bài tập nghiệp vụ ngân hàng đầu tư

bài tập dòng tiền doanh nghiệp và các nghiệp vụ tài chính doanh nghiệp cũng như tài chính ngân hàng, các dòng tiền đầu tư thu về trong tương lai có hiệu quả hay không, các chủ đề đương đại về tài chính.

MỘT SỐ DẠNG BÀI TẬP NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ

DẠNG 1

TÍNH NPV VÀ IRR CỦA DỰ ÁN

Tính NPV

1

n

t



Tính IRR

IRR LÀ SUẤT CHIẾT KHẤU MÀ TẠI ĐÓ NPV CỦA DỰ ÁN BẰNG 0

n n CF

PHƯƠNG PHÁP DÙNG CHỨC NẰNG SLOVE TRÊN MÁY TÍNH, PP NỘI SUY

VÍ DỤ:

CF G -2000 2200

Biết lãi suất chiết khấu là 10%

Các dòng tiền trên phù hợp với những loại dự án/ phương án đầu tư nào?

LÀM SAO ĐỂ TÍNH NVP NHANH?

KHOẢN TIỀN ĐỀU ĐẶN HẰNG NĂM (Annual equivalent annuity)

real

EA =    

1

n real real n

real

r



DẠNG 2

CÔNG TY X KINH DOANH RƯỢU, BIA CÓ THÔNG TIN TÀI CHÍNH NHƯ SAU: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

1

CHỈ TIÊU 2013 2012 2011 CHỈ TIÊU 2013 2012 2011 TÀI SẢN

NGẮN HẠN 483.1 424.3 280.8

NỢ PHẢI TRẢ 598.6 373.9 464.7 TÀI SẢN

DÀI HẠN 655.6 467.5 522

VỐN CHỦ

SỞ HỮU 540.1 517.9 338.1 TỔNG

CỘNG 1,138.70 891.80 802.80

TỔNG CỘNG 1,138.70 891.80 802.80

BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

Đơn vị tính: tỉ đồng

Công ty giai đoạn vừa qua làm ăn không hiệu quả có khả năng thua lỗ trong thời gian tới Do vậy cần sự hợp tác chiến lược với 1 công ty khác, đối tác muốn mua 8 triệu Cp nhằm hỗ trợ vốn cho công ty Dt công ty dự kiến sẽ tăng 15% trong các năm tới, EBIT tăng 25% Chi phí lãi vay năm

2013 là 20 tỷ, giả sử các năm sau lãi vay không đổi, thuế thu nhập DN 22%

a Thuận lợi và khó khăn khi công ty nhận đầu tư của đối tác là gì?

b Anh chị tư vấn giá phát hành biết P/E ngành là 9, P/B là 1.7

c Muốn ROE tối thiểu bằng 9% từ 2015 nếu giá phát hành là 15.000 đồng thì công ty đạt được mục tiêu không? Biết rằng trong thời gian tới công ty không chia cổ tức, không phát hành thêm CP

Gợi ý:

b

Hiện tại: 2013 Dự kiến:2014

EBIT

I EBT

T EAT SLCP EPS VCSH

BV

P/E

P theo P/E P/B

P theo P/B

c

EBIT

EAT

SLCP (Triệu)

VCSH

VCHS năm trước + EAT + Phát

hành thêm (nếu có)

DẠNG 3

Công ty X có thông tin như sau:

31/12/2014 Phát hành CP cổ đông hiện

hữu

1:1 , giá 10.000 Biết: Năm 2014 LNSt: 400 tỷ, công ty không có CP ưu đãi

Xác định VĐL công ty tại 31/12, EPS

Đợt 1 thứ 4 ngày 01/06/2014, Ông Ken mua 10,000 cổ phiếu Haohao, nếu lệnh được khớp thành công, hãy cho biết ông Ken bắt đầu có thể bán 10,000 cổ phiếu Haohao trên vào ngày nào nếu chu kỳ thanh toán được áp dụng là T+3? Hãy cho biết thời điểm số cổ tức ông Ken được chia vào ngày 01/06/201X sẽ về tài khoản

Tham khảo thêm (10-2)

DẠNG 4

Công ty A liên hệ với ngân hàng đầu tư IB để nhờ tư vấn lựa chọn các phương án huy động vốn cho

dự án X, vốn đầu tư của dự án là 10 tỷ; trong đó, công ty dự tính tài trợ 5 tỷ từ nguồn vốn tự có, 5 tỷ còn lại sẽ được huy động Công ty ước tính tỷ suất sinh lời trước thuế và lãi vay trên tổng vốn đầu tư

của dự án gần bằng với tỷ lệ ROA (tính theo công thức ROA = EBIT/Tổng TS) dự tính năm 2014 của công ty khi chưa thực hiện dự án

Một số chỉ tiêu tài chính của công ty A dự tính đến 31/12/2014, chưa tính dự án đầu tư như sau:

 Tổng nợ: 4 tỷ

 Vốn chủ sở hữu: 16 tỷ

+ Vốn điều lệ: 9 tỷ + Lợi nhuận chưa phân phối: 7 tỷ

 EBIT: 2.5 tỷ

 Tiền lãi vay: 0.5 tỷ

 Thuế thu nhập doanh nghiệp: 25%

Bạn là nhân viên của ngân hàng IB được phân công tư vấn trường hợp này, hãy:

a Liệt kê các cách thức một công ty có thể huy động vốn (lưu ý không liệt kể cách huy động hỗn hợp)? Trong các cách này, công ty A có thể sử dụng cách nào? Vì sao?

b Trong các cách thức trên, theo bạn cách nào là phù hợp với công ty? Hãy giải thích tại sao? Biết rằng, HĐQT của công ty A yêu cầu lựa chọn phương án mang lại ROE cao nhất cho công ty; lãi suất vay ngân hàng và phát hành trái phiếu dự kiến trên thị trường lần lượt là 17%, 15%

c Tư vấn thủ tục phát hành trong trường hợp này (không cần nêu chính xác thời gian, chỉ nêu các bước tổng quát)

Gợi ý:

Chỉ tiêu tài

chính

Chưa thực hiện DA

PH

cổ phiếu

PH trái phiếu 15%

Vay ngân hàng 17%

1 Nợ

2 VCSH

3 EBIT

4 I

5 EBT

6 Thuế

7 EAT

8 ROE

Dạng 6:

Chi phí sử dụng vốn bình quân WACC

Re theo mô hình CAPM

DẠNG 7

Xác định giá cổ phiếu khi biết EPS, DPS và P/E

Dạng 8 (4-3)

Công ty A&A tiến hành M&A với số liệu sau, biết tỷ lệ hoán đổi giữa Cp A và B là 1:2

B

Công ty A sau M&A (dự kiến)

Lãi suất kỳ vọng của thị trường với

11 Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng của thị

12 Tốc độ tăng trưởng hàng năm của

13 Tốc độ tăng trưởng hàng năm của

DẠNG 9

Tháng 12/2012, Yte Co, một công ty dược, đang chờ đợi một sự kiện quan trọng sắp xảy ra với công

ty Từ 4 đến 12 tháng tới, Yte Co đứng trước cơ hội rất lớn để hợp tác với một công ty dược đầu ngành, Big Pharma Co Nếu sự hợp tác này thành công thì Yte Co sẽ có điều kiện để nghiên cứu thành công thuốc điều trị bệnh tiểu đường và bệnh nhiễm khuẩn huyết Khi đó, hàng năm, Big Pharma

Co sẽ trả tiền bản quyền cho Yte Co theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu của việc bán thuốc, cụ thể như sau:

Giám đốc tài chính (CFO) của Yte Co cho biết xác suất thành công của việc hợp tác với Big Pharma

là 75% trong 4 đến 12 tháng tới Nếu có sự hợp tác thì 60% sẽ xảy ra với thuốc điều trị bệnh nhiễm khuẩn huyết, 40% là thuốc điều trị bệnh tiểu đường Nếu sau 12 tháng, Yte Co không thể hợp tác với Big Pharma Co thì Yte Co sẽ liên hệ để hợp tác với công ty Pharma Small Co để sản xuất thuốc điều trị tiểu đường Khả năng thành công của sự hợp tác này là 95% Tuy nhiên, việc hợp tác với Pharma Small Co tạo ra doanh thu chỉ bằng một nửa so với thương vụ hợp tác với Big Pharma Co

Vấn đề khó khăn mà Yte Co đang đối mặt chính là công ty chỉ có 700,000 USD để duy trì hoạt động, trong khi chi phí hàng tháng là 60,000 USD và công ty chưa tạo ra doanh thu Vì vậy, CFO đứng trước 2 sự lựa chọn:

1 Huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm (Venture captial fund – VC): Hiện nay, các VC rất quan

tâm đến ngành dược và Yte Co là một doanh nghiệp “trẻ” đầy triển vọng CFO cho rằng sẽ mất khoảng 3 tháng để huy động 10 triệu USD từ VC, và VC sẽ định giá Yte Co là 15 triệu USD1 Anh ta nhận thức được việc tài trợ của VC luôn đi kèm với những điều kiện khó khăn, ví dụ như

VC được tham gia các cuộc họp ban giám đốc, được quyền biểu quyết, chia lợi nhuận…

2 Đợi 6 tháng: Yte Co có thể đợi 6 tháng để hoàn thành hợp đồng hợp tác với Big Pharma Co Với

phương án này, cổ đông của Yte Co vẫn nắm 100% quyền kiểm soát và giá trị của công ty là 25 triệu USD Sau 6 tháng, nếu hợp đồng với Big Pharma vẫn chưa được ký kết, Yte Co buộc phải tìm kiếm nguồn vốn khác Trong hoàn cảnh yếu thế này, giá trị của Yte Co chỉ còn 8 triệu USD CFO biết rằng nếu Yte Co được VC góp vốn thì việc quản trị sẽ hiệu quả hơn, dẫn đến doanh thu bán thuốc với Big Pharma Co sẽ tăng thêm 10%

Với tư cách là chuyên viên tư vấn tài chính cao cấp của Nguyen Brothers, anh/chị hãy giúp CFO của Yte Co xác định đâu là kênh huy động vốn tốt nhất Biết rằng việc lựa chọn kênh huy động vốn được dựa vào giá trị kỳ vọng (expected value – EV) mà cổ đông hiện hữu của Yte Co nhận được (EV thực) trong mỗi tình huống Trong đó, EV là số tiền bản quyền mà Yte Co được trả hàng năm

1 Việc định giá này nhằm phục vụ tỷ lệ biểu quyết của các cổ đông sáng lập của Yte Co Trong trường hợp này, giá trị của Yte Co là 15 triệu usd, VC góp 10 triệu usd thì tỷ lệ biểu quyêt của các cổ đông sáng lập Yte Co là 60% (15 triệu usd/ 15 triệu usd + 10 triệu usd)

DẠNG 10: TÀI CHÍNH CÁ NHÂN

TƯ VẤN PHƯƠNG ÁN TIẾT KIỆM VÀ ĐẦU TƯ CHO KHÁCH HÀNG

DẠNG 11: GIAO DỊCH THỨ CẤP CỔ PHIẾU

DẠNG 12: LƯU Ý 14-3, 15-3, 23-3

Bài 1:

Công Ty A dự kiến sẽ thâu tóm công ty B Biết cty B là công ty niêm yết có trên 50% cổ phần được nắm giữ bởi ban điều hành và họ định giá trị công ty là 50 triệu USD Ban điều hành sẽ bán Cp nếu

A đưa ra mức giá hấp dẫn Trong khi cty A chỉ mua cty B nếu mức giá hấp dẫn

Dữ liệu tài chính của cty A và B vào cuối năm 2012 như sau:

Đơn vị tính: đồng

Dòng tiền hoạt động trước thuế 51,000,000 6,000,000

Dòng tiền hoạt động sau thuế 38,250,000 4,500,000

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành 250,000,000 3,500,000

Khoản vay kỳ hạn ngân hàng (10%) 15,000,000

Tốc độ tăng trưởng dòng tiền sau thuế sau điều

Tốc độ tăng trưởng dòng tiền sau thuế sau điều

Tỉ lệ chi trả cổ tức 10.90% 27.00%

Biết:

Hệ số PE trung bình ngành là 10

Chỉ số Vn-Index tăng khoảng 80% so với 3 tháng trước đó Tuy nhiên, có 3 kịch bản cho tốc độ tăng trưởng Vn-Index của năm này như sau:

- Kịch bản tốt: tỷ lệ lợi nhuận của thị trường sẽ là 20%, và khả năng xảy ra là 30%

- Kịch bản bình thường: tỷ lệ lợi nhuận của thị trường sẽ là 15%, và khả năng xảy ra là 40%

- Kịch bản xấu: tỷ lệ lợi nhuận của thị trường sẽ là 10%, và khả năng xảy ra là 30%

Nếu vụ thâu tóm xảy ra thành công, cty B sẽ được cấu trúc lại như sau:

- nhân viên của B sẽ bị cắt giảm Chi phí cho việc tái cấu trúc nhân sự này là 1,2 triệu USD (sau thuế) Hành động này được kỳ vọng sẽ giúp tiết kiệm chi phí tiền lương hàng năm là 750,000 USD (trước thuế)

- Bán TSCĐ của B thu về số tiền 800,000 USD (sau thuế)

- Tiết kiệm được 130,000 USD (trước thuế) chi phí hoạt động

- Phải trả 90,000 USD/năm trong vòng 3 năm sau sáp nhập cho ban lãnh đạo cũ của công ty Anh/chị hãy định giá doanh nghiệp Cty B theo 3 phương pháp, đó là chiết khấu dòng tiền, hệ số P/E

và tăng trưởng cổ tức, để tư vấn cho cty A có nên mua cty B hay không?

Gợi ý:

Chiết khấu dòng tiền

Dòng tiền trước thuế + Tiết kiệm tiền lương + Tiết kiệm chi phí quảng cáo

Thuế Dòng tiền sau thuế

Tỷ suất sinh lời của thị trường Chi phí sử dụng VCSH Chi phí sử dụng vốn nợ Giá trị thị trường VCSH Giá trị thị trường vốn nợ

wd

we

Wacc

Dòng tiền

Giá trị cuối cùng

Chi phí nhân sự

Tiền bán đất

Phí tư vấn

PP P/E

P/E ngành

EPS

Chiết khấu cổ tức

Re, g, Do, P, EV

Bài 2

Công ty có một số các thông tin tài chính như sau:

1 Nợ: 50 tỷ (hình thành từ việc phát hành 500,000 trái phiếu kì hạn 5 năm, lãi suất coupon

6.085%, mệnh giá 100,000đ, thời hạn còn lại của trái phiếu là 2 năm), lợi suất đáo hạn

12%

2 Vốn chủ sở hữu: 84 tỷ, trong đó vốn điều lệ là 60 tỷ

3 Giá cổ phiếu của công ty Xanh: 24,000 đồng

4 Thuế thu nhập doanh nghiệp: 22%

5 Hệ số Beta: 1.4, lãi suất phi rủi ro: 4%, Tỷ suất sinh lời của thị trường Rm = 14%

a WACC của công ty là bao nhiêu?

b Công ty dự kiến huy động thêm 50 tỷ bằng cách phát hành cổ phiếu và trái phiếu hỏi tỷ trọng huy động như thế nào để WACC của công ty không đổi biết trái phiếu công ty huy động MG 100.000 đồng, lãi coupon 10% thời hạn 2 năm

c Tìm cơ cấu vốn để WACC là thấp nhất biết nếu nợ của công ty tăng 10% thì chi phí sử dụng nợ Rd tăng 1%

- Xác định giá thị trường của nợ

- Xác định giá thị trường của VCSH

- Re

- WACC

Bài 3

Sau 20 năm nữa muốn có thêm mỗi năm 100 triệu đồng từ tiền gửi tiết kiệm để tiêu xài và đi du lịch Hiện bạn chưa có đồng nào dự trữ Trong 20 năm tới nền kinh tế trong thời kỳ phát triển nhanh nên lãi suất tiền gửi đạt mức 10%/năm và kể từ khi bạn về hưu lãi suất tiền gửi này chỉ đạt 8%/năm

FVA = ?

A = ?

Bài 4

Công ty cổ phần GJ hoạt động trong lĩnh vực may mặc có vốn điều lệ 40 tỷ đồng và có cơ cấu cổ đông như sau:

- Công ty cổ phần A: 60%

- Công ty cổ phần B: 30%

- Các cổ đông khác : 10%

Công ty B đang sở hữu nhà máy dệt B1, tình hình bảng cân đối kế toán tại B1 như sau:

Đơn vị: đồng

Công ty GJ dự kiến tăng vốn bằng cách phát hành cho cổ đông hiện hữu với giá phát hành bằng mệnh giá Công ty B thực hiện góp vốn vào GJ trong đợt phát hành mới bằng toàn bộ giá trị của nhà máy B1 (đã được hội đồng quản trị của công GJ và công ty B thống nhất định giá là 30 tỉ đồng)

a Anh/Chị là chuyên viên Ngân hàng đầu tư, hãy tính toán số vốn điều lệ tăng thêm của công

ty GJ trong đợt phát hành mới để đảm bảo tỉ lệ sở hữu của các cổ đông hiện hữu không thay đổi? Tính toán lại phần vốn góp của từng cổ đông trong công ty?

b Anh/Chị hãy cho biết chênh lệch giữa giá mua và giá trị sổ sách sẽ được công ty hạch toán như thế nào khi hoàn tất giao dịch và xử lý khoản chênh lệch đó như thế nào?

c Anh/Chị cho biết trong hợp đồng mua bán nhà máy B1 giữa công ty GJ và Công ty B thì anh/chị sẽ tư vấn công ty GJ lưu ý những điều gì?

d Hãy cho biết tóm tắt trình tự để công ty cổ phần GJ thực hiện các thủ tục để hoàn tất giao dịch mua nhà máy B1 nêu trên theo đúng quy định của pháp luật hiện hành

Cty A sẽ xây dựng thêm một khu văn phòng phức hợp với tổng kinh phí là 500 tỷ đồng anh/chị hãy tìm tư vấn về cơ cấu D/E trong việc huy động 500 tỷ đồng để chi phí sử dụng vốn là thấp nhất

Sau quá trình tìm kiếm thông tin, anh/chị có được một số thông tin như sau:

 Thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành: 22%

A TÀI SẢN NGẮN

HẠN

8,182,755,829 A NỢ PHẢI TRẢ

36,582,062,583

43,902,761,943 B VỐN CHỦ SỞ HỮU

15,503,455,189

52,085,517,772 TỔNG CỘNG

52,085,517,772

 Chi phí lãi vay:

Số tiền vay (tỷ đồng)

Nợ/Tổng tài sản(%) Lãi suất (%)

 Lãi suất trái phiếu kho bạc:

Kỳ hạn Lãi suất Kỳ hạn Lãi suất Kỳ hạn Lãi suất

12 tháng 6.0% 60 tháng 8.0% 240 tháng 10%

24 tháng 6.6% 120 tháng 8.5% 360 tháng 12%

 kịch bản cho tốc độ tăng trưởng VnIndex của năm này như sau:

- Kịch bản tốt: tỷ lệ lợi nhuận của thị trường sẽ là 20%, và khả năng xảy ra là 40%

- Kịch bản xấu: tỷ lệ lợi nhuận của thị trường sẽ là 10%, và khả năng xảy ra là 60%

 Hệ số rủi ro beta của các công ty cùng ngành:

Lưu ý

1 (1 ) *

D t E

Các công ty tương đồng

Công ty Hệ số

Beta

Giá trị thị trường

Giá trị thị trường Nợ/ Thuế

Beta không

của nợ (tỷ đồng)

của vốn chủ sở hữu (tỷ đồng)

VCSH TNDN

đòn bẩy tài chính

Ueh Co

0.96

1,050.0

2,600.0

40.4%

25.0%

0.74

Ftu Co

1.20

980.0

1,750.0

56.0%

25.0%

0.85

Neu Co

1.35

715.0

1,050.0

68.1%

25.0%

0.89

của nợ (tỷ đồng) của vốn chủ sở hữu (tỷ

Ueh Co 0.96 1,050.0 2,600.0 25.0% Ftu Co 1.20 980.0 1,750.0 25.0% Neu Co 1.35 715.0 1,050.0 25.0% Uel Co 1.25 600.0 1,000.0 25.0% Rmit co 1.02 450.0 630.0 25.0%

Các công ty tương đồng

Uel Co

1.25

600.0

1,000.0

60.0%

25.0%

0.86

Rmit co

1.02

450.0

630.0

71.4%

25.0%

0.66

Mean

0.800

Beta không đòn bẩy tài chính

0.800

Số tiền vay

(tỷ đồng) Wd

100

200

300

400

500

Bài 6

Hệ số Beta của công ty khi không sử dụng đòn cân nợ là 0,6 Trong trường hợp công ty tăng sử dụng đòn cân nợ thì rủi ro của công ty tăng lên, dẫn đến hệ số Beta cũng tăng theo với tốc độ, giả sử, đúng bằng tỷ trọng nợ vay của dự án (D/E) nhân với lá chắn thuế (1-t)

Phương án

Giá trị thị trường của khoản vay (tỷ đồng)

Chi phí lãi vay trên thị trường (%)

Bài 1:

Một người đầu tư muốn mua cổ phiếu của công ty Y vào đầu năm tới và dự kiến sẽ bán vào cuối năm thứ 4 EPS của năm hiện tại đang là 6,000 đ/ CP Anh ta được các nhà phân tích tài chính của NHĐT cho biết dự kiến tốc độ tăng trưởng EPS và D/E của công ty trong các năm như sau :

Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu đối với công ty này là 12% P/E dự kiến vào cuối năm thứ 4

là 12 Hãy tư vấn ở mức giá thị trường là bao nhiêu nhà đầu tư có thể mua vào cổ phiếu Y

Bài 2:

Công ty A cần huy động số vốn đầu tư là 150 tỷ đồng Ban lãnh đạo công ty đang xem xét 2 cơ cấu vốn có thể được lựa chọn :

- Phương án 1 : Không dùng đòn cân nợ mà chỉ phát hành cổ phiếu thường với mệnh giá 10,000 đồng / CP

- Phương án 2 : Phát hành 6,000 trái phiếu với tổng mệnh giá 1.000.000 đồng, trái phiếu có lãi suất 11%, chỉ phát hành 9,000,000 cổ phiếu cũng với mệnh giá 10,000 đồng

Biết rằng lợi nhuận trước lãi và thuế dự kiến là 25 tỷ đồng Thuế suất thuế thu nhập là 22% Nếu không sử dụng đòn cân nợ các cổ đông yêu cầu tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu là 11% Nhưng nếu có vay nợ thì yêu cầu tỷ suất lợi nhuận ròng trên VCSH là 13%

Là nhân viên một NHĐT, anh chị hãy tư vấn lựa chọn phương án có cơ cấu vốn tốt hơn?

Bài 3:

Công ty ABC có các thông tin như sau :

 Công ty có 25 triệu cổ phiếu thường đang lưu hành, mệnh giá 10,000 đ/CP Giá thị trường hiện tại 29,000 đ/CP

 Tổng lợi nhuận trước thuế năm trước là 120 tỷ đồng Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 22% Tỷ lệ thanh toán cổ tức là 60% Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VCSH của công ty là 20% Giả sử các thông số này không thay đổi trong thời gian tới

 Công ty có 150,000 trái phiếu, thời hạn còn lại 10 năm Mệnh giá 1,000,000 đồng Lãi suất Coupon 12 % Lợi suất đáo hạn của trái phiếu hiện đang là 10%/năm

 Công ty có 4 triệu cổ phiếu ưu đãi Mệnh giá 10,000 đ/CP Giá thị trường hiện tại của

cổ phiếu ưu đãi là 15,000 đ/CP Cổ phiếu ưu đãi có mức trả cổ tức cố định hàng năm

là 16% trên mệnh giá

Anh/chị hãy tính chi phí vốn cổ phần thường, chi phí vốn cổ phần ưu đãi và chi phí sử dụng vốn bình quân ( WACC ) của công ty trên

Bài 4:

Ngày công ty TKL thông báo trả cổ tức bằng tiền mặt đợt 2/2012 cho cổ đông với tỷ

lệ cổ tức 8% đồng thời phát hành trái phiếu chuyển đổi ưu tiên bán cho cổ đông hiện hữu

với giá bằng mệnh giá 100,000 đồng/trái phiếu, giá chuyển đổi 25,000 đồng/cổ phiếu Giá

đóng cửa cổ phiếu TKL liền trước ngày giao dịch không hưởng quyền là 35,000 đồng/cổ