Luận án tiến sĩ kinh tế nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc tập đoàn dệt may việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH  NGUYỄN VĂN ĐỨC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN TÀI CHÍNH  BỘ TÀI CHÍNH NGUYỄN VĂN ĐỨC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC TẬP ĐỒN DỆT MAY VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – ngân hàng Mã số: 62.34.02.01 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.,TS Nguyễn Thị Hoài Lê PGS.,TS Vũ Duy Vĩnh HÀ NỘI - 2018 ii LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan đề tài luận án “Nâng cao hiệu quản trị tài doanh nghiệp may thuộc Tập đồn dệt may Việt Nam” cơng trình nghiên cứu độc lập tác giả hướng dẫn PGS., TS Nguyễn Thị Hoài Lê PGS., TS Vũ Duy Vĩnh Cơng trình nghiên cứu q trình học tập Học viện Tài Các tài liệu, số liệu mà tác giả sử dụng có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng, quy định Kết nghiên cứu luận án chưa công bố ấn phẩm, cơng trình nghiên cứu Tác giả xin cam đoan điều thật, sai, tác giả hoàn toàn xin chịu trách nhiệm Tác giả NCS Nguyễn Văn Đức ii MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ ix DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC xi MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài luận án 2 Tổng quan tình hình đề tài nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu luận án Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Những đóng góp khoa học luận án Bố cục luận án Chương LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 10 1.1 TỔNG QUAN VỀ QTTC TRONG DN 10 1.1.1 Khái niệm, mục tiêu quản trị TCDN 10 1.1.1.1 Khái niệm quản trị TCDN 10 1.1.1.2 Mục tiêu quản trị TCDN 12 1.1.2 Nội dung quản trị TCDN 14 1.1.2.1 Tham gia đánh giá, lựa chọn định đầu tư 14 1.1.2.2 Xác định nhu cầu tổ chức huy động vốn 15 1.1.2.3 Sử dụng có hiệu số vốn có 17 1.1.2.4 Thực tốt phân phối lợi nhuận doanh nghiệp 21 1.1.2.5 Quản trị rủi ro DN 23 1.1.3 Vai trị cơng tác QTTC DN 24 1.2 HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TCDN 25 1.2.1 Quan niệm hiệu quản trị TCDN 25 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu quản trị TCDN 29 1.2.2.1 Nhóm tiêu định lượng 29 iii 1.2.2.2 Nhóm tiêu định tính 37 1.2.3 Các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quản trị TCDN 38 1.2.3.1 Nhóm yếu tố khách quan 38 1.2.3.2 Nhóm yếu tố chủ quan 44 1.3 KINH NGHIỆM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TCDN CỦA MỘT SỐ DN MAY TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO CÁC DN MAY VIỆT NAM 45 1.3.1 Kinh nghiệm nâng cao hiệu QTTC số DN may giới 45 1.3.1.1 Nike Inc (Hoa Kỳ) 45 Bảng 1.2 Công tác QTTC Nike từ 2013 đến 2017 47 1.3.1.2 Regina Miracle International Holdings Ltd (Hồng Kông) 48 Bảng 1.3 Công tác QTTC Regina từ 2013 đến 2017 49 1.3.1.3 Zhejiang Baoxiniao Garment Co., Ltd (Trung Quốc) 49 Bảng 1.4 Công tác QTTC Baoxiniao từ 2013 đến 2017 50 1.3.1.4 Kitex Garments Co., Ltd (Ấn Độ) 51 Bảng 1.5 Công tác QTTC Kitex từ 2013 đến 2017 52 1.3.1.5 People's Garment Public Company Limited (Thái Lan) 52 Bảng 1.6 Công tác QTTC People’s Garment từ 2013 đến 2017 53 1.3.2 Những học rút cho DN may Việt Nam 54 1.3.2.1 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị đầu tư 54 1.3.2.2 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị huy động vốn 54 1.3.2.3 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị sử dụng vốn phân phối LN 55 Chương THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC VINATEX 57 2.1 KHÁI QUÁT VỀ NGÀNH DỆT MAY VIỆT NAM VÀ CÁC DN MAY THUỘC VINATEX 57 2.1.1 Khái quát ngành dệt may Việt Nam DN may thuộc Vinatex 57 2.1.1.1 Khái quát ngành dệt may Việt Nam 57 2.1.1.2 Khái quát Vinatex DN thuộc Vinatex 58 2.1.1.3 Đặc điểm SXKD DN may Việt Nam 60 2.1.2 Tình hình hoạt động kết hoạt động kinh doanh DN may thuộc Vinatex 63 2.1.2.1 Những thuận lợi, khó khăn hoạt động kinh doanh DN may thuộc Vinatex 63 iv 2.1.2.2 Kết hoạt động kinh doanh số DN may thuộc Vinatex giai đoạn 2009-2017 65 2.2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DN MAY THUỘC VINATEX 67 2.2.1 Tình hình tài DN may thuộc Vinatex 67 2.2.1.1 Một số thông ti chủ yếu 10 DN may thuộc Vinatex đề tài nghiên cứu, lấy số liệu 67 2.2.1.2 Tình hình tài DN may thuộc Vinatex 68 2.2.2 Thực trạng hiệu QTTC số DN may thuộc Vinatex 70 2.2.2.1 Các tiêu định lượng phản ánh hiệu QTTC 70 2.2.2.2 Các tiêu định tính phản ánh hiệu QTTC 89 2.2.3 Vận dụng mơ hình hồi quy để kiểm định tác động yếu tố tới hiệu QTTC DN may thuộc Vinatex 93 2.2.3.1 Mơ hình nghiên cứu 93 2.2.3.2 Các biến nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 94 2.2.3.3 Kết nghiên cứu phân tích liệu 97 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DN MAY THUỘC VINATEX TRONG THỜI GIAN QUA 103 2.3.1 Những kết đạt 103 2.3.1.1 Về công tác quản trị đầu tư 103 2.3.1.2 Về công tác quản trị huy động vốn 104 2.3.1.3 Về công tác quản trị sử dụng vốn 104 2.3.1.4 Về công tác quản trị phân phối LN 105 2.3.1.5 Về hiệu quản trị TCDN tổng thể 105 2.3.1.6 Về tiêu định tính phản ánh hiệu quản trị TCDN 106 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 106 2.3.2.1 Những hạn chế cần cải thiện 106 2.3.2.2 Nguyên nhân hạn chế 108 Chương GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC VINATEX 113 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN NGÀNH DỆT MAY VIỆT NAM TRONG NHỮNG NĂM TỚI 113 3.1.1 Bối cảnh kinh tế -xã hội nước quốc tế năm tới 113 3.1.2 Định hướng chiến lược phát triển ngành dệt may Việt Nam đến 2020 tầm nhìn đến năm 2030 114 3.1.2.1 Mục tiêu phát triển ngành Dệt may Việt Nam đến năm 2020 114 v 3.1.2.2 Phát triển DN may Việt Nam định hướng xuất 115 3.2 NHỮNG QUAN ĐIỂM CƠ BẢN CẦN QUÁN TRIỆT TRONG VIỆC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DN MAY THUỘC VINATEX 116 3.3 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DN MAY THUỘC VINATEX 118 3.3.1 Nhóm giải pháp chung cơng tác QTTC DN 118 3.3.1.1 Nâng cao trình độ lập kế hoạch tài nhằm chủ động ứng phó với diễn biến thị trường 118 3.3.1.2 Xây dựng mơ hình phịng tài – kinh doanh tài - đầu tư 121 3.3.1.3 Hoàn thiện quy trình quản trị rủi ro 121 3.3.1.4 Nâng cao trình độ nghiệp vụ cho cán nghiệp vụ làm công tác QTTC DN 127 3.3.1.5 Tách bạch chức tài kế tốn 128 3.3.2 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu quản trị đầu tư vốn 131 3.3.2.1 Hồn thiện quy trình lập thẩm định DAĐT 131 3.3.2.2 Tổ chức giám sát trình đầu tư đánh giá hiệu sau đầu tư 134 3.3.2.3 Điều chỉnh giảm tỷ trọng đầu tư TSDH phù hợp với đặc điểm kinh doanh DN may mặc 135 3.3.3 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu quản trị huy động vốn 136 3.3.3.1 Lựa chọn hình thức huy động vốn phù hợp 136 3.3.3.2 Điều chỉnh cấu nguồn vốn DN theo hướng vừa phát huy tác dụng tích cực địn bẩy tài chính, vừa đảm bảo an tồn tài DN 138 3.3.4 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu quản trị sử dụng vốn 139 3.3.4.1 Nâng cao biên LN ròng (tỷ suất LNST doanh thu) 139 3.3.4.2 Ứng dụng mơ hình lượng đặt hàng kinh tế (EOQ – Economic Order Quantity) nhằm tăng nhanh vòng quay HTK, hạn chế tồn đọng vốn 144 3.4 ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN GIẢI PHÁP 148 3.4.1 Về phía Chính phủ, Bộ Cơng Thương 148 3.4.2 Về phía Hiệp hội dệt may Việt Nam Vinatex 150 KẾT LUẬN 152 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ ĐÃ CÔNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN 153 TÀI LIỆU THAM KHẢO 154 vi DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Tiếng Việt Từ viết tắt Viết đầy đủ BCTC Báo cáo tài DAĐT Dự án đầu tư DN Doanh nghiệp HTK Hàng tồn kho KNXK Kim ngạch xuất LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế QTTC Quản trị tài SXKD Sản xuất kinh doanh TCDN Tài doanh nghiệp TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCĐ Vốn cố định VKD Vốn kinh doanh VLĐ Vốn lưu động VCSH Vốn chủ sở hữu vii Tiếng Anh Từ viết tắt Viết đầy đủ tiếng Anh Nghĩa tiếng Việt BEP Basic Earning Power Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản CMT Cut-Make-Trim Phương thức gia cơng Cắt-May-Hồn thiện EOQ Economic Order Quantity Lượng đặt hàng kinh tế EPS Earning Per Share Thu nhập cổ phần thường ERM Enterprise Risk Quản trị rủi ro DN Management FOB Free On Board Phương thức gia công mua nguyên liệu, bán thành phẩm FTA Free Trade Agreement Hiệp định thương mại tự NWC Net working capital Nguồn VLĐ thường xuyên ODM Original design Phương thức thiết kế sản xuất theo đơn manufacturer đặt hàng Original Equipment Phương thức sản xuất thiết bị gốc OEM Manufacturing ROA Return on Total Assets Tỷ suất LNST tổng tài sản ROE Return On Equity Tỷ suất LNST VCSH ROS Return on Sales Tỷ suất LNST doanh thu TT Telegraphic transfer Điện chuyển tiền TTR Telegraphic Transfer Chuyển tiền điện có bồi hoàn Reimbursement Vinatex Vietnam National Textile and Garment Group Tập đoàn dệt may Việt Nam viii Từ viết tắt Vitas Viết đầy đủ tiếng Anh Vietnam Textile & Nghĩa tiếng Việt Hiệp hội dệt may Việt Nam Apparel Associantion DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 1.1 Đặc điểm loại hình DN 40 Bảng 1.2 Cơng tác QTTC Nike từ 2013 đến 2017 46 Bảng 1.3 Công tác QTTC Regina từ 2013 đến 2017 48 Bảng 1.4 Công tác QTTC Baoxiniao từ 2013 đến 2017 50 Bảng 1.5 Công tác QTTC Kitex từ 2013 đến 2017 51 Bảng 1.6 Công tác QTTC People’s Garment từ 2013 đến 2017 53 Bảng 2.1 Một số tiêu tổng quan DN may Việt Nam đến 57 31/12/2017 Bảng 2.2 Một số tiêu tổng quan Vinatex tính đến 31/12/2017 59 Bảng 2.3 Một số mặt hàng may mặc xuất năm 2017 61 Bảng 2.4 Một số thông tin DN chọn nghiên cứu năm 2017 68 Bảng 2.5 Một số tiêu tài DN may thuộc Vinatex 69 Bảng 2.6 ROE trung bình số ngành sản xuất năm 2015 85 Bảng 2.7 Chỉ số lực quản lý nhà quản trị DN may thuộc 86 Vinatex giai đoạn 2009-2017 Bảng 2.8 Chỉ số Tobin’s Q DN may thuộc Vintex 87 Bảng 2.9 Thống kê mô tả biến mơ hình 97 Bảng 2.10 Ma trận tương quan Pearson ROE với biến độc lập 97 Bảng 2.11 Kiểm tra phân phối chuẩn biến mơ hình 98 Bảng 2.12 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 98 Bảng 2.13 Kiểm định Durbin-Watson 99 Bảng 2.14 Kiểm định Anova phù hợp mô hình ROE 99 Bảng 2.15 Mơ hình hồi quy bội ROE Bảng 3.1 KNXK vải hàng dệt may vào số thị trường chủ yếu giai 114 100 182 TT 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 Năm 2017 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Tên DN TCT CP May Đáp Cầu TCT CP May 10 TCT CP May 10 TCT CP May 10 TCT CP May 10 TCT CP May 10 TCT CP May 10 TCT CP May 10 TCT CP May 10 TCT CP May 10 TCT CP May Đức Giang TCT CP May Đức Giang TCT CP May Đức Giang TCT CP May Đức Giang TCT CP May Đức Giang TCT CP May Đức Giang TCT CP May Đức Giang TCT CP May Đức Giang TCT CP May Đức Giang TCT CP May Hưng Yên TCT CP May Hưng Yên TCT CP May Hưng Yên TCT CP May Hưng Yên TCT CP May Hưng Yên TCT CP May Hưng Yên TCT CP May Hưng Yên TCT CP May Hưng Yên TCT CP May Hưng Yên TANG 0,23 0,29 0,26 0,33 0,32 0,31 0,31 0,31 0,30 0,27 0,20 0,26 0,16 0,17 0,15 0,15 0,13 0,19 0,20 0,56 0,54 0,42 0,50 0,40 0,44 0,40 0,30 0,29 ROA 0,09 0,07 0,04 0,05 0,05 0,04 0,06 0,05 0,04 0,04 0,07 0,04 0,05 0,06 0,03 0,06 0,05 0,05 0,05 0,40 0,16 0,26 0,27 0,19 0,20 0,19 0,16 0,16 DFL 0,65 0,76 0,78 0,80 0,80 0,81 0,77 0,79 0,82 0,73 0,74 0,73 0,79 0,76 0,78 0,80 0,82 0,81 0,76 0,44 0,47 0,41 0,47 0,44 0,44 0,44 0,47 0,46 STATE 0,14 0,24 0,19 0,17 0,22 0,25 0,23 0,22 0,23 0,15 0,22 0,19 0,19 0,18 0,18 0,18 0,17 0,16 0,14 0,14 0,19 0,13 0,25 0,20 0,16 0,19 0,18 0,17 BS 34,24 71,05 92,04 79,55 86,69 77,81 69,24 72,29 74,47 86,45 46,92 50,63 50,60 46,12 49,44 56,75 58,23 64,34 72,98 78,87 92,73 70,61 81,71 84,30 79,69 71,50 83,19 91,39 Size 253,71 396,63 559,59 653,22 724,37 795,14 811,70 1031,50 1272,46 1364,12 342,86 370,94 495,31 520,37 582,64 641,36 762,72 754,21 728,81 152,37 172,62 220,48 270,25 326,76 393,21 448,76 497,17 530,78 DPR 0,73 0,28 0,32 0,29 0,70 0,42 0,25 0,32 0,38 0,53 0,74 0,00 0,77 0,41 0,72 0,49 0,57 0,57 0,46 0,04 0,58 0,25 0,54 0,17 0,33 0,41 0,54 0,49 MC 4.486 2.091 2.956 4.387 4.698 3.676 6.349 6.746 5.673 4.702 1.384 1.653 2.279 3.526 1.710 3.764 4.254 4.194 5.816 5.098 4.427 8.548 10.885 9.565 10.127 8.767 8.296 9.296 ROE 0,26 0,31 0,19 0,24 0,24 0,20 0,27 0,24 0,23 0,17 0,28 0,16 0,20 0,28 0,12 0,30 0,29 0,27 0,26 0,71 0,30 0,46 0,48 0,35 0,35 0,34 0,29 0,31 183 TT 82 83 84 85 86 87 88 89 90 Năm 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Tên DN TCT CP Dệt May Hòa Thọ TCT CP Dệt May Hòa Thọ TCT CP Dệt May Hòa Thọ TCT CP Dệt May Hòa Thọ TCT CP Dệt May Hòa Thọ TCT CP Dệt May Hòa Thọ TCT CP Dệt May Hòa Thọ TCT CP Dệt May Hòa Thọ TCT CP Dệt May Hòa Thọ TANG 0,47 0,46 0,47 0,43 0,41 0,34 0,41 0,36 0,37 ROA 0,03 0,06 0,06 0,05 0,05 0,06 0,06 0,05 0,05 DFL 0,81 0,76 0,71 0,76 0,74 0,78 0,77 0,81 0,76 STATE 0,57 0,46 0,52 0,48 0,45 0,41 0,37 0,35 0,27 BS 89,49 70,52 65,61 76,49 72,32 81,43 76,96 85,04 80,20 Size 574,63 570,26 709,58 936,89 933,58 1204,20 1274,16 1597,86 1614,88 DPR 0,00 0,25 0,23 0,52 0,67 0,50 0,43 0,64 0,51 MC 1.419 3.468 3.440 3.411 3.468 4.557 5.473 5.217 6.717 ROE 0,15 0,28 0,24 0,21 0,19 0,24 0,26 0,24 0,23 Nguồn: Tổng hợp theo BCTC riêng kiểm toán 10 DN may thuộc Vinatex từ 2009 đến 2017 184 Phụ lục 23 KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN ROE BẰNG SPSS 22 GET FILE='D:\NCS 2013\LATS\LATS sua sau PB kin\LATS_2018.sav' DATASET NAME DataSet1 WINDOW=FRONT REGRESSION /DESCRIPTIVES MEAN STDDEV CORR SIG N /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS CI(95) R ANOVA COLLIN TOL CHANGE /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LNROE /METHOD=ENTER TANG LNDFL LNSTATE BS LNSIZE LNMC LNROA DPR /RESIDUALS DURBIN Regression Descriptive Statistics Mean LNROE Std Deviation N -1,3144 ,47370 90 TANG ,3313 ,10973 90 LNDFL -,3452 ,21167 90 -1,6127 ,44181 90 76,38444 27,137041 90 LNSTATE BS LNSIZE 6,3997 ,85372 90 LNMC 8,4771 1,43000 90 -2,6781 ,75340 90 ,4017 ,22788 90 LNROA DPR 185 Correlations Pearson Correlation Sig (1-tailed) N LNROE TANG LNDFL LNSTATE BS LNSIZE LNMC LNROA DPR LNROE TANG LNDFL LNSTATE BS LNSIZE LNMC LNROA DPR LNROE TANG LNDFL LNSTATE BS LNSIZE LNMC LNROA DPR LNROE 1,000 -,021 -,180 -,046 -,273 -,153 ,140 ,822 -,272 ,423 ,044 ,332 ,005 ,075 ,094 ,000 ,005 90 90 90 90 90 90 90 90 90 TANG -,021 1,000 -,484 ,264 ,064 -,264 -,082 ,251 -,131 ,423 ,000 ,006 ,275 ,006 ,220 ,008 ,109 90 90 90 90 90 90 90 90 90 LNDFL -,180 -,484 1,000 ,072 ,155 ,164 -,366 -,608 -,001 ,044 ,000 ,251 ,073 ,061 ,000 ,000 ,495 90 90 90 90 90 90 90 90 90 LNSTATE -,046 ,264 ,072 1,000 ,203 ,293 -,070 -,026 -,084 ,332 ,006 ,251 ,028 ,003 ,257 ,403 ,215 90 90 90 90 90 90 90 90 90 BS -,273 ,064 ,155 ,203 1,000 ,534 ,119 -,301 ,221 ,005 ,275 ,073 ,028 ,000 ,133 ,002 ,018 90 90 90 90 90 90 90 90 90 LNSIZE -,153 -,264 ,164 ,293 ,534 1,000 ,619 -,170 ,375 ,075 ,006 ,061 ,003 ,000 ,000 ,054 ,000 90 90 90 90 90 90 90 90 90 LNMC ,140 -,082 -,366 -,070 ,119 ,619 1,000 ,182 ,280 ,094 ,220 ,000 ,257 ,133 ,000 ,043 ,004 90 90 90 90 90 90 90 90 90 LNROA ,822 ,251 -,608 -,026 -,301 -,170 ,182 1,000 -,207 ,000 ,008 ,000 ,403 ,002 ,054 ,043 ,025 90 90 90 90 90 90 90 90 90 DPR -,272 -,131 -,001 -,084 ,221 ,375 ,280 -,207 1,000 ,005 ,109 ,495 ,215 ,018 ,000 ,004 ,025 90 90 90 90 90 90 90 90 90 186 Variables Entered/Removeda Model Variables Entered Variables Removed Method DPR, LNDFL, LNSTATE, BS, Enter LNMC, TANG, LNROA, LNSIZEb a Dependent Variable: LNROE b All requested variables entered b Model Summary Model R R Square a ,959 Adjusted R Std Error of the Square Estimate ,919 ,911 Change Statistics Durbin-Watson R Square Change ,14114 ,919 F Change df1 115,194 a Predictors: (Constant), DPR, LNDFL, LNSTATE, BS, LNMC, TANG, LNROA, LNSIZE b Dependent Variable: LNROE ANOVA Model Sum of Squares Regression Residual Total a df Mean Square 18,357 2,295 1,614 81 ,020 19,971 89 F 115,194 a Dependent Variable: LNROE b Predictors: (Constant), DPR, LNDFL, LNSTATE, BS, LNMC, TANG, LNROA, LNSIZE Sig b ,000 df2 Sig F Change 81 ,000 1,632 187 a Model Unstandardized Coefficients B Coefficients Standardized Coefficients (Constant) Std Error 1,793 ,227 TANG -,508 ,188 LNDFL 1,549 ,122 LNSTATE ,127 BS ,003 LNSIZE LNMC LNROA DPR t Sig Beta 95,0% Confidence Interval for B Collinearity Statistics Lower Bound Tolerance Upper Bound 1,341 ,000 2,246 -,118 -2,706 ,008 -,882 -,135 ,526 1,900 ,692 12,741 ,000 1,307 1,791 ,338 2,960 ,044 ,119 2,912 ,005 ,040 ,214 ,602 1,660 ,001 ,177 4,064 ,000 ,002 ,005 ,523 1,910 -,296 ,040 -,534 -7,485 ,000 -,375 -,217 ,196 5,099 ,165 ,020 ,498 8,449 ,000 ,126 ,204 ,287 3,490 ,719 ,027 1,143 26,722 ,000 ,665 ,772 ,545 1,835 -,039 ,075 -,019 -,519 ,605 -,188 ,110 ,764 1,309 LNROA ,00 ,02 ,01 ,00 ,05 ,02 ,75 ,09 ,06 DPR ,00 ,06 ,71 ,02 ,09 ,02 ,02 ,02 ,07 a Dependent Variable: LNROE a Collinearity Diagnostics Model Dimension Eigenvalue 8,204 ,340 ,194 ,114 ,067 ,042 ,030 ,007 ,002 a Dependent Variable: LNROE VIF 7,890 Condition Index 1,000 4,912 6,511 8,487 11,056 13,895 16,634 33,488 66,075 (Constant) ,00 ,00 ,00 ,00 ,00 ,00 ,00 ,27 ,72 TANG ,00 ,01 ,01 ,06 ,35 ,04 ,17 ,19 ,16 LNDFL ,00 ,17 ,03 ,00 ,05 ,00 ,53 ,08 ,14 Variance Proportions LNSTATE BS LNSIZE ,00 ,00 ,00 ,00 ,01 ,00 ,00 ,01 ,00 ,18 ,16 ,00 ,00 ,25 ,00 ,33 ,26 ,01 ,03 ,00 ,01 ,05 ,00 ,03 ,41 ,30 ,95 LNMC ,00 ,00 ,00 ,00 ,01 ,04 ,02 ,44 ,50 188 Residuals Statisticsa Minimum Maximum Mean Std Deviation N Predicted Value -2,5546 ,0973 -1,3144 ,45416 90 Residual -,37973 ,43435 ,00000 ,13465 90 Std Predicted Value -2,731 3,108 ,000 1,000 90 Std Residual -2,691 3,077 ,000 ,954 90 a Dependent Variable: LNROE 189 Phụ lục 24 KẾT QUẢ KHẢO SÁT BẰNG BẢNG HỎI VỀ CÔNG TÁC QTTC TẠI DN MAY Ở VIỆT NAM PHIẾU KHẢO SÁT VỀ CÔNG TÁC QTTC TẠI DN MAY Ở VIỆT NAM (Đối tượng trả lời: Thành viên Ban giám đốc Kế toán trưởng) A - THÔNG TIN CHUNG Tên DN: Địa trụ sở chính: Điện thoại liên hệ: Tổng tài sản (đến ngày 31/12/2017): Số lượng chi nhánh nhà máy trực thuộc: Số lượng CB, CNV: Họ tên cán trả lời: Chức vụ Email: Mobile: NỘI DUNG PHỎNG VẤN B (Lựa chọn câu trả lời phù hợp cách đánh dấu (√) ô trống tương ứng điền thông tin phù hợp Trong câu (√) nhiều ý Nếu có câu trả lời khác, đề nghị ghi rõ) Công tác QTTC DN I Nhận thức chung QTTC DN 1.1 Hoạt động QTTC DN bao gồm hoạt động sau đây: Đầu tư vốn Huy động vốn 22/26 21/26 Sử dụng vốn Phân phối LN 23/26 20/26 1.2 Bộ phận chịu trách nhiệm QTTC DN: Phòng Tài Phịng Tài - Kế tốn Ban quản lý dự án 25/26 5/26 0/26 Phòng Kinh doanh Khác:…………………………………………………………………… 3/26 190 1.3 DN có xây dựng kế hoạch tài hàng năm khơng: 24/26 1.4 Có 2/26 Khơng Số lượng CB, CNV phịng Tài - kế tốn/Tài (điền số lượng theo tiêu chí): Trong đó: a Theo trình độ đào tạo: Sau đại học b c 3/26 Đại học Cao đẳng 22/26 5/26 Dưới 30 tuổi Từ 30 tuối đến 50 tuổi Trên 50 tuổi 9/26 18/26 2/26 Theo độ tuổi: Kinh nghiệm làm việc vị trí cơng tác: 17/26 3/26 1/26 Dưới 10 năm Từ 10 năm đến 20 năm Trên 20 năm 1.5 a Bồi dưỡng, cập nhật kiến thức cho CB, CNV phịng Tài - kế tốn/ Tài chính: b Bồi dưỡng thơng qua việc cử tập huấn, cập nhật kiến thức đơn vị bên tổ chức: 2.1 Quản trị đầu tư vốn 2.2 Việc thực đầy đủ quy trình đầu tư có ảnh hưởng đến tiến độ đầu tư DN nào? 2.3 DN có xây dựng kịch khả xảy xác định độ nhạy dự án: Bồi dưỡng nội thông qua giao việc trực tiếp: 23/26 9/26 Thường xuyên 3/26 Thỉnh thoảng 0/26 Không 16/26 Thỉnh thoảng 1/26 Không 18/26 Nhu cầu thị trường 3/26 Yêu cầu cấp quản lý 3/26 Không ảnh hưởng Căn để định đầu tư vốn DN xuất phát từ: 22/26 16/26 15/26 2.4 Thường xuyên Chiến lược phát triển DN Ảnh hưởng nhiều Có Nội dung cần chuẩn bị để vận hành dự án sau đầu tư: 7/26 9/26 Ảnh hưởng Không 191 22/26 22/26 2.5 17/26 NPV (giá trị thuần) PP (thời gian hoàn vốn đầu tư) IRR (tỷ suất hoàn vốn nội bộ) 6/26 PI (chỉ số sinh lời) 15/26 DSCR (tỷ số khả trả nợ) Khác:………………………… 10/26 Phát huy tối đa công 11/26 Cơng nghệ phù hợp sản phẩm Hiện đón đầu CM 4.0 20/26 Mua sắm từ nhà cung cấp 5/26 Chi phí sử dụng vốn 4/26 Chi phí phát sinh 12/26 Tùy vào mục đích sử dụng 15/26 Khác:…………………………………………………………………… 1/26 5/26 Phát hành trái phiếu Phát hành cổ phiếu 13/26 Đặt hàng theo yêu cầu Khác:………………………… 0/26 Tự thiết kế, chế tạo Căn để định lựa chọn nguồn huy động vốn là: 13/26 Cơ cấu nguồn vốn mục tiêu 11/26 Quyền kiểm soát DN Thời gian phù hợp với nhu cầu Khác:…………………………………………………………………… 13/26 Những khó khăn huy động vốn DN là: 2/26 Thời gian làm thủ tục Khác: Khơng khó khăn 5/26 Khả tiếp cận nguồn vốn Nguồn vốn ưu tiên sử dụng DN huy động vốn là: 11/26 3/26 VCSH Vay dài hạn Vay ngắn hạn Khi huy động vốn, DN huy động từ: 22/26 2/26 NHTM nước NHTM nước ngồi Khi huy động vốn, DN có tính tốn chi phí sử dụng vốn bình qn khơng: 25/26 4.1 18/26 23/26 Quản trị huy động vốn 3.5 Hỗ trợ khác Khác: Hỗ trợ thu nhập Tiết kiệm lượng 3.1 3.4 7/26 20/26 Phương án hình thành TSCĐ thường lựa chọn DN: 3.3 Bộ máy quản lý, điều hành Hệ thống quy trình, quy định Định hướng đầu tư thiết bị cho nhà máy DN là: 2.7 3.2 24/26 22/26 DN sử dụng tiêu để lựa chọn DAĐT: 17/26 2.6 Thị trường Lao động trực tiếp Có Quản trị sử dụng vốn Quản VCĐ 1/26 Không 192 a b Biện pháp quản lý tài sản, vật tư DN: 22/26 Mở sổ theo dõi chi tiết 21/26 3/26 Gắn mã vạch quản lý 21/26 Phương pháp khấu hao TSCĐ DN áp dụng: 24/26 Bình quân (theo đường thẳng) 0/26 c Áp dụng phương pháp khấu hao cho loại tài sản khác nhau: d Việc lý, nhượng bán TSCĐ thực DN: 23/26 1/26 Chung phương pháp Cuối năm tài 4.2 a Quản trị VLĐ b Mơ hình sử dụng để ước lượng mức dự trữ tiền mặt hợp lỳ: 1/26 Sử dụng phương pháp khác cho loại tài sản 23/26 Khi có tài sản cần lý, nhượng bán Có 1/26 Không Baumol 0/26 Miller - Orr 18/26 Kế hoạch vay, trả nợ Chính sách tốn 10/26 Khác:…………………………………………………………………… 24/26 Theo ước tính kinh nghiệm Kế hoạch sản xuất Kế hoạch đầu tư, mua sắm Đầu tư chứng khốn có khả khoản cao Gửi tiết kiệm có kỳ hạn 16/26 Mua vàng dự trữ Ủy thác đầu tư 0/26 Trả trước nợ ngân hàng Khác:…………………………………………………………………… Có 11/26 Khơng 3/26 Tỷ lệ chiết khấu Chính sách bán chịu DN bao gồm: 19/26 9/26 g 3/26 Xây dựng sách bán chịu khác biệt hóa khách hàng: 11/26 f Theo số dư giảm dần Khi quỹ tiền mặt dư thừa (thặng dư), biện pháp sử dụng: 0/26 0/26 18/26 e 2/26 Căn để dự báo nhu cầu tiền kỳ: 24/26 22/26 d Theo sản lượng Xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý: 25/26 c Sử dụng phần mềm chuyên dụng (kế toán quản lý tài sản) Định kỳ tiến hành kiểm kê, đối chiếu số liệu Thời hạn toán Biện pháp đảm bảo toán Khác:…………………………………………………………………… Các vấn đề cần quan tâm phân tích uy tín tài khách hàng mua chịu: 193 8/26 17/26 h Tư cách pháp nhân Năng lực tài Phần mềm quản lý cơng nợ Dịch vụ bao tốn II DN có phát sinh khoản phải thu khó địi: k Nếu phát sinh nợ khó địi, biện pháp sử dụng là: 9/26 17/26 2/26 Khơng Gia hạn nợ Xóa nợ 1/26 5/26 Bán nợ Khác: Treo nợ, không xuất hàng Nhờ can thiệp quan có thẩm quyền Kế hoạch sản xuất Kế hoạch bán hàng 10/26 Định mức tiêu hao Khác:…………………………………………………………………… Có 9/26 Khơng EOQ (lượng đặt hàng kinh tế) POQ (lượng đặt hành kinh tế, nhận hàng từ từ) 8/26 Khác: Cần đến đâu đặt đến đó, NPL nhiều mã khơng sử dụng lại Có 11/26 Khơng Biện pháp quản lý HTK DN: 17/26 20/26 5.1 17/26 Ứng dụng mơ hình quản trị HTK lúc (JIT - Just In Time) 13/26 p Có Mơ hình sử dụng để xác định lượng đặt hàng tối ưu: 5/26 o Sử dụng kế toán thu hồi công nợ Khác:…………………………………………………………………… Xác định lượng đặt hàng tối ưu cho lần: 16/26 m 16/26 Căn dự báo nhu cầu dự trữ HTK: 23/26 11/26 n Lịch sử toán khứ Khác:…………………………………………………………………… Để theo dõi khoản phải thu, DN sử dụng: 14/26 1/26 l 17/26 Mở sổ theo dõi Định kỳ kiểm kê, đối chiếu 13/26 Sử dụng phần mềm quản lý HTK Khác:…………………………………………………………………… Quản trị phân phối LN Chính sách cổ tức áp dụng DN: 15/26 3/26 2/26 Ổn định cổ tức Tăng trưởng cổ tức (năm sau cao hơn) Thặng dư cổ tức (để lại tái đầu tư, lại chia) 194 2/26 Tạm ứng mức thấp cố định, sau tốn chia thức (tùy theo kết quả) 5.2 Hình thức chi trả cổ tức thường áp dụng: 5.3 DN có quan tâm đến tác động sách cổ tức đến giá trị thị trường cổ phiếu DN: 19/26 10/26 II a 0/26 Có Cổ phiếu 16/26 Khơng 17/26 Khơng tách bạch 23/26 Khơng 1/26 Khơng 0/26 Chưa tốt Chức tài kế toán DN: Tách bạch Chức danh giám đốc tài (CFO): Có c Thành viên HĐQT có tham gia điều hành DN: d Trưởng ban kiểm soát có chun mơn, nghiệp vụ tài - kế tốn: 25/26 24/26 Có Có 1/26 Khơng e Khả phối hợp phận tài phận khác đánh giá là: 2.1 Năng lực trình độ ban lãnh đạo DN (Ban giám đốc quan điều hành): 14/26 12/26 Tốt Bình thường Trình độ học vấn ban lãnh đạo DN (điền số lượng tiêu chí): Sau đại học Đại học Khác 8/26 18/26 2/26 Khả sử dụng tin học ứng dụng CNTT ban lãnh đạo (điền số lượng tiêu chí): Thành thạo Biết sử dụng Biết Khơng biết 2.3 Tiền mặt cổ phiếu Cơ cấu mơ hình tổ chức DN: 3/26 2.2 5/26 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu QTTC DN 9/26 b Tiền mặt 9/26 14/26 2/26 0/26 Khả sử ngoại ngữ làm việc với đối tác ban lãnh đạo (điền số lượng tiêu chí): Thành thạo 8/26 195 13/26 6/26 2/26 Biết sử dụng Biết Khơng biết 2.4 Am hiểu ngành nghề kinh doanh ban lãnh đạo DN (điền số lượng tiêu chí): 16/26 4/26 2/26 Kinh nghiệm 20 năm Kinh nghiệm 10 - 20 năm Kinh nghiệm 10 năm 2.5 Trình độ chun mơn ban lãnh đạo DN phù hợp với vị trí cơng tác tại: 2.6 Mức độ cần thiết hiểu biết ban lãnh đạo DN hoạt động tài chính-kế tốn: 24/26 8/26 0/26 2.7 Có 1/26 18/26 0/26 Cần hiểu sâu Cần biết Thận trọng 1/26 Thích đổi mới, chấp nhận rủi ro 13/26 Linh hoạt theo tình 20/26 Quy định 18/26 Quy trình 0/26 Khơng 12/26 Có khơng đồng 1/26 Khơng 8/26 Khơng 3.1 Công cụ hỗ trợ QTTC hệ thống thông tin định 3.2 Hệ thống văn quy phạm nội có đảm bảo tính đồng bộ: Hệ thống văn quy phạm nội DN: 25/26 14/26 Quy chế Có Quy chế quản lý tài DN: 25/26 Có 3.4 Thực nghiệp vụ kế toán quản trị DN: 3.5 DN quản lý thơng tin tài - kế tốn phần mềm: 18/26 5/26 3/26 3.6 Cần biết Không trọng yếu Quan điểm xuyên suốt trình điều hành ban lãnh đạo DN: 12/26 3.3 Khơng Có Fast Misa ERP Khác: Bravo, Rosy, Asia,… 1/26 Giám sát việc triển khai kế hoạch tài chính, ngân sách: 24/26 Có 0/26 Khơng 2/26 Không thường xuyên 196 3.7 Quản lý thông tin tài - kế tốn DN: 19/26 Tập trung máy chủ 4.1 Năng lực quản trị hoạt động khác DN 4.2 Bộ phận cải tiến: Phân tán máy tính cá nhân 11/26 Khơng 3/26 Đang thành lập 1/26 Không 2/26 Đang thành lập 16/26 Không 2/26 Đang thành lập Bộ phận nghiên cứu phát triển sản phẩm (R&D): 12/26 23/26 4.3 7/26 Có Có Bộ phận thực nghiệp vụ quản trị rủi ro DN: 8/26 Có Xin cảm ơn Anh/Chị hợp tác hoàn thành nội dung vấn! Thông tin cá nhân DN trả lời khảo sát hồn tồn giữ kín bảo mật hồn tồn Kết vấn phục vụ cho mục đích nghiên cứu khoa học, nhằm đề xuất giải pháp nâng cao hiệu QTTC DN thuộc Tập đoàn Dệt May Việt Nam thời gian tới ... VIỆN TÀI CHÍNH  BỘ TÀI CHÍNH NGUYỄN VĂN ĐỨC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – ngân hàng Mã số: 62.34.02.01 LUẬN... đề tài ? ?Nâng cao hiệu quản trị tài doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt Nam? ?? làm đề tài nghiên cứu sinh Việc nghiên cứu có hệ thống, đánh giá toàn diện thực trạng hiệu quản trị TCDN, nguyên... nghiên cứu việc đánh giá nâng cao hiệu kinh doanh nói chung cho DN dệt may Việt Nam, chưa nghiên cứu sâu hiệu kinh doanh riêng cho DN may Việt Nam mà gộp chung dệt may Luận án tiến sĩ tác giả Phạm