Qua báo cáo ngân lưu của công ty CP QUANG TRUNG năm 2008, ta có thể rút ra một số kết luận về tình hình tài chính của công ty như sau: Báo cáo này cho thấy các dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (-73780 USD), cộng với các khoản chi cho hoạt động đầu tư (-36000 USD), và từ tài trợ (104180 USD) làm cho dòng tiền công ty là âm 5600 USD, có nghĩa dòng ngân lưu ra của công ty lớn hơn dòng ngân lưu vào. Các khoản phải thu và hàng tồn kho của công ty tăng lên lần lượt là 50800 USD và 120800 USD trong khi đó các khoản phải trả và chi phí trả trước của công ty tăng lên không nhiều làm cho ngân lưu tù SX-KD của công ty âm. Điề này nói lên công ty đang bị chiếm dụng vốn. Trong năm 2008 công ty đã chi mua tài sản cố định, do đó ngân lưu tù hoạt động đầu tư của công ty là âm 36000 USD.
1 Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH BỘ MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH BÀI TẬP TÌNH HUỐNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN QUANG TRUNG Giáo Viên Hướng Dẫn : PGS.TS NGUYỄN QUANG THU Sinh Viên Thực Hiện : HUỲNH MINH HỊA - Lớp QT3/K33 Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG Huỳnh Minh Hịa – Lớp QT3 Tp HCM, Ngày 11 Tháng Năm 2010 Nhận xét giáo viên : Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 CÂU : Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 Qua báo cáo ngân lưu công ty CP QUANG TRUNG năm 2008, ta rút số kết luận tình hình tài cơng ty sau: Báo cáo cho thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (-73780 USD), cộng với khoản chi cho hoạt động đầu tư (-36000 USD), từ tài trợ (104180 USD) làm cho dòng tiền cơng ty âm 5600 USD, có nghĩa dịng ngân lưu cơng ty lớn dịng ngân lưu vào Các khoản phải thu hàng tồn kho công ty tăng lên 50800 USD 120800 USD khoản phải trả chi phí trả trước cơng ty tăng lên không nhiều làm cho ngân lưu tù SX-KD công ty âm Điề nói lên cơng ty bị chiếm dụng vốn Trong năm 2008 công ty chi mua tài sản cố định, ngân lưu tù hoạt động đầu tư công ty âm 36000 USD Cuối cùng, xem thay đổi dịng tiền từ hoạt động tài Công ty nâng số tiền cách tăng nợ dài hạn, nợ khác cách tăng dịng tiền sẵn có Tuy nhiên, khoản cổ tức mà Cơng ty phải trả (22000 USD), phải tốn ngồi dịng tiền thể sụt giảm dòng tiền CÂU 2,3,4,5 : (ĐVT : USD) Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 STT CHỈ SỐ TÀI CHÍNH CƠNG THỨC NĂM 2007 NĂM 2008 TBN PHÂN TÍCH CHỈ SỐ NĂM 2008 3.5% LN B =1,15% cho biết 1USD doanh thu thu mang lại cho công ty 0,0115 USD lợi nhuận LN B 2008 < LN B 2007 cho thấy công ty kiểm sốt chi phí năm 2007, LN B nhỏ TBN cho thấy hiệu kinh doanh cơng ty cịn thấp 2,68% 9.1% ROA 2008 < ROA 2007 cho thấy việc sử dung vốn quản lý tài sản cty ngày xấu, hiệu so với TBN 6,45% ROE 2008 cho biết Suất sinh lời công ty thu từ 1đồng VCSH 18.2% nhà đầu tư công ty 0,0645 đồng ROE 2008 < ROE 2007 cho thấy CÂU 2 Lợi nhuận biên Suất sinh lời tổng tài sản Suất sinh lợi vốn cổ phần thường LN B = ROA = ROE = LR DT LR TTS LR VCPT 87960 = 3432000 87960 = 1468800 87960 = 663768 2.56% 5,99% 13,25% 44220 = 3850000 44220 = 1650800 44220 = 685988 1,15% Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG Huỳnh Minh Hịa – Lớp QT3 hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu để tạo lợi nhuận cho cổ đông ngày thấp so với TBN Tỷ số suất sinh lời vốn đầu tư ROI = EBIT * (1 %T ) Dchiulai E 209100 * (1 0.4) 323432 663768 = 149700 * (1 0.4) = 424612 685988 12,7% ROI 2008 cho biết đồng vốn đầu tư sinh lợi cho công ty 0,0809 đồng 19.1% 8.09% Suất sinh lợi công ty năm 2008 giảm mạnh so với 2007, so với TBN thời gian thu hồi vốn củ công ty lâu so với công ty ngành Nhận xét : Các số khả sinh lời công ty CP QUANG TRUNG năm 2008 giảm nhiều so với năm 2007 Điều đánh giá hiệu tài công ty năm 2008 giảm sút nhiều Và đem so với bình diện chung tồn ngành tỷ số lại tương đối thấp, chưa đạt chuẩn phát triển chung CÂU V TS 2008 cơng ty cho biết Số vịng quay vốn V TS = DT TTS 3432000 =2,34 1468800 V/năm 3850000 = 1650800 2,33 V/ năm 2,6 V/ năm Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG công ty tạo 2,33đ doanh thu đồng đầu tư Có phần hiệu năm 2007 2.34 vòng so với TBN Huỳnh Minh Hịa – Lớp QT3 V TK 2008 =3,89V/năm có nghĩa Vòng quay tồn kho Kỳ thu tiền bình qn Vịng quay khoản phải thu V TK = GVHB GTK 365 DSO=KPT* DT 365 L KPT = DSO 2864000 715200 = V/năm 3250000 = 836000 3,89 V/ năm 365 365 7,0 ngày 38,0 ngày 351200* 3432000 =3 402000* 3850000 = 365 =10 37 ngày 365 =10 38 ngày hàng hóa cơng ty có số vịng quay tồn kho trung bình 2,4 lần năm Hay nói cách khác hàng hóa lưu kho trung bình tháng trước bán 7,0 V/ năm 32,0 ngày 365 = 32 Trung bình 38 ngày doanh số bán chịu khoản phải thu tốn, hay thời gian trung bình từ lúc bán tới lúc nhận tiền 38 ngày DSO 2008>DSO 2007>DSO TB Cho thấy ốn công ty bị chiếm dụng vốn, vốn đầu tư hoạt động không hiệu Vòng quay khoản phải thu 11 ngày cơng ty tương đối ổn định Nó cho thấy sau 10 ngày khoản phải thu cơng ty thu Nhận xét: Các số vòng quay tài sản công ty QUANG TRUNG năm 2008 ko có thay đổi nhiều so với năm 2007 Có thể nói tình hình tài cơng ty khơng tốt Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 CÂU Tỷ số khả toán nợ ngắn hạn CR 2008>CR 2007, cho thấy khả TSLD CR= NNH 1124000 = 481600 2,3 1290000 =2,4 540200 tốn cty 2008 có cải thiện Dù cịn thấp, chưa đạt so với TBN coi an tồn 2,7 QR 2008 =0.84 có nghĩa khả 10 11 Tỷ số khả toán nhanh Tỷ số Nợ Vốn TSLD TK QR= NNH TongNo D/A= TongVon 1124000 715200 =0, 481600 1290000 836200 = 540200 85 0,84 805032 =54,8% 1468800 964812 =58,4% 1650800 toán nợ ngắn hạn tài sản lưu động khoản cao 0.84 lần nợ ngắn hạn, so với TBN lần cho thấy khả tốn nhanh cịn yếu lại có xu hướng giảm so với 2007 Khơng an tồn 1,0 50% Tổng nợ cấu vốn cty tăng lên Vốn vay > VCSH, rủi ro tăng chi phí lãi vay tăng Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 12 Tỷ số Nợ Vốn cổ phần 13 Số lần toán lãi vay từ thu nhập TongNo VCP EBIT I TIE= 805032 =1,2 663768 209100 62500 964812 =1,41 685988 Tổng nợ cơng ty có xu hướng tăng lên so với VCP 149700 =2 76000 TIE 2008 giảm nhiều cho thấy khả toán lãi vay yếu Sẽ khó vay mượn năm sau =3,3 2,5 Nhận xét : Đánh giá cách tổng quan số đánh giá rủi ro công ty QUANG TRUNG ta thấy cơng ty có tình hình tài khơng an tồn CÂU 14 15 Tỷ số giá cổ phiếu thu nhập cổ phiếu Tỷ số thị giá cổ phiếu thư giá cổ P/E= P EPS ThiGia M/B= ThuGia 8,5 =9,7 87960 / 100000 8,5 (663768 / 100000) =1, 44220 / 100000 =13, 6 (685988 / 100000) = 14,2 P/E cơng ty cịn thấp so với TBN có xu hướng tăng nhanh Đây điều không tốt CP công ty Bởi P/E tăng lợi nhuận công ty giảm Tuy nhiên xét mặt chung P/E 2008 nói chung tốt 1,4 0,9 Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG M/B2008 =0.9 cho biết thị giá gấp 0,9 lần thư giá, thấp năm 2007 thấp TBN , điều cho thấy cổ phiếu cty thị trường giá hay 10 Huỳnh Minh Hịa – Lớp QT3 nói cách khác cổ phiếu ưa chuộng thị trường phiếu Nhận xét : Qua số đánh giá cổ phiếu công ty ta thấy cổ phiếu công ty không hấp dẫn nhà đầu tư Cổ phiếu công ty đánh giá thấp tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh cơng ty khơng tốt CÂU : Công thức DUPON : ROE = LR DT 2007 =2.56%, LR DT LR VCP LR DT TTS = DT * TTS * VCP 2008= 1,15%, TBN=3,5% : Ta thấy lợi nhuận công ty năm 2008 giảm so với năm 2007, công ty làm ăn hiệu so với năm 2007, chưa kiểm soát khoản chi phí So với TBN cơng ty kinh doanh chưa đạt hiệu so với TBN DT TTS 2007= 2,34 V/năm, DT TTS 2008= 2,33V/năm, TBN=2,6V/năm : V TS 2008 công ty cho biết công ty tạo 2,33đ doanh thu đồng đầu tư Có phần hiệu năm 2007 2.34 vòng so với TBN Việc sử dụng vốn công ty chưa đạt hiệu TTS VCP 2007=1+ D/E = 1+ 805032 TTS =1+1,2=2,2, 663768 VCP 2008=1+ D/E = 1+ 964812 =1+1,41=2,42: 685988 với đồng vốn chủ sở hữu cơng ty vay 1,41 đồng điều cho thấy độ tín nhiệm cơng ty cao Nhưng mặt khác cho thấy rủi ro khả tốn cơng ty tăng lên Những điểm mạnh điểm yếu mặt tài cơng ty : Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG 11 Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 Điểm mạnh : Độ tín nhiệm cơng ty nhà đầu tư cao, nên vay nhiều đồng vốn chủ sở hữu bỏ Điểm yếu : Việc sử dụng vốn công ty không hiệu Việc quản lý chi phí hiệu Sử dụng nợ vốn cổ phần nhiều dẫn đến khả tốn Gánh nặng chi phí lãi vay Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG 12 Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 Rủi ro tốn CÂU 7: Phân tích tài có hạn chế sau: Có nhiều cơng ty có quy mô lớn họat động đa ngành, chí hoạt động ngành khác nhau, nên khó xây dưng ứng dụng hệ thống tỷ cố bình qn ngành có ý nghĩa cơng ty Do đó, phân tích báo cáo tài thường có ý nghĩa cơng ty nhỏ khơng có hoạt động đa ngành Lạm phát ảnh hưởng xấu làm sai lệch thơng tin tài hcính ghi nhận báo cáo tài khiến cho việc tính tốn tỷ số phân tích tài trở nên sai lệch Các yếu tố thời vụ làm ảnh hưởng đến tình hình haọt động cơng ty khiến cho tỷ số tài có khuynh hướng thay đổi bất thường chẳng hạn vào mùa tồn kho tăng lên cao bình thường, sử dụng tỷ số vịng quay hàng tồn kho thấy cơng ty hoạt động hiệu Các tỷ số tài xây dựng tính tốn từ báo cáo tài nên mức độ xác phụ thuộc lớn vào chất lượng nguyên tắc thực hành kế toán Thế nhưng, nguyên tắc thực hành kế tốn lại khác công ty, ngành quốc gia, đó, thực hành kế tốn cỏ thể làm sai lệch tỷ số tài Các nhà quản lý cịn lợi dụng ngun tắc thực hành kế toán để chủ động tạo báo cáo tài qua tạo tỷ số tài ý muốn khiến cho phân tích báo cáo tài khơng cịn cơng cụ đánh giá kiểm sốt khách quan Đơi cơng ty có vài tỷ số tốt vài tỷ số khác xấu làm cho việc đánh giá chung tình hình tài cơng ty trở nên khó khăn ý nghĩa Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG ... thu công ty thu Nhận xét: Các số vịng quay tài sản cơng ty QUANG TRUNG năm 2008 ko có thay đổi nhiều so với năm 2007 Có thể nói tình hình tài cơng ty khơng tốt Phân tích tình hình tài cơng ty. .. CÂU : Phân tích tình hình tài cơng ty CP QUANG TRUNG Huỳnh Minh Hòa – Lớp QT3 Qua báo cáo ngân lưu cơng ty CP QUANG TRUNG năm 2008, ta rút số kết luận tình hình tài cơng ty sau: Báo... cách khác cổ phiếu ưa chuộng thị trường phiếu Nhận xét : Qua số đánh giá cổ phiếu công ty ta thấy cổ phiếu công ty không hấp dẫn nhà đầu tư Cổ phiếu công ty đánh giá thấp tình hình tài chính, hoạt