Chương 5 chinh sach tai chinh tien te

CHƯƠNG Khái niệm: Thò trường ngoại hối nơi diễn hoạt động giao dòch ngoại tệ phương tiện toán có giá trò ngoại tệ Đặc điểm TT ngoại hối: Thò trường ngoại hối thò trường giao dòch, mua bán tiền tệ mang tính chất quốc tế Thò trường ngoại hối hoạt động liên tục suốt ngày đêm (24 giờ/ ngày) khu vực khác giới Đặc điểm TT ngoại hối: Giá hàng hóa thò trường ngoại hối tỷ giá hối đoái (exchange rate) hình thành cách hợp lý, linh hoạt dựa quan hệ cung cầu ngoại tệ thò trường => TT ngoại hối nhạy Các thành phần TT ngoại hối: Sơ đồ: Ngân hàng TW Nhà môi giới Ngân hàng TM Những người trực tiếp tạo nhu cầu cung ngoại tệ Những người trực tiếp tạo nhu cầu cung ngoại tệ Cung ngoại tệ Cầu ngoại tệ 1.Nhà XK 1.Nhà NK 2.Khách DL từ nước 2.Đi DL nước 3.Thân nhân nước gởi tiền 4.Các nhà đầu tư đến 5.Các khoản vay viện trợ 3.Gởi tiền cho thân nhân nước 4.Nhà ĐT nước khác 5.Trả tiền vay lãi vay 6.Chi trả tiếp nhận Các thành phần TT ngoại hối: Sơ đồ: Ngân Thực lệnh khách hàng TW hàng mua, bán ngoại tệ để Người tìm kiếm hoa hồng môi giới Kinh doanh vốn hàng mìnhNgân để tìm TM lợi nhuận kinh doanh người trực tiếp Những tạo nhu cầu cung ngoại tệ Các thành phần TT ngoại hối: (Brokers),là Sơ đồ: nhà tạo gặp Ngân thương hàng TW gỡ, lượng Nhà môi giới người mua người bán Ngân hàng TM Những người trực tiếp tạo nhu cầu cung ngoại tệ Các thành phần TT ngoại hối: Sơ đồ: Ngân hàng TW Nhà môi giới Mua bán ngoại tệ phục vụ cho Ngân nhu cầu hàng TM quan phủ Những người trực tiếp Quản lýcầu thò trường tạo nhu cung ngoại tệ Chức TT ngoại hối: TTNH chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán, trao đổi ngoại tệ nhằm phục vụ cho chu chuyển, toán lónh vực đầu tư thương mại quốc tế 4/ Các chế độ tỷ giá hối đoái: TGHĐ theo chế độ vò vàng Các đặc điểm bật:  Giá trò đồng tiền tính giá trò thực vàng  Đồng tiền phát hành phải tương ứng với lượng vàng dự trữ QG  Khả chuyển đổi tiền vàng phải 4/ Các chế độ tỷ giá hối đoái: TGHĐ theo chế độ vò vàng TGHĐ thả tự Là tỷ giá hình thành tự phát thò trường quan hệ cung cầu ngoại hối quy đònh, can thiệp phủ SỰ CÂN BẰNG CỦA TGHĐ TRONG ĐIỀU KIỆN THẢ NỔI TỰ DO ( The exchange rate under a flexible exchange rate system) Tỷ giá hối đoái D S E Lượng ngoại te 4/ Các chế độ tỷ giá hối đoái – Types of exchange rate TGHĐ theo chế độ vò vàng TGHĐ thả tự TGHĐ thả có quản lý => Có tác dụng tích cực việc ngăn chặn thay đổi lớn TGHĐ, làm cho đơn vò KD hoạt động dễ dàng tác động lớn phát triển SỰ CAN THIỆP CỦA NGÂN HÀNG TW VÀO THò TRƯỜNG NGOẠI HỐI Đồng nội tệ Đồng ngoại Giảm giá tệ đồng nội tệ R S E1 E0 Giá R hành đồng ngoại R tệ Tăng giá đồng nội teä S ’ B A D E2 D Q0 Q2 Q1 Lượng ngoại te (Q) Phá giá nâng giá tiền tệ- Currency appreciation andtệ: depreciation 5.1 Phá giá tiền Là việc hạ thấp sức mua tiền tệ nước so với ngoại tệ (hay nâng cao TGHĐ đơn vò ngoại tệ) VD: (12-1971), đồng USD phá giá 7,89% tức giá đồng GBP tăng từ 2,40 lên 2,605 USD => Thuận lợi đẩy mạnh XK, cải thiện cán cân ngoại thương Phá giá nâng giá tiền tệ- Currency appreciation and depreciation 5.1 Phá giá tiền tệ: Là việc hạ thấp sức mua tiền tệ nước so với ngoại tệ (hay nâng cao TGHĐ đơn vò ngoại tệ) Tác dụng đẩy mạnh XK, hạn chế NK -> cải thiện cán cân thương mại cán cân toán QT Tăng cung ngoại hối, giảm cầu ngoại hối -> TGHĐ giảm xuống Phá giá nâng giá tiền tệ- Currency appreciation andtệ: depreciation 5.1 Phá giá tiền Là việc hạ thấp sức mua tiền tệ nước so với ngoại tệ (hay nâng cao TGHĐ đơn vò ngoại tệ) khích du lòch vào Khuyến nùc, hạn chế du lòch nước -> quan hệ cung cầu ngoại hối bớt căng thẳng Phá giá nâng giá tiền tệ- Currency appreciation and tệ: depreciation 5.2 Nâng giá tiền Là việc nâng giá thức đơn vò tiền tệ nước so với ngoại tệ (hay hạ thấp TGHĐ đơn vò ngoại tệ) VD: (10-1969), đồng DEM nâng giá lên 9,29% tức Đức TGHĐ 1USD = DEM giảm 1USD = 3,66 DEM Phá giá nâng giá tiền tệ- Currency appreciation and tệ: depreciation 5.2 Nâng giá tiền Là việc nâng giá thức đơn vò tiền tệ nước so với ngoại tệ (hay hạ thấp TGHĐ đơn vò ngoại tệ) Tác dụng hạn chế XK, đẩy mạnh NK -> góp phần trì ổn đònh tỷ giá không bò tụt xuống Là công cụ hữu hiệu để ngăn ngừa ngoại tệ bò giá chạy vào nước Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái: Sự giao thương quốc gia Cung cầu ngọai tệ Tỷ giá hối đoái Tất yếu tố muốn tác động đến TGHĐ phải thông qua Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái: - Giá (P) tăng -> tăng QNK -> Tăng cầu ngoại tệ -> ngoại tệ tăng (P) giảm -> giảm QNK -> giảm cung ngoại tệ -> ngoại tệ giảm Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái: - Công cụ bảo hộ mậu dòch (thuế, hạn ngạch…) Tăng thuế hàng NK -> QNK giảm -> cầu ngoại tệ giảm -> ngoại tệ giảm Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái: - Tâm lý (thò hiếu) Chuộn hàng ngoại -> hàng ngoại tăng -> QNK tăng -> cầu ngoại tệ tăng -> ngoại tệ tăng Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái: - Năng động suất lao Năng suất lao động tăng -> QNK giảm -> cầu ngoại tệ giảm -> ngoại tệ giảm ... (01-03-2007) 1 1 AUD GBP EUR HKD = = = = USD = 1,2016 2,9933 2,0171 0,1 953 - 1,2027 2,9961 2,0186 0,1 955 SGD SGD SGD SGD 1 ,52 55 - 1 ,52 66 SGD XXX  Hai chữ XX đầu tên viết tắt quốc gia  Chữ X cuối ký... THẢ NỔI TỰ DO ( The exchange rate under a flexible exchange rate system) Tyû giá hối đoái D S E Lượng ngoại te 4/ Các chế độ tỷ giá hối đoái – Types of exchange rate TGHĐ theo chế độ vò vàng TGHĐ... tiền nước đồng ngoại tệ ngoại tệ = A nội tệ USD = 16.0 75 VNĐ nội tệ = B ngoại tệ GBP = 1, 958 0USD a/ Phương pháp niêm yết TGHĐ – Exchange rate quotation * Tỷ giá mua tỷ giá bán (Tỷ giá hai chiều):