõ mức độ chi tiết tiêu phải công bố, nên thực tế doanh nghiệp tùy ý điều chỉnh mức độ công bố thông tin bắt buộc phát hành BCTC niên độ Những thông tin tùy ý cơng bố BCTC tác động không nhỏ đến định nhà đầu tư Tuy nhiên, mức độ công bố thông tin (CBTT) tùy ý BCTC niên độ CTNY thị trường chứng khoán Việt Nam nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT khoảng trống nghiên cứu Xuất phát từ lý đó, tơi chọn đề tài “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ CTNY thị trường chứng khoán Việt Nam” nhằm đánh giá thực trạng (mức độ) CBTT tùy ý BCTC niên độ Việt Nam quan trọng xác định nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT Trên sơ đó, đề xuất giải pháp phù hợp nhằm cải thiện chất lượng thông tin mà BCTC niên độ cung cấp cho nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu Xác định mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ CTNY thị trường chứng khoán Việt Nam Xác định nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ CTNY thị trường chứng khoán Việt Nam Đề xuất giải pháp nhằm cải thiện mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ CTNY thị trường chứng khoán Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ củacác CTNY thị trường chứng khoán Việt Nam nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT Phạm vi nghiên cứu: BCTC quý BCTC bán niên soát xét năm 2016 100 CTNY (được lựa chọn theo phương pháp chọn ngẫu nhiên hệ thống) HOSE HNX Phƣơng pháp nghiên cứu - Xác định mức độ CBTT tùy ý thông qua việc vận dụng phương pháp phân tích nội dung - Xác định nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT tùy ý BCTC bán niên CTNY thông qua việc kiểm định mơ hình hồi quy Bố cục đề tài Ngoài phần danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục, bố cục luận văn gồm 04 chương: Chương 1: Cơ sở lý luận tổng quan nghiên cứu công bố thông tin tùy ý báo cáo tài niên độ Chương 2: Thiết kế nghiên cứu Chương 3: Kết nghiên cứu Chương 4: Hàm ý sách kết luận Tổng quan tài liệu nghiên cứu Trên giới Việt Nam có nhiều nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT BCTC năm bắt buộc lẫn tự nguyện Tuy nhiên, nghiên cứu thực BCTC bán niên lại không đáng kể Hơn nữa, đa phần nghiên cứu tập trung vào mức độ CBTT bắt buộc tự nguyện, nghiên cứu tập trung đánh giá, kiểm chứng nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT tùy ý BCTC bán niên khan CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN TÙY Ý TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ 1.1 CƠ CỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ 1.1.1 Nội dung báo cáo tài niên độ Theo chuẩn mực kế tốn Việt Nam số 27 [1] BCTC niên độ BCTC gồm báo cáo đầy đủ theo quy định chuẩn mực kế toán Việt Nam 21 “Trình bày báo cáo tài (BCTC)” BCTC tóm lược quy định chuẩn mực cho kỳ kế toán niên độ 1.1.2 Vai trò báo cáo tài niên độ Cải thiện tình trạng thơng tin bất cân xứng, tác động tích cực đến giá cổ phiếu giao dịch thị trường chứng khốn Cung cấp thơng tin kế toán kịp thời cho người sử dụng để xây dựng kế hoạch hoạt động định đầu tư Đóng góp vào quản lý hiệu doanh nghiệp tăng giá trị thị trường Tăng cường tính minh bạch thơng tin 1.1.3 Đo lƣờng mức độ công bố thông tin báo cáo tài niên độ Về CBTT tự nguyện: Thơng tin công bố tự nguyện thông tin mà CTNY không bắt buộc phải công bố Đánh giá mức độ CBTT tự nguyện thông qua danh mục thông tin tự nguyện công bố từ nghiên cứu trước hội nghề nghiệp, dựa việc cho điểm khoản mục Khi khảo sát BCTC đơn vị, điểm gán cho khoản mục có cơng bố điểm gán cho khoản mục không công bố Về CBTT bắt buộc: Thông tin phải công bố bắt buộc thông tin mà văn pháp luật có liên quan quy định CTNY phải cơng bố theo quy Để đo lường mức độ CBTT bắt buộc, nhà nghiên cứu thường tiếp cận theo hai cách phổ biến, đo lường có đánh giá trọng số mục thông tin không trọng số (tức tất mục thông tin đánh giá có mức độ quan trọng hay tính hữu ích nhau) Ngồi hai loại CBTT thường đề cập nghiên cứu, lĩnh việc nghiên cứu CBTT, có loại CBTT tùy ý CBTT tùy ý trường hợp đặc biệt CBTT bắt buộc CBTT tùy ý phát sinh thông tin bắt buộc phải công bố theo quy định pháp luật chưa văn pháp luật quy định chi tiết chừng mực (chiều sâu) thơng tin cơng bố nên doanh nghiệp tùy ý điều chỉnh mức độ CBTT nhiều hay Để đo lường mức độ CBTT tùy ý, phương pháp tiếp cận không trọng số thường áp dụng nhiều nghiên cứu để đánh giá độ sâu thông tin BCTC Theo đó, trước hết mục thơng tin đánh giá có cơng bố hay khơng sau thân mục thơng tin đánh giá bước đơn vị công bố chi tiết đến mức độ nào; tương ứng với mức độ chi tiết trọng số khác 1.2 LÝ THUYẾT KHUNG VỀ CÔNG BỐ THƠNG TIN TÙY Ý 1.2.1 Lý thuyết thơng tin hữu ích Lý thuyết nhấn mạnh nhiệm vụ BCTC cung cấp thơng tin hữu ích thích hợp cho đối tượng sử dụng việc định kinh tế Khi vận dụng lý thuyết này, nhà nghiên cứu kiểm chứng ảnh hưởng nhân tố chủ thể kiểm toán, tỉ lệ thành viên độc lập HĐQT 1.2.2 Lý thuyết tín hiệu Đối với CTNY, nhà quản lý CBTT thị trường cách tự nguyện đưa tín hiệu đến nhà đầu tư Do vậy, CBTT công cụ mà công ty dùng để tạo khác biệt chất lượng hoạt động đơn vị so với đơn vị khác CBTT xem tín hiệu riêng công ty phát cho nhà đầu tư Khi vận dụng lý thuyết này, nhà nghiên cứu kiểm chứng ảnh hưởng nhân tố quy mô, lợi nhuận hay tăng trưởng đến mức độ CBTT BCTC 1.2.3 Lý thuyết đại diện Khi người chủ sở hữu thuê bên đại diện quản lý cơng ty, xuất xung đột lợi ích cổ đông nhà quản lý Cổ đông mong muốn tối đa hóa lợi ích, muốn kiểm sốt lại không trực tiếp điều hành kinh doanh Trong đó, nhà quản lý đưa định nhằm mang lại lợi ích cho thân họ có xu hướng qn lợi ích cổ đơng họ đạt mức lợi nhuận Khi lợi ích cổ đơng nhà quản lý bất đồng, lúc xuất khả mối bất hòa người quản lý [18] Xung đột lợi ích bộc lộ rõ công ty lớn [24] Vận dụng lý thuyết đại diện, nhà nghiên cứu thường kiểm chứng ảnh hưởng nhân tố đến mức độ CBTT gồm mức độ độc lập hội đồng quản trị HĐQT với ban giám đốc (BGĐ), tỉ lệ sở hữu cổ phiếu nhà quản lý, tỉ lệ vốn nhà nước vốn điều lệ (chẳng hạn như, [7], [10], v.v) 1.2.4 Lý thuyết thông tin bất cân xứng Thông tin bất cân xứng xảy bên giao dịch có thơng tin bên đối tác có thơng tin thơng tin khơng xác Điều khiến cho bên có thơng tin có định khơng xác thực giao dịch đồng thời bên có nhiều thơng tin có hành vi gây bất lợi cho bên thực nghĩa vụ giao dịch Vận dụng lý thuyết thông tin bất cân xứng, nhà nghiên cứu thường kiểm chứng ảnh hưởng nhân tố đến mức độ CBTT gồm tỉ lệ sở hữu cổ phiếu nhà quản lý (chẳng hạn như, [7], [9], v.v) 1.2.5 Lý thuyết tính kinh tế thơng tin Lý thuyết tính kinh tế thơng tin coi lý thuyết quan trọng ảnh hưởng đến CBTT Nghiên cứu Nguyễn Hữu Cường [27] cho mức độ CBTT nhà quản lý xác định cân chi phí lợi ích liên quan đến việc CBTT nhằm giảm thiểu bất đối xứng thông tin vấn đề lý thuyết đại diện Việc áp dụng lý thuyết đại diện bối cảnh lý thuyết tính kinh tế thơng tin thích hợp để cung cấp hiểu biết sâu sắc việc CBTT, cho nhà quản lý tìm cách giảm thiểu bất đối xứng thơng tin cách cân chi phí lợi ích việc CBTT đối mặt với định mức độ CBTT bên (giá trị kinh tế thông tin) Vận dụng lý thuyết tính kinh tế thơng tin, nhà nghiên cứu thường kiểm chứng ảnh hưởng nhân tố đến mức độ trì hỗn cơng bố BCTC quy mô công ty (chẳng hạn như, [27], v.v) 1.3 TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.3.1 Các nghiên cứu ảnh hƣởng nhân tố mức độ trì hỗn cơng bố báo cáo tài Mức độ trì hỗn cơng bố BCTC đo tỉ lệ độ trễ thực tế so với độ trễ lý thuyết Độ trễ thực tế số ngày từ kết thúc kì kế toán niên độ đến sàn chứng khoán nhận BCTC niên độ; độ trễ lý thuyết quy định theo văn pháp luật có liên quan [27] Trên phương diện nghiên cứu định lượng, gần đây, nghiên cứu Nguyễn Thị Phương Hồng [9] kết luận mức độ trì hỗn BCTC có tác động thuận chiều đến chất lượng BCTC Ngược lại, với lĩnh vực CBTT tùy ý BCTC niên độ, nghiên cứu Nguyễn Hữu Cường [27] kết luận Việt Nam, mức độ CBTT cao CTNY có thời gian phát hành BCTC niên độ ngắn Điều lý giải cơng ty có động việc cung cấp thơng tin kịp thời cho người sử dụng, qua nâng cao chất lượng CBTT hưởng nhiều lợi ích 1.3.2 Các nghiên cứu ảnh hƣởng nhân tố chủ thể kiểm toán thực soát xét báo cáo tài BCTC niên độ phải sốt xét khơng, tùy thuộc vào quy định quốc gia yêu cầu khác thị trường chứng khoán Đối với nước ta, BCTC bán niên bắt buộc phải soát xét theo thơng tư số 155/2015/TT-BTC Có nhiều nghiên cứu mối quan hệ việc BCTC kiểm tốn mức độ CBTT Năm 2015, Nguyễn Hữu Cường [27] nghiên cứu 700 BCTC niên độ nước thuộc khu vực châu Á – Thái Bình 10 diện số lượng cổ phần nhà quản lý cơng ty có mối quan hệ nghịch biến với Chi phí đại diện tăng lên với số lượng cổ đông không nằm phận quản lý công ty Tuy nhiên, nghiên cứu gần Việt Nam, Nguyễn Thị Phương Hồng [9] có kết luận tỉ lệ sở hữu vốn nhà quản lý lại khơng có ảnh hưởng đến chất lượng CBTT BCTC năm 1.3.5 Các nghiên cứu ảnh hƣởng nhân tố mức độ độc lập Hội đồng quản trị Ban Giám đốc Nguyễn Trọng Nguyên [7] tóm lược nghiên cứu Mohamed Akhtaruddin cộng (2009); Eugene C.M Cheng & Stephen M.Courtenay (2006), Chiraz Ben Ali (2009), Nurwati Ashikkin Ahmad Zaluki (2009), Ienciu (2012) kết luận cơng ty có tỷ lệ thành viên độc lập HĐQT cao mức độ CBTT nhiều 1.3.6 Các nghiên cứu ảnh hƣởng nhân tố quy mô công ty Ở Việt Nam, phương diện nghiên cứu định lượng, Nguyễn Hữu Cường [27] kết luận quy mô doanh nghiệp có tác động thuận chiều đến mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ Trong nghiên cứu Nguyễn Thị Thu Hào [10] đưa kết luận tương tự nghiên cứu ảnh hưởng quy mô doanh nghiệp đến mức độ CBTT tự nguyện BCTC năm 1.3.7 Các nghiên cứu ảnh hƣởng nhân tố tỉ suất sinh lời Theo chiều hướng đưa kết luận mối quan hệ thuận chiều lợi nhuận công ty mức độ CBTT, có nghiên cứu Singhvi & Desai [31] Ngược lại, nghiên cứu Nguyễn Thị Thủy Hưởng [11] tóm lược nghiên cứu Belkaoui Kahl (1978) cho 11 mức độ sinh lời có tác động ngược chiều mức độ CBTT BCTC năm Bên cạnh đó, nghiên cứu Nguyễn Hữu Cường [27] nước khu vực châu Á – Thái Bình Dương lại kết luận mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ, cơng ty có thu nhập dương có mức độ CBTT tùy ý thấp 1.3.8 Các nghiên cứu ảnh hƣởng nhân tố tính tự chủ tài Nghiên cứu Nguyễn Thị Thủy Hưởng [11] có tóm lược nghiên cứu thực nghiệm Bradbury (1990), hay Naser (1998) tìm thấy mối quan hệ thuận chiều đòn bẩy nợ mức độ CBTT, tức mối quan hệ ngược chiều tính tự chủ tài mức độc CBTT Ngược lại, Nguyễn Thị Thủy Hưởng [11] tóm lược nghiên cứu tác động nhân tố tự chủ tài chính, nghiên cứu Carson Simnett (1997), hay Archambault (2003) lại khơng tìm chứng định lượng ảnh hưởng nhân tố đến mức độ CBTT BCTC năm doanh nghiệp 1.3.9 Các nghiên cứu ảnh hƣởng nhân tố khả toán nhanh Singhvi Desai [31] cho thấy khả toán doanh nghiệp cao mức độ CBTT BCTC năm cao Khi nghiên cứu phương pháp định lượng CTNY ngành chế biến lương thực thực phẩm Sở giao dịch Thành phố Hồ Chí Minh, bà đưa kết luận tương tự Ngược lại, Nguyễn Thị Phương Hồng [9] lại cho khả toán nhanh ảnh hưởng ngược chiều đến chất lượng CBTT BCTC năm KẾT LUẬN CHƢƠNG 12 CHƢƠNG THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 2.1 XÂY DỰNG CÁC GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 2.1.1 Giả thuyết mức độ trì hỗn cơng bố báo cáo tài H1 - Khơng có mối liên hệ mức độ trì hỗn cơng bố BCTC mức độ CBTT BCTC niên độ doanh nghiệp 2.1.2 Giả thuyết chủ thể kiểm toán thực sốt xét báo cáo tài H2 - Doanh nghiệp có BCTC bán niên sốt xét chủ thể kiểm tốn nằm nhóm Big có mức độ CBTT tùy ý cao 2.1.3 Giả thuyết tỉ lệ vốn nhà nƣớc vốn điều lệ H3 – Doanh nghiệp có tỷ lệ vốn Nhà nước vốn điều lệ cao mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ giảm 2.1.4 Giả thuyết tỉ lệ vốn sở hữu nhà quản lý H4 – Doanh nghiệp có tỉ lệ sở hữu vốn nhà quản lý cao mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ thấp 2.1.5 Giả thuyết mức độ độc lập hội đồng quản trị ban giám đốc H5 – Doanh nghiệp có mức độ độc lập HĐQT BGĐ cao mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ cao 2.1.6 Giả thuyết quy mô công ty H6 – Doanh nghiệp có quy mơ lớn mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ cao 2.1.7 Giả thuyết tỉ suất sinh lời H7 - Doanh nghiệp có tỉ suất sinh lời cao mức độ 13 CBTT tùy ý BCTC niên độ cao 2.1.8 Giả thuyết tính tự chủ tài H8 – Doanh nghiệp có tính tự chủ tài thấp có mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ cao 2.1.9 Giả thuyết khả toán nhanh H9 - Doanh nghiệp có khả tốn nhanh cao có mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ cao 2.2 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.2.1 Thiết lập mơ hình Di= β0 + β1THi + β2KTi + β3NNi + β4SHi + β5DLi+ β6QMi+ β7SLi+ β8TCi+ β9TTi+ (Mơ hình 1) Trong Di : mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ CTNYi ; THi : mức độ trì hỗn cơng bố BCTC niên độ CTNYi ; KTi: chủ thể kiểm toán thực soát xét BCTC bán niên CTNYi ; NNi: tỉ lệ vốn Nhà nước vốn điều lệ CTNYi ; SHi: tỉ lệ vốn sở hữu nhà quản lý CTNYi ; DLi: mức độ độc lập BGĐ HĐQT CTNYi ; QMi: quy mô (log vốn hóa thị trường) CTNYi ; SLi: tỉ suất sinh lời (ROE) CTNYi ; TCi: tính tự chủ tài CTNYi ; TTi: khả toán nhanh CTNYi ; β0 ; β1 ; β2 ; β3 ; β4 ; β5 ; β6 ; β7 ; β8 ; β9 ;là hệ số hồi quy sai số ngẫu nhiên 14 Mơ hình kiểm định biến tương ứng với BCTC bán niên (được gọi Mơ hình 1a) BCTC q (được gọi Mơ hình 1b) CTNY Việt Nam năm 2016 Riêng mơ hình BCTC q 2, khơng có biến KT Việt Nam khơng có quy định bắt buộc việc soát xét BCTC quý 2.2.2 Đo lƣờng biến phụ thuộc Kế thừa nghiên cứu Nguyễn Hữu Cường [27], luận văn đo lường mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ CTNY theo công thức sau: Di d j 1 j m NA Trong đó, Di mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ tương ứng (BCTC quý hay BCTC bán niên năm 2016) CTNYi; dj mức độ CBTT tùy ý mục thông tin thứ j (trong số mục thông tin thang đo trình bày Bảng 2.1), gán cho giá trị 0, 1, 2, Bảng 2.1 Thang đo tiêu mức độ CBTT tùy ý Chỉ tiêu d1 Yêu cầu công bố Đƣợc quy định = thấp Chỉ nêu số liệu nguồn vốn Những biến Khoản 1; chủ sở hữu động Điều 12 thời điểm nguồn vốn Thông niên chủ sở hữu tư độ thời tính đến ngày 155/2015/ điểm cuối lập BCTC TT-BTC năm trước niên độ Bảng cân đối kế toán Thang điểm = trung bình Có trình bày thêm chi tiết biến động tăng giảm Thuyết minh = cao Trình bày chi tiết biến động tăng, giảm nêu rõ lý tăng, giảm (nếu có) 15 Yêu cầu công bố Đƣợc quy định d2 Trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi Khoản 1k, Điều Thông tư 155/2015/ TT-BTC; Khoản 1.4g, Điều 112 Thông tư số 200/2014/ TT-BTC d3 Khoản 3.19, điều Thông tin chi 113 Thông Chỉ công bố tiết EPS tư số số EPS 200/2014/ TT-BTC d4 Khoản 3.20, điều Thông tin chi Chỉ công bố 113 Thông tiết EPS số EPS tư số pha loãng pha loãng 200/2014/ TT-BTC Chỉ tiêu d5 d6 Khoản 1.4a, điều Dự phòng tổn 112 Thơng thất tài sản tư số 200/2014/ TT-BTC Việc tổ chức lại doanh nghiệp (chia, Khoản 1e, tách, hợp Điều nhất, sáp nhập Thông tư doanh 155/2015/ nghiệp), giải TT-BTC thể doanh nghiệp = thấp Chỉ công bố số liệu mục 339 – Trái phiếu chuyển đổi mục 340 – Cổ phiếu ưu đãi Bảng cân đối Kế tốn Chỉ cơng bố số liệu Bảng cân đối Kế tốn Chỉ cơng bố thay đổi tổ chức doanh nghiệp Thuyết minh BCTC Thang điểm = trung = cao bình Có trình bày Có trình bày thêm Thuyết thêm minh BCTC, chi Thuyết minh tiết loại trái BCTC, chi phiếu chuyển tiết loại đổi, ngày phát trái phiếu hành, kì hạn, chi chuyển đổi, phí phát hành; ngày phát nêu tác động hành, kì hạn, việc phát chi phí phát hành hoạt hành động công ty CBTT có tính so sánh, ví dụ EPS Trình bày tử từ việc số mẫu số ngừng hoạt cơng động/tiếp tục thức tính EPS hoạt động, EPS cơ có điều chỉnh… CBTT có tính so sánh, ví dụ EPS Trình bày tử pha loãng từ việc số mẫu số ngừng hoạt cơng động/tiếp tục thức tính EPS hoạt động, EPS pha lỗng pha lỗng có điều chỉnh… Có trình bày thêm Trình bày chi tiết Thuyết minh, biến so sánh với số động tăng, giảm kì năm (nếu có) trước Bình luận ảnh hưởng thay đổi tổ chức doanh nghiệp Diễn giải chi tiết đặc điểm thay đổi tổ chức doanh nghiệp ảnh hưởng chúng 16 Thang điểm = trung bình Chỉ tiêu u cầu cơng bố Đƣợc quy định d7 Mua, bán tài sản có giá trị từ 15% trở lên tổng tài sản cơng ty tính BCTC năm gần kiểm toán BCTC bán niên gần soát xét Khoản 2, Điều 12 Thông tư 155/2015/ TT-BTC Chỉ công bố phát sinh tăng, giảm thuyết minh BCTC Trình bày chi tiết phát sinh tăng/giảm, chi tiết thông tin tài sản giá trị chúng Diễn giải chi tiết phát sinh tăng/giảm nguyên nhân phát sinh ảnh hưởng chúng d8 Bình luận ảnh hưởng tiêu bất thường Khoản điều 115 Thông tư số 200/2014/ TT-BTC Chỉ khai báo có hay khơng tiêu bất thường Bình luận ảnh hưởng tiêu bất thường Diễn giải chi tiết đặc điểm tiêu bất thường ảnh hưởng chúng = thấp = cao 2.2.3 Đo lƣờng biến độc lập Bảng 2.2 trình bày tên gọi, cách thức đo lường, dự kiến chiều hướng tác động tất biến độc lập sử dụng mơ hình xây dựng mục 2.2.1 Bảng 2.2 Mô tả đo lường biến độc lập Tên biến (đầy đủ) Giải thích Dự kiến chiều hƣớng ảnh hƣởng biến phụ thuộc TH Mức độ trì hỗn BCTC Đo tỉ lệ Độ trễ thực tế/ Độ trễ quy định Độ trễ thực tế số ngày từ kết thúc kì kế tốn niên độ đến ngày mà sở giao dịch chứng khoán nhận BCTC Chưa rõ KT Loại chủ thể kiểm toán thực Tên biến (viết tắt) Chủ thể kiểm toán BCTC có phải Quan hệ thuận bốn cơng ty kiểm tốn thuộc nhóm với biến D 17 Tên biến (viết tắt) NN SH Tên biến (đầy đủ) Giải thích Dự kiến chiều hƣớng ảnh hƣởng biến phụ thuộc sốt xét Big hay khơng, KT = 1, BCTC ngược lại KT = Tỉ lệ vốn nhà Đo tỉ lệ vốn nhà nước tổng Quan hệ thuận nước vốn vốn điều lệ với biến D điều lệ Tỉ lệ vốn sở Đo tỉ lệ sở hữu cổ phiếu BGĐ Quan hệ thuận hữu nhà đến thời điểm niên độ với biến D quản lý Biến nhận giá trị 1; 3, đó: hồn tồn khơng độc lập; Quan hệ thuận số thành viên HĐQT thuộc với biến D BGĐ; hoàn toàn độc lập Đo logarit vốn hóa thị trường Quan hệ thuận thời điểm BCTC công bố với biến D DL Mức độ độc lập HĐQT BGĐ QM Quy mô công ty SL Tỉ suất sinh lời Được đo tỉ suất sinh lời công ty, Quan hệ thuận (ROE) Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu với biến D TC Tính tự chủ tài Đo tỉ suất Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản Chưa rõ TT Khả toán nhanh Đo TS ngắn hạn/Nợ ngắn hạn Quan hệ thuận với biến D 2.3 MẪU NGHIÊN CỨU Trong số 100 CTNY thuộc mẫu nghiên cứu, có 50 CTNY Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 50 CTNY Sở giao dịch chứng khoán Thành Phố Hồ Chí Minh Các CTNY chọn theo phương pháp chọn mẫu ngẫu nhiên hệ thống Quá trình chọn 100 CTNY mẫu thực sau Để chọn 50 số 380 CTNY Sở giao dịch chứng 18 khoán Hà Nội thực sở khoảng cách chọn mẫu bảy (380/50 ≈ 7) Căn vào danh sách 380 CTNY xếp theo thứ tự tăng dần mã chứng khoán, chọn ngẫu nhiên đơn vị mẫu cơng ty có số thứ tự đến Với khoảng cách mẫu bảy, 49 CTNY lại chọn theo nguyên tắc cách công ty danh sách (so với CTNY chọn) chọn tiếp cơng ty vào mẫu Đối với 50 số 326 CTNY Sở giao dịch chứng khốn Thành Phố Hồ Chí Minh, cách lựa chọn tương tự với khoảng cách chọn mẫu (≈ 326/50) tổng cộng có 326 CTNY BCTC quý BCTC bán niên năm 2016 100 CTNY chọn làm mẫu nghiên cứu tải thủ cơng từ trang web thức Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh KẾT LUẬN CHƢƠNG 19 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 3.1 ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN TÙY Ý TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1.1 Mức độ công bố thông tin tùy ý theo tiêu a Báo cáo tài bán niên năm 2016 Trình bày chi tiết mức độ CBTT tùy ý BCTC bán niên năm 2016 theo tám tiêu sử dụng để đo lường mức độ CBTT tùy ý BCTC Mức độ CBTT tùy ý cơng bố 100 CTNY thuộc mẫu nghiên cứu khác tiêu, biến động từ 1,618 (chỉ tiêu EPS pha loãng) đến 2,461 (chỉ tiêu biến động nguồn vốn chủ sở hữu) b Báo cáo tài q năm 2016 Trình bày chi tiết mức độ CBTT tùy ý BCTC quý năm 2016 theo tiêu Số liệu thống kê mô tả phản ánh mức độ CBTT tùy ý công bố CTNY khác tiêu, dao động từ 0,763 đến 2,158 Nhìn chung, mức độ CBTT tùy ý tiêu BCTC quý thấp nhiều so với BCTC bán niên 3.1.2 Tổng hợp mức độ công bố thông tin tùy ý 20 Bảng 3.3 Tổng hợp mức độ CBTT tùy ý BCTC niên độ năm 2016 BCTC bán niên năm 2016 BCTC quý năm 2016 Mean 1,99900 1,48525 Median 2,00000 1,42857 Maximum 2,87500 2,40000 Minimum 1,12500 0,71429 Std Dev 0,42365 0,37538 t test t-value 9,076478 p- value