nghiệp vụ ngân hàng đầu tư của công ty chứng khoán

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯCỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN, Nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư của công ty chứng khoán, THỰC TRẠNG VỀ NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TYCỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MÊ KÔNG, GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠICÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MÊ KÔNG

LỜI NĨI ĐẦU Sau năm hình thành phát triển, thị trường chứng khoán Việt Nam đạt thành tựu quan trọng ngày thể vai trò kênh huy động vốn dài hạn khơng thể thiếu kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng Đặc biệt từ năm 2006 đến thị trường chứng khốn có tốc độ tăng trưởng mạnh, thu hút lượng lớn nhà đầu tư tham gia tạo thành tượng kinh tế Việt Nam sau 20 năm đổi Thực tế cho thấy, hoạt động thị trường vốn nước phát triển ngân hàng đầu tư chủ thể quan trọng Tại Việt Nam ngân hàng đầu tư khái niệm mẻ song xuất vài cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ với hoạt động phôi thai theo hướng nghiệp vụ ngân hàng đầu tư Đồng thời số ngân hàng thương mại lớn q trình chuyển đổi sang mơ hình tập đồn tài chính, có trọng đẩy mạnh phát triển mảng ngân hàng đầu tư Đây phát triển tất yếu mà nước phát triển trải qua định hướng kinh tế Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư hoạt động vô cần thiết loại hình cơng ty chứng khốn Trong q trình vào hoạt động nghiệp vụ tồn số bất cập như: chưa thu hút nhiều số lượng hợp đồng dịch vụ ngân hàng đầu tư, chưa đa dạng hóa cách thức thực nghiệp vụ này, đội ngũ cán công nhân viên chưa phát huy hết khả vốn có vấn đề trang thiết bị thiếu thốn Vấn đề đặt phải tìm giải pháp để tháo gỡ khúc mắc bất cập Chính mà em chọn đề tài “Giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ Ngân hàng đầu tư công ty cổ phần chứng khốn Mê Kơng” nhằm góp phần khắc phục thiếu sót tồn tại, đồng thời nâng cao vai trò nghiệp vụ thời gian tới để đưa cơng ty chứng khốn Mê Kơng nói riêng thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung phát triển nhanh mạnh CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN I Cơ sở lý thuyết nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư Cơng ty Chứng khốn Hầu hết nơi giới, hình thức đầu tư chứng khốn chủ đề nhiều người quan tâm Và cách tiếp cận thị trường chứng khốn dễ dàng thơng qua cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn loại hình doanh nghiệp đặc biệt Hoạt động cơng ty chứng khốn khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thương mại thông thường Sản phẩm cơng ty chứng khốn thường dịch vụ tài 1.1 Khái qt cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm đặc điểm cơng ty chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Hiện thị trường tài nước ta đà phát triển mạnh, loại thị trường tài phát triển mạnh thị trường chứng khoán Nguyên tắc trung gian nguyên tắc thị trường chứng khoán Theo nguyên tắc hoạt động diễn thị trường chứng khốn tập trung phải thơng qua tổ chức trung gian, cơng ty chứng khốn Do thị trường chứng khốn phát triển kéo theo việc xuất hàng loạt công ty chứng khốn Có nhiều khái niệm cơng ty chứng khoán nhiều tổ chức đặt Tuy nhiên Các khái niệm nêu bật vị trí vai trò cơng ty chứng khốn - Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian chun kinh doanh , đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hạch tốn độc lập - Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn - Cơng ty chứng khốn tổ chức thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Tại Việt Nam, theo quy chế tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn quy định điều 59 luật chứng khốn số 70/2006 ngày 16/5/2009 thì: “ 1.Cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật doanh nghiệp 2.Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập hoạt động cho cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ Giấy phép đồng thời Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.” Cơng ty chứng khốn có chức người mơi giới, người chuyên viên, người bảo lãnh chứng khoán Để trở thành thành viên Sở giao dịch, công ty chứng khoán phải hội tụ đầy đủ điều kiện luật định phải đăng ký kinh doanh chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Để cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán Việt Nam, mối công ty cần phải đáp ứng đầy đủ điều kiện sau: - Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội phát triển ngành chứng khoán - Có đủ sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh chứng khốn - Có mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh sau: + Mơi giới chứng khốn: tỷ đồng: Cơng ty mơi giới đại diện thu xếp giao dịch cho khách hàng hưởng hoa hồng Công ty người trung gian mua bán chứng khốn nợ, chứng khồn vốn, chứng quyền, bảo chứng quyền hợp đồng quyền lựa chọn Công ty chứng khoán thực lệnh mua bán chứng khoán sàn giao dịch Tài sản (chứng khoán) tiền chuyển dịch qua lại từ khách bán sang khách mua.Trong q trình nhà mơi giới khơng đứng tên tài sản Để có đủ điều kiện tài thực chức mơi giới, luật chứng khốn quy chế sở giao dịch chứng khoán thường quy định số vốn pháp định tối thiểu để thực chức + Tự doanh chứng khốn: 12 tỷ đồng: Cơng ty kinh doanh mua bán cho theo nguyên tắc ưu tiên cho khách hàng trước, đến sau Tuyệt đối cấm giao dịch công ty chứng khoán mà toán tiền khách hàng + Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán : 22 tỷ đồng: Công ty tổ chức việc mua bán, nắm giữ tập hợp chứng khoán gồm nhiều loại chứng khoán khác nhau, nhiều ngành nghề khác với phương châm phân tán rủi ro nhằm đảm bảo mức sinh lời mong muốn cho khách hàng với mức rủi ro tương ứng + Tư vấn tài đầu tư chứng khoán: tỷ đồng: Hoạt động tư vấn đòi hỏi có nhiều kiến thức kỹ chuyên môn mà không cần yêu cầu vốn lớn - Giám đốc , phó giám đốc (Tổng giám đốc, phó tổng giám đốc), nhân viên kinh doanh công ty chứng khoán phải đáp ứng đầy đủ điều kiện để cấp chứng hành nghề kinh doanh chứng khoán UBCKNN cấp - Giấy phép bảo lãnh phát hành cấp cho cơng ty có giấy phép tự doanh 1.1.1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn Các Cơng ty Chứng khốn chia làm loại: Cơng ty chứng khốn thuộc Ngân hàng Thương mại quốc doanh Công ty Cổ phần Đến nay, số 100 cơng ty chứng khốn có khoảng 25 cơng ty thuộc sở hữu Ngân hàng, ví dụ Ngân hàng Ngoại thương, Ngân hàng Đầu tư Phát triển, Ngân hàng Công thương, Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn, Ngân hàng Châu, Ngân hàng Quân đội, Ngân hàng Đông Á… Tất chủ thể có quốc tịch Việt Nam thành lập, chưa có cơng ty chứng khốn liên doanh hình thành Có hai loại mơ hình cơng ty chứng khốn: - Mơ hình công ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khốn: Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ kinh doanh chứng khốn, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình có ưu điểm ngân hàng đa dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả chịu đựng biến động thị trường chứng khoán cao Mặt khác, ngân hàng tận dụng mạnh vốn kinh doanh chứng khốn; khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng Tuy nhiên, mơ hình bộc lộ số hạn chế không phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng truyền thống bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Mặt khác, theo mơ hình này, có biến dộng thị trường chứng khốn ảnh hưởng mạnh đến hoạt dộng kinh doanh tiền tệ ngân hàng, dẫn đến khủng hoảng tài Do hạn chế mà trước Mỹ nhiều nước khác áp dụng mô hình sau khủng hoảng năm 1933 đa số nước chuyển sang mơ hình chun doanh chứng khốn, có Đức trì đến Tại Việt Nam quy mô ngân hàng thương mại nói chung nhỏ bé, đặc biệt vốn dài hạn thấp, hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu lĩnh vực tín dụng thương mại ngắn hạn, hoạt động thị trường chứng khoán thuộc lĩnh vực vốn dài hạn Khả khắc phục điểm yếu ngân hàng Việt Nam lâu dài Do đó, để bảo vệ an toàn cho ngân hàng, nghị định 144/CP chứng khoán thị trường chứng khoán quy định ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khốn phải tách phần vốn tự có thành lập cơng ty chứng khốn chun doanh trực thuộc, hạch toán độc lập với ngân hàng - Mơ hình cơng ty chun doanh chứng khốn: Theo mơ hình hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng khơng trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khoán Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng; tạo điều kiện cho thị trường chứng khốn phát triển tính chun mơn hóa cao Mơ hình áp dụng nhiều nước Mỹ, Nhật, Canada 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn Theo mơ hình tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn chia thành nhiều loại: Công ty cổ phần, công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn Công ty hợp danh: Là loại hình kinh doanh có từ hai chủ sở hữu trở lên, thành viên công ty chứng khốn hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vơ hạn tồn tài sản nghĩa vụ tốn cơng ty Các thành viên góp vốn khơng tham gia điều hành công ty, họ chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty Công ty hợp danh không phép phát hành loại chứng khốn Cơng ty cổ phần: Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Cơng ty cổ phần có quyền phát hành chứng khốn cơng chúng theo quy định pháp luật hành Công ty trách nhiệm hữu hạn: Thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Công ty trách nhiệm hữu hạn không phép phát hành cổ phiếu Do ưu điểm loại hình cơng ty cổ phần cơng ty trách nhiệm hữu hạn so với công ty hợp danh, chủ yếu cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần Hiện nước ta theo định số 03/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCK, CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Theo cách phân loại dựa vào nghiệp vụ thực cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn chia thành loại sau: Công ty môi giới chứng khốn: cơng ty thực việc trung gian, mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Công ty bảo lãnh phát hành chứng khốn: cơng ty chứng khốn có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lãnh để hưởng phí chênh lệch giá Cơng ty kinh doanh chứng khốn: cơng ty chứng khốn chủ yếu thực nghiệp vụ tự doanh, có nghĩa tự bỏ vốn tự chịu trách nhiệm kết kinh doanh Công ty trái phiếu: công ty chứng khốn chun mua bán loại trái phiếu Cơng ty chứng khốn phi tập trung: cơng ty chứng khoán hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trò nhà tạo lập thị trường dịch vụ cung cấp Đối với thị trường chứng khốn phát triển vai trò cơng ty lớn Còn thị trường phát triển nước ta tiềm công ty lớn 1.1.3 Vai trò cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn có vai trò với nhiều thành phần kinh tế Cụ thể như: Thứ nhất: có vai trò quan trọng thị trường chứng khốn Cơng ty chứng khoán số trung gian tài có chức huy động vốn Hay nói cách khác cơng ty chứng khốn có vai trò làm cầu nối kênh dẫn cho vốn chảy từ hay số b ộ phận sang phận khác có nhu cầu huy động vốn Các cơng ty chứng khốn thường đảm nhiệm vai trò qua hoạt động nghiệp vụ môi giới chứng khốn - Vai trò hình thành giá chứng khốn Thơng qua thị trường Sở giao dịch chứng khốn, cơng ty chứng khốn cung cấp chế giả nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư - Thực thi tính hốn tệ chứng khốn Các nhà đầu tư ln muốn có khả chuyển tiền mặt thành chứng khốn có giá ngược lại mơi trường đầu tư ổn định, cơng ty chứng khốsn cung cấp chế chuyển đổi quan trọng giúp nhà đầu tư phải chịu thiệt hại tiến hành đầu tư - Thúc đẩy vòng quay chứng khốn Các cơng ty chứng khốn người góp phần làm tăng vòng quay chứng khốn, qua việc ý đến nhu cầu người đầu tư, công ty cung cấp cho khách hàng cách đầu tư khác Các công ty chứng khốn ln cải tiến cơng cụ tài cua làm cho chúng phù hợp với nhu cầu cảu khách hang, chẳng hạn tăng trưởng vốn, lãi cổ phần - Dịch vụ tư vấn Các công ty chứng khốn khơng thực mệnh lệnh khách hàng mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác nhau,Các coogn ty chứng khốn cung cấp thơng tin đa dạng, nghiên cứu thị trường cho công ty cổ phần cá nhân đầu tư Công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ tư vấn dạng sau: + Thu thập thông tin phục vụ cho mục đích khách hàng, chẳng hạn hiệu vốn, vấn để rủi ro khách hàng + Cung cấp thông tin khả đầu tư khác triển vọng ngắn dài hạn khoản đầu tư tương lai + Tư vấn đầu tư phù hợp với môi trường đầu tư nhu cầu khách hàng Một tư vấn viên đầu tư có kinh nghiệm nhiệt tình có khả đưa sách đầu tư thích hợp qua cơng cụ đầu tư khác nhau, có tính đến vấn đề hạn hẹp vấn đề tài khác khách hàng Thứ hai: Vai trò làm cầu nối cung – cầu chúng khoán Cơng ty CK định chế tài trung gian tham gia hầu hết vào trình luân chuyển chứng khoán: từ khâu phát hành thị trường sơ cấp đến khâu giao dịch mua bán thị trường thứ cấp: Trên thị trường sơ cấp: Công ty chứng khoán cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư, giúp tổ chức phát hành huy động vốn cách nhanh chóng thơng qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Một doanh nghiệp thực huy động vốn cách phát hành chứng khoán, thường họ khơng tự bán chứng khốn mà thơng qua tổ chức chuyên nghiệp tư vấn giúp họ phát hành chứng khốn Đó tổ chức trung gian tài ngân hàng, cơng ty chứng khốn,…Cơng ty chứng khốn với nghiệp vụ chun mơn, kinh nghiệm nghề nghiệp máy tổ chức thích hợp, họ thực tốt vai trò chung gian mơi giới mua bán, phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư phục vụ khác cho người đầu tư người phát hành Với nghiệp vụ này, công ty chứng khốn thực vai trò làm cầu nối kênh dẫn vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu Trên thị trường thứ cấp: Cơng ty chứng khốn cầu nối nhà đầu tư, trung gian chuyển khoản đầu tư thành tiền ngược lại.Trong môi trường đầu tư ổn định nhà đầu tư chuộng chứng khốn có tính khoản cao, họ ln có nhu cầu chuyển đổi số vốn tạm thời nhàn rỗi thành khoản đầu tư ngược lại Cơng ty chứng khốn với nghiệp vụ mơi giới, đầu tư, tư vấn đầu tư đảm nhiệm tốt vai trò chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư giảm thiểu thiệt hại giá trị khoản đầu tư Thứ ba: Vai trò góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Từ sau khủng hoảng thị trường chứng khoán giới ngày 28/10/1929, phủ nước ban hành luật lệ bổ sung cho hoạt dộng TTCK, đòi hỏi phối hợp nhà nước với thành viên tham gia sở giao dịch chứng khoán nhằm ngăn chặn khủng hoảng giá chứng khoán xảy thị trương, TTCK bị khủng hoảng khơng kinh tế bị ảnh hưởng mà ngày quyền lợi nhà đầu tư, cơng ty chứng khốn bị ảnh hưởng Thị trường chứng khoán nơi thu hút nguồn vốn xã hội để đầu tư vào sản xuất kinh doanh, công cụ giúp Nhà nước thự chiến lược huy động vốn phục vụ cho chương trình phát triển kinh tế xã hội, phục vụ cho nghiệp công nghiệp hố, đại hóa đất nước Thứ tư: Thị trường chứng khoán giúp huy động vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp cổ phần mà ngân hàng thương mại chưa thể đáp ứng được, phương tiện thu hút vốn nước ngồi thơng qua nhà đầu tư nước ngồi mua chứng khốn Việt Nam Thị trường chứng khốn góp phần điều hồ vốn ngành kinh tế quốc doanh, thúc đẩy bình qn hố tỷ suất lợi nhuận, động lực để cạnh tranh phát triển Theo quy định nước, cơng ty chứng khốn có nghiệp vụ tự doanh phải dành tỷ lệ định giao dịch để mua chứng khốn vào giá giảm bán chứng khoán dự trữ giá lên q cao nhằm góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Tuy nhiên Việt Nam chưa có quy định Dĩ nhiên can thiệp cơng ty chứng khốn có hạn, phụ thuộc vào nguồn vốn tự doanh quỹ dự trữ chứng khốn.Tuy có ý nghĩa định, có tác động đến tâm lý nhà đầu tư thị trường Với vai trò này, cơng ty chứng khốn góp phần vào tồn phát triển bền vững thị trường chứng khoán Thứ năm: Vai trò cung cấp dịch vụ cho TTCK Cơng ty chứng khốn với chức nghiệp vụ cung cấp dịch vụ cần thiết góp phần cho TTCK hoạt động ổn định, cụ thể: - Thực tư vấn đầu tư, góp phần giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư: thị trường chứng khoán tương tự tất thị trường khác, để tiến hành giao dịch, người mua, người bán phải có hội gặp nhau, thẩm định chất lượng hàng hóa thỏa thuận giá cả, Tuy nhiên thị trường chứng khoán với đặc trưng riêng người mua người bán xa nhau, hàng hóa vơ hình, để cung cầu gặp thẩm định chất lượng, xác định giá phải nhiều thời gian cơng sức tiền bạc cho giao dịch để phục vụ cho việc thu thập phân tích xử lý thơng tin…Cơng ty chứng khốn với lợi chun mơn hóa, trình độ kinh nghiệm nghề nghiệp thực tốt vai trò trung gian mua bán chứng khốn giúp nhà đầu tư giảm chi phí giao dịch Cung cấp chế xác định giá cho khoản đầu tư: Cơng ty chứng khốn thơng qua sở giao dịch thị trường OTC cung cấp chế xác định giá nhằm giúp nhà đầu tư đánh giá thực tế xác khoản đầu tư Trên thị trường sơ cấp: Khi thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, cơng ty chứng khốn thực vai trò tạo chế giá chứng khốn thơng qua việc xác định tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý Trên thị trường thứ cấp: Tất lệnh mua bán thông qua công ty chứng khoán tập trung thị trường giao dịch sở đó, giá chứng khốn xác định theo quy luật cung cầu Ngồi cơng ty chứng khốn cung cấp nhiều dịch vụ khác hỗ trợ giao dịch chứng khoán với nghiệp vụ đa dạng mình, cơng ty chứng khốn giữ vai trò quan trọng việc phát triển TTCK, chất xúc tác thiếu cho hoạt động TTCK Thứ sáu: Đối với doanh nghiệp phát hành chứng khoán: Giúp cho doanh nghiệp huy động vốn, mặt khác thu hút thêm nhà đầu tư vào quản lý doanh nghiệp Đây đông lực tăng trưởng, sở cho cạnh tranh lành mạnh ngành hỗ trợ xác định giá trị doanh nghiệp xác Các cơng ty chứng khốn thơng qua thị trường chứng khốn thúc đẩy cơng ty cổ phần làm ăn có hiệu quả, sổ sách, báo cáo tài rõ ràng, minh bạch Từ đó, tạo thói quen cơng khai hố thơng tin, đổi quản lý để lành mạnh hố tình hình tài chính, góp phần hóa mơi trường kinh doanh xã hội Thứ bảy: Đối với nhà đầu tư: Thông qua TTCK, cụ thể thông qua công ty chứng khốn giúp cho chủ thể kinh tế trở thành người đầu tư trực tiếp trở thành sở hữu chủ phần giá trị tài sản doanh nghiệp Công chúng dần quen với định kinh doanh để làm giàu cho thân cho xã hội Thơng qua phân bố quyền lợi rủi ro cho thành viên xã hội, tạo nên quan tâm chung xã hội kinh tế đất nước Thị trường chứng khốn cơng cụ khuyến khích tiết kiệm tạo thói quen đầu tư cơng chúng Có thị trường chứng khốn, cơng chúng có thêm phương án lựa chọn thay gửi tiển vào ngân hàng Thứ tám: ngân hàng đầu tư giúp cơng ty Chính phủ việc phát hành chứng khoán, giúp nhà đầu tư mua chứng khoán, quản lý loại tài sản tài chính, giao dịch chứng khoán cung cấp dịch vụ tư vấn tài Các ngân hàng đầu tư hàng đầu giới gồm Merill Lynch, Salomon Smith Barney, Morgan Stanley Dean Writer Goldman Sachs cho có ‘nhiều lợi thế” 10 phát triển để chuẩn bị điều kiện cần thiết công ty cần phải nghiên cứu kỹ phương pháp DCF để sớm đưa vào áp dụng Việc khó phương pháp DCF việc xác định luồng tiền tỷ lệ chiết khấu chúng Để có tỷ lệ chiết khấu xác thị trường tài phải phát triển đến mức độ định Còn việc xác định luồng tiền lại dựa vào phương án hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cổ phần hoá từ năm đến năm sau chuyển thành cơng ty cổ phần Chín là: Xây dựng chiến lược phát triển dịch vụ ngân hàng đầu tư dài hạn Trong năm qua dịch vụ ngân hàng đầu tư cơng ty cổ phần chứng khốn Mê Kơng nói chung chưa phát huy dược hết khả nên dẫn đến tình trạng: - Tính cạnh tranh không cao - Chưa khai thác hết yếu tố nhân lực, cơng nghệ - Khơng có điều kiện để đánh giá mặt chiến lược dịch vụ ngân hàng để có sở phát triển cho năm - Thiếu tính nhạy bén so với trạng xã hội nhu cầu thị trường Với chế hội nhập, tổ chức kinh tế cá nhân có nhu cầu nhu cầu cao việc sử dụng chất lượng dịch vụ Do vậy, cơng ty chứng khốn Mê Kơng nói chung phận ngân hàng đầu tư công ty nói riêng cần có kế hoạch xây dựng phát triển dịch vụ dài hạn Để làm điều này, phận cần thực theo định hướng cứ: - Chiến lược tổng thể ngân hàng Nhà Nước - Chiến lược phát triển dịch vụ ngân hàng công ty chứng khoán - Nhu cầu thực tế tổ chức kinh tế cá nhân sử dụng dịch vụ ngân hàng đầu tư công ty chứng khốn Mê Kơng - Năng lực dịch vụ có phận ngân hàng đầu tư công ty chứng khốn Mê Kơng - Nghiên cứu tổng thể nhu cầu thị trường Việt Nam khu vực để xây dựng cho nghiệp vụ ngân hàng lộ trình phát triển dịch vụ ngân hàng đầu tư: ngân hàng cần nghiên cứu tổng thể nhu cầu thị trường, nghiên cứu phân đoạn thị trường khách hàng, đồng thời nghiên cứu chiến lược, động thái đối thủ cạnh tranh thị trường dịch vụ ngân hàng địa bàn 66 làm việc, để từ công ty xây dựng kế sách phát triển cho phận ngân hàng - Thiết lập phân cấp dịch vụ - Giải pháp thực theo giai đoạn Mười là: Xây dựng phong cách, văn hoá giao dịch đội ngũ cán Để tạo ấn tượng tốt cho khách hàng đến với phận ngân hàng đầu tư cơng ty ngồi trình độ kỹ thuật nghiệp vụ cần xây dựng văn hoá giao dịch họ: văn minh, lịch sự, tạo phong cách giao dịch đại, thái độ phục vụ khách hàng chu đáo, tận tình để nâng cao chất lượng dịch vụ tốt đáp ứng đòi hỏi ngày cao kinh tế Ngồi cần có quy định chặt chẽ tác phong làm việc như: mặc đồng phục, đến giờ, làm việc nghiêm túc, có tinh thần trách nhiệm cao… để tạo hình đẹp phận 3.3 Kiến nghị Để mở rộng hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cơng ty chứng khốn Mê Kơng nói riêng nhằm phát triển cơng ty chứng khốn Mê Kơng nói chung Từ đó, phát huy tích cực vai trò công ty việc thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán kinh tế Với nỗ lực thân cơng ty chưa đủ mà cần phải có phối hợp đồng cấp, ngành có thẩm quyền liên quan Trên sở hạn chế, nhu cầu cần đáp ứng lĩnh vực nghiệp vụ ngân hàng đầu tư Cơng ty q trình hoạt động, viết xin đưa số kiến nghị phủ, Bộ tài chính, Ủy ban chứng khốn Nhà nước Bộ ngành, quan liên quan nhằm tạo điều kiện cho hoạt động nghiệp vụ ngân hàng ngày mở rộng phát triển 3.3.1 Kiến nghị với Ủy ban chứng khoán Nhà nước Nền kinh tế nước ta kinh tế thị trường có điều tiết nhà nước theo định hướng xã hội chủ nghĩa Do nhà nước đóng vai trò định hướng cho phát triển doanh nghiệp tồn hoạt động kinh tế Trong năm gần đây, vai trò quản lý nhà nước doanh nghiệp nới lỏng hơn; doanh nghiệp hoàn toàn độc lập tụ chủ hoạt động sản xuất kinh doanh, chủ động việc huy động sử dụng vốn Nhà nước can thiệp tầm vĩ mơ, với sách kinh tế xã hội ban hành Tuy nhiên, sách nhà nước ln có ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp đến hoạt 67 động sản xuất kinh doanh thành phần kinh tế Những sánh đắn, hợp lý tạo môi trường kinh doanh thuận lợi chi doanh nghiệp tồn thu hút thêm nhiều thành phần kinh tế khác tham gia hoạt động kinh tế Ngược lại, sách khơng hợp lý tạo nhiều khó khăn cho doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Do đòi hỏi nhà nước phải có biện pháp thích hợp Mơi trường kinh tế: Đó tất yếu tố ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp đến hoạt động kinh doanh cơng ty Cụ thể, sách kinh tế vĩ mơ nhà nước Các sách đắn phù hợp yếu tố quan trọng tạo nên môi trường kinh tế ổn định để phát triển cho cơng ty nói chung bước tạo đà vững cho hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cơng ty nói riêng - Nhà nước phải đưa sách phù hợp với tình hình kinh tế cơng ty chứng khốn nói chung thị trường như: khuyến khích công ty mở rộng hoạt động khắp vùng miền nước cách cho vay vốn để mở rộng thị trường; tăng cường hoạt động tư vấn môi giới ngân hàng đầu tư cơng ty chứng khốn - Nhà nước cần đẩy nhanh tốc độ cải cách hành chính, ban hành quy định hành thuận tiện, rõ ràng gọn nhẹ, giảm bớt loại chi phí, thời gian cho việc xác nhận loại giấy tờ công ty chứng khoán với lĩnh vực riêng lẻ công ty đặc biệt hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư - Chính sách thuế: Luật thuế giá trị gia tăng bắt đầu vào thực từ 1/1/1999 với mục đích tạo cân cho cho doanh nghiệp, công ty Nhưng chưa có kinh nghiệm nên q trình thực tồn trở ngại, gây khó khăn cho doanh nghiệp nói chung cơng ty nói riêng Có sản phẩm có quan niệm khác nên áp dụng mức thuế khác Cán ngành thuế cần nghiên cứu theo mục đích sử dụng sản phẩm để quy định thuế suất cho phù hợp Ngành thuế cần tổ chức buổi tập huấn cho cán ngành Tùy theo loại hình cơng ty đặc điểm cụ thể mà cơng ty có phương thức để hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư khác Trong điều kiện kinh tế thị trường, phương thức nghiệp vụ ngân hàng đa dạng hóa thúc đẩy thu hút vốn vào cơng ty Tuy nhiên, cần lưu ý hồn cảnh cụ thể Việt Nam thị trường tài chưa phát triển, 68 chưa hoàn chỉnh nên việc khai thác nguồn vốn kinh doanh có nét riêng Sự phát triển nhanh chóng kinh tế thị trường tài làm sớm tạo điều kiện để cơng ty có sách xây dựng thị trường tài chính, thị trường chứng khốn ổn định Bên cạnh đó, phủ cần đẩy nhanh q trình cổ phần hóa khuyến khích cơng ty có đủ điều kiện cổ phần hóa tham gia đẩy mạnh thị trường chứng khoán phát triển rộng lớn, vững mạnh Môi trường pháp lý Môi trường pháp lý điều kiện tiền đề cho ổn định xã hội nói chung cơng ty nói riêng Một hành lang pháp lý đồng bộ, thống tạo điều kiện thuận lợi cho công ty kinh tế ổn định để phát triển chun ngành kinh doanh chứng khốn Mơi trường pháp lý nghiêm minh, công tạo bình đẳng kinh doanh thành phần kinh tế, xóa bỏ tiêu cực kinh doanh buôn lậu trốn thuế, tham nhũng … tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh cho công ty tham gia vào thị trường Vì vậy, nhà nước cần tiếp tục hồn thiện mơi trường pháp lý theo hướng đồng thống Nhà nước cần sửa đổi, bổ sung luật cũ, ban hành luật cho phù hợp với tình hình cụ thể đất nước giai đoạn Với luật, cần phải có nghị định, thơng tư hướng dẫn thi hành rõ ràng tạo điều kiện cho công ty kinh doanh có hiệu quả: Cụ thể sau: + Hồn thiện pháp luật quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn phải đặt tổng thể việc hồn thiện pháp luật chứng khốn nghiệp vụ ngân hàng đầu tư công ty chứng khoán Là phận pháp luật chứng khoán nghiệp vụ ngân hàng đầu tư chứng khốn, việc hồn thiện pháp luật quỹ đầu tư chứng khốn, Cơng ty đầu tư chứng khốn phải áp dụng yêu cầu chung việc hoàn thiện pháp luật chứng khoán nghiệp vụ ngân hàng đầu tư chứng khoán + Phải tạo sở pháp lý hoàn chỉnh, làm tảng cho hoạt động chứng khoán nghiệp vụ ngân hàng đầu tư chứng khoán Nếu thiếu sở pháp lý khơng đảm bảo cho thị trường chứng khốn nghiệp vụ ngân hàng hoạt động ổn định, lành mạnh, có nguy dẫn đến khủng hoảng thị trường chứng khoán – rủi ro cao cho loại thị trường 69 Bảo đảm tính khả thi, thống pháp luật chứng khoán nghiệp vụ ngân hàng đầu tư chứng khốn Nội dung đòi hỏi quy định pháp luật chứng khoán nghiệp vụ ngân hàng đầu tư công ty không mâu thuẫn, chồng chéo phải có khả áp dụng rộng rãi với đối tượng thuộc đối tượng áp dụng pháp luật chứng khoán + Về phạm vi nội dung tư vấn nghiệp vụ ngân hàng đầu tư: Khoản 11 Điều Nghị định 48/1998/NĐ – CP quy định “Tư vấn đầu tư chứng khoán hoạt động phân tích đưa khuyến nghị liên quan đến chứng khốn, cơng bố phát hành báo cáo liên quan đến chứng khoán” Theo quy định tư vấn đầu tư chứng khoán dường liên quan đến tư vấn tài chứng khốn, số nội dung liên quan đến khách hàng cấu trúc vốn doanh nghiệp, hiệu suất sử dụng vốn doanh nghiệp, tái cấu tài chính, chia tách, sáp nhập, hợp doanh nghiệp khơng đề cập tới hoạt động Nếu xác định phạm vi tư vấn hẹp không đảm bảo nhu cầu thị trường Do thời gian tới cần thiết phải bổ sung, sửa đổi mở rộng phạm vi tư vấn có nghĩa cho phép cơng ty chứng khốn thực dịch vụ tư vấn tài song song với dịch vụ tư vấn chứng khoán + Theo Nghị định 01/2010/NĐ – CP chào bán cổ phần riêng lẻ có số bất cập áp dụng thực tế Ví Điều Nghị định 01 trái với mục d khoản Điều 77 Luật Doanh nghiệp năm 2005: “Cổ đơng có quyền tự chuyển nhượng cổ phần cho người khác, trừ trường hợp quy định khoản Điều 81 khoản Điều 84 Luật này” Theo quy định Luật Doanh nghiệp, có hai trường hợp bị hạn chế chuyển nhượng cổ phần cổ phần ưu đãi biểu cổ phần phổ thông cổ đông sáng lập, lại tất cổ đơng có quyền tự chuyển nhượng cổ phần Trong đó, Nghị định 01 lại quy định thêm trường hợp hạn chế chuyển nhượng cổ phần cổ đông hữu số cổ phần chào bán đợt phát hành chào bán riêng lẻ Bởi vậy, nên xem xét bãi bỏ quy định để tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp huy động vốn + Bổ sung, cụ thể hóa quy định trách nhiệm, điều cấm với hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn Ngồi quy định Nghị định 48/1998/NĐ – CP, khơng có quy quy định khác cụ thể hóa hoạt động tư vấn đấu tư chứng khoán Pháp luật chứng khoán quy định thỏa thuận cơng ty chứng khốn với khách hàng không bắt buộc phải lập thành văn tư vấn 70 (trong nghiệp vụ kinh doanh khác, cơng ty chứng khốn phải hoạt động sở văn bản), pháp luật không quy định mức trần phí tư vấn cơng ty chứng khốn thực tư vấn Khơng pháp luật chưa có quy định cụ thể để tư vấn đầu tư, trách nhiệm người tư vấn, hành vi bị cấm tư vấn Đây mảng pháp luật bỏ ngỏ hoạt động kinh doanh này, hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn tiến hành thực tế Để đảm bảo cho phát triển lành mạnh thị trường chứng khốn nói chung quyền lợi nhà đầu tư nói riêng, pháp luật cần phải sửa đổi, bổ sung quy định tư vấn, trách nhiệm cơng ty chứng khốn tư vấn đầu tư chứng khoán, điều cấm kh tư vấn Các vấn đề cần quy định văn pháp luật chuyên ngành chứng khoán 3.3.2 Kiến nghị với Bộ - Ngành liên quan Trước hết phía UBCKNN, năm 2011, tiếp tục hồn thiện khung pháp lý: bổ sung, sửa đổi quy định tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn xem xét xây dựng hướng dẫn, cho phép cơng ty chứng khốn đưa vào áp dụng số sản phẩm cho hoạt động nghiệp vụ cơng ty chứng khốn theo lộ trình phát triển thị trường chứng khốn; áp dụng quy định tiêu an tồn tài cho tổ chức kinh doanh chứng khốn; tăng cường công tác quản lý hoạt động công ty chứng khốn, đảm bảo tính tn thủ hoạt động cơng ty chứng khốn, xử phạt nghiêm trường hợp vi phạm pháp luật * Đẩy mạnh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp Cổ phần hóa tạo thêm hàng hóa cho thị trường chứng khốn cơng ty chứng khốn, tạo đà cho cơng ty chứng khốn phát triển Tuy nhiên tiến trình cổ phần hóa DNNN diễn chậm Theo báo cáo tổng kết Ban đổi phát triển doanh nghiệp, năm qua việc xếp, đổi chuyển đổi sở hữu DNNN đạt 60% so với kế hoạch đề Nguyên nhân gây ách tắc công tác cổ phần hóa là: + Việc thực lập đề án xếp, đổi DNNN Bộ, ngành, Tổng cơng ty, tức việc thể chế hóa đường lối vạch từ Nghị TW 3, khóa IX (tháng 8/2001) thành chủ trương sách cụ thể, thực chậm + Trong việc xây dựng đề án, việc xếp Tổng công ty bước đầu, thiếu kiên quyết, chẳng hạn, trì số tổng cơng ty ngành, lĩnh vực không 71 cần tổ trì hình thức tổ chức tổng cơng ty nhà nước Thậm chí, Tổng cơng ty vốn lại nhỏ, 100 tỷ đồng, mức thu nhập NSNN lợi nhuận thực thấp, trình độ cơng nghệ kém, vai trò tổng cơng ty mờ nhạt… + Do nếp nghĩ, nhận thức đổi mới, xếp chưa đạt trí cao dẫn đến chất lượng cơng tác đạo, chấp hành nghiêm Nghị chưa tốt Hơn nữa, nhiều người, kể lãnh đạo người lao động DNNN muốn trì kéo dài bao cấp, hỗ trợ Nhà nước + Ngồi số nguyên nhân khác như: việc đổi nâng cao hiệu lực, hiệu quản lý Nhà nước quan chủ quản Nhà nước quan chủ quản sở hữu DNNN, cải cách hành chậm, chưa theo kịp u cầu đổi mới, phát triển nâng cao hiệu DNNN, yêu cầu quản lý Nhà nước DNNN Một số văn pháp quy cần thiết ban hành chậm Còn khơng chế, sách kịp thời làm cho DNNN chưa thực tự chủ, tự chịu trách nhiệm kinh doanh, gây khó khăn, trở ngại cho xếp đổi DNNN Môt số phận cán chủ chốt DNNN chưa đáp ứng yêu cầu, lực, phẩm chất thiếu lực… Từ thực trạng kinh doanh DNNN việc xếp, đổi DNNN trên, đồng thời tạo thêm hàng hoá cho thị trường chứng khoán nâng cao nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cơng ty đòi hỏi Chính phủ, Bộ Ngành địa phương cần phải: Thứ nhất: chủ trương xóa bỏ bao cấp, bảo hộ độc quyền kinh doanh bất hợp lý, bất bình đẳng Thứ hai phải quán triệt tuyên truyền phải đạt mục tiêu nâng cao nhận thức, từ có hành động cụ thể để thực chương trình xếp, đổi mới, phát triển DNNN Phải đẩy mạnh xếp, đổi cổ phần hóa DNNN, coi cổ phần hóa khâu quan trọng để tạo chuyển biến việc nâng cao hiệu DNNN, đối tượng cổ phần hóa DNNN mà Nhà nước khơng cần giữ 100% vốn, kể số tổng công ty DNNN lớn số ngành quan trọng không phụ thuộc vào thực trạng kết sản xuất kinh doanh Thứ ba tiếp tục thể chế hóa chế, sách tạo khung pháp lý đồng bộ, để DNNN nâng cao tính tự chủ, tự chịu trách nhiệm hiệu sản xuất kinh doanh * Phối hợp ban ngành tiến trình thực 72 Nhà nước cần có văn hướng dẫn cụ thể nghiệp vụ ngân hàng đầu tư theo phương pháp, số lấy từ nguồn nào, xác định sao? Đây sở cho cơng ty chứng khốn xây dựng quy trình riêng cho phương pháp Bên cạnh ngành cần có hỗ trợ cơng ty chứng khốn việc thực nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cụ thể là: Đối với ngành có đơn vị trực thuộc nghiệp vụ ngân hàng đầu tư chứng khốn Ban đạo cổ phần hố phải chuyển cho cơng ty chứng khoán hướng dẫn riêng đặc trưng ngành Có thể nói nghiệp vụ ngân hàng đầu tư chứng khốn cơng việc khó khăn Để có số tương đối xác làm cho việc định chủ thể đòi hỏi nỗ lực từ phía nhà nước, thân doanh nghiệp tổ chức tài trung gian thị trường 3.3.3 Kiến nghị với Công ty Cổ phần Chứng khốn Mê Kơng - Trong thời gian tới, tiếp tục phát triển với xu hướng hội nhập, Công ty cần phải củng cố, chuyên nghiệp hơn, tăng cường công tác quản trị doanh nghiệp, đặc biệt hệ thống quản trị rủi ro chặt chẽ hơn, có đủ lực tài chính, cơng nghệ, u cầu nhân lực để nâng cao cạnh tranh; khuyến khích tái cấu theo hướng thâu tóm, sáp nhập cơng ty, tăng cường công tác quản lý, kiểm tra, giám sát hoạt động để đảm bảo bền vững cơng ty Để hồn thành mục tiêu đòi hỏi nỗ lực thành viên thị trường tăng cường công tác quản lý quan quản lý thị trường chứng khoán, cụ thể mặt sau: + Công ty cần tập trung củng cố hệ thống quản trị rủi ro, kiểm soát nội hoạt động công ty để đảm bảo an toàn hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư + Trong hoạt động kinh doanh, Công ty phải tuân thủ nghiêm quy định pháp luật, nâng cao đạo đức nghề nghiệp nhân viên toàn thể cơng ty nói chung phận ngân hàng đầu tư nói riêng + Cơng ty cần thực tuân thủ tiêu an toàn tài theo quy định pháp luật; Để cho trình kinh doanh cơng ty ngày phát triển cao cán đầu ngành cơng ty cần quan tâm trọng việc nâng cao tay nghề cán công nhân viên công ty, có chế độ thưởng phạt hợp lý người làm việc tích cực lười biếng 73 Đổi nâng cao thiết bị đại nhằm tăng suất thu lợi nhuận cho công ty nhà đầu tư Cán công nhân viên công ty có ý thức việc giữ gìn bảo vệ tài sản công ty, nghiêm chỉnh chấp hành điều lệ mà cơng ty đưa Trong q trình sản xuất công ty phải trọng đến việc bảo vệ môi trường, không khai thác bừa bãi nguồn tài nguyên rừng, nước làm ảnh hưởng đến môi trường tự nhiên, khai thác phải đôi với bảo vệ tái tạo KẾT LUẬN Trong xu phát triển chung toàn thị trường, lớn mạnh phát triển cơng ty chứng khốn Mê Kơng yếu tố sống Một nội dung để thúc đẩy công ty phát triển phải mở rộng nâng cao phát triển đồng hoạt động cơng ty Chính mà vấn đề nâng cao chất lượng dịch vụ ngân hàng đầu tư vấn đề cấp thiết phát triển chung cơng ty Nó coi tất yếu khách quan nghiệp vụ ngân hàng đầu tư nghiệp vụ mang lại doanh thu chủ yếu cho công ty Trong thời gian thực tập công ty chứng khốn Mê Kơng em tìm hiểu xem xét khóa luận này.Trong khóa luận đưa xem xét tới vấn đề sau: Thứ nhất, hệ thống vấn đề lý luận dịch vụ ngân hàng đầu tư Thứ hai, phân tích, đánh giá thực trạng nghiệp vụ ngân hàng đầu tư công ty chứng khốn Mê Kơng, từ đó, phân tích ngun nhân hạn chế đánh giá khả phát triển hoạt động cơng ty chứng khốn Mê Kơng Thứ ba, đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ ngân hàng đầu tư cơng ty chứng khốn Mê Kơng Hoạt động ngân hàng đầu tư hoạt động phức tạp mẻ phương diện lý luận thực tiễn Những giải pháp đưa viết ý kiến cá nhân, em hy vọng đóng góp phần nhỏ bé vào phát triển nghiệp vụ ngân hàng đầu tư nói chung, phát triển Cơng ty chứng khốn Mê Kơng nói riêng Đồng thời em mong nhận quan tâm, đóng góp ý kiến thầy tồn thể bạn quan tâm để học hỏi hiểu biết sâu sắc lĩnh vực mà em nghiên cứu 74 75 DANH MỤC CÁC CHỮ CÁI VIẾT TẮT CTCK: Cơng ty chứng khốn TTCK: Thị trường chứng khốn DN: Doanh nghiệp MSC: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Mê Kơng 76 MỤC LỤC LỜI NĨI ĐẦU Error: Reference source not found CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái quát Cơng ty Chứng khốn 1.1.1 Khái niệm đặc điểm Cơng ty Chứng khốn .2 1.1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn .2 1.1.1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn 1.1.3 Vai trò cơng ty chứng khốn 1.1.4 Các hoạt động cơng ty chứng khốn 11 1.1.4.1 Hoạt động môi giới chứng khoán 11 1.1.4.2 Hoạt động tự doanh chứng khoán 12 1.1.4.3 Hoạt động lưu ký bảo lãnh phát hành chứng khoán 13 1.1.4.4 Hoạt động tư vấn đầu tư 14 1.1.4.5 Hoạt động quản lý danh mục đầu tư .15 1.1.4.6 Các hoạt động phụ trợ .15 1.2 Nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư công ty chứng khoán .15 1.2.1 Khái niệm nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư 15 1.2.2 Các nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư 16 1.2.2.1 Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư 16 1.2.2.2 Nghiệp vụ đầu tư .17 1.2.2.3 Nghiệp vụ nghiên cứu .18 1.2.2.4 Nghiệp vụ ngân hàng bán buôn 18 1.2.2.5 Nghiệp vụ quản lí đầu tư 19 1.2.2.6 Nghiệp vụ nhà mơi giới Error: Reference source not found 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư cơng ty chứng khóan 20 1.3.1 Nhân tố chủ quan .Error: Reference source not found 1.3.2 Nhân tố khách quan 23 77 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VỀ NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MÊ KƠNG .25 2.1 Khái quát công ty cổ phần chứng khốn Mê Kơng 25 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 25 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 28 2.1.3 Cơ cấu nhân 29 2.1.4 Các hoạt động CTCK Mê Kông 31 2.1.4.1 Khối dịch vụ môi giới – tư vấn đầu tư chứng khoán 31 2.1.4.2 Khối dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp 34 2.2 Thực trạng nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư CTCK Mê Kông 38 2.2.1 Các nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư mà CTCK Mê Kông cung cấp .38 2.2.1.1 Phát hành riêng lẻ 38 2.2.1.2 Dịch vụ phát hành công chúng 39 2.2.1.3 Thị trường vốn 40 2.2.1.4 Mua bán sáp nhập doanh nghiệp 40 2.2.1.5 Các dịch vụ tài doanh nghiệp khác .41 2.2.2 Kết hoạt động nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư CTCK Mê Kông .41 2.2.2.1 Tư vấn cổ phần hóa 42 2.2.2.2 Tiếp cận thị trường vốn 46 2.2.2.3 Tư vấn niêm yết, đăng kí giao dịch 47 2.2.2.4 Tư vấn mua bán, sáp nhập doanh nghiệp 49 2.2.2.5 Dịch vụ tài doanh nghiệp 50 2.3 Đánh giá thực trạng chất lượng nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư CTCK Mê Kông .53 2.3.1 Điểm mạnh 53 2.3.2 Hạn chế 55 2.3.3 Nguyên nhân 57 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MÊ KÔNG 58 3.1 Định hướng phát triển hoạt động CTCK Mê Kông 58 3.1.1 Định hướng phát triển lĩnh vực Ngân hàng đầu tư Việt Nam .58 3.1.2 Định hướng phát triển nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư CTCK Mê Kông 60 3.2 Những giải pháp nhằm nâng cao chất lượng nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư CTCK Mê Kông 61 78 3.3 Kiến nghị .68 3.3.1 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán nhà nước 68 3.3.2 Kiến nghị với ngành liên quan .72 3.3.3 Kiến nghị cơng ty cổ phần chứng khốn Mê Kông 74 KẾT LUẬN 75 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 76 79 DANH MỤC BẢNG BIỂU Sơ đồ 01: Cơ cấu tổ chức công ty 28 Sơ đồ 02: Quy trình cổ phần hóa 43 Bảng 01: Mức phí giao dịch CTCK Mê Kơng 32 Bảng 02: Kết đạt tư vấn cổ phần hóa .45 Bảng 03: Kết đạt tư vấn tiếp cận thị trường vốn 46 Bảng 04: Kết đạt tư vấn niêm yết, đăng kí giao dịch .48 Bảng 05: Kết đạt tư vấn mua bán, sáp nhập doanh nghiệp 49 Bảng 06: Kết đạt dịch vụ tài doanh nghiệp 50 Bảng 07: Danh sách khách hàng/dự án 51 80 ... cơng ty kiểm tốn Dịch vụ ngân hàng đầu tư coi giá trị cốt lõi ngân hàng đầu tư 1.2.2.2 Nghiệp vụ đầu tư (Sales & Trading) Nếu nghiệp vụ ngân hàng đầu tư diễn chủ yếu thị trường sơ cấp nghiệp vụ đầu. .. mại Về bản, ngân hàng đầu tư thường phân chia hoạt động mảng nghiệp vụ sau: 1.2.2.1 Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư (Investment Banking) Nghiệp vụ có tên gọi ngân hàng đầu tư , nghiệp vụ truyền thống... nên ngân hàng đầu tư Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư truyền thống bao gồm dịch vụ tư vấn, bảo lãnh phát hành chứng khoán cho khách hàng, coi nghiệp vụ thị trường sơ cấp Các loại chứng khoán bao gồm chứng