CHAPTER 31

exports plus investment exceed imports plus domestic saving.. imports plus domestic saving exceed exports plus investment.. That the United States is running a trade surplus.. Foreign di

Open­Economy Macroeconomics: Basic 

Concepts

1 A country’s balance of international trade is positive when

a exports exceed imports.

b exports plus investment exceed imports plus domestic saving

c imports exceed exports

d imports plus domestic saving exceed exports plus investment

2 Which of the following would be recorded as an U.S. merchandise export?

a An American tourist spends 10,000 francs on vacation in the south of France

b A machine shop in Ohio purchases a grinder made in Italy

c An American receives a $50 dividend check on stock she owns in a business in Germany

d France purchases a new jet fighter aircraft from the Boeing Company in the United States.

3 Which of the following is equivalent to the trade deficit?

a imports/exports

b net capital inflow

c exports + imports

d net exports – imports

4 If U.S. imports total $100 billion and U.S. exports total $150 billion, which of the following would 

be true?

a U.S. net exports equal –$50 billion

b The U.S. has a trade surplus of $50 billion.

c The U.S. has a trade deficit of $100 billion.

d The U.S. has a trade deficit of $50 billion

5 What does a positive U.S. capital inflow signify?

a Nothing

b That the government is running a budget deficit

c That more funds were invested in the United States by foreigners than the United States  invested abroad.

d That the United States is running a trade surplus

6 International trade in financial assets

a increases risk because little is known about firms in foreign lands

b increases risk because default risk is greater in foreign countries

c increases risk because of currency fluctuations

d reduces risk by allowing for increased diversification.

7 It must always be true that net capital outflow

a is greater than net exports

b is less than net exports

c is equal to net exports.

d equals 0

8 If savings in Germany is $300 billion and investment in Germany is $550 billion, then

a there must be net capital outflow of –$550 billion

b there must be net capital outflow of –$250 billion.

c the German government must be running a $250 billion surplus

d the German financial market must be experiencing a net capital outflow.

9 If interest rates in Canada rise above those in the rest of the world, then

a the demand for Canadian dollars decreases

b exports from Canada to other countries increases

c imports into Canada from other countries decreases

d it raises Canada’s exchange rate and this may result in a deficit on Canada’s current account.

10 Foreign direct investment differs from foreign portfolio investment in that

a direct investments involve stocks and bonds

b direct investments can only be made by the International Monetary Fund

c direct investments involve physical capital; portfolio investments involve financial capital

d a government must be involved in direct investment, but portfolio investment can involve  private firms

11 Which of the following would be classified as a direct foreign investment?

a a purchase of 100 shares of British Petroleum stock

b a loan of $1 million to a Brazilian utilities firm

c A loan of $1 million from the World Bank to Surinam

d building a new Pizza Hut in St. Petersburg, Russia

12 Net capital outflow measures

a the flow of goods and services between countries

b the flow of assets between countries.

c government budget surpluses and deficits relative to those experienced in other countries

d the amount of physical capital built in foreign countries

13 U.S. trade deficits are a sign of

a reduced national savings.

b reduced production of manufactured goods

c an over reliance on the service economy

d high rates of unemployment in the U.S. economy

14 The exchange rate is the

a value of money

b quantity of dollars, yen, etc., that are traded on currency markets

c amount of foreign currency that is used to buy goods made in your country

d number of units of a foreign currency that can be bought with one unit of your own currency.

15 If you were told that the exchange rate was 1.5 U.S. dollars per 1 Canadian dollar (CDN), that  would mean that Canadians would have to spend   to by a $12 watch in New York City

a $18 CDN

b $15 CDN

c $1.5 CDN

d $12 CDN

16 Currencies depreciate and appreciate all the time. Who gains and who loses when the Mexican  peso depreciates?

a Americans holding Mexican pesos gain, U.S. tourists to Mexico lose

b U.S. exporters to Mexico gain, Americans holding pesos lose

c Mexican exporters gain, Mexican importers lose.

d Mexican importers gain, Mexican exporters lose

17 When Italy devalues its currency

a the dollars per Italian lira will increase.

b the drain of U.S. reserves on Italian lira will fall

c U.S. exports to Italy will increase

d the price of imported Italian olive oil in the United States will fall.

18 When fewer U.S. dollars are needed to buy a unit of Japanese yen, the dollar

a is devalued

b is inflated

c appreciates.

d depreciates

19 If one country has a lower inflation rate than other countries, its

a currency tends to appreciate.

b currency tends to depreciate

c real interest rate will be higher than in other countries

d nominal interest rate will be higher than in other countries

20 In the long run, exchange rates

a are determined by business cycle fluctuations

b are determined by movements of Eurodollars

c will adjust until the price of a bundle of goods is the same in both countries.

d will reflect economic fluctuations in both countries

21 Which of the following is a statement of the purchasing power parity theory of exchange rate  determination? The exchange rate will adjust in the

a long run until the interest rate is roughly the same in both countries

b long run until real GDP is roughly the same in both countries.

c long run until the average price of goods is roughly the same in both countries.

d short run until the average price of goods is roughly the same in both countries

22 Suppose the same basket of goods costs $100 in the U.S. and 50 pounds in Britain. According to  PPP, if the prices do not change, what will be the exchange rate?

a 2 dollars/pound

b 4 dollars/pound

c 5 dollars/pound

d .5 dollars/pound

23 Which of the following is a reason why exchange rates may deviate from their purchasing power  parity values for many years?

a Some goods are not tradable

b In some cases, a foreign­produced good is not a perfect substitute for a domestically­produced  version of the same thing

c In some markets, import quotas limit the ability of firms to agree on exchange prices

d Both a and b are correct.

24 If the U.S. price level is increasing by 3 percent annually and the Swiss price level is increasing by 5 percent annually, by what percent would the dollar price of francs need to change according to  purchasing power parity?

a depreciate by 5 percent

b appreciate by 3 percent

c appreciate by 5 percent

d depreciate by 2 percent

25 Arbitrage refers to

a simultaneously buying and selling a currency in order to profit from a difference in 

exchange rates.

b simultaneously buying and selling a currency in order to change the exchange rate. 

c buying a currency when its price is high and selling it when its price is low

d exchanging the domestic currency for a foreign currency