Nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động của tổ chức tài chính vi mô tại việt nam tt

1 CHƯƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Lý luận thực tiễn tài vi mơ (TCVM) cho thấy vai trò quan trọng TCVM phát triển kinh tế - xã hội, đặc biệt cơng giảm nghèo đói Tại Việt Nam, việc tiếp cận với nguồn vốn tín dụng ngân hàng người nghèo, đối tượng sách doanh nghiêp siêu nhỏ có xu hướng ngày khó khăn Trong đó, thị trường tín dụng phi thức tồn dạng Hụi, Họ, Phường diễn thành thị nông thôn với độ rủi ro lớn có xu hướng hoạt động ngày tinh vi gây nhiều hệ lụy xấu cho xã hội Trong bối cảnh đó, các tổ chức tài vi mơ (TCTCVM) truyền thống nhỏ bé mặt số lượng thị phần có mức độ tiếp cận sâu tới khách hàng tốt thứ hai thị trường sau NHCSXH (Lê Thanh Tâm, 2015) Tuy nhiên, TCTCVM Việt Nam hoạt động yếu ớt thị trường có nhiều khó khăn mang lại từ mơi trường cạnh tranh, môi trường pháp lý nguồn tài trợ Vì vậy, việc tìm nhân tố ảnh hưởng tích cực nhân tố ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động TCTCVM Việt Nam quan trọng việc đề xuất giải pháp nhằm phát triển hoạt động TCTCVM Việt Nam thời gian tới Xuất phát từ lý khách quan trên, đề tài “Nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tổ chức tài vi mơ Việt Nam” tác giả lựa chọn nghiên cứu 1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu Có nhiều quan niệm khác việc làm để đánh giá hoạt động TCTCVM Có thể chia thành dòng quan điểm sau: thứ nhất, đánh giá hoạt động TCTCVM thể qua hiệu hoạt động tài chính; thứ hai, đánh giá hoạt động TCTCVM qua tiêu chí (1) mức độ tiếp cận khách hàng, (2) mức độ bền vững tổ chức; thứ ba, đánh giá hoạt động TCTCVM dựa mục tiêu: (1) tiếp cận với đối tượng khách hàng TCVM, (2) bền vững tài chính, (3) tác động hoạt động (mục tiêu xã hội); thứ tư, đánh giá hoạt động TCVM thơng qua góc nhìn từ phía TCTCVM khách hàng Như vậy, khoảng trống nghiên cứu có nhiều nghiên cứu giới Việt Nam thực đánh giá hoạt động TCTCVM thơng qua tiêu chí mức độ bền vững mức độ tiếp cận nghiên cứu thực việc đánh giá mức độ bền vững TCTCVM mức độ tiếp cận TCTCVM từ phía TCTCVM, chưa đề cập đến mức độ tiếp cận TCTCVM từ phía khách hàng Do đó, kế thừa kết nghiên cứu trước điều kiện nghiên cứu thực tiễn Việt Nam, tác giả phân tích, đánh giá hoạt động TCTCVM thơng qua tiêu chí là: (1) mức độ bền vững TCTCVM (2) mức độ tiếp cận nhằm nhận diện nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững, nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận phương pháp nghiên cứu định tính Sau đó, nghiên cứu định lượng sử dụng để sâu kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững TCTCVM kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM (từ phía khách hàng) Tại Việt Nam, có nhiều nghiên cứu cho thấy tồn mối quan hệ tích cực mức độ tiếp cận mức độ bền vững (Phạm Bích Liên, 2016; Lê Thanh Tâm, 2008; Nguyễn Quỳnh Phương, 2017) Kế thừa kết nghiên cứu trên, nghiên cứu đứng quan điểm thừa nhận mối quan hệ thuận chiều mức độ tiếp cận mức độ bền vững TCTCVM.Vì vậy, muốn phát triển hoạt động TCTCVM, tác giả thực nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM Việt Nam 1.3 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng quát Luận án: Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM Việt Nam sở cho việc đề xuất số khuyến nghị nhằm phát triển hoạt động TCVM TCTCVM Việt Nam 1.4 Câu hỏi nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Luận án: Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCVM TCTCVM Việt Nam? Câu hỏi giải thông qua trả lời câu hỏi cụ thể sau: (i) Hoạt động TCTCVM gồm nội dung gì? (ii) Các tiêu phân tích , đánh giá hoạt động TCTCVM thường sử dụng gì? (iii) Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM, tập trung vào mức độ bền vững TCTCVM mức độ tiếp cận ? (iv) Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM Việt Nam nhận diện thơng qua phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động TCTCVM xét khía cạnh mức độ tiếp cận mức độ bền vững? (v) Các phát thơng qua kết mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững TCTCVM Việt Nam? (vi) Các phát thơng qua kết mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng với TCTCVM Việt Nam? 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM Việt Nam 1.5.2 Phạm vi nghiên cứu Phạm vi nội dung nghiên cứu: Các TCTCVM (chính thức bán thức) Việt Nam Để đánh giá chi tiết nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCVM TCTCVM khía cạnh khách hàng, nghiên cứu khách hàng TCTCVM (hoạt động với mơ hình, quy mơ hoạt động, hình thức pháp lý, vùng miền khác thực hiện, bao gồm: TCTCVM Thanh Hóa, TCTCVM TNHH Một thành viên (TYM), Trung tâm TCVM phát triển M&D, Trung tâm phụ nữ phát triển cộng đồng (CWCD), Quỹ TCVM phát triển cộng đồng (MFCDI) Phạm vi thời gian nghiên cứu: Dữ liệu thứ cấp TCTCVM thu thập giai đoạn 2011 – 2016 Dữ liệu thứ cấp khách hàng thu thập TCTCVM khoảng thời gian từ tháng đến tháng 11 năm 2016 1.6 Phương pháp nghiên cứu 1.6.1 Tiếp cận vấn đề nghiên cứu Hoạt động TCTCVM đánh giá qua khía cạnh chính: Mức độ tiếp cận, mức độ bền vững có mối quan hệ tích cực khía cạnh Do đó, đề tài nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM Việt Nam 1.6.2 Hệ thống liệu Mẫu nghiên cứu với nguồn liệu thứ cấp bao gồm: (1) liệu TCTCVM lấy từ báo cáo thường niên, báo cáo tài báo cáo 34 TCTCVM cơng bố Mix market cơng bố cho Nhóm công tác TCVM giai đoạn 2011 – 2016 ; (2) nguồn liệu khách hàng lấy từ 291 phiếu điều tra khách hàng thực trạng sản phẩm TCVM giải pháp Nhóm cơng tác TCVM thực tháng 10 năm 2016 Dữ liệu sơ cấp tác giả thu thập thông qua thực phương pháp vấn chuyên gia thảo luận nhóm 1.6.3 Phương pháp nghiên cứu (i) Phương pháp nghiên cứu định tính, bao gồm : Phương pháp phân tích tổng hợp lý thuyết, Phương pháp mơ hình hóa, Phương pháp giả thuyết, So sánh đối chứng, Phương pháp chuyên gia, Phương pháp thảo luận nhóm (ii) Phương pháp nghiên cứu định lượng, bao gồm: Xây dựng bảng hỏi thang đo; nguồn số liệu điều tra khảo sát; làm số liệu; phân tích thống kê; Sử dụng mơ hình phân tích nhân tố ảnh hưởng Mơ hình 1: phân tích nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững hoạt động TCTCVM (OSS) mô hình hồi quy nhị phân (Binary logistics Regression) ứng dụng phần mềm Stata 12.0 Mơ hình 2: Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng với TCTCVM mơ hình hồi quy hai bước Heckman với hai tiêu chí sử dụng để đánh giá mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng là: (1) khả nhận khoản vay; (2) tổng số tiền vay mà khách hàng nhận 1.7 Những đóng góp luận án 1.7.1 Những đóng góp mặt học thuật, lý luận Trong Luận án, nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM nghiên cứu, tập trung vào phân tích nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận mức độ bền vững (OSS) TCTCVM phương pháp định tính định lượng với mơ hình Mơ hình Nadiya Marakkath (2014) ứng dụng có điều chỉnh, bổ sung thêm biến “hình thức pháp lý” đặc trưng TCTCVM Việt Nam, phân tích nhân tố ảnh hưởng đến OSS Các nghiên cứu trước cho thấy biến “giá trị khoản vay trung bình” ảnh hưởng ngược chiền đến OSS, biến "phạm vi hoạt động" "hình thức pháp lý" TCTCM không ảnh hưởng rõ nét đến OSS Tuy nhiên, trái ngược kết trên, nghiên cứu luận án cho thấy: (i) “giá trị khoản vay trung bình” khơng ảnh hưởng rõ nét đến OSS; (ii) “phạm vi hoạt động” “hình thức pháp lý” ảnh hưởng chiều với OSS Nguyên nhân khác biệt kết nghiên cứu do: (i) giới có nhiều TCTCVM phục vụ đến khách hàng có thu nhập trung bình hay ứng dụng cách thức hoạt động Trong đó, Việt Nam TCTCVM chủ yếu tập trung vào khách hàng nghèo hoạt động theo cách thức truyền thống; (ii) khung pháp lý Việt Nam loại hình TCTCVM khác nhau, nước khác áp dụng chung khung pháp lý Trong mơ hình bước kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng với TCTCVM biến bổ sung thêm “trình độ chun mơn khách hàng”, “hình thức trả nợ”, “điều kiện vay” Điểm nhấn kết nghiên cứu mô hình là: (i) Các nhân tố: "giá trị khoản vay”, “trình độ học vấn”, “số người độ tuổi lao động” có ảnh hưởng ngược chiều với “khả vay” Trong đó, biến “tuổi”, “giới tính”, “lãi suất”, “thời hạn” không ảnh hưởng rõ nét đến “khả vay” (ii) Mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến giá trị khoản vay cho thấy biến “số người độ tuổi lao động”, “thời hạn vay” quan hệ chiều với “giá trị vay”, biến “thủ tục giải ngân” có quan hệ ngược chiều với “giá trị vay” biến “tuổi”, “giới tính”,“trình độ học vấn”,“điều kiện kinh tế”,“mục đích sử dụng khoản vay”,“lãi suất khoản vay” khơng có ảnh hưởng rõ nét đến “giá trị vay" Điều đặc trưng khác biệt hoạt động đối tượng khách hàng TCTCVM so với TCTD khác 1.7.1 Những phát hiện, đề xuất rút từ kết nghiên cứu, khảo sát luận án Trên sở kết nghiên cứu, hai nhóm khuyến nghị nhằm phát triển hoạt động TCTCVM Việt Nam đề xuất với: (1) TCTCVM cần có lộ trình phát triển cụ thể dựa nhân tố ảnh hưởng hình thức pháp lý, phạm vi hoạt động, vốn, sản phẩm công nghệ,…(2) Ngân hàng Nhà nước quan hữu quan: cần bổ sung hoàn thiện khung pháp lý, tạo sở vững cho hoạt động TCTCVM, đồng thời có chế hỗ trợ vốn, nhân lực, lãi suất, sở hạ tầng,… phù hợp với đặc thù TCTCVM tạo điều kiện thuận lợi cho TCTCVM nâng cao khả cạnh tranh phát triển bền vững 1.8 Bố cục luận án Ngoài phần mở đầu kết luận, nội dung luận án gồm 05 chương: Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý thuyết TCTCVM nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM Chương 3: Thực trạng hoạt động tổ chức tài vi mơ Việt Nam Chương 4: Mơ hình kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM Việt Nam Chương 5: Một số khuyến nghị nhằm phát triển hoạt động tổ chức tài vi mơ Việt Nam chính, (i) hoạt động tín dụng, (ii) hoạt động huy động vốn, (iii) hoạt động bảo hiểm vi mơ, (iv) Các hoạt tài khác; (2) hoạt động trung gian xã hội: (i) hoạt động phát triển doanh nghiệp, (ii) hoạt động cung cấp dịch vụ xã hội Để đánh giá hoạt động TCVM nhóm tiêu sau thường sử dụng: (1) Phân tích, đánh giá mức độ tiếp cận khách hàng: (i) Độ rộng tiếp cận (số lượng mức độ tăng trưởng khách hàng, dư nợ tín dụng tiết kiệm; đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ cung ứng); (ii) Độ sâu tiếp cận (mức vay trung bình, mức vay trung bình);(2) Phân tích, đánh giá mức độ bền vững TCTCVM: (i) Nhóm số tính bền vững: Tỷ số tự bền vững hoạt động (OSS), Tỷ số tự bền vững tài FSS, Mức độ tăng trưởng vốn tự có tỷ lệ đòn bẩy, mức độ bền vững thể chế ISS; (ii) Nhóm tiêu sinh lời: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA), Tỷ suất lợi nhuận trê vốn chủ sở hữu (ROE); (iii) số chất lượng danh mục cho vay (tỷ lệ nợ hạn, tỷ lệ nợ xấu) 2.3 Nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tổ chức tài vi mơ Hoạt động TCTCVM phụ thuộc vào nhiều nhân tố, phân làm nhóm: (1) Các nhân tố thuộc TCTCVM, gồm: (i) Các nhân tố thuộc đặc điểm tổ chức TCTCVM (như: tuổi, tính chất sở hữu mơ hình tổ chức); (ii) Các nhân tố thuộc điều kiện khả hoạt động TCTCVM (như: lực tài chính, nguồn nhân lực, sản phẩm dịch vụ, hệ thống phân phối, hệ thống công nghệ thông tin); (iii) Các nhân tố thuộc quản trị điều hành hoạt động TCTCVM (như: mục tiêu, sứ mệnh, chiến lược phát triển kế hoạch kinh doanh, lực quản trị hoạt động TCTCVM, lực quản trị tài chính, lực quản trị rủi ro đối phó khủng hoảng); (2) Các nhân tố thuộc môi trường hoạt động phân tích theo mơ hình PESTLE, bao gồm7 nhóm: (i) nhân tố mặt trị; (ii) nhân tố mặt kinh tế ; (iii) nhân tố mặt xã hội; (iv) Các nhân tố sở hạ tầng, công nghệ; (v) Các nhân tố mặt luật pháp; (vi ) Các nhân tố điều kiện tự nhiên; (vii) nhân tố khác Đây sở lý thuyết quan trọng cho việc phân tích thực trạng hoạt động TCTCVM Việt Nam phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM, làm sở cho đề xuất giải pháp phát triển hoạt động TCTCVM Việt Nam thời gian tới CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MÔ VÀ NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG CỦA TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ 2.1 Q trình phát triển vai trò tổ chức tài vi mô (TCTCVM) Lịch sử phát triển ngành TCVM lâu với xuất phát điểm từ nhóm tiết kiệm nhóm tín dụng khơng thức cho người nghèo Đến TCVM khơng coi cơng cụ xóa đói, giảm nghèo mà cơng cụ phát triển kinh tế - xã hội TCVM cách thức phát triển kinh tế nhằm cung cấp dịch vụ tài chính, dịch vụ khác cho đối tượng có thu nhập thấp xã hội để phục vụ nhu cầu chi tiêu đầu tư TCVM vừa công cụ ngân hàng vừa công cụ phát triển TCTCVM tổ chức thức bán thức (các chương trình, dự án đăng ký hoạt động với quan quản lý nhà nước bất kỳ) có cung cấp dịch vụ TCVM, mục tiêu phi lợi nhuận Các tổ chức cung cấp dịch vụ TCVM chia thành khu vực: (i) Khu vực thức: NHTM, Ngân hàng phát triển, Các TCTCVM thức đăng ký theo luật TCTD; (ii) Khu vực bán thức: NGOs cung cấp TCVM, NGOs cung cấp TCVM; (iii) Khu vực phi thức: đơn vị, cá nhân, nhóm dân cư, cửa hàng, quĩ tương trợ, nhóm, tổ tiết kiệm…(J.Ledgerwood, 2003) 2.2 Hoạt động tổ chức tài vi mơ Các TCTCVM lựa chọn cung cấp dịch vụ theo cách tiếp cận đơn hay tổng hợp với hoạt động chủ yếu sau: (1) hoạt động trung gian tài CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VIỆT NAM 3.1 Lịch sử phát triển hoạt động tài vi mơ Việt Nam Thị trường TCVM Việt Nam hình thành phát triển từ năm 90 đến với thay đổi quan điểm nhìn nhận từ cơng cụ xóa đói, giảm nghèo đến vai trò quan trọng phát triển kinh tế - xã hội.Với hai cách tiếp cận song song Nhà nước dẫn dắt dựa vào thị trường cung cấp dịch vụ TCVM, thị trường TCVM Việt Nam nhiều tiềm phát triển đòi hỏi TCTCVM phải cạnh tranh nhiều để ngày phục vụ tốt khách hàng mụ c tiêu 3.2 Đánh giá thực trạng hoạt động TCVM TCTCVM Việt Nam 3.2.1 Những kết đạt (i) Về mức độ tiếp cận: Các TCTCVM đạt độ rộng tiếp cận độ sâu tiếp cận đến khách hàng mục tiêu tương đối tốt (ii) Về mức độ bền vững: Sự bền vững TCTCVM dần cải thiện Điểm sáng TCTCVM so với NHTM có chất lượng danh mục đầu tư tốt với tỷ lệ nợ xấu mức thấp 3.2.2 Hạn chế (i) Về mức độ tiếp cận: Mức độ tiếp cận TCTCVM ngày cải thiện Tuy nhiên, thấp so với tiềm Việt Nam (ii) mức độ bền vững: Mức độ bền vững TCTCVM chưa ổn định có phân hóa tổ chức, phần lớn TCTCVM chưa đạt mức độ bền vững thể chế 3.2.3 Nguyên nhân Nguyên nhân từ nhân tố thuộc tổ chức tài vi mơ: (i) Các nhân tố thuộc đặc điểm TCTCVM (tuổi, hình thức pháp lý, quy mô tài sản, phạm vi hoạt động); (ii) Các nhân tố thuộc điều kiện khả hoạt động TCTCVM (nguồn nhân lực, hệ thống quản trị thông tin - MIS); (iii) Các nhân tố thuộc quản trị, điều hành hoạt động TCTCVM (mục tiêu, sứ mệnh, kế hoạch kinh doanh; sản phẩm dịch vụ cung cấp, kênh phân phối; nhận thức pháp luật điều chỉnh hoạt động quy định liên quan đến chuyển đổi); Nguyên nhân từ nhân tố thuộc môi trường hoạt động TCTCVM, bao gồm: (i) Các nhân tố mặt kinh tế (nguồn vốn từ NSNN giảm, nguồn vốn nước suy giảm sau Việt Nam trở thành nước có thu nhập trung bình, sách vĩ mô lãi suất cho vay); (ii) Các nhân tố mặt xã hội (đặc điểm nhóm dân cư tuổi, trình độ học vấn, giới tính, đặc điểm địa lý, dân tộc); (iii) Các nhân tố mặt luật pháp (quy định hoạt động quản lý, giám sát hoạt động loại hình tổ chức hoạt động TCVM; quy định liên quan đến huy động vốn; quy định liên quan đến chuyển đổi loại hình TCTCVM; quy định liên quan đến mở rộng phạm vi hoạt động khách hàng TCTCVM); (iv) Các nhân tố điều kiện tự nhiên (biến đổi khí hậu diễn ngày mạnh mẽ); (v) Các nhân tố từ thị trường đối thủ cạnh tranh (thị trường cạnh tranh ngày gay gắt chưa thật bình đẳng); (vi) Chiến lược phát triển ngành TCVM cấp quốc gia (TCVM thành tố cốt lõi chiến lược tài tồn diện quốc gia) CHƯƠNG MƠ HÌNH VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG CỦA TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VIỆT NAM 4.1 Mơ hình kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững TCTCVM 4.1.1 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu Để phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tiêu tự bền vững hoạt động TCTCVM Việt Nam, tác giả sử dụng mơ hình hồi quy nhị phân (Binary logistics Regression) ứng dụng phần mềm Stata Tỷ lệ rủi ro danh mục đầu tư Cấu trúc vốn Tổng danh mục cho vay Tuổi TCTCVM Phạm vi hoạt động TCTCVMVM Chỉ số tự bền vững hoạt động (OSS) Hình thức pháp lý TCTCVM Số vốn vay bình quân khách hàng Hình 4.1: Nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững hoạt động TCTCVM Nguồn: Tổng hợp tác giả từ nghiên cứu trước dựa mơ hình Nadiya Marakkath, 2014; Pinky Dutta and Debabrata Das, 2014; Francisco Olivares-Polanco & Tradha Ramanan , 2012) Mơ hình hồi quy xác định sau: LnOSS = β + β LnPAR > 30 + β LnEAR + β LnALSPB + β GLP + β AGE + β LOC + β LOC + β LEGAF1 + β LEGAF2 + µ Bảng 4.1: Diễn giải biến mơ hình Binary Logistic Regression giả thuyết nghiên cứu Biến Tên biến Cách xác định Kỳ vọng dấu Cơ sở trích dẫn Cull & cộng (2007), Tỷ lệ rủi ro PAR > 30 danh mục đầu tư Ghatak (2000), Francisco OlivaresCác khoản lỗ ròng Tổng dư nợ cho vay - Polanco & Tradha Ramanan (2012), Intellecap (2010), Ayayi & Sene (2010), Becker (2013), Dutta & Das (2014), Nadiya Marakkath (2014) EAR Cấu trúc vốn ALSPB Số vốn vay Tổng vốn chủ sở hữu Tổng tài sản + - Nadiya Marakkath (2014), Bogan (2008) Nadiya Marakkath (2014), Biến Tên biến bình Kỳ vọng dấu Cách xác định Tổng số vốn vay quân khách 10 Cơ sở trích dẫn Nadiya, Olivares-Polanco & Tradha Số lượng khách hàng vay Ramanan (2012) hàng GLP AGE Tổng danh + mục cho vay Tuổi tổ chức TCVM Venkatraman & RajSekhar (2008), Số năm hoạt động TCTCVM tính đến thời + điểm nghiên cứu Nhận giá trị TCTCVM động toàn quốc, nhận giá trị TCTCVM TCTCVM hoạt động LOC2 động TCTCVM hoạt động phạm vi toàn tỉnh, nhận giá trị TCTCVM hoạt động Ayayi & Sene (2010), Crombrugghe & cộng (2008), Venkatraman & Venkatraman & RajSekhar (2008), + Ayayi & Sene (2010), Crombrugghe & cộng (2008), Venkatraman & RajSekhar (2008) phạm vi toàn quốc phạm vi cấp huyện Nhận giá trị TCTCVM hoạt động hình thức Hình LEGAF1 thức Chương trình, dự án TCVM, pháp lý nhận giá trị TCTCVM TCTCVM - Venkatraman & RajSekhar (2008) + Venkatraman & RajSekhar (2008) hoạt động hình thức Quỹ xã hội TCTCVM cấp phép Nhận giá trị TCTCVM hoạt động hình thức Hình LEGAF2 thức Quỹ xã hội, nhận giá trị pháp lý TCTCVM hoạt động TCTCVM hình thức Chương trình, dự án TCVM, TCTCVM cấp phép Tỷ số tự bền OSS vững hoạt động Thu nhập hoạt động Độ lệch chuẩn 43,08 29,72 27,98 63,25 328.052.477, 28 6,41 Thống kê mơ tả biến mơ hình, ngoại trừ biến giả LOC (phạm vi hoạt động) LEGAF (hình thức pháp lý), Bảng 4.2 cho thấy nhìn chung TCTCVM đạt tiêu bền vững hoạt động (giá trị trung bình OSS 139,39) Tuy nhiên, có TCTCVM đạt tiêu OSS 39% chênh lệch lớn với TCTCVM có OSS cao 290% Các biến khác PAR, EAR, ALSPB, GLP, AGE có chênh lệch lớn giá trị cao thấp với độ lệch chuẩn cao cho thấy khác biệt lớn TCTCVM tiêu quan sát 4.1.2.3 Kết hồi quy Mơ hình hồi quy đa biến phương pháp bình phương nhỏ (Ordinary least squares - OLS) với phần mềm Stata sử dụng để kiểm định, sau kiểm tra tượng phương sai sai số thay đổi kiểm định heteroskedasticity cho kết Chi2(1) = 49,46; Prob > chi = 0,0000, có nghĩa mơ hình có tượng phương sai sai số thay đổi Vì vậy, tác giả khắc phục tượng kỹ thuật Robust Nhận giá trị TCTCVM Phạm vi hoạt % % % 1.000 VNĐ 1.000 VNĐ Năm Số quan Giá trị Giá trị trung Giá trị lớn sát nhỏ bình 104 39 290 139,39 104 224 4,80 104 100 43,34 104 1.458,31 63.000 5207,81 104 983.601 2.400.000.000 119285419,24 104 24 8,73 Nguồn: Kết thống kê từ Stata dựa báo cáo tài 34 TCTCVM (2011 -2015) RajSekhar (2008) phạm vi tỉnh huyện OSS PAR EAR ALSPB GLP AGE Đơn vị tính & cộng (2008), Venkatraman & Venkatraman & RajSekhar (2008), - Biến số Ayayi & Sene (2010) Crombrugghe RajSekhar (2008) Phạm vi hoạt hoạt động phạm vi LOC1 Nadiya Marakkath (2014) 4.1.2 Kết nghiên cứu 4.1.2.1 Thống kê mô tả Bảng 4.2: Thống kê mô tả biến Bogan (2012 Tổng chi phí hoạt động Nguồn: Tổng hợp tác giả Bảng 4.3: Kết ước lượng nhân tố ảnh hưởng đến OSS Tên biến Hệ số P-value Hệ số tự (hệ số chặn) -3,217808 LnPAR>30 -0,0316416* 0,072* LnEAR 0,3305043*** 0,000*** LnALSPB 0,1341518ns 0,511 LnGLP 0,1194703* 0,081* LnAGE 0,0287681ns 0,718 LOC1 -0,148921ns 0,464 LOC2 0,381412** 0,009** LAGEF1 0,0594789ns 0,540 LAGEF2 0,4691555*** 0,000*** R2 0,4655 0,0000*** Số quan sát 104 - Ghi chú: ***, **, *: có ý nghĩa thống kê α = 1%, 5%, 10%, ns: khơng có ý nghĩa thống kê Kết tính tốn từ phần mềm Stata dựa báo cáo 34 TCTCVM ( 2011-2015) 11 12 4.1.2.4 Thảo luận kết nghiên cứu Kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững hoạt động TCTCVM Việt Nam cho thấy có nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững hoạt động TCTCVM xếp theo mức độ ảnh hưởng thấp dần, gồm: (1) hình thức pháp lý TCTCVM, (2) phạm vi hoạt động TCTCVM , (3) cấu trúc vốn, (4) tổng danh mục đầu tư, (5) tỷ lệ rủi ro danh mục đầu tư (PAR>30) Hình thức pháp lý TCTCVM có ảnh hưởng lớn đến mức độ bền vững TCTCVM TCTCVM hoạt động hình thức CT/DA TCVM, quỹ xã hội hay TCTCVM thức chịu điều chỉnh văn quy phạm pháp luật cấp độ khác theo hướng điều kiện, tiêu chuẩn nhằm đảm bảo an toàn, hạn chế rủi ro hoạt động TCTCVM tăng lên tổ chức ngày “trưởng thành” Kết nghiên cứu mơ hình xem xét giai đoạn (2011 – 2015) giai đoạn khởi đầu TCTCVM thức hóa (mới có TCTCVM), có nhiều khó khăn ảnh hưởng đến kết hoạt động TCTCVM sau chuyển đổi khiến cho mức độ bền vững ngắn hạn tổ chức thấp so với trước (khi hoạt động hình thức quỹ xã hội) Tuy nhiên, xét dài hạn việc gia tăng tính chuyên nghiệp hoạt động TCTCVM đóng vai trò quan trọng giúp cho tổ chức phát triển bền vững Vì vậy, thức hóa TCTCVM xem hướng hợp quy luật Phạm vi hoạt động TCTCVM nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến mức độ bền vững hoạt động TCTCVM Nếu TCTCVM tự giới hạn hoạt động phạm vi địa bàn nhỏ hạn chế khả tiếp cận khách hàng, gia tăng thị phần ảnh hưởng đến mức độ bền vững tổ chức Tuy nhiên, TCTCVM mở rộng phạm vi hoạt động rộng nhanh làm giảm mức độ bền vững phải đối mặt với gia tăng chi phí quản lý chi phí hoạt động việc mở rộng thị phần ngày khó khăn vấp phải cạnh tranh gay gắt TCTD lớn NHTM, QTDND…Điều cho thấy TCTCVM cần xác định phạm vi hoạt động phù hợp với quy mô khả phát triển tổ chức Cấu trúc vốn ảnh hưởng thuận chiều với mức độ bền vững có nghĩa TCTCVM có mức độ bền vững cao gia tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu Vì vậy, cần có sách thu hút nguồn lực nhằm phát triển nguồn vốn chủ sở hữu, đặc biệt nguồn lực từ khu vực tư nhân Danh mục đầu tư có ảnh hưởng thuận chiều tới mức độ bền vững Việc gia tăng danh mục đầu tư góp phần phát triển bền vững TCTCVM Để gia tăng danh mục đầu tư, TCTCVM cần nghiên cứu phát triển sản phẩm dịch vụ phù hợp huy động vốn, cho vay dịch vụ tài khác như: đa dạng hóa loại hình tiết kiệm, cho vay, thu nợ theo lãi suất, theo kỳ hạn, theo thời vụ, triển khai sản phẩm bảo hiểm vi mô; tham gia thu hộ, chi hộ khoản thuế, tiền điện, nước, phí điện thoại, internet mobile banking, tiến tới cung cấp dịch vụ tốn khơng dùng tiền mặt nhằm đáp ứng tốt nhu cầu ngày tăng khách hàng nghèo, nông thôn Tỷ lệ rủi ro danh mục đầu tư có ảnh hưởng ngược chiều với mức độ bền vững Vì vậy, cần áp dụng hệ thống quản lý tài theo quy định hành theo thông lệ quốc tế, gồm quản lý khoản, quản lý tín dụng, quản lý chất lượng nợ, quản lý tài chính, quản lý hệ số an toàn vốn…nhằm giảm tỷ lệ rủi ro danh mục đầu tư, đảm bảo TCTCVM hoạt động an toàn bền vững 4.2 Mơ hình kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng 4.2.1 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu Qua tổng quan nghiên cứu trước xét đến đặc thù TCTCVM Việt Nam, nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng TCVM chia thành nhóm sau: (i) Các nhân tố thuộc đặc điểm khách hàng: tuổi, giới tính, trình độ học vấn, trình độ chun mơn, điều kiện sống thu nhập khách hàng, số lao động gia đình, mục đích sử dụng vốn vay; (ii) Các nhân tố thuộc TCTD: thời hạn vay, thủ tục giải ngân, điều kiện vay vốn, lãi suất cho vay Mơ hình hồi quy hai bước Heckman dùng để kiểm tra giả thuyết dựa mối quan hệ biến phụ thuộc biến độc lập Biến phụ thuộc mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng từ TCTCVM Hai tiêu chí sử dụng để đánh giá mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng TCVM là: (1) khả nhận khoản vay; (2) tổng số tiền vay mà khách hàng TCVM nhận Bước thứ nhất: sử dụng mô hình đơn vị xác suất để ước lượng giá trị biến phụ thuộc dựa khả khách hàng TCVM nhận hay khơng nhận khoản tín dụng vi mơ Mơ hình Binary Logitis sử dụng để xem xét mức độ tác động biến độc lập đến việc có vay vốn hay khơng vay vốn k Pi = E ( Y = | X i ) = β + ∑ i =1 βiX i + U (1) Pi xác suất hộ vay vốn ( Y =1); β , β …, βk hệ số hồi quy; Xi ( i =1,…,k) biến độc lập Mơ hình cụ thể sau: 13 14 Bảng 4.5: Các biến độc lập mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến khả vay vốn vay khách hàng từ TCTCVM giả thuyết nghiên cứu Biến độc lập Nhân tố Thước đo Nhân tố 1: Giá Được đo giá trị khoản vốn vay trị Mối quan hệ kỳ vọng + vay mà khách hàng tiếp cận vay khoản Nhân tố 2: Tuổi Được đo tuổi người vay Thước đo Nhân tố 8: Mục Là biến giả, mục đích sử dụng Nguyễn Phượng Lê, Nguyễn vay kinh doanh nhận giá trị 1; khách (MUCDICH) hàng sử dụng vốn cho mục đích khác Nhân tố 9: Thời Là thời hạn khoản vay tính theo Thu Huyền (2012) hạn (THOIHAN) Nhân tố 10: Hình Là biến giả, trả nợ vào cuối (TUOI) (2010), Nguyễn Quốc Oánh & thức Phạm Thị Mỹ Dung (2010) (HINHTHUCTR Nathan Okurut (2006) Võ ANO) trả (GIOITINH) nhận giá trị Nhân tố 4: Trình Là biến giả, khách hàng tốt giản nhận giá trị (các TCTCVM khơng có điều kiện tài sản chấp) - Barslund, M & Tarp, F, (2006) Nhân tố 12: Thủ Là biến giả, thủ tục giải ngân + Vaessen, 2000; Võ Văn khúc, tục 2010 Nguyễn Thị Kim Anh, (THUTUC) + ngân nhanh, tiện lợi nhận giá trị 1; thủ tục Vũ Tú Bang (2015) giải ngân không nhanh, tiện lợi nhận Nguyễn Minh Hà & Lại Thị giá trị Thu Huyền, 2012 Mậu Dũng (2011) Võ Văn Khúc (2010), Nhân tố 13: Lãi Là lãi suất khoản vay tính theo Phan Đình Khơi (2011) suất (LAISUAT) khách hàng khách hàng có trình độ chun mơn từ (CHUYENMON lao động phổ thông trở lên nhận giá ) trị Nhân tố 6: Số Số người độ tuổi lao động + Okurut (2006), Vũ Văn Khúc (2008), Trương Đông Lộc & Trần Bá Duy (2010), Đỗ Ngọc động - & Marijke - VMi = α + βiX i + εi D'haese (2010), Ha (200) (HONGHEO) Thu Huyền (2012) Vương Quốc Duy, Lê Long Hậu hàng không thuộc hộ nghèo nhận giá trị Nguyễn Minh Hà & Lại Thị - Bước thứ hai, khả tiếp cận vốn vay đo số vốn vay mà khách hàng nhận từ TCTCVM Phương pháp bình phương nhỏ (OLS) sử dụng bước thứ hai mơ hình Heckman Mơ hình hồi quy sử dụng có dạng sau: GTV Tân (2012) (LAODONG) kiện kinh tế hộ nghèo nhận giá trị 1; khách hàng năm - Nguồn: Tổng hợp tác giả từ nghiên cứu trước người độ hộ gia đình khách hàng vay vốn Nhân tố 7: Điều Là biến giả, khách hàng thuộc Nguyễn Quốc Oánh, Phạm Thị Mỹ Dung (2010) Nguyễn Phượng Lê & Nguyễn + độ chuyên môn động phổ thông nhận giá trị khách giải trị Nhân tố 5: Trình Là biến giả, khách hàng lao lao Tác giả đề xuất vốn đơn giản nhận giá trị 1, không đơn Y) hàng hàng chưa tốt nghiệp cấp nhận giá (HOCVAN) tuổi vay (DIEUKIENVA độ học vấn nghiệp cấp nhận giá trị 1, khách khách Nhân tố 11: Điều Là biến giả, điều kiện vay vốn kiện (2006), + hay theo lần không cố định F, (2006) Okurut Tác giả đề xuất nhận giá trị (1999), Barslund, M & Tarp, Nathan - thức khác theo tháng, theo tuần Nguyễn Văn Tâm (2010) + Nguyễn Quốc Oánh & Phạm nợ kỳ nhận giá trị 1; trả nợ theo hình Thị Thúy Anh (2010), Ha tính khách hàng vay nam nhận giá trị nữ - Thị Mỹ Dung (2010) (2013), Nguyễn Văn Tâm Nhân tố 3: Giới Là giới tính người vay, người Nguyễn Quốc Oánh & Phạm Thị Mỹ Dung (2010) vay tháng Zeller (1994), Phan Đình Khơi - Nguồn nhận giá trị Nguyễn Minh Hà & Lại Thị khách hàng + Mối quan hệ kỳ vọng + đích sử dụng vốn vốn vay khách hàng cho sản xuất, Nguồn Mậu Dũng (2011) từ TCTCVM lần vay (GTVVMi) Biến độc lập Nhân tố Khalid Mohamed (2003), Nguyễn Quốc Oánh & Phạm Thị Mỹ Dung (2010), Khalid Mohamed (2003) Trong đó, biến phụ thuộc GTV VMi giá trị khoản vay mà khách hàng thứ i nhận từ TCTCVM; Xi vec tơ biến độc lập tác động đến biến phụ thuộc, bao gồm: Bao gồm nhân tố tuổi, giới tính, trình độ học vấn, trình độ chun mơn, điều kiện sống thu nhập khách hàng, số lao động 15 16 gia đình, mục đích sử dụng vốn vay, thời hạn vay, thủ tục giải ngân, điều kiện vay vốn, lãi suất cho vay Bảng 4.6: Các biến độc lập mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến giá trị khoản vay khách hàng từ TCTCVM giả thuyết nghiên cứu Biến độc lập Nhân tố Thước đo Mối quan hệ kỳ vọng Nguồn Nhân tố 1: Tuổi Được đo tuổi người vay khách hàng (TUOI) + Ha (2001) Nhân tố 2: Giới tính Là giới tính người vay, người khách hàng (GIOITINH) vay nam nhận giá trị nữ nhận giá trị - Barslund, M & Tarp, F, (2006) Nhân tố 3: Trình độ học Là biến giả, khách hàng vấn khách hàng tốt nghiệp cấp nhận giá trị khách hàng chưa tốt nghiệp cấp (HOCVAN) + Nguyễn Quốc Oánh, Phạm Thị Mỹ Dung (2010) Nhân tố 4: Trình độ Là biến giả, khách hàng chuyên môn khách lao động phổ thông nhận giá trị khách hàng có trình độ chun hàng (CHUYENMON) môn từ lao động phổ thông trở lên nhận giá trị - Võ Văn Khúc (2010) Nhân tố 5: Số người Số người độ tuổi lao động độ tuổi lao động hộ gia đình khách hàng vay vốn (LAODONG) + nhận giá trị Nhân tố 6: Điều kiện Là biến giả, khách hàng kinh tế khách hàng thuộc hộ nghèo nhận giá trị 1; khách hàng không thuộc hộ nghèo nhận giá (HONGHEO) trị Nhân tố 7: Mục đích sử Là biến giả, mục đích sử dụng vốn vay dụng vốn vay khách hàng cho sản xuất, kinh doanh nhận giá trị 1; (MUCDICH) khách hàng sử dụng vốn vay cho mục đích khác nhận giá trị Mối quan hệ kỳ vọng Biến độc lập Nhân tố Thước đo Nhân tố 8: Thời hạn vay Là thời hạn khoản vay tính theo (THOIHAN) tháng Nhân tố 9: Hình thức trả Là biến giả, trả nợ vào cuối nợ kỳ nhận giá trị 1; trả nợ theo hình (HINHTHUCTRANO) thức khác theo tháng, theo tuần hay theo lần không cố định nhận giá trị Nhân tố 10: Điều kiện Là biến giả, điều kiện vay vay vốn vốn đơn giản nhận giá trị 1, không đơn giản nhận giá trị (các TCTCVM (DIEUKIENVAY) khơng có điều kiện tài sản chấp) Nhân tố 11: Thủ tục giải Là biến giả, thủ tục giải ngân ngân (THUTUC) nhanh, tiện lợi nhận giá trị 1; thủ tục giải ngân không nhanh, tiện lợi nhận giá trị Nhân tố 12: Lãi suất Là lãi suất khoản vay tính theo (LAISUAT) năm + Phan Đình Khơi (2013) - Tác giả đề xuất - Tác giả đề xuất - Tác giả đề xuất + Nguyễn Thị Kim Anh & Vũ Tú Bang (2015), Nguyễn Minh Hà & Lại Trương Đông Lộc & Trần Bá Duy (2010), Đỗ Ngọc Tân (2012) - Vương Quốc Duy, Lê Long Hậu & Marijke D'haese (2010), Ha (2001) - Nguyễn Quốc Oánh & Phạm Thị Mỹ Dung (2010), Nguyễn Thị Kim Anh & Vũ Tú Bang (2015) + Trần Lâm & cộng (2015) Nguồn Thị Thu Huyền (2012) 4.2.2 Kết nghiên cứu 4.2.2.1 Thống kê mô tả Bảng 4.7 Thống kê mô tả biến mơ hình Biến số Giá trị nhỏ Giá trị lớn Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Đơn vị tính Số quan sát GTV 1.000.000 đ 291 30 10,82199 0,50295 TUOI năm 291 21 68 44,52234 0,66405 LAODONG người 291 15 2,50859 0,07405 THOIHAN tháng 291 10 18 12,96735 0,12461 LAISUAT %/năm 291 1,2 21 13,50227 0,23676 Nguồn: Kết thống kê từ Stata dựa số liệu điều tra khách hàng TCVM 17 18 4.2.2.2 Kết kiểm định mơ hình Bảng 4.8: Kết ước lượng nhân tố ảnh hưởng đến khả vay vốn khách hàng TCTCVM Bảng 4.9: Chiều tác động nhân tố đến khả vay vốn khách hàng Tên biến Hệ số P-value Xác suất cận biên P-value Nhân tố Giá trị khoản vay - - GTV -0,1460151 0,001 -0,0064713*** 0,009*** TUOI 0,0367981 0,176 0,0016309ns 0,241ns Giới tính khách hàng -0,4524528 0,024 -0,0200524* 0,056* Trình độ học vấn ns ns Hệ số tự (hệ số chặn) LAODONG 0,2361663 THOIHAN -0,1777932 0,126 -0,0078797 0,151 LAISUAT 0,0245064 0,750 -0,0010861ns 0,750ns 0,076 ns ns GIOITINH HOCVAN CHUYENMON HONGHEO MUCDICH DIEUKIENVAY R2 Số quan sát -2,192704 -0,2462552 0,321 Tuổi khách hàng khách hàng Trình độ chun mơn khách hàng -0,1255466** 0,045** -0,3698301 0,658 -0,014668ns 0,627ns Điều kiện kinh tế 0,179 ** 0,036** khách hàng *** *** 3,05595 0,000 0,3893678 0,007 5,966833 0,000 0,8211193*** 0,000*** 0,7117 TUOI GIOITINH HOCVAN CHUYENMON Kỳ vọng Kết dấu nghiên cứu + - +/- Khơng có ý +/- Khơng có ý 291 - Kết mơ hình Logit bước Tiến hành kiểm định mơ hình hồi quy đa biến phương pháp OLS phần mềm Stata, sau kiểm tra tượng phương sai sai số thay đổi kiểm định heteroskedasticity cho kết (Chi2(1) = 13,79; Prob > chi = 0,0002) có nghĩa mơ hình có tượng phương sai sai số thay đổi Kết kiểm định mơ hình sau sửa lỗi kỹ thuật Robust cho kết Bảng 4.10 Thống kê F có ý nghĩa thống kê mức 1% (Prob > F = 0,000) cho thấy: tồn mơ hình phản ánh mối quan hệ GTV biến độc lập Với R2 = 0,1253 nhân tố độc lập mơ hình giải thích 12,53% thay đổi biến phụ thuộc GTV Kết nghiên cứu trái nghĩa nghĩa - - + Khơng có ý Kết nghiên cứu trái ngược với giả thuyết nghĩa +/- - Kết nghiên cứu phù hợp với giả thuyết đình khách hàng Mục đích sử dụng vốn vay Thời hạn vay HONGHEO MUCDICH THOIHAN + Hình thức trả nợ Điều kiện vay vốn Thủ tục giải ngân Lãi suất HINHTHUCTRANO DIEUKIENVAY THUTUC LAISUAT Kết nghiên cứu trái ngược với giả thuyết + + - Khơng có ý - Biến bị loại Kết nghiên cứu phù hợp với giả thuyết nghĩa 0,0000*** Ghi chú: ***, **, *: có ý nghĩa thống kê α = 1%, 5%, 10%, ns: khơng có ý nghĩa thống kê (Nguồn: Tính tốn từ phần mềm Stata dựa số liệu điều tra khách hàng TCVM) Kết luận ngược với giả thuyết lao động hộ gia LAODONG 0,006 0,0465137 GTVVMi Số người độ tuổi -1,88556 1,870861 Tên biến khỏi mơ hình + + + Biến bị loại Kết nghiên cứu phù hợp với giả thuyết khỏi mô hình - Khơng có ý nghĩa Nguồn: Kết nghiên cứu tác giả 19 20 Bảng 4.10: Kết ước lượng nhân tố ảnh hưởng đến giá trị vay khoản khách hàng từ TCTCVM 4.2.2.3 Thảo luận kết nghiên cứu Kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng với TCTCVM Việt Nam cho thấy: Có nhân tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận vốn vay khách hàng với TCTCVM Việt Nam xếp theo mức độ ảnh hưởng thấp dần, gồm: (1) điều kiện vay, (2) mục đích vay, (3) trình độ học vấn người vay, (4) Điều kiện kinh tế khách hàng vay, (5) số lượng lao động gia đình người vay, (6) giá trị khoản vay Điều kiện vay yếu tố ảnh hưởng nhiều thuận chiều đến khả tiếp cận vốn vay khách hàng TCVM Do phần lớn khách hàng TCVM người nghèo, thu nhập ổn định, khơng có tài sản chấp nên điều kiện vay đơn giản cho vay khơng cần tài sản chấp mà hình thức tín chấp giúp cho khách hàng TCVM dễ dàng tiếp cận với khoản vốn vay Kết cho thấy, khách hàng TCVM có mục đích vay sản xuất dễ tiếp cận với khoản tín dụng so với mục đích vay khác Trên thực tế, bên cạnh nhu cầu vay vốn cho sản xuất, khách hàng nghèo có nhu cầu vay vốn cho mục đích đáng khác đóng học cho con, trang trải khoản chi phí ốm đau hay có nhu cầu đột xuất khác Việc TCTCVM “ưu tiên” cho khoản vay sản xuất phần hạn chế khả vay vốn khách hàng nghèo từ TCTCVM Các yếu tố nhân học người vay giá trị khoản vay ảnh hưởng không đáng kể đến khả tiếp cận vốn vay khách hàng Vì vậy, muốn tăng khả tiếp cận vốn vay khách hàng, TCTCVM cần nghiên cứu để đưa điều kiện vay phát triển sản phẩm cho vay phù hợp với điều kiện khách hàng TCVM, có khả đáp ứng ngày tốt nhu cầu vay khách hàng Có nhân tố ảnh hưởng đến giá trị khoản vay xếp theo mức độ ảnh hưởng thấp dần bao gồm: (1) thủ tục vay, (2) số lượng lao động gia đình người vay, (3) thời hạn vay Trên thực tế, việc TCTCVM gia tăng giá trị khoản vay trung bình để đáp ứng nhu cầu vay vốn khách hàng xu hướng tất yếu Quyết định số 20/2017/QĐ – TTg nâng mức cho vay tối đa khách hàng TCTCVM bán thức 50 triệu đồng Thông tư 03/2018/TT-NHNN quy định tổng dư nợ cho vay TCTCVM thức khách hàng TCVM không vượt 50 triệu đồng, tổng dư nợ cho vay khách hàng khác không vượt 100 triệu đồng, cao mức 30 triệu đồng theo quy định thông tư số 07/2009/TT-NHNN Đây sở quan trọng để TCTCVM kể thức bán thức gia tăng giá trị khoản vay khách hàng Mặc dù, đối tượng khách hàng mà TCTCVM hướng đến khách hàng nghèo nhiều khách hàng nghèo, quy mơ sản xuất kinh doanh mở rộng có nhu cầu tiếp tục vay vay khoản vay có giá trị lớn Tên biến Hệ số Hệ số tự (hệ số chặn) P-value 1,718545 TUOI 0,003782ns 0,909ns LAODONG 0,1022414** 0,011** THOIHAN 0,0611533*** 0,000*** LAISUAT -0,0081705ns 0,477ns GIOITINH -0,0097988ns 0,939ns HOCVAN 0,0706336ns 0,368ns CHUYENMON -0,068218ns 0,393ns ns 0,105ns 0,2256134ns 0,570ns HONGHEO 0,151747 DIEUKIENVAY THUTUC -0,3459569** 0,043** 0,1253 0,0000*** R2 Số quan sát 222 Ghi chú: ***, **, *: có ý nghĩa thống kê α = 1%, 5%, 10% ns: khơng có ý nghĩa thống kê Bảng 4.11: Chiều tác động nhân tố đến giá trị khoản vay khách hàng từ TCTCVM Nhân tố Tên biến Kỳ vọng dấu Kết nghiên cứu Tuổi khách hàng Giới tính khách hàng Trình độ học vấn khách hàng Trình độ chun mơn khách hàng Số người độ tuổi lao động hộ gia đình khách hàng Điều kiện kinh tế khách hàng Mục đích sử dụng vốn vay TUOI GIOITINH HOCVAN + + Khơng có ý nghĩa Khơng có ý nghĩa Khơng có ý nghĩa CHUYENMON - Khơng có ý nghĩa +/- + Thời hạn vay Hình thức trả nợ Điều kiện vay vốn Thủ tục giải ngân Lãi suất LAODONG HONGHEO - Khơng có ý nghĩa MUCDICH + THOIHAN + Biến bị loại khỏi mơ hình + HINHTHUCTRAN O DIEUKIENVAY THUTUC - LAISUAT + Biến bị loại khỏi mơ hình Khơng có ý nghĩa - Kết luận Kết nghiên cứu phù hợp với giả thuyết Kết nghiên cứu phù hợp với giả thuyết Kết nghiên cứu phù hợp với giả thuyết Khơng có ý nghĩa Nguồn: Kết nghiên cứu tác giả 21 22 từ TCTCVM họ gắn bó với TCTCVM thời gian dài Bên cạnh đó, việc tiếp tục cho vay khách hàng có lịch sử tín dụng tốt, trung thành góp phần giảm thiểu rủi ro chi phí giao dịch cho TCTCVM Theo kết nghiên cứu, thủ tục giải ngân nhân tố có ảnh hưởng lớn ngược chiều đến giá trị khoản vay Vì vậy, để khách hàng tiếp cận khoản vay có giá trị tăng dần TCTCVM cần đơn giản, gọn nhẹ thủ tục cho vay để phù hợp với trình độ khách hàng TCVM Đồng thời cần có biện pháp nhằm nâng cao hiểu biết khách hàng việc hồn thiện hồ sơ, thủ tục vay vốn góp phần nâng cao khả vay khách hàng 5.2.2 Khuyến nghị quan quản lý nhà nước (i) Đối với Chính phủ: cần bổ sung hoàn thiện khung pháp luật, tạo sở pháp lý vững cho hoạt động TCTCVM; bố trí ngân sách cho phát triển ngành TCVM; thực sách ưu đãi, phát triển sở hạ tầng hỗ trợ hoạt động TCTCVM hướng tới tài tồn diện (ii) Đối với ngân hàng nhà nước: cần đưa chế phù hợp nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho TCTCVM có nhiều hội để tiếp cận với nguồn vốn với chi phí phù hợp; sách lãi suất ban hành áp dụng cho TCTCVM cần mang tính thực tiễn đảm bảo TCTCVM phát triển bền vững có khả cạnh tranh với TCTD khác; cần có chế hỗ trợ nhằm nâng cao lực chuyển đổi cho TCTCVM; cần có sách để “cởi trói” mặt pháp lý, giúp cho TCTCVM phát triển sản phẩm mới; cần có chế tạo điều kiện cho TCTCVM thức phát triển sản phẩm tín dụng, tiết kiệm, chuyển tiền thông qua việc tăng dư nợ cho vay vi mô khách hàng đồng thời tăng tỷ lệ tổng dư nợ khoản cho vay khách hàng khác tổng dư nợ; NHNN cần bổ sung hoàn thiện văn quy phạm pháp luật có liên quan đến hoạt động TCTCVM đảm bảo đồng phù hợp với đặc thù TCTCVM Đồng thời, đẩy nhanh trình thực thi sách nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển TCTCVM (iii) Đối với Bộ Tài chính: có sách thuế, phí phù hợp để hỗ trợ phát triển hoạt động TCVM; Ban hành chế độ kế toán phù hợp với đặc thù TCTCVM thức (iv) Đối với UBND tỉnh: cần tạo môi trường thuận lợi hỗ trợ cho TCTCVM phát triển địa phương;(v) Với nhóm cơng tác tài vi mơ: Cần thực tốt vai trò kết nối TCTCVM khuyến nghị sách CHƯƠNG MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ NHẰM PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CỦA TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VIỆT NAM 5.1 Một số khuyến nghị nhằm phát triển hoạt động tổ chức tài mơ Việt Nam 5.1.1 Khuyến nghị tổ chức tài vi mơ Để phát triển hoạt động TCVM, TCTCVM cần thực khuyến nghị theo thứ tự ưu tiên sau: (i) Cần xây dựng kế hoạch có lộ trình thức hóa TCTCVM cách phù hợp Các CT/DA TCVM nên chuyển đổi thành QXH trước thức hóa; (ii) Cần xác định phạm vi hoạt động phù hợp với quy mô khả phát triển TCTCVM Các TCTCVM nên phát triển hoạt động địa bàn tỉnh, sau phát triển hoạt động ngoại tỉnh cách thận trọng đạt điều kiện cần thiết nhằm gia tăng mức độ tiếp cận mức độ bền vững; (iii) Chủ động khai thác vốn, đặc biệt ý phát triển nguồn vốn chủ sở hữu từ nguồn phù hợp với loại hình TCTCVM; (iv) Các TCTCVM cần gia tăng danh mục cho vay cách thiết kế sản phẩm tín dụng theo hướng đa dạng hóa; điều kiện, thủ tục vay đơn giản, gọn nhẹ, linh hoạt phù hợp với đối tượng khách hàng; áp dụng công nghệ vào sản phẩm để gia tăng tính cạnh tranh; (v) Tăng cường công tác quản trị điều hành đặc biệt quản trị rủi ro; (vi) Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Đối với cán tín dụng nên tuyển dụng người địa phương, bám sát địa bàn hiểu rõ đối tượng khách hàng lịch sử tín dụng khách hàng để áp dụng điều kiện cho vay, thủ tục giải ngân thu hồi vốn phù hợp khách hàng; (vii) Nâng cao hiểu biết cho khách hàng TCTCVM hoạt động cho vay vay thông qua việc tuyên truyền, mở lớp tập huấn nâng cao nhận thức hiểu biết cho khách hàng kiến thức tài chính; (viii) Hồn thiện hệ thống quản lý thơng tin KẾT LUẬN Trên sở tập hợp, luận giải, minh chứng, phân tích liệu TCTCVM thơng qua phương pháp khoa học, Nghiên cứu hoàn thành nội dung sau: Nghiên cứu tổng quan hệ thống hóa sở lý luận hoạt động TCVM TCTCVM Dựa tiêu chí đánh giá hoạt động TCTCVM góc nhìn tổ chức dựa tiêu chí : (i) mức độ tiếp cận, (ii) mức độ bền vững để sâu phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM thông qua nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận mức độ bền vững TCTCVM Trên sở (i) Tổng quan nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCVM TCTCVM, (ii) Đánh giá thực trạng hoạt động TCVM TCTCVM thức bán thức Việt Nam theo tiêu là: mức độ tiếp cận 23 24 mức độ bền vững, (iii) Sử dụng mơ hình phân tích nhân tố ảnh để làm rõ nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM Việt Nam: Mơ hình 1: Ứng dụng mơ hình Nadiya Marakkath (2014), Luận án dựa sở lý thuyết có điều chỉnh, bổ sung thêm biến hình thức pháp lý để phù hợp với TCTCVM Việt Nam, đề xuất mơ hình phân tích nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững hoạt động (OSS) Kết cho thấy có nhân tố ảnh hưởng đến mức độ bền vững hoạt động TCTCVM xếp theo mức độ ảnh hưởng thấp dần, gồm: (1) hình thức pháp lý TCTCVM, (2) phạm vi hoạt động TCTCVM, (3) cấu trúc vốn, (4) tổng danh mục đầu tư, (5) tỷ lệ rủi ro danh mục đầu tư (PAR>30) Mơ hình 2: Luận án dựa sở lý thuyết có điều chỉnh, bổ sung thêm biến trình độ chun mơn khách hàng, hình thức trả nợ, điều kiện vay để đề xuất mơ hình phân tích nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận vốn vay khách hàng với TCTCVM theo bước phân tích Kết cho thấy: có nhân tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận vốn vay khách hàng với TCTCVM Việt Nam xếp theo mức độ ảnh hưởng thấp dần, bao gồm: (1) điều kiện vay, (2) mục đích vay, (3) trình độ học vấn người vay, (4) Điều kiện kinh tế khách hàng vay, (5) số lượng lao động gia đình người vay, (6) giá trị khoản vay; có nhân tố ảnh hưởng đến giá trị khoản vay xếp theo mức độ ảnh hưởng thấp dần bao gồm: (1) thủ tục vay, (2) số lượng lao động gia đình người vay, (3) thời hạn vay (iv) Dựa kết nghiên cứu, hai nhóm khuyến nghị nhằm phát triển hoạt động TCVM TCTCVM Việt Nam đưa bao gồm: Một là, khuyến nghị TCTCVM ưu tiên sau: (1) Cần xây dựng kế hoạch có lộ trình thức hóa TCTCVM cách phù hợp Các CT/DA TCVM nên chuyển đổi thành QXH trước thức hóa; (2) Cần xác định phạm vi hoạt động phù hợp với quy mô khả phát triển TCTCVM Các TCTCVM nên phát triển hoạt động địa bàn tỉnh, sau phát triển hoạt động ngoại tỉnh cách thận trọng đạt điều kiện cần thiết nhằm gia tăng mức độ tiếp cận mức độ bền vững; (3) Chủ động khai thác vốn, đặc biệt ý phát triển nguồn vốn chủ sở hữu từ nguồn phù hợp với loại hình TCTCVM; (4) Các TCTCVM cần gia tăng danh mục cho vay cách thiết kế sản phẩm tín dụng theo hướng đa dạng hóa; điều kiện, thủ tục vay đơn giản, gọn nhẹ, linh hoạt phù hợp với đối tượng khách hàng; áp dụng công nghệ vào sản phẩm để gia tăng tính cạnh tranh; (5) Tăng cường công tác quản trị điều hành đặc biệt quản trị rủi ro; (6) Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Đối với cán tín dụng nên tuyển dụng người địa phương, bám sát địa bàn hiểu rõ đối tượng khách hàng lịch sử tín dụng khách hàng để áp dụng điều kiện cho vay, thủ tục giải ngân thu hồi vốn phù hợp khách hàng; (7) Nâng cao hiểu biết cho khách hàng TCTCVM hoạt động cho vay vay thông qua việc tuyên truyền, mở lớp tập huấn nâng cao nhận thức hiểu biết cho khách hàng kiến thức tài chính; (8) Hồn thiện hệ thống quản lý thơng tin Hai là, khuyến nghị NHNN Việt Nam quan hữu quan: (1) Bổ sung hoàn thiện khung pháp luật, tạo sở vững cho hoạt động TCTCVM, (2) Có chế hỗ trợ vốn, nhân lực, lãi suất, sở hạ tầng,… phù hợp với đặc thù TCTCVM nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho TCTCVM nâng cao khả cạnh tranh, phát triển cách bền vững theo định hướng chiến lược tài quốc gia Trong thời gian tới nhu cầu sản phẩm tài người nghèo, khách hàng thu nhập thấp, khách hàng doanh nghiệp quy mô nhỏ, siêu nhỏ ngày gia tăng Tuy nhiên, để TCTCVM trở thành lựa chọn tối ưu khách hàng TCTCVM cần phải có chiến lược hành động cụ thể nhằm phát huy lợi tổ chức Căn vào mục tiêu phát triển hoạt động TCTCVM dựa mức độ ảnh hưởng nhân tố đề xuất Luận án, TCTCVM nên lựa chọn theo thứ tự ưu tiên khuyến nghị để phát triển hoạt động TCVM dựa nguồn lực tổ chức Trong điều kiện chưa cho phép TCTCVM mở rộng quy mô, phạm vi hoạt động hay chuyển đổi cách nhanh chóng Vì vậy, TCTCVM cần phải dựa vào điều kiện cụ thể tổ chức thay đổi chế độ, sách thời kỳ để xây dựng lộ trình phát triển cách bền vững, khơng xa rời xứ mệnh, mục tiêu hoạt động ban đầu phục vụ khách hàng nghèo, người thu nhập thấp Bên cạnh kết đạt được, luận án số tồn mà giới hạn nghiên cứu chưa khắc phục: (i) Các nhân tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận TCTCVM với khách hàng từ phía TCTCVM nhận diện đánh giá thơng qua kết nghiên cứu định tính Do đó, chưa lượng hóa tác động nhân tố đến khả tiếp cận TCTCVM với khách hàng từ phía TCTCVM; (ii) Mơ hình nghiên cứu định lượng nhân tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận khách hàng với TCTCVM từ phía khách hàng đề cập đến khả tiếp cận sản phẩm tín dụng vi mơ (sản phẩm cốt lõi TCTCVM) Trong thời điểm tại, sản phẩm tài khác TCTCVM chưa phát triển, kết nghiên cứu đảm bảo phù hợp định với đặc thù hoạt động TCTCVM Tuy nhiên, phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận khách hàng với TCTCVM (bao gồm khả tiếp cận tất sản phẩm, dịch vụ TCTCVM khơng có sản phẩm tín dụng) kết nghiên cứu đầy đủ Vì vậy, nghiên cứu cần thiết để khắc phục hạn chế Nghiên cứu  ... thuyết TCTCVM nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM Chương 3: Thực trạng hoạt động tổ chức tài vi mơ Vi t Nam Chương 4: Mơ hình kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động TCTCVM Vi t Nam Chương... tổng hợp với hoạt động chủ yếu sau: (1) hoạt động trung gian tài CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VI T NAM 3.1 Lịch sử phát triển hoạt động tài vi mô Vi t Nam Thị trường... hoạt động tổ chức tài vi mơ Vi t Nam chính, (i) hoạt động tín dụng, (ii) hoạt động huy động vốn, (iii) hoạt động bảo hiểm vi mơ, (iv) Các hoạt tài khác; (2) hoạt động trung gian xã hội: (i) hoạt