Giáo trình quản trị tài chính

Giáo trình quản trị tài chính Quản trị tài chính doanh nghiệp giữ một vai trò đặc biệt quan trong trong quản trị kinh doanh. Trong giai đoạn hiện nay, khi nền kinh tế Việt Nam đang trong thời kỳ mở cửa và hội nhập vào các khu vực như AFTA, ASEAN, APEC và gần đây là WTO, mức độ mở cuả thị trường hàng hóa..

HC VIN CÔNG NGH BU CHÍNH VIN THÔNG QUN TR TÀI CHÍNH (Dùng cho sinh viên h đào to đi hc t xa) Lu hành ni b HÀ NI - 2007 QUN TR TÀI CHÍNH Biên son : ThS. V QUANG KT (Ch biên) TS. NGUYN VN TN LI NÓI U Qun tr Tài chính doanh nghip gi mt vai trò đc bit quan trng trong qun tr kinh doanh. Trong giai đon hin nay, khi nn kinh t Vit nam đang trong thi k m ca và hi nhp vào các khu vc nh AFTA, ASEAN, APEC, và gn đây là WTO, mc đ m ca th trng hàng hoá, dch v, tài chính , ngân hàng, s mnh m hn đ đa nn kinh t Vit nam hi nhp sâu hn vào nn kinh t  khu vc và trên th gii. Do vy, qun tr tài chính doanh nghip cn phi đc thay đi vi nhng kin thc v kinh t th trng hin đi đ phù hp vi xu hng phát trin đó. Vi mc đích cung cp nhng kin thc c bn có h thng và hin đi v qun tr tài chính doanh nghip, “Sách hng dn hc t p Qun tr Tài chính Doanh nghip” đc biên son nhm đáp ng yêu cu hc tp, nghiên cu ca sinh viên đc bit là sinh viên h đào to t xa, Chuyên ngành qun tr Kinh doanh, Hc vin Công Ngh Bu chính Vin thông, Ni dung cun sách đc b cc gm 10 chng do Th.S. V Quang Kt làm ch biên và biên son các chng IV, V, VI, VII, VIII, IX , X, TS Nguyn Vn Tn biên son các chng I, II, III Mi chng đc kt c u thành 4 phn : phn gii thiu nhm gii thiu khái quát ni dung ca chng; phn ni dung đc biên son theo trình t, kt cu, ni dung ca môn hc mt cách chi tit, c th, vi nhng ví d minh ho thc t d hiu; phn tóm tt ni dung nhm nêu bt nhng khái nim c bn, nhng ni dung ct yu ca chng; phn câu h i và bài tp ôn tp có đáp án kèm theo giúp sinh viên luyn tp nhm cng c kin thc đã hc. Mc dù rt c gng đ hoàn thành tài liu này vi ni dung, kt cu hp lý và khoa hc, đáp ng nhu cu đào to trong giai đon mi. Song do tài liu đc biên son ln đu nên không tránh khi thiu sót, chúng tôi rt mong nhn đc nhiu ý kin đóng góp ca bn đc, sinh viên và các ging viên. Xin chân thành cm n! Tác gi biên son THS. V QUANG KT (Ch biên) TS. NGUYN VN TN Chng I: Tng quan v qun tr tài chính doanh nghip 1 CHNG I TNG QUAN V QUN TR TÀI CHÍNH DOANH NGHIP GII THIU Qun tr tài chính đóng vai trò quan trng và có phm vi rt rng ln hin hu trong mi hot đng ca doanh nghip có tác đng đn tt c các hot đng ca doanh nghip. Hu ht các quyt đnh quan trng ca lãnh đo doanh nghip da trên nhng thông tin t s phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip nh các hot đng t la chn hình thc t chc doanh nghip, xây dng chi n lc kinh doanh đn vic thc hin điu hành các hot đng sn xut kinh doanh thng xuyên .Ni dung chng này đ cp đn các vn đ tng quan v qun tr tài chính doanh nghip và mi quan h gia tài chính doanh nghip vi th trng tài chính. NI DUNG 1.1. VAI TRÒ CA QUN TR TÀI CHÍNH DOANH NGHIP TRONG HOT NG KINH DOANH 1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip và qun tr tài chính doanh nghip a. Khái nim v tài chính doanh nghip Tài chính doanh nghip là mt khâu ca h thng tài chính trong nn kinh t, là mt phm trù khách quan gn lin vi s ra đi ca nn kinh t hàng hoá tin t.  tin hành hot đng kinh doanh, bt c mt doanh nghip nào cng phi có mt lng vn tin t nht đnh, đó là mt tin đ cn thit. Quá trình hot đng kinh doanh ca doanh nghip cng là quá trình hình thành, phân phi và s dng các qu tin t ca doanh nghip. Trong quá trình đó, đã phát sinh các lung tin t gn lin vi hot đng đu t vào các hot đng kinh doanh thng xuyên ca doanh nghip, các lung tin t đó bao hàm các lung tin t đi vào và các lung tin t đi ra khi doanh nghip, to thành s vn đng ca các lung tài chính ca doanh nghip. Gn lin vi quá trình to lp, phân phi và s dng các vn tin t ca doanh nghip là các quan h kinh t biu hin di hình thc giá tr tc là các quan h tài chính trong doanh nghip. Trong các doanh nghip, có nhng quan h tài chính sau: - Quan h gia doanh nghip vi nhà nc, đc th hin qua vic nhà nc cp vn cho doanh nghip hot đng (đi vi các doanh nghip nhà nc) và doanh nghip thc hin các ngha v tài chính đ i vi nhà nc nh np các khon thu và l phí v.v . - Quan h gia các doanh nghip đi vi các ch th kinh t khác nh quan h v mt thanh toán trong vic vay và cho vay vn, đu t vn, mua hoc bán tài sn, vt t, hàng hoá và các dch v khác. Chng I: Tng quan v qun tr tài chính doanh nghip 2 - Quan h trong ni b doanh nghip, đc th hin trong doanh nghip thanh toán tin lng, tin công và thc hin các khon tin thng, tin pht vi công nhân viên ca doanh nghip; quan h thanh toán gia các b phn trong doanh nghip, trong vic phân phi li nhun sau thu ca doanh nghip; vic phân chia li tc cho các c đông, vic hình thành các qu ca doanh nghip . T nhng vn đ trên có th rút ra: - Tài chính doanh nghip là quá trình to lp, phân phi và s dng các qu tin t phát sinh trong quá trình hot đng ca doanh nghip nhm góp phn đt ti các mc tiêu ca doanh nghip. Các hot đng có liên quan đn vic to lp, phân phi và s dng các qu tin t thuc các hot đng tài chính ca doanh nghip. - Các quan h kinh t phát sinh gn lin vi vic to lp, phân phi và s d ng các qu tin t ca doanh nghip hp thành các quan h tài chính ca doanh nghip. T chc tt các mi quan h tài chính trên cng nhm đt ti các mc tiêu hot đng ca doanh nghip. b. Qun tr tài chính ca doanh nghip. Qun tr tài chính doanh nghip là vic la chn và đa ra các quyt đnh tài chính, t chc thc hin các quyt đnh đó nhm đt đc mc tiêu hot đng tài chính ca doanh nghip, đó là ti đa hoá li nhun, không ngng làm tng giá tr doanh nghip và kh nng cnh tranh ca doanh nghip trên th trng. Qun tr tài chính có quan h cht ch vi qun tr doanh nghi p và gi v trí quan trng hàng đu trong qun tr doanh nghip. Hu ht mi quyt đnh khác đu da trên nhng kt qu rút ra t nhng đánh giá v mt tài chính trong qun tr tài chính doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh, hot đng đu t ca doanh nghip, có nhiu vn đ tài chính ny sinh đòi hi các nhà qun lý phi đa ra nhng quyt đnh tài chính đúng đn và t chc thc hin các quyt đnh y mt cách kp thi và khoa hc, có nh vy doanh nghip mi đng vng và phát trin.  tn ti và phát trin trong hot đng kinh doanh thì các hot đng ca doanh nghip phi đc đt trên c s v mt chin lc và mt chin thut, v mt chin lc, phi xác đnh ra mc tiêu kinh doanh, các hot đông dài h n nhm phát trin doanh nghip và chính sách tài chính ca doanh nghip. Ví d: vic quyt đnh đa ra th trng sn phm mi vào mt thi đim nào đó, vic tham ra liên doanh, vic s dng vn c phn ca công ty thay vì s dng ngun vn vay đ tài tr cho hot đng kinh doanh, vic quyt đnh phát hành thêm c phiu đ huy đng vn góp đu là nhng quyt đnh có tính chi n lc. V mt chin thut, phi xác đnh công vic trong thi hn ngn nhng tác nghip th đ phc v cho k hoch chin lc ca doanh nghip. Ví d vic đa ra nhng quyt đnh thay th mt tài sn c đnh mi, vic la chn đa đim thuê ca hàng, vic xem xét gia đi thuê hay mua mt cn nhà, xem xét giá c c a hàng hoá lúc mi bán ra  thi đim đu v, vic h giá theo mùa . đu là nhng quyt đnh v mt chin thut. Các quyt đnh v mt chin lc và chin thut đc la chn ch yu da trên c s phân tích, cân nhc v mt tài chính. T nhng vn đ trên có th rút ra. - Qun tr tài chính doanh nghip là mt b phn c a qun tr doanh nghip thc hin nhng ni dung c bn ca qun tr tài chính đi vi các quan h tài chính ny sinh trong hot đng sn xut - kinh doanh nhm thc hin các mc tiêu ca doanh nghip. Chng I: Tng quan v qun tr tài chính doanh nghip 3 - Qun tr tài chính doanh nghip đc hình thành đ nghiên cu, phân tích và s lý các mi quan h tài chính trong doanh nghip, hình thành nhng công c qun lý tài chính và đa ra nhng quyt đnh tài chính đúng đn và có hiu qu. 1.1.2. Các quyt đnh ch yu ca qun tr tài chính doanh nghip. a. Quyt đnh đu t Quyt đnh đu t là nhng quyt đnh liên quan đn: (1) tng giá tr tài sn và giá tr tng b phn tài sn( Tài sn lu đng và tài sn c đnh) cn có và (2) mi quan h cân đi gia các b phn tài sn trong doanh nghip. C th có th lit kê mt s quyt đnh v đu t nh sau: - Quyt đnh đu t tài sn l u đng bao gm: quyt đnh tn qu, quyt đnh tn kho, quyt đnh chính sách bán chu hàng hoá, quyt đnh đu t tài chính ngn hn. - Quyt đnh đu t tài sn c đnh bao gm: quyt đnh mua sm tài sn c đnh mi, quyt đnh thay th tài sn c đnh c, quyt đnh đu t d án, quyt đnh đu t tài chính dài h n. - Quyt đnh quan h c cu gia đu t tài sn lu đng và tài sn c đnh, bao gm: quyt đnh s dng đòn by hot đng, quyt đnh đim hoà vn. Quyt đnh đu t đc xem là quyt đnh quan trng nht trong các quyt đnh tài chính doanh nghip vì nó to ra giá tr cho doanh nghip. Mt quyt đnh đu t đ úng s góp phn làm gia tng giá tr ca doanh nghip, qua đó gia tng giá tr tài sn cho ch s hu. Ngc li, mt quyt đnh đu t sai s làm tn tht giá tr doanh nghip, do đó s làm thit hi tài sn cho ch doanh nghip. b. Quyt đnh v ngun tài tr Quyt đnh ngun tài tr gn lin vi quyt đnh la chn loi ngun vn nào cung cp cho vic mua sm tài sn, nên s dng vn ch s hu hay vn vay, nên dùng vn vay ngn hn hay dài hn. Ngoài ra quyt đnh v ngun vn còn xem xét mi quan h gia li nhun đ li tái đu t và li nhun đc phân chia cho các c đông d i hình thc c tc. Tip theo nhà qun tr phi quyt đnh làm th nào đ huy đng đc các ngun vn đó. C th có th lit kê mt s quyt đnh v ngun vn nh sau: - Quyt đnh huy đng ngun vn ngn hn, bao gm: Quyt đnh vay ngn hn hay quyt đnh s dng tín dng thng mi, quyt đnh vay ng n hn ngân hàng hay s dng tín phiu công ty. - Quyt đnh huy đng ngun vn vay dài hn, bao gm: quyt đnh n dài hn hay vn c phn, quyt đnh vay dài hn ngân hàng hay phát hành trái phiu công ty, quyt đnh s dng vn c phn ph thông hay vn c phn u đãi. Trên đây là nhng quyt đnh liên quan đn ngun vn trong hot đng ca doanh nghip. Có đ c mt quyt đnh đúng đn là mt thách thc không nh đi vi nhng ngi ra quyt đnh. iu đó dòi hi ngi ra quyt đnh phi có nhng hiu bit v vic s dng các công c phân tích trc khi ra quyt đnh. c. Quyt đnh v phân chia li nhun Quyt đnh v phân chia li nhun hay còn gi là chính sách c tc ca công ty (đi vi công ty c phn). Trong loi quyt đnh này giám đc tài chính s phi la chn gia vic s dng li nhun sau thu đ chia c tc hay là gi li đ tái đu t. Ngoài ra giám đc tài chính cn phi quyt đnh xem doanh nghip nên theo chính sách c tc nào và liu chính sách c tc có tác đng gì đ n giá tr ca doanh nghip hay giá c phiu trên th trng ca doanh nghip hay không. Chng I: Tng quan v qun tr tài chính doanh nghip 4 d. Các quyt đnh khác Ngoài ba loi quyt đnh trên còn có nhiu quyt đnh khác liên quan đn hot đng ca doanh nghip nh quyt đnh v hình thc chuyn tin, quyt đnh v phòng nga ri ro trong hot đng kinh doanh, quyt đnh v tin lng, quyt đnh tin thng bng quyn chn. 1.1.3. Vai trò ca qun tr tài chính doanh nghip. Qun tr tài chính doanh nghip có vai trò to ln trong hot đng kinh doanh ca doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh hin nay, tài chính doanh nghip gi nhng vai trò ch yu sau: - Huy đng đm bo đu đ và kp thi vn cho hot đng kinh doanh ca doanh nghip. Trong quá trình hot đng ca doanh nghip thng ny sinh các nhu cu vn ngn hn và dài hn cho hot đng kinh doanh thng xuyên ca doanh nghip cng nh cho đu t  phát trin. Vai trò ca tài chính doanh nghip trc ht th hin  ch xác đnh đúng đn các nhu cu v vn cho hot đng kinh doanh ca doanh nghip trong thi k và tip đó phi la chn các phng pháp và hình thc thích hp huy đng ngun vn t bên trong và bên ngoài đáp ng kp thi các nhu cu vn cho hot đng ca doanh nghip. Ngày nay, cùng vi s phát trin ca n n kinh t đã ny sinh nhiu hình thc mi cho phép các doanh nghip huy đng vn t bên ngoài. Do vy, vai trò ca tài chính doanh nghip ngày càng quan trng hn trong vic ch đng la chn các hình thc và phng pháp huy đng vn đm bo cho doanh nghip hot đng nhp nhàng và liên tc vi chi phí huy đng vn  mc thp. - T chc s dng vn tit kim và hiu qu. Hi u qu hot đng kinh doanh ca doanh nghip ph thuc rt ln vào vic t chc s dng vn. Tài chính doanh nghip đóng vai trò quan trng trong vic đánh giá và la chn d án đu t trên c s phân tích kh nng sinh li và mc đ ri ro ca d án t đó góp phn chn ra d án đu t ti u. Vic huy đng kp thi các ngun v n có ý ngha rt quan trng đ doanh nghip có th chp đc các c hi kinh doanh. Mt khác, vic huy đng ti đa s vn hin có vào hot đng kinh doanh có th gim bt và tránh đc nhng thit hi do  đng vn gây ra, đng thi gim bt đc nhu cu vay vn, t đó gim đc các khon tin tr lãi vay.Vic hình thành và s dng tt các qu  ca doanh nghip, cùng vi vic s dng các hình thc thng, pht vt cht hp lý s góp phn quan trng thúc đy cán b công nhân viên gn lin vi doanh nghip t đó nâng cao nng sut lao đng, góp phn ci tin sn xut kinh doanh nâng cao hiu qu s dng tin vn. - Giám sát, kim tra cht ch các mt hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Thông qua các hình thc, chi tin t hàng ngày, tình hình tài chính và thc hin các ch tiêu tài chính, ngi lãnh đo và các nhà qun lý doanh nghip có th đánh gia khái quát và kim soát đc các mt hot đng ca doanh nghip, phát hin đc kp thi nhng tn ti vng mc trong kinh doanh, t đó có th đa ra các quyt đnh điu chnh các hot đng phù hp vi din bin thc t kinh doanh 1.2. NI DUNG VÀ CÁC NHÂN T NH HNG TI QUN TR TÀI CHÍNH DOANH NGHIP 1.2.1. Ni dung qun tr tài chính doanh nghip. Qun tr tài chính doanh nghip thng bao gm nhng ni dung ch yu sau: - Tham gia đánh giá, la chn, các d án đu t và k hoch kinh doanh. Chng I: Tng quan v qun tr tài chính doanh nghip 5 Vic xây dng và la chn các d án đu t do nhiu b phn trong doanh nghip cùng hp tác thc hin. Trên góc đ tài chính, điu ch yu cn phi xem xét là hiu qu ch yu ca tài chính tc là xem xét, cân nhc gia chi phí b ra, nhng ri ro có th gp phi và kh nng có th thu li nhun, kh nng thc hin d án. Trong vic phân tích la chn, đ ánh giá các d án ti u, các d án có mc sinh li cao, ngi qun tr tài chính là ngi xem xét vic s dng vn đu t nh th nào; trên c s tham gia đánh giá, la chn d án đu t, cn tìm ra đnh hng phát trin doanh nghip, khi xem xét vic b vn thc hin d án đu t, cn chú ý ti vic tng cng tính kh nng cnh tranh ca doanh nghi p đ đm bo đt đc hiu qu kinh t trc mt cng nh lâu dài. - Xác đnh nhu cu vn, t chc huy đng các ngun vn đ đáp ng cho hot đng ca doanh nghip. Mi hot đng ca doanh nghip đòi hi phi có vn. Bc vào hot đng kinh doanh, qun tr tài chính doanh nghip cn phi xác đnh các nhu cu vn c p thit cho các hot đng ca doanh nghip  trong k. Vn hot đng gm có vn dài hn và vn ngn hn, và điu quan trng là phi t chc huy đng ngun vn đm bo đy đ cho các nhu cu hot đng ca doanh nghip. Vic t chc huy đng các ngun vn nh hng rt ln đn hiu qu hot đng ca mt doanh nghip.  đi đn vic quyt đnh la chn hình thc và phng pháp huy đng vn thích hp doanh nghip cn xem xét, cân nhc trên nhiu mt nh: kt cu vn, chi phí cho vic s dng các ngun vn, nhng đim li và bt li ca các hình thc huy đng vn. - T chc s dng tt các s v hi n có, qun lý cht ch các khon thu, chi, đm bo kh nng thanh toán ca doanh nghip. Qun tr tài chính doanh nghip phi tìm ra các bin pháp góp phn huy đng ti đa các s vn hin có vào hot đng kinh doanh, gii phóng các ngun vn b  đng. Theo dõi cht ch và thc hin tt vic thu hi bán hàng và các khon thu khác, qun lý cht ch các khon chi tiêu phát sinh trong quá trình hot đng ca doanh nghip. Tìm các bin pháp l p li s cân bng gia thu và chi bng tin đ đm bo cho doanh nghip luôn có kh nng thanh toán. Mt khác, cng cn xác đnh rõ các khon chi phí trong kinh doanh ca doanh nghip, các khon thu mà doanh nghip phi np, xác đnh các khon chi phí nào là chi phí cho hot đng kinh doanh và nhng chi phí thuc v các hot đng khác. Nhng chi phí vt quá đnh mc quy đnh hay nhng chi phí thuc v các ngành kinh phí khác tài tr, không đc tính là chi phí hot đng kinh doanh. - Thc hi n tt vic phân phi li nhun, trích lp và s dng các qu ca doanh nghip. Thc hin vic phân phi hp lý li nhun sau thu cng nh trích lp và s dng tt các qu ca doanh nghip s góp phn quan trng vào vic phát trin doanh nghip và ci thin đi sng ca công nhân viên chc. Li nhun là mc tiêu ca hot đng kinh doanh là mt ch tiêu mà doanh nghi p phi đc bit quan tâm vì nó liên quan đn s tn ti, phát trin m rng ca doanh nghip. Không th nói doanh nghip hot đng kinh doanh tt hiu qu cao trong khi li nhun hot đng li gim. doanh nghip cn có phng pháp ti u trong vic phân chia li tc doanh nghip. Trong vic xác đnh t l và hình thc các qu ca doanh nghip nh: qu đu t phát trin, qu d phòng tài chính, qu khen thng và qu phúc li. - m bo kim tra,kim soát thng xuyên đi vi tình hình hot đng ca doanh nghip và thc hin tt vic phân tích tài chính. Thông qua tình hình thu chi tin t hàng ngày, tình hình thc hin các ch tiêu tài chính cho phép thng xuyên kim tra, kim soát tình hình hot đng ca doanh nghip. Mt khác, đnh k cn phi tin hành phân tích tình hình tài chính doanh nghip. Phân tích tài chính nhm đánh giá Chng I: Tng quan v qun tr tài chính doanh nghip 6 đim mnh và nhng đim yu v tình hình tài chính và hot đng kinh doanh ca doanh nghip, qua đó có th giúp cho lãnh.đo doanh nghip trong vic đánh giá tng quát tình hình hot đng ca doanh nghip, nhng mt mnh và nhng đim còn hn ch trong hot đng kinh doanh nh kh nng thanh toán, tình hình luân chuyn vt t, tin vn, hiu qu hot đng kinh doanh, t đó có th đ a ra nhng quyt đnh đúng đn v sn xut và tài chính, xây dng đc mt k hoch tài chính khoa hc, đm bo mi tài sn tin vn và mi ngun tài chính ca doanh nghip đc s dng mt cách có hiu qu nht. - Thc hin tt vic k hoch hoá tài chính. Các hot đng tài chính ca doanh nghip cn đc d kin trc thông qua vic lp k  hoch tài chính. Thc hin tt vic lp k hoch tài chính là công c cn thit giúp cho doanh nghip có th ch đng đa ra các gii pháp kp thi khi có s bin đng ca th trng. Quá trình thc hin k hoch tài chính cng là quá trình ra quyt đnh tài chính thích hp nhm đt ti các mc tiêu ca doanh nghip. 1.2.2. Nhng nhân t ch yu nh hng ti qun tr tài chính doanh nghip. Qun tr tài chính  nhng doanh nghip khác nhau đu có nhng đim khác nhau. s khác nhau đó nh hng bi nhiu nhân t nh: S khác bit v hình thc pháp lý t chc doanh nghip, đc đim kinh t - k thut ca ngành và môi trng kinh doanh ca doanh nghip. a. Hình thc pháp lý ca t chc doanh nghip. Theo t chc pháp lý ca doanh nghip hin hành,  nc ta hin có các loi hình thc doanh nghip ch yu sau: - Doanh nghip nhà nc - Công ty c phn. - Công ty trách nhim hu hn. - Doanh nghip t nhân. - Doanh nghip có vn đu t nc ngoài. Nhng đc đim riêng v hình thc pháp lý t chc doanh nghip gia các doanh nghip trên có nh hng đn qun tr tài chính doanh nghip nh vic t  chc, huy đng vn, sn xut kinh doanh, vic phân phi li nhun. b. c đim kinh t k thut ca ngành kinh doanh. c đim kinh t và k thut ca ngành kinh doanh có nh hng không nh ti qun tr tài chính doanh nghip. Mi ngành kinh doanh có nhng đc đim v mt kinh t và k thut khác nhau. Nhng nh hng đó th hin: - nh hng ca tính cht ngành kinh doanh: nh hng này th hin trong thành phn và c cu vn kinh doanh ca doanh nghip, nh hng ti quy mô ca v n sn xut kinh doanh, cng nh t l thích ng đ hình thành và s dng chúng, do đó nh hng ti tc đ luân chuyn vn (vn c đnh và vn lu đng) nh hng ti phng pháp đu t, th thc thanh toán chi tr. -nh hng ca tính thi v và chu k sn xut kinh doanh: Tính thi v và chu k sn xut có nh hng tr c ht đn nhu cu vn s dng và doanh thu tiêu th sn phm. Nhng doanh nghip sn xut có chu k ngn thì nhu cu vn lu đng gia các thi k trong nm thng không có bin đng ln, doanh nghip cng thng xuyên thu đc tin bán hàng, điu đó giúp cho doanh nghip d dàng đm bo s cân đi gia thu và chi Chng I: Tng quan v qun tr tài chính doanh nghip 7 bng tin; cng nh trong vic t chc đm bo ngun vn cho nhu cu kinh doanh. Nhng doanh nghip sn xut ra nhng loi sn phm có chu k sn xut dài, phi ng ra mt lng vn lu đng tng đi ln, doanh nghip hot đng trong ngành sn xut có tính cht thi v, thì nhu cu vn lu đng gia các quý trong nm thng có s bi n đng ln, tin thu v bán hàng cng không đc đu, tình hình thanh toán, chi tr, cng thng gp nhng khó khn. Cho nên vic t chc đm bo ngun vn cng nh đm bo s cân đi gia thu và chi bng tin ca doanh nghip cng khó khn hn. c. Môi trng kinh doanh. Bt c mt doanh nghip nào cng hot đng trong mt môi trng kinh doanh nht đnh. Môi trng kinh doanh bao gm tt nhng điu kin bên ngoài nh hng mi hot đng ca doanh nghip. Môi trng kinh doanh có tác đng mnh m đn mi hot đng ca doanh nghip trong đó có hot đng tài chính. Di đây ch yu xem xét tác đng ca môi trng kinh doanh đn các hot đng qu n tr tài chính doanh nghip. - S n đnh ca nn kinh t. S n đnh hay không n đnh ca nn kinh t, ca th trng có nh hng trc tip ti mc doanh thu ca doanh nghip, t đó nh hng ti nhu cu v vn ca doanh nghip. Nhng bin đng ca nn kinh t có th gây nên nhng ri ro trong kinh doanh mà các nhà qu n tr tài chính phi lng trc, nhng ri ro đó có nh hng ti các khon chi phí v đu t, chi phí tr lãi hay tin thuê nhà xng, máy móc thit b hay ngun tài tr cho vic m rng sn xut hay vic tng tài sn. -nh hng v giá c th trng, lãi sut và tin thu. Giá c th trng, giá c sn phm mà doanh nghip tiêu th có nh h ng ln ti doanh thu, do đó cng có nh hng ln ti kh nng tìm kim li nhun. C cu tài chính ca doanh nghip cng đc phn nh nu có s thay đi v giá c. S tng, gim lãi sut và giá c phiu cng nh hng ti s chi phí tài chính và s hp dn ca các hình thc tài tr khác nhau. Mc lãi sut cng là mt yu t  đo lng kh nng huy đông vn vay. S tng hay gim thu cng nh hng trc tip ti tình hình kinh doanh, ti kh nng tip tc đu t hay rút khi đu t. Tt c các yu t trên có th đc các nhà qun tr tài chính s dng đ phân tích các hình thc tài tr và xác đnh thi gian tìm kim các ngun vn trên th trng tài chính. - S c nh tranh trên th trng và s tin b k thut, công ngh. S cnh tranh sn phm đang sn sut và các sn phm tng lai gia các doanh nghip có nh hng ln đn kinh t, tài chính ca doanh nghip và có liên quan cht ch đn kh nng tài tr đ doanh nghip tn ti và tng trng trong mt nn kinh t luôn luôn bin đi và ngi giám đc tài chính phi chu trách nhi m v vic cho doanh nghip hot đng khi cn thit. Cng tng t nh vy, s tin b k thut và công ngh đòi hi doanh nghip phi ra sc ci tin k thut, qun lý, xem xét và đánh giá li toàn b tình hình tài chính, kh nng thích ng vi th trng, t đó đ ra nhng chính sách thích hp cho doanh nghip. - Chính sách kinh t và tài chính ca nhà nc đi vi doanh nghi p. - S hot đng ca th trng tài chính và h thng các t chc tài chính trung gian. . nim tài chính doanh nghip và qun tr tài chính doanh nghip a. Khái nim v tài chính doanh nghip Tài chính doanh nghip là mt khâu ca h thng tài chính. h gia tài chính doanh nghip vi h thng tài chính. Các b phn cu thành h thng tài chính bao gm: th trng tài chính, các t chc tài chính và