Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần bánh kẹo hải hà

BÀI TẬP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ

BÀI TẬP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ

chênh lệch tỉ trọng so

doanh thu thuần (%) Triệu đồng % 2008 2009

Chiết khấu thương mại - 3 3 100

3 Doanh thu thuần về

vay 3.081 0.913 -2.168 -70.4 0.74 0.2

8 Chi phí bán hàng 23.436 26.936 3.5 14.9 5.6 5.8

9 Chi phí quản lý

doanh nghiệp 20.165 21.604 1.439 7.1 4.8 4.7

10 Lợi nhuận thuần từ

hoạt động kinh doanh 19.856 25.649 5.793 29.1 4.77 5.6

17 Lợi nhuận sau thuế

thu nhập doanh nghiệp 18.992 20.363 1.371 7.218829 4.5652 4.4402

Báo cáo so sánh các khoản thu nhập của Hải Hà

nhập khác 421.322 462.752 41.43 9.8 100% 100%

-Từ bảng phân tích trên, ta nhận thấy trong 2 năm 2008 và 2009, tuyệt đại bộ phận

thu nhập của công ty hải hà có nguồn gốc từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch

vụ ( chiếm khoảng 99%) tổng doanh thu và thu nhập khác; tiếp theo là hoạt độngtài chính và thu nhập khác chỉ chiếm có khoảng 1% tổng thu nhập.Tuy vai trò củahoạt động tài chính đã gia tăng do sự phát triển của thị trường tài chính, nhưng cơcấu thu nhập như vậy vẫn bình thường, nó đảm bảo rằng thu nhập của công ty vẫnđược hình thành từ những hoạt động cơ bản và thể hiện tiềm lực nội tại của doanhnghiệp.

*Phân tích về doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ

- Do doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ là nguồn thu nhập chủ yếu,

sự thay đổi của bộ phận thu nhập này sẽ mang lại những thay đổi to lớntrong tổng nguồn thu của doanh nghiệp Trong 2năm qua doanh thu từ BH

và CCDV đã tăng 41,597 tỉ đồng( tăng 10,%) , thể hiện 1 dấu hiệu tốt đốivới hoạt động tiêu thụ và tình hình tài chính của doanh nghiệp đó Sự giatăng này có thể cho ta thấy có sự ảnh hưởng từ giá cả và số lượng sản phẩmtiêu thụ Và nhân tố ảnh hưởng đến sự gia tăng về doanh thu BH là sản phẩmtiêu thụ đã tăng lên do công ty đã có các chiến lược về marketing sản phẩm,quảng bá, tiếp thị tốt,chính sách bán hàng Thể hiện trong năm 2009, chiếtkhấu thương mại tăng lên 3 triệu, trong khi năm 2008, DN không thực hiệnchính sách chiết khấu cho khách hàng.Như vậy có thể thấy trong năm 2009,

DN đã có chính sách ưu đãi với những khách hàng mua với số lượng lớn.Đây là điều cần thiết khi trong điều kiện các nhà sản xuất cạnh tranh bán sảnphẩm Tuy nhiên, số tiền chiết khấu cho khách hàng còn quá nhỏ so vớidoanh thu bán hàng.Hơn thế nữa, chính sách chiết khấu này mới được thựchiện ở Văn phòng công ty, ở 2 chi nhánh TP HỒ Chí Minh và Đà Nẵng vẫnchưa thực hiện Để tăng doanh thu bán hàng, thì DN cần có những chínhsách cho khách hàng hơn nữa.Ngoài ra công ty đã có những tiến bộ hoạtđộng sản xuất như nâng cao chất lượng sản phẩm, mẫu mã sản phẩm đượccải thiện , bắt kịp với thị hiếu của người tiêu dùng hơn, công ty đã sản xuấtsản phẩm một cách kịp thời với nhu cầu của khách hàng đã làm cho hànghóa bán chạy hơn.Do đó hàng hóa bị trả lại trong năm 2009 ít hơn so vớinăm 2008, được thể hiện là năm 2008 là 2,806 tỉ đồng ,năm 2009 là 1,770 tỉđồng, giảm đi hơn 1 tỉ đồng Sự giảm này cũng cho ta thấy doanh nghiệp đãchiếm lĩnh thị phần trong sản xuất, đang từng bước mở rộng thị phần khôngchỉ trong và ngoài nước thể hiện thị phần của công ty hải hà đang chiếm lĩnhlớn, hải hà cũng là doanh nghiệp dẫn đầu về ngành sản xuất bánh kẹo nhưthi trường bánh chiếm đến 3%, thị trường kẹo chiếm đến 14%

 Như vậy có thể thấy trong năm 2009, doanh thu thuần của doanh

nghiệp đã tăng lên 10% chủ yếu trong kỳ DN đã tăng sản lượng

tiêu thụ, nâng cao chất lượng sản phẩm Phản ánh tình hình hoạtđộng kinh doanh bán hàng của doanh nghiệp trong kỳ có hiệu quả

*Phân tích giá vốn

- Trong 2 năm vừa qua, giá vốn đã tăng hơn 35 tỉ đồng (10%) từ 348.614 tỉđồng lên 383,759 tỉ đồng, sự gia tăng này cũng được giải thích là giá cả nhậpnguyên vật liệu tăng lên đã giá vốn hàng bán tăng cao Giá bột mì tăng 40% ,bột mì chiếm 18% chi phí nguyên vật liệu đầu vào Đường chiếm 25% chiphí nguyên vật liệu cũng tăng 22% so năm 2008

- Sự gia tăng này cũng là do trong kỳ doanh nghiệp tiêu thụ được nhiều sảnphẩm hơn, doanh nghiệp cũng đang mở rộng quy mô sản xuất nên đòi hỏinguồn đầu vào cũng phải tăng lên

Tốc độ tăng của giá vốn hàng bán tăng tương đối cùng tốc độ tăng của doanhthu Nhưng tốc độ tăng này chấp nhận được Bởi vì giá vốn hàng bán tăng dogiá cả nguyên vật liệu tăng, số lượng nguyên vật liệu tăng, thể hiện công tácquản lý tôt các chi phí đầu vào của doanh nghiệp

- Ta nhận thấy tỉ lệ giá vốn trên DT là tương đối ổn định mặc dù có giảm đinhưng không đáng kể do công ty đã làm ăn có hiệu quả, tiếp thị tốt, các chiphí sản xuất chung cố định đã được phân bổ cho nhiều sản phẩm hơn, tiếtkiệm chi phí sản xuất Tỉ lệ tăng không cao này cũng có thể giải thích là Dnđang từng bước thay đổi cơ cấu sản phẩm tiêu thụ theo hướng tăng tỷ trọngcác sản phẩm có tỷ lệ giá vốn hàng bán thấp.Doanh nghiệp sản xuất nhữngsản phẩm bánh kẹo thường có giá trị thấp, phục vụ cho đại đa số người dân

có mức thu nhập thấp

 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳtăng lên chiếm 16,3 đồng doanh thu tăng 0,1 đồng so năm 2008 lợi nhuậngộp tăng 11% do 2 nguyên nhân.Do doanh thu trong kỳ tăng chủ yếu sốlượng hàng tiêu thụ nhiều hơn năm 2008 thể hiện kinh doanh có hiêu quả,chính sách bán hàng, nâng cao chất lượng sản phẩm của doanh nghiệp trong

kỳ và công tác dự báo cũng như công tác quản lý các chi phí, tiết kiệm chiphí trong kỳ hiệu quả của doanh nghiệp

*Phân tích doanh thu và chi phí hoạt động tài chính

- Mặc dù doanh thu từ hoạt động tài chính nhỏ so với tổng doanh thu nhưng

nó cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp Trong 2 năm ta thấydoanh thu HĐ tài chính tăng trong khi đó chi phí về tài chính giảm , giúpcho khoảng cách giữa ( DTHDTC – CFTC) giảm đi thể hiện DN này đã có 1tình hình hoạt động tài chính tốt hơn so với năm 2008 như giảm được chi phí

về hoạt động tài chính, kinh doanh chênh lệch tỉ giá đã giảm rất nhiều, chi

phí về lãi vay đã giảm đi 3lần (từ 3 tỉ xuống còn 0,9 tỉ đồng) Chi phí lãi vaygiảm do trong năm 2009 DN đã trả hết các khoản nợ dài hạn cho ngân hàng

và 1 phần các khoản nợ ngắn hạn

*Phân tích chi phí bán hàng

- Do công ty hải hà là 1 công ty lớn trong ngành sản xuất bánh kẹo nên có 1

hệ thống kênh phân phối rộng khắp và chiến lược tiếp thị của DN.vì vậy màchi phí bán hàng của công ty cũng rất lớn Năm 2008 là 23,4 tỉ đồng , năm

2009 là 26,9 tỉ đồng Khi mà doanh thu tiêu thu tăng, thể hiện việc tiêu thụnhiều sản phẩm do đó mà dn cũng phải bỏ 1khoản chi phí lớn cho bán hàng,chi phí đã tăng 3,5 tỉ đồng ứng với tăng 14% Ta nhận thấy tốc độ tăng củachi phí BH nhanh hơn tốc độ tăng của DT cũng có thể do DN đã bỏ nhiềucho việc quảng cáo, giới thiệu, thiết lập hệ thống bán hàng rộng khắp, mởrộng quy mô trong thị phần của ngành.Để tăng sản lượng tiêu thụ, tăng sứccạnh tranh trên thị trường thì chi phí bán hàng tăng là điều tất yếu

*Phân tích chi phí quản lý DN

- Chi phí quản lý DN đã tăng lên 1,4 tỉ đồng ứng với 7,1 % Do nhu cầu tăngquy mô thị phần sản xuất, sản xuất hàng hóa tốt hơn thì cũng phải đầu tưhơn cho khoản chi phí này như tăng tiền lương cho nhân viên quản lý( những nhân viên có trình độ học vấn cao, có trình độ quản lý sẽ giúp cho

DN có định hướng phát triển tốt) Hàng hóa được nhập nhiều,sản xuất giatăng cũng làm cho tài sản cố định bị khấu hao nhiều hơn cũng làm cho chiphi này tăng lên

*Phân tích doanh thu và chi phí khác

- doanh thu khác và chi phí khác của doanh nghiệp giảm đã làm cho lợinhuận khác của doanh nghiệp giảm đi không đáng kể , giảm 0,7 tỉ đồng sự giảm

về lợi nhuận khác này quá nhỏ so với tổng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch

vụ, được thể hiện ở tỉ trọng giảm trong 2008 và 2009 doanh thu khác: năm 2008 là4,6 tỉ và năm 2009 là 2,8 tỉ đồng, giảm đi 1,8 tỉ đồng , các khoản này có thể từ việcbán CC SX, thu phạt từ các bên đối tác do tình hình kinh doanh của doanh nghiệp

có hiệu quả hơn so với năm 2008, có sự quản lý tốt, chiến lược kinh doanh hiệuquả cũng như đã giảm thiểu về các khoản chi phí.do DN này đang tập trung chútrọng vào bán hàng và cung cấp dịch vụ hơn nên đã giảm các khoản lợi nhuận khác

vì những khoản này không phản ánh đúng bản chất kinh doanh của doanh nghiệp

*ta có tổng lợi nhuận trước thuế tăng 5,1 tỉ đồng( từ 23 tỉ đến 28,1 tỉ đồng ) ứngvới tăng 23%, chiếm tới 5% trên tổng doanh thu thuần, và đang có xu hướng tăng

do tình hình kinh doanh tốt của DN đem lại cho DN các khoản thu nhập tăng, giảmthiểu được chi phí do quản lý tốt, cải thiện công nghệ SX

Cũng do DN kinh doanh tốt, lợi nhuận cao cũng làm cho khoản thuế thu nhập cánhân tăng lên trong 2 năm 2008 và 2009

Sau khi trừ đi các khoản thuế phải nộp thì dn còn khoản lợi nhuận sau thuế là 1,37

tỉ đồng, cũng góp phần làm tăng quy mô sx của doanh nghiệp

 Tóm lại có thể thấy, năm 2009 mặc dù chịu ảnh hưởng của khủng hoảng kinh

tế nhưng doanh nghiệp vẫn đảm bảo tỷ lệ tăng trưởng về lợi nhuận cũngnhư doanh thu trong kỳ doanh nghiệp đã thực hiện hiệu quả công tác bánhàng, tiêu thụ sản phẩm, nâng cao chất lượng sản phẩm Tăng sức cạnhtranh trên thị trường Ngoài ra, công tác quản lý tốt, tiết kiệm chi phí đãgiúp cho doanh nghiệp tăng lợi nhuận trong kỳ, tình hình sản xuất kinhdoanh tốt

2.PHÂN TÍCH CÁC CÂN BẰNG TRÊN BẢNG CĐKT

1, Xác định các chỉ tiêu

*Vốn lưu động thường xuyên

VLĐTX = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn

= ( Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu) – TSDHVLĐTX(2008) = (25 697+107 929) – 78 483

= 55 143VLĐTX(2009) = (2 404 + 117 540 ) – 67 002

= 52 942VLĐTX của công ty tại năm 2009 giảm so với năm 2008 là 2201 trđ tương đương 4% nhưng cả 2 năm đều dương có nghĩa là cty có một phần nguồn vốn dài hạn tài trợ cho tài sản ngắn hạn Doanh nghiệp kinh doanh với cơ cấu vốn an toàn Tỷ

trọng NDH/VCSH giảm từ 0,24 xuống còn 0,02 Chứng tỏ doanh nghiệp chủ động

về vốn trong quá trình SXKD Rủi ro tài chính giảm đáng kể

*Nhu cầu vốn lưu động

NCVLĐ = Tài sản kinh doanh – Nợ kinh doanh

=(Các KPThu+ HTK+ TSNH khác) – (Nợ NH –Vay và nợ ngắnhạn)

NCVLĐ(2008)=(25 060+76 931+1374)- (71 663-12 873)

= 44 575NCVLĐ(2009)=( 27 809+70987+1853)- (72406-1003)

= 29 246Nhu cầu vốn lưu động ở cả 2 năm đều dương chứng tỏ phần chiếm dụng được bởi bên thứ 3 chỉ đủ tài trợ cho một phần nhu cầu VLĐ của DN, phần còn lại vẫn cần được tài trợ bởi bên thứ 3 Tuy nhiên nhu cầu vốn ở năm 2009 đã giảm so với năm 2008

VBT ở cả 2 năm đều (+) còn cho ta biết VLĐTX đủ để tài trợ cho toàn bộ nhu cầu VLĐ, DN không phải phụ thuộc vào nguồn tín dụng ngắn hạn ngân hàng, chủ độngtrong quá trình sản xuất kinh doanh DN vẫn đang kinh doanh với cơ cấu vốn an toàn Rủi ro tài chính ở mức thấp

*Cơ cấu vốn kinh doanh của DN trong năm 2008 thì nguồn dài hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong đó Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn chủ yếu dùng để tài trợ cho quá trình sản xuất kinh doanh, tiếp theo là nguồn vốn chiếm dụng, nợ dài hạn và vay ngắn hạn.

Đến năm 2009 cơ cấu kinh doanh của DN không có gì thay đổi VCSH vẫn là nguồn vốn chủ yếu với việc tăng thêm 9611 trđ tương đương tăng 9% Nợ dài hạn giảm23293 trđ tương đương giảm 90%

2,Mối quan hệ của 3 chỉ tiêu

2008

NCVLĐ= 44575

VLĐTX = 55 143VBT= 10 568

2009

NCVLĐ = 29 246

VLĐTX = 52 942VBT = 23 696

Trong cả 2 năm nhu cầu vốn của DN đều được tài trợ hoàn toàn bằng nguồn vốn dài hạn, có dư thừa ngân quỹ trên cơ sở nguồn vốn dài hạn DN kinh doanh với cơ cấu vốn an toàn, chủ động về vốn trong quá trình SXKD vì VCSH chiếm tỷ trọng lớn và là nguồn vốn chủ yếu

3, Phân tích sự biến động của các nhân tố

a, Sự biến động của các nhân tố ảnh hưởng đến VLĐTX.

Tài sản dài hạn Chênh lệch Nguồn vốn dài hạn Chênh lệch1.Tài sản cố định

-TSCĐ hữu hình

-TSCĐ vô hình

-Chi phí XDCB dở dang

-12 008-12 058 500

2.Vốn chủ sở hữu-Vốn chủ sở hữu +Các quỹ +Lợi nhuận chưa phân phối

-Nguồn kinh phí và các quỹ khác

9 611

8 248

9 702 -1 403

- Nguyên nhân DN bán bớt TSCĐ hữu hình để trả nợ dài hạn có thể do lo ngạiviệc thu nhập không đủ bù đắp chi phí VÌ lãi suất cho vay năm 2009 tăng, việc tiêu thụ sản phẩm gặp khó khăn do tâm lý người tiêu dùng lo ngại trướcviệc sữa bột dùng sản xuất bánh kẹo nhiễm melanin

- Tóm lại, việc VLĐTX giảm là cần thiết trên góc độ sử dụng vốn nhưng vẫn đảm bảo một cơ cấu vốn an toàn

b , Sự biến động của các nhân tố ảnh hưởng đến Nhu cầu vốn lưu động

Tài sản kinh doanh Chênh lệch Nợ kinh doanh Chện lệch

1.Khoản phải thu 2749 1.Nợ người bán - 47142.Hàng tồn kho -5944 2.Người mua ứng trước 39803.TSNH khác 479 3.Thuế và các khoản phải

nộp khác

1494 4.Phải trả công nhân viên 7765.Phải trả, phải nộp khác 18506.Nợ ngắn hạn khác 9227

- Nhu cầu vốn lưu động giảm 15329 trđ tương đương với 28% do TSKD giảm2716tr và Nợ KD tăng 12 613

- Tài sản kinh doanh giảm là do tốc độ tăng của khoản phải thu nhỏ hơn tốc

độ giảm của hàng tồn kho Khoản phải thu của DN tăng 2794trđ tương đương với 11% chứng tỏ nguồn vốn DN bị chiếm dụng tăng DN bị ứ đọng vốn trong khâu thanh toán Điều này không đáng lo bởi đây có thể là chính sách bán hàng của DN chứ không phải DN gặp khó khăn trong khâu thu hồi vốn, vì đi kèm sự tăng của khoản phải thu là sự giảm của hàng tồn kho

- Nợ kinh doanh của DN tăng 21% là không tốt vì làm tăng mức độ phụ thuộc của Dn vào bên thứ 3, tăng rủi ro tài chính của DN, ảnh hưởng đến uy tín của DN Nguồn tăng chủ yếu là nợ ngắn hạn và tiền ứng trước của người bán Nguyên nhân là do năm 2009 Dn đã thu hẹp quy mô sản xuất, dẫn đến giảm sản lượng và không đủ hàng giao cho người mua đã đặt

- Tuy nhu cầu vốn lưu động giảm 28% nhưng doanh thu của doanh nghiệp tăng 11%, vốn vay giảm so với đầu năm Tỷ trọng Vốn CSH tăng chứng tỏ doanh nghiệp đã sử dụng vốn có hiệu quả trong năm 2009

c,Vốn bằng tiền

Năm 2009, ngân quỹ có lớn hơn rất nhiều so với ngân quỹ nợ, chứng tỏ vay ngắn hạn cuối năm giảm, trong khi nguồn tiền để trả nợ lại tăng nên Điều này làm tăng khả năng thanh toán của dn DN chủ động về vốn bằng tiền, mức độ rủi ro tài chínhgiảm

3.PHÂN TÍCH NĂNG LỰC HOẠT ĐỘNG CỦA TÀI SẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NGẮN HẠN.

I Phân tích năng lực hoạt động của TS:

11,73

1,2

1 Phân tích năng lực hoạt động của TSNH:

 Vòng quay KPT = DTT về bán hàng : Các khoản phải thu bq

Năm 2008 : Vòng quay KPT = 416 004 825 417 : 24 863 129 260 = 16,7 vòng

Kì thu tiền trung bình = 365 : 16,7 = 22 ngày

Năm 2009: Vòng quay KPT = 458 601 900 972 : 26434948820= 17,3 vòng

Kì thu tiền trung bình = 365 : 17,3 = 21 ngày

Vòng quay KPT của Dn khá cao, năm 2009 so với 2008 tăng 0,6 vòng; giảm 1 ngày tồn đọnng vốn Trong điều kiện DTT của DN tăng (458 601 900 972 – 416

044 825 417 = 4 255 707 550); về số tương đối tăng 9,3% và Các KPT tăng +1

571 819 560; về số tương đối tăng 6,32%

Dù các KPT tăng nhưng vòng quay KPT vẫn tăng và DTT tăng chứng tỏ DN quản lý KPT hiệu quả,vốn đầu tư cho các khoản phải thu ít hơn Vốn không bị ứ đọng trong khâu thanh toán, giảm nhu cầu vốn trong DN khi trong điều kiện quy

mô sản xuất không đổi Hiệu quả trong hoạt động thanh toán ,tăng hiệu quả sử dụng vốn cho DN

 Vòng quay HTK = GVHB : HTK bình quân

Năm 2008 : Vòng quay HTK = 348 614 511 805 : 68 614801820 = 5 vòng

Số ngày 1 vòng quay HTK = 365 : 5 = 73 ngày

Năm 2009: Vòng quay HTK = 383 759 738 221: 73 959 037 380 = 5,2 vòng

Số ngày 1 vòng quay HTK = 365 : 5,2 = 70 ngày

Vòng quay HTK năm 2009 so với 2008 tăng 0,2 vòng hay số ngày HTK giảm ứ đọng là 3 ngày Dù HTK bq tăng +5 344 235 560 tương ứng tăng 7,79% và Giá vốn hàng bán cũng tăng (383 759 738 221 - 348 614 511 805 = 3 514 522 640) tương ứng tăng 9,2%.Tốc độ luân chuyển HTK nhanh hơn do Giá vốn hàng bán tăng nhiều hơn so với HTK bình quân Từ đó chưa thể kết luận là DN quản lý HTKhiệu quả

2 Phân tích năng lực hoạt động của TSDH:

 Hiệu suất sử dụng TSCD = DTT về bán hàng: TSCD bình quân

Năm 2008: Hiệu suất sử dụng TSCD = 416 004 825 417 : 77 535 914 580 = 5,37Năm 2009: Hiệu suất sử dụng TSCD = 458 601 900 972 : 68 444 140 480 = 6,7Hiệu suất sử dụng TSCD tăng lên, cứ 100 đ TSCD thì hiệu suất sd năm 2009 so với năm 2008 được nhiều hơn 6,7 – 5,37 =1,33 đ doanh thu Trong khi đó DTT năm 2009 so với 2008 tăng (458 601 900 972 – 416 044 825 417 = 4 255 707 550);

về số tương đối tăng 9,3%