Nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt NamNâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt NamNâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt NamNâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt NamNâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt NamNâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt NamNâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt NamNâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt NamNâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn Dệt May Việt Nam
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH NGUYỄN VĂN ĐỨC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BỘ TÀI CHÍNH NGUYỄN VĂN ĐỨC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC TẬP ĐỒN DỆT MAY VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – ngân hàng Mã số: 62.34.02.01 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.,TS Nguyễn Thị Hoài Lê PGS.,TS Vũ Duy Vĩnh HÀ NỘI - 2018 ii LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan đề tài luận án “Nâng cao hiệu quản trị tài doanh nghiệp may thuộc Tập đồn dệt may Việt Nam” cơng trình nghiên cứu độc lập tác giả dƣới hƣớng dẫn PGS., TS Nguyễn Thị Hoài Lê PGS., TS Vũ Duy Vĩnh Cơng trình đƣợc nghiên cứu q trình học tập Học viện Tài Các tài liệu, số liệu mà tác giả sử dụng có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng, quy định Kết nghiên cứu luận án chƣa đƣợc công bố ấn phẩm, cơng trình nghiên cứu Tác giả xin cam đoan điều thật, sai, tác giả hoàn toàn xin chịu trách nhiệm Tác giả NCS Nguyễn Văn Đức ii MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ ix DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC xi MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài luận án Tổng quan tình hình đề tài nghiên cứu .2 Mục tiêu nghiên cứu luận án .7 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Những đóng góp khoa học luận án Bố cục luận án Chƣơng LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 10 1.1 TỔNG QUAN VỀ QTTC TRONG DN 10 1.1.1 Khái niệm, mục tiêu quản trị TCDN .10 1.1.1.1 Khái niệm quản trị TCDN 10 1.1.1.2 Mục tiêu quản trị TCDN 12 1.1.2 Nội dung quản trị TCDN .13 1.1.2.1 Tham gia đánh giá, lựa chọn định đầu tư 13 1.1.2.2 Xác định nhu cầu tổ chức huy động vốn .15 1.1.2.3 Sử dụng có hiệu số vốn có .17 1.1.2.4 Thực tốt phân phối lợi nhuận doanh nghiệp 20 1.1.2.5 Quản trị rủi ro DN 22 1.1.3 Vai trị cơng tác QTTC DN .23 1.2 HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TCDN 25 1.2.1 Quan niệm hiệu quản trị TCDN 25 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu quản trị TCDN .28 1.2.2.1 Nhóm tiêu định lượng 28 1.2.2.2 Nhóm tiêu định tính .37 1.2.3 Các yếu tố ảnh hƣởng tới hiệu quản trị TCDN 38 iii 1.2.3.1 Nhóm yếu tố khách quan 38 1.2.3.2 Nhóm yếu tố chủ quan .43 1.3 KINH NGHIỆM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TCDN CỦA MỘT SỐ DN MAY TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO CÁC DN MAY VIỆT NAM 45 1.3.1 Kinh nghiệm nâng cao hiệu QTTC số DN may giới .45 1.3.1.1 Nike Inc (Hoa Kỳ) 45 Bảng 1.2 Công tác QTTC Nike từ 2013 đến 2017 47 1.3.1.2 Regina Miracle International Holdings Ltd (Hồng Kông) 48 Bảng 1.3 Công tác QTTC Regina từ 2013 đến 2017 48 1.3.1.3 Zhejiang Baoxiniao Garment Co., Ltd (Trung Quốc) .49 Bảng 1.4 Công tác QTTC Baoxiniao từ 2013 đến 2017 .50 1.3.1.4 Kitex Garments Co., Ltd (Ấn Độ) 51 Bảng 1.5 Công tác QTTC Kitex từ 2013 đến 2017 .51 1.3.1.5 People's Garment Public Company Limited (Thái Lan) 52 Bảng 1.6 Công tác QTTC People’s Garment từ 2013 đến 2017 .52 1.3.2 Những học rút cho DN may Việt Nam 53 1.3.2.1 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị đầu tư 54 1.3.2.2 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị huy động vốn 54 1.3.2.3 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị sử dụng vốn phân phối LN .55 Chƣơng THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC VINATEX 56 2.1 KHÁI QUÁT VỀ NGÀNH DỆT MAY VIỆT NAM VÀ CÁC DN MAY THUỘC VINATEX .57 2.1.1 Khái quát ngành dệt may Việt Nam DN may thuộc Vinatex 57 2.1.1.1 Khái quát ngành dệt may Việt Nam 57 2.1.1.2 Khái quát Vinatex DN thuộc Vinatex .58 2.1.1.3 Đặc điểm SXKD DN may Việt Nam 60 2.1.2 Tình hình hoạt động kết hoạt động kinh doanh DN may thuộc Vinatex 63 2.1.2.1 Những thuận lợi, khó khăn hoạt động kinh doanh DN may thuộc Vinatex 63 2.1.2.2 Kết hoạt động kinh doanh số DN may thuộc Vinatex giai đoạn 2009-2017 65 2.2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DN MAY THUỘC VINATEX .67 iv 2.2.1 Tình hình tài DN may thuộc Vinatex .67 2.2.1.1 Một số thông ti chủ yếu 10 DN may thuộc Vinatex đề tài nghiên cứu, lấy số liệu 67 2.2.1.2 Tình hình tài DN may thuộc Vinatex 68 2.2.2 Thực trạng hiệu QTTC số DN may thuộc Vinatex 70 2.2.2.1 Các tiêu định lượng phản ánh hiệu QTTC 70 2.2.2.2 Các tiêu định tính phản ánh hiệu QTTC .89 2.2.3 Vận dụng mô hình hồi quy để kiểm định tác động yếu tố tới hiệu QTTC DN may thuộc Vinatex 93 2.2.3.1 Mơ hình nghiên cứu 93 2.2.3.2 Các biến nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 94 2.2.3.3 Kết nghiên cứu phân tích liệu 97 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DN MAY THUỘC VINATEX TRONG THỜI GIAN QUA 103 2.3.1 Những kết đạt đƣợc 103 2.3.1.1 Về công tác quản trị đầu tư 103 2.3.1.2 Về công tác quản trị huy động vốn 104 2.3.1.3 Về công tác quản trị sử dụng vốn 104 2.3.1.4 Về công tác quản trị phân phối LN 105 2.3.1.5 Về hiệu quản trị TCDN tổng thể .105 2.3.1.6 Về tiêu định tính phản ánh hiệu quản trị TCDN 106 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 106 2.3.2.1 Những hạn chế cần cải thiện 106 2.3.2.2 Nguyên nhân hạn chế 108 Chƣơng GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC VINATEX 113 3.1 ĐỊNH HƢỚNG PHÁT TRIỂN NGÀNH DỆT MAY VIỆT NAM TRONG NHỮNG NĂM TỚI 113 3.1.1 Bối cảnh kinh tế -xã hội nƣớc quốc tế năm tới 113 3.1.2 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển ngành dệt may Việt Nam đến 2020 tầm nhìn đến năm 2030 114 3.1.2.1 Mục tiêu phát triển ngành Dệt may Việt Nam đến năm 2020 .114 3.1.2.2 Phát triển DN may Việt Nam định hướng xuất 115 3.2 NHỮNG QUAN ĐIỂM CƠ BẢN CẦN QUÁN TRIỆT TRONG VIỆC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DN MAY THUỘC VINATEX 116 3.3 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DN MAY THUỘC VINATEX 118 v 3.3.1 Nhóm giải pháp chung cơng tác QTTC DN .118 3.3.1.1 Nâng cao trình độ lập kế hoạch tài nhằm chủ động ứng phó với diễn biến thị trường 118 3.3.1.2 Xây dựng mơ hình phịng tài – kinh doanh tài - đầu tư .121 3.3.1.3 Hồn thiện quy trình quản trị rủi ro 121 3.3.1.4 Nâng cao trình độ nghiệp vụ cho cán nghiệp vụ làm công tác QTTC DN .127 3.3.1.5 Tách bạch chức tài kế tốn 128 3.3.2 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu quản trị đầu tƣ vốn 131 3.3.2.1 Hồn thiện quy trình lập thẩm định DAĐT 131 3.3.2.2 Tổ chức giám sát trình đầu tư đánh giá hiệu sau đầu tư 134 3.3.2.3 Điều chỉnh giảm tỷ trọng đầu tư TSDH phù hợp với đặc điểm kinh doanh DN may mặc 135 3.3.3 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu quản trị huy động vốn .136 3.3.3.1 Lựa chọn hình thức huy động vốn phù hợp 136 3.3.3.2 Điều chỉnh cấu nguồn vốn DN theo hướng vừa phát huy tác dụng tích cực địn bẩy tài chính, vừa đảm bảo an tồn tài DN 138 3.3.4 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu quản trị sử dụng vốn 139 3.3.4.1 Nâng cao biên LN ròng (tỷ suất LNST doanh thu) 139 3.3.4.2 Ứng dụng mơ hình lượng đặt hàng kinh tế (EOQ – Economic Order Quantity) nhằm tăng nhanh vòng quay HTK, hạn chế tồn đọng vốn 144 3.4 ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN GIẢI PHÁP 148 3.4.1 Về phía Chính phủ, Bộ Cơng Thƣơng 148 3.4.2 Về phía Hiệp hội dệt may Việt Nam Vinatex 150 KẾT LUẬN 152 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ ĐÃ CƠNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN 153 TÀI LIỆU THAM KHẢO .154 vi DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Tiếng Việt Từ viết tắt Viết đầy đủ BCTC Báo cáo tài DAĐT Dự án đầu tƣ DN Doanh nghiệp HTK Hàng tồn kho KNXK Kim ngạch xuất LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế QTTC Quản trị tài SXKD Sản xuất kinh doanh TCDN Tài doanh nghiệp TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCĐ Vốn cố định VKD Vốn kinh doanh VLĐ Vốn lƣu động VCSH Vốn chủ sở hữu vii Tiếng Anh Từ viết tắt Viết đầy đủ tiếng Anh Nghĩa tiếng Việt BEP Basic Earning Power Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản CMT Cut-Make-Trim Phƣơng thức gia cơng Cắt-May-Hồn thiện EOQ Economic Order Quantity Lƣợng đặt hàng kinh tế EPS Earning Per Share Thu nhập cổ phần thƣờng ERM Enterprise Risk Quản trị rủi ro DN Management FOB Free On Board Phƣơng thức gia công mua nguyên liệu, bán thành phẩm FTA Free Trade Agreement Hiệp định thƣơng mại tự NWC Net working capital Nguồn VLĐ thƣờng xuyên ODM Original design Phƣơng thức thiết kế sản xuất theo đơn manufacturer đặt hàng Original Equipment Phƣơng thức sản xuất thiết bị gốc OEM Manufacturing ROA Return on Total Assets Tỷ suất LNST tổng tài sản ROE Return On Equity Tỷ suất LNST VCSH ROS Return on Sales Tỷ suất LNST doanh thu TT Telegraphic transfer Điện chuyển tiền TTR Telegraphic Transfer Chuyển tiền điện có bồi hồn Reimbursement Vinatex Vietnam National Textile Tập đoàn dệt may Việt Nam and Garment Group Vitas Vietnam Textile & Apparel Associantion Hiệp hội dệt may Việt Nam viii DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 1.1 Đặc điểm loại hình DN 40 Bảng 1.2 Công tác QTTC Nike từ 2013 đến 2017 46 Bảng 1.3 Công tác QTTC Regina từ 2013 đến 2017 48 Bảng 1.4 Công tác QTTC Baoxiniao từ 2013 đến 2017 50 Bảng 1.5 Công tác QTTC Kitex từ 2013 đến 2017 51 Bảng 1.6 Công tác QTTC People’s Garment từ 2013 đến 2017 53 Bảng 2.1 Một số tiêu tổng quan DN may Việt Nam đến 57 31/12/2017 Bảng 2.2 Một số tiêu tổng quan Vinatex tính đến 31/12/2017 59 Bảng 2.3 Một số mặt hàng may mặc xuất năm 2017 61 Bảng 2.4 Một số thông tin DN đƣợc chọn nghiên cứu năm 2017 68 Bảng 2.5 Một số tiêu tài DN may thuộc Vinatex 69 Bảng 2.6 ROE trung bình số ngành sản xuất năm 2015 85 Bảng 2.7 Chỉ số lực quản lý nhà quản trị DN may thuộc 86 Vinatex giai đoạn 2009-2017 Bảng 2.8 Chỉ số Tobin’s Q DN may thuộc Vintex 87 Bảng 2.9 Thống kê mơ tả biến mơ hình 97 Bảng 2.10 Ma trận tƣơng quan Pearson ROE với biến độc lập 97 Bảng 2.11 Kiểm tra phân phối chuẩn biến mơ hình 98 Bảng 2.12 Kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến 98 Bảng 2.13 Kiểm định Durbin-Watson 99 Bảng 2.14 Kiểm định Anova phù hợp mơ hình ROE 99 Bảng 2.15 Mơ hình hồi quy bội ROE Bảng 3.1 KNXK vải hàng dệt may vào số thị trƣờng chủ yếu giai 114 100 đoạn 2012-2017 Bảng 3.2 Các mục tiêu cụ thể ngành dệt may đến năm 2030 115 Bảng 3.3 Danh mục rủi ro DN may 125 Bảng 3.4 So sánh chức năng, nhiệm vụ Giám đốc tài Kế tốn 130 trƣởng Bảng 3.5 Bảng tính sơ số khoản thu chi triển khai áp dụng Lean 143 cho chuyền may thông thƣờng ... VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BỘ TÀI CHÍNH NGUYỄN VĂN ĐỨC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – ngân hàng Mã... cho DN may Việt Nam 53 1.3.2.1 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị đầu tư 54 1.3.2.2 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị huy động vốn 54 1.3.2.3 Bài học việc nâng cao hiệu quản trị sử... TRẠNG HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC VINATEX 56 2.1 KHÁI QUÁT VỀ NGÀNH DỆT MAY VIỆT NAM VÀ CÁC DN MAY THUỘC VINATEX .57 2.1.1 Khái quát ngành dệt may Việt Nam