Ảnh hưởng của quản trị công ty dến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán tp hồ chí minh

Do đó, để đảm bảo việc công bố thông tin trong báo cáo tài chính một cách kịp thời thì các doanh nghiệp cần xem xét các yếu tố thuộc về quản trị để có cách nhìn nhận khách quan và hiệu q

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

TP Hồ Chí Minh – Năm 2018

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH



ĐỒNG THỊ PHƯƠNG

ẢNH HƯỞNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN TÍNH KỊP THỜI CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH

Chuyên ngành: KẾ TOÁN

Mã số: 8340301

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS BÙI VĂN DƯƠNG

TP Hồ Chí Minh - Năm 2018

báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh”

là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các số liệu và kết quả nghiên cứu trong luận văn này là trung thực, có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng và không trùng lặp với các đề tài khác Luận văn được thực hiện dưới sự hướng dẫn khoa học của PGS.TS Bùi Văn Dương

Tác giả luận văn

Đồng Thị Phương

TIẾNG VIỆT

Viết tắt Tên tiếng Việt

BCTC Báo cáo tài chính BKS Ban kiểm soát

HĐQT Hội đồng quản trị QTCT Quản trị công ty TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh

TIẾNG NƯỚC NGOÀI

Viết tắt Tên tiếng Anh Tên tiếng Việt

CEO Chief Executive Officer Giám đốc điều hành

FASB Financial Accounting Standard

OECD Organization for Economic

Cooperation and Development

Tổ chức Hợp tác và Phát triển kinh tế

VAS Vietnamese Accounting system Chuẩn mực kế toán Việt Nam

DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ BẢNG BIỂU:

Bảng 2.1: Thời hạn lập và nơi nhận Báo cáo tài chính của các Doanh nghiệp

Bảng 2.2: Các bộ luật và quy định chính ảnh hưởng đến Quản trị công ty

Bảng 3.1: Tóm tắt cách đo lường biến nghiên cứu

Bảng 4.1: Thống kê mô tả tính kịp thời của Báo cáo tài chính

Bảng 4.2: Thống kê mô tả tính độc lập của Hội đồng quản trị

Bảng 4.3: Thống kê mô tả sự kiêm nhiệm vị trí Giám đốc điều hành và chủ tịch Hội đồng quản trị

Bảng 4.4: Thống kê mô tả số thành viên Hội đồng quản trị

Bảng 4.5: Thống kê mô tả câu trúc sỡ hữu

Bảng 4.6: Thống kê mô tả quy mô công ty niêm yết

Bảng 4.7: Thống kê tỷ suất lợi nhuận ROA

Bảng 4.8: Thống kê tỷ suất lợi nhuận ROE

Bảng 4.9: Thống kê mô tả loại công ty kiểm toán độc lập

Bảng 4.10: Thống kê mô tả tỷ lệ nợ

Bảng 4.11: Kết quả ma trận hệ số tương quan giữa các cặp biến

Bảng 4.12: Kết quả ước lượng ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của Báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên sàn HOSE giai đoạn 2014 – 2016 Bảng 4.13: Kiểm định F và Hausman

Bảng 5.1: Tóm tắt kết quả nghiên cứu

HÌNH VẼ:

Hình 2.1: Cơ cấu quản trị công ty niêm yết

Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu

BIỂU ĐỒ:

Biểu đồ 4.1: Tính kịp thời của Báo cáo tài chính qua các năm nghiên cứu Biểu đồ 4.2: Tính độc lập của Hội đồng quản trị qua các năm nghiên cứu Biểu đồ 4.3: Số thành viên Hội đồng quản trị qua các năm nghiên cứu Biểu đồ 4.4 Cơ cấu cổ đông qua các năm nghiên cứu

Biểu đồ 4.5 Quy mô công ty niêm yết các năm nghiên cứu

Biểu đồ 4.6: Tỷ suất lợi nhuận ROA qua các năm nghiên cứu

Biểu đồ 4.7: Tỷ suất lợi nhuận ROE qua các năm nghiên cứu

Biểu đồ 4.8: Tỷ lệ nợ qua các năm nghiên cứu

MỤC LỤC

TRANG PHỤ BÌA

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ

PHẦN MỞ ĐẦU 1

1.1 Tính cấp thiết của đề tài 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 2

1.2.1 Mục tiêu chung 2

1.2.2 Mục tiêu cụ thể 2

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 3

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 3

1.5 Phương pháp nghiên cứu 3

1.6 Ý nghĩa của nghiên cứu 4

1.7 Kết cấu của đề tài 4

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN 5

1.1 Các nghiên cứu ở nước ngoài 5

1.2 Các nghiên cứu ở Việt Nam 7

1.3 Khe hổng nghiên cứu 8

CHƯƠNG 2: CƠ SƠ LÝ THUYẾT 10

2.1 Lý thuyết nền tảng 10

2.1.1 Lý thuyết thông tin hữu ích 10

2.1.2 Lý thuyết ủy nhiệm 10

2.1.3 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 11

2.2 Tổng quan lý thuyết về báo cáo tài chính và tính kịp thời của báo cáo tài chính 12

2.2.1 Báo cáo tài chính 12

2.2.1.1 Định nghĩa báo cáo tài chính 12

2.2.1.2 Ý nghĩa của báo cáo tài chính 14

2.2.1.3 Nguyên tắc cơ bản lập báo cáo tài chính 16

2.2.2 Tính kịp thời của BCTC 19

2.3 Tổng quan lý thuyết về quản trị công ty 21

2.3.1 Khái niệm về quản trị công ty 21

2.3.2 Vai trò của quản trị công ty 22

2.3.3 Các nguyên tắc của quản trị công ty 22

2.3.4 Khuôn khổ quản trị công ty của Việt Nam 23

2.3.5 Mô hình quản trị công ty niêm yết tại Việt Nam 26

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28

3.1 Quy trình nghiên cứu 28

3.2 Dữ liệu nghiên cứu 28

3.3 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu 29

3.3.1 Sự độc lập của HĐQT 29

3.3.2 Sự kiêm nhiệm vị trí CEO và Chủ tịch HĐQT 30

3.3.3 Số thành viên của hội đồng quản trị 30

3.3.4 Cấu trúc sở hữu 31

3.3.5 Quy mô doanh nghiệp 32

3.3.6 Loại công ty kiểm toán 33

3.3.7 Hệ số nợ 33

3.3.8 Khả năng sinh lời 34

3.4 Mô hình nghiên cứu ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của BCTC của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán TP Hồ Chí Minh 35

3.5 Công cụ xử lý thống kê và phương pháp phân tích dữ liệu 40

3.5.1 Công cụ xử lý thống kê 40

3.5.2 Kiểm định sự vi phạm các giả định của mô hình 40

3.5.2.1 Kiểm định đa cộng tuyến 40

3.5.2.2 Kiểm định tự tương quan 41

3.5.2.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 41

3.5.2.4 Kiểm định sự phù hợp của mô hình 41

3.5.3 Mô hình hồi quy 42

3.5.3.1 Mô hình hồi quy POOL 42

3.5.3.2 Mô hình hồi quy tác động cố định (FEM) 42

3.5.3.3 Mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) 43

3.5.4 Các bước kiểm định mô hình nghiên cứu 43

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 45

4.1 Kết quả nghiên cứu 45

4.1.1 Thống kê mô tả các biến 45

4.1.1.1 Tính kịp thời của báo cáo tài chính 45

4.1.1.2 Tính độc lập của HĐQT 46

4.1.1.3 Sự kiêm nhiệm vị trí CEO và chủ tịch hội đồng quản trị 47

4.1.1.4 Số thành viên HĐQT 47

4.1.1.5 Cấu trúc sỡ hữu 48

4.1.1.6 Quy mô công ty niêm yết 49

4.1.1.7 Tỷ suất lợi nhuận ROA 50

4.1.1.8 Tỷ suất lợi nhuận ROE 51

4.1.1.9 Loại công ty kiểm toán độc lập 52

4.1.1.10 Tỷ lệ nợ 52

4.1.2 Phân tích ma trận tương quan giữa các biến nghiên cứu trong mô hình 53

4.1.3 Phân tích hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình 54

4.1.4 Phân tích hiện tượng tự tương quan trong mô hình 54

4.1.5 Kết quả ước lượng ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của BCTC của các công ty niêm yết trên sàn HOSE giai đoạn 2014 – 2016 54

4.1.5.1 Kết quả ước lượng 54

4.1.5.2 Kiểm định việc lựa chọn mô hình 56

4.1.5.3 Kiểm định tính phù hợp của mô hình hồi quy 57

4.2 Thảo luận kết quả ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của BCTC của các công ty niêm yết trên sàn HOSE giai đoạn 2014 – 2016 57 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý GIẢI PHÁP 62 5.1 Kết luận 62 5.2 Một số gợi ý chính sách nhằm cải thiện tính kịp thời của BCTC của các công ty niêm yết 63

5.2.1 Nâng cao vai trò của các thành viên HĐQT độc lập và tăng cường phân tán

cổ phần 63 5.2.2 Tách bạch vai trò của CEO và chủ tịch HĐQT và nâng cao khả năng kiểm soát 65 5.2.3 Tăng cường quy trình kiểm soát nội bộ, thành lập ban kiểm toán nội bộ và thuê công ty BIG4 là kiểm toán độc lập 67

5.3 Một số kiến nghị nhằm cải thiện tính kịp thời của BCTC của các công ty niêm yết 69 5.4 Hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Tính kịp thời là một trong những nhân tố góp phần tạo nên tính hữu ích của báo cáo tài chính (BCTC) Bởi vì, thông tin tài chính được công bố kịp thời sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc minh bạch kết quả hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp cũng như luồng tiền ra hoạt động và đầu tư của các doanh nghiệp Nhờ vậy mà các nhà đầu tư có thể kịp thời định giá, dự báo và ra các quyết định đầu tư của mình Đối với thị trường chứng khoán, việc minh bạch hóa thông tin kịp thời sẽ tăng cường tính hiệu quả của thị trường chứng khoán, giảm giao dịch nội gián, các thông tin bất cân xứng và tâm lý bầy đàn của các cá nhân khi giao dịch đầu tư Vì vậy, việc công bố thông tin tài chính kịp thời luôn có vai trò quan trọng

và được các cơ quan quản lý luôn thực hiện các biện pháp liên quan để công ty có trách nhiệm phát hành báo cáo tài chính đúng hạn

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Việt Nam còn khá non trẻ nên việc công

bố thông tin liên quan đến báo cáo tài chính kịp thời càng giữ vai trò quan trọng hơn bởi vì báo cáo tài chính kiểm toán là nguồn dữ liệu được công bố cho các nhà đầu

tư ra các quyết định tài chính Chính vì điều đó, mà các cơ quan nhà nước Việt Nam

đã quy định cụ thể về thời gian phải phát hành báo cáo tài chính được kiểm toán trong Luật Kế toán, Luật Chứng khoán và Luật Doanh nghiệp Bên cạnh đó, các công ty niêm yết phải yêu cầu công bố thông tin kịp thời theo quy định tại Thông tư 155/2015/TT-BTC Dù vậy, vi phạm về chậm nộp báo cáo tài chính đang còn rất phổ biến trong cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam từ đó gây ảnh hưởng lớn đến nhà đầu tư cũng như uy tín và tính minh bạch của doanh nghiệp dưới góc nhìn của nhà đầu tư Do đó, việc đảm bảo tính kịp thời của công bố báo cáo tài chính là một yêu cầu có tính cấp thiết đối với các cơ quan quản lý và nhà làm chính sách và cả doanh nghiệp cũng như nhà đầu tư Bên cạnh đó, yếu tố quản trị là những yếu tố mà các doanh nghiệp có thể kiểm soát một cách tốt hơn Do đó, để đảm bảo việc công bố thông tin trong báo cáo tài chính một cách kịp thời thì các doanh nghiệp cần xem xét các yếu tố thuộc về quản trị để có cách nhìn nhận khách quan và hiệu quả hơn

Hiện nay, trên thế giới đã có nhiều nghiên cứu về tính kịp thời của báo cáo tài chính như nghiên cứu của Dyer and McHugh (1975) và Davies and Whittred (1980), Givoly và Palmon (1982), Ashton và cộng sự (1989), Carslaw và Kaplan (1991), Bamber và cộng sự (1993), Henderson và Kaplan (2000), Abernathy và cộng sự (2014)…Ở Việt Nam, vấn đề này chỉ được chú trọng trong thời gian gần đây trong các nghiên cứu của Đặng Đình Tân (2013), và Nguyễn Trọng Nguyên (2015) Tuy nhiên các nghiên cứu này chủ yếu nghiên cứu theo dữ liệu chuỗi thời gian và đánh giá dựa trên các kiểm định thống kê giữa mối quan hệ của từng nhân

tố ảnh hưởng với tính kịp thời của báo cáo tài chính Một nghiên cứu toàn diện hơn

về dữ liệu bảng và cũng như xem xét tổng hợp các nhân tố đến tính kịp thời của BCTC cần được thực hiện để đảm bảo độ chính xác cao hơn

Vì thế, dựa vào tính cấp thiết của tính kịp thời của báo cáo tài chính và cũng như vai trò của quản trị công ty đối với tính kịp thời của báo cáo tài chính, tác giả

lựa chọn đề tài “Ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài

chính của các công ty niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh” để

thực hiện luận văn thạc sĩ của mình

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

1.2.1 Mục tiêu chung

Mục tiêu của đề tài là đánh giá ảnh hưởng của các yếu tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

- Xác định các yếu tố thuộc quản trị công ty có ảnh hưởng đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh;

- Đề xuất mô hình nghiên cứu ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh

- Đề xuất các giải pháp tăng cường hiệu quả quản trị công ty niêm yết nhằm nâng cao tính kịp thời của công bố thông tin tài chính

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

- Các yếu tố quản trị công ty có ảnh hưởng như thế nào đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM?

- Định hướng để tăng cường năng lực quản trị công ty nhằm nâng cao tính kịp thời của báo cáo tài chính?

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu: Ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM

Về không gian: Tác giả thu nhập và nghiên cứu số liệu của 50 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Tp HCM Thông tin lấy được từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên được công bố trên website của các công ty này, các trang website tài chính có uy tín như cafef.vn,vietstock.vn, Tổng cục Thống kê và một số nguồn khác…

Về thời gian: dữ liệu được thu thập trong 3 năm từ 2014 đến 2016

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng kết hợp nhiều phương pháp, cụ thể như sau:

- Phương pháp thống kê: Tác giả tiến hành thu thập số liệu, xử lý và sắp xếp

lại theo trật tự hợp lý để phục vụ cho việc phân tích ảnh hưởng của các nhân tố quản trị khác nhau đến tính kịp thời của BCTC

- Phương pháp tổng hợp: Kết hợp giữa lý thuyết và thực nghiệm cùng tìm

hiểu, tham khảo các tài liệu trong bài nghiên cứu đi trước, kết hợp với phương pháp của mình để thực hiện nghiên cứu, từ đó phân tích kết quả hồi quy

- Phương pháp định lượng: Đây là phương pháp được sử dụng chủ yếu trong

nghiên cứu giúp tác giả đánh giá được mức độ tác động của các nhân tố quản trị đến tính kịp thời của BCTC của các công ty niêm yết trên sàn HOSE Từ kết quả phân tích đó đưa ra những kiến nghị, giải pháp phù hợp với thực trạng tại Việt Nam

Cụ thể là phân tích hồi quy dữ liệu bảng (Panel regression) để xác định mức

độ tác động của của các nhân tố quản trị đến tính kịp thời của BCTC của các công

ty niêm yết trên sàn HOSE với mô hình hồi quy Pools, mô hình Fixed effects Model (FEM) và mô hình Random effects Model (REM) Dùng kiểm định Redundant test

để so sánh mô hình FEM và POOLS và kiểm định Hausman test để so sánh mô hình FEM và REM với sự hỗ trợ của phần mềm Stata, tiến hành chọn ra mô hình hồi quy thích hợp nhất để phân tích

1.6 Ý nghĩa của nghiên cứu

Dựa vào cơ sở lý thuyết đã được trình bày ở phần trên có thể thấy tính kịp thời của BCTC cũng đã được chú trọng nhiều nghiên cứu trong và ngoài nước Tuy nhiên các nghiên cứu này chưa đi sâu vào ảnh hưởng của các nhân tố quản trị công

ty đến tính kịp thời của BCTC Vì vậy luận văn sẽ làm rõ:

- Đánh giá ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM

- Đề xuất các giải pháp tăng cường hiệu quả quản trị công ty niêm yết nhằm nâng cao tính kịp thời của công bố thông tin tài chính

1.7 Kết cấu của đề tài

Kết cấu của đề tài gồm 5 chương:

Chương 1: Tổng quan nghiên cứu liên quan

Chương 2: Cơ sở lý thuyết

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu

Chương 5: Kết luận và gợi ý giải pháp

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN

1.1 Các nghiên cứu ở nước ngoài

Trên thế giới đã có nhiều nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tính kịp thời của việc công bố BCTC Các nghiên cứu này khá đa dạng về bộ dữ liệu cũng như trải dài nhiều quốc gia và vùng lãnh thổ khác nhau Rất nhiều các yếu tố thuộc

về quản trị và thuộc về đặc tính cơ bản của doanh nghiệp được cho là ảnh hưởng đến vấn đề này Sau đây, tác giả tóm tắt một số công trình nghiên cứu tiêu biểu như sau:

Mô hình nghiên cứu của Ziyad Mustafa M Al-Shwiyat (2013) được thực hiện trên mẫu bao gồm 120 công ty được niêm yết trên thị trường chứng khoán Jordan năm 2012 Các tác giả đã kết luận rằng với thời hạn công bố báo cáo tài chính là

111 ngày kể từ ngày kết thúc niên độ tài chính thì các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài chính ngân hàng công bố báo cáo tài chính với thời gian ngắn nhất so với các lĩnh vực khác, trong khi đó các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực công nghiệp phải tốn thời gian hơn rất nhiều để thực hiện điều tương tự

Bên cạnh đó, điểm đáng chú ý trong kết quả phân tích hồi quy mô hình cho thấy trong khi nhân tố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tính kịp thời của việc công bố thông tin tài chính doanh nghiệp không có mối quan hệ với nhau, thì các nhân tố khác như: số năm hoạt động của doanh nghiệp, quy mô doanh nghiệp, tỷ suất nợ và tính kịp thời của việc công bố thông tin tài chính doanh nghiệp về mặt thống kê có tương quan thuận với nhau

Một nghiên cứu khác của Khalid Alkhatib và Qais Marji (2012) được thực hiện đối với 137 công ty niêm yết ở thị trường chứng khoán Jordan tại thời điểm năm 2010 trên cơ sở phân tích tính kịp thời của các báo cáo kiểm toán Các tác giả

đã chỉ ra rằng với một doanh nghiệp thì 3 nhân tố: quy mô doanh nghiệp, tỷ số sinh lời, và chất lượng của công ty kiểm toán không có liên quan đến tính kịp thời của BCTC Trong khi đối với các công ty ngành dịch vụ thì tính kịp thời của BCTC và nhân tố đòn bẩy tài chính lại có mối quan hệ chặt chẽ với nhau

Younes (2011) khảo sát mối quan hệ giữa loại hình doanh nghiệp, quy mô công ty, tỷ suất lợi nhuận, đòn bẩy nợ, chất lượng thu nhập và tính kịp thời của báo cáo tài chính doanh nghiệp của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Ai Cập trong giai đoạn 1998-2007 Nghiên cứu tìm thấy yếu tố ngành công nghiệp ảnh hưởng đến tính kịp thời của báo cáo tài chính doanh nghiệp và cũng cho thấy rằng các công ty lớn hơn có xu hướng mất ít thời gian hơn các công ty nhỏ để phát hành báo cáo tài chính hàng năm Nghiên cứu cho thấy các công ty có nợ dài hạn/vốn chủ

sở hữu cao có thời gian dài hơn đáng kể để chuẩn bị và công bố báo cáo tài chính hàng năm so với các công ty tỷ lệ nợ dài hạn nhỏ Kết quả nghiên cứu cũng cho thấy các công ty quản lý thu nhập hiệu quả có thời gian ngắn hơn đáng kể để chuẩn

bị và công bố báo cáo tài chính hàng năm so với các công ty quản lý thu nhập ít hiệu quả hơn

Nghiên cứu của Asli (2010) cho rằng báo cáo tài chính kịp thời giúp thị trường vốn hoạt động tốt Nghiên cứu này nghiên cứu về tính kịp thời của các báo cáo tài chính của 211 công ty phi tài chính niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Istanbul Phân tích hồi quy đa biến chỉ ra rằng cả dấu hiệu thu nhập, ý kiến kiểm toán, công ty kiểm toán và yếu tố ngành công nghiệp đều ảnh hưởng đến tính kịp thời của BCTC Các công ty có thu nhập ròng lớn, có ý kiến kiểm toán tốt và hoạt động trong ngành sản xuất công nghiệp phát hành báo cáo tài chính sớm hơn, trong khi các công ty được kiểm toán bởi Big4 sẽ phát hành báo cáo tài chính chậm hơn Nghiên cứu của Hussein Ali Khasharmeh và Khaled Aljifri (2010) được thực hiện trên dữ liệu báo cáo tài chính của 83 công ty được niêm yết trên sàn giao dịch trong năm 2004 Hai tác giả tập trung nghiên cứu vào sự ảnh hưởng của các nhân tố đến tính kịp thời trong việc công bố thông tin tài chính của 83 công ty này Kết quả nghiên cứu đã chứng minh rằng trong khi các nhân tố như: loại hình công ty, tỷ suất

nợ, khả năng sinh lời, tỷ lệ chi trả cổ tức có ảnh hưởng mạnh thì ngược lại các nhân tố: chất lượng công ty kiểm toán, quy mô công ty, tỷ số giá trên thu nhập cổ phần có sức ảnh hưởng yếu hơn hoặc không có mối quan hệ với nhau

Trong một nghiên cứu khác của Amr Ezat và Ahmed El Masry (2008) được thực hiện trên 50 công ty niêm yết ở Ai Cập năm 2006 Đối tượng nghiên cứu là các nhân tố ảnh hưởng đến tính kịp thời của việc công bố thông tin báo cáo tài chính qua mạng (corporate internet reporting), trong đó các nhân tố chính là: quy mô công

ty, quy mô ban quản trị, thành phần ban quản trị, cơ cấu cổ đông, lĩnh vực hoạt động và tính thanh khoản Kết quả cho thấy các công ty hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ sẽ công bố thông tin báo cáo tài chính qua mạng kịp thời hơn nếu hội đủ các điều kiện: quy mô công ty lớn, tỷ lệ thanh khoản cao, sự độc lập cao của thành phần hội đồng quản trị với hoạt động của công ty, và số lượng thành viên trong hội đồng quản trị nhiều

Công trình nghiên cứu năm 2006 của Stephen Owusu-Anahsa và Stergios Leventis được thực hiện trên dữ liệu của 95 công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Hy Lạp Công trình tập trung vào các nhân tố ảnh hưởng đến tính kịp thời của việc công bố BCTC Kết quả nghiên cứu cũng cho thấy các công ty hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ, hoặc các công ty được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán hàng đầu, hoặc các công ty có quy mô lớn thì có thời gian công bố báo cáo tài chính nhanh hơn so với các công ty thuộc lĩnh vực xây dựng với ý kiến kiểm toán không tốt, hoặc những công ty có cổ phần được nắm giữ trực tiếp và gián tiếp bởi những cổ đông nội bộ

1.2 Các nghiên cứu ở Việt Nam

Các đề tài nghiên cứu về tính kịp thời của việc công bố BCTC ở Việt Nam chưa nhiều, chủ yếu xem xét mối liên hệ giữa các yếu tố bên ngoài và bên trong doanh nghiệp đến việc công bố thông tin Một số nghiên cứu tiêu biểu như nghiên cứu của Đặng Đình Tân (2013) và Nguyễn Trọng Nguyên (2015)

Đặng Đình Tân (2013) khảo sát 175 báo cáo tài chính cùa 120 công ty niêm yết công bố trên website của Ủy ban chứng khoán nhà nước với mục đích nghiên cứu về mối quan hệ giữa loại BCTC cần lập, loại kiểm toán viên và xu hướng về tính kịp thời của BCTC của các công ty niêm yết năm 2010, 2011 Kết quả cho thấy

có sự khác biệt giữa tính kịp thời của BCTC cần lập (hợp nhất hay riêng lẻ) Điều

này có thể giải thích là do quy định của pháp luật hay do tính phức tạp khi lập và kiểm toán BCTC hợp nhất Ngoài ra, kết quả nghiên cứu không tìm ra sự khác biệt giữa loại kiểm toán viên với tính kịp thời của việc lập BCTC Điều này trái với kết quả của một số nghiên cứu trước cho rằng các công ty kiểm toán thuộc nhóm Big4

sẽ thực hiện thời gian kiểm toán dài hơn và chất lượng kiểm toán sẽ cao hơn Sau cùng, kết quả nghiên cứu cho thấy sự khác biệt về tính kịp thời của BCTC theo thời gian, theo đó tính kịp thời của BCTC năm 2011 có vẻ kém hiệu quả hơn so với năm

2010

Nguyễn Trọng Nguyên (2015) đã nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố thuộc

về quản trị công ty đến chất lượng thông tin báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Việt Nam Tác giả nghiên cứu dữ liệu tài chính của 195 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam Kết quả phân tích hồi quy cho thấy, hầu hết các biến quản trị như số thành viên độc lập trong HĐQT, thành viên độc lập HĐQT có trình

độ về tài chính và kế toán, tần suất họp HĐQT, số lượng thành viên BKS, việc thành lập bộ phận kiểm toán nội bộ đều có tác động tích cực đến chất lượng thông tin BCTC, trong đó có tính kịp thời của các báo cáo này Riêng sự độc lập của BKS

là không có sự tương quan với chất lượng thông tin BCTC Nguyên nhân là do trong thực tế BKS không có sự độc lập và quyền hạn thật sự Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cho thấy chất lượng thông tin BCTC và sự tác động của QTCT chịu sự ảnh hưởng của quy mô công ty và tỷ lệ vốn nhà nước trên vốn điều lệ

1.3 Khe hổng nghiên cứu

Có thể thấy rằng các nghiên cứu về ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính chủ yếu là các quốc gia đang phát triển Tại Việt Nam vấn đề này chưa được quan tâm đúng mức mặc dù cơ chế quản trị công ty đang được áp dụng tại nhiều công ty niêm yết và tính kịp thời của BCTC luôn là vấn đề mang tính cấp thiết Có thể thấy rằng hầu hết các công trình trong và ngoài nước chưa nghiên cứu đầy đủ các nhân tố ảnh hưởng đến tính kịp thời của việc lập và công bố BCTC, đặc biệt chưa chú trọng về các nhân tố quản trị - các yếu tố mà doanh nghiệp có thể kiểm soát được, còn tồn tại các kết luận trái chiều về các nhân

tố ảnh hưởng đây chính là khe hổng nghiên cứu để tác giả thực hiện một nghiên cứu tổng hợp các yếu tố ảnh hưởng đến tính kịp thời của BCTC Từ đó, làm cơ sở đề xuất các kiến nghị để tăng cường hiệu quả quản trị công ty nhằm nâng cao tính kịp thời của BCTC tại Việt Nam Tác giả sẽ dựa vào các nghiên cứu thực nghiệm nước ngoài để chọn lọc các biến thích hợp trong dữ liệu và tình hình tại Việt Nam để đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến tính kịp thời của báo cáo tài chính

CHƯƠNG 2: CƠ SƠ LÝ THUYẾT

2.1 Lý thuyết nền tảng

2.1.1 Lý thuyết thông tin hữu ích

Lý thuyết này cho rằng luôn luôn có sự mất cân xứng thông tin giữa người lập báo cáo tài chính và đối tượng dùng thông tin báo cáo tài chính (Godfrey và cộng

sự, 2003) Phản hồi thông tin được thực hiện bởi các bên liên quan quan tâm đến tình hình tài chính của công ty Theo đó, sự hữu ích của thông tin cần được đánh giá dựa trên quan hệ giữa chi phí và lợi ích của một hành vi đầu tư Do những đặc điểm của sự mất cân bằng giữa đối tượng trong và ngoài doanh nghiệp, nên các nhà đầu

tư bên ngoài thường dựa vào thông tin kế toán để ra quyết định đầu tư Trên cơ sở này, các đặc tính liên quan đến chất lượng của báo cáo tài chính được xác định như sau Thứ nhất, báo cáo tài chính phải bao gồm thông tin liên quan, tức là thông tin

có thể giúp người sử dụng dự đoán tương lai kinh doanh dựa trên đánh giá thông tin quá khứ Ngoài ra, các thông tin cần trung thực và phản ánh đúng bản chất của tình hình và vị thế tài chính của công ty

Vì vậy, lý thuyết này đã đưa ra những yêu cầu về quản trị đến chất lượng thông tin kế toán như tính dễ hiểu, khả năng so sánh, khả năng kiểm toán và tính kịp thời Thông tin tài chính cần được báo cáo một cách chính xác và kịp thời từ đó hỗ trợ các quyết định kinh tế của người sử dụng thông tin, đặc biệt là các nhà đầu tư, chủ nợ và cổ đông Lý thuyết thông tin hữu ích đã xây dựng nền tảng cho các nghiên cứu về vai trò của quản trị đến tính kịp thời của báo cáo tài chính, từ đó thỏa mãn được nhu cầu thông tin của nhà đầu tư

2.1.2 Lý thuyết ủy nhiệm

Theo Charles W L Hill và Thomas M Jones (1992), lý thuyết ủy nhiệm xuất hiện khi xét đến hành vi của người sử dụng lao động và nhân viên lao động thông qua hợp đồng lao động Cụ thể, lý thuyết này tiêu biểu cho mối quan hệ giữa người chủ doanh nghiệp (một hoặc nhiều người) và một bên khác được gọi là bên được ủy thác để quản lý doanh nghiệp và thực hiện một số nhiệm vụ được uỷ nhiệm Lý thuyết này cho rằng có sự khác nhau về mục tiêu của hai nhóm đối tượng này

Trong khi, bên được ủy thác muốn tối đa hoá lợi ích của họ còn bên kia được phép hành động vì lợi ích riêng của mình và điều này gây phương hại cho chủ sở hữu công ty Vì thế, chủ nợ phải thực hiện các bước để hạn chế quyền lợi của người được ủy nhiệm Điều này sẽ dẫn đến chi phí bổ sung nhằm kiểm soát xung đột lợi ích giữa hai bên, bao gồm chi phí giám sát, chi phí liên kết và các chi phí khác Theo lý thuyết ủy nhiệm, sự xung đột giữa chủ sở hữu và người được ủy quyền là rất quan trọng bởi vì cổ đông thường chỉ có một phần nhỏ trong số cổ phần của công ty Do đó, để hạn chế chi phí gián tiếp và cân bằng lợi ích của cả hai bên, công

ty cần phải tiết lộ thêm thông tin cho các cổ đông

Do đó, lý thuyết này giải thích tác động của các đặc tính của công ty như quy

mô hoạt động, lợi nhuận của doanh nghiệp ảnh hưởng việc tiết lộ kịp thời thông tin tài chính Lý do là các công ty có lợi nhuận cao, các nhà quản lý vẫn muốn tiết lộ thêm thông tin để thể hiện khả năng quản lý của họ Luận văn này sử dụng lý thuyết này để xem xét ảnh hưởng của lợi nhuận đến tính kịp thời của báo cáo tài chính

2.1.3 Lý thuyết thông tin bất cân xứng

Lý thuyết thông tin bất cân xứng được giới thiệu bởi George Akerlof, Michael Spence và Jose Stiglitz năm 2001 Các học giả này cho rằng thông tin bất đối xứng xảy ra khi một hoặc nhiều nhà đầu tư có thêm thông tin về một công ty hơn các nhà đầu tư khác Nói cách khác, thông tin không cân xứng xuất hiện khi người mua và người bán có thông tin khác nhau Một cách đơn giản, Akerlof (1970) lập luận rằng trong giao dịch, một bên có nhiều thông tin hơn bên khác, gọi là thông tin không đối xứng

Thực tế, trong các công ty thì giám đốc điều hành và cổ đông lớn thường có nhiều thông tin quá khứ và hiện tại cũng như việc truy cập thông tin dễ dàng hơn những người khác cụ thể như các nhà đầu tư nhỏ lẻ Thông tin bất cân xứng dẫn đến

sự hiểu biết và đánh giá không đầy đủ và chính xác của các nhà đầu tư còn lại trên thị trường và từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến các quyết định đầu tư

Vì vậy, lý thuyết này yêu cầu về mặt quản trị của ban giám đốc phải rõ ràng và kịp thời cung cấp thông tin cho các cổ đông cũng như nhà đâu tư Thông qua đó thể

hiện lợi ích xung đột của nhà quản trị doanh nghiệp và các cổ đông Vì vậy, luận văn sử dụng lý thuyết này để xem xét ảnh hưởng của ban giám đốc đến tính kịp thởi của BCTC

Tóm lại, theo các lý thuyết về thông tin hữu ích, lý thuyết về ủy nhiệm và lý thuyết về thông tin bất cân xứng, thông tin tài chính luôn có vai trò quan trọng đối với các nhà đầu tư trong quá trình ra quyết định của mình Do có sự bất cân xứng về mặt thông tin cũng như sự xung đột về lợi ích giữa đối tượng ủy nhiệm và người được ủy nhiệm đã ảnh hưởng đến tính kịp thời và chính xác của thông tin tài chính,

từ đó ảnh hưởng đến quyết định tài chính Các lý thuyết này đã đặt cơ sở cho tầm quan trọng của tính kịp thời của báo cáo tài chính và xác định vai trò của các yếu tố quản trị đến tính kịp thời của báo cáo tài chính

2.2 Tổng quan lý thuyết về báo cáo tài chính và tính kịp thời của báo cáo tài chính

2.2.1 Báo cáo tài chính

2.2.1.1 Định nghĩa báo cáo tài chính

Theo Luật Kế toán số 88/2015/QH13 ngày 20/11/2015, thuật ngữ “Báo cáo tài chính” được hiểu là: “hệ thống thông tin kinh tế, tài chính của đơn vị kế toán được trình bày theo biểu mẫu quy định tại chuẩn mực kế toán và chế độ kế toán” (Khoản

1, Điều 3)

Tại Khoản 1, Điều 97 Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp có đề cập đến mục đích của BCTC là: “để cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của một doanh nghiệp, đáp ứng yêu cầu quản lý của chủ doanh nghiệp, cơ quan Nhà nước và nhu cầu hữu ích của những người sử dụng trong việc đưa ra các quyết định kinh tế Báo cáo tài chính phải cung cấp những thông tin của một doanh nghiệp về:

đ) Lãi, lỗ và phân chia kết quả kinh doanh;

Theo quy định, tất cả các doanh nghiệp đều phải lập và trình bày BCTC năm Riêng các doanh nghiệp có đơn vị trực thuộc, ngoài BCTC năm còn phải lập BCTC tổng hợp hoặc BCTC hợp nhất vào cuối kỳ kế toán năm dựa trên BCTC của các đơn

vị trực thuộc

Trường hợp các doanh nghiệp nhà nước và các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán phải lập thêm BCTC giữa niên độ dạng đầy đủ Tương tự đối với BCTC tổng hợp hoặc BCTC hợp nhất giữa niên độ nếu các doanh nghiệp đó

có các đơn vị kế toán trực thuộc

Về thời hạn nộp báo cáo tài chính, Điều 109 Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 quy định:

“1 Đối với doanh nghiệp nhà nước

a) Thời hạn nộp Báo cáo tài chính quý:

- Đơn vị kế toán phải nộp Báo cáo tài chính quý chậm nhất là 20 ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán quý; Đối với công ty mẹ, Tổng công ty Nhà nước chậm nhất là 45 ngày;

- Đơn vị kế toán trực thuộc doanh nghiệp, Tổng công ty Nhà nước nộp Báo cáo tài chính quý cho công ty mẹ, Tổng công ty theo thời hạn do công ty mẹ, Tổng công ty quy định

b) Thời hạn nộp Báo cáo tài chính năm:

- Đơn vị kế toán phải nộp Báo cáo tài chính năm chậm nhất là 30 ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm; Đối với công ty mẹ, Tổng công ty nhà nước chậm nhất là 90 ngày;

- Đơn vị kế toán trực thuộc Tổng công ty nhà nước nộp Báo cáo tài chính năm cho công ty mẹ, Tổng công ty theo thời hạn do công ty mẹ, Tổng công ty quy định

2 Đối với các loại doanh nghiệp khác

a) Đơn vị kế toán là doanh nghiệp tư nhân và công ty hợp danh phải nộp Báo cáo tài chính năm chậm nhất là 30 ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm; đối với các đơn vị kế toán khác, thời hạn nộp Báo cáo tài chính năm chậm nhất là 90 ngày; b) Đơn vị kế toán trực thuộc nộp Báo cáo tài chính năm cho đơn vị kế toán cấp trên theo thời hạn do đơn vị kế toán cấp trên quy định.”

Có thể khái quát thời hạn lập và nơi nhận BCTC qua bảng sau:

Bảng 2.1 Thời hạn lập và nơi nhận BCTC của các doanh nghiệp

Loại hình doanh

Nơi nhận báo cáo

Cơ quan tài chính

Cơ quan thuế

Cơ quan thống kê

DN cấp trên

Cơ quan ĐKKD

DN có vốn đầu

Các loại hình

2.2.1.2 Ý nghĩa của báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với công tác quản lý doanh nghiệp cũng như đối với các cơ quan chủ quản và các đối tượng quan tâm như: các nhà đầu

tư, hội đồng quản trị, cổ đông, bên cho vay, các chủ nợ, khách hàng, các cơ quan quản lý cấp trên và toàn bộ cán bộ, công nhân viên của DN

Dưới góc độ kế toán, BCTC là các báo cáo kế toán cung cấp các thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của doanh nghiệp Cụ thể hơn, BCTC là phương pháp tổng hợp số liệu từ các sổ kế toán theo các chỉ tiêu kinh

tế phản ánh có hệ thống tình hình tài sản, nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp, tình hình và kết quả hoạt động sản suất kinh doanh, tình hình lưu chuyển các dòng tiền và tình hình vận động sử dụng vốn của doanh nghiệp trong một thời

kỳ nhất định Do đó, báo cáo tài chính vừa là phương pháp kế toán, vừa là hình thức thể hiện và chuyển tải thông tin kế toán tài chính đến những người sử dụng để ra các quyết định kinh tế

Trong hệ thống BCTC, mỗi loại báo cáo có vai trò cung cấp thông tin tình hình tài chính DN dưới từng góc độ khác nhau, nhưng chủ yếu thể hiện ở các báo cáo dưới đây:

- Bảng Cân đối kế toán: cung cấp những thông tin về tình hình tài sản, các khoản nợ, các nguồn hình thành tài sản của DN tại một thời kỳ nhất định, giúp cho việc đánh giá thực trạng tài chính của DN như: tình hình biến động quy mô và cơ cấu tài sản, khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn, khả năng huy động vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh của DN trong thời gian tới

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: cung cấp những thông tin về kết quả sản xuất kinh doanh trong kỳ của DN Việc phân tích số liệu trên báo cáo này giúp

DN đánh giá khả năng sinh lợi, tính hiệu quả của các nguồn vốn mà DN đang sử dụng

- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: cung cấp những thông tin về biến động tài chính của DN, nhằm đánh giá khả năng tạo ra nguồn tiền và các khoản tương đương tiền trong tương lai, cũng như việc sử dụng các nguồn tiền này cho hoạt động kinh doanh, đầu tư tài chính của DN

Một cách khái quát nhất thì hệ thống BCTC của DN được lập với mục đích sau:

- Cung cấp các thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu cho việc đánh giá tình hình

và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của DN, từ đó phân tích, đánh giá thực trạng tài chính của DN trong kỳ và đưa ra những dự đoán, biến động trong tương lai

- Với nhà quản lý DN, BCTC cung cấp thông tin tổng hợp về tình hình tài sản, nguồn hình thành tài sản cũng như tình hình và kết quả kinh doanh sau một kỳ hoạt động, trên cơ sở đó các nhà quản lý sẽ phân tích đánh giá và đề ra được các giải pháp, quyết định quản lý kịp thời, phù hợp cho sự phát triển của DN trong tương lai

- Với các cơ quan khác như tài chính, ngân hàng, kiểm toán, thuế BCTC là tài liệu quan trọng trong việc kiểm tra, giám sát, hướng dẫn, tư vấn cho DN thực hiện các chính sách, chế độ kinh tế tài chính theo đúng quy định của pháp luật

- Với các nhà đầu tư, các nhà cho vay: BCTC giúp nhận biết về tình hình sử dụng các loại tài sản, nguồn vốn, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của DN, cũng như mức độ rủi ro khi đầu tư hoặc cho vay, để có thể cân nhắc, lựa chọn và đưa ra quyết định phù hợp

- Với nhà cung cấp: BCTC thể hiện khả năng thanh toán của DN như thế nào,

để từ đó xem xét đến vấn đề hợp tác kinh doanh, phân phối hàng hóa, bán hàng cho doanh nghiệp, hoặc cần áp dụng phương thức thanh toán như thế nào cho hợp lý

- Với khách hàng: BCTC cung cấp các thông tin về năng lực sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, mức độ uy tín của doanh nghiệp, chính sách đãi ngộ khách hàng để

từ đó có quyết định đúng đắn trong việc mua hàng của DN

- Với cổ đông, công nhân viên của DN: là các thông tin về khả năng cũng như chính sách chi trả cổ tức, tiền lương, bảo hiểm xã hội, và các vấn đề khác liên quan đến lợi ích của họ thể hiện trên BCTC

Để thực sự trở thành công cụ quan trọng trong quản lý DN, BCTC phải đảm bảo các yêu cầu cơ bản dưới đây:

- BCTC phải được lập chính xác, trung thực, đúng mẫu biểu đã quy định, có đầy đủ chữ ký của những người có liên quan, phải có dấu xác nhận của cơ quan, đơn vị để đảm bảo tính pháp lý của báo cáo, và gửi theo đúng thời hạn quy định

- BCTC phải đảm bảo tính thống nhất về nội dung, trình tự và phương pháp lập theo quy định, từ đó người sử dụng có thể so sánh, đánh giá hoạt động sản suất kinh doanh của DN qua các thời kỳ, hoặc giữa các DN với nhau

- Số liệu phản ánh trong BCTC phải rõ ràng, đủ độ tin cậy và dễ hiểu, đảm bảo thuận tiện cho những người sử dụng thông tin trên BCTC

2.2.1.3 Nguyên tắc cơ bản lập báo cáo tài chính

Điều 101 của Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 của Bộ Tài chính hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp đã nêu rõ các yêu cầu đối với thông tin

được trình bày trong báo cáo tài chính Theo đó, tại Khoản 1 đã quy định: “Thông tin trình bày trên Báo cáo tài chính phải phản ánh trung thực, hợp lý tình hình tài chính, tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Để đảm bảo sự trung thực, thông tin phải có 3 tính chất là đầy đủ, khách quan, không có sai sót

- Thông tin được coi là đầy đủ khi bao gồm tất cả các thông tin cần thiết để giúp người sử dụng Báo cáo tài chính hiểu được bản chất, hình thức và rủi ro của các giao dịch và sự kiện

- Trình bày khách quan là không thiên vị khi lựa chọn hoặc mô tả các thông tin tài chính Trình bày khách quan phải đảm bảo tính trung lập, không chú trọng, nhấn mạnh hoặc giảm nhẹ cũng như có các thao tác khác làm thay đổi mức độ ảnh hưởng của thông tin tài chính là có lợi hoặc không có lợi cho người sử dụng Báo cáo tài chính

- Không sai sót có nghĩa là không có sự bỏ sót trong việc mô tả hiện tượng và không có sai sót trong quá trình cung cấp các thông tin báo cáo được lựa chọn và áp dụng.”

Khoản 3, Điều 101 Thông tư 200/2014/TT-BTC cũng nhấn mạnh rằng:

“Thông tin tài chính phải được trình bày đầy đủ trên mọi khía cạnh trọng yếu Thông tin được coi là trọng yếu trong trường hợp nếu thiếu thông tin hoặc thông tin thiếu chính xác có thể làm ảnh hưởng tới quyết định của người sử dụng thông tin tài chính của đơn vị báo cáo Tính trọng yếu dựa vào bản chất và độ lớn, hoặc cả hai, của các khoản mục có liên quan được trình bày trên báo cáo tài chính của một đơn

vị cụ thể.”

Bên cạnh đó, việc lập và trình bày BCTC phải tuân thủ các quy định tại Chuẩn mực kế toán “Trình bày Báo cáo tài chính” và các chuẩn mực kế toán khác có liên quan Theo Chuẩn mực số 21 về “Trình bày báo cáo tài chính” (ban hành theo

Quyết định số 234/2003/QĐ-BTC ngày 30 tháng 12 năm 2003 của Bộ trưởng Bộ Tài chính) thì người lập BCTC cần chú trọng một số nguyên tắc sau:

- Hoạt động liên tục: “Khi lập và trình bày báo cáo tài chính, Giám đốc (hoặc người đứng đầu) doanh nghiệp cần phải đánh giá về khả năng hoạt động liên tục của

doanh nghiệp Báo cáo tài chính phải được lập trên cơ sở giả định là doanh nghiệp đang hoạt động liên tục và sẽ tiếp tục hoạt động kinh doanh bình thường trong tương lai gần, trừ khi doanh nghiệp có ý định cũng như buộc phải ngừng hoạt động,

21)

- Cơ sở dồn tích: “Các giao dịch và sự kiện được ghi nhận vào thời điểm phát sinh, không căn cứ vào thời điểm thực thu, thực chi tiền và được ghi nhận vào sổ kế

nhận vào Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh theo nguyên tắc phù hợp giữa doanh thu và chi phí Tuy nhiên, việc áp dụng nguyên tắc phù hợp không cho phép ghi nhận trên Bảng cân đối kế toán những khoản mục không thoả mãn định nghĩa

- Nguyên tắc trọng yếu và tập hợp: “Từng khoản mục trọng yếu phải được trình bày riêng biệt trong báo cáo tài chính Các khoản mục không trọng yếu thì không phải trình bày riêng rẽ mà được tập hợp vào những khoản mục có cùng tính

- Nguyên tắc bù trừ: “Các khoản mục tài sản và nợ phải trả trình bày trên báo cáo tài chính không được bù trừ, trừ khi một chuẩn mực kế toán khác quy định hoặc cho phép bù trừ Các khoản mục doanh thu, thu nhập khác và chi phí chỉ được bù trừ khi: a) Được quy định tại một chuẩn mực kế toán khác; hoặc b) Các khoản lãi, lỗ

và các chi phí liên quan phát sinh từ các giao dịch và các sự kiện giống nhau hoặc tương tự và không có tính trọng yếu Các khoản này cần được tập hợp lại với nhau phù hợp với quy định của đoạn 21.” (Đoạn 25, 26 Chuẩn mực số 21)

.- Nguyên tắc nhất quán: “Việc trình bày và phân loại các khoản mục trong báo cáo tài chính phải nhất quán từ niên độ này sang niên độ khác, trừ khi: a) Có sự thay đổi đáng kể về bản chất các hoạt động của doanh nghiệp hoặc khi xem xét lại việc trình bày báo cáo tài chính cho thấy rằng cần phải thay đổi để có thể trình bày một cách hợp lý hơn các giao dịch và các sự kiện; hoặc b) Một chuẩn mực kế toán khác yêu cầu có sự thay đổi trong việc trình bày.” (Đoạn 19 Chuẩn mực số 21)

Trong quá trình lập hệ thống BCTC phải đảm bảo thực hiện đồng thời các nguyên tắc trên vì chúng có mối liên hệ mật thiết với nhau, bổ sung cho nhau, làm

cơ sở để các BCTC cung cấp những thông tin đáng tin cậy, đầy đủ, kịp thời và phù hợp với yêu cầu của người sử dụng trong việc ra quyết định

2.2.2 Tính kịp thời của BCTC

Theo FASB và IASB, tính kịp thời là một trong những đặc tính nâng cao chất lượng thông tin “Kịp thời có nghĩa là việc cung cấp thông tin cho người ra quyết định một cách kịp thời, có khả năng ảnh hưởng đến quyết định của họ Nói chung thông tin càng lỗi thời thì mức độ hữu dụng của nó càng bị giảm” (FASB, 2010)

Do đó thông tin không kịp thời sẽ ảnh hưởng đến quyết định của người sử dụng thông tin

Theo Chuẩn mực kế toán Việt Nam, tính kịp thời được hiểu là các thông tin và

số liệu kế toán phải được ghi chép và báo cáo kịp thời, đúng hoặc trước thời hạn quy định, không được chậm trễ Như vậy, thông tin tài chính cần được cung cấp đúng thời điểm quy định hay là thời điểm người sử dụng có nhu cầu, vì tính pháp lý của việc công bố thông tin nên trong luận văn này tính kịp thời được xem xét dưới góc độ tuân thủ quy định về công bố thông tin, nghĩa là thời điểm bắt buộc phải nộp báo cáo tài chính

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 01 “Chuẩn mực chung” (BTC, 2003), tính kịp thời báo cáo tài chính được quy định như sau: “các thông tin kế toán phải được ghi chép và báo cáo kịp thời, đúng hoặc trước thời hạn quy định, không được chậm trễ” Bên cạnh đó, các nghiên cứu về tính kịp thời của báo cáo tài chính nói riêng và chất lượng báo cáo tài chính nói chung đều ghi nhận tính kịp thời là một trong các đặc điểm thiết yếu của báo cáo tài chính

Tại Việt Nam, thời hạn về công bố báo cáo tài chính của các công ty được quy định như sau:

Điều 171 Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13 ngày 26/11/2014 quy định về việc công khai thông tin công ty cổ phần: “1 Công ty cổ phần phải gửi báo cáo tài chính hằng năm đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua đến cơ quan nhà nước có

thẩm quyền theo quy định của luật về kế toán và pháp luật có liên quan 2 Công ty

cổ phần công bố trên trang thông tin điện tử (nếu có) của mình các thông tin: a) Điều lệ công ty; b) Sơ yếu lý lịch, trình độ học vấn và kinh nghiệm nghề nghiệp của các thành viên Hội đồng quản trị, Kiểm soát viên, Giám đốc hoặc Tổng giám đốc công ty; c) Báo cáo tài chính hằng năm đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua; d) Báo cáo đánh giá kết quả hoạt động hằng năm của Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát 3 Nếu là công ty cổ phần không phải là công ty niêm yết phải thông báo cho

Cơ quan đăng ký kinh doanh nơi công ty có trụ sở chính chậm nhất 03 ngày sau khi

có thông tin hoặc có thay đổi các thông tin về họ, tên, quốc tịch, số hộ chiếu, địa chỉ thường trú, số cổ phần và loại cổ phần của cổ đông là cá nhân nước ngoài; tên, mã

số doanh nghiệp, địa chỉ trụ sở chính, số cổ phần và loại cổ phần và họ, tên, quốc tịch, số hộ chiếu, địa chỉ thường trú người đại diện theo ủy quyền của cổ đông là tổ chức nước ngoài 4 Công ty cổ phần đại chúng thực hiện công bố, công khai thông tin theo quy định của pháp luật về chứng khoán Công ty cổ phần mà Nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điều lệ công bố, công khai thông tin theo quy định tại Điều 108 và Điều 109 của Luật này.”

Theo quy định của Điều 31, 32 Luật Kế toán 88/2015/QH13, báo cáo tài chính của đơn vị kế toán mà pháp luật quy định phải kiểm toán khi công khai phải kèm theo báo cáo kiểm toán của tổ chức kiểm toán Việc công khai báo cáo tài chính được thực hiện theo một hoặc một số hình thức sau đây: a) Phát hành ấn phẩm; b) Thông báo bằng văn bản; c) Niêm yết; d) Đăng tải trên trang thông tin điện tử; đ) Các hình thức khác theo quy định của pháp luật Công ty phải công khai báo cáo tài chính năm trong thời hạn 120 ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm Trường hợp pháp luật về chứng khoán, tín dụng, bảo hiểm có quy định cụ thể về hình thức, thời hạn công khai báo cáo tài chính khác với quy định của Luật này thì thực hiện theo quy định của pháp luật về lĩnh vực đó

Đối với các Tổ chức tín dụng, thời hạn nộp BCTC cũng được quy định rõ tại Chế độ Báo cáo tài chính đối với các Tổ chức tín dụng (ban hành kèm theo Quyết

định số 16/2007/QĐ-NHNN ngày 18/4/2007 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước) tại Văn bản hợp nhất số 04/VBHN-NHNN ngày 17/01/2018, theo đó:

- Với Báo cáo tài chính năm chưa kiểm toán thì: “Thời hạn nộp báo cáo tài chính năm của TCTD chưa kiểm toán chậm nhất là 45 ngày kể từ ngày kết thúc năm tài chính; Thời hạn nộp báo cáo tài chính năm hợp nhất chưa kiểm toán chậm nhất

là 60 ngày kể từ ngày kết thúc năm tài chính.” (Điểm a, Khoản 1, Điều 7)

- Với Báo cáo tài chính năm đã được kiểm toán thì: “TCTD phải gửi Báo cáo tài chính năm đã được kiểm toán kèm theo kết quả của tổ chức kiểm toán độc lập (bao gồm: Báo cáo kiểm toán; thư quản lý và các tài liệu liên quan) chậm nhất là 90 ngày kể từ ngày kết thúc năm tài chính của TCTD.” (Điểm b, Khoản 1, Điều 7)

- Thời gian công khai: “Thời gian công khai báo cáo tài chính năm chậm nhất

là 90 ngày đối với các TCTD là tổ chức niêm yết, công ty đại chúng có quy mô lớn,

và chậm nhất là 120 ngày đối với các TCTD còn lại tính từ ngày kết thúc năm tài chính của TCTD.” (Điểm c, Khoản 2, Điều 14)

Tóm lại, theo khuôn khổ quy định pháp lý hiện hành tại Việt Nam, thời hạn công bố báo cáo tài chính năm của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán (kể cả các tổ chức tín dụng) là 90 ngày kể từ thời điểm kết thúc năm tài chính Báo cáo tài chính được công bố phải kèm ý kiến kiểm toán

2.3 Tổng quan lý thuyết về quản trị công ty

2.3.1 Khái niệm về quản trị công ty

Theo Tổ chức tài chính quốc tế (IFC): “Quản trị công ty là những cơ cấu và những quá trình để định hướng và kiểm soát công ty”

Theo nguyên tắc quản trị công ty của Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế (OECD): “QTCT là những biện pháp nội bộ để điều hành và kiểm soát công ty, liên quan tới các mối quan hệ giữa ban giám đốc, HĐQT và các cổ đông của một công

ty với các bên có quyền lợi liên quan QTCT cũng tạo ra một cơ cấu để đề ra các mục tiêu của công ty, và xác định các phương tiện để đạt được những mục tiêu đó, cũng như để giám sát kết quả hoạt động của công ty QTCT chỉ được cho là có hiệu quả khi khích lệ được ban giám đốc và HĐQT theo đuổi các mục tiêu vì lợi ích của

công ty và của các cổ đông, cũng như phải tạo điều kiện thuận lợi cho việc giám sát hoạt động của công ty một cách hiệu quả, từ đó khuyến khích công ty sử dụng các nguồn lực một cách tốt hơn”

Tóm lại, quản trị công ty là hệ thống các mối quan hệ, được xác định bởi các

cơ cấu và quy trình Cơ cấu quản trị công ty nhằm phân định rõ quyền hạn và trách nhiệm của những thành viên trong công ty, bao gồm: Hội đồng quản trị, Ban điều hành, Ban kiểm soát, Cổ đông và những người liên quan khác Quy trình Quản trị công ty là hệ thống những quy định, hướng dẫn mà trên cơ sở đó công ty được điều hành và kiểm soát

Bên cạnh đó, quản trị công ty cũng lập ra quy trình, thủ tục, các nguyên tắc ra quyết định trong công ty, nhằm ngăn chặn sự lạm dụng quyền lực và chức vụ, giảm thiểu những rủi ro không cần thiết Đó là những rủi ro xuất phát từ các giao dịch giữa các bên với nhau, rủi ro do xung đột về lợi ích tiềm tàng, rủi ro từ việc không

có chuẩn mực rõ ràng hoặc không tuân thủ các quy định về công bố thông tin

2.3.2 Vai trò của quản trị công ty

Theo IFC, Cẩm nang quản trị công ty 11/2011, Quản trị công ty tốt mang lại những lợi thế như:

- Thúc đẩy hoạt động và nâng cao hiệu quả kinh doanh

- Nâng cao khả năng tiếp cận thị trường vốn

- Giảm chi phí vốn và tăng giá trị tài sản

- Nâng cao uy tín

2.3.3 Các nguyên tắc của quản trị công ty

Có nhiều bộ nguyên tắc quản trị công ty được các quốc gia cũng như tổ chức chuyên nghiệp phát hành Trong số đó, bộ Các Nguyên tắc Quản trị Công ty của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) xuất bản năm 2004 đang trở nên rất phổ biến, bao gồm:

- Đảm bảo cơ sở cho một khuôn khổ quản trị công ty hiệu quả: “Khuôn khổ quản trị công ty cần thúc đẩy tính minh bạch và hiệu quả của thị trường, phù hợp với quy định của pháp luật, và phân định rõ ràng trách nhiệm giữa các cơ quan giám

sát, quản lý và cưỡng chế thực thi.” (Mục I, Phần một, Bản dịch tiếng Việt của IFC 2010)

- Quyền của cổ đông và các chức năng sở hữu cơ bản: “Khuôn khổ quản trị công ty phải bảo vệ và tạo điều kiện thực hiện quyền của cổ đông.” (Mục II, Phần một, Bản dịch tiếng Việt của IFC 2010)

- Đối xử bình đẳng đối với cổ đông: “Khuôn khổ quản trị công ty cần đảm bảo

sự đối xử bình đẳng đối với mọi cổ đông, trong đó có cổ đông thiểu số và cổ đông nước ngoài Mọi cổ đông phải có cơ hội khiếu nại hiệu quả khi quyền của họ bị vi phạm.” (Mục III, Phần một, Bản dịch tiếng Việt của IFC 2010)

- Vai trò của các bên có quyền lợi liên quan trong quản trị công ty: “Khuôn khổ quản trị công ty phải công nhận quyền của các bên có quyền lợi liên quan đã được pháp luật hay quan hệ hợp đồng quy định và phải khuyến khích sự hợp tác tích cực giữa công ty và các bên có quyền lợi liên quan trong việc tạo dựng tài sản, việc làm và ổn định tài chính cho doanh nghiệp.” (Mục IV, Phần một, Bản dịch tiếng Việt của IFC 2010)

- Công bố thông tin và tính minh bạch: “Khuôn khổ quản trị công ty phải đảm bảo việc công bố thông tin kịp thời và chính xác về mọi vấn đề quan trọng liên quan đến công ty, bao gồm tình hình tài chính, tình hình hoạt động, sở hữu và quản trị công ty.” (Mục V, Phần một, Bản dịch tiếng Việt của IFC 2010)

- Trách nhiệm của hội đồng quản trị: “Khuôn khổ quản trị công ty cần đảm bảo định hướng chiến lược của công ty, giám sát có hiệu quả công tác quản lý của hội đồng quản trị và trách nhiệm của hội đồng quản trị đối với công ty và cổ đông.” (Mục VI, Phần một, Bản dịch tiếng Việt của IFC 2010)

2.3.4 Khuôn khổ quản trị công ty của Việt Nam

Khuôn khổ quản trị công ty của Việt Nam đang trong giai đoạn đầu phát triển

và tương đối mới mẻ (IFC, 2010), tuy nhiên trong những năm gần đây cơ sở pháp lý

về quản trị công ty của Việt Nam đang dần được hoàn thiện một cách đáng kể với các quy định mang tính pháp lý sau:

Bảng 2.2 Các bộ luật và quy định chính ảnh hưởng đến QTCT

Luật/ Quy định Phạm vi áp dụng Diễn giải

Luật đầu tư Tất cả các hoạt động

đầu tư

Điều chỉnh việc thành lập, cấp phép, thanh lý các dự án được triển khai bởi tất cả các loại hình DN và đầu tư trực tiếp nước

ngoài

Luật DN 2014 Tất cả các DN và

hoạt động của DN

Quy định về việc thành lập, tổ chức quản lý, tổ chức lại, giải thể và hoạt động có liên quan của DN gồm công ty TNHH, công ty

cổ phần, công ty hợp danh, DN tư nhân

Quy chế QTCT Các công ty niêm yết

Bắt buộc áp dụng đối với các công ty niêm

yết, không bắt buộc nhưng nên áp dụng đối với các công ty cổ phần không niêm yết

Các yêu cầu niêm

Điều chỉnh việc tiếp cận giao dịch của công chúng đầu tư và các tổ chức phát hành

Thông tư

09/2010/TT-

BTC

Các công ty đại chúng và công ty niêm yết

Bắt buộc áp dụng đối với các công ty đại chúng và công ty niêm yết về việc công

bố thông tin trên thị trường chứng khoán

Thông tư

52/2012/TT-BTC

Công ty đại chúng, công ty chứng khoán, sở giao dịch chứng khoán

Quy định chi tiết về việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, thay thế thông tư 09/2010/TT-BTC

Thông tư

155/2015/TT-BTC

Công ty đại chúng, công ty chứng khoán, sở giao dịch chứng khoán

Quy định chi tiết về việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, thay thế thông tư 52/2012/TT-BTC

Quyết định

12/2017/QĐ-BTC

Các công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán

Quy định về QTCT áp dụng đối với công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán

Thông tư

121/2012/TT-

BTC

Các công ty đại chúng

Quy định về QTCT áp dụng đối với công ty đại chúng Thông tư này có hiệu lực từ ngày 17/9/2012, thay thế quyết định 12/2007/QĐ-BTC

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp dựa trên Cẩm nang QTCT, IFC (2010)

Những văn bản pháp lý nêu trên đã bổ sung cho nhau và cùng đưa ra khung pháp lý cơ bản cho hoạt động quản trị công ty ở nước ta Tuy nhiên, khung pháp lý

về quản trị công ty tại nước ta vẫn đang trong quá trình xây dựng, vẫn còn tồn tại một số điểm mập mờ, chồng chéo, nhiều quy định còn bộc lộ rõ những hạn chế nhất định

2.3.5 Mô hình quản trị công ty niêm yết tại Việt Nam

Hình 2.1: Cơ cấu quản trị công ty niêm yết (Nguồn IFC (2010))

Cơ cấu quản trị công ty của công ty cổ phần niêm yết bao gồm các chủ thể bắt buộc: Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát; Giám đốc (Tổng giám đốc) và ban Giám đốc điều hành; Kiểm toán độc lập và Thư ký công ty) và các chủ thể tự nguyện (Kiểm toán nội bộ và các Uỷ ban trực thuộc Hội đồng quản trị công ty)

Kiểm toán độc lập

Tổng Giám đốc và Ban Giám đốc điều

Ủy ban Kiểm toán

Với mục đích đem đến người đọc những cái nhìn khái quát nhất về cơ sở lí thuyết liên quan đến nội dung nghiên cứu của đề tài, Chương 2 đã trình bày một cách ngắn gọn nhất về các lý thuyết liên quan đến đề tài, làm rõ định nghĩa, vai trò, cách lập báo cáo tài chính và tính kịp thời của báo cáo tài chính và tiếp theo là các

cơ sở lý thuyết về quản trị công ty Tiếp theo, Chương 3 sẽ trình bày phương pháp nghiên cứu cũng như mô hình nghiên cứu về ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Quy trình nghiên cứu

Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu 3.2 Dữ liệu nghiên cứu

Đối với hồi quy bội thì cỡ mẫu tối thiểu được tính bằng công thức: 50+8*m (m

là số biến độc lập) Trong nghiên cứu này có 9 biến độc lập thì cỡ mẫu tối thiểu là:

Xác định vấn đề nghiên cứu

- Tìm hiểu các nghiên cứu trước đây

- Nghiên cứu các khái niệm, lý thuyết liên quan

- Đề xuất mô hình nghiên cứu

- Xây dựng các giả thiết nghiên cứu

Xây dựng đề cương nghiên cứu

- Thu thập dữ liệu

- Xử lý dữ liệu

- Thống kê mô tả

- Phân tích hồi quy đa biến

Viết báo cáo nghiên cứu

50+8*9= 122 mẫu Vì thế để tiến hành nghiên cứu các nhân tố thuộc về quản trị ảnh hưởng đến tính kịp thời của BCTC của các doanh nghiệp, tác giả tiến hành chọn mẫu ngẫu nhiên 50 doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Tp HCM nhưng loại trừ các doanh nghiệp thuộc ngành Tài chính bao gồm: Ngân hàng, công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm, quỹ/công ty đầu tư, những DN thuộc diện kiểm soát đặc biệt Vì thế tổng số cỡ mẫu là 150 mẫu thỏa mãn cỡ mẫu tối thiểu là 122 mẫu

Để thu thập được tất cả thông tin các biến độc lập của nghiên cứu, tác giả đã thu thập các dữ liệu liên quan đến quản trị doanh nghiệp từ báo cáo thường niên hàng năm trong giai đoạn nghiên cứu Còn dữ liệu các biến kiểm soát được thu thập

và tính toán từ số liệu của báo cáo tài chính qua các năm Một điều lưu ý là các BCTC của công ty này đã được kiểm toán và công bố công khai trên các phương tiện thông tin đại chúng theo quy định của Ủy ban chứng khoán nhà nước nên độ tin cậy rất cao

Theo quy định các báo cáo này đối với công ty niêm yết đều được công khai trên trang website của công ty nên việc tiếp cận và thu thập dữ liệu 3 năm 2014-

2016 là việc hoàn toàn thuận tiện và đảm bảo chính xác cho nghiên cứu Sau khi thu thập và nhập liệu các dữ liệu thô thì tác giả tiến hành thống kê, tính toán các chỉ số

đo lường biến độc lập để chuẩn bị cho chạy hồi quy xác định các nhân tố thuộc về quản trị ảnh hưởng đến tính kịp thời của BCTC của các công ty niêm yếu trên sàn chứng khoán TP Hồ Chí Minh

3.3 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu

3.3.1 Sự độc lập của HĐQT

Sự độc lập của HĐQT được xác định bằng tỷ lệ số thành viên HĐQT bên ngoài công ty (Haniffa và Cooke, 2002) Vì vậy, biến này cho biết xác định tỷ lệ giữa các thành viên HĐQT điều hành công ty (bên trong công ty) và những thành viên HĐQT có góp vốn nhưng không tham gia điều hành DN Kết quả của các nghiên cứu trước đây đã kiểm tra mối quan hệ giữa sự độc lập của HĐQT và tính kịp thời của BCTC còn nhiều ý kiến trái chiều Một số nghiên cứu cho thấy một mối

quan hệ tích cực như Abdelsalam và Street (2007), Adams và cộng sự (1998) và Chen và Jaggi (2000) Điều đó có thể giải thích là các thành viên HĐQT độc lập sẽ đánh giá khách quan hơn nên các công ty xây dựng hệ thống kiểm soát nội bộ để phát hành BCTC trong thời gian ngắn hơn Tuy nhiên lại có những nghiên cứu tìm

ra ảnh hưởng tiêu cực như Eng và Mak (2003), hoặc Haniffa và Cooke (2002) và

Ho và Wong (2001) đã không tìm thấy mối quan hệ nào đáng kể

H1 Sự độc lập của HĐQT có tác động đến tính kịp thời của BCTC

3.3.2 Sự kiêm nhiệm vị trí CEO và Chủ tịch HĐQT

Vai trò giữa Giám đốc điều hành (CEO) và chủ tịch HĐQT khi giữ hai vị trí cùng một lúc sẽ có ảnh hưởng đến tính kịp thời của BCTC Giám đốc điều hành là một vị trí toàn thời gian và chịu trách nhiệm quản lý hàng ngày của công ty cũng như thiết lập và thực hiện các chiến lược của công ty Tuy nhiên, vị trí của chủ tịch thường là bán thời gian và trách nhiệm chính là đảm bảo hiệu quả của hội đồng quản trị (Weir and Laing, 2001) Kết quả của các nghiên cứu trước đây vẫn còn nhiều tranh cãi về ảnh hưởng của yếu tố này Một số nghiên cứu nhận thấy sự kiêm nhiệm này sẽ tác động tiêu cực đến tính kịp thời của BCTC như nghiên cứu của Gul

và Leung (2004), Haniffa và Cooke (2002) và Abdelsalam và Street (2007), trong khi những nghiên cứu khác lại không tìm ra mối quan hệ đáng kể (Ghazali và Weetman, 2006)

H2 Sự kiêm nhiệm vị trí CEO và chủ tịch HĐQT có tác động tiêu cực đến tính kịp thời của BCTC

3.3.3 Số thành viên của hội đồng quản trị

Số lượng thành viên của hội đồng quản trị công ty đóng vai trò quan trọng trong việc theo dõi và quyết định chiến lược Một số nghiên cứu cho rằng một hội đồng quản trị lớn sẽ hỗ trợ công ty giám sát nhiều hơn, cung cấp nhiều nguồn lực quan trọng và giảm bớt sự thống trị của CEO và tăng khả năng chuyên môn mang lại từ sự đa dạng hội đồng quản trị (Singh và cộng sự, 2014, Yermack, 1996) Tuy nhiên, một số nghiên cứu khác cho rằng một hội đồng quản trị lớn có thể gây ra xung đột nhiều hơn giữa các thành viên của hội đồng quản trị mà có thể trì hoãn