tai chinh doanh nghiep

tài liệu môn quản trị kinh doanh

Câu 1. ( 3 đi m)ể Công ty G ch Men Thanh Thanh d ki n mua m t dây chuy n s n xu t g ch công ngh m i c aạ ự ế ộ ề ả ấ ạ ệ ớ ủ ITALIA đ thay th cho dây chuy n cũ đang ho t đ ng. Nguyên giá c a dây chuy n m i làể ế ề ạ ộ ủ ề ớ 25.000.000.000 đ ng và đ c trích kh u hao theo ph ng pháp đ ng th ng v i th i gian kh u haoồ ượ ấ ươ ườ ẳ ớ ờ ấ 5 năm. Khi đ a vào ho t đ ng d ki n EBIT c a dây chuy n m i năm th nh t là 8.000.000.000ư ạ ộ ự ế ủ ề ớ ở ứ ấ đ ng và năm sau tăng so v i năm tr c 5%. Ngoài ra dây chuy n này c n v n luân chuy n ban đ uồ ớ ướ ề ầ ố ể ầ 4.000.000.000 đ ng và đ c thu h i khi k t thúc d án. D ki n khi k t thúc d án dây chuy n m iồ ượ ồ ế ự ự ế ế ự ề ớ này có th bán đ c 7.000.000.000 đ ng đã tr thu thu nh p doanh nghi p. ể ượ ồ ừ ế ậ ệ Dây chuy n cũ mua cách đây 5 năm v i nguyên giá 10.000.000.000 đ ng, th i gian kh u hao 10 nămề ớ ồ ờ ấ theo ph ng pháp đ ng th ng, EBIT c a dây chuy n này là 4.000.000.000 đ ng / năm và khôngươ ườ ẳ ủ ề ồ thay đ i qua các năm. Hi n nay dây chuy n này có th bán đ c 5.000.000.000 đ ng ch a tr thuổ ệ ề ể ượ ồ ư ừ ế thu nh p doanh nghi p.ậ ệ Khi thay th dây chuy n m i công ty d ra m t nhà x ng và cho công ty Bông Đ ng Nai thuê đế ề ớ ư ộ ưở ồ ể làm n i t p k t nguyên li u v i thu nh p m i năm 400.000.000 đ ng ch a tr thu thu nh p doanhơ ậ ế ệ ớ ậ ỗ ồ ư ừ ế ậ nghi p.ệ Bi t r ng thu su t thu TNDN 25%.ế ằ ế ấ ế Yêu c u: ầ 1. Tính đ u t thu n c a d án.ầ ư ầ ủ ự 2. Xây d ng dòng ti n c a d án.ự ề ủ ự 3. Th m đ nh d án b ng cac tiêu chu n NPV, IRR, PI, DPP.ẩ ị ự ằ ẩ Câu 2:( 2đi m)ể Công ty SONADEZI d ki n mua 30 chi c xe but ch y b ng khí nén đ v n chuy n hành khách v iự ế ế ạ ằ ể ậ ể ớ nguyên giá m i chi c 400.000.000 đ ng, đ a vào v n hành và trích kh u hao theo ph ng pháp t ngỗ ế ồ ư ậ ấ ươ ổ s năm, th i gian kh u hao 5 năm. ố ờ ấ Doanh thu và chi phí ho t đ ng đã bao g m kh u hao các năm nh sau:ạ ộ ồ ấ ư (Đ n v tính: tri u đ ng)ơ ị ệ ồ Năm 1 2 3 4 5 Doanh thu 20.000 22.000 23.000 44.000 25.000 Chi phí 8.000 8.000 9.000 9.000 10.000 Khi v n hành đ i xe này c n v n luân chuy n ban đ u 1.500.000.000 đ ng và đ c thu h i khi k tậ ộ ầ ố ể ầ ồ ượ ồ ế thúc d án, Sau 5 năm ho t đ ng đ i xe này có th bán v i giá 200.000.000 đ ng/chi c (ch a trự ạ ộ ộ ể ớ ồ ế ư ừ thu TNDN), tr c khi th c hi n d án này Công ty đã mua 30 chi c xe but ch y b ng đi n nh ngế ướ ự ệ ự ế ạ ằ ệ ư do đ ng TP.HCM và Biên Hòa th ng ng p l t nên không s d ng đ c bán đi b l 5.000.000.000ườ ườ ậ ụ ử ụ ượ ị ỗ đ ng, chi phí kh o sát th tr ng 2.000.000.000 đ ng.ồ ả ị ườ ồ Bi t r ng thu su t thu TNDN 25%.ế ằ ế ấ ế Yêu c u: ầ 1.Tính đ u t thu n c a d án.ầ ư ầ ủ ự 2. Xây d ng dòng ti n c a d án.ự ề ủ ự BÀI 1 1. Giá tr thu h i TSCĐ sau thu = Giá bánị ồ ế - (Giá bán - Giá tr còn l i)*T%ị ạ = 5.000.000.000 - (5.000.000.000-5.000.000.000)*25% = 5.000.000.000 (đ) Đ u t thu n c a d án = Nguyên giá TSCĐ m iầ ư ầ ủ ự ớ + V n luân chuy n tăng thêm banố ể đ uầ - Giá tr thu h i TSCĐ sau thu ị ồ ế = 25.000.000.000 + 4.000.000.000 - 5.000.000.000 = 24.000.000.000 (đ) 1 2. Xây d ng dòng ti n c a d án:ự ề ủ ự Kh u hao hàng năm (máy cũ) = 10.000.000.000/10 = 1.000.000.000 (đ)ấ Kh u hao hàng năm (máy m i) = 25.000.000.000/5 = 5.000.000.000 (đ)ấ ớ Thu nh p khác = 400.000.000 - (400.000.000*25%) = 300.000.000 (đ)ậ ĐVT:(Tri u đ ng)ệ ồ STT CH TIÊUỈ NĂM 0 NĂM 1 NĂM 2 NĂM 3 NĂM 4 NĂM 5 1 Doanh thu máy cũ 2 Chi phí ho t đ ng máy cũạ ộ 3 Kh u hao máy cũấ 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 4 EBIT máy cũ 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 5 Doanh thu máy m iớ 6 Chi phí ho t đ ng máy m iạ ộ ớ 7 Kh u hao máy m iấ ớ 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 8 EBIT máy m iớ 8.000 8.400 8.820 9.261 9.724 9 ∆ EBIT (8 - 4) 4.000 4.400 4.820 5.261 5.724 10 ∆ TAX (9 * 25%) 1.000 1.100 1.205 1.315 1.431 11 ∆ EAT (9 - 10) 3.000 3.300 3.615 3.946 4.293 12 ∆ DEF (7 - 3) 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 13 Chi phí dòng ti n g p (11 + 12)ề ộ 7.000 7.300 7.615 7.946 8.293 14 Nhu c u v n luân chuy nầ ố ể 4.000 4.000 4.000 4.000 15 V n luân chuy n tăng thêmố ể 0 0 0 0 16 Thu h i v n luân chuy nồ ố ể 4.000 17 Thu h i TSCĐ m i sau thuồ ớ ế 7.000 18 Thu nh p khácậ 300 300 300 300 300 19 Chi phí c h iơ ộ 20 Chi phí khác 21 Dòng ti n thu n (13-15+16+17+18-19-20)ề ầ (24.000 ) 7.300 7.600 7.915 8.246 19.593 3. NPV=7.300(1+10%)+7.600(1+10%) 2 +7.915(1+10%) 3 +8.246((1+10%) 4 +19.593((1+10%) 5 - 24.000 = 12.662 PI = (NPV/I)+1 = (12.662/24.000)+1 = 1,53 IRR: Ch n IRR1 = 25% → NPV1 = 554,19ọ IRR2 = 26% → NPV2 = - 21,5 IRR = IRR = IRR1+(IRR2–IRR1)*[NPV1/(NPV1+NPV2)] = 25%+(26%-25%)* [544,19/(544,19+21,5)] = 25,96% Năm 0 1 2 3 4 5 2 NCF (24.000 ) 7.300 7.600 7.915 8.246 19.593 NCF có chi t kh uế ấ 6.636,3 6 6.280,99 5.946,66 5.632,1 3 12.165,71 Lũy k có chi tế ế kh uấ 6.636,3 6 12.917,3 5 18.864,0 1  7.300/(1+10%) = 6.636,36  7.600/(1+10%) 2 = 6.280,99  7.915/(1+10%) 3 = 5.946,66  8.246/(1+10%) 4 = 5.632,13  19.593/(1+10%) 5 = 12.165,71 V n đ u t b ra ban đ u là 24.000 (tri u đ ng). đ n cu i năm th 3 thu đ c 18.864,01,ố ầ ư ỏ ầ ệ ồ ế ố ứ ượ còn ph i thu thêm 24.000-18.864,01 = 5.135,99 (tri u đ ng) n a là hòa v n. Tuy nhiênả ệ ồ ữ ố t ng s ti n thu trong năm th 4 là 5.632,13 (tri u đ ng) nên th i gian thu h i v n trongổ ố ề ứ ệ ồ ờ ồ ố năm 4 là: (5.135,99/5.632,13)*12 tháng = 10,94 tháng = 10 tháng 28 ngày V y th i gian thu h i v n c a d án là: DPP = 3 năm 10 tháng 28 ngàyậ ờ ồ ố ủ ự BÀI 2 1. Đ u t thu n c a d án = Nguyên giá TSCĐ m i + V n luân chuy n tăng thêm banầ ư ầ ủ ự ớ ố ể đ uầ = (400.000.000*30) + 1.500.000.000 = 12.000.000.0000 + 1.500.000.000 = 13.500.000.000 (đ) 2. Xây d ng dòng ti n c a d án:ự ề ủ ự ĐVT:(Tri u đ ng)ệ ồ STT CH TIÊUỈ NĂM 1 NĂM 2 NĂM 3 NĂM 4 NĂM 5 1 Doanh thu 20.000 22.000 23.000 44.000 25.000 2 Chi phí 8.000 8.000 9.000 9.000 10.000 3 Kh u haoấ 4.000 3.200 2.400 1.600 800 4 EBIT (1-2) 12.000 14.000 14.000 35.000 15.000 5 TAX (4*25%) 3.000 3.500 3.500 8.750 3.750 6 EAT (4-5) 9.000 10.500 10.500 26.250 11.250 7 DEF 4.000 3.200 2.400 1.600 800 8 Chi phí dòng ti n g p (6+7)ề ộ 13.000 13.700 12.900 27.850 12.050 9 Nhu c u v n luân chuy nầ ố ể 1.500 1.500 1.500 1.500 10 V n luân chuy n tăng thêmố ể 0 0 0 11 Thu h i v n luân chuy nồ ố ể 1.500 12 Thu h i TSCĐ m i sau thuồ ớ ế 4.500 13 Thu nh p khácậ 14 Chi phí c h i ơ ộ 15 Chi phí khác 16 Dòng ti n thu n (8-10+11+12+13-14-ề ầ (13.500 13.700 12.900 27.850 18.050 3 15) )  Kh u hao năm 1 = (4+1)/(1+2+3+4+5)*12.000.000.000 = 4.000.000.000 (đ)ấ  Kh u hao năm 2 = (3+1)/(1+2+3+4+5)*12.000.000.000 = 3.200.000.000 (đ)ấ  Kh u hao năm 3 = (2+1)/(1+2+3+4+5)*12.000.000.000 = 2.400.000.000 (đ)ấ  Kh u hao năm 4 = (1+1)/(1+2+3+4+5)*12.000.000.000 = 1.600.000.000 (đ)ấ  Kh u hao năm 5 = 1/(1+2+3+4+5)*12.000.000.000 = 800.000.000 (đ)ấ 3. Thu h i TSCĐ m i sau thuồ ớ ế = 200.000.000(1*25%)*30 = 4.500.000.000 (đ) 4 . hao 5 năm. ố ờ ấ Doanh thu và chi phí ho t đ ng đã bao g m kh u hao các năm nh sau:ạ ộ ồ ấ ư (Đ n v tính: tri u đ ng)ơ ị ệ ồ Năm 1 2 3 4 5 Doanh thu 20.000. 5 1 Doanh thu máy cũ 2 Chi phí ho t đ ng máy cũạ ộ 3 Kh u hao máy cũấ 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 4 EBIT máy cũ 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 5 Doanh