Tiểu luận đầu tư quốc tế tại việt nam

Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ MỤC LỤC I-Phần mở đầu .2 II-Nội dung Phần 1: Những vấn đề chung đầu tư quốc tế Khái niệm Các hình thức 3 Vai trò Phần 2: Đầu tư quốc tế Việt Nam từ 1988 đến Đầu tư trực tiếp Việt Nam (FDI) a Tình hình FDI Việt Nam từ 1988 đến b Vai trò FDI 20 năm đổi kinh tế Việt Nam .11 c Tổng quan sách thu hút FDI Việt Nam 12 Đầu tư gián tiếp Việt Nam (FPI) a Tình hình FPI Việt Nam 14 b Một số Công ty Quản lí quỹ chủ yếu Quỹ đầu tư Việt Nam 15 c Những tác động FPI 17 d Chính sách Việt Nam FPI 18 Tín dụng thương mại Việt Nam .21 III-Kết luận 22 Tài liệu tham khảo .24 I- PHẦN MỞ ĐẦU _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ Kinh tế giới ngày phát triển theo xu hướng toàn cầu hóa, khơng có quốc gia tách khỏi phần lại giới Hoạt động kinh doanh công ty chịu tác động xu hướng toàn cầu Do vậy, quốc gia giới nước ta việc nghiên cứu hoạt động kinh doanh quốc tế trở thành điều cần thiết Thành công đến với công ty biết tổ chức thành thạo việc nghiên cứu kĩ mơi trường kinh doanh quốc tế, từ hoạch điịnh chiến lược kinh doanh phù hợp với giai đoạn phát triển công ty Trong hoạt động kinh doanh quốc tế, hoạt động vô quan trọng, đời tất yếu trình quốc tế hóa, hoạt động đầu tư quốc tế Với quốc gia trình trở mình, vươn lên ngày để khẳng định vị Việt Nam đầu tư quốc tế trở nên quan trọng có ý nghĩa Để thực thành cơng nghiệp cơng nghiệp hóa, đại hóa đất nước, Việt Nam cần lượng vốn đầu tư lớn để xây dựng, bước hoàn thiện kết cấu hạ tầng kinh tế hạ tầng xã hội Các doanh nghiệp Việt Nam trình cải cách cổ phần hóa nhằm gia tăng lực hiệu cạnh tranh gia nhập WTO Cổ phần hóa phải đơi với việc hình thành thị trường vốn, kênh huy động vốn mà thị trường chứng khốn mơi trường để kích thích, thúc đẩy nguồn vốn lưu thơng hướng Các mối quan hệ kinh tế gia tăng, dòng vốn lưu chuyển nhanh góp phần tạo hiệu ứng tốt tác động đến doanh nghiệp Việc tham gia nhà đầu tư nước ngồi có tác động mạnh mẽ đến thị trường tài chính, làm minh bạch hiệu cho thị trường tài Hơn nữa, đầu tư nước ngồi tăng nguồn vốn cho doanh nghiệp nước, thúc đẩy tăng trưởng nâng cao lực cạnh tranh, đầu tư nước quan trọng doanh nghiệp nước Bên cạnh mặt có lợi đầu tư nước ngồi, tồn khơng hạn chế công tác thu hút vốn đầu tư nước ngồi cơng tác điều hành _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ quản lý sử dụng vốn Một câu hỏi khó đặt cho nhà kinh tế sử dụng để nguồn vốn đầu tư nước hợp lý đạt hiệu cao Là công dân Việt Nam, lại sinh viên khối ngành quản trị kinh doanh, việc hiểu biết Kinh doanh quốc tế nói chung đầu tư quốc tế nói riêng điều vơ cần thiết để góp phần thúc đẩy phát triển đất nước kinh tế toàn cầu Với mục tiêu tăng thêm hiểu biết đầu tư nước ngồi Việt Nam, nhóm chúng em tìm hiểu báo cáo đề tài “Đầu tư quốc tế Việt Nam” thời kì từ 1988 đến II- NỘI DUNG Phần 1: Những vấn đề chung đầu tư quốc tế Khái niệm - Đầu tư quốc tế q trình kinh doanh, vốn đầu tư di chuyển từ quốc gia sang quốc gia khác với mục đích kiếm lời - Đầu tư quốc tế hình thức quan hệ kinh tế quốc tế, nhà đầu tư nước ngồi đưa vốn hình thức giá trị vào nước tiếp nhận đầu tư để thực hoạt động sản xuất kinh doanh dịch vụ nhằm mục đích thu lợi nhuận đạt mục tiêu kinh tế - xã hội Hình thức đầu tư quốc tế Căn vào chủ sở hữu nguồn vốn đầu tư - Đầu tư tổ chức tài - kinh tế quốc tế: hình thức đầu tư quốc tế mà chủ sở hữu nguồn vốn đầu tư tổ chức kinh tế, tài quốc tế IMF, WB, ADB, quỹ OPEC, OECD - Đầu tư Nhà nước: hình thức đầu tư quốc tế Nhà nước trực tiếp thực việc đầu tư nước - Đầu tư tư nhân: hình thức đầu tư mà chủ sở hữu nguồn vốn đầu tư cơng ty, hãng, tập đồn tư nhân chủ sở hữu vốn _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ - ODA: Bao gồm khoản viện trợ khơng hồn lại, khoản cho vay ưu đãi khoản viện trợ hỗn hợp phủ nước phát triển, tổ chức kinh tế tài quốc tế, tổ chức thuộc Liên Hiệp Quốc, tổ chức phi phủ, liên phủ dành cho phủ người dân nước phát triển nhằm hỗ trợ cho phát triển nước Căn vào phương thức quản lý đầu tư - Đầu tư trực tiếp (FDI-Foreign direct investment): hình thức đầu tư quốc tế chủ sở hữu vốn đồng thời người trực tiếp quản lý, điều hành hoạt động sử dụng vốn nước nhận đầu tư Bao gồm: + Hợp tác kinh doanh sở hợp đồng (Contractual Business Corporation): hình thức FDI mà hai hai bên hay nhiều bên Việt Nam nước ký kết văn bản, gọi hợp đồng hợp tác kinh doanh, để tiến hành hay nhiều hoạt động kinh doanh Việt Nam sở phân định trách nhiệm, quyền lợi, nghĩa vụ phân chia kết kinh doanh cho bên mà không thành lập pháp nhân + Doanh nghiệp liên doanh (Joint Venture Enterprise): doanh nghiệp hay nhiều bên Việt Nam nước hợp tác thành lập Việt Nam sở hợp đồng liên doanh bên Việt Nam bên nước ngồi hiệp định ký kết phủ Việt Nam với phủ nước ngồi, doanh nghiệp có vốn ĐTNN hợp tác với doanh nghiệp Việt Nam, doanh nghiệp liên doanh hợp tác với nhà ĐTNN sở hoạt động liên doanh nhằm tiến hành hoạt động kinh doanh lĩnh vực kinh tế Việt Nam + Doanh nghiệp 100% vốn nước (100% foreign capital enterprise): doanh nghiệp nước đầu tư 100% vốn, hoàn toàn thuộc quyền sở hữu bên nước ngoài, họ tự thành lập, quản lý tự chịu trách nhiệm kết sản xuất kinh doanh, tự chịu trách nhiệm trước pháp luật - Đầu tư gián tiếp (FPI-Foreign Portfolio Investment): hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước ngồi khơng trực tiếp quản lý điều hành hoạt động sử dụng vốn đầu tư - Tín dụng thương mại (đầu tư dạng cho vay): hình thức đầu tư quốc tế dạng cho vay vốn chủ đầu tư kiếm lời thông qua lãi suất tiền cho vay Vai trò đầu tư quốc tế - Đối với nước đầu tư vốn (chủ đầu tư - xuất vốn) Giảm chi phí sản xuất, tăng tỷ suất lợi nhuận vốn _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ + Các nước chủ đầu tư thường nước phát triển, nơi tỷ suất lợi nhuận ngày giảm có tượng thừa tư + Giảm chi phí sản xuất nước nhận đầu tư do: tận dụng nguyên liệu đầu vào giá thuê nhân công rẻ - Khắc phục tình trạng lão hố sản phẩm, kéo dài tuổi thọ loại máy móc thiết bị, chuyển giao cơng nghệ lạc hậu nước nước ngồi cách hiệu - Mở rộng chiếm lĩnh thị trường nước Do: + Tránh kiểm soát hàng rào thuế quan phi thuế quan + Giảm chi phí vận chuyển bảo hiểm hàng hoá - Bành trướng sức mạnh kinh tế nâng cao uy tín trị trường quốc tế Tuy nhiên, đầu tư vốn nước ngồi dẫn đến hậu quả: - Giảm sản lượng hàng hoá nước Mất vốn đầu tư gặp rủi ro nơi nhận đầu tư: chiến tranh, thiên tai, thay đổi sách luật pháp, thể chế trị… Đối với nước nhận vốn đầu tư (Nước sở - nhập vốn) - Là điều kiện để bổ sung nguồn vốn, giải khó khăn kinh tế xã hội nước Nâng cao hiệu sử dụng nguồn tài nguyên thiên nhiên Tạo công ăn việc làm cho người lao động, hạn chế nạn thất nghiệp nước Tiếp nhận công nghệ tiên tiến với giá rẻ (cũ người ta) Tiếp thu kinh nghiệm quản lý tiên tiến nâng cao chất lượng nguồn lao động Tạo môi trường cạnh tranh cho doanh nghiệp nước để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh - Thúc đẩy nhanh trình chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng cơng nghiệp hố - đại hố tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, tồn số hạn chế: - Tạo phân hoá cấu kinh tế ngành, vùng lãnh thổ cấu xã hội Làm cạn kiệt nguồn tài ngun thiên nhiên, gây nhiễm mơi trường Có thể dẫn tới cạnh tranh bất bình đẳng doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi với doanh nghiệp nước phá sản hàng loạt doanh nghiệp nôị địa - Nếu chủ đầu tư nước tiến hành tổ chức lại sản xuất doanh nghiệp họ đầu tư mua lại dẫn đến sa thải công nhân, tăng thêm nạn thất nghiệp cho nước sở _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ Phần 2: Đầu tư quốc tế Việt Nam từ năm 1988 đến Ở Việt Nam, nguồn vốn đầu tư nước ngày giữ vai trò quan trọng phát triển quốc gia Nguồn vốn bao gồm đầu tư trực tiếp (FDI), đầu tư gián tiếp (FPI) tín dụng thương mại, đó, nguồn vốn FDI có vai trò trực tiếp thúc đẩy sản xuất Đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) xem chìa khóa tăng trưởng kinh tế quốc gia Thơng qua cho phép nước sở thu hút công nghệ đại, kinh nghiệm quản lý tiên tiến nhằm khai thác lợi đất nước mình, thúc đẩy xuất khẩu, tăng lực cạnh tranh, điều chỉnh dịch chuyển cấu kinh tế phù hợp với biến đổi thị trường khu vực giới FPI tín dụng thương mại lại có tác động kích thích thị trường tài phát triển theo hướng nâng cao hiệu hoạt động, mở rộng quy mơ tăng tính minh bạch, tạo điều kiện cho doanh nghiệp nước dễ dàng tiếp cận với nguồn vốn mới; nâng cao vai trò quản lý nhà nước chất lượng quản trị doanh nghiệp, có tác động thúc đẩy mạnh mẽ mối quan hệ kinh tế Đầu tư trực tiếp Việt Nam a Tình hình đầu tư trực tiếp nước ngồi Việt Nam từ năm 1988 đến Kể từ Luật Đầu tư nước ngồi năm 1987 có hiệu lực, Việt Nam đạt kết khả quan thu hút luồng vốn FDI Tính đến 31/12/2004, Việt Nam thu hút 6164 dự án với tổng vốn đăng kí đạt khoảng 59,8 tỷ USD Đáng ý, tổng số vốn thực tính đến hết năm 2004 chiếm gần 50,1% tổng vốn FDI đăng kí Tuy nhiên luồng vốn FDI hàng năm vào Việt Nam diễn biến thất thường, không ổn định, đặc biệt từ năm 1997 trở lại sau Việt Nam đạt tới đỉnh hút vốn vào năm 1996 Vốn FDI (giải ngân) tăng từ 2,45 tỷ USD năm 2001 lên 8,1 tỷ USD năm 2007 đạt khoảng 40 tỷ USD gian đoạn 1988 đến Đóng góp FDI tổng vốn đầu tư xã hội có biến động lớn, từ tỷ trọng chiếm 13,1% vào năm 1990 tăng lên mức 32,3% năm 1995 Tỷ lệ giảm dần giai đoạn 1996-2000, ảnh hưởng khủng hoảng tài khu vực (năm 2000 chiếm 20%) năm 2001-2005 chiếm khoảng 16% tổng vốn đầu tư xã hội; hai năm 2006-2007 chiếm khoảng 16% Vốn đầu tư nước vào Việt Nam 10 năm (từ 2000 đến 2009) đạt kết đáng ghi nhận Việt Nam thu hút nhiều dự án quy mơ lớn, có _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ dự án lên tới hàng tỷ USD có tác động mạnh tới hàng loạt địa phương, ngành lĩnh vực sản xuất Có thể lấy ví dụ dự án Công ty TNHH Thép Vinashin Lion nhà đầu tư Malaysia với tổng vốn đăng kí đầu tư 9,7 tỷ USD; dự án Cơng ty TNHH Lọc hóa dầu Nghi Sơn nhà đầu tư Nhật Bản với tổng số vốn đầu tư 6,2 tỷ USD Dòng vốn đăng kí vào lĩnh vực dịch vụ gia tăng đột biến với xuất nhiều dự án lớn dự án Công ty TNHH NewCity Việt Nam với tổng số vốn đầu tư 4,3 tỷ USD từ Brunei; Công ty TNHH Hồ Tràm, tổng vốn đầu tư 4,2 tỷ USD từ Canada; Công ty TNHH Tập đoàn Bãi Biển Rồng, tổng vốn đầu tư 4,1 tỷ USD từ Mỹ Nếu năm 2000, đầu tư nước vào lĩnh vực dịch vụ chiếm 7% tổng vốn đăng kí đến cuối năm 2009, tỉ lệ 77% Thực tế đáng ghi nhận tạo dịch chuyển thu hút đầu tư theo cấu ngành/ lĩnh vực kinh tế theo hướng đại dịch vụ - cơng nghiệp xây dựng – nơng nghiệp Ngồi việc thu hút dự án mới, nhiều dự án sau hoạt động có hiệu mở rộng quy mô sản xuất, kinh doanh, tăng thêm vốn đầu tư Từ năm 2001đến hết năm 2009 có 3767 lượt dự án mở rộng quy mô, tăng vốn đầu tư trực tiếp nước lên 22,87 tỷ USD, tăng gấp 3,64 lần so với giai đoạn trước Theo kết khảo sát Tổ chức Xúc tiến thương mại Nhật Bản (JETRO) Việt Nam, có 70% doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi có kế hoạch tăng vốn, mở rộng sản xuất thời gian tới, khoảng 65% dự án triển khai với mức thực đạt 47,9 tỷ USD, chiếm gần 32,5% tổng vốn đăng kí,trong vốn nước ngồi đưa vào (gồm vốn góp vốn vay) khoảng 39 tỷ USD, chiếm 81,5% tổng vốn thực Cụ thể, giai đoạn 2011-2005, vốn thực đạt 14,3 tỷ USD, giai đoạn 2006-2009 đạt 33,6 tỷ USD, tăng gấp 2,35 lần so với năm trước Năm 2007 vốn FDI thực đạt tỷ USD, tăng 96% so với năm 2006, năm 2008 đạt 11,5 tỷ USD, tăng 43% so với năm 2007, năm 2009, bối cảnh suy thoái, vốn giải ngân đạt 10 tỷ USD, 87% so với kì năm trước Theo số liệu Cục Đầu tư nước ngoài, tháng đầu năm 2010 Các nhà đầu tư ngoại quốc rót vào thị trường Việt Nam khoảng 4,5 tỷ USD, tăng 7,1% so với tháng đầu năm 2009 Trong số có dự án nhà máy thép trị giá tỷ USD Công ty thép Kobe Nhật Bản hậu thuẫn Công nghiệp chế biến lĩnh vực thu hút nhiều vốn FDI nhất, tiếp đến sản xuất phân phối điện, khí nước Theo Bộ Kế hoạch Đầu tư _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ Việt Nam, tính đến tháng năm 2011, mức cam kết đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam giảm 28% so với kì năm 2010 Trong tháng đầu năm 2011, tổng số cam kết đầu tư vào Việt Nam đạt mức 9,9 tỷ USD, 72% so với tháng đầu năm 2010 ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM (theo Bộ Kế hoạch Đầu tư – Cục Đầu tư nước ngồi, tính dự án hiệu lực đến ngày 23/02/2011) PHÂN THEO NGÀNH (5 ngành đứng đầu) TT Chuyên ngành Số dự án CN chế biến,chế tạo KD bất động sản Xây dựng Dvụ lưu trú ăn uống 7.4 18 53 05 00 SX,pp điện,khí,nước,đ.hòa 63 Tổng vốn đầu tư (USD) Vốn điều lệ (USD) 96.253.918.504 32.519.857.382 48.209.849.304 11.646.419.197 11.634.346.267 3.723.851.123 11.364.711.616 2.981.675.107 4.870.371.678 1.115.415.738 PHÂN THEO ĐỊA PHƯƠNG (5 địa phương dẫn đầu) TT Địa phương TP Hồ Chí Minh Bà Rịa-Vũng Tàu Số dự án Tổng vốn đầu tư (USD) Vốn điều lệ (USD) 3.567 30.995.301.524 10.723.724.893 262 26.370.669.668 7.141.614.929 Hà Nội 1.981 20.459.288.123 7.885.790.778 Đồng Nai 1.076 17.120.420.004 7.528.651.104 Bình Dương 2.150 13.874.948.827 4.914.673.712 PHÂN THEO ĐỐI TÁC (5 quốc gia dẫn đầu) TT Quốc Gia Số dự án Tổng vốn đầu tư (USD) Vốn điều lệ (USD) _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ Singapore 897 22.949.488.954 6.576.437.858 Đài Loan 2.169 22.941.373.814 9.741.463.263 Hàn Quốc 2.707 22.357.563.261 7.820.996.832 Nhật Bản 1.431 20.962.423.670 5.857.818.226 Malaysia 370 18.408.364.132 3.985.250.540 b Vai trò FDI 20 năm đổi kinh tế Việt Nam Mặc dù tồn hạn chế định, FDI đóng góp tích cực, có vai trò trụ cột thành cơng sách đổi kinh tế - Chuyển giao công nghệ qua dự án FDI kênh chủ yếu, có tính đột phá để nâng cao lực công nghệ Việt Nam Chuyển giao công nghệ qua dự án FDI kèm với đào tạo nhân lực vận hành, quản lý nhờ học qua làm (learning by doing), nhờ hình thành đội ngũ cán bộ, cơng nhân kỹ thuật có trình độ, tay nghề cao Khảo sát cho thấy, có 44% doanh nghiệp FDI thực đào tạo lại lao động với mức độ khác (cho khoảng 30% số lao động tuyển dụng) Đến nay, hầu hết cơng nghệ có trình độ tiên tiến đội ngũ cán bộ, công nhân kỹ thuật cao Việt Nam tập trung khu vực có vốn FDI - Đẩy mạnh xuất đóng góp bật, thể rõ nét vai trò FDI suốt 20 cải cách kinh tế vừa qua Thời kỳ 1996-2000, xuất khu vực FDI đạt 10,6 tỷ USD (không kể dầu thô), tăng lần so với năm trước, chiếm 23% kim ngạch xuất nước; năm 2000 chiếm 25%, năm 2003 chiếm 31%, tính dầu thơ tỷ trọng đạt khoảng 54% năm 2004 chiếm 55% năm 2005, 2006 2007 Ngay năm xuất ngành kinh tế khác tăng chậm giảm xuất khu vực FDI tăng cao, nhờ trì tốc độ tăng xuất nước cao nhiều năm Cũng cần lưu ý khu vực FDI có mức thặng dư thương mại cao Điều góp phần làm giảm mức thâm hụt thương mại chung cho kinh tế Tỷ trọng xuất khu vực FDI tổng xuất nước (1996-2007) _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ Nguồn: Thống kê kim ngạch xuất nhập Bộ Công thương 2007 - Tạo việc làm đóng góp quan trọng khu vực FDI Tính đến năm 2007 khu vực có vốn FDI tạo việc làm cho 1,2 triệu lao động trực tiếp, nhiều lao động đào tạo nước Mặc dù so với doanh nghiệp vừa nhỏ số việc làm tạo hạn chế “chất lượng” lực lượng lao động khu vực FDI tốt rõ rệt Nhiều cán bộ, công nhân khu vực FDI “hạt nhân” để phát triển lực lượng lao động trình độ, tay nghề cao Việt Nam Thêm vào đó, số việc làm tạo nhờ hiệu ứng lan tỏa khu vực FDI số đáng kể - FDI đóng góp đáng kể vào nguồn thu ngân sách Nhà nước Thời kỳ 1996-2000, không kể thu từ dầu thô, doanh nghiệp FDI nộp ngân sách đạt 1,49 tỷ USD; gấp 4,5 lần năm trước Trong năm 2001-2005, thu ngân sách khối doanh nghiệp FDI đạt 3,6 tỷ USD, tăng bình quân 24%/năm Riêng năm 2006 2007 khu vực kinh tế có vốn FDI nộp ngân sách đạt tỷ USD, gấp đôi thời kỳ 1996-2000 83% thời kỳ 2001-2005 Bên cạnh đóng góp tích cực khái quát trên, FDI tạo khơng vấn đề, tác động tiêu cực, làm xúc dư luận xã hội Chất lượng thu hút FDI thấp, thiếu tính bền vững thực tế khó bác bỏ Biểu rõ hạn chế phần giá trị gia tăng thấp 10 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ - Như biết doanh nghiệp FDI Việt Nam đóng góp tỷ lệ quan trọng kim ngạch xuất Tuy nhiên, theo số liệu tổng hợp từ Tổng cục Thống kê, UN, JETRO Giáo sư Trần Văn Thọ từ Đại học Waseda (Tokyo) thực hiện, cấu xuất Việt Nam không thay đổi từ 2004–2006, nơng thủy sản, thực phẩm mặt hàng giá trị gia tăng thấp dệt, may tạp phẩm chiếm đến 49,4% so với tỷ lệ 14,5% quốc gia Đông Á Ấn Độ Và ngược lại, ngành chế tạo đòi hỏi cơng nghệ cao máy móc loại, máy phát điện, máy công cụ, xe phận xe hơi, đồ điện tử cơng nghệ Việt Nam chiếm tỷ lệ 7,5% so với 54,6% Đông Á Ấn Độ…Phần lớn doanh nghiệp FDI tập trung khai thác lợi lao động rẻ, nguồn tài nguyên sẵn có, thị trường tiêu thụ “dễ tính” để lắp ráp, gia cơng sản phẩm tiêu thụ nội địa xuất - Liên kết khu vực FDI với doanh nghiệp nội địa ít, chưa hình thành ngành cơng nghiệp phụ trợ, liên kết sản xuất theo chuỗi cung ứng hàng hố Thơng thường cơng nghiệp phụ trợ tạo 80-95% giá trị gia tăng cho sản phẩm nhiên doanh nghiệp sản xuất-lắp ráp VN phải nhập từ 70%80% lượng sản phẩm phụ trợ Do hạn chế mà phần giá trị tạo Việt Nam thấp, nhiều doanh nghiệp FDI khó phát triển qui mơ đầu tư chiều sâu - Cùng với hạn chế trên, hậu gây ô nhiễm môi trường từ dự án FDI bộc lộ rõ làm huỷ diệt môi trường sống nghiêm trọng Gần đây, dư luận xã hội xúc chất thải dự án VEDAN (chủ đầu tư Đài Loan) làm huỷ diệt dòng sơng Thị Vải, gây thiệt hại lớn người của cư dân vùng Nhiều vụ ô nhiễm môi trường trầm trọng dự án FDI khác phát giác Rõ ràng, hậu nặng nề làm giảm tính bền vững tăng trưởng kinh tế Nguyên nhân hạn chế nêu có nhiều Song, trước hết phải nhìn từ phía nước chủ nhà Về khách quan, điều kiện phát triển thấp, thiếu kiến thức kinh nghiệm thu hút, sử dụng FDI nên chưa có nhiều lựa chọn khơng lường hết hậu điều khó tránh khỏi Mặt khác, nhiều hạn chế bắt nguồn từ nguyên nhân chủ quan trọng đến lợi ích trước mắt, có tính cục bộ, bất chấp hậu lâu dài, chạy theo “bệnh thành tích”, có tính số lượng Việc trao quyền cho địa phương việc thu hút FDI mặt làm tăng tính chủ động địa phương việc vận động, khuyến khích FDI, 11 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ song mặt khác tạo hiệu ứng cạnh tranh thu hút FDI giá, làm giảm chất lượng dự án dẫn đến tượng ‘racing to the bottom’ Bên cạnh đó, việc điều chỉnh sách FDI chậm, chưa phù hợp với bối cảnh phát triển Việt Nam - c Tổng quan sách thu hút FDI Việt Nam Khung khổ sách thu hút FDI: Chính sách thu hút vốn FDI Việt Nam thực từ Việt Nam tiến hành cải cách kinh tế thể chế hóa thơng qua ban hành Luật Đầu tư Nước năm 1987 Cho đến nay, Luật Đầu tư Nước sửa đổi hoàn thiện lần vào năm 1990, 1992, 1996 gần năm 2000 Xu hướng chung thay đổi sách Việt Nam ngày nới rộng quyền, tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư nước thu hẹp khác biệt sách đầu tư người nước đầu tư nước Những thay đổi thể nỗ lực Chính phủ cải thiện, tạo môi trường đầu tư chung theo xu hướng hội nhập Việt Nam - Chuyển biến nhận thực quan điểm Việt Nam vai trò FDI: Cho đến nay, quan điểm Đảng Nhà nước Việt Nam vai trò đầu tư nước ngồi nói chung, FDI nói riêng có nhiều thay đổi Những thay đổi xuất phát từ thực tiễn kinh tế di thay đổi bối cảnh kinh tế khu vực giới Nếu trước năm 2000, doanh nghiệp FDI chưa coi chủ thể độc lập kinh tế từ Đại hội Đảng lần thứ IX (năm 2001) trở lại đây, khu vực FDI khẳng định thành phần tồn kinh tế - So sánh sách thu hút FDI hành Việt Nam với số nước: Về nguyên tắc, sách ưu đãi Việt Nam nhà đầu tư trực tiếp nước tương đối cạnh tranh so với số nước về: hình thức đầu tư, thủ tục cấp phép Mặc dù vậy, so với số nước Balan, Hungary, CH Séc, Thái Lan, Philippin, Indonexia mức độ ưu đãi Việt Nam thấp So với nước khác nhà đầu tư nước ngồi vào Việt Nam gặp phải khó khăn định thời kì “hậu giấy phép đầu tư”, vấn đề đất đai, giải phóng mặt để thực dự án (trừ trường hợp đầu tư vào khu công nghiệp, khu chế xuất) Khu vực ngân hàng phát triển, sách tiền tệ quy định quản lí ngoại hối Việt Nam yếu tố chưa thuận thiện cho nhà đầu tư, cạnh tranh so với nước khác 12 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ Môi trường đầu tư dần hoàn thiện tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư nước làm ăn kinh doanh Việt Nam Tuy hệ thống pháp luật, sách liên quan tới hoạt động FDI bổ sung hồn thiện song thiếu tính đồng chưa ổn định, thiếu minh bạch khó dự đoán trước Hiệu lực thực thi pháp luật thấp, tạo khoảng cách sách thực tiễn thực Một số yếu tố khác ảnh hưởng tới hiệu FDI như: thực trạng sở hạ tầng dịch vụ hỗ trợ kinh doanh yếu kém, đẩy chi phí kinh doanh lên cao Chúng làm ảnh hưởng tới lực cạnh tranh quốc tế sản phẩm dự án FDI tạo - Những cam kết quốc tế Việt Nam đầu tư nước ngoài: Trong năm gần đây, Việt Nam kí kết, tham gia số điều ước quốc tế song đa phương đầu tư nước Đây coi bước thiếu lộ trình hội nhập kinh tế quốc tế tổng thể sách khuyến khích bảo hội đầu tư nước ngồi Việt Nam Việt Nam kí kết Hiệp đinh song phương khuyến khích bảo hộ đầu tư với 45 nước vùng lãnh thổ Việt Nam kí kết tham gia số điều ước diễn đàn quốc tế như: Hiệp định khung khu vực đầu tư ASEAN (AIA); Diễn đàn hợp tác kinh tế châu Á Thái Bình Dương (APEC) với việc đưa kế hoạch hành động nhằm tự hóa mở cửa đầu tư khu vực; Diễn đàn hợp tác ÁÂu, triển khai thực chương trình hành động xúc tiến đầu tư (IPAP) Năm 2006, Việt Nam trở thành thành viên thức WTO; sau Ủy viên thường trực Hội đồng bảo an Liên hiệp quốc; nước chủ nhà tổ chức nhiều hội nghị, diễn đàn lớn khu vực giới Bằng đóng góp cụ thể vào tăng trưởng, tạo nguồn thu ngân sách, tạo việc làm thúc đẩy hội nhập quốc tế, minh chứng rõ ràng vai trò quan trọng FDI thành cơng sách đổi Việt Nam Tuy nhiên, bên cạnh vai trò tích cực, FDI tạo nhiều vấn đề gây hậu tiêu cực đến môi trường, tiềm ẩn nguy khủng hoảng cân đối kinh tế Những hạn chế làm cho hiệu sử dụng FDI chưa cao thiếu tính bền vững Trong bối cảnh phát triển Việt Nam, FDI đóng vai trò quan trọng với cơng nghiệp hố, đại hố kinh tế Tuy nhiên, vai trò FDI thực quan trọng sử dụng có hiệu cao tạo phát triển bền vững Do đó, Chính phủ nên thu hút, sử dụng FDI cách có lựa chọn, khuyến khích đầu tư vào ngành kinh tế thực cần phát triển đảm bảo tính bền vững dài hạn 13 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ Đầu tư gián tiếp Việt Nam a Tình hình đầu tư gián tiếp Việt Nam Hiện có khoảng 100 định chế đầu tư tài chuyên nghiệp giới quản lý khối lượng tài sản khổng lồ, khoảng 300 tỷ USD Chỉ cần họ chấp nhận đầu tư vào Việt Nam 0,1% có khoảng 300 triệu USD Nước ta có thành công thu hút nguồn vốn FDI, nguồn vốn FPI hạn chế Sau khủng hoảng năm 1997, nguồn vốn FPI vào Việt Nam có xu hướng tăng, quy mơ nhỏ chiếm tỷ lệ thấp so với vốn FDI Một số quỹ hoạt động Việt Nam từ năm 2001 có quy mơ vốn bình quân từ 5-20 triệu USD cho quỹ nhỏ giai đoạn (1991-1997), chiếm 1,2% vốn FDI, tăng lên 3,7% (2004), tỷ lệ thấp so với nước khu vực (tỷ lệ thu hút FPI/FDI khoảng 30-40%) Tuy nhiên, thực tế cho thấy, đầu tư FPI vào Việt Nam thời gian từ 1997 – 2008 tăng mạnh Biểu rõ việc đầu tư vào thị trường chứng khốn tập đồn tài quốc tế thời gian qua không ngừng gia tăng Đến cuối năm 2006, khoảng tỷ USD vốn đầu tư gián tiếp công bố thông qua quỹ đầu tư thức Năm 2009, bối cảnh khủng hoảng kinh tế, FDI, FPI có suy giảm Đến tháng 10 năm 2009, vốn đầu tư gián tiếp tăng trở lại cho thấy nhà đầu tư có niềm tin vào phục hồi kinh tế thị trường chứng khoán Việt Nam Năm 2011, đối mặt với khủng hoảng liên tiếp Nhật Bản, chiến Lybia khủng hoảng nợ công châu Âu, phát triển ì ạch kinh tế Mỹ, thị trường chứng khoán Việt Nam chững lại, nhiều cơng ty chứng khốn phải ngừng hoạt động thị trường ảm đạm, khơng có giao dịch, nguồn vốn FDI mà giảm mạnh Các nhà đầu tư nước ngồi thận trọng định đầu tư Theo nhà đầu tư, lý để họ hướng Việt Nam Chính phủ khẳng định vai trò quan trọng kinh tế tư nhân phát triển kinh tế, tính chun nghiệp hố bước môi trường đầu tư thành công nhà đầu tư hữu Bên cạnh đó, phải kể đến bước tiến lĩnh vực tài Việt Nam bao gồm: việc phát hành thêm trái phiếu phủ nước ngồi trái phiếu tư nhân, thành lập Tổng công ty Đầu tư Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC); trình cổ phần hoá diễn Việt Nam bao gồm ngân hàng thương mại quốc doanh; tăng 14 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ cường đầu tư sở hạ tầng, đặc biệt hệ thống điện giao thông, cải cách khung pháp lý dành cho nhà đầu tư nước Tuy nhiên, để thu hút thêm nguồn vốn FPI tương xứng với tiềm kinh tế thị trường, Việt Nam cần đẩy mạnh hoạt động cải thiện môi trường đầu tư, đặc biệt khung pháp lý, chế sách lược phát triển thị trường chứng khốn b Một số cơng ty Quản lí quỹ chủ yếu số Quỹ đầu tư Việt Nam Theo thống kê Công ty quản lý quỹ chứng khốn VN (VFM), có gần 30 quỹ đầu tư nước hoạt động Việt Nam với tổng vốn rót vào nội địa khoảng tỷ USD Hiện nay, hàng loạt quỹ đầu tư nước ngồi đổ vốn vào thị trường chứng khốn Việt Nam Một số công ty Quản lý quỹ chủ yếu - Dragon Capital: Dragon Capital điển hình kiên trì “bám trụ” Việt Nam Đây cơng ty quản lý quỹ thành lập Anh năm 1994 Năm 1997-1998, khủng hoảng tài khu vực xảy ra, nhiều quỹ đầu tư Nhưng Dragon Capital lại, thành cơng Dragon Capital lập Quỹ Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) năm 1995 Đây quỹ đầu tư nước lớn Việt Nam với tổng tài sản ước tính khoảng tỷ USD Năm 2003, Dragon Capital liên doanh với Sacombank để thành lập VietFund Mangagement (VFM), công ty quản lý quỹ Việt Nam Hiện VFM quản lý Quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam (VF1) - VinaCapital: Công ty Quản lý Quỹ VinaCapital bắt đầu hoạt động Việt Nam từ tháng 11/2003 với việc đời quĩ đầu tư tư nhân Vietnam Opportunity Fund (VOF) VOF quĩ số tổ chức tài lớn thành lập để đầu tư vào Việt Nam, ơng Robert Knapp, Giám đốc quĩ Millennium Partners (là quĩ đầu tư lớn Mỹ với số vốn tỷ USD), có tỉ lệ góp vốn lớn - Mekong Capital: Mekong Capital công ty quản lý quỹ đầu tư tập trung vào Việt Nam cá nhân có kinh nghiệm mảng quản lý đầu tư Việt Nam quốc tế thành lập năm 2001 Phần lớn vị trí cao cấp công ty người Việt Nam nắm giữ cổ đông công ty - Indochina Capital: Indochina Capital hoạt động Việt Nam 15 năm Trong 15 năm qua, công ty tiến hành đầu tư tỷ USD vào dự án địa ốc, tiêu biểu dự án Khách sạn Furama (Đà Nẵng), Saigon Center (Tp.HCM), 63 Lý Thái Tổ (Hà Nội) nhiều dự án địa ốc khác cơng ty đầu tư chính; góp vốn chung với công ty khác đầu tư dự án khu du lịch Nam Hải (Đà Nẵng) 15 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ - Một số quỹ đầu tư chủ yếu Prudential: Quỹ đầu tư Prudential (PRUBF1) Công ty Quản lý Quỹ đầu tư Prudential Việt Nam thành lập năm 2006 Trong quỹ đầu tư nước hoạt động Việt Nam nay, Prudential xem quỹ đầu tư lớn với quy mô quỹ vào khoảng 500 triệu USD Tuy nhiên, 65% vốn quỹ dành để đầu tư vào trái phiếu Chính phủ, có khoảng 35% lại tương đương với khoảng 175 triệu USD dành đầu tư vào tài sản vốn thị trường chứng khoán - Vietnam Enterprise Investment Fund (VEIL): VEIL quỹ đầu tư nước ngồi có thời gian hoạt động lâu Việt Nam Quỹ thành lập vào tháng 71995 với tổng số vốn huy động ban đầu 35 triệu USD, 10 năm hoạt động VEIL vượt qua khủng hoảng kinh tế khu vực nâng số vốn huy động lên đến 109 triệu USD Hiện nay, VEIL quỹ đứng thứ hai Việt Nam mặt quy mô vốn huy động lại đứng đầu lượng vốn hóa thị trường - Vietnam Growth Fund (VGF): Quỹ VGF quản lý Dragon Capital thành lập vào tháng 10-2004 với số vốn huy động ban đầu 60 triệu USD Cũng VEIL, VGF quỹ đóng niêm yết TTCK NCB Ailen VGF có tốc độ tăng vốn nhanh so với VEIL, sau năm hoạt động quy mô vốn quỹ tăng 66,7% đạt 100 triệu USD - Vietnam Dragon Fund (VDF): Dragon Capital cho biết vừa thành lập Quỹ VDF vào đầu năm 2006 với số vốn đầu tư ban đầu 35 triệu USD Quỹ VDF huy động vốn nhà đầu tư Nhật Bản Đây quỹ đóng niêm yết TTCK NCB Mục tiêu đầu tư VDF tương tự VEIL ưu tiên đầu tư vào ngành tài - ngân hàng, sở hạ tầng, bưu - viễn thơng, du lịch, khai thác khống sản hàng tiêu dùng - Vietnam Opportunity Fund (VOF): VOF Vinacapital bắt đầu hoạt động Việt Nam từ tháng 9-2003, đến tháng 9-2006 có quy mơ tổng vốn huy động 171 triệu USD tập trung đầu tư vào ngành có tốc độ tăng trưởng nhanh dịch vụ tài chính, hàng tiêu dùng, bán lẻ, bất động sản, du lịch, sở hạ tầng ngành công nghệ - PXP Vietnam Fund: Thành lập sau VOF chừng tháng, PXP Việt Nam tập trung đầu tư vào công ty niêm yết chuẩn bị niêm yết TTCK Việt Nam Quỹ PXP đầu tư dài hạn vào cơng ty Việt Nam có vốn đầu tư nước 16 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ lượng vốn hóa công ty phải đạt tối thiểu triệu USD hay có số giá thu nhập (P/E) cơng ty phải tương đương với P/E thị trường - Vietnam Emerging Equity Fund (VEEF): Bên cạnh PXP Việt Nam, PXP Asset Management mở thêm quỹ đầu tư Vietnam Emerging Equity Fund (VEEF) vào thị trường Việt Nam với quỹ mô vốn khoảng 15,9 triệu USD từ tháng 11-2005 niêm yết thị trường chứng khoán Ai-len VEEF tập trung đầu tư vào công ty niêm yết chuẩn bị niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Đến quý 32006, VEEF đầu tư vào 28 công ty Việt Nam, giá trị tài sản ròng đạt 52,5 USD, tăng 36% so với lúc thành lập - Mekong Enterprise Fund (MEF): Trong số quỹ tư nhân quỹ không niêm yết nước đầu tư Việt Nam, MEF đời từ tháng 4-2002 với quy mô vốn 18,5 triệu USD Công ty Mekong Capital quản lý Đối tượng đầu tư MEF công ty gia đình vừa nhỏ, có kết kinh doanh tốt, đặc biệt động kinh doanh có khuynh hướng niêm yết sàn giao dịch chứng khoán - IDG Ventures Vietnam (IDG): IDG Ventures Vietnam (IDGVV) quỹ đầu tư mạo hiểm Mỹ tập trung vào lĩnh vực công nghệ cao thành lập vào tháng 3-2004 Quỹ ưu tiên vào doanh nghiệp trẻ kinh doanh ngành công nghệ cao Việt Nam c Những tác động vốn đầu tư gián tiếp Đối với Việt Nam, thu hút nguồn vốn FPI mang ý nghĩa quan trọng Để thực thành công nghiệp công nghiệp hóa – đại hóa đất nước, Việt Nam cần lượng vốn đầu tư lớn (khoảng 140 tỷ USD) cho giai đoạn (2006-2010) để xây dựng, bước hoàn thiện kết cấu hạ tầng kinh tế hạ tầng xã hội Việc tham gia nhà đầu tư FPI có tác động mạnh mẽ đến thị trường tài chính, giúp cho thị trường tài minh bạch hoạt động hiệu hơn, xác lập giá trị thị trường cổ phiếu niêm yết cách chuyên nghiệp, giảm thiểu dao động “phi thị trường” góp phần giải cách mối quan hệ kinh tế (vốn, công nghệ, quản lý…) Hơn nữa, FPI giúp vốn cho doanh nghiệp nước, giúp doanh nghiệp tăng trưởng nâng cao lực cạnh tranh, FPI quan trọng doanh nghiệp nước thiếu vốn Tuy nhiên, dòng vốn FPI tiềm ẩn rủi ro so với kênh huy động vốn từ nước khác Do vậy, thúc đẩy thu hút FPI ổn 17 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ định, tương xứng với tiềm năng, góp phần tạo động lực phát triển thị trường vốn, nâng cao lực quản trị nhà doanh nghiệp kinh tế Việt Nam thời kỳ hậu WTO vấn đề cần quan tâm d Chính sách Việt Nam đầu tư gián tiếp Thực tế cho thấy nước phát triển Việt Nam cần thận trọng việc tự hố hồn tồn tài khoản vốn Cần có mềm dẻo việc thắt chặt kiểm soát nới lỏng kiểm soát Bởi vì, tài khoản vốn tự hố hồn tồn, việc thiết lập hình thức điều tiết khiến cho nhà đầu tư hiểu nhầm xoá bỏ tự hoá với hành vi gây bất ổn định mạnh cho thị trường tài (như rút vốn ạt chẳng hạn) Ngược lại, nhà đầu tư hiểu nước áp dụng biện pháp điều tiết động họ dự tính việc điều tiết thắt chặt nới lỏng theo thời gian khơng xảy tình trạng náo loạn hay rút vốn ạt Từ năm 2002 đến nay, dòng vốn đầu tư nước ngồi vào Việt Nam cải thiện đáng kể, số lượng quy mơ hoạt động quỹ đầu tư nước ngồi hoạt động Việt Nam tăng lên nhanh chóng Việt Nam mong muốn cam kết có tác động thúc đẩy gia tăng nguồn vốn thời gian tới Bởi vậy, thời kỳ hậu WTO, cần phải tính đến giải pháp nhằm thúc đẩy mạnh mẽ thu hút FPI hạn chế tác động tiêu cực dòng vốn - Quan tâm nhiều nữa, đánh giá mức tầm quan trọng luồng vốn FPI mục tiêu phát triển kinh tế chiến lược chung thu hút vốn đầu tư nước phát triển doanh nghiệp Việt Nam thơng qua thị trường vốn Đặc biệt, cần có sách đặt trọng tâm hướng đến việc thu hút luồng vốn đầu tư gián tiếp quốc tế thông qua kênh hoạt động thị trường vốn, thị trường chứng khoán nước - Luật Chứng khoán Quốc hội thông qua ngày 23/6/2006 có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 Chính phủ cần sớm ban hành văn cụ thể hướng dẫn thi hành để tạo mơi trường thơng thống khn khổ pháp lý ổn định cho hoạt động thị trường vốn mẻ Việt Nam, tạo điều kiện thuận lợi cho kênh đầu tư gián tiếp nước ngồi tham gia góp phần cho phát triển doanh nghiệp Việt Nam, khuyến khích phát triển công ty quản lý quỹ - Coi trọng chủ động việc tiếp thị, quảng bá hình ảnh đất nước mơi trường đầu tư Việt Nam bối cảnh cạnh tranh thu hút vốn đầu tư nước với 18 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ nước khu vực ngày khốc liệt Bên cạnh đó, Nhà nước cần sớm hình thành khn khổ pháp lý để doanh nghiệp Việt Nam chủ động nước ngồi tiếp thị xuất vốn thơng qua hình thức niêm yết cổ phiếu nước ngồi - Tăng cường an ninh tài chính, thực sách kiểm sốt dòng vốn cần thiết Tăng cường phối hợp sách tiền tệ, sách tài khố sách thu hốt vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài; đảm bảo phối hợp chặt chẽ quan ngân hàng – tài – chứng khốn việc quản lý dòng vốn nhằm đảm bảo an toàn, vững lành mạnh hệ thống tài - Xây dựng trung tâm tài lớn mang tầm cỡ khu vực Đó nơi hội tụ tổ chức tài ngân hàng phi ngân hàng lớn, có tầm cỡ quốc gia quốc tế, nhằm phát triển mạng lưới hạ tầng tài tồn diện, đại quy mô lớn để nâng cao lực cạnh tranh tầm vóc thị trường tài Việt Nam phạm vi khu vực quốc tế; phục vụ hiệu nhiệm vụ cơng nghiệp hố, đại hoá đất nước thời kỳ đổi bước hội nhập quốc tế - Từ năm 2007, nhà đầu tư thực đầu tư gián tiếp vào Việt Nam phải sử dụng tiền Việt Nam đồng Đây nội dung quan trọng quy định Nghị định phủ hướng dẫn chi tiết thi hành Pháp lệnh ngoại hối vừa Chính phủ ban hành Theo Nghị định này, người không cư trú bao gồm cá nhân tổ chức xác định nhà đầu tư nước ngoài, phải mở tài khoản vốn đầu tư gián tiếp đồng Việt Nam tổ chức tín dụng phép để thực đầu tư gián tiếp Việt Nam Vốn đầu tư ngoại tệ phải chuyển đổi đồng Việt Nam, giao dịch liên quan đến hoạt động đầu tư gián tiếp phải thực thông qua tài khoản vốn đầu tư gián tiếp đồng Việt Nam Khi chuyển vốn nước ngoài, nhà đầu tư nước sử dụng đồng Việt Nam tài khoản vốn đầu tư gián tiếp đồng Việt Nam để mua ngoại tệ - Rà soát kiểm soát chặt khoản vay ngoại tệ ngắn hạn Ngân hàng Nhà nước Bộ Tài phải thường xuyên đánh giá lại khoản vay nợ ngắn hạn nước Chính phủ, ngân hàng doanh nghiêp (kể khoản LC trả chậm) danh mục đầu tư gián tiếp nước ngồi Trên sở vào mức dự trữ ngoại tệ quốc tế để có đối sách thích hợp - Quản lý chặt thị trường giao dịch ngoại tệ tự do, để tránh tượng đầu dẫn đến xu hướng nhà đầu tư nước rút tiền chuyển thành ngoại tệ, gây sức ép lên vấn đề 19 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ tỷ giá dự trữ ngoại hối Đồng thời, xử lý linh hoạt vấn đề tỷ giá để tăng khả chống đỡ kinh tế, giảm bớt lợi việc rút vốn nước hỗ trợ xuất - Nhà nước xem xét nới lỏng tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước vào ngân hàng thương mại cổ phần từ 30% lên mức 35% để thu hút vốn giữ vốn đầu tư nước ngoài, tạo điều kiện nâng cao lực tài cho ngân hàng Hiện cho phép thành lập ngân hang 100% vốn nước ngoài, nên việc nới lỏng thêm 5% vấn đề lớn - Đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước tập đồn, tổng cơng ty hoạt động lĩnh vực có nhiều tiềm gắn với niêm yết thị trường chứng khoán để thu hút dòng vốn đầu tư nước ngồi Đẩy mạnh, việc bán cổ phần cho đối tác chiến lược nước cổ phần nhà nước nắm giữ chi phối số công ty lớn niêm yết thị trường chứng khốn Tập đồn Bảo Việt, Vietcombank, Vietinbank Đối với doanh nghiệp FDI chuyển đổi sang cơng ty cổ phần khơng nên giới hạn tỷ lệ nắm giữ tối đa nước ngoài, mà nên khuyến khích nước nước ngồi sở hữu lớn nắm giữ lâu dài - Thực đồng giải pháp phát triển thị trường chứng khoán năm 2011, tập trung vào: hoàn thiện khung pháp lý, thể chế, sách cho thị trường; hồn thiện trình Thủ tướng Chính phủ Chiến lược phát triển thị trường 2011-2020; Đề án quản lý vốn đầu tư gián tiếp ; tăng cường công tác quản lý, phát triển hàng hóa thị trường: tiếp tục phối hợp với Bộ, ngành, địa phương để gắn công tác cổ phần hóa với chào bán chứng khốn cơng chúng đưa vào giao dịch thị trường có tổ chức; tăng cường giám sát, kiểm tra, quản lý chặt chẽ việc chào bán chứng khốn cơng chúng việc sử dụng vốn huy động tổ chức phát hành Khác so với vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) có tính dài hạn, ổn định khó bị đảo ngược, vốn đầu tư gián tiếp nước (FPI) vốn tư nhân nước đầu tư vào chứng khoán cổ phần (Equity Securities) chứng khoán nợ (Debt Securities) nước tiếp nhận đầu tư Dòng FPI có đặc trưng tính khoản cao, ngắn hạn, bất ổn định, dễ bị đảo ngược tồn nhiều hình thức khác phức tạp Việc thu thập liệu dòng vốn FPI khó khăn thường cán cân tốn Tín dụng thương mại Tín dụng thương mại hình thức đầu tư cho vay vốn thu lợi qua lãi suất tiền vay Đây loại tín dụng phổ biến tín dụng quốc tế, nhiên lại hạn chế Việt Nam Nhà đầu tư nước đầu tư vào Việt Nam qua hình thức Nguyên nhân họ 20 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ nhận thấy nhiều rủi ro đem tiền đầu tư mà khơng có quản lí, kiểm sốt hoạt động sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam nhận vốn đầu tư Việt Nam quốc gia phát triển, mơi trường trị ổn định kinh tế vĩ mô lại bất ổn, tiềm ẩn nhiều nguy cơ, rủi ro sách kinh tế mà Chính phủ áp dụng chưa thực sát với thực tiễn nhiều thiếu sót Ngồi ra, xã hội tồn nhiều vấn đề tiêu cực quan liêu, tham nhũng, không minh bạch hoạt động tài chính, Nếu việc quản trị tín dụng thương mại kém, làm suy giảm khả khoản nguồn vốn đầu tư Bởi tín dụng thương mại thường tài trợ nguồn vốn huy động ngắn hạn lãng phí để khoản phải thu lớn Đôi khoản phải thu cao biểu việc khách hàng chậm trả, khơng tốn hạn nợ xấu, nợ khó đòi Nếu khoản phải thu khơng kiểm sốt tốt, có ngày doanh nghiệp lâm vào tình trạng khoản vào nguy nợ nần, dẫn đến hệ lụy nhà đầu tư nước bị lỗ khoản vốn Một cơng cụ giúp nhà đầu tư nước ngồi có sở cho định đầu tư theo tín dụng thương mại quan đánh giá tín nhiệm Các quan sử dụng cơng cụ nguồn lực để đưa báo cáo tín nhiệm doanh nghiệp trả lời cho doanh nghiệp câu hỏi như: Có nên ký kết hợp đồng với bạn khơng; Có nên nên cho bạn thời hạn tín dụng ngày; Doanh nghiệp bạn có tiềm phát triển thành đối tác vững hay khơng; Có nên giúp bạn bán hàng tồn kho với giá cạnh tranh hay khơng; Bạn có phải nhà phân phối có vị tốt thị trường hay khơng Ngồi báo cáo bổ sung nhiều liệu miêu tả lịch sử hình thành kinh nghiệm kinh doanh doanh nghiệp, kỹ ban lãnh đạo, tiềm lực tài chính… Những đánh giá hồ sơ điểm số xếp hạng cho biết uy tín tiềm hợp tác kinh doanh doanh nghiệp tương lai Ở Việt Nam nay, Vietnam Credit đơn vị cung cấp báo cáo định mức tín nhiệm độc lập đầy đủ Một số đơn vị khác có cung cấp báo báo cáo thông tin nhiên với mục đích nhằm xem xét cấp tín dụng ngân hàng cho doanh nghiệp số mục đích khác mà chưa chuyên sâu vào việc trợ giúp cho vấn đề xem xét hạn mức tín dụng thương mại cho người cung cấp tạo lập hồ sơ 21 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ cho doanh nghiệp muốn mua hàng trả chậm Hầu hết nhà cung cấp lớn giới vào thị trường Việt Nam ngành điện tử, tự động hóa, ngun liệu cơng nghiệp, hàng tiêu dùng … từ lâu sử dụng báo cáo Vietnam Credit nguồn tham khảo quan trọng để xây dựng hạn mức tín dụng định chấp nhận nhà phân phối độc quyền Việt Nam Nói chung, tín dụng thương mại hình thức không phát triển nhiều Việt Nam doanh nghiệp Việt Nam chưa tạo tín nhiệm nhà đầu tư nước ngồi Chính phủ Việt Nam muốn hình thức phát triển cần phải có biện pháp sách làm giảm hạn chế kinh tế, xã hội đất nước, tạo điều kiện khuyến khích doanh nghiệp Việt Nam sử dụng cơng nghệ khoa học tiên tiến có hệ thống kế tốn, tài III- KẾT LUẬN Nhìn chung, đầu tư nước ngồi việt nam yếu tố đóng góp quan trọng cơng cơng nghiệp hóa, đại hóa nước ta, nhiên phát triển lại chưa tồn diện nhiều thiếu sót, yếu Đối với kinh tế, đầu tư nước nguồn vốn bổ sung quan trọng cho vốn đầu tư đáp ứng nhu cầu đầu tư phát triển xã hội tăng trưởng kinh tế, góp phần chuyển dịch cấu kinh tế, nâng cao lực sản xuất công nghiệp Đầu tư nước ngồi kích thích lĩnh vực dịch vụ Việt Nam nâng cao chất lượng phát triển nhanh Đầu tư nước ngồi góp phần thúc đầy chuyển giao công nghệ tiên tiến vào Việt Nam, áp dụng phương thức quản lý tiên tiến Thông qua liên kiết doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi với doanh nghiệp nước, cơng nghệ lực kinh doanh chuyển giao từ doanh nghiệp có vốn nước ngồi sang thành phần khác kinh tế Cùng với phát triển doanh nghiệp có vốn nước ngồi Việt Nam, mức đóng góp khu vực kinh tế ngày tăng, góp phần giúp Việt Nam tiếp cận mở rộng thị trường quốc tế, nâng cao lực xuất Về mặt xã hội, đầu tư quốc tế góp phần quan trọng việc tạo việc làm, tăng suất lao động, cài thiện nguồn nhân lực, góp phần mở rộng quan hệ đối ngoại, chủ động hội nhập kinh tế với khu vực giới Nhìn chung, doanh nghiệp có vốn đầu tư quốc tế tuân thủ tiêu chuẩn môi trường Việt Nam có kết tốt so với phần lớn doanh nghiệp nước có khả tài khả tiếp cận kỹ quản lý cao Bên cạnh độ tín nhiệm nhà đầu tư nước 22 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ với doanh nghiệp Việt Nam thấp nên chưa thu hút nhiều ý vào hình thức Tín dụng thương mại Tuy vậy, hạn chế đầu tư nước ngồi Việt Nam khơng ít, vấn đề nhân lực, môi trường cạnh tranh, vấn đề môi trường, xã hội, phát triển bền vững khối ngành có liên quan tới tài nguyên thiên nhiên đất nước Để quản lý khuyến khích, thu hút đầu tư nước ngồi, Việt Nam ban hành Luật đầu tư nước Việt Nam, Luật đầu tư nước Quốc hội thơng qua ngày 23/6/2006 có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 Đồng thời chủ trương tăng cường thu hút nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu tư trực tiếp nước thể văn kiện Đảng, Nhà nước tiếp tục khẳng định Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ X(2006) Nghị Đại hội lần thứ X Đảng đề nhiệm vụ: “ Tăng cường thu hút vốn đầu tư nước ngoài, phấn đấu đạt 1/3 tổng nguồn vốn đầu tư phát triển toàn xã hội năm Mở rộng lĩnh vực, địa bàn hình thức thu hút FDI, hướng vào thị trường giàu tiềm tập đoàn kinh tế hàng đầu giới, tạo chuyển biến mạnh mẽ số lượng chất lượng, hiệu nguồn đầu tư trực tiếp nước ngoài” TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng Kinh doanh quốc tế - giảng viên Dương Thị Hoa, khoa Kế tốn Quản trị kinh doanh, Đại học Nơng nghiệp Hà Nội “Nhìn lại vai trò đầu tư trực tiếp nước bối cảnh phát triển Việt Nam” – PGS.TS Phùng Xuân Nhạ, Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội “Quản trị Kinh doanh quốc tế” – Nhà xuất Lao động - Xã hội, 2010 http://vietbao.vn/Kinh-te/Von-dau-tu-truc-tiep-cua-nuoc-ngoai-vao-VietNam-Co-hoi-va-hieu-qua/1735068541/87/ 23 _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ http://tintuchangngay4.wordpress.com/2011/10/03/ http://www.voanews.com/vietnamese/news/vietnam-fdi-05-31-201095252454.html http://my.opera.com/businessportal/blog/2007/11/15/tinh-hinh-dau-tu-giantiep-nuoc-ngoai-vao-viet-nam http://vietbao.vn/Kinh-te/Dau-tu-gian-tiep-vao-Viet-Nam-phai-su-dung-tienVND/65078918/87/ http://www.vietnamembassyswitzerland.org/vi/nr070521170205/news_object_view? newsPath=/vnemb.vn/ng_kinhte/ns071024162605 10.http://www.infotv.vn/kinh-doanh-dau-tu/dau-tu/38512-von-dau-tu-gian-tiepvao-viet-nam-tang-tro-lai 11.http://tamnhin.net/Diemnhin/14172/Quan-ly-dong-von-dau-tu-gian-tiepnuoc-ngoai-o-Viet-Nam-nam-2010-va-trien-vong-Ky-2.html 12.http://www.baomoi.com/Cong-ty-dinh-muc-tin-nhiem-trong-quan-tri-tindung-thuong-mai-va-bao-hiem-tin-dung/45/5955253.epi 24 _ _ ... chung đầu tư quốc tế Khái niệm - Đầu tư quốc tế q trình kinh doanh, vốn đầu tư di chuyển từ quốc gia sang quốc gia khác với mục đích kiếm lời - Đầu tư quốc tế hình thức quan hệ kinh tế quốc tế, ... _ _ Kinh doanh quốc tế - Đầu tư quốc tế Việt Nam _ Phần 2: Đầu tư quốc tế Việt Nam từ năm 1988 đến Ở Việt Nam, nguồn vốn đầu tư nước ngày giữ vai... thức đầu tư quốc tế Căn vào chủ sở hữu nguồn vốn đầu tư - Đầu tư tổ chức tài - kinh tế quốc tế: hình thức đầu tư quốc tế mà chủ sở hữu nguồn vốn đầu tư tổ chức kinh tế, tài quốc tế IMF, WB, ADB,