Mô hình nghiên cứu sự ảnh hưởng của các nhân tố ( chênh lệch lãi suất, chênh lệch lạm phát, nợ công, thu nhập bình quân ) đến tỷ giá hối đối của Việt Nam và Mỹ giai đoạn 1996 2015. Từ đó đưa ra biện pháp khắc phục và công bố mô hình phù hợp và hiệu quả nhất
Lời mở đầu Tỷ giá hối đoái yếu tố quan trọng, khơng tác động đến xuất nhập khẩu, cán cân thương mại, nợ quốc gia, thu hút đầu tư trực tiếp, gián tiếp, mà ảnh hưởng đến niềm tin dân chúng Hiện nay, tỷ giá hối đoái biến động thường xuyên thất thường, chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố khác Do đó, để đưa sách can thiệp vào tỷ giá hối đoái định khó khăn NHTW Trên thực tế, nhà kinh tế học đưa nhiều mơ cơng cụ để nhà điều hành sách tính tốn, dự báo tỷ giá hối đoái đưa sách phù hợp với tình hình quốc gia Tuy nhiên, liệu có thật có khả dự đốn tỷ giá hối đối hay khơng số nhiều mơ vậy, mơ hình dự đốn tỷ giá hối đối thật có hiệu kinh tế nay? Với đề tài: “ Xây dựng mơ hình nghiên cứu Tỷ giá hối đối thơng qua yếu tố ảnh hưởng” Chúng em xin trình bày việc xây dựng mơ hình nghiên cứu yếu tố ( Chênh lệch lãi suất, chênh lệch lạm phát, nợ cơng thu nhập bình qn ) ảnh hưởng đến tỷ giá hối đối Từ có nhận xét khắc phục để đưa mơ hình hiệu Chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến thầy Mai Hải An tận tình hướng dẫn để giúp chúng em hoàn thành thảo luận Chúng em mong nhận góp ý thầy tồn thể bạn để thảo luận hoàn thiện Mục lục Lời mở đầu Mục lục Tài liệu tham khảo I II III Lý thuyết xác định nhân tố ảnh hưởng Lý thuyết toán: 1.1 Phương sai sai số thay đổi 1.2 Tự tương quan 1.3 Đa cộng tuyến 1.4 Phát kiểm định sai lầm định Xác định nhân tố ảnh hưởng 2.1 Chênh lệch lạm phát Việt Nam Mỹ 2.2 Chênh lệch lãi suất Việt Nam Mỹ 2.3 Nợ công 2.4 Thu nhập bình qn đầu người Xây dựng mơ hình kiểm tra, khắc phục khuyết tật Thiết lập, đánh giá nêu ý nghĩa mơ hình 1.1 Chọn biến 1.2 Thiết lập nêu ý nghĩa mơ hình 1.3 Kiểm định giải thiết hệ số hàm hồi quy 1.4 Kiểm định loại bỏ biến Thiết lập nêu ý nghĩa mơ hình Kiểm định khuyết tật mơ hình 3.1 Phương sai sai số thay đổi 3.2 Tự tương quan 3.3 Đa cộng tuyến 3.4 Kiểm định biến bỏ sót 3.5 Kiểm định phân phối chuẩn Ui Khắc phục khuyết tật Kết luận cơng bố mơ hình Tài liệu tham khảo: - Giáo trình Kinh tế lượng, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân - https://data.worldbank.org/indicator/fp.cpi.totl.zg - https://data.worldbank.org/indicator/FR.INR.RINR? view=chart - https://www.imf.org/external/datamapper/CG_DEBT_GDP@ GDD/CHN/VNM I Lý thuyết xác định nhân tố ảnh hưởng Lý thuyết tốn Mơ hình hồi quy: Mơ hình hồi quy tổng thể PRF (Popular Regression Of Function) Cho: - Y – Biến phụ thuộc, ngẫu nhiên, có quy luật xác định - Xj – Biến ji ngẫu nhiên, có giá trị xác định (hay gọi biến độc lập giải thích) Ta có mơ hình PRF: E(Y/Xji) = f(Xji) - (1 Nhận xét: + Nếu mơ hình (1) mà có biến giải thích gọi mơ hình hồi quy đơn (hay mơ hình hồi quy hai biến) + Nếu mơ hình (1) mà có nhiều biến giải thích gọi mơ hình hồi quy bội (hay mơ hình hồi quy đa biến) + Mơ hình hồi quy gọi mơ hình tuyến tính tuyến tính tham số, Còn với biến giải thích tủy ý Mơ hình hồi quy mẫu SRF (Sample Regression Of Function) Nếu ( Yi , Xji )nj=1 Thì ta có hàm hồi quy mẫu SRF Ta có mơ hình SRF: = (Xji) (2) Trong đó: ước lượng E(Y/Xji) ước lượng f (Hàm bảo toàn dạng hàm f) 1.1 Phương sai sai số thay đổi Ý tưởng: Var () = ( -> không theo dõi được) Dùng làm ước lượng cho -> theo dõi biến động -> có sở nghiên cứu thay đổi a) Phương pháp đồ thị phần dư Bước 1: Ước lượng mơ hình hồi quy gốc thu Bước 2: Sắp xếp theo chiều tăng biến Bước 3: Vẽ đồ thị theo biến xếp Khi đó, ta nhận dạng đồ thị sau: Hình 1: PP đồ thị phần dư Kết luận: - Nếu X tăng mà giá trị e tăng theo ta khẳng định mơ hình có phương sai sai số thay đổi ( muốn có đồ thị phần dư xác cỡ mẫu phải lớn - Nếu có dạng hình a) tức X thay đổi , e dao động xung quanh vị trí đó, có sở để nói phương sai nhất, đồng đều, khơng đổi - Hình b, c, d, e chắn phương sai thay đổi b) Kiểm định Park Kiểm định PARK phương pháp kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi mơ hình hồi quy Đây phương pháp kiểm định cho kết xác , nhiên hạn chế phương pháp áp dụng mơ hình hồi quy đơn - Ý tưởng: = ( Vi ) (1) + Nếu =0 + Nếu phương sai sai số không đổi thay đổi thay đổi phương sai sai số thay đổi - PT(1) Ln = Ln + Ln + Vi Lấy Ln = + Ln + Vi (2) Bước 1: Ước lượng mơ hình hồi quy gốc thu Bước 2: Ước lượng mơ hình (2) : Ln = + Ln + Vi Bước 3: Bài toán kiểm định: Tiêu chuẩn kiểm định: T = Tính P-value c) Kiểm định Glejser Kiểm định Glejser giống kiểm định Park Sau thu thập phần dư từ hồi quy gốc theo phương pháp bình phương nhỏ nhất, Glejser đề nghị hồi quy giá trị tuyệt đối biến mà kết hợp chặt chẽ với Trong thực nghiệm Glejser sử dụng hàm hồi quy phụ sau: = + + Vi = + =+ + Vi + Vi = + + Vi Trong đó: Vi sai số - Trong mơ hình hồi quy phụ nêu trên, giả thiết: bị bác bỏ cho mơ hình hồi quy gốc có phương sai sai số thay đổi - Cần lưu ý kiểm định Glejser có vấn đề kiểm định Park : E(Vi) , Vi có tương quan chuỗi Tuy nhiên Glejser cho với mẫu lớn bốn mơ hình cho ta kết tốt việc phát phương sai sai số thay đổi Do mà kiểm định Glejser sử dụng công cụ để chuẩn đoán mẫu lớn d Kiểm định White Kiểm định BPG đòi hỏi U có phân phối chuẩn, White đề nghị thủ tục khơng đòi hỏi U có phân bố chuẩn Kiểm định kiểm định tổng quát phương sai Xét mơ hình sau: = + + + Ui (1) Bước 1: Ước lượng (1) OLS Từ thu phần dư tương ứng Bước 2: Ước lượng mơ hình sau: = + + + + + + Vi (2) Mơ hình có hệ số mũ cao thiết phải có hệ số chặn mơ hình gốc có hay khơng có hệ số chặn hệ số xác định bội thu từ (2) Bước 3: Với : PSSS khơng đổi, rằng: n có phần xấp xỉ (df), df hệ số mơ hình (2) khơng kể hệ số chặn Bước 4: Nếu n không vượt giá trị (df), giả thiết chấp nhận Điều nói mơ hình (2) : = = = Trong trường hợp ngược lại giả thiết bị bác bỏ Ta nhận thấy bậc tự n tăng nhanh có thêm biến lập Trong nhiều trường hợp người ta bỏ số hạng chứa tích chéo , i j Ngồi trường hợp có sai lầm định dạng, kiểm định White đưa nhận định sai lầm PSSS thay đổi trường hợp PSSS đồng d) Kiểm định dựa biến phụ thuộc Kiểm định dựa ý tưởng cho phương sai yếu tố ngẫu nhiên phụ thuộc vào biến độc lập có hay khơng có mơ hình, khơng biết rõ chúng biến Vì thay xem xét quan hệ người ta xét mơ hình sau: = + Trong mơ hình trên, chưa biết sử dụng ước lượng Bước 1: Ước lượng mơ hình ban đầu OLS Từ thi Bước 2: Ước lượng mơ hình sau OLS: = + + Vi Từ kết thu tương ứng Có thể sử dụng hai kiểm định sau để kiểm định giả thiết: a Kiểm định: n có phân bố xấp xỉ (1) Nếu n lớn (1) bị bác bỏ Trường hợp ngược lại chấp nhận b Kiểm định F: F = F(1, n-2) Nếu F > hệ số 0, có nghĩa bị bác bỏ I.2 Hiện tượng tự tương quan a) Tự tương quan + Là tương quan thành phần chuỗi quan sát xếp theo thứ tự thời gian (trong số liệu chuỗi thời gian) không gian (trong số liệu chéo) + Trong phạm vi hồi quy, mơ hình tuyến tính cổ điển giả thiết khơng có tương quan nhiễu Ui nghĩa là: Cov(Ui, Uj) = (i≠j) Nói cách khác, mơ hình cổ điển giả thiết thành phần nhiễu gắn với quan sát không bị ảnh hưởng thành phần nhiễu gắn với quan sát khác Tuy nhiên thực tế xảy tượng mà thành phần nhiễu quan sát lại phụ thuộc lẫn nghĩa là: Cov(Ui , Uj) ≠ (i≠j) b) Nguyên nhân tương quan Nguyên nhân khách quan - Ta thu MH: =15297,21 – 46,29888 + 0,000216 - Ý nghĩa: = 15297,21 : giá trị TB TGHĐ khơng phụ thuộc vào thu nhập bình quân, nợ công = -46,29888 : Khi thu nhập bình qn khơng đổi, nợ cơng tăng 1% tỷ giá hối đối trung bình giảm 46,29888 VNĐ = 0,000216 : Khi nợ công không đổi , thu nhập bình quân tăng 1% tỷ giá hối đối trung bình tăng 0,000216 VNĐ * Kiểm định phù hợp mơ hình : =15297,21 – 46,29888 + 0,000216 - Bài toán kiểm định :với mức ý nghĩa ( Mơ hình khơng phù hợp , : Mơ hình phù hợp ) - Tiêu chuẩn kiểm định : F = - Theo kết từ bảng ta có : = 0,965401 P_value = 0,0000 < Do bác bỏ , chấp nhận Như mơ hình hồi quy phù hợp Kiểm định khuyết tật mơ hình: 3.1 Phương sai sai số thay đổi a Kiểm định White: Thực kiểm định White phần mềm eview ta thu Bảng 3: - Ta thu mơ hình: = -3615178 - 782.4705NC2 - 0.002386+ 121351.3 + 1.78E-11 + 0.114899 + Vi Ước lượng mơ hình ta thu - Bài toán kiểm định: - Tiêu chuẩn kiểm định: - Theo kết bảng ta có: P_value = 0.1063 > → Chấp nhận , bác bỏ - KL: MH khơng có tượng phương sai sai số thay đổi b Kiểm định Glejser: - Thực Kiểm định Glejser phần mềm eview ta thu bảng 4: - Ta có MH: = 176.5555 + 7.751309i– (6.06E-06)*i - Bài toán kiểm định: - Theo kết bảng ta có: P-value = 0.0806 > → Chấp nhận , bác bỏ KL: MH khơng có tượng PSSS thay đổi 3.2 Tự tương quan: a Kiểm định Durbin- Watson( d) - Ước lượng mơ hình gốc: TGHDi = 15297,21 – 46,29888NCi + 0.000216TNBQi + Ui - Bài toán kiểm định: - TCKĐ: n (e t d t 2 et ) n t e t 1 - Với α= 5%, n= 20, k’ = 3-1 = ta có: dL= 1,1 dU= 1.537 (1) - Bảng 1: (2) (3) (4) (5) - Từ bảng ta thu được: d= 1.301692 Ta thấy d € (2) KL: Mơ hình khơng có kết luận tượng tự tương quan b Kiểm định B-G: - Chạy Kiểm dịnh B-G phần mềm eview ta thu Bảng 4: - Ta có MH: = 176,6864+ 9.9.10-7 TNBQt – 3.485766 NCt + 0.479270.RESID(-1) – 0.591959 RESID(-2) - Bài toán kiểm định: - TCKD: 2 = (n-2).R2 Nếu giả thuyết - Từ bảng eview ta kết quả: Pvalue = 0.0213 < 0.05 Chấp nhận H1, bác bỏ H0 KL: Mơ hình có tự tương quan c Kiểm định Durbin h - Bảng 5: Theo phương pháp bình phương nhỏ nhất, ta có mơ hình: TGHDt = 6125.296 – 14.69466*NCt + (8.79*10-5)*TNBQi + 0.605753*TGHDTt+ Vt Theo bảng Eview ta có: Var() = 0.2257882 = 0.05098 Mà n*Var()= 20*0.05098> nên áp dụng kiểm định Durbin-h để kiểm tra tượng tự tương quan 3.3 Đa cộng tuyến: a Phát tồn đa cộng tuyến R2 cao t thấp - Bảng 1: - Từ Bảng ta có : R2 =0.965401 > 0.8 => R2 cao tNC = -5.200439 tTNBQ =19.73482 Mà = 2.101 - KL : Mơ hình khơng có dấu hiệu tượng đa cộng tuyến b Hồi quy phụ: - Dựa vào bảng Eview : - Mơ hình hồi quy phụ NCi = 56.18392 – (2.4*10-7 )*TNBQi + Vi thu =0.037805 - Nhận xét : Mơ hình hồi quy phụ có k’=2-1=1 biến - Bài tốn kiểm định: - Tiêu chuẩn kiểm định : F= F(0,18) - Ta có P-value=0,411399 > 0,05 => Chấp nhận Ho, Bác bỏ H1 KL: khơng có dấu hiệu tượng đa cộng tuyến c Hệ số tương quan cặp: - Dựa vào bảng ta có :|rNC,TNBQ|=|rTNBQ,NC|= -0.194435 < 0.8 - Như : |ri| < 0.8 KL: Mơ hình khơng có dấu hiệu tượng đa cộng tuyến 3.4 Kiểm định biến bị bỏ sót: - Bảng Eview: - Mơ hình gốc : =15297,21 – 46,29888 + 0,000216 - Giả sử cần đưa vào p biến : =15297,21 – 46,29888 + 0,000216 + + ()2 + +( )p + TH1: p =1 + Bài toán kiểm định: + Tiêu chuẩn kiểm định: F= + P_value =0,6486 > 0,05 chấp nhận , bác bỏ Mơ hình khơng thiếu biến TH2: p=2 Bài toán kiểm định : Tiêu chuẩn kiểm định: F= P_value = 0,6029 > α = 0,05 chấp nhận , bác bỏ Mơ hình khơng thiếu biến 3.5 Kiểm định phân phối chuẩn Ui: Ta sử dụng kiểm định Jarque-Bera để kiểm định tính phân phối chuẩn Ui Theo bảng, ta có n = 20; S = 0.010220; K= 2.257372 Từ tính JB = n [ + ] = 0.459929 Xét cặp giả thiết: Theo bảng eview ta có: P_value= 0.794562 > α = 5% → chấp nhận H0, bác bỏ H1 KL: U có phân phối chuẩn Khắc phục khuyết tật: Tự tương quan - Theo kết phần Tự tương quan, kiểm định tự tương quan BG ta phát MH có tượng tự quan - Khắc phục khuyết tật: Theo mơ hình hồi quy gốc ta có: = 1- =1- = 0.349154 Phương trình sai phân tổng quát: TGHDlt = TGHDt – 0.349154*TGHDt-1 NClt = NCt – 0.349154*NCt-1 TNBQlt = TNBQt – 0.349154*TNBQt-1 Ta có bảng Eview hồi quy biến TGHD1, NC1, TNBQ1: Kiểm định B-G ta có: Từ bảng kết trên: P_value = 0.3097 > 5% KL: Không xảy tượng tự tương quan bậc - Cơng bố mơ hình: TGHD1= 9114.077 – 17.02922NC1 + 0.000209TNBQ1+⸹1 III Kết luận cơng bố mơ hình: Dự số liệu thực tế, ước lượng hồi quy mơ hình, nhóm đưa ảnh hưởng yếu tố thu nhập bình quân, chênh lệch lãi suất, lạm phát, nợ công đưa giả thuyết đồng thời chứng minh đưa mô hình Thơng qua việc kiểm tra khắc phục khuyết tật mơ hình, từ hồn thiện mơ hình nhóm đến kết luận mơ hình tỷ giá hối đoái theo nhân tố ảnh hưởng sau: TGHD1= 9114.077 – 17.02922NC1 + 0.000209TNBQ1+⸹1 ... PRF: E(Y/Xji) = f(Xji) - (1 Nhận xét: + Nếu mơ hình (1) mà có biến giải thích gọi mơ hình hồi quy đơn (hay mơ hình hồi quy hai biến) + Nếu mơ hình (1) mà có nhiều biến giải thích gọi mơ hình hồi... áp dụng mơ hình hồi quy đơn - Ý tưởng: = ( Vi ) (1) + Nếu =0 + Nếu phương sai sai số không đổi thay đổi thay đổi phương sai sai số thay đổi - PT(1) Ln = Ln + Ln + Vi Lấy Ln = + Ln + Vi (2) Bước... có phân bố chuẩn Kiểm định kiểm định tổng quát phương sai Xét mơ hình sau: = + + + Ui (1) Bước 1: Ước lượng (1) OLS Từ thu phần dư tương ứng Bước 2: Ước lượng mơ hình sau: = + + + + + + Vi (2)