Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 91 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Nội dung
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - LÝ THỊ HƢƠNG QUẢNTRỊRỦIROTÀICHÍNHTẠICÔNGTYCỔPHẦNMAYSÔNGHỒNG LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢNTRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG Hà Nội - 2017 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - LÝ THỊ HƢƠNG QUẢNTRỊRỦIROTÀICHÍNHTẠICƠNGTYCỔPHẦNMAYSÔNGHỒNG Chuyên ngành: Quảntrị kinh doanh Mã số: 60 34 01 02 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢNTRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC:TS PHẠM MINH TUẤN Hà Nội - 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “Quản trịrủirotàiCơngtyCổphầnmaySông Hồng” kết nghiên cứu độc lập tôi, chƣa đƣợc công bố công trình nghiên cứu ngƣời khác Việc sử dụng kết quả, trích dẫn tài liệu ngƣời khác đảm bảo theo quy định Những số liệu, kết nêu kết nghiên cứu luận văn, nội dung trích dẫn tham khảo tài liệu, sách báo thông tin đƣợc đăng tải tác phẩm, tạp chí trang web theo danh mục tài liệu tham khảo luận văn TP Hà Nội, ngày 30 tháng 07 năm 2017 Tác giả luận văn LỜI CẢM ƠN Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến thầy TS Phạm Minh Tuấn giúp đỡ tơi hồn thành kết nghiên cứu luận văn Trong trình thực luận văn, thầy bảo hƣớng dẫn tận tình cho kiến thức lý thuyết, phƣơng pháp, cách nêu giải vấn đề so với thực trạng đơn vị nghiên cứu, chỉnh sửa nội dung để luận văn đƣợc hồn chỉnh Bên cạnh đó, tơi xin gởi lời cảm ơn chân thành đến quý Thầy Cô Viện Quảntrị Kinh doanh – Trƣờng Đại học Kinh tế nhiệt tình hỗ trợ, giúp đỡ tơi suốt q trình từ lúc bắt đầu học tập đến hoàn thành kết nghiên cứu Trân trọng MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG BIỂU ii DANH MỤC HÌNH VẼ iv PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢNTRỊRỦIROTÀICHÍNH 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu quảntrịrủirotài .4 1.1.2 Quảntrịrủirotài doanh nghiệp ngành dệt may Việt Nam 1.2 Cơ sở lý luận quảntrịrủirotài 1.2.1 Rủirotài doanh nghiệp 1.2.2 Quảntrịrủirotài doanh nghiệp 11 1.2.3 Các phương thức, kỹ thuật quảntrịrủirotài 14 1.2.4 Đánh giá rủirotài thơng qua báo cáo tài 16 1.2.5 Các cơng cụ phòng ngừa rủirotài 23 1.3 Khoảng trống nghiên cứu 30 KẾT LUẬN CHƢƠNG 32 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 33 2.1 Thiết kế nghiên cứu .33 2.1.1 Xác định vấn đề, mục tiêu nghiên cứu 33 2.1.2 Quy trình nghiên cứu 33 2.2 Phƣơng pháp nghiên cứu .34 2.2.1 Phương pháp thu thập liệu 34 2.2.2 Phương pháp xử lý liệu 35 KẾT LUẬN CHƢƠNG 36 CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG QUẢNTRỊRỦIROTÀICHÍNHTẠICƠNGTYCỔPHẦNMAYSƠNGHỒNG 37 3.1 Tổng quancôngtycổphầnmaysônghồng .37 3.1.1 Khái quát lịch sử hình thành phát triển 37 3.1.2 Lĩnh vực hoạt động CôngtyCổphầnmaySôngHồng 38 3.1.3 Sơ đồ máy tổ chức chức máy hoạt động CôngtyCổphầnmaySôngHồng 39 3.1.4 Tầm nhìn, sứ mệnh giá trị cốt lõi CôngtyCổphầnmaySôngHồng .39 3.1.5 Đối tác CôngtyCổphầnmaySơngHồng 40 3.1.6 Tình hình hoạt động kinh doanh CơngtyCổphầnmaySôngHồng 40 3.2 Nhân diện rủirotàiCơngtyCổphầnmaySơngHồng 44 3.2.1 Rủiro hiệu hoạt động tài 44 3.2.2 Rủiro khả toán .47 3.2.3 Rủiro khả sinh lời 48 3.2.4 Rủiro lãi suất vay 50 3.2.5 Rủirotỷ giá hối đoái .52 3.2.6 Rủiro cấu trúc tài 53 3.3 Thực trạng quảntrịrủirotàiCơngtyCổphầnmaySơngHồng 54 3.3.1 Tác động rủirotàiCôngtyCổphầnmaySôngHồng 54 3.3.2 Thực trạng quảntrịrủirotàiCơngtyCổphầnmaySôngHồng .54 3.4 Đánh giá hoạt động quảntrịrủirotàiCôngtyCổphầnmaySôngHồng 59 3.4.1 Những điểm đạt 59 3.4.2 Những tồn tại, hạn chế 60 3.4.3 Nguyên nhân tồn .60 KẾT LUẬN CHƢƠNG 62 CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ VỀ QUẢNTRỊRỦIROTÀICHÍNHTẠICÔNGTYCỔPHẦNMAYSÔNGHỒNG 63 4.1 Định hƣớng phát triển CôngtyCổphầnmaySôngHồng 63 4T.2 Các giải pháp nâng cao hiệu quảntrịrủirotàiCơngtyCổphầnmaySông Hồng.38T 63 4.2.1 Nâng cao vai trò Ban lãnh đạo Côngty việc quảntrịrủirotài 63 4.2.2 Nhóm giải pháp cho phận chức nhằm giảm ảnh hưởng biến động chi phí, kiểm sốt dòng tiền, tăng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp.8T 64 4.2.3 Rủiro lãi suất 69 4.2.4 Rủirotỷ giá .70 4.3 Kiến nghị nhằm nâng cao khả quảntrịrủirotàiCơngtyCổphầnMaySôngHồng 70 4.3.1 Về phía CôngtyCổphầnmaySôngHồng 70 4.3.2 Về phía các quan Nhà nước, Ban ngành38 72 KẾT LUẬN CHƢƠNG 73 KẾT LUẬN .74 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 75 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa BCTC Báo cáo tài CBCNV Cán cơng nhân viên CC Cung cấp CP Cổphần CTCP Côngtycổphần DT Doanh thu DTBH Doanh thu bán hàng EBIT Lợi nhuận trƣớc lãi vay thuế GDP Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) 10 GT Giá trị 11 HĐKD Hoạt động kinh doanh 12 KD Kinh doanh 13 L/C Thƣ tín dụng (Letter of Credit) 14 LN Lợi nhuận 15 NHTM Ngân hàng thƣơng mại 16 TMCP Thƣơng mại cổphần 17 Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dƣơng (TransTPP Pacific Partnership) 18 TS Tài sản 19 VCP Vốn cổphần 20 VCSH Vốn chủ sở hữu i DANH MỤC BẢNG BIỂU STT Bảng Bảng 3.1 Bảng 3.2 Bảng 3.3 Bảng 3.4 Bảng 3.5 Bảng 3.6 Bảng 3.7 Bảng 3.8 Bảng 3.9 10 Bảng 3.10 11 Bảng 3.11 Nội dung Tình hình kinh doanh CơngtyCổphầnmaySơngHồng qua năm 2012-2016 So sánh tình hình kinh doanh CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 Tỷ số hoạt động CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 So sánh tỷ số hoạt động CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 Tỷ số tốn CơngtyCổphầnmaySơngHồng qua năm 2012-2016 So sánh tỷ số tốn CơngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 Tỷ số khả sinh lời CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 So sánh tỷ số khả sinh lời CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 Tỷ số khả tốn lãi vay CơngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 So sánh tỷ số khả tốn lãi vay CơngtyCổphầnmaySơngHồng qua năm 2012-2016 Tình hình lỗ tỷ giá CơngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 ii Trang 40 40 43 43 46 46 47 48 49 50 51 12 Bảng 3.12 13 Bảng 3.13 14 Bảng 3.14 15 Bảng 3.15 16 Bảng 3.16 So sánh tình hình lỗ tỷ giá CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 Tỷ số nợ CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 Bảng so sánh tỷ số nợ CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 Khoản phải thu CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 So sánh khoản phải thu CôngtyCổphầnmaySôngHồng qua năm 2012-2016 iii 51 52 52 54 54 hiểm tồn kho,… việc giữ hàng tồn kho thành phẩm nhiều với thời gian lâu làm giảm giá trị hàng tồn kho đặc tính hàng may mặc, thời trang Cơngty đánh giá giá nguyên vật liệu, phụ liệu, tăng giá tƣơng lai nên gia tăng lƣợng hàng tồn kho nguyên vật liệu, phụ liệu,… Điều gây gây rủirotài cho Cơngty chi phí tồn kho, bảo hiểm tồn… Nhƣ phân tích bảng 3.3 bảng 3.4 Cơngtycó tăng dự trữ hàng tồn kho qua năm từ năm 2012 đến năm 2016, điều tăng rủirotài cho cơng ty, giảm khả tốn nhanh lƣợng hàng tồn kho cao.Biện pháp để khắc phục điều phân tích, đánh giá dự báo nhu cầu thị trƣờng Hiện phƣơng pháp phổ biến đƣợc áp dụng quảntrị hàng tồn kho thành phẩm phƣơng pháp JIT (Just In Time) operation (Phƣơng pháp sản xuất lúc) Khi Phòng kinh doanh tiêu thụ sản phẩm thị trƣờng tháng đánh giá, dự báo nhu cầu tháng cho Phòng sản xuất để có kế hoạch sản xuất đủ sản phẩm cho thị trƣờng Khi sản phẩm tiêu thụ nƣớc đơn hàng xuất giảm xuống Phòng kinh doanh thơng báo để Phòng sản xuất giảm cơng suất sản xuất lại Điều làm cho lƣợng hàng tồn kho thành phẩm lại hợp lý Để làm đƣợc điều này, cần có liên lạc vững mạnh Phòng ban nhƣ vận chuyển hàng hóa cần phải đảm bảo diễn thơng suốt lúc Nhƣ vậy, giải đƣợc vấn đề hàng tồn kho, khả toán nhanh CôngtyCổphầnMaySôngHồng đƣợc tăng lên đáng kể, góp phần giảm bớt rủirotài cho Cơngty Giải pháp xử lý rủirotài xảy rủiro tốn Ngồi giải pháp phòng ngừa rủiro tốn, đề xuất số hƣớng xử lý rủirotài mặt tốn xảy Khi đến hạn tốn, mà Cơngty khơng có tiền mặt để tốn, Cơngty xử lý cách sử dụng hay kết hợp phƣơng án đề xuất nhƣ sau: + Huy động tiền từ cổ đông: với phƣơng án này, tùy vào trƣờng hợp cụ thể, cổ đông xem xét khả cho vay tiền để giúp Cơngty vƣợt qua đƣợc khó khăn hay khơng 66 + Vay ngắn hạn: việc sử dụng khoản vay ngắn hạn cho nhu cầu tốn đƣợc xem phƣơng án dễ thực hiện, nhiên việc vay ngắn hạn trở thành nhu cầu tốn tƣơng lai Vì vậy, tùy theo mức độ cấp thiết khoản tốn mà Cơngty cần xem xét cụ thể xem xét cân khoản thu khác tƣơng lai để bù đắp khoản vay ngắn hạn + Bán tài sản: phƣơng án đƣợc xem có khả thực cao nhất, nhiên việc lý tài sản cần phải có khoảng thời gian, tốn chi phí tìm khách hàng mua, việc bán q gấp dẫn đến Côngty bị ép giá giá trị khoản tiền nhận đƣợc bán tài sản thấp giá trị thực tài sản cần bán + Thanh lý hàng tồn kho: huy động vốn để toán khoản đến hạn cách lý hàng tồn kho tốn nhiều chi phí giá lý không giá trị thực hàng cần lý Bên cạnh hàng tồn kho tài sản có tính khoản thấp, việc lý hàng tồn kho tốn chi phí thời gian Trên đề xuất số giải pháp xử lý rủirotài mặt tốn, Cơngty cần xem xét kỹ trƣớc định sử dụng phƣơng án Côngty tự đề phƣơng án phù hợp với doanh nghiệp 4.2.2.3 Đối với rủiro khả sinh lời Trong tình hình kinh tế nay, việc tìm kiếm lợi nhuận cao điều khó khăn Vì cách để tăng lợi nhuận giảm chi phí, Cơngty cần quản lý đƣợc chặt chẽ chi phí Biện pháp để thực điều là: - Xây dựng hệ thống đối tác chiến lƣợc nhằm ổn định đƣợc nguồn nguyên liệu đầu vào, sản phẩm đầu ra, ký hợp đồng nguyên tắc mua bán theo chu kỳ để tránh trƣờng hợp bị ảnh hƣởng biến động giá thị trƣờng Điều làm giảm thiểu đƣợc chi phí phát sinh tăng giá nguyên vật liệu đầu vào có nguồn cung ứng ổn định 67 - Cơngty tự tích luỹ tài xây dựng chiến lƣợc kinh doanh phù hợp, tiết giảm tối đa chi phí hoạt động để tăng sức cạnh tranh giá thành sản phẩm bán Nâng cao hiệu suất lao động cách để giảm thiểu chi phí cho Cơngty đáng kể cách xây dựng quy trình quản lý hoạt động, sản xuất, bán hàng có hệ thống 4.2.2.4 Rủiro cấu trúc tàiRủiro cấu trúc tài xảy Cơngty sử dụng nợ vay nhiều Thực tế, tỷ số đòn cân nợ Côngty mức cao 70,2% Rủiro tăng cao việc kinh doanh gặp khó khăn, việc tốn lãi vay ảnh hƣởng lớn đến lợi nhuận Côngty Đối với doanh nghiệp phát triển, có mức nợ hợp lý cách kinh T1 doanh hiệu quả, tài lành mạnh Sự tăng trƣởng ln đòi hỏi số vốn đáng kể để có đƣợc cần phải tìm kiếm khoản vay từ ngân hàng, từ cá nhân, khoản vay nợ xoay vòng, mua chịu tiền hàng, kiểu vay nợ tài khác Để kiểm sốt tốt khoản nợ vay cần thực bước sau: Xác định nguyên nhân vay tiền: Khi sử dụng nợ vay doanh nghiệp cần phải cải thiện bảo vệ dòng tiền mình, cần phải đầu tƣ để tăng trƣởng, mở rộng đầu tƣ Trong trƣờng hợp này, chi phí khoản vay chi phí đầu tƣ cho hoạt động dựa thu nhập ngày Lập kế hoạch tài hiệu quả: trƣớc vay khoản tiền vay nợ dƣới hình thức nào, doanh nghiệp nên dành thời gian để lên kế hoạch nhu cầu vay vốn Thời gian xấu để vay nợ thời gian doanh nghiệp khủng hoảng tiền Ví dụ khách hàng chậm tốn, doanh nghiệp khơng đủ tiền trả lƣơng cho nhân công, việc gấp khác buộc doanh nghiệp phải vay điều dẫn đến việc doanh nghiệp phải chấp nhận điều khoản vay ƣu đãi Lên kế hoạch giúp Côngty dự báo trƣớc đƣợc yêu cầu tiền tệ doanh nghiệp, xác định đƣợc doanh nghiệp cần cần Điều giúp doanh nghiệp thêm thời gian để tìm hiểu tất nguồn vay đàm phán để đạt đƣợc điều khoản có lợi Bản kế hoạch tài phải 68 xem xét tồn bảng cân đối kế tốn để giúp doanh nghiệp phân tích dòng tiền, tài sản khoản nợ Lựa chọn vay nợ dài hạn hay ngắn hạn: Ngoài việc xem xét phải chắn vay tiền cần thiết, doanh nghiệp phải đảm bảo vay loại nợ mà doanh nghiệp cần Sử dụng khoản vay ngắn hạn có nhu cầu ngắn hạn điều giúp tránh phải trả lãi cao điều kiện hạn chế việc vay dài hạn không cần thiết Quyết định vay dựa vào nhu cầu tại: Khi mức lãi suất thấp chi phí vay rẻ, doanh nghiệp muốn vay tiền để mua thiết bị để mua tài sản khác Nếu gặp trƣờng hợp này, doanh nghiệp đảm bảo định vay hoàn toàn dựa nhu cầu Khả phải trả tiền lãi suất vô lý sử dụng tiền vào việc mà khơng cần thiết Giải pháp xử lý rủirotài xảy rủiro cấu trúc tàiRủiro xảy cấu trúc tài việc sử dụng nợ vay nhiều hiệu dẫn đến tình trạng khơng thể tốn nợ vay lãi vay Khi xảy tình trạng rủirotài trên, Côngty cần xử lý: - Huy động tiền để chi trả khoản nợ vay lãi vay đến hạn cách vay mƣợn cổ đông bán tài sản,… - Thu hẹp khoản đầu tƣ không hiệu quả, tỷ suất sinh lời thấp, lý tài sản từ khoản đầu tƣ không hiệu để thu hồi vốn - Giảm chi phí tối đa chi phí khơng cần thiết - Tập trung vào khoản đầu tƣ tốt hơn, tỷ suất sinh lời cao, ổn định 4.2.3.Rủi ro lãi suất Việc sử dụng cơng cụ tài phái sinh CơngtyCổphầnMaySơngHồng nhiều hạn chế, Cơngty chƣa đa dạnh hóa việc sử dụng cơng cụ tài phái sinh phòng ngừa rủirotài Để tránh tổn thất từ rủirotài lãi suất hay tỷ giá Cơngty phòng ngừa rủirotài cách sử dụng cơng cụ tài nhƣ hợp đồng bảo hiểm, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng giao sau, hợp đồng hoán đổi hợp 69 đồng quyền chọn có thị trƣờng Việt Nam đƣợc cung ứng số Ngân hàng ứng với loại rủirotàiCơngty Cụ thể: - Đối với rủiro lãi suất vay: Côngty chọn hình thức hợp đồng hốn đổi lãi suất, quyền chọn lãi suất gồm trần lãi suất sàn lãi suất; hay hợp đồng lãi suất kỳ hạn…để giảm thiểu rủiro lãi suất biến động 4.2.4 Rủirotỷ giá Đối với rủirotỷ giá hối đối: Cơngty sử dụng hình thức hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hốn đổi tiền tệ chéo, hợp đồng giao ngay, ….để phòng ngừa biến động tỷ giá hối đối Dù khơng thể liệt kê hết nhƣng số cơng cụ tài phái sinh đƣợc cung ứng số Ngân hàng tƣơng ứng với rủirotài tồn tạiCơngtyCổphầnMaySơngHồng mà Cơngty áp dụng để phòng ngừa rủiro lãi suất tỷ giá hối đoái Kiến nghị nhằm nâng cao khả quảntrịrủirotàiCôngty 8T CổphầnMaySôngHồng 4.3.1 Về phía CơngtyCổphầnmaySơngHồng 4.3.1.1 Nâng cao nhận thức rủirotài Khi tham gia vào sân chơi lớn, doanh nghiệp đặc biệt nhà quảntrị doanh nghiệp cần tự nâng cao nhận thức rủirotài tầm quantrịquảntrịrủirotài chính, tự trang bị cho kiến thức cần thiết quảntrịrủirotài Đặc biệt giai đoạn nay, rủirotài diện ngày mà doanh nghiệp nói chung nhƣ CơngtyCổphầnmaySơngHồng nói riêng chƣa quan tâm mức phòng ngừa hợp lý Cơngty cần xác định rõrủirotàirủiroquan trọng cần phải phòng ngừa, cần thấy đƣợc lợi ích phòng ngừa rủirotài mang lại Hiện nay, cơng cụ tài phái sinh đƣợc xem cơng cụ phòng ngừa rủirotài hiệu quả, Cơngty nên quan tâm, tìm hiểu, học hỏi kinh nghiệm doanh nghiệp lớn giới việc phòng ngừa rủirotàicơng cụ tài phái sinh từ ứng dụng vào doanh nghiệp 70 4.3.1.2 Thành lập Bộ phậnquảntrịrủirotài * Xây dựng chức năng, nhiệm vụ Bộ phậnquảntrịrủirotài + Nhiệm vụ phận xây dựng chƣơng trình quảntrịrủirotài đƣợc thiết kế mang tính đồng bộ, có gắn kết với việc xây dựng thực thi chiến lƣợc phát triển Cơngty + Xây dựng sách chiến lƣợc quảntrịrủirotài doanh nghiệp phù hợp với quy mô hoạt động lực quảntrịCôngty sở phát huy trợ giúp chuyên gia + Thiết kế, định hƣớng quảntrịrủirotài cấp độ chiến lƣợc chức + Xây dựng văn hóa nhận thức rủirotài doanh nghiệp, bao gồm việc đào tạo quảntrịrủirotài + Xây dựng sách tổ chức quảntrịrủirotàiphận chức doanh nghiệp + Thiết kế rà sốt quy trình quảntrịrủirotài + Điều phối hoạt động chức khác có liên quan đến vấn đề quảntrịrủirotàiCơngty + Xây dựng chƣơng trình ứng phó với rủirotàicó chƣơng trình dự phòng trì hoạt động kinh doanh thƣờng xuyên * Cơ cấu nhân Bộ phậnQuảntrịrủi ro: Nhân kiêm nhiệm bao gồm đại diện Ban Giám đốc, đại diện Ban kiểm soát, quản lý phòng tài chính, quản lý phòng kế tốn Nhƣ vậy, thực nhóm giải pháp này, Cơngty xâydựng chƣơng trình quảntrịruirotài nhƣ xác định rủirotài chính, mơ tả rủirotài chính, lƣợng hóa rủirotài chính, phân tích rủirotài chính, xếp hạng rủiro tàichính, đánh giá rủirotài chính, lập báo cáo rủirotài chính, xử lý rủirotài chính, theo dõi rà sốt quy trình quảntrịrủirotài doanh nghiệp 4.3.1.3 Nâng cao lực, trình độ sử dụng cơng cụ phòng ngừa rủiro tàichính Cơngty phải tự trang bị cho cho kiến thức cần thiết cơng cụ tài phái sinh phổ biến để đối phó với rủirotàicó 71 thể xảy lúc trình hoạt động kinh doanh Đây đƣợc xem nhân tố quan trọng doanh nghiệp, cơng cụ tài phái sinh bảo vệ doanh nghiệptrƣớc rủirotài môi trƣờng kinh doanh ngày phức tạp Ký kết chƣơng trình đào tạo giao dịch nghiệp vụ phái sinh cho cán bộnhân viên liên quan đến phậnquảntrịrủi ro, nâng cao lực trình độ, hiểu biết để tham gia sử dụng cơng cụ tài phái sinh hiệu Tham khảo thị trƣờng, phân tích so sánh cơng cụ tài phái sinh ngân hàng cung cấp để lựa chọn sản phẩm phái sinh phù hợp, có lợi cho Cơngty 4.3.2 Về phía các quan Nhà nước, Ban ngành 38 * Đối với Ngân hàng Nhà nƣớc: - Tạo điều kiện để ngân hàng thƣơng mại cung ứng sản phẩm phái sinh - Nâng cao lực, trình độ, phát triển hệ thống thơng tin quản lý để cung cấp đƣợc hợp đồng phái sinh tài tốt cho doanh nghiệp - Đa dạng hố cơng cụ tài phái sinh để phù hợp nhu cầu doanh nghiệp * Đối với Bộ Tài chính: - Đầu tƣ xây dựng hạ tầng sở, thiết bị cho sàn giao dịch: Xây dựng sàn giao dịch đại kỹ thuật, thông tin, phƣơng thức thực hiện, phƣơng thức toán điều cần thiết Việc đại hóa hệ thống giao dịch giúp giảm bớt thủ tục không cần thiết giảm bớt thời gian nhƣ chi phí giao dịch - Vận động nhiều chủ thể tham gia thị trƣờng: Càng nhiều ngƣời tham gia vào sàn giao dịch làm cho xác suất mức độ chênh lệch giá toàn thị trƣờng thu nhỏ lại, giá đƣợc phản ánh theo quy luật cung, cầu ổn định Trên số giải pháp kiến nghị tác giả sở tham khảo tài liệu liên quan để đƣa ý kiến đóng góp cơng tác quảntrịtàiCơngtyCổphầnMaySơngHồng 72 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trên sở phân tích thực tiễn nhân tố chủ yếu tác động đến rủirotài chính, thực trạng quảntrịrủirotàiCơngtyCổphầnMaySơng Hồng, tác giả đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quảntrịrủirotàiCôngty Những giải phâp đƣợc đƣa dựa sở xem xét đặc điểm rủirotài cụ thể CơngtyCổphầnMaySơngHồng Bên cạnh đó, tác giả đề xuất kiến nghị Bộ Tài chính, với Ngân hàng Nhà nƣớc cung ứng sản phẩm phái sinh nhằm nâng cao hiệu sản phẩm tài phái sinh hiệu sử dụng cơng cụ tài cho doanh nghiệp 73 KẾT LUẬN Từ việctổng quan tình hình nghiên cứu, sở lý luận quảntrịrủirotài chƣơng 1, phân tích đánh giá thực trạng rủirotàiCôngtyCổphầnMaySôngHồng chƣơng 3, tác giả nhận diện số rủirotàiCơngty thời gian từ 2012 đến năm 2016 Thơng qua việc phân tích đó, tác giả đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động quảntrịrủirotàiCơngty Ngồi tác giả đề xuất số kiến nghị với Ngân hàng Nhà nƣớc, Bộ TàiChính nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp Việt Nam nói chung CơngtyCổphầnMaySơngHồng nói riêng dễ dàng tiếp cận đƣợc với công cụ quảntrịrủirotài với chi phí thấp Năm 2016 vừa qua, Hiệp định Đối tác Thƣơng mại xuyên Thái Bình Dƣơng (TPP) thức đƣợc thơng qua đem đến cho doanh nghiệp Việt Nam hội thách thức mà cạnh tranh tránh khỏi, doanh nghiệp Việt Nam nói chung vàCơng tyCổphầnMaySơngHồng nói riêng cần nâng cao sức cạnh tranh cho doanh nghiệp thơng qua việc sử cơng cụ tài phái sinh hiệu để có đƣợc lợi cạnh tranh phòng ngừa rủirotài cách tốt Tuy nhiên, năm 2017 với thay đổi không lƣờng trƣớc đƣợc sách giới phần gây rủirotài cho doanh nghiệp dệt may mà họ đầu tƣ nhiều nguồn lực tài để nắm bắt hội, CơngtyCổphầnMaySôngHồng đầu tƣ nhiều nguồn lực tài dẫn đến chi phí lãi vay tăng cao, hàng tồn kho lớn…Điều cho thấy quảntrịrủirotài thật cần thiết quan trọng hoạt động doanh nghiệp Mặc dù cócố gắng nhƣng trình độ, lực thời gian có hạn nên luận văn khơng tránh khỏi sai sót định Kính mong đƣợc giúp đỡ quý thầy giáo giúp em hồn thiện luận văn Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo TS Phạm Minh Tuấn tận tình giúp đỡ em hoàn thiện luận văn ! 74 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Nguyễn Thị Cành, 2009 Quảntrịtài Hồ Chí Minh TP HCM: NXB Đại học Quốc Gia Phan Thị Nhi Hiếu, 2015 TàiChínhCơngTy Đa Quốc Gia.Hà Nội: NXB Kinh Tế Vũ Mạnh Hùng, 2012 Tác động sách tài – tiền tệ đến tình hình tài doanh nghiệp dệt may Việt Nam Luận án Tiến sĩ Kinh tế.Học viện Khoa học Xã hội Phạm Anh Khoa, 2015 Quản trịrủi rotài chínhtại Tổng cơngtymay Nhà Bè.Luận văn thạc sĩ kinh tế Đại học Kinh tếTP.HCM Nguyễn Minh Kiều, 2009 Tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Thống kê Nguyễn Minh Kiều, 2014 Quảntrịrủirotài Hà Nội: NXB Thống kê Vũ Minh, 2013 Quảntrịrủirotài doanh nghiệp Việt Nam Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh, số (2013), trang 53-60 Nguyễn Hồng Nam, 2002.Rủi rotài thực tiễn phương pháp đánhgiá Hà Nội: NXB TàiChính Ngân hàng Bƣu Điện Liên Việt, 2016 Báo cáo ngành dệt may – da giày Tháng năm 2016 10 Bùi Hữu Phƣớc cộng sự, 2015 Tài doanh nghiệp Hồ Chí Minh: NXB Kinh tế TP HCM 11 Đỗ Thiên Anh Tuấn, 2011-2013 Tài phát triển Bài giảng 5- Khủng hoảng tài Chƣơng trình giảng dạy Kinh tế Fullbright niên khóa 2011-2013 12 Lâm Thị Thuỳ Trang, 2010 Ứng dụng sản phẩmphái sinh để quảntrịrủirotài doanh nghiệp xuất thuỷ sản An Giang Luận văn Thạc sĩ kinh tế Đại học Kinh tếTP.HCM 13 Nguyễn Thị Ngọc Trang, 2006 Quản TrịRủi RoTàiChính NXB Thống Kê 14 Phan Thanh Tròn, 2011 Luận văn Thạc sĩ kinh tế, Quản trịrủi rotài cácdoanh nghiệp ngành thuốc bảo vệ thực vật Đại học Kinh tếTP.HCM 15 Đoàn Thị Hồng Vân, 2009 QuảntrịRủiro & Khủng hoảng Hà Nội: NXB Lao Động – Xã Hội 75 Tài liệu nƣớc 16 Don M Chance - Robert Brooks, 2016 An Introduction to Derivatives and Risk Management 17 Karen A Horcher, 2005 Essentials of financial risk management John Wiley & Sons, Inc; 18 Peter F Christoffersen, 2013.Elements of Financial Risk Management Academic Press; 19 Philippe Jorion, 2003.Financial Risk Manager, Handbook 2nd Ed, John Wiley & Sons, Inc Các website tham khảo 20 Tuấn Anh (tổng hợp), 2017.Dệt may Việt Nam: Những khó khăn dự báo trước.http://vietnambiz.vn/det-may-viet-nam-nhung-kho-khan-da-duoc-dubao-truoc-15180.htmlNgày truy cập 22/07/2017 21 Minh Hữu, 2017 Năm 2017, xuất dệt may tiếp tục gặp khó http://baophapluat.vn/chuyen-llam-an/nam-2017-xuat-khau-det-may-tiep-tucgap-kho-315606.html.Ngày truy cập 22/07/2017 22 Nguyễn Thị Lan, Đại học Tài Nguyên Môi trƣờng Hà Nội, 2016 Triển vọng dệt may Việt Nam chuỗi giá trị toàn cầu Bài đăng Tạp chí Tài kỳ 2, tháng năm 2016 http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/kinh-tedau-tu/trien-vong-cua-det-may-viet-nam-trong-chuoi-gia-tri-toan-cau80095.htmlNgày truy cập 20/07/2017 23 Nguyên Phƣơng, 2016.Ngành dệt may gặp thách thức trước rủiro xóa bỏ TPP.http://vietstock.vn/2016/11/nganh-det-may-dang-gap-thach-thuc-truoc-ruiro-xoa-bo-tpp-768-505356.htmNgày truy cập 20/07/2017 24 Đỗ Huyền Trang, Tập đoàn Viễn Thông Quân Đội Viettel, 2016 Ngành Dệt May Việt Nam: Cơ hội thách thức từ TPP Tạp chí Tài kỳ 2, tháng năm 2016 http://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-kinh-doanh/tai-chinh-doanh-nghiep/nganh-detmay-viet-nam-co-hoi-va-thach-thuc-tu-tpp-90013.html.Ngày truy cập 20/07/2017 76 PHỤ LỤC SỐ 01 BẢNG HỎI KHẢO SÁT ÁP DỤNG QUẢNTRỊRỦIROTÀICHÍNHTẠICÔNGTYCỔPHẦNMAYSÔNGHỒNGPHẦN I: THÔNG TIN VỀ NGƢỜI TRẢ LỜI Họ Tên ngƣời trả lời câu hỏi: ………………………………………………… Chức danh ngƣời trả lời: ………………………………………………………… Kinh nghiệm làm việc ngƣời trả lời:………………………………………… PHẦN II: NỘI DUNG KHẢO SÁT I TỔNG QUAN CHUNG Câu 1: Anh/chị cho biết tình hình doanh thu CôngtySôngHồng qua năm 2012 đến 2016 mục tiêu doanh thu giai đoạn tới từ năm 2017 đến năm 2020? Câu 2: Theo anh/chị: Mức độ áp dụng quảntrịrủirotàicơngty thực ở? a Chƣa áp dụng b Chƣa áp dụng nhƣng lên kế hoạch để triển khai áp dụng c Đã áp dụng nhƣng chƣa triệt để d Đã áp dụng cách đầy đủ hoàn chỉnh Câu 3: Nếu trả lời ý c câu 2: theo anh/chị lý cơngty áp dụng quảntrịrủirotài nhƣng chƣa triệt để là? a Khơng cóphận kiểm sốt rủirotài độc lập với phậntài – kế tốn b Cóphận kiểm sốt rủirotài nhƣng chƣa hoạt động hiệu c Các biện pháp phòng ngừa rủirotài chƣa đƣợc thực d Khơng phát dự báo rủirotài kịp thời II CHI TIẾT Câu 4: Cơngtycó gặp phải rủirotài nhƣ dƣới khơng mức độ ảnh hƣởng chúng nhƣ nào? Mức độ ảnh hƣởng Nhận dạng rủirotài xảy cơngty Khơng xảy Ảnh Không Ảnh Ảnh hƣởng có ý hƣởng hƣởng kiến lớn lớn 4.1 Rủiro hiệu hoạt động 4.2 Rủiro khả toán 4.3 Rủiro khả sinh lời 4.4 Rủiro lãi suất vay 4.5 Rủirotỷ giá hối đoái 4.6 Rủiro cấu trúc tài Câu 5: Cơngtycó thực phân tích ngun nhân gây rủirotài đo lƣờng mức độ ảnh hƣởng chúng khơng? Mức độ ảnh hƣởng Phân tích nguyên nhân gây rủirotàicôngty Không xảy Ảnh Khơng Ảnh Ảnh hƣởng có ý hƣởng hƣởng kiến lớn lớn 5.1 Nguyên nhân trực tiếp 5.2 Nguyên nhân gián tiếp Câu 6: Quảntrịrủirocơngtycó đƣợc thực nhƣ nội dung dƣới không mức độ nhƣ nào? Mức độ Các nội dung quảntrịrủirocôngty đƣợc thực theo nội dung nào? Khơng Ít Khơng Thực thực thực có ý hiện kiến nhƣng Thực tốt chƣa tốt 6.1 Nhận dạng – Phân tích – Đo lƣờng rủiro 6.2 Kiểm sốt – Phòng ngừa rủiro 6.3 Tài trợ rủiro 6.4 Biến rủiro thành hội Câu 7: Các kỹ thuật quảntrịrủirotài đƣợc áp dụng côngty mức độ áp dụng nhƣ nào? Mức độ áp dụng Các kỹ thuật quảntrịrủirotài đƣợc áp dụng cơngty Khơng Ít áp áp có ý nhƣng dụng dụng dụng kiến chƣa tốt tốt 7.1 Giữ lại rủirotài để doanh nghiệp tự gánh chịu 7.2 Phòng tránh rủirotài 7.3 Chuyển rủirotài cho doanh nghiệp bảo hiểm 7.4 Chuyển chức tạo rủirotài cho bên thứ 7.5 Sử dụng công cụ phái sinh đề phòng ngừa rủirotài 7.6 Giảm thiểu khả xảy rủirotài 7.7 Giảm thiểu hay làm dịu mức độ rủirotài 7.8 Phân tán rủirotài 7.9 Triệt tiêu rủirotài Khơng Áp dụng Áp Câu 8: Các cơng cụ, giải pháp phòng ngừa rủirotài đƣợc áp dụng cơngty mức độ áp dụng nhƣ nào? Mức độ áp dụng Các cơng cụ, giải pháp phòng ngừa rủirotài đƣợc áp dụng cơngty Khơng Ít áp áp có ý nhƣng dụng dụng dụng kiến chƣa tốt tốt 8.1 Bảo hiểm 8.2 Hợp đồng kỳ hạn 8.3 Hợp đồng tƣơng lai 8.4 Hợp đồng hoán đổi 8.5 Hợp đồng quyền chọn Không Áp dụng Áp ... Thực trạng quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần may Sông Hồng 54 3.3.1 Tác động rủi ro tài Cơng ty Cổ phần may Sơng Hồng 54 3.3.2 Thực trạng quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần may Sơng Hồng ... Đối tác Công ty Cổ phần may Sông Hồng 40 3.1.6 Tình hình hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần may Sông Hồng 40 3.2 Nhân diện rủi ro tài Cơng ty Cổ phần may Sông Hồng 44 3.2.1 Rủi ro hiệu... VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY SƠNG HỒNG 63 4.1 Định hƣớng phát triển Công ty Cổ phần may Sông Hồng 63 4T.2 Các giải pháp nâng cao hiệu quản trị rủi ro tài Cơng ty