Thực trạng nghiệp vụ tái cấp vốn ngân hàng nhà nước việt nam sử dụng những năm gần đây

Đề tài: Thực trạng nghiệp vụ tái cấp vốn ngân hàng nhà nước Việt Nam sử dụng năm gần Thành viên nhóm 10 Nguyễn Văn Trình- NHGK11 ( Nhóm trưởng) Nguyễn Đức Hồng- NHGK11 Võ Hoàng Trọng Thọ- NHGK11 Nguyễn Tuấn Việt- NHGK11 Ngơ Trà My- NHGK11 Nguyễn Thị Hòa- NHGK11 Nguyễn Hữu Anh- NHGK11 Phạm Bảo Anh- NHGK11 Phạm Văn Thuyên- NHGK11 10 Vũ Xuân Tiệp- NHGK11 Mục lục Chương 1: Cơ sở lý luận nghiệp vụ tái cấp vốn Việt Nam Khái niệm Hình thức tái cấp vốn Vai trò nghiệp vụ tái cấp vốn Chương 2: Thực trạng nghiệp vụ tái cấp vốn NHNN Việt Nam sử dụng vài năm gần Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Chương 3: Những hạn chế giải pháp hồn thiện sách tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Hạn chế tồn Các giải pháp để hồn thiện sách tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Tài liệu tham khảo Chương : Cơ sở lý luận nghiệp vụ tái cấp vốn Việt Nam Khái niệm Tái cấp vốn hình thức cấp tín dụng có đảm bảo NHTW nhằm cung ứng nhu cầu vốn ngắn hạn phương tiện tốn cho NHTM Hình thức tái cấp vốn Theo Luật NHNN, có ba hình thức tái cấp vốn Việt Nam: 2.1 Cho vay lại theo hồ sơ tín dụng Đây hình thức tái cấp vốn NHNN NHTM, dựa sở hồ sơ tín dụng mà NHTM cho vay khách hàng Theo nghiệp vụ này, NHTM phải xuất trình cho NHNN hồ sơ tín dụng thẩm định chấp nhận cho khách hàng vay mà chưa tìm nguồn vốn cần thiết Căn vào nhu cầu điều hòa khối cung tiền tệ, số phát hành tiền bổ sung năm Chính phủ định, nhu cầu vay vốn NHTM, NHNN thẩm định hồ sơ để chấp nhận từ chối cho vay Trong trường hợp chấp nhận, NHNN cấp khoản tín dụng cho NHTM với nguồn vốn cho vay vốn dự trữ phát hành, sở đảm bảo tài sản có NHTM 2.2 Chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ khác NHTM - Về khái niệm chất hoạt động chiết khấu, tái chiết khấu: Theo quy chế chiết khấu, tái chiết khấu NHNN với ngân hàng ban hành kèm theo định số 898/2003/QĐ-NHNN ngày 12/8/2003 Thống đốc NHNN sửa đổi, bổ sung Quyết định số 12/2008/QĐ-NHNN thì: “Chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá ngân hàng nghiệp vụ NHNN mua ngắn hạn giấy tờ có giá thời hạn tốn, mà giấy tờ có giá ngân hàng giao dịch thị trường sơ cấp thứ cấp” Chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá, nhìn nhận từ góc độ kinh tế học quan niệm nghiệp vụ tín dụng NHNN nhằm thực sách tiền tệ quốc gia Nhưng xét góc độ pháp lý, lại quan niệm giao dịch hợp đồng, xác lập NHNN Việt Nam (với tư cách bên cho vay) với NHTM (với tư cách bên vay) thơng qua hình thức mua, bán thương phiếu giấy tờ có giá khác NHTM Với tính chất quan hệ pháp luật, hoạt động chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác NHNN NHTM hình dung với ba yếu tố bản: Yếu tố chủ thể, bao gồm có người mua (NHNN) người bán (NHTM); yếu tố đối tượng mua, bán thương phiếu giấy tờ có giá; yếu tố giá “hàng hóa” mua, bán số tiền mua thương phiếu, giấy tờ có NHNN phải toán cho khách hàng NHTM sau trừ phần lợi tức chiết khấu - Về đối tượng chiết khấu, tái chiết khấu: Trước đây, theo quy định Luật NHNN năm 1997 giấy tờ có giá NHNN chiết khấu, tái chiết khấu phải giấy tờ có giá ngắn hạn Tuy nhiên, theo Luật NHNN sửa đổi, bổ sung ngày 16/3/2003 theo Quy chế chiết khấu, tái chiết khấu NHNN ngân hàng ban hành kèm theo Quyết định số 898/2003/QĐ-NHNN ngày 12/8/2003 sửa đổi, bổ sung Quyết định số 12/2008/QĐ-NHNN đối tượng chiết khấu, tái chiết khấu mở rộng, bao gồm giấy tờ có giá ngắn hạn dài hạn tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN, loại giấy tờ có giá trị khác Thống đốc NHNN quy định thời kỳ Các giấy tờ có giá nêu NHNN chiết khấu có đủ điều kiện quy định Khoản Điều Quy chế chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá: - Trường hợp chiết khấu tồn thời gian lại giấy tờ có giá: Thời hạn lại tối đa giấy tờ có giá 91 ngày - Trường hợp chiết khấu có kỳ hạn: Thời hạn lại giấy tờ có giá phải dài thời hạn NHNN chiết khấu - Các giấy tờ có giá phát hành đồng Việt Nam chuyển nhượng - Về trình tự, thủ tục thực nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu: Theo quy định hành, hoạt động chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá NHNN NHTM thực Sở giao dịch NHNN Trường hợp cần thiết, Sở giao dịch NHNN trình Thống đốc NHNN ủy quyền cho chi nhánh NHNN tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương thực nghiệp vụ chiết khấu NHTM có trụ sở địa bàn tỉnh, thành phố Khi có nhu cầu vay vốn hình thức chiết khấu, tái chiết khấu, NHTM (trụ sở chính) gửi giấy đề nghị chiết khấu (theo mẫu quy định) cho NHNN (Sở giao dịch NHNN chi nhánh NHNN ủy quyền) vào trước 15 ngày giao dịch (Điều 10 Quy chế chiết khấu) Căn vào giấy đề nghị chiết khấu hạn mức chiết khấu chưa sử dụng, NHNN xem xét hồ sơ xin chiết khấu, tái chiết khấu để định gửi thông báo chấp thuận (theo mẫu quy định) cho NHTM sau nhận giấy đề nghị chiết khấu NHTM Theo quy định Điều 11 quy chế chiết khấu, tái chiết khấu, NHNN không chấp nhận chiết khấu nếu: - Ngân hàng sử dụng hết hạn mức chiết khấu - Các giấy tờ có giá khơng đủ điều kiện theo quy định Điều Quy chế chiết khấu - Giấy đề nghị chiết khấu gửi NHNN có nội dung khơng phù hợp với mẫu số 01 quy chế, người ký không thẩn quyền Như vậy, Quy chế chiết khấu, tái chiết khấu NHNN ngân hàng ban hành kèm theo Quyết định 898/2003/QĐ-NHNN ngày 12/8/2003 sửa đổi, bổ sung Quyết định NHNN số 12/2008/QĐ-NHNN quy định cụ thể, rõ ràng bổ sung nhiều quy định hợp lý, đáp ứng yêu cầu hoạt động ngân hàng tiến trình hội nhập 2.3 Cho vay có bảo đảm cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá khác Đây hình thức cho vay NHNN dành cho TCTD ngân hàng xin vay sở cầm cố giấy tờ có giá thuộc sở hữu ngân hàng tín phiếu Kho bạc nhà nước, tín phiếu NHNN, cơng trái, trái phiếu kho bạc, trái phiếu Chính phủ… Các ngân hàng vay theo hình thức bao gồm: NHTM; ngân hàng phát triển; ngân hàng đầu tư; ngân hàng sách; ngân hàng hợp tác; ngân hàng liên doanh; chi nhánh NHNN; loại hình ngân hàng khác thành lập hoạt động theo Luật TCTD Việc cho vay cầm cố NHNN ngân hàng trung gian phải thực sở thẩm định hồ sơ đề nghị cho vay cầm cố ngân hàng xin vay để định cho vay từ chối cho vay Mọi thủ tục cấp tín dụng hình thức cho vay có bảo đảm cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá khác thực theo Quyết định số 1425/2003/QĐ-NHNN ngày 03/11/2003 Thống đốc NHNN việc ban hành Quy chế cho vay có bảo đảm cầm cố giấy tờ có giá ngắn hạn NHNN Việt Nam ngân hàng; Quyết định 94/2004/QĐ-NHNN ngày 20/01/2004 việc sửa đổi số điều Quy chế cho vay có đảm bảo cầm cố giấy tờ có giá NHNN Việt Nam với ngân hàng ban hành kèm theo Quyết định số 1425/2003/QĐ-NHNN ngày 03/11/2003 Điểm khác biệt hình thức tái cấp vốn với hình thức tái cấp vốn chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác bên cho vay (NHNN) không chuyển giao quyền sở hữu chứng từ mà nắm giữ hay quản lý chứng từ với tư cách vật bảo đảm Do đó, bên cho vay khơng có quyền đòi tiền người mắc nợ theo chứng từ chứng từ đến hạn tốn Trong đó, bên nhận chiết khấu (bên cho vay) nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá lại chuyển giao quyền sở hữu chứng từ có quyền đòi tiền người mắc nợ theo chứng từ chứng từ đến hạn tốn Vai trò nghiệp vụ tái cấp vốn - Tái cấp vốn nghiệp vụ quan trọng NHNN, công cụ điều hành CSTT quốc gia - Nguồn vốn vay từ nghiệp vụ tái cấp vốn NHNN nguồn vốn thiếu hoạt động kinh doanh hệ thống NHTM, có vai trò quan trọng NHTM tạm thời đột xuất lâm vào trạng thái khó khăn Chương 2: Thực trạng nghiệp vụ tái cấp vốn NHNN Việt Nam sử dụng vài năm gần Luật NHNN sửa đổi, bổ sung năm 2003 quy định ba hình thức tái cấp vốn Tuy nhiên, thực tế, NHNN Việt Nam thực theo hai hình thức, là: Chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác cho vay có bảo đảm cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá Trong điều hành sách tiền tệ, sử dụng nghiệp vụ tái cấp vốn, NHTW tác động tới lượng tiền cung ứng hai cách : tác động đến giá khoản vay (lãi suất tái cấp vốn), hai tác động đến số lượng vay thông qua quản lý cửa sổ chiết khấu Lãi suất tái cấp vốn lãi suất mà NHTW áp dụng cho nghiệp vụ tái cấp vốn cho ngân hàng thương mại (NHTM) Ở Việt Nam, NHNN tái cấp vốn cho NHTM qua hình thức: cho vay lại theo hồ sơ tín dụng, chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn khác, cho vay lại hình thức cầm cố giấy tờ có giá ngắn hạn Lãi suất tái chiết khấu lãi suất áp dụng cho nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác tín phiếu kho bạc, chứng tiền gửi Như vậy, khác biệt lãi suất tái chiết khấu lãi suất tái cấp vốn tài sản dùng để chấp cho việc vay mượn tiền khác Lãi suất chiết khấu áp dụng giấy tờ có độ rủi ro thấp trái phiếu phủ, thương phiếu, chứng tiền gửi ngắn hạn Còn lãi suất tái cấp vốn lãi suất áp dụng cho loại tài sản chấp có độ rủi ro cao Đây lí giải thích cho việc lãi suất tái chiết khấu thường thấp lãi suất tái cấp vốn Lãi suất chiết khấu tác động đến lượng tiền lưu thông thẳng NHTW điều chỉnh tăng, giảm lãi suất tái cấp vốn lãi suất chiết khấu phụ thuộc vào mục tiêu sách tiền tệ thắt chặt hay tăng lượng tiền luu thông Khi NHTW thấy cần tăng tiền cho lưu thông, NHTW hạ thấp lãi suất tái cấp vốn xuống Điều hấp dẫn NHTM đến NHTW để vay giá tín dụng giảm, thêm khối lượng tín dụng cấp tăng lên Ngược lại, NHTW cần giảm khối lương tiền lưu thông, họ tăng lãi suất tái cấp vốn lên Như vậy, chi phí vay tăng lên khiến NHTM vay chiết khấu Đồng thời, NHTW giảm khối lượng tín dụng cấp xuống NHTM định vay Bên cạnh tác động thông qua lãi suất tái cấp vốn, NHTW quản lý cửa sổ chiết khấu để tác động trực tiếp đến mặt lượng dự trữ hệ thống NHTM Những khoản cho vay tái chiết khấu NHTW NHTM gọi cửa sổ chiết khấu NHTW quản lí cửa sổ chiết khấu nhiều cách để khoản vốn cho vay khỏi bị sử dụng khơng hạn chế việc vay Khi NHTW tăng tổng hạn mức tái cấp vốn có nghĩa NHTM vay NHTW nhiều Điều làm tăng vốn khả dụng hệ thống NHTM, từ tăng khả cung ứng tín dụng cho kinh tế, tăng khả tạo tiền hệ thống ngân hàng Những tác động hoàn toàn ngược lại NHTW giảm hạn mức tái cấp vốn xuống Hoạt động tái cấp vốn có vai trò việc hỗ trợ vốn ngắn hạn, nhu cầu bất thường xảy nhằm hỗ trợ ngân hàng đảm bảo khả toán Trường hợp ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Á Châu vào tháng 10/2003 NHTMCP nơng thơn Ninh Bình (nay NHTMCP Dầu khí tồn cầu) ví dụ điển hình Trước tin đồn thất thiệt, khách hàng ngân hàng ạt đến rút tiền trước hạn, bất ngờ trước phản ứng mang tính dây chuyền khách hàng, ngân hàng rơi vào tình trạng bị động cân đối nguồn vốn đảm bảo khả toán cho khách hàng Tuy nhiên, với vai trò ngân hàng ngân hàng, NHNN kịp thời hỗ trợ khả tốn cho ngân hàng hình thức cho vay có bảo đảm cầm cố giấy tờ có giá Tuy nhiên q trình tìm tài liệu, thơng tin số tiền NHNN tái cấp vốn cho ngân hàng thương mại khó tìm khơng có, tiểu luận tập trung sâu vào nghiên cứu biến động lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái chiết khấu phân tích động thái NHNN qua năm gần Năm 2008 Diễn biến kinh tế năm 2008 Những thách thức mà kinh tế phải đối mặt năm 2008 diễn biến vô phức tạp, khó lường Nếu tháng đầu năm, gia tăng mạng giá dầu, giá lương thực, giảm giá thị trường bất động sản, thị trường chứng khốn, bất ổn trị gây áp lực lạm phát mang tính tồn cầu tăng trưởng kinh tế quốc gia gặp khó khăn trước áp lực lạm phát, tháng cuối năm, giá dầu giảm mạnh từ mức kỷ lục 147 USD/thùng vào tháng xuống mức thấp xung quanh 40 USD/ thùng vào trung tuần tháng 12, giá lương thực giảm mạnh với tỷ lệ thất nghiệp tăng cao gây áp lực giảm phát Kinh tế giới lại chuyển từ áp lực lạm phát cao sang xu hướng thiểu phát giảm phát với suy thối kinh tế tồn cầu tình trạng tiếp tục diễn năm 2009 Nền kinh tế Việt Nam năm 2008, phải đối mặt với diễn biến khó lường kinh tế giới, mà phải đối mặt với nhiều khó khăn nội tại: Lạm phát tăng mạnh ( giá xăng, giá gạo leo thang với tin đồn thất thiệt), thâm hụt cán cân thương mại đạt mức kỷ lục ( 14% GDP), thị trường chứng khốn liên lục sụt giảm Trước tình hình đó, để giữ ổn định kinh tế vĩ mơ, tạo tảng cho tăng trưởng bền vững, Chính phủ điều chỉnh từ mục tiêu tăng trưởng cao mang mục tiêu kiềm chế lạm phát ưu tiên hàng đầu tăng trưởng trì mức hợp lí Tuy nhiên, tháng cuối năm, ảnh hưởng khủng hoảng tài tồn cầu áp lực giảm phát, diễn biến kinh tế lạm phát Việt Nam nằm xu hướng chung kinh tế giới, nên giải pháp vĩ mô có thay đổi cho phù hợp 10 vốn giảm từ 13%/năm xuống 12%/năm; lãi suất tái chiết khấu giảm từ 11%/năm xuống 10%/năm Như vậy, lần thứ hai tháng, Ngân hàng Nhà nước có loạt điều chỉnh quan trọng liên quan đến sách tiền tệ Trước đó, ngày 3/11, quan giảm lãi suất bản, lãi suất chủ chốt khác tỷ lệ dự trữ bắt buộc Với lần điều chỉnh này, nhà điều hành tiếp tục phát tín hiệu nới dần sách tiền tệ, tạo điều kiện thêm vốn cho ngân hàng tiếp vốn cho kinh tế, gián tiếp kéo lãi suất huy động cho vay thị trường xuống Ngày 3/12/2008, lần Ngân hàng Nhà nước ban hành Quyết định số 2949 /QĐNHNN, giảm lãi suất tái cấp vốn từ 12%/năm xuống 11%/năm; lãi suất tái chiết khấu giảm từ 10%/năm xuống 9%/năm Chiều 19/12/2008, Thống đốc có Quyết định số 3159/QĐ-NHNN điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu Theo định trên, lãi suất tái cấp vốn giảm từ 11%/năm xuống 9,5%/năm; lãi suất tái chiết khấu giảm từ 9,0%/năm xuống 7,5%/năm, định có hiệu lực từ ngày 22/12/2008 Theo Ngân hàng Nhà nước, mục đích việc thực giải pháp điều hành sách tiền tệ nói nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp, hộ sản xuất tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng; tổ chức tín dụng mở rộng tín dụng sản xuất, xuất khẩu, nhập mặt hàng thiết yếu, doanh nghiệp nhỏ vừa, dự án đầu tư sản xuất, kinh doanh kể dự án đầu tư bất động sản khả thi, có hiệu có khả trả nợ hạn Năm 2008 kết thúc lại với năm đầy biến động NHNN liên tục thay đổi loại lãi suất tái chiết khấu tái cấp vốn cách linh hoạt điều hành sách tiền tệ Diễn biến loại lãi suất tái cấp vốn cấp chiết khấu năm 2008 tổng hợp lại đồ thị bảng đây: 14 Năm 2009 2.1 Diễn biến kinh tế năm 2009 15 Năm 2009, kinh tế phải đối phó với nhiều khó khăn, thách thức tác động khủng hoảng tài suy thối kinh tế tồn cầu Nền kinh tế bộc lộ dấu hiệu suy giảm từ cuối năm 2008 mạnh quý I/2009 Nền kinh tế Việt Nam có mức độ mở cửa lớn với kinh tế giới hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng, vậy, tổ chức tài doanh nghiệp Việt Nam không đầu tư, nắm giữ loại tài sản độc hại kinh tế Việt Nam chịu tác động qua kênh đầu tư, thương mại (vốn FII ra, FDI vào chậm lại, khách quốc tế giảm, xuất sụt giảm) Tốc độ tăng trưởng GDP quý II/2009 nước đạt 4,5%; GDP tháng đầu năm đạt 3,9% Con số thấp nhiều so với mức tăng trưởng 6,5% kỳ năm 2008, tăng đáng kể so với mức 3,1% quý I/2009 Những tháng cuối năm có nguy tái lạm phát Tái lạm phát cao lên vào tháng cuối năm có cộng hưởng nhiều yếu tố Ở nước điều độ liều lượng tăng trưởng kinh tế kiềm chế lạm phát không dễ dàng.Diễn biến kinh tế tháng cuối năm tiếp tục thách thức cho thực thi CSTT thâm hụt cán cân thương mại không cải thiện mà tiếp tục gia tăng( theo số liệu Tổng cục Hải quan 11 tháng tổng kim nghạch xuất nhập nước đạt 113,6 tỷ USD, giảm 14,7% so với kỳ năm 2008, đó, xuất giảm 11,5% nhập giảm 17%) Cán cân thương mại hàng hóa 11 tháng thâm hụt 10,95 tỷ USD 31,3% xuất khẩu, nguồn bù đắp cho thâm hụt suy giảm nguồn đầu tư trực tiếp nước sút mạnh so với năm 2008, đầu tư gián tiếp nước ngồi khơng tăng mà giảm, nguồn kiều hối giảm khủng hoảng kinh tế toàn cầu… dẫn đến thâm hụt cán cân tốn, tình hình tiếp tục gây bất lợi cho việc ổn định tỷ giá.Thêm vào đo, thâm hụt ngân sách tăng cao, năm 2009 mức thâm hụt ngân sách mức 6,5% GDP buộc ngân sách phải vay nợ nhiều, qua mà gây áp lực giảm giá VND Trên thị trường tiền tệ xuất nhiều tượng bất cập, mâu thuẫn nhau: tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, chưa đáp ứng đủ nhu cầu vay vốn doanh nghiệp, VND khan hiếm, biểu áp lực tăng lãi suất, khoản VND mỏng manh 16 Sự khan tiền đồng lý thuyết làm cho VND tăng giá sách điều tiết vĩ mơ lãi suất lại thấp gây áp lực giảm giá VND, đồng thời kích thích nhu cầu sử dụng tiền đồng, tăng nhu cầu tín dụng, gây vòng xốy khan tiền đồng, gây áp lực cho NHNN cung ứng thêm tiền Điều tiếp tục gây áp lực giảm giá VND Kết thúc năm 2009, tăng trưởng GDP đạt 5,32% với lạm phát kiềm chế 7% Những số cho cảm nhận kinh tế võ mô trạng thái ổn định 2.2 Sử dụng nghiệp vụ tái cấp vốn NHNN So với năm 2008, sách tiền tệ hoạt động ngân hàng thương mại năm 2009 có ổn định tương đối Xét tần suất điều chỉnh đó, năm 2009 sách tiền tệ có ổn định Cụ thể, ngân hàng nhà nước điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái chiết khấu có lần , lần giảm tháng 4, lần tăng đầu tháng 12 Tháng 2/2009 kinh tế có dấu hiệu phục hồi, lạm phát năm 2008 kiểm soát , Ngân hàng nhà nước ban hành Quyết định số 173/QĐ-NHNN ngày 23/01/2009 , bắt đầu có hiệu lực từ 01/02/2009 giảm lãi suất tái cấp vốn từ 9,5%/năm xuống 8%/năm; lãi suất tái chiết khấu giảm từ 7,5%/năm xuống 6%/năm Mục đích: Duy trì mức lãi suất vừa phải để kích thích tăng trưởng kinh tế NHNN muốn phát thông điệp lạm phát tầm kiểm sốt, việc giữ ngun LSCB giúp 17 trấn an tâm lý nhà đầu tư thị trường mà thơng tin tỷ giá hối đối điều chỉnh, nhiều mặt hàng tăng giá công bố dồn dập thời gian cuối năm Ngày 10/4/2009, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành Quyết định số 837/QĐ-NHNN lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu thay cho Quyết định số 173/QĐ-NHNN Theo đó, từ ngày 10/04, mức lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam áp dụng: lãi suất tái cấp vốn 7,0 %/năm Lãi suất tái chiết khấu 5,0 %/năm Mục đích việc giảm lãi suất chiết khấu lãi suất tái cấp vốn tiếp tục tạo điều kiện cho ngân hàng vay vốn từ Ngân Hàng Nhà nước rẻ hơn, hỗ trợ khả giảm thêm lãi suất cho vay cho doanh nghiệp Ngày 1/10/2009, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành Quyết định số 2232/QĐ-NHNN Ngân hàng Nhà nước giữ nguyên loại lãi suất lãi suất tái cấp vốn NHNN tổ chức tín dụng 7,0%/năm; lãi suất tái chiết khấu NHNN tổ chức tín dụng 5,0%/năm Ngày 25/11/2009, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành Quyết định số 2664/QĐ-NHNN Theo từ 01/12/2009, tăng thêm 1% lãi tái chiết khấu lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái cấp vốn từ 7%/năm lên 8%/năm, lãi suất chiết khấu tăng từ 5% lên 6% Mục tiêu việc nâng lãi suất tái cấp vốn từ 7%/năm lên 8%/năm, lãi suất chiết khấu tăng từ 5% lên 6% kiếm soát rủi ro tăng trưởng nóng lạm phát lên kinh tế, tăng trưởng kinh tế bền vững năm 2010, chủ động đối phó với diễn biến phức tạp thị trường tài kinh tế giới, đồng thời tâm có phản ứng sách phù hợp từ ổn định kinh tế vĩ mô Năm 2010 3.1 Diễn biến kinh tế năm 2010 Trong bối cảnh khó khăn kinh tế toàn cầu, dù nội lực kinh tế chưa mạnh, Việt Nam đạt tốc độ tăng trưởng 6,78%, cao tiêu kế hoạch đề (6,5%) Giá trị sản xuất công nghiệp năm 2010, số ước tăng 14% so năm trước cao 18 kế hoạch năm (12%) Giá trị sản xuất tồn ngành nơng, lâm, thủy sản năm 2010 ước tăng 4,69% so năm trước, nơng nghiệp tăng 4,24%, lâm nghiệp tăng 4,6%, thủy sản tăng 6,05% Tổng mức bán lẻ hàng hóa doanh thu dịch vụ tiêu dùng tính chung năm 2010 ước đạt 1.561,6 nghìn tỷ đồng, tăng 24,5% so với năm 2009 Thu ngân sách Nhà nước tính từ đầu năm đến ngày 15/12 ước đạt 504,4 nghìn tỷ đồng, 109,3% dự tốn năm Tổng vốn đầu tư tồn xã hội năm 2010 ước đạt 830,3 nghìn tỷ đồng, tăng 17,1% so năm 2009 Vốn đầu tư từ ngân sách Nhà nước ước thực năm 2010 đạt 141,6 nghìn tỷ đồng, 110,4% kế hoạch năm Vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) năm 2010 thực đạt 11 tỷ USD, tăng 10% so năm 2009 Tổng kim ngạch xuất tháng 12 ước đạt 7,1 tỷ USD, năm 2010 ước đạt 71,6 tỷ USD, tăng 25,5% so năm 2009 gấp bốn lần so tiêu kế hoạch Quốc hội thông qua (hơn 6%) Giá nhiều mặt hàng xuất cải thiện góp phần tăng trưởng xuất năm Bên cạnh thành tựu chung nhìn lại năm 2010, kinh tế bộc lộ nhiều vấn đề Kinh tế vĩ mô thiếu tảng vững chắc, chất lượng tăng trưởng thấp, tiềm ẩn khơng bất trắc, khơng sớm khắc phục ảnh hưởng đến phát triển ổn định năm Quốc hội đặt tiêu lạm phát 2010 dự kiến mức 7-7,5% Sau tháng, trước tình hình giá giới biến động, giá đầu vào nhiều loại nguyên liệu tăng bất thường, mức lạm phát điều chỉnh lên 8,5%/năm Tuy nhiên, diễn biến tháng cuối, tháng 11 khiến tất quan điều hành phải bất ngờ, 11 tháng, số giá tiêu dùng (CPI) lên tới 9,58% Lạm phát tháng cuối năm hai thành phố lớn (Hà Nội TP.HCM) 1,83% 1,61% Lạm phát năm 2010 tới 11,75% Như vậy, vòng bốn năm qua, có tới ba năm lạm phát mức hai số (năm 2007 12,63%; năm 2008 22,97%) Việc CPI năm 2010 lên hai số tạo nên bão giá, khiến doanh nghiệp người dân gặp khó khăn 19 Năm 2010 năm đầy biến động với việc bùng nổ sốt lãi suất huy động với việc chạy đua tăng lãi suất ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh, xử lý cho thấy vấn đề quản lý chậm, chưa chủ động việc dự đốn tình hình để đạo 3.2 Sử dụng nghiệp vụ tái cấp vốn NHNN Năm 2010 năm đầy thử thách hệ thống ngân hàng nhà nước Việt Nam, ngành ngân hàng vừa phải lo giúp doanh nghiệp khổi phục sản xuất, phải đảm bảo để lạm phát không xảy Năm 2010 để thực có hiệu mục tiêu Quốc hội Chính phủ đề ra, NHNN tập trung hồn thiện thể chế tiền tệ hoạt động ngân hàng, trọng tâm hoàn thiện dự thảo Luật NHNN (sửa đổi) Luật Các TCTD (sửa đổi) để trình Quốc hội Khố XII thơng qua kỳ họp thứ Cùng với việc thực có hiệu sách HTLS Chính phủ, ngân hàng điều hành CSTT cách thận trọng, linh hoạt theo nguyên tắc thị trường, đáp ứng mục tiêu tăng trưởng, kiềm chế lạm phát Quốc hội đề So với năm 2008 2009, năm 2010 năm mà lãi suất tái chiết khấu tái cấp vốn ổn định Lãi suất có thay đổi suốt 10 tháng đầu năm Trong 10 tháng đầu, ngân hàng nhà nước văn định 26/TB-NHNN 26/01/2010, 189/TB-NHNN 31/5/2010, 220/TB-NHNN 24/06/2010, 259/TB-NHNN 27/7/2010, 316/TB-NHNN 25/8/2010, 352/TB-NHNN 27/9/2010, 402/TB-NHNN 27/10/2010, 20 theo giữ nguyên lãi suất tái chiết khấu 6%/ năm lãi suất tái cấp vốn 8%/năm Tuy nhiên trước tình hình lạm phát có xu hướng gia tăng tháng cuối năm ngày 05/11/2010, NHNN định 2620/QĐNHNN quy định lãi suất tái cấp vốn tăng 1% từ 8%/năm lên 9%/năm, lãi suất tái chiết khấu từ 6%/năm lên 7%/năm Năm 2011 4.1 Diễn biến kinh tế từ đầu năm đến Năm 2011, bất chấp tình hình nước quốc tế nhiều khó khăn, kinh tế - xã hội Việt Nam tháng đầu năm có chuyển biến tích cực Cụ thể, tốc độ tăng GDP quý đạt 5,5%, xấp xỉ mức tăng trưởng kỳ 2010 Xuất tháng tăng trưởng mạnh với mức tăng 31%, cao gấp lần đề Trong đó, thu ngân sách Nhà nước, tính đến hết tháng 2, tăng 17,6% so với kỳ Về tiền tệ tín dụng, nhờ biện pháp đồng huy động vốn, cho vay, lãi suất tỷ giá… thị trường tín dụng ngoại hối dần vào ổn định tháng đầu năm tín dụng tăng trưởng 5% Mặt lãi suất huy động biến động phức tạp tháng đầu năm, có lúc đẩy lên mức 16%- 17%, sau tháng giảm từ 16-17% xuống 13-14% Tuy nhiên mức lãi suất mức cao Mặc dù tất NH thương mại niêm yết lãi suất cao 14%, không vượt trần quy định, diễn biến thực tế lại hoàn toàn khác Các NH thương mại phải chấp nhận thương lượng với khách hàng gửi tiền với mức lãi suất phổ biến cho kỳ hạn từ tháng trở lên 19- 20% Cá biệt, vài NH thương mại nhỏ, lãi suất huy động đẩy lên đến 20,5% Thậm chí, lãi suất khơng kỳ hạn tiến gần 14% 21 Mặc dù có biện pháp tích cực để kiềm chế số giá tiêu dùng (CPI) quý tăng tới 9,64% so với thời điểm cuối năm 2010 (chỉ tiêu Quốc hội đề cho năm kiềm chế lạm phát 7%) Riêng tháng 4, giá tiêu dùng tăng đến 3.32% Lạm phát tăng cao, đồng thời phải kiểm soát chặt chẽ tiền tệ, đẩy mặt lãi suất cho vay lên cao, gây khó khăn cho sản xuất - kinh doanh đầu tư Do vậy, tốc độ tăng trưởng kinh tế, đánh giá mức khá, có dấu hiệu chậm lại Biểu đồ CPI tháng đầu năm 2011 4.2 Sử dụng nghiệp vụ tái cấp vốn NHNN Ngày 17/2, NHNN định 271/QĐ-NHNN tăng lãi suất tái cấp vốn từ 9% lên 11%/năm, giữ nguyên lãi suất tái chiết khấu mức 7%/năm Mục đích tăng lãi suất tái cấp vốn bước điều chỉnh thận trọng vấn đề kiểm soát lạm phát NHNN tăng lãi suất tái cấp vốn Tuy nhiên, sau định này, có ý kiến cho việc giữ lãi suất tái chiết khấu mức thấp tạo kẽ hở cho ngân hàng có trái phiếu Chính phủ, tín phiếu NHNN mang cầm cố NHNN để vay với lãi suất thấp Ngày 8/3, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) ban hành Quyết định số 379/QĐ-NHNN lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu Như vậy, định 22 này, mức lãi suất chủ chốt lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt toán bù trừ NHNN ngân hàng NHNN điều chỉnh tăng thêm 1% so với quy định cũ Còn lãi suất tái chiết khấu tăng mạnh 5%/năm, từ mức 7%/năm lên 12%/năm Nhìn lại thời gian cuối 2010 đầu năm 2011, lãi suất tái chiết khấu NHNN 7%/năm lãi suất trái phiếu phủ 11%/năm Sự nghịch lý làm tê liệt sách tiền tệ NHNN nỗ lực bơm tiền để giảm lãi suất hay cung vốn cho kinh tế Các NHTM lớn sẵn vốn lớn tay, đơn giản đầu tư vào trái phiếu phủ (lãi suât hưởng 11%) sau chiết khấu NHNN lãi suất thấp (lãi suất phải trả 7%) sau lại đầu tư vào trái phiếu phủ ăn lãi suất cao Cứ NHTM không cần cho vay kinh tế mà quay vòng để kiếm lời Việc điều chỉnh tăng mạnh lãi suất tái chiết khấu lãi suất tái cấp vốn cho thấy nhà điều hành thị trường tiền tệ đẩy mạnh thực sách thắt chặt tiền tệ để kiềm chế lạm phát Việc tăng lãi suất tái chiết khấu từ 7% lên 12% hạn chế chế “nguồn vốn giá rẻ”, lợi riêng ngân hàng lớn có nguồn trái phiếu phủ, ngân hàng mang trái phiếu cầm cố với mức lãi suất chiết khấu thấp Một nguồn tiền lớn dùng để mua trái phiếu chỉnh phủ thay tăng nguồn tín dụng cho doanh nghiệp Các ngân hàng nhỏ khơng có nắm giữ với số lượng trái phiếu muốn cải thiện tình hình khoản phải thu hút tiền gửi từ dân cư cách tăng lãi suất tiết kiệm, lãi suất cho vay đẩy cao Vì cung tiền tăng mà doanh nghiệp không tiếp cận với vốn ngân hàng Ngày 31/3/2011, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành Quyết định số 692/QĐNHNN lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ NHNN ngân hàng 23 Theo Quyết định này, lãi suất tái cấp vốn 13,0%/năm Quyết định có hiệu lực thi hành kể từ ngày 01/4/2011 Lần gần nhất, lãi suất tái cấp vốn tăng từ 9% lên 11% vào ngày17/2/2011; từ 11% lên 12% vào ngày 8/3 Như từ đầu năm đến lãi suất tái cấp vốn tăng lần, mức tăng 4%, thể tâm thắt chặt tiền tệ NHNN Ngày 29/4/2011, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) ban hành Quyết định số 929/QĐ-NHNN lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu Theo Quyết định này, NHNN quy định mức lãi suất sau: Lãi suất tái cấp vốn: 14,0%/năm (tăng 1%); Lãi suất tái chiết khấu: 13,0%/năm (tăng 1%) Quyết định có hiệu lực thi hành kể từ ngày 01/5/2011 Đây lần thứ năm NHNN nâng lãi suất tái cấp vốn (từ 9% vào tháng 11/2010 lên 14% vào tháng 4/2011) lần thứ tăng lãi suất tái chiết khấu (từ 7% vào tháng 11/2010 lên 13% vào tháng 4/2011) Việc nâng liên tục lãi suất chủ chốt thể tâm NHNN việc siết chặt tiền tệ, kiềm chế lạm phát Khi lãi suất tái cấp vốn tái chiết khấu tăng, hội tìm kiếm khách hàng để huy động vốn cho vay chia cho Ngân hàng lớn nhỏ, hội tiếp cận vốn ngân hàng doanh nghiệp mở rộng hơn, tạo điều kiện tăng hiệu đầu tư toàn xã hội lãi suất lạm phát có hội giảm tương lai gần Việc tăng lãi suất khơng tích cực ngắn hạn, lượng tiền kinh tế theo cách hiểu chung bị hạn chế Nhưng trung dài hạn, định mang tính tích cực 24 Chương 3: Những hạn chế giải pháp hồn thiện sách tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 3.1 Hạn chế tồn Chính sách tái cấp vốn NHNN có hạn chế như: Thứ nhất, lãi suất tái cấp vốn chưa thực phản ánh cung – cầu vốn thị trường tiền tệ lãi suất tái cấp vốn quy định cách cứng nhắc tách xa với lãi suất thị trường, thay đổi lãi suất tái cấp vốn nhằm làm cho phù hợp với lãi suất thị trường khơng có tác động điều tiết Mặc dù NHNN có thành cơng bước đầu việc thiết kế kiểm soát lãi suất thị trường theo mơ hình khung lãi suất với lãi suất sàn lãi suất chiết khấu lãi suất tái cấp vốn lãi suất trần NHNN chưa chủ động điều tiết mặt lãi suất thị trường tiền tệ, vậy, khung lãi suất chưa thực vai trò hướng dẫn biến động lãi suất thị trường Thứ hai, hoạt động tái cấp vốn dừng lại mục đích bổ sung nguồn vốn ngắn hạn phương tiện toán cho tổ chức tín dụng, chức nhằm điều chỉnh điều kiện tiền tệ theo mục tiêu sách tiền tệ, điều chỉnh trình phát triển kinh tế quy mô cấu đầu tư dựa cấp vốn theo thời gian, theo lĩnh vực ngành kinh tế, theo vùng lãnh thổ chưa phát huy Thứ ba, quy trình thủ tục tái cấp vốn chưa đồng hạn chế định khiến cho nghiệp vụ tái cấp vốn chưa phát huy hiệu quả: + Việc phân bổ hạn mức chiết khấu hình thức chiết khấu giấy tờ có giá NHNN với ngân hàng dựa yếu tố tổng dư nợ đồng Việt 25 Nam, tổng tài sản Có vốn tự có ngân hàng mà chưa tính tới khối lượng giấy tờ có ngân hàng nắm giữ + Đối với đề nghị vay vốn ngân hàng có trụ sở Hà Nội thời gian thực từ nhận đủ hồ sơ đến vay vốn thường không ngày làm việc, ngân hàng khơng có trụ sở Hà Nội thời gian thường bị kéo dài ra, có lên tới ngày làm việc Thứ tư, tên gọi công cụ “tái cấp vốn” gây nhầm lẫn cho nhiều người đọc, nhà nghiên cứu nhà hoạch định sách nước ngồi thuộc tổ chức tài quốc tế Thuật ngữ “tái cấp vốn” hiểu NHNN cấp/bổ sung vốn hoạt động cho NH, NHTM thuộc sở hữu Nhà nước Trong thực tế, hoạt động tái cấp vốn NHNN hỗ trợ tạm thời thiếu hụt nguồn vốn hoạt động kinh doanh NH quan hệ tái cấp vốn ngày quan hệ vay trả có thời hạn Điều làm giảm tính minh bạch hoạt động tái cấp vốn NHNN 3.2 Các giải pháp để hoàn thiện sách tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Một là, điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn phù hợp với quan hệ cung cầu vốn thị trường tiền tệ: Trong năm trước mắt, với điều kiện thị trường tiền tệ Việt Nam lãi suất tái cấp vốn lựa chọn lãi suất trần chiết khấu lãi suất sàn thị trường Cùng với khung lãi suất này, lãi suất nghiệp vụ thị trường mở NHNN sử dụng để định hướng lãi suất thị trường NHNN quy định công bố lãi suất tái cấp vốn, chiết khấu theo mục tiêu sách tiền tệ thời kỳ Những điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn lãi suất chiết khấu NHNN cần phải linh hoạt sở bám sát diễn biến thị trường Hai là, mở rộng danh mục loại giấy tờ có giá sử dụng giao dịch tái cấp vốn Có thể tiến tới chấp nhận trái phiếu công ty ngành, lĩnh vực kinh tế mũi nhọn giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phát hành có chất lượng cao, tổ chức có uy tín xếp hạng, chiết khấu hình thức chiết khấu giấy tờ có 26 giá NHNN với ngân hàng thương mại Ba là, hồn thiện quy trình thủ tục tái cấp vốn: + Thống đầu mối phê duyệt đề nghị NHNN tái cấp vốn ngân hàng NHNN Vụ chức nay, Vụ Tín dụng xem xét, phê duyệt đề nghị hình thức cho vay có bảo đảm cầm cố giấy tờ có giá, trái phiếu đặc biệt phân bổ hạn mức chiết khấu Sở Giao dịch NHNN đơn vị xem xét đề nghị chiết khấu, tái chiết khấu ngân hàng Việc xử lý đề nghị chiết khấu nên tập trung Vụ Tín dụng để đảm bảo tính thống nhất, tránh phân tán + Khi điều kiện sở hạ tầng cho phép, NHNN nên tính tới việc thực tái cấp vốn qua mạng thông tin nhằm giảm bớt thời gian luân chuyển chứng từ xét duyệt Bốn là, tăng cường áp dụng biện pháp quản lý rủi ro giấy tờ có giá sử dụng cơng cụ tái cấp vốn Thứ tư, nên gọi tái cấp vốn công cụ cho vay hỗ trợ vốn NHTW để với chất mục tiêu công cụ Tài liệu tham khảo - Quyết định 1452/2003/QĐ-NHNN ngày 3/11/2003 việc ban hành quy chế cho vay có đảm bảo cầm cố giấy tờ có giá NHNN Việt Nam với ngân hàng - Quyết định 94/2004/QĐ-NHNN ngày 20/1/2004 việc sửa đổi số điều quy chế cho vay có đảm bảo cầm cố giấy tờ có giá NHNN Việt Nam với ngân hàng ban hành kèm theo Quyết định 1452/2003-QĐ-NHNN NHNN ngày 3/11/2003 - Quyết định 898/2003/QĐ-NHNN ngày 12/8/2003 ban hành quy chế chiết khấu tái chiết khấu NHNN ngân hàng; Quyết định 1909/QĐNHNN ngày 30/12/2005 việc TCTD sử dụng số loại trái phiếu giao dịch tái cấp vốn NHNN 27 - www.sbv.gov.vn - www.thongtinphapluatdansu.wordpress.com - www.f319.com - www.cafef.vn 28 ... luận nghiệp vụ tái cấp vốn Việt Nam Khái niệm Hình thức tái cấp vốn Vai trò nghiệp vụ tái cấp vốn Chương 2: Thực trạng nghiệp vụ tái cấp vốn NHNN Việt Nam sử dụng vài năm gần Năm 2008 Năm 2009 Năm. .. Năm 2010 Năm 2011 Chương 3: Những hạn chế giải pháp hồn thiện sách tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Hạn chế tồn Các giải pháp để hồn thiện sách tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Tài... lâm vào trạng thái khó khăn Chương 2: Thực trạng nghiệp vụ tái cấp vốn NHNN Việt Nam sử dụng vài năm gần Luật NHNN sửa đổi, bổ sung năm 2003 quy định ba hình thức tái cấp vốn Tuy nhiên, thực tế,