CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

CHƯƠNG 17- CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Chương 17: CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ •Tổng quan •Thị trường dự trữ lãi suất vốn liên bang •Cung cầu thị trường dự trữ •Tác động thay đổi công cụ sách tiền tệ với lãi suất vốn liên company name bang •Nghiệp vụ thị trường mở •Một ngày quầy giao dịch •Ưu điểm nghiệp vụ thị trường mở •Chính sách chiết khấu •Hoạt động quầy chiết khấu •Người cho vay cuối •Ưu nhược điểm sách chiết khấu •Tỷ lệ dự trữ bắt buộc I NHẬN XÉT CHUNG Lãi suất vốn liên bang báo chủ đạo Phân tích cung cầu thị thực trạng trường dự trữ để lý giải sách tiền tệ (CSTT) phương thức tác động công cụ CSTT tới thay đổi lãi suất liên bang Tìm hiểu cơng cụ để biết cách sử dụng thực tế cách thức sử dụng công cụ để cải thiện phương company name thức thực thi CSTT Đường cung: Đường Đường cầu RD cầu: - Lúc đầu đường cung thẳng đứng dốc (Rn) mức cung dự trữ xuống hình mức dự trữ khơng vay nợ Fed company name cung ứng - Sau LSLB tăng lên LSCK NH vay nợ nhiều mức LSCK (id) cho vay hết số tiền thu TT vốn LB với LS cao (if) company name  Kết RS nằm ngang (co giãn vô hạn) id II THỊ TRƯỜNG DỰ TRỮ VÀ LÃI SUẤT VỐN LIÊN BANG Lãi suất vốn liên bang RS id if2 If* RD company name if1 Rn Lượng dự trữ R Trạng thái cân bàng thị trường + RD RS giao điểm (điểm cân bằng) Tai LSCB vốn liên bang if* Khi LS vốn LB cao mức cân (if2), lượng cung dự trữ > lượng cầu (dư cung)  LSV LB phải giảm đến if* (mũi tên xuống) company name + Ngược lại, mũi tên lên Tác động việc thay đổi công cụ CSTT tới LSVLB Nghiệp vụ thị trường mở: Là hoạt động NHTW mua vào bán GTCG phủ thị trường Thơng qua hoạt động mua bán giấy tờ có giá, ngân hàng trung ương tác động trực tiếp đến nguồn vốn khả dụng tổ chức tín company name dụng từ điều tiết lượng cung ứng tiền tệ tác động gián tiếp lãi suất thị trường Cơ quan hữu trách tiền tệ Hoặc bán giấy tờ có giá mua vào loại cơng làm giảm lượng tiền sở trái giấy tờ có giá khác Qua đó, quan hữu trách tiền tệ nhà nước làm tăng điều chỉnh lượng cung company name lượng tiền sở tiền Hình 2: Phản ứng thay đổi hoạt động TTM Lãi suất vốn liên bang RS1 RS2 id if1 if2 RD1 company name Rn1 Rn2 Lượng dự trữ, R Kết luận: company name Khi FED tăng tỷ lệ DTBB LSVLB tăng Khi tỷ lệ DTBB giảm mức dự trữ bắt buộc phải lượng cầu DT tăng giảm làm dịch chuyển đường cầu sang company name trái  LSVLB giảm Kết luận: company name Khi FED giảm tỷ lệ DTBB LSVLB giảm II Nghiệp vụ thị trường mở  Là công cụ quan trọng CSTT yếu tố chủ yếu company name định thay đổi lãi suất sở tiền tệ Có loại hình NVTTM: - NVTTM thụ động thực - NVTTM chủ động thực để làm thay đổi company name mức dự trữ sở tiền tệ để trung hòa biến động yếu tố khác ảnh hưởng tới dự trữ sở tiền tệ Ưu điểm NVTTM: - FED kiểm company name sốt - Linh hoạt, xác - Dễ dàng đảo ngược - Thực nhanh chóng III Chính sách chiết khấu Được thực hình thức: - Tín dụng company name sơ cấp - Tín dụng thứ cấp - Tín dụng thời vụ - Tín dụng company name sơ cấp Là hình thức cho vay chiết khấu đóng vai trò quan trọng CSTT - Tín dụng company name thứ cấp cung cấp cho NH gặp khó khăn tài vấn đề nghiêm trọng tính khoản - Tín dụng thời vụ Cung cấp để đáp ứng nhu cầu số ngân hàng nhỏ mùa du lịch vùng nơng thơn mà tiền gửi company name có tính thời vụ Ưu điểm sách chiết khấu - FED sử dụng sách chiết khấu để thực vai trò người cho company name vay cuối IV Tỷ lệ dự trữ bắt buộc  Ưu điểm:  Kiểm sốt cung tiền lãi suất gây tác động tất ngân hàng ảnh hưởng mạnh mẽ đến cung tiền  Tuy nhiên: vân dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc TG ngày company name giảm NỘI DUNG ƠN TẬP Hãy phân tích tác động việc thay đổi thị trường dự trữ tới LSVLB LSVLB thay đổi có tác động hoạt động thị trường mở? Việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc có tác động tới LSVLB company name Hãy nêu cơng cụ để thực thi sách tiền tệ NỘI DUNG ÔN TẬP company name Ưu điểm NVTTM gì? Thank You ! ...Chương 17: CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ •Tổng quan •Thị trường dự trữ lãi suất vốn liên bang •Cung cầu thị trường dự trữ •Tác động thay đổi công cụ sách tiền tệ với lãi suất vốn liên... dự trữ để lý giải sách tiền tệ (CSTT) phương thức tác động công cụ CSTT tới thay đổi lãi suất liên bang Tìm hiểu cơng cụ để biết cách sử dụng thực tế cách thức sử dụng công cụ để cải thiện phương... khoản tiền cho ngân hàng thương mại vay để đáp ứng nhu cầu tiền mặt ngắn hạn bất thường ngân hàng Quy định lãi suất chiết khấu công cụ company name sách tiền tệ nhằm điều tiết lượng cung tiền