Phân tích các yếu tố nội tại của doanh nghiệp ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp tại tỉnh bình thuận

TÓM TẮT Đề tài nghiên cứu khoa học: “Phân tích các yếu tố nội tại của doanh nghiệp ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp tại tỉnh Bình Thuận”nhằm nhận diện các yếu tố ản

LỜI CAM ĐOAN

Tôi cam đoan rằng luận văn “Phân tích các yếu tố nội tại của doanh nghiệp ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp tại tỉnh Bình Thuận” là bài nghiên cứu của chính tôi

Ngoại trừ những tài liệu tham khảo được trích dẫn trong luận văn này, tôi cam đoan rằng toàn phần hay những phần nhỏ của luận văn này chưa từng được công bố hoặc được sử dụng để nhận bằng cấp ở những nơi khác

Không có sản phẩm /nghiên cứu nào của người khác được sử dụng trong luận văn này mà không được trích dẫn theo đúng quy định

Luận văn này chưa bao giờ được nộp để nhận bất kỳ bằng cấp nào tại các trường đại học hoặc cơ sở đào tạo khác

Thành phố, năm 2018

Nguyễn Đức Vĩnh Tuyên

LỜI CÁM ƠN

Luậnvăn thạc sĩ kỹ thuật chuyên ngành kinh tếhọc với đề tài “Phân tích

các yếu tố nội tại của doanh nghiệp ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của

doanh nghiệp tại tỉnh Bình Thuận” là kết quả của quá trình cố gắng không

ngừng của bản thân và được sự giúp đỡ, động viên khích lệ của các thầy cô, bạn bè đồng nghiệp và người thân Qua trang viết này tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành tới những người đã giúp đỡ tôi trong thời gian học tập nghiên cứu khoa học vừa qua

Tôi xin tỏ lòng kính trọng và biết ơn sâu sắc đối với thầy giáo PGS.TS Nguyễn Thuấn đã trực tiếp tận tình hướng dẫn tôi, động viên và cung cấp thêm tài liệu khoa học để tôi có thể hoàn thành Luận văn này

Cuối cùng tôi xin chân thành cám ơn đồng nghiệp, lãnh đạo cơ quan công tác đã tạo điều kiện giúp đỡ tôi trong quá trình học tập và thực hiện Luận văn này

Tác giả

Nguyễn Đức Vĩnh Tuyên

TÓM TẮT

Đề tài nghiên cứu khoa học: “Phân tích các yếu tố nội tại của doanh nghiệp

ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp tại tỉnh Bình Thuận”nhằm nhận diện các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư vào sản

xuất kinh doanh của doanh nghiệp trên địa bàn tỉnh Bình Thuận, và đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố này đến quyết định tăng đầu tư Trên cơ sở đó, đề ra các khuyến nghị về giải pháp và chính sách hợp lý, hiệu quả, mang tính khả thi để khuyến khích các doanh nghiệp mạnh dạn đầu tư mở rộng vào sản xuất kinh doanh, cũng là nền tảng để thu hút các doanh nghiệp mới tham gia đầu tư mạnh mẽ hơn, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của tỉnh Bình Thuận theo hướng hiện đại, bền vững hơn

Trên cơ sở lý thuyết về đầu tư, sự cần thiết phải đầu tư của doanh nghiệp, tác

động của đầu tư đến quy mô tăng trưởng, các nhân tố nội sinh và ngoại isnh tác động

đến đầu tư mở rộng của doanh nghiệp, các nghiên cứu trước đây trong và ngoài nước

có liên quan và sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để thực hiện đề tài này

Nghiên cứu này đề cập đến các yếu tố bên trong có tác động đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp gồm: có hoạt động trong các khu quy hoạch tập trung của tỉnh như KCN, KCX, KCNC, KKT hay không, có thị trường xuất khẩu hay không, tổng lao động, tổng doanh thu, tổng tài sản cố định, tổng vốn chủ sở hữu, tổng

nợ phải trả, tỳ suất sinh lời trên tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn sở hữu( ROE), loại hình sở hữu doanh nghiệp (thuộc sở hữu tư nhân hay nhà nước), ngành nghề hoạt động Mô hình hồi quy được sử dụng là mô hình hồi quy tuyến tính đa biến với biến phụ thuộc là số vốn đầu tư tăng thêm (Vđt), các biến độc lập là các yếu tố có tác động đến quyết định tăng đầu tư

Dữ liệu nghiên cứu thu thập từ cuộc điều tra doanh nghiệp của Cục Thống kê tỉnh Bình Thuận năm 2015 với 676 mẫu nghiên cứu, là năm có số lượng mẫu lớn và

ít bị lỗi nhất Nghiên cứu sử dụng các công cụ phân tích đánh giá chủ yếu như: thống

kê mô tả, kiểm định ma trận tương quan, đa cộng tuyến, kết quả R2 hiệu chỉnh, kết quả ý nghĩa các hệ số hồi quy

Kết quả hồi quy tuyến tính đã nhận diện được 10 yếu tố có ý nghĩa và tác động đến quyết định tăng đầu tư từ 11 biến độc lập gồm: (1) có hoạt động trong KCN, KCNC, KCX, KKT của tỉnh, (2) tổng lao động, (3) tổng doanh thu, (4) tổng vốn chủ

sở hữu, (5) tổng nợ phải trả, (6) tổng tài sản cố định,(7) ROE, (8) loại hình sở hữu doanh nghiệptỷ lệ thuận với quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp và (8) ROA, (9) có thị trường xuất khẩu và (10) ROA tỷ lệ nghịch với quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp

Luận văn vẩn còn những hạn chế nhất định, chưa đưa được các yếu tố ngoại sinh tác động đến tăng đầu tư của doanh nghiệp vào mô hình, các yếu tố bên trong vẫn còn thiếu sót Tuy nhiên, kết quả nghiên cứu này dựa trên cơ sở lý thuyết, các nghiên cứu thực nghiệm vững chắc, sử dụng phương pháp định lượng trên mẫu dữ liệu tương đối lớn và khá toàn diện cho tổng thể doanh nghiệp trên địa bàn của tỉnh

Vì vậy, luận văn này có thể xem là tài liệu tham khảo có giá trị, và là cơ sở để các nhà quản lý kinh tế hoạch định chính sách, giải pháp nhằm hỗ trợ, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp hoạt động để kích thích doanh nghiệp đầu tư tạo sự phát triển kinh tế xã hội nhanh chóng, bền vững

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CÁM ƠN ii

TÓM TẮT iii

MỤC LỤC v

DANH MỤC BẢNG ix

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT x

Chương 1 1

GIỚI THIỆU 1

1.1 Lý do chọn đề tài 1

1.2 Vấn đề nghiên cứu 3

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 4

1.4 Mục tiêu nghiên cứu 4

1.5 Dữ liệu và phạm vi nghiên cứu 4

1.5.1 Dữ liệu nghiên cứu 4

1.5.2 Phạm vi nghiên cứu 5

1.6 Phương pháp nghiên cứu 5

1.7 Ý nghĩa của nghiên cứu 6

1.8 Kết cấu của luận văn nghiên cứu 6

Chương 2 8

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 8

2.1 Một số khái niệm 8

2.2 Một số lý thuyết liên quan 10

2.2.1 Sự cần thiết phải đầu tư của doanh nghiệp 10

2.2.2 Vai trò của đầu tư đối với sự phát triển doanh nghiệp 11

2.2.3 Lý thuyết gia tốc về đầu tư 12

2.3 Tác động của đầu tư đến quy mô tăng trưởng 15

2.4 Các nhân tố tác động đầu tư mở rộng đến doanh nghiệp 16

2.4.1 Các nhân tố ngoại sinh tác động đầu tư mở rộng đến doanh nghiệp: 16

2.4.2 Các nhân tố nội sinh tác động đầu tư mở rộng trong doanh nghiệp: 19

2.5 Một số nghiên cứu trước 24

2.5.1 Các nghiên cứu trong nước: 24

2.5.2 Các nghiên cứu ngoài nước: 27

2.6 Đề xuất mô hình nghiên cứu 32

Chương 3 34

MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ DỮ LIỆU 34

3.1 Phương pháp nghiên cứu 34

3.2 Mô hình nghiên cứu của đề tài 35

3.3 Dữ liệu nghiên cứu 41

3.3.1 Cách lấy dữ liệu nghiên cứu 41

3.3.1.1 Phạm vi nghiên cứu: 41

3.3.1.2 Nguồn dữ liệu: 42

3.3.2 Mẫu nghiên cứu 42

3.3.3 Cách lọc dữ liệu 42

Chương 4 43

PHÂN TÍCH KẾT QUẢ 43

4.1 Tổng quan về tình hình phát triển kinh tế xã hội và kết quả một số yếu tố ảnh hưởng thu hút đầu tư trong 5 năm 2011-2015 của Bình Thuận 43

4.1.1 Kết quả phát triển kinh tế xã hội Bình Thuận 2011-2015 43

4.1.2 Kết quả một số yếu tố ảnh hưởng thu hút đầu tư trong 5 năm 2011-2015 46 4.1.2.1 Vốn sản xuất kinh doanh bình quân hàng năm của doanh nghiệp đang hoạt động phân theo loại hình doanh nghiệp 47

4.1.2.2 Vốn sản xuất kinh doanh bình quân năm của các doanh nghiệp đang hoạt động phân theo ngành kinh tế 49

4.1.2.3 Số doanh nghiệp đang hoạt động phân theo loại hình doanh nghiệp… 51

4.1.2.4 Doanh thu thuần sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp đang hoạt động phân theo các loại hình doanh nghiệp 53

4.2 Phân tích mô tả mẫu 54

4.3 Thống kê mô tả các biến trong mô hình 55

4.4 Kiểm định sự tương quan, ANOVA và đa cộng tuyến của mô hình 58 4.4.1 Kiểm định sự tương quan 58

4.4.2 Kiển định ANOVA 59

4.4.3 Kiểm định đa cộng tuyến của mô hình 60

4.5 Kết quả R 2 hiệu chỉnh 60

4.6 Phân tích kết quả hồi quy 61

4.7 Phân tích mức độ tác động của các biến phụ thuộc 65

4.8 Kết luận 66

Chương 5 68

KHUYẾN NGHỊ 68

5.1 Khuyến nghị 68

5.2 Ý nghĩa và hạn chế của đề tài 71

TÀI LIỆU THAM KHẢO 72

DANH MỤC BẢNG

Trang

Bảng 2.1: Tóm tắt các nghiên cứu trước……… ……… 30

Bảng 3.1: Tổng hợp các biến……… 39

Bảng 4.1:Vốn SXKD bình quân hàng năm phân theo loại hình DN… …… 48

Bảng 4.2:Vốn SXKD bình quân năm của các DN đang hoạt động phân theo ngành KT……… …50

Bảng 4.3: Số doanh nghiệp đang hoạt động phân theo loại hình DN……… … 52

Bảng 4.4: Doanh thu thuần SXKD của các DN đang hoạt động phân theo loại hình DN……… 54

Bảng 4.5: Thống kê mô tả các biến trong mô hình……… .57

Bảng 4.6: Ma trận tương quan……… … 60

Bảng 4.7: Kết quả ANOVA……… 61

Bảng 4.8: Kết quả R2 hiệu chỉnh……… … 61

Bảng 4.9: Kết quả hồi quy trong mô hình……….… 62

DNVVN: Doanh nghiệp vừa và nhỏ

UBND: Ủy ban nhân dân

Chương 1 GIỚI THIỆU

1.1 Lý do chọn đề tài

Tăng trưởng và phát triển kinh tế luôn là mục tiêu hướng tới của nhiều quốc gia trên thế giới, trong đó có Việt Nam Từ khi giành được độc lập năm 1975 và đặc biệt

là từ sau năm 1986, khi Việt Nam thực hiện chính sách đổi mới, Đảng và Nhà nước

ta luôn đặt mục tiêu phát triển kinh tế lên hàng đầu với định hướng đến năm 2020 Việt Nam sẽ cơ bản trở thành một nước công nghiệp Để đạt được mục tiêu trên thì đầu tư là một yếu tố cực kỳ quan trọng vì đầu tư, nói rõ hơn là đầu tư phát triển, không những làm gia tăng tài sản của cá nhân nhà đầu tư, mà còn trực tiếp làm gia tăng tài sản vật chất cho nền kinh tế, có tác động rất mạnh mẽ đến phát triển kinh tế Chính phủ Việt Nam với vai trò của mình đã luôn nỗ lực tạo điều kiện tốt nhất cho mục tiêu phát triển kinh tế bền vững và kết quả là Việt Nam đã trở thành thành viên chính thức của tổ chức kinh tế thế giới WTO từ ngày 11/01/2007 Đây vừa là cơ hội vừa là thách thức lớn đặt ra đối với Việt Nam khi nền kinh tế còn non trẻ, khả năng kiểm soát các luồng vốn đầu tư (trong nước và từ bên ngoài vào) còn hạn chế Nếu không có một cái nhìn đúng đắn về đầu tư thì nền kinh tế Việt Nam sẽ rất khó đứng vững trước làn sóng vốn tràn vào Việt Nam và luôn biến động một cách mạnh mẽ như hiện nay Chính vì tầm quan trọng của đầu tư đối với tăng trưởng và phát triển kinh tế là rất lớn nên việc nghiên cứu các vấn đề về thu hút đầu tư trên đất nước Việt

Nam là rất quan trọng

Bình Thuận là tỉnh duyên hải cực Nam Trung Bộ, thuộc vùng kinh tế Đông Nam Bộ và nằm trong khu vực chịu ảnh hưởng của địa bàn kinh tế trọng điểm phía Nam Phía Bắc của tỉnh giáp tỉnh Lâm Đồng và Ninh Thuận, phía Tây giáp tỉnh Đồng Nai, phía Nam giáp Bà Rịa – Vũng Tàu, phía Đông và Đông Nam giáp biển Đông với đường bờ biền dài 192km Ngoài khơi có đảo Phú Quý cách thành phố Phan Thiết 120km Trung tâm tỉnh cách thành phố Hồ Chí Minh 200 km, cách thành phố

Nha Trang 250 km, có quốc lộ 1A, đường sắt Bắc Nam chạy qua Bình Thuận với các tỉnh phía Bắc và phía Nam của cả nước, quốc lộ 28 nối liền thành phố Phan Thiết với các tỉnh Nam Tây Nguyên, quốc lộ 55 nối với trung tâm dịch vụ dầu khí và du lịch Vũng Tàu Với vị trị trên, bên cạnh quan hệ kinh tế truyền thống với địa bàn kinh tế trọng điểm phía Nam, Bình Thuận sẽ có điều kiền mở rộng mối quan hệ giao lưu phát triển kinh tế với các tỉnh Tây Nguyên và cả nước Sức hút của các thành phố và trung tâm phát triển như thành phố Hồ Chí Minh, Vũng Tàu, Nha Trang đã tạo điều kiện cho tỉnh đẩy mạnh sản xuất hàng hóa, tiếp thu nhanh khoa học và kỹ thuật

Quá trình triển khai thực hiện các nhiệm vụ kinh tế - xã hội 5 năm 2011 - 2015 trong bối cảnh có những cơ hội thuận lợi, đồng thời cũng gặp nhiều khó khăn, thách thức mới Thuận lợi cơ bản là: Tình hình chính trị - xã hội của địa phương ổn định

và kế thừa được những thành tựu to lớn trong phát triển kinh tế - xã hội sau 25 năm đổi mới Các cơ chế chính sách và hệ thống pháp luật tiếp tục được đổi mới và hoàn chỉnh tạo thuận lợi cho đầu tư kinh doanh Bên cạnh những thuận lợi, tình hình kinh

tế xã hội cũng đã gặp nhiều khó khăn, thách thức, nhất là ảnh hưởng của suy thoái kinh tế, những diễn biến phức tạp, khó lường của tình hình kinh tế thế giới; tác động của sự kiện Trung Quốc mở rộng các hoạt động vi phạm pháp luật quốc tế trên Biển Đông; khủng hoảng tại Ucraina, Mỹ và các nước Châu Âu cấm vận kinh tế đối với Nga, đồng Ruble mất giá ảnh hưởng đến lượng khách du lịch từ thị trường Nga đên Bình Thuận; chất lượng và sức cạnh tranh sản phẩm của tỉnh còn hạn chế; kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội còn thiếu và chưa đồng bộ; các khó khăn, vướng mắc chưa được tháo gỡ kịp thời Tình hình thiên tai và biến đổi khí hậu diễn biến bất thường, tác động bất lợi cho sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, tình hình kinh tế tỉnh Bình Thuận trong những năm qua đã có những chuyển biến tích cực, tốc độ tăng trưởng kinh tế của Tỉnh có xu hướng tăng ngày càng cao, cụ thể tốc độ tăng trưởng kinh tế (GRDP) trong 5 năm 2011-2015 đạt bình quân 9%/năm, trong đó: Nông - lâm - thuỷ sản tăng 5,43%; công nghiệp - xây dựng tăng 7,8%; dịch vụ tăng 11,3% (Báo cáo tình hình kinh tế xã hội 5 năm 2011-2015 của UBND tỉnh Bình Thuận, 2015)

Mặc dù, tốc độ và qui mô tăng trưởng kinh tế của tỉnh trong giai đoạn qua cao nhưng các doanh nghiệp của Tỉnh vẫn có những hạn chế trong phát triển, đặc biệt là quy mô vốn đầu tư với hơn 90% doanh nghiệp có quy mô vừa và nhỏ tại Tỉnh, số vốn trung bình mỗi doanh nghiệp tuy có tăng nhưng thuộc nhóm rất thấp trong cả nước Điều này cho thấy việc thu hút doanh nghiệp đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh còn hạn chế, khu vực doanh nghiệp tư nhân của Tỉnh chủ yếu là doanh nghiệp vừa và nhỏ chưa mạnh dạn đầu tư phát triển doanh nghiệp Qui mô vốn thấp sẽ hạn chế việc đổi mới công nghệ, tận dụng cơ hội kinh doanh và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trong môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt và hội nhập ngày càng sâu, rộng vào nền kinh tế thế giới Nhằm tìm ra những giải pháp khả thi, hiệu quả để tạo điều kiện thuận lợi , thúc đẩy doanh nghiệp mạnh dạn đầu tư vốn để mở rộng qui

mô, phát triển sản xuất kinh doanh, tăng lợi nhuận, góp phần khai thác tiềm năng, phát triển kinh tế xã hội của Tỉnh tác giả thấy cần phải nghiện cứu đánh giá đầy đủ các yếu tố tác động đến quyết định đầu tư vốn mở rộng của doanh nghiệp trên địa bàn Tỉnh Đến nay, nhiều đề tài nghiên cứu đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến việc

DN đầu tư mới nhưng nghiên cứu về đầu tư mở rộng là rất ít Tuy nhiên, trong khuôn khổ của đề tài này do điều kiện và thời gian không cho phép, tác giả chỉ nghiên cứu các yếu tố nội tại của doanh nghiệp quyết định đầu tư vốn mở rộng vào sản xuất kinh

doanh Xuất pháttừ những nhu cầu trên, tác giả nghiên cứu về đề tài: “Phân tích các

yếu tố nội tại của doanh nghiệp ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp tại tỉnh Bình Thuận.”Dữ liệu là các doanh nghiệp đã đầu tư vốn

trong năm 2015cho mục đích sản xuất kinh doanhđược cục Thống kê tỉnh Bình Thuận thu thập Nghiên cứu trên sẽ giúp chúng ta đánh giá thực tại việc các doanh nghiệp trên Tỉnh đầu tư mở rộng và có những giải pháp cụ thể, hiệu qua để đạt được mục tiêu thu hút vốn ngày càng nhanh và nhiều hơn vào tỉnh Bình Thuận

1.2 Vấn đề nghiên cứu

Nghiên cứu này xác định và phân tích một số yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến việc doanh nghiệp đang hoạt động quyết định tăng đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình từ nguồn vốn bên ngoàitrên địa bàn tỉnh Bình Thuận, từ đó đề

xuất các giải pháp nhằm thu hút đầu tư mở rộng của các doanh nghiệp trên địa bàn tỉnh Bình Thuận trong thời gian tới

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Trên cơ sở phân tích dữ liệu thu thập, nghiên cứu đề tài nhằm đi tìm câu trả lời cho các câu hỏi sau:

1 Các yếu tố nào ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp đang hoạt động trên địa bàn tỉnh Bình Thuận?

2 Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến quyết định tăng đầu tư của các doanh nghiệp như thế nào?

3 Giải pháp nào để thúc đẩy việc tiếp tục đầu tư mở rộng của doanh nghiệp đang hoạt độngtrên địa bàn tỉnh Bình Thuận?

1.4 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu tổng quát của đề tài là xác định các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của các doanh nghiệp đang hoạt động ở Bình Thuận, tìm ra các giải pháp thúc đẩy thu hút đầu tư hơn nữa để phát triển doanh nghiệp Các mục tiêu cụ thể sau:

1 Nhận diện các yếu tố tác động đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp đang hoạt động trên tỉnh Bình Thuận

2 Đo lường và đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp đang hoạt động trên địa bàn

3 Khuyến nghị các chính sách và giải pháp phù hợp trong điều kiện thực tế của tỉnh để thu húttăng vốn đầu tư manh mẽ hơn nữa của các doanh nghiệp đang hoạt động

1.5 Dữ liệu và phạm vi nghiên cứu

1.5.1 Dữ liệu nghiên cứu

Đề tài chỉ nghiên cứu về các yếu tố tác động đến quyết định tăng đầu tư của các doanh nghiệp đang hoạt động và có quyết định tăng vốn đầu tư trong năm 2015 trên địa bàn tỉnh Bình Thuận Quyết định tăng đầu tư của các doanh nghiệp phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố, bao gồm cả những yếu tố quan sát được và những yếu tố không

quan sát được Các yếu tố được phân tích trong luận văn chủ yếu là những yếu tố bên trong của doanh nghiệp đã quan sát được như vốn chủ sở hữu, doanh thu, lợi nhuận,

số lao động của doanh nghiệp, ngành nghề, loại hình sở hữu của doanh nghiệp, có nằm trong khu sản xuất kinh doanh tập trung của tỉnh chẳng hạn: khu công nghiệp, khu công nghệ cao, khu chế xuất…

Đề tài sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính đa biến trong phân tích quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp

Số liệu dùng cho nghiên cứu là tập hợp các mẫu doanh nghiệp tại tỉnh Bình Thuận có quyết định đầu tư mở rộng

Do điều kiện thực tế còn hạn chế, việc lấy số liệu chỉ tập trung trong năm

2015

1.5.2 Phạm vi nghiên cứu

Dữ liệu nghiên cứu của luận văn là dữ liệu thứ cấp, các số liệu được tổng hợp

từ ngày 31 tháng 12 hàng năm, và được cung cấp bởi Cục Thống kê tỉnh Bình Thuận

Dữ liệu dùng cho việc chạy mô hình hồi quy tuyến tính được chọn là năm

2015, do số liệu của năm này có các yếu tố thành phần trong mỗi mẫu là đầy đủ, ít lỗi nhập liệu nhất so với các năm Với 708 mẫu có đầu tư trong năm 2015, các mẫu

có hiện tượng outlier đã được lọc bỏ, mẫu được sử dụng thực tế là 676

1.6 Phương pháp nghiên cứu

Nhằm đạt được mục tiêu nghiên cứu và không lặp lại các nghiên cứu trước,

đề tài sử dụng phương pháp phân tích định lượng nhằm phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp trên địa bàn tỉnh Bình Thuận Các đánh giá được thực hiện thông qua phương pháp thống kê mô tả Phương pháp nghiên cứu chính của đề tài là sử dụng mô hình kinh tế lượng thông qua mô hình hồi quy tuyến tính đa biến để phân tích mối quan hệ giữa các biến độc lập và phụ thuộc

Tác giả đã sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính đa biến để phân tích, đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định tăng đầu tư trên địa bàn tỉnh Bình Thuận, chỉ

rõ chiều hướng tác động và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố, đồng thời thực hiện các kiểm định phù hợp để cho kết quả chính xác nhất

Nghiên cứu chính thức được thực hiện bằng phương pháp nghiên cứu định lượng tiến hành ngay khi xác định được các biến trong mô hình nghiên cứu Dữ liệu trong nghiên cứu chính thức là dữ liệu thứ cấp được thu thập từ các cơ quan quản lý nhà nước về đầu tư trên địa bàn tỉnh ( Cục thống kê Tỉnh Bình Thuận, và sở Kế hoạch

và Đầu tư) Dữ liệu thu thập được xử lý bằng phần mềm spss 22.0 để phân tích

1.7 Ý nghĩa của nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu của đề tài qua việc khảo sát, phân tích mô hình hồi quy,

sẽ nhận diện được một cách khoa học và thực tế về các yếu tố nội tại của doanh nghiệptác động đến quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp đang hoạt động trên địa bàn tỉnh Bình Thuận Từ đó, đề xuất những giải pháp cụ thể, khả thi và phù hợp nhằm giúp các cơ quan quản lý nhà nước, có thể ban hành những cơ chế, chính sách khuyến khích hỗ trợ các doanh nghiệp hiện tại phát triển ngày càng tốt hơn, kích thích việc

mở rộng đầu tư vào sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp đang hoạt động tại tỉnh

1.8 Kết cấu của luận văn nghiên cứu

Kết cấu của luận văn gồm 5 chương, như sau:

Chương 1: Phần giới thiệu Chương này nêu khái quát những nội dung của

đề tài: lý do chọn đề tài, trình bày vấn đề nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, dữ liệu và phạm vi nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước Chương này trình bày

cơ sở lý luận của đề tài, các khái niệm về đầu tư, doanh nghiệp; các lý thuyết có liên quan đến luận văn như: sự cần thiết phải đầu tư, vai trò của đầu tư đối với phát triển của doanh nghiệp, lý thuyết gia tốc về đầu tư, lý thuyết q về đầu tư, các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của doanh nghiệp…

Chương 3: Mô hình nghiên cứu và cơ sở dữ liệu Chương này chủ yếu nói

về các quy trình thực hiện nghiên cứu, mô hình nghiên cứu, cách thức thu thập, xử

lý và phân tích dữ liệu nghiên cứu

Chương 4: Phân tích kết quả Chương này phân tích các yếu tố tác động đến

quyết định tăng đầu tư của doanh nghiệp trên địa bàn tỉnh Bình Thuận Thống kê mô

tả các biến trong mô hình nghiên cứu, tiến hành phân tích hồi quy tuyến tính và phân tích các kết quả nghiên cứu nhằm đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đối với việc tăng đầu tư của các doanh nghiêp trên địa bàn tỉnh Bình Thuận

Chương 5: Khuyến nghị các giải pháp Trình bày tóm tắt kết quả ở chương

4, vận dụng kiến thức và các lý thuyết kinh tế để đưa ra giải pháp cụ thể về thu hút tăng đầu tư và khuyến nghị cấp có thẩm quyền xem xét, áp dụng trên địa bàn tỉnh Bình Thuận Nêu ra những hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo nếu có thể của đề tài

Chương 2

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC

Chương 1 đã khái quát lý do nghiên cứu, câu hỏi và mục tiêu nghiên cứu cũng như phương pháp nghiên cứu, giới hạn và phạm vi nghiên cứu của đề tài này Chương

2 sẽ tập trung đề cập đến các cơ sở lý luận của đề tài, các khải niệm về đầu tư và tăng trưởng, các lý thuyết chính và các nghiên cứu trước mà đề tài căn cứ để xây dựng mô hình nghiên cứu và các biến trong mô hình nghiên cứu; đề tài cũng đánh giá tổng quan về việc thu hút đầu tư mở rộng đối với các doanh nghiệp đang hoạt động trên địa bàn tỉnh Bình Thuận Đồng thời, trình bày phương pháp tìm ra các yếu tố tác động đến việc doanh nghiệp tăng đầu tư, các nghiên cứu trước, kết luận có liên quan đến nội dung của đề tài

2.1 Một số khái niệm

a Doanh nghiệp:

Trongnghiên cứu này sử dụng khái niệm theo luật doanh nghiệp năm 2014, doanh nghiệp là tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh

Đầu tư của doanh nghiệp: là hoạt động tích lũy tài sản nhằm để gia tăng năng lực sản xuất tương lai của doanh nghiệp từ nguồn vốn của doanh nghiệp Tài sản ở đây có thể do doanh nghiệp tự sản xuất hay là tích lũy từ bên ngoài Vốn có thể là tiền, tài sản, sức lao động, trí tuệ Quá trình từ tích lũy vốn đến đầu tư được thể hiện qua 3 khâu: tiết kiệm, huy động tiết kiệm vào hệ thống tài chính và cuối cùng là đầu

tư

b Đầu tư:

Đầu tư nói chung là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các hoạt động nào đó nhằm thu về các kết quả nhất định trong tương lai lớn hơn các nguồn lực đã bỏ ra để đạt được các kết quả đó Như vậy, mục tiêu của mọi công cuộc đầu

tư là đạt được các kết quả lớn hơn so với những hy sinh về nguồn lực mà nhà đầu tư phải gánh chịu khi tiến hành đầu tư.Nguồn lực được nói đến ở đây có thể là tiền, tài nguyên, công nghệ, nhà xưởng, sức lao động, trí tuệ… và các mục đích hướng tới chính là sự tăng lên về tài sản tài chính (tiền vốn), tài sản vật chất (nhà máy, đường

sá, bệnh viện, máy móc…), tài sản trí tuệ (trình độ chuyên môn, kỹ năng tay nghề, năng suất lao động, trình độ quản lý… ) trong nền sản xuất xã hội

Trong những kết quả đạt được trên đây, những kết quả trực tiếp của sự hy sinh các tài sản vật chất, tài sản trí tuệ và nguồn nhân lực tăng thêm có vai trò quan trọng trong mọi lúc, mọi nơi không chỉ đối với người bỏ vốn mà cả đối với toàn bộ nền kinh tế Những kết quả này không chỉ nhà đầu tư mà cả nền kinh tế, xã hội được thụ hưởng Chẳng hạn, một nhà máy được xây dựng, tài sản vật chất của nhà đầu tư trực tiếp tăng lên, đồng thời tài sản vật chất, tiềm lực sản xuất của nền kinh tế cũng được tăng thêm Lợi ích trực tiếp do sự hoạt động của nhà máy này đem lại cho nhà đầu tư

là lợi nhuận, còn cho nền kinh tế là thoả mãn nhu cầu tiêu dùng (cho sản xuất và cho sinh hoạt) tăng thêm của nền kinh tế, đóng góp cho ngân sách, giải quyết việc làm cho người lao động…Trình độ nghề nghiệp, chuyên môn của người lao động tăng thêm không chỉ có lợi cho chính họ (để có thu nhập cao, địa vị cao trong xã hội) mà còn bổ sung nguồn lực có kỹ thuật cho nền kinh tế để có thể tiếp nhận công nghệ ngày càng hiện đại, góp phần nâng cao dần trình độ công nghệ và kỹ thuật của nền sản xuất quốc gia (Từ Quang Phương, 2011)

Moss David A (2007), đầu tư được hiểu là những chi tiêu nhằm tăng sản lượng hàng hóa và dịch vụ cuối cùng trong tương lai Nó bao gồm việc mua sắm phục vụ kinh doanh như nhà xưởng, máy móc thiết bị, phần mềm, và tồn kho, cũng như chi

phí tiền công và tiền lương mà một đơn vị kinh doanh trả cho những người được thuê

Blanchard (2000) (trích bởi Nguyễn Đình Sang, 2011), khái quát đầu tư với hai quan điểm Theo quan điểm của chủ đầu tư, đầu tư là hoạt động bỏ vốn kinh doanh để thu được số vốn lớn hơn số vốn lớn hơn đã bỏ ra để thu lại lợi nhuận Theo quan điểm xã hội (quốc gia), đầu tư là hoạt động bỏ vốn phát triển, để thu được các hiệu quả kinh tế xã hội, vì mục tiêu phát triển quốc gia Các nhà kinh tế học dùng thuật ngữ đầu tư để chỉ việc mua hàng hóa vốn mới, chẳng hạn như máy móc, thiết

bị, nhà xưởng

2.2 Một số lý thuyết liên quan

2.2.1 Sự cần thiết phải đầu tư của doanh nghiệp

Đầu tư phát triển có thể xem là hoạt động quan trọng nhất đối với mỗi doanh nghiệp, vì chỉ có đầu tư phát triển mới duy trì và hơn nữa là tiềm lực sản xuất của doanh nghiệp hay quốc gia đó Để doanh nghiệp có thể tiến hành và phát triển sản xuất cần phải có vốn, lao động, trong đó yếu tố vốn bao gồm các chi phí để mua tư liệu lao động và đối tượng lao động với một trình độ công nghệ nhât định, chi phí để bồi dưỡng lao động đủ trình độ quản lý, sử dụng các tư liệu lao động đủ trình độ quản

lý, sử dụng các tư liệu lao động và đối tượng lao động sản xuất ra sản phẩm với năng suất và chất lượng ngày càng cao Để sản xuất với quy mô ngày càng lớn cần phải tăng các yếu tố đầu vào, tức là tăng chi phí cho các yếu tố đầu vào hay nói cách khác

là tăng đầu tư cho các yếu tố này Tăng đầu tư vốn cho phép tăng các đầu vào kể cả

số lượng và chất lượng (trích bởi Nguyễn Văn Hưởng, 2011) Theo Keynes, mỗi sự gia tăng về vốn đầu tư đều kéo theo sự gia tăng nhu cầu về nhân công và nhu cầu về

tư liệu sản xuất Do đó làm tăng việc làm và tăng nhu cầu tiêu dùng của nền kinh tế Tất cả điều đó làm tăng thu nhập của nền kinh tế và đến lượt mình tăng thu nhập làm tăng đầu tư mới

Vốn đầu tư là yếu tố đầu tiên cần phải có để hình thành nên các cơ sở sản xuất kinh doanh, tạo điều kiện cho các cơ sở này hoạt động Hoạt động mở rộng quy mô

sản xuất kinh doanh cũng cần vốn đầu tư phát triển.Đầu tư đã quyết định sự ra đời, tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp Bất kỳ doanh nghiệp nào đều cần phải xây dựng nhà xưởng, cơ sở hạ tầng, mua sắm tài sản, trang thiết bị và thực hiện các chi phí khác gắn liền với sự hoạt động trong một chu kỳ của các cơ sở vật chất kỹ thuật đã được tạo ra Từ đó làm nền tảng và giữ vai trò thúc đẩy doanh nghiệp tăng trưởng và phát triển

2.2.2 Vai trò của đầu tư đối với sự phát triển doanh nghiệp

Trong hoạt động đầu tư, doanh nghiệp đầu tư vốn dài hạn nhằm hình thành và

bổ sung những tài sản cần thiết để thực hiện những mục tiêu kinh doanh Dự án đầu

tư là một tập hợp các hoạt động kinh tế đặc thù với các mục tiêu, phương pháp và phương tiện cụ thể để đạt tới một trạng thái mong muốn Nội dung của các dự án đầu

tư được thể hiện trong hồ sơ kinh tế kỹ thuật của dự án, là văn bản phản ánh trung thực, chính xác về kết quả nghiên cứu thị trường, môi trường kinh tế kỹ thuật và môi trường pháp lý, về tình hình tài chính.và thời gian thực hiện của doanh nghiệp Như vậy, đầu tư có thể xem là hoạt động quyết định sự phát triển và khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp (trích bởi Nguyễn Văn Hưởng, 2011)

Trong quá trình hình thành hay quá trình hoạt động, để đáp ứng mục tiêu tối

đa hóa giá trị tài sản của chủ sỡ hữu, doanh nghiệp cần có chiến lược trong việc tìm kiếm và lựa chọn các dự án đầu tư Nếu không có ý tưởng và những dự án đầu tư mới, doanh nghiệp sẽ không thể tồn tại và phát triển được Theo cơ cấu tài sản, phân loại đầu tư thành:

- Đầu tư tài sản lưu động, là khoản đầu tư nhằm hình thành các tài sản lưu động cần thiết để đảm bảo cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Đầu tư tài sản tài chính, các doanh nghiệp có thể mua cổ phiếu, trái phiếu, hoặc tham gia góp vốn liên doanh với các doanh nghiệp khác

- Đầu tư tài sản cố định, là các hoạt động đầu tư nhằm mua sắm, cải tạo, mở rộng hoạt động của doanh nghiệp Đầu tư tài sản cố định thường chiếm tỷ trọng lớn

trong tổng đầu tư của doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp sản xuất Bao gồm đầu tư xây lắp; đầu tư mua sắm máy móc thiết bị, đầu tư tài sản cố định khác

Ngoài ra, căn cứ vào các mục đích đầu tư có thể phân loại đầu tư thành: đầu

tư tăng năng lực sản xuất, đầu tư đổi mới sản phẩm, đầu tư nâng cao chất lượng sản phẩm, đầu tư mở rộng thị trường và nhiều dạng đầu tư khác Hoạt động đầu tư là một trong những quyết định có ý nghĩa chiến lược đối với doanh nghiệp Đây là quyết định tài trợ dài hạn, có tác động lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Những sai lầm trong việc đầu tư có thể dẫn đến tình trang lãng phí vốn, thâm chí gây hậu quả nghiêm trọng đối với doanh nghiệp Hoạt động đầu tư có vai trò rất quan trọng trong quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp nên đòi hỏi các khả năng đạt được phải được tính toán và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư

2.2.3 Lý thuyết gia tốc về đầu tư

Số nhân đầu tư giải thích mối quan hệ giữa việc gia tăng đầu tư với sản lượng hay việc gia tăng đầu tư có ảnh hưởng như thế nào tới sản lượng Như vậy, đầu tư xuất hiện như một yếu tố của tổng cầu Theo Keynes, đầu tư còn được xem xét dưới góc độ tổng cung, nghĩa là mỗi sự thay đổi của sản lượng cũng làm thay đổi đầu tư như thế nào

Số nhân đầu tư cho thấy sản lượng gia tăng bao nhiêu khi đầu tư gia tăng một đơn vị Mối liên hệ giữa mức gia tăng sản lượng và mức gia tăng đầu tư là: ∆Y= k Các doanh nghiệp thực hiện các dự án đầu tư để đưa mức tư bản đạt mức mong muốn Lượng tư bản mong muốn phụ thuộc vào mức sản lượng là điều dễ dàng chấp nhận được Khi mức sản lượng cao hơn, các hãng có nhu cầu lớn hơn về tư bản, vì

tư bản là một trong nhiều nhân tố để tạo ra sản lượng Tư tưởng trung tâm của mô hình gia tốc dựa trên mối quan hệ đơn giản nàyMô hình gia tốc giả thiết rằng, lượng

tư bản mong muốn là bội số của mức sản lượng:

Ở dạng đơn giản nhất của mô hình gia tốc, đầu tư ròng đúng bằng chênh lệch giữa lượng tư bản mong muốn với lượng tư bản hiện có vào cuối thời kì trước Nếu tạm thời bỏ qua hao mòn tư bản trong quá trình sử dụng, chúng ta có mối liên hệ sau:

d t

d t t

I ,   1

(2) Lượng tư bản có được vào cuối thời kí trước chính là lượng tư bản mong muốn phụ thuộc vào thu nhập của thời kì đó

1 1

t t

I , .

Mức đầu tư phụ thuộc vào sự thay đổi của sản lượng

Dạng đơn giản này cho ta thấy một đặc điểm quan trọng của mô hình gia tốc

từ phương trình (1), có thể được coi là tỉ lệ giứa mức tư bản mong muốn so với sản lượng:

t

d t

có thể giải thích sự biến động theo chu kì của sản lượng Một cú sốc đối với sản lượng sẽ làm thay đổi mức đầu tư và sự thay đổi này sẽ làm mức sản lượng cân bằng thay đổi thông qua hiệu ứng số nhân, và tác động vào đầu tư thông qua hiệu ứng gia tốc Tuy nhiên cũng giống như lí thuyết đơn giản về số nhân của Keynes, chúng ta

cần phải điều chỉnh lí thuyết gia tốc về đầu tư trước khi có thể sử dụng nó để giải thích cho quá trình đầu tư trong nền kinh tế thực

Theo Keynes, điều chỉnh đầu tiên mà chúng ta cần phải làm để mô hình gia tốc đơn giản trở nên thực tế hơn bằng cách cho rằng lượng tư bản thực tế sẽ điều chỉnh dần đến mức mong muốn Giả sử ta dùng mô hình cho một năm nào đó Cũng giả sử rằng, do lượng tư bản tăng lên nên lượng tư bản mong muốn cũng tăng theo Các dự án đầu tư sẽ được thực hiện nhằm đưa lượng tư bản tiến tới mức mong muốn Bên cạnh những chi phí mà ta gọi là chi phí trực tiếp của đầu tư, chúng ta cần tính đến những chi phí điều chỉnh, và việc coi chi phí này tăng lên khi mức đầu tư tăng cũng là hợp lí Những ví dụ về chi phí điều chỉnh như phải đóng cửa nhà máy hay phải thuê thêm nhân công làm việc ngoài giờ để lắp đặt thiết bị, chi phí tăng thêm do muốn tăng tiến độ xây dựng nhà máy và hoạt động sản xuất có thể bị đình trệ do bộ máy quản lí phải tập trung vào việc triển khai các dự án đầu tư Nếu chi phí điều chỉnh tăng mạnh, thì quyết định tối ưu đối với doanh nghiệp sẽ là điều chỉnh dần lượng tư bản thực tế đến mức mong muốn Khi đó chênh lệch giữa hai lượng tư bản này chỉ bị triệt tiêu một phần trong từng thời kì

Để phản ánh được độ trễ điều chỉnh này, ta có thể viết (2) như sau:

)

,  d  t

t t

t

K1 do lượng tư bản thực tế khác lượng

tư bản mong muốn trong mỗi thời kì Phương trình (7) xác định cơ chế điều chỉnh một phần mà ở đó hệ số  thể hiện phần của chênh lệch giữa lượng tư bản mong muốn và lượng tư bản thực tế được thực hiện thông qua đầu tư Do chỉ một phần sự thay đổi của lượng tư bản mong muốn được thực hiện trong một thời kì nên trong một thời kì nhất định nào đó đầu tư sẽ phản ứng với những thay đổi của thu nhập

trong một số thời kì trước đó Phương trình (7) hàm ý rằng, đầu tư phản ứng chậm hơn với sự thay đổi của thu nhập hiện tại, mà vì thế mà cũng hàm ý rằng đầu tư cũng không thay đổi nhiều trong ngắn hạn như mô hình gia tốc đơn giản đã dự báo (4) Phương trình (7) được gọi là mô hình gia tốc linh hoạt - có thể thích hợp hơn với những biến động của đầu tư trong thực tế Mặc dù đầu tư là nhân tố dễ biến động, nhưng nó không biến động nhiều như mô hình gia tốc đơn giản dự báo

Mô hình gia tốc linh hoạt cũng có thể được điều chỉnh nhằm thể hiện sự biến động về tốc độ thay đổi của đầu tư nhằm lấp đầy lỗ hổng giữa lượng tư bản thực tế với lượng tư bản mong muồn (tham số ) Đây chính là biến lựa chọn đối với hãng kinh doanh và có thể bị tác động bởi các điều kiện tín dụng, bao gồm lãi suất, thuế

Theo Adam Smith thì vốn đầu tư chính là yếu tố quyết định đến số lao động hữu dụng Việc tăng vốn đầu tư sẽ dẫn đến tăng sức lao động và tăng công cụ sản xuất cả về số lượng và chất lượng, từ đó mở rộng sản xuất Như vậy, từ đầu thế kỷ

18, A.Smith đã bắt đầu đề cập đến vai trò của vốn đến sản xuất

Tới thế kỷ 19, K.Marx đã đề cập đến vốn như là một trong bốn yếu tố tác động đến quá trình tái sản xuất gồm đất đai, lao động, vốn và tiến bộ khoa học kỹ thuật

Kế thừa những tư tưởng trên, các nhà kinh tế tân cổ điển tiêu biểu là Cobb

và Douglas đã phân tích rõ vai trò của vốn thông qua hàm sản xuất:

Y = A.ert.Kα.N(1-α)

Như vậy, tăng quy mô vốn đầu tư là nguyên nhân trực tiếp làm tăng tổng cung của nền kinh tế nếu các yếu tố khác không thay đổi Mặt khác, tác động của vốn đầu tư còn được thực hiện thông qua hoạt động đầu tư nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, đổi mới công nghệ…Do đó, đầu tư lại gián tiếp làm tăng tổng cung của nền kinh tế

AD = C + I + G + X – M Như vậy, gia tăng đầu tư (I) sẽ làm cho tổng cầu (AD) tăng trong điều kiện các yếu tố khác không đổi

2.4 Các nhân tố tác động đầu tư mở rộng đến doanh nghiệp

2.4.1 Các nhân tố ngoại sinh tác động đầu tư mở rộng đến doanh nghiệp: Chính sách kinh tế của Đảng và Nhà nước: Trên cơ sở pháp luật kinh tế và

các chính sách kinh tế, Nhà nước tạo môi trường và hành lang cho các doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh và hướng các hoạt động đó theo kế hoạch kinh tế vĩ

mô Chính sách kinh tế của Đảng và Nhà nước trong mỗi thời kỳ sẽ định hướng cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực kinh doanh khác nhau nhằm đem lại hiệu quả nhất cho nền kinh tế Bằng các chính sách đòn bẩy, Nhà nước khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư vào những ngành nghề, lĩnh vực có lợi cho nền kinh tế quốc dân Vì vậy, để đi đến quyết định đầu tư, doanh nghiệp phải nghiên cứu chính sách kinh tế

của Đảng và Nhà nước

Yếu tố thị trường: Trong thị trường cạnh tranh, khi một doanh nghiệp dự

định thành lập,vấn đề đặt ra với doanh nghiệp là sản xuất sản phẩm phải căn cứ vào nhu cầu về sản phẩm hiện tại và tương lai của thị trường.Bên cạnh đó, doanh nghiệp không thể bỏ qua yếu tố cạnh tranh, xem những chiến lược kinh doanh và phát triển của doanh nghiệp có thể tồn tại hay không Doanh nghiệp cần phải xem xét tình hình hiện tại, dự đoán xu hướng phát triển trong tương lai để lựa chọn phương thức đầu

tư thích hợp nhằm trao ra lợi thế của doanh nghiệp trên thị trường

Chỉ số năng lực cạnh tranh cấp tỉnh: Theo phòng thương mại và công

nghiệp Việt Nam (2011), dựa vào chỉ số năng lực cạnh tranh cấp tỉnh (PCI), các nhân

tố ảnh hưởng đến khả năng đầu tư của địa phương, chỉ số PCI được liệt kê gồm các nhân tố sau: (i) Chi phí gia nhập thị trường, (ii) Tiếp cận đất đai, (iii) Tính minh bạch

và tiếp cận thông tin, (iv) Chi phí về thời gian để thực hiện các quy định của nhà nước, (v) Chi phí không chính thức, (vi) tính năng động và tiên phong lãnh đạo tỉnh, (vii) Dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp, (viii) đào tạo lao động và (ix) thiết chế pháp lý Ngoài ra, nghiên cứu cũng xây dựng chỉ tiêu đánh giá chất lượng cơ sở hạ tầng cấp tỉnh, vốn được coi là một trong những rào cản lớn nhất đối với đầu tư và tăng trưởng

Nhìn chung, chỉ số PCI cấp tỉnh đã nghiên cứu khá toàn diện môi trường, các yếu tố tác động đến doanh nghiệp, nhà đầu tư, đây là các yếu tố ngoại sinh, bên ngoài quan trọng tác động đến quyết định đầu tư của doanh nghiệp trên địa bàn tỉnh Các

cơ quan quản lý Nhà nước cần từng bước cải thiệnmôi trường đầu tư của Tỉnh so với địa phương cạnh tranh khác của vùng kinh tế trọng điểm phía nam; quan tâm đến nhu cầu của doanh nghiệp, những điều mà doanh nghiệp cho là quan trọng trong việc ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của doanh nghiệp

Thủ tục hành chính và những ưu đãi:Trong nền kinh tế thị trường, thủ tục

hành chính là một yếu tố rất quan trọng góp phần tạo nên sự thành công của việc thu hút vốn đầu tư Thủ tục hành chính càng đơn giản, gọn nhẹ, rõ ràng thì sức hút của môi trường đầu tư đối với các nhà đầu tư càng lớn Thủ tục hành chính ảnh hưởng đến tất cả các hoạt động đầu tư, nếu thủ tục hành chính không được quan tâm sát sao

dễ tạo ra hiện tượng nhũng nhiễu, tiêu cực từ đó làm tăng chi phí kinh doanh, làm mất lòng tin của các nhà đầu tư Ngoài quy trình thực hiện chung, cách thực hiện tục hành chính của mỗi địa phương là khác nhau, vì vậy có những nơi nhà đầu tư gặp rất nhiều khó khăn trong việc xin cấp giấy phép đầu tư, đăng ký kinh doanh… Sự đơn giản hóa các thủ tục hành chính sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư trong quá trình đăng ký, triển khai thực hiện dự án đầu tư cũng như giảm các chi phí cả về vật chất và thời gian, tạo dựng được độ tin cậy của các nhà đầu tư

Cơ sở hạ tầng phát triển: Sự phát triển cơ sở hạ tầng là một nền tảng hàng

đầu để các nhà đầu tư mở rộng đầu tư Cơ sở hạ tầng bao gồm mạng lưới giao thông, mạng lưới thông tin liên lạc, hệ thống cung cấp năng lượng, cấp thoát nước, các công trình công cộng phục vụ sản xuất kinh doanh như cảng biển, sân bay,…cơ sở hạ tầng tốt là một trong các yếu tố quan trọng giúp các nhà đầu tư giảm các chi phí gián tiếp trong sản xuất kinh doanh và có thể triển khai các hoạt động đầu tư Thực tế thu hút tại các địa phương trong cả nước cho thấy các dòng vốn chỉ đổ vào nơi nào có hạ tầng phát triển, đủ khả năng phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các nhà đầu tư Mạng lưới giao thông cũng đóng góp một phần quan trọng vào thu hút vốn đầu tư, là cơ sở để vận chuyển vật liệu, đi tiêu thụ sản phẩm và quan trọng nhất là các đầu mối giao thông tiếp giáp với thế giới như cảng biển, cảng hàng không… Các tuyến đường giao thông trọng yếu cũng làm cầu nối sự giao lưu phát triển kinh tế giữa các địa phương của một quốc gia Một mạng lưới giao thông đa phương tiện và hiện đại sẽ giúp các nhà đầu tư giảm được chi phí vận chuyển không cần thiết

Hệ thống thông tin liên lạc:Là nhân tố quan trọng trong bối cảnh bùng nổ

thông tin như hiện nay, khi mà thông tin về tất cả các biến động trên thị trường ở mọi nơi được truyền tải liên tục trên thế giới Chậm trễ trong thông tin liên lạc sẽ đánh mất cơ hội kinh doanh Môi trường đầu tư hấp dẫn dưới con mắt của nhà đầu tư đó phải có hệ thống thông tin liên lạc rộng lớn và cước phí rẻ Ngoài ra, hệ thống các ngành dịch vụ như: tài chính ngân hàng, bưu chính viễn thông, tư vấn hay cung cấp năng lượng và nước sạch… đảm bảo cho việc sản xuất quy mô lớn và liên tục, các

dịch vụ này nếu không đáp ứng được nhu cầu sản xuất thì sẽ gây rất nhiều trở ngại cho nhà đầu tư

Lợi thế so sánh của địa phương: Trong nền kinh tế toàn cầu, yếu tố lợi thế

so sánh là rất quan trọng Địa phương muốn phát triển kinh tế cần có nhiều yếu tố và điều kiện khác nhau, ngoài các yếu tố về cơ sở hạ tầng được xây dựng cần có thêm các điều kiện khác như: vị trí địa lý thuận lợi, địa chất nơi đó ổn định, quy mô thị trường rộng lớn, nguồn nhân lực dồi dào, giá nhân công rẻ, nguồn tài nguyên phong phú…Với vị trí địa lý thuận lợi sẽ tạo ra khả năng phát triển du lịch, xuất khẩu, vận chuyển khẩu hàng hóa qua các vùng, các khu vực trên thế giới Những địa phương biết phát huy lợi thế vị trí địa lý của từng vùng kinh tế của đất nước sẽ có cơ hội thu hút được nhiều vốn đầu tư Những địa phương biết phát huy lợi thế vị trí địa lý bằng việc hiện đại hóa hệ thống cảng biển, miễn lệ phí cảng biển, cảng hàng không làm giảm và tạo các tiện ích cho các nhà đầu tư sẽ tạo ra sức hấp dẫn tối đa vốn đầu tư.Với tài nguyên thiên nhiên phong phú và đa dạng cho phép phát triển kinh tế tại địa phương đó theo hướng đa ngành và tham gia tích cực vào phân công lao động quốc gia và quốc tế Địa phương có tài nguyên thiên nhiên phong phú, gần nguồn nguyên liệu sẽ làm cho chi phí sản xuất trở nên rẻ hơn, thu hút được nhiều nhà đầu tư hơn.Nguồn lực dồi dào, giá nhân công rẻ là lợi thế so sánh của địa phương trong hoạt động thu hút vốn đầu tư Xu hướng đầu tư ngày nay của các nhà đầu tư nước ngoài trong việc lựa chọn địa điểm đang chuyển từ việc xem xét gần thị trường tiêu thụ sang ưu tiên tiêu chí trình độ, giá cả sức lao động của công nhân, trình độ ngoại ngữ của dân bản địa bởi vì công nghệ thông tin phát triển sẽ giúp cho các nhà sản xuất dễ dàng hơn trong việc tiếp cận các thị trường ở xa (Paul Samuelson, 1970)

2.4.2 Các nhân tố nội sinh tác động đầu tư mở rộng trong doanh nghiệp: Ngành đầu tư của dự án: Ngành đầu tư được hiểu là các ngành nghề, lĩnh

vực chính để thực hiện các hoạt động đầu tư và không thuộc ngành nghề bị cấm theo quy định của pháp luật (Luật đầu tư Việt Nam, 2014)

Thị trường tiêu thụ sản phẩm của dự án: Thị trường là một tổ chức hay

một cấu trúc giúp đưa người tiêu dùng (người mua) và nhà sản xuất (người bán) hàng hóa dịch vụ đến với nhau (Steinermann và ctg, 2008) Người tiêu dùng và các nhà sản xuất đều có thể là các cá nhân, hộ gia đình, công ty tư nhân, các cơ quan Nhà nước và các đơn vị khác Mọi hệ thống thị trường cần phải được xem xét kỹ lưỡng quá trình ra quyết định của người tiêu dùng và nhà sản xuất

Vốn và thông tin quyết định đầu tư của doanh nghiệp:Vốn là yếu tố rất

quan trọng đối với đầu tư của các doanh nghiệp Nếu không có đủ vốn thì các doanh nghiệp sẽ phải bỏ lỡ các cơ hội đầu tư, kể cả các cơ hội có khả năng sinh lợi cao Để

có đủ vốn đầu tư, các doanh nghiệp thường phải đi vay vì không đủ vốn tự có Tuy nhiên, nếu hệ thống tài chính là không hoàn thiên thì các doanh nghiệp, nhất là các DNVVN, khó có thể vay được vốn để đầu tư mở rộng sản xuất

Thông tin bất cân xứng và sự không hoàn thiện của hệ thống tài chính: Một doanh nghiệp có thể tài trợ cho các dự án đầu tư của mình bằng vốn tự có hay vốn vay Vốn tự có phần lớn xuất phát từ lợi nhuận tích lũy của doanh nghiệp Vốn vay

có thể là từ các Ngân hàng thương mại hay các nguồn khác Nếu thị trường tài chính – tín dụng là hoàn thiện (do không có chi phí giao dịch hay chi phí liên quan đến thông tin tài chính) thì chi phí cơ hội của vốn tự có và vốn vay sẽ bằng nhau Khi đó, doanh nghiệp sẽ không bận tâm về việc sử dụng vốn tự có hay vốn vay để tài trợ cho các dự án đầu tư và ngân hàng sẽ cho vay đúng theo yêu cầu của doanh nghiệp (Modigliani và Milner, 1958) Tuy nhiên, trong thực tế, thị trường tài chính – tín dụng thường là không hoàn thiện do người cho vay (Ngân hàng và các tổ chức tín dung khác) gặp phải vấn đề thông tin bất cân xứng Thông tin bất cân xứng có ý nghĩa là người cho vay không có đầy đủ thông tin về mức độ tin cậy và rủi ro của doanh nghiệp như là chính bản thân của doanh nghiệp (Stiglitz và Weiss 1981) Sự bất cân xứng của thông tin gây ra sự không hoàn thiện của hệ thống tài chính và hạn chế tín dụng Chính vì vậy, đầu tư của các doanh nghiệp sẽ phụ thuộc vào vốn tự có (hay lợi nhuận tích lũy) Doanh nghiệp nào càng chịu ảnh hưởng của sự hạn chế tín dụng sẽ càng bị phụ thuộc vào vốn tự có Nói cách khác, mức độ phụ thuộc của đầu

tư vào vốn tự có phản ánh mức độ tác động của sự không hoàn thiện của hệ thống tài chính đến đầu tư của doanh nghiệp Stiglitz và Weiss (1981) đã chứng minh là nếu lãi suất tăng cao sẽ dẫn đến việc chỉ các doanh nghiệp với dự án rủi ro cao mới có thể vay được vốn và vì thế sẽ làm giảm thu nhập của ngân hàng Nếu hạn chế tín dụng là phổ biến thì sẽ có nhiều doanh nghiệp không vay được vốn hay chỉ vay được

số vốn ít hơn nhu cầu Vì thế, các doanh nghiệp phải sử dụng vốn tự có hay lợi nhuận tích lũy để tài trợ cho đầu tư Kết quả là đầu tư của doanh nghiệp phụ thuộc vào vốn

Số lao động trong doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại: Nguồn nhân lực là

toàn bộ quá trình chuyên môn mà con người tích lũy được, nó được đánh giá cao vì tiềm năng đem lại thu nhập trong tương lai (Begg và ctg, 2007) Cũng như nguồn lực vật chất, nguồn nhân lực là kết quả đầu tư trong quá khứ với mục đích đem lại thu nhập trong tương lai Nguồn nhân lực là tổng thể các tiềm năng lao động của một nước hoặc của một địa phương, tức nguồn lao động được chuẩn bị (ở các mức độ khác nhau) sẵn sàng tham gia một công việc lao động nào đó, tức là những người lao động có kỹ năng (hay khả năng nói chung), bằng con đường đáp ứng được yêu cầu của cơ chế chuyển đổi cơ cấu lao động, cơ cấu kinh tế theo hướng CNH-HĐH (Phạm Minh Hạc, 2001)

Quỹ nội bộ của đầu tư:Theo lý thuyết này, đầu tư có mối quan hệ tỷ lệ thuận

với lợi nhuận thực tế Dự án đầu tư nào đem lại lợi nhuận cao sẽ được lựa chọn Vì lợi nhuận cao, thu nhập giữ lại, tiền trích khấu hao, đi vay Vay mượn thì phải trả

nợ, trường hợp kinh tế lâm vào tình trạng suy thoái, doanh nghiệp có thể không trả được nợ và lâm vào tình trạng phá sản Vì vậy theo lý thuyết quỹ nội bộ của đầu tư, các doanh nghiệp thường chọn biện pháp tài trợ cho đầu tư từ các nguồn vốn nội bộ của đầu tư và các sự gia tăng của lợi nhuận sẽ làm cho mức đầu tư của doanh nghiệp lớn hơn Việc giảm thuế thu nhập doanh nghiệp sẽ làm tăng lợi nhuận từ đó tăng đầu

tư và tăng sản lượng, lợi nhuận tăng cũng có nghĩa là tăng quỹ nội bộ Quỹ nội bộ là một yếu tố quan trọng để xác định lượng vốn đầu tư mong muốn

Tổng lợi nhuận ròng chia cho tổng tài sản (ROA):Hệ số này bằng tổng lợi

nhuận của doanh nghiệp chia cho tổng tài sản, vốn của doanh nghiệp Hệ số này cho biết khả năng tạo ra lợi nhuận của tài sản, vốn, một đồng vốn đầu tư sẽ mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận Đây là một chỉ tiêu quan trọng khi đưa ra quyết định tiếp tục đầu tư, bởi vì các dự án có mức sinh lợi thấp về lâu dài sẽ gặp khó khăn, đầu tư vào những ngành có hệ số này thấp sẽ mất cơ hội cho việc sử dụng vốn vào những ngành mang lại lợi nhuận cao làm giảm tốc độ tăng trưởng (Abel và Eberly, 1994; Lambrecht và Peraudin, 2003)

Tổng lợi nhuận ròng chia cho vốn chủ sở hữu (ROE):ROE là tỷ số quan

trọng nhất đối với các cổ đông, tỷ số này đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn đầu tư của cổ đông thường, ROE được tính bằng cách lấy tổng lợi nhuận ròng của cổ đông thường chia cho tổng vốn cổ phần thường Chỉ số này là thước đo chính xác để đánh giá một đồng vốn đầu tư và tích lũy sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lời Hệ số này thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường, từ đó tham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào.ROE càng cao càng chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô Cho nên ROE càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn các nhà đầu tư hơn (Abel và Eberly,

1994)

Hoạt động trong KCN-CCN:Các nhà sản xuất hoạt động trong KCN sẽ nhận

được lợi ích lớn hơn với chi phí thấp hơn; các công ty được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng sẵn có của KCN thông qua việc tham gia các dự án đầu tư; năng suất và hiệu quả sản xuất cao hơn (Eugenia and Geogreta, 2014) Một số lợi ích mà các doanh nghiệp hoạt động trong KCN có được như:

-Quỹ đất lớn và sạch: đối với một dự án đầu tư, nhất là dự án sản xuất thì đất

để xây dựng dự án rất quan trọng, nếu không có đất thì khó có thể thực hiện được dự

án Để có được diện tích đất sạch và đáp ứng nhu cầu là một quá trình rất khó khăn đối với nhà đầu tư nếu đầu tư ở bên ngoài KCN và CCN, nhưng lại rất dễ dàng nếu đầu tư trong KCN và CCN Nguyên nhân là do công tác bồi thường giải tỏa thường phức tạp, kéo dài và đa số là có xảy ra khiến kiện, khiếu nại ảnh hưởng đến tiến độ đầu tư của doanh nghiệp, chi phí đầu tư tăng, trong khi dự án đầu tư chưa thực hiện được và phải trả lãi vay ngân hàng (trường hợp vay để đầu tư), có thể làm mất đi cơ hội đầu tư và kinh doanh của doanh nghiệp

-Các KCN và CCN được quy hoạch và xây dựng đều có hệ thống cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh, trong đó hệ thống xử lý nước thải được đảm bảo phục vụ toàn bộ các dự án đầu tư trong KCN và CCN Điều này giúp địa phương hạn chế tình trạng

ô nhiễm và công tác quản lý cũng dễ dàng hơn

-Giá thuê và thời gian thuê đất ổn định lâu dài: giá thuê đất trong các KCN và CCN thường được duy trì ổn định trong thời gian dài, thường là 50 năm, doanh nghiệp không phải tăng thêm chi phí cho việc trả tiền thuê đất Phương án thanh toán tiền thuê đất linh hoạt do nhà đầu tư thỏa thuận với chủ đầu tư hạ tầng KCN và CCN

sẽ giúp nhà đầu tư có kế hoạch tài chính thích hợp trong việc đầu tư của mình

-Dự án đầu tư được đàm bảo hoạt động ổn định, lâu dài, không bị giải tỏa: các KCN và CCN được địa phương quy hoạch thành các khu vực phục vụ phát triển công nghiệp của địa phương, có thời gian ổn định rất lâu và theo sự phát triển của cả nước

để thu hút các dự án đầu tư thuộc các ngành công nghiệp đầu tư dài hạn Do đó, khi

đầu tư vào KCN và CCN đồng nghĩa với việc nhà đầu tư được chính quyền địa phương đảm bảo sự ổn định về quy hoạch và không bị di dời trong tương lai

-Hệ thống cơ sở hạ tầng hoàn thiện, giao thông vận tải thuận lợi, thông tin liên lạc được đảm bảo, hệ thống điện nước xuyên suốt, hệ thống xử lý nước thải bảo vệ môi trường; có bến bãi phù hợp phục vụ tập kết và lên xuống hàng hóa

-Các dịch vụ hỗ trợ chuyên nghiệp, được sư quan tâm của chính quyền địa phương: Các KCN và CCN do Ban Quản lý KCN của địa phương quản lý theo một hệt thống tiêu chuẩn chất lượng nhất định Một khi các DN trong KCN và CCN gặp vấn đề trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình (như công nhân đình công, ngộ độc thực phẩm, mất an ninh trật tự ) đều được Ban Quản lý KCN của địa phương

hỗ trợ giải quyết kịp thời, nhanh chóng, đảm bảo ổn định các dự án đầu tư

2.5 Một số nghiên cứu trước

2.5.1 Các nghiên cứu trong nước:

Nguyễn Duy Khương (2014) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến việc doanh nghiệp đầu tư vào khu công nghiệp và cụm công nghiệp trên địa bàn tỉnh Tiền Giang;

đề tài sử dụng phương pháp phân tích định tính và định lượng nhằm phân tích các yếu tố ảnh hưởng thu hút các doanh nghiệp đầu tư vào KCN trên địa bàn tỉnh Tiền Giang; dùng mô hình Binary Logistic để tiến hành phân tích định lượng, trên cơ sở xây dựng mô hình hồi quy 13 biến, trong đó có 12 biến độc lập và 1 biến phụ thuộc định danh Qua nghiên cứu đã tiến hành nghiên cứu 9 yếu tố có khả năng ảnh hưởng đến việc doanh nghiệp đầu tư và khu công nghiệp và cụm công nghiệp Kết quả có 5 yếu tố có ý nghĩa thống kê ảnh hưởng dương đến việc doanh nghiệp đầu tư và KCN

và CCN Các yếu tố đó là: ngành đầu tư (Ngành), diện tích đất dự án (DIENTICH), hình thức sở hữu dự án (HINHTHUCSOHUU), tình trạng chủ đầu tư (TINHTRANG_CDT) và tỷ lê lao động nước ngoài (LAODONG_NN);

Hà Nam Khánh Giao & ctg (2013), chỉ ra các nhân tố ảnh hưởng đến thu hút vốn đầu tư vào tỉnh Quảng Trị gồm: (1) Quá trình ra quyết định liên quan đến thủ tục đầu tư, (2) Chính sách hỗ trợ từ cơ quan quản lý liên quan đến nhà đầu tư, (3) cơ sở

hạ tầng kỹ thuật, (4) tài nguyên, (5) cơ sở hạ tầng khu công nghiệp, khu kinh tế, (6)

cơ sở hạ tầng xã hội, (7) tiềm năng thị trường, (8) lợi thế chi phí, (9) năng suất và tính kỷ luật lao động

Nghiên cứu của Hà Nam Khánh Giao & ctg (2015), khám phá các nhân tố thu hút vốn đầu tư vào tỉnh Cà Mau, tác động đến việc chọn Cà Mau là nơi đầu tư của các nhà đầu tư Kết quả cho thấy 3 nhóm khu vực nông – lâm nghiệp - thủy sản, công nghiệp – xây dựng, thương mại – dịch vụ bị tác động bởi các nhóm nhân tố khác nhau trong 7 nhóm nhân tố tác động đến thu hút vốn đầu tư của tỉnh Cà Mau

Nghiên cứu của Lê Khương Ninh và ctg (2007) phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các doanh nghiệp ngoài quốc doanh đồng bằng sông Cửu Long Kết quả cho thấy các biến có ý nghĩa đối với đầu tư như: Tăng trưởng doanh thu, vốn tự có trình độ văn hóa và chuyên môn, vốn vay, đo lường quy mô doanh nghiệp, quan hệ giữa dịch vụ và thương mại

Trong nghiên cứu “Sự phá sản và sống sót của Doanh Nghiệp”, Nguyễn Minh

Hà (2013) sử dụng dữ liệu bảng, với số liệu mẫu nghiên cứu là 7.962 mẫu, được lọc

ra từ 10.000 mẫu doanh nghiệp do Tổng cụ Thống kê tổng hợp từ 31/12 hàng năm, kéo dài từ năm 2000 đến 2005 Dữ liệu thu thập đã được phân tích dựa trên mô hình

số mũ (Expoental) và mô hình Weibull Trong đó có 2 biến phụ thuộc là biến giả Consovar – sự phá sản của doanh nghiệp, và biến Duration – tuổi của doanh nghiệp Consovar = 1 nếu doanh nghiệp phá sản, và ngược lại Consovar=0 Các biến độc lập gồm: lnsize – logarithm qui mô doanh nghiệp theo lao động; lnassets - Logarithm qui mô doanh nghiệp theo tài sản; Initialdebt – Nợ ban đầu của doanh nghiệp; Capintensive – Thâm dụng vốn ban đầu; biến giả Statefirm=1 là doanh nghiệp nhà nước, = 0 là doanh nghiệp khác; biến giả foreignfirm = 1 là doanh nghiệp nước ngoài, = 0 là doanh nghiệp khác; biến giả AgriSector = 1 là doanh nghiệp trong khu vực nông nghiệp, = 0 là doanh nghiệp khu vực khác; biến giả ServSector = 1 là doanh nghiệp trong khu vực dịch vụ, = 0 là doanh nghiệp khu vực khác

Kết quả nghiên cứu của Nguyễn Minh Hà (2013) cho biết: thời gian càng dài

thì sự sống sót của doanh nghiệp càng thấp; doanh nghiệp nhà nước có tỉ lệ sống sót cao nhất so với doanh nghiệp tư nhân và doanh nghiệp nước ngoài; các doanh nghiệp trong khu vực công nghiệp có khả năng sống sót lâu hơn và tỉ lệ sống sót là cao nhất

so với các doanh nghiệp trong khu vực nông lâm ngư nghiệp và dịch vụ; qui mô tài sản và qui mô lao đợng càng lớn thì tỉ lệ sống sót của doanh nghiệp càng cao; nợ ban đầu có tỉ lệ nghịch chiều với tỉ lệ phá sản của doanh nghiệp

Nguyễn Công Toàn (2013) nghiên cứu các giải pháp thu hút vốn đầu tư vào các khu công nghiệp tỉnh Bình Thuận; vận dụng tổng hợp các phương pháp nghiên cứu như phân tích, tổng hợp, so sánh, đối chiếu, khái quát hóa… trên cơ sở sử dụng

số liệu thống kê, tư liệu các khu công nghiệp từ ban quản lý các khu công nghiệp Bình Thuận để phân tích, đánh giá, rút ra kết luận cho vấn đề nghiên cứu và đưa ra các giải pháp nhằm thu hút vốn đầu tư vào các khu công nghiệp trên địa bàn tỉnh Bình Thuận là: giải pháp về nâng cao chất lượng quy hoạch, quản lý quy hoạch khu công nghiệp chặt chẽ, triệt để, xác định rõ danh mục các dự án kêu gọi đầu tư từng giai đoạn; giải pháp về đầu tư hoàn thiện hạ tầng kỹ thuật, nâng cao hiệu quả sử dụng đất trong khu công nghiệp; giải pháp về hoàn thiện cơ chế chính sách và cải cách hành chính trong thu hút vốn đầu tư; đổi mới và tăng cường công tác xúc tiến đầu tư vào các khu công nghiệp ; giải pháp về công nghệ nâng cao năng suất, chất lượng sản phẩm của doanh nghiệp; giải pháp phát triển nguồn nhân lực; giải pháp về bảo

vệ môi trường; giải pháp về phía công ty phát triển hạ tầng khu công nghiệp; giải pháp nâng cao năng lực quản lý nhà nước

Nghiên cứu Phan và Phan (2013) sử dụng dữ liệu gồm 1.538 công ty đang hoạt động tại Việt Nam giai đoạn 2006 đến 2010 để xác định các yếu tố tác động đến quyết định đầu tư ở cấp độ doanh nghiệp Kết quả cho thấy quyết định đầu tư của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu chịu tác động từ các yếu tố: dòng tiền, tài sản cố định, rủi ro kinh doanh, đòn bẩy, tài chính và quy mô doanh nghiệp Nghiên cứu cũng cho thấy quyết định đầu tư của các doanh nghiệp này còn chịu tác động từ việc đầu

tư trong quá khứ

Lê Văn Hưởng (2016) nghiên cứu các yếu tố tác động đến đầu tư của doanh nghiệp ở Đồng bằng sông Cửu Long, bằng phương pháp phân tích, sử dụng mô hình Tobit cho thấy khi chọn các doanh nghiệp ở Long An làm biến tham chiếu trong biến định tính là vị trí của địa phương, thì vốn đầu tư của doanh nghiệp ở các tỉnh, thành rất khác nhau bởi hầu hết các hệ số hồi quy của các biến dummy đại diện cho các tỉnh, thành đều có ý nghĩa về mặt thống kê (p_value < 0,05), ngoại trừ các doanh nghiệp ở An Giang và Cần Thơ (do hệ số hồi quy đại diện cho 2 tỉnh, thành phố này không có ý nghĩa về mặt thống kê) Bình quân các doanh nghiệp ở Tiền Giang, Bến Tre, Trà Vinh, Kiên Giang, Hậu Giang, Sóc Trăng và Bạc Liêu đầu tư nhiều hơn các doanh nghiệp ở Long An trong điều kiện các yếu tố khác không đổi Riêng đối với các doanh nghiệp ở Vĩnh Long và Đồng Tháp thì đầu tư ít hơn các doanh nghiệp ở Long An Kết quả của những khác biệt này có thể được lý giải là do sự khác nhau về điều kiện địa lý, kinh tế xã hội ở các tỉnh thành, điển hình là sự khác biệt về cơ sở hạ tầng, giao thông, trình độ lao động,… Bên cạnh đó, sự khác biệt về chính sách thu hút, khuyến khích đầu tư ở các tỉnh như ưu đãi đất đai, tín dụng, thuế, xúc tiến thương mại,…cũng góp phần tạo nên sự khác biệt trong đầu tư của doanh nghiệp

Nghiên cứu này có nhiều điểm khác biệt so với các nghiên cứu trước đây như: (i) sử dụng mô hình ước lượng bình phương nhỏ nhất thông thường thay cho mô hình hồi quy binary logistic, hay mô hình phân tích các nhân tố khám phá (EFA), (ii) số liêu sơ cấp qua điều tra doanh nghiệp và số lượng mẫu lớn do Cục Thống kê tỉnh Bình Thuận thực hiện, (iii), cách tiếp cận chủ yếu là các yếu tố nội sinh bên trong doanh nghiệp tác động đến đầu tư mở rộng được thu thập từ tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh thực tế của doanh nghiệp một cách tin cậy, (iv) địa bàn nghiên cứu

là tỉnh Bình Thuận chưa có nghiên cứu nào có liên quan đến đầu tư mở rộng

2.5.2 Các nghiên cứu ngoài nước:

Gelos và Werner (2002), xem xét sự tác động của việc tự do hóa tài chính đến đầu tư của các doanh nghiệp ở Mexico Dựa vào số lao động, tác giả đã phân loại 1.046 doanh nghiệp ở Mexico thành các loại doanh nghiệp rất nhỏ, nhỏ, vừa, và lớn

Kết quả cho thấy hệ số của biến số vốn tự có giảm đi khi quy mô của doanh nghiệp tăng lên Kết quả này đồng nghĩa với việc đầu tư của các doanh nghiệp lớn ít bị tác động của sự không hoàn thiện của hệ thống tài chính hơn là đầu tư của các doanh nghiệp nhỏ

Harris, Schiantarelli và Siregar (1994), đã nghiên cứu sự tác động của sự không hoàn thiện của hệ thống tài chính đến đầu tư của 523 doanh nghiệp ở Indonesia Kết quả cho thấy, đối với các doanh nghiệp lớn, hệ số của biến số vốn tự

có và lượng lao động lớn hơn và có ý nghĩa Điều này chứng minh rằng đầu tư mở rộng của các doanh nghiệp vừa và nhỏ bị ảnh hưởng bởi sự không hoàn thiện của hệ thống tài chính nên hầu hết các doanh nghiệp nhỏ đều đầu tự mở rộng bằng vốn tự

có của mình

Nhìn chung, qua thực nghiệm cho thấy quy mô của doanh nghiệp là chỉ tiêu đáng tin cậy được sử dụng để nghiên cứu tác động của sự không hoàn thiện của hệ thống tài chính đến đầu tư mở rộng của doanh nghiệp Tuy nhiên, một số yếu tố khác ( chẳng hạn yếu tố vĩ mô như chính sách hỗ trợ lãi suất cho doanh nghiệp vừa và nhỏ) có thể ảnh hưởng đến sự tác động này

Tóm tắt các lý thuyết và các nghiên cứu trước:

Đầu tư giữ vai trò quan trọng trong sự ra đời, tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp Để tạo dựng cơ sở vật chất, kỹ thuật cho sự ra đời của bất kỳ doanh nghiệp nào đều cần phải xây dựng nhà xưởng, cơ sở hạ tầng, mua sắm tài sản, trang thiết bị và thực hiện các chi phí khác gắn liền với sự hoạt động trong một chu kỳ của các cơ sở vật chất kỹ thuật đã được tạo ra Do đó vốn đầu tư là yếu tố đầu tiên cần phải có để hình thành nên các cơ sở sản xuất kinh doanh, tạo điều kiện cho các cơ sở này hoạt động.Và hoạt động mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh cũng cần vốn đầu

tư phát triển.Như vậy, hoạt động đầu tư là một trong những quyết định có ý nghĩa chiến lược đối với doanh nghiệp

Tăng quy mô vốn đầu tư và sử dụng vốn đầu tư hợp lý là những nhân tố rất quan trọng góp phần tác động quy mô tăng trưởng, nâng cao hiệu quả đầu tư, nâng

cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp.Quyết định đầu tư mở rộng của doanh nghiệp

bị tác động bởi nhiều yếu tố nội sinh và ngoại sinh dựa vào các lý thuyết và nghiên cứu trước

Các kết quả nghiên cứu trong và ngoài nước đã cho thấy được việc đầu tư bị tác động bởi các yếu tố như: dòng tiền, tài sản cố định, cơ sở hạ tầng, giao thông, trình độ lao động, hệ thống tài chính… Từ đó tác giả sẽ đề xuất mô hình nghiên cứu nhằm nhận diện các yếu tố tác động đến việc quyết định tăng đầu tư cho mục đích sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trên địa bàn tỉnh Bình Thuận