Bài báo cáo thực tập Tìm hiểu về cơ cấu vốn tại công ty TNHH Hồng Anh (1)

MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG Bảng Nội dung Số trang 1.1 Các tiêu phản ánh cấu vốn 2.1 Cơ cấu vốn công ty năm 2014-2016 12 2.2 Các tiêu phân tích cấu vốn 13 2.3 Cơ cấu nợ phải trả công ty năm 2014-2016 14 2.4 Tình hình nợ dài hạn cơng ty 15 2.5 Tình hình nợ ngắn hạn cơng ty 16 2.6 Cơ cấu vốn chủ sở hữu công ty 17 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1 Nội dung Sơ đồ tổ chức máy quản lý công ty TNHH Hồng Hồng Anh Số trang LỜI MỞ ĐẦU 1.Lý chọn đề tài Trong chế thị trường thời kỳ hội nhập, có nhiều vốn tốt, song điều quan trọng với số vốn doanh nghiệp phân bổ vào khâu với tỷ trọng cho hợp lý phát huy hiệu Nói cách khác, doanh nghiệp có vốn chưa đủ, điều quan trọng sử dụng vốn để đáp ứng yêu cầu kinh doanh nâng cao hiệu đồng vốn Nếu doanh nghiệp có cấu vốn hợp lý khơng phải định sử dụng vốn có hiệu mà tiết kiệm vốn trình SXKD Biết quản trị cấu vốn tốt giúp doanh nghiệp có tài vững mạnh, dòng tiền lưu chuyển tối ưu, đem lại hiệu kinh doanh cao Nếu ví doanh nghiệp thể người vốn máu, dòng vốn linh hoạt rót vào phận doanh nghiệp cách hợp lý đảm bảo trạng thái hoạt động tốt doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng cấu vốn, mong muốn vận dụng kiến thức học tập nghiên cứu trường vào trình thực tập giai đoạn công ty TNHH Hồng Hồng Anh, chúng em chọn lựa đề tài: “ Tìm hiểu cấu vốn công ty TNHH Hồng Hồng Anh giai đoạn 2014-2016” Mục đích nghiên cứu - Tiếp cận lý thuyết cấu vốn theo cách giản lược dễ hiểu - Phân tích nhận xét cấu vồn công ty TNHH Hồng Hồng Anh - Đề xuất số ý kiến nhằm hoàn thiện cấu vốn doanh nghiệp Đối tượng nghiên cứu phạm vi - Đối tượng nghiên cứu: Cấu trúc vốn Công ty TNHH Hồng Hồng Anh - Phạm vi nghiên cứu:  Không gian: Tại công ty TNHH Hồng Hồng Anh  Thời gian: số liệu nghiên cứu năm 2014-2016 để phân tích cấu vốn doanh nghiệp định hướng phát triển cho công ty Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp so sánh: Đề tài sử dụng phương pháp so sánh để đánh giá cấu trúc vốn công ty qua năm So sánh tỷ trọng tiêu nguồn vốn qua năm để phản ánh thay đổi cấu nguồn vốn mức độ độc lập tự chủ mặt tài doanh nghiệp - Phương pháp phân tích – tổng hợp: Trên sở kiến thức học khái quát thực trạng cấu vốn công ty, sở đánh giá đề xuất số kiến nghị nhằm hồn thiện cấu vốn công ty Kết cấu thực tập Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, mục lục, phụ lục kết cấu gồm phần: Phần 1: Lý thuyết chung cấu vốn Phần 2: Phân tích cấu vốn năm 2014-2016 công ty TNHH Hồng Hồng Anh Phần 3: Một số đề xuất hoàn thiện cấu vốn công ty TNHH Hồng Hồng Anh PHẦN 1: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ CƠ CẤU VỐN 1.1.Cơ cấu vốn thành phần 1.1.1.Khái niệm Cơ cấu vốn là quan hệ tỷ trọng nợ vốn chủ sở hữu, bao gồm vốn cổ phần ưu đãi vốn cổ phần thường tổng số nguồn vốn công ty 1.1.2.Các nhân tố cấu thành cấu vốn a) Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu số vốn góp chủ sở hữu, nhà đầu tư đóng góp Số vốn khơng phải khoản nợ, doanh nghiệp cam kết tốn, khơng phải trả lãi suất Tuy nhiên, lợi nhuận thu kinh doanh có lãi doanh nghiệp chia cho cổ động theo tỷ lệ phần vốn góp Tùy theo loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu hình thành theo cách thức khác Thông thường nguồn vốn bao gồm phận chủ yếu như: vốn góp, lợi nhuận chưa phân phối huy động vốn bổ sung b) Nợ phải trả: Nợ phải trả nghĩa vụ doanh nghiệp phát sinh từ giao dịch kiện qua mà doanh nghiệp phải tốn từ nguồn lực Nợ phải trả bao gồm: • • Nợ ngắn hạn: khoản nợ có thời hạn trả vòng năm Nợ dài hạn: khoản nợ có thời hạn trả năm 1.2 Các tiêu phán ánh cấu vốn Dựa vào bảng cân đối kế tốn xác định cấu vốn thông qua tiêu như: tỷ số nợ, tỷ số tự tài trợ, hệ số nợ vốn chủ sở hữu, hệ số đòn bẩy tài Bảng 1.1: Các tiêu phản ánh cấu vốn Chỉ tiêu Tỷ số nợ = 100% Ý nghĩa Trong 100 đồng tổng vốn doanh nghiệp sử dụng đồng nợ, tỷ số nợ lớn 50% cho biết cấu vốn nghiêng nợ Tỷ số tự tài trợ = 100% Trong 100 đồng tổng vốn có đồng vốn chủ sở hữu, tỷ số tự tài trợ lớn 50% cho biết cấu doanh nghiệp sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu so với nợ Cứ đồng vốn chủ sở hữu gánh đồng Hệ số nợ vốn chủ sở nợ, hệ số lớn nghĩa cấu vốn nghiêng nợ, khả đảm bảo toán nợ thấp hữu ngược lại = Hệ số đòn bẩy tài = Tổng vốn doanh nghiệp gấp lằn so với vốn chủ sở hữu, hệ số đòn bẩy tài lớn nghĩa cấu vốn, nợ sử dụng nhiều so với vốn chủ sở hữu, tức cấu trúc vốn nghiêng nợ Dựa vào tiều cấu vốn, chủ nợ thấy mức độ an tồn nợ cho vay Về phía chủ doanh nghiệp, tỷ số nợ cao có nghĩa vốn đầu tư hoạt động kinh doanh chủ yếu từ nợ vay Chủ doanh nghiệp lợi nắm quyền kiểm soát với số vốn đóng góp khơng cần góp thêm vốn Đối với nhà đầu tư, doanh nghiệp có tỷ số nợ cao rủi ro tài cao, họ đòi hỏi suất sinh lời lớn đề có mức đền bù tương xứng với rủi ro ngược lại Từ phân tích cho thấy gia tăng lợi nhuận điều mong muốn chủ nợ, chủ sở hữu nhà đầu tư ngược lại họ khơng thích rủi ro; định tài cần xem xét dựa cân lợi nhuận rủi ro 1.3.Các nhân tố ảnh hưởng đến việc lựa chọn cấu vốn doanh nghiệp  Sự ổn định doanh thu lợi nhuận Có ảnh hưởng trực tiếp tới quy mô vốn huy động Khi doanh thu ổn định có nguồn để lập quỹ trả nợ đến hạn, kết kinh doanh có lãi nguồn để trả lãi vay Trong trường hợp tỷ trọng vốn huy động tổng số vốn doanh nghiệp cao ngược lại  Cơ cấu tài sản Tài sản doanh nghiệp gồm tài sản lưu động tài sản cố định Tài sản cố định loại tài sản có thời gian thu hồi vốn dài, mà phải đầu tư nguồn vốn dài hạn (vốn chủ sở hữu vay nợ dài hạn) Ngược lại, tài sản lưu động đầu tư phần nguồn vốn dài hạn, chủ yếu nguồn vốn ngắn hạn  Đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành Những doanh nghiệp có chu kì sản xuất dài, vòng quay vốn chậm cấu vốn nghiêng vốn chủ sở hữu( hầm mỏ, khai thác, chế biến,…) Ngược lại ngành có mức nhu cầu loại sản phẩm cố định, thăng trầm vòng quay vốn nhanh(dịch vụ, bn bán,…)thì vốn tài trợ từ khoản nợ chiếm tỷ trọng lớn  Doanh lợi vốn lãi suất vốn huy động Khi doanh lợi vốn lớn lãi suất vốn vay hội tốt để gia tăng lợi nhuận doanh nghiệp, có nhu cầu tăng vốn người ta thường chọn hình thức tài trợ từ vốn vay, từ thị trường vốn Ngược lại, có doanh thu nhỏ lãi suất vay cấu trúc vốn lại nghiêng vốn chủ sở hữu  Mức độ chấp nhận rủi ro người lãnh đạo Trong kinh doanh phải chấp nhận mạo hiểm có nghĩa phải chấp nhận rủi ro, điều lại đồng nghĩa với hội để gia tăng lợi nhuận ( mạo hiểm cao rủi ro nhiều lợi nhuận lớn) Tăng tỷ trọng vốn vay nợ, tăng mức độ mạo hiểm, lẽ cần thay đổi nhỏ doanh thu lợi nhuận theo chiều hướng giảm sút làm cho cán cân toán thăng bằng, nguy phá sản thực  Thái độ người cho vay Thông thường người cho vay thích doanh nghiệp có cấu trúc vốn nghiêng vốn chủ sở hữu hơn, lẽ cấu trúc hứa hẹn trả nợ hạn, an toàn đồng vốn mà họ bỏ cho vay Khi tỷ lệ vốn vay cao làm giảm độ tín nhiệm người cho vay, chủ nợ không chấp nhận cho doanh nghiệp vay thêm PHẦN 2: PHÂN TÍCH CƠ CẤU VỐN NĂM 2014 – 2016 CỦA CÔNG TY TNHH HỒNG HỒNG ANH 2.1 Giới thiệu khái quát công ty 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Ngày 16 tháng 10 năm 2006, Công ty TNHH Hồng Hồng Anh thành lập theo định UBND thành phố Hải Phòng Theo định thành lập doanh nghiệp, quy định chức nhiệm vụ là: Kinh doanh vật liệu xây dựng, thi cơng xây dựng cơng trình dân dụng -Tên công ty Công ty TNHH Hồng Hồng Anh -Trụ sở 12 Vĩnh Lưu- Đơng Anh 1- Hải Anh- Hải Phòng -Giám đốc Lê Văn Soạn -Số điện thoại 0913020162 -Vốn điều lệ 10.000.000.000 đồng -Địa email lesoan.hha@gmail.com Từ ngày thành lập công ty ngày ổn định phát triển Qua năm có tăng trưởng định Doanh số bán hàng tăng qua năm Lãnh đạo Công ty quan tâm đầu tư sở vật chất cho đơn vị Từ thành lập Công ty phải thuê mặt để làm văn phòng kho bãi Cho đến Cơng ty xây dựng văn phòng có cửa hàng kinh doanh riêng biệt, kho hàng với vị trí thuận lợi giao thơng, gần khu cơng nghiệp Đình Vũ, khu thị ngã 5- Sân bay Cát Bi… Mặt hàng kinh doanh Công ty đáp ứng nhu cầu khách hàng với chất lượng phục vụ khách hàng cách tốt Công ty cung ứng sắt thép cho cơng trình lớn dự án khu chung cư Qn Nam, Đài truyền hình Hải Phòng, khu ký túc xá Đại học Hải Phòng… 2.1.2Đặc điểm sản xuất kinh doanh, kết đạt được,những thuận lợi, khó khăn trình phát triển 2.1.2.1Đặc điểm hoạt động thương mại a, Lĩnh vực hoạt động -Lĩnh vực kinh doanh : Kinh doanh vật liệu xây dựng, sắt thép, thiết bị dân dụng thi cơng xây dựng cơng trình dân dụng -Lĩnh vực chính: Kinh doanh vật liệu xây dựng b,Đặc điểm hoạt động kinh doanh -Thương mại khâu trung gian nối liền sản xuất tiêu dùng Thương mại bao gồm phân phối lưu thơng hàng hố -Đặc điểm hoạt động: Hoạt động kinh tế chủ yếu doanh nghiệp lưu chuyển, bn bán sắt thép, vật liệu, thi cơng cơng trình Quá trình thực chất trình đưa hàng hố từ nơi sản xuất đến nơi tiêu dùng thơng qua hoạt động mua bán, trao đổi sản phẩm hàng hoá nhằm thoả mãn nhu cầu hàng hoá người tiêu dùng -Đặc điểm tổ chức kinh doanh: Tổ chức kinh doanh thương mại công ty theo nhiều mơ hình tổ chức bán bn, bán lẻ Ngồi nhiệm vụ kinh doanh chủ yếu mua, bán sắt thép vật liệu xây dựng doanh nghiệp thực nhiệm vụ nhận thầu, thi cơng cơng trình tiến hành hoạt động kinh doanh -Đặc điểm loại hình kinh doanh: Cung cấp sắt thép vật liệu xây dựng, lắp đặt thiết bị dân dụng, thi cơng cơng trình 2.1.2.1 Kết đạt được: - Trải qua 10 năm, Hồng Hồng Anh khẳng định vị trí vững - - 2.1.2.2 lòng khách hàng với số vốn điều lệ đạt 10 tỷ đồng, tổng tài sản 30 tỷ 65 công nhân viên làm việc cửa hàng thành phố với kho hàng xe tải vận chuyển hàng hóa đầy đủ máy móc thiết bị thi cơng cơng trình Cơng ty lớn mạnh so với bước chập chững ngày thành lập Những ngày đầu, sở vật chất trang thiết bị Cơng ty thiếu thốn hạn chế với số vốn điều lệ tỷ đồng nhân hàng Vượt qua khó khăn ngày đầu thành lập đặc biệt khủng hoảng kinh tế giới 2008, Hồng Hồng Anh có bước chuyển mạnh mẽ bắt kịp với xu phát triển hội nhập đất nước Danh thu qua năm tăng với bình quân 9%/ năm,thu nhập cán nhân viên nâng cao, đời sống người lao động bước cải thiện Thuận lợi khó khăn trình phát triển Trải qua 10 năm trình phát triển cơng ty TNNH Hồng Hồng Anh có thuận lợi bên cạnh có khó khăn định a, Thuận lợi : +Từ năm 2006 đến công ty phân phối nguyên vật liệu phải thi cơng cơng trình dân dụng nhà ở, khu chung cư, ký túc xá +Công ty nhiều bạn hàng tín nhiệm giữ uy tín +Đội ngũ cán công nhân viên xếp làm việc ổn định giải công việc cho 65 người với mức thu nhập từ 5-8 triệu đồng tháng, đời sống cơng nhân viên cải thiện nâng cao rõ rệt +Nhờ vị trí địa lí nằm gần trục giao thơng ngã Cát Bi, đường cảng Đình Vũ uy tín nên cơng ty nhận nhiều cơng trình lớn, giao thông lại dễ dàng, tiện lợi khâu vận chuyển b, Khó khăn : +Nguồn vốn hạn chế, sở vật chất khiêm tốn, chịu cạnh tranh nhiều cơng ty khác ngồi thành phố chịu tác động kinh tế +Do khủng hoảng kinh tế giới (2008) ảnh hưởng đến Việt Nam nên nhiều hoạt động thương mại hoạt động mua bán bất động sản đóng băng, thi cơng cơng trình đình đốn, dẫn đến cơng ty gặp nhiều khó khăn ngành thép nên kết kinh doanh Công ty bị ảnh hưởng lớn +Doanh số tăng giá không ổn định, tăng cao Cùng bị ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới sách thắt chặt tiền tệ Chính phủ nên thị trường đầu cơng ty bị ảnh hưởng chi phí tăng cao có lãi suất ngân hàng tăng nên doanh thu sản lượng tăng lợi nhuận lại giảm lớn +Đội ngũ nhân lực hạn chế có phải tăng ca để đáp ứng nhu cầu khách hàng dẫn đến chất lượng lao động không tối đa 2.1.3 Cơ cấu tổ chức máy quản lý, chức nhiệm vụ phòng ban 2.1.3.1 Sơ đồ tổ chức máy quản lý Sơ đồ2.1: Sơ đồ tổ chức máy quản lý Công ty TNHH Hồng Hồng Anh GIÁM ĐỐC PHĨ GIÁM ĐỐC 10 PHỊNG KẾ TỐN PHỊNG KINH DOANH PHỊNG KỸ THUẬTXÂY DỰNG (Nguồn: Cơng Ty TNHH Hồng Hồng Anh 2.1.3.2 Chức nhiệm vụ máy quản lý công ty - Giám đốc: Quản lý toàn mặt hoạt động cơng ty thơng qua phó giám đốc phòng ban chức giúp việc theo phương pháp trực tuyến Đồng thời giám đốc đại diện pháp nhân công ty, ký kết hợp đồng, chịu tránh nhiệm trước pháp luật hoạt động công ty - Phó giám đốc: Quản lý chung kỹ thuật tài chính, tham mưu giúp giám đốc -Phòng kinh doanh: Do trưởng phòng điều hành, có chức giao dịch, khai thác hành hóa tiếp thị bán hàng, khai thác mở rộng thị trường - Phòng kế tốn: Do trưởng phòng điều hành, có chức theo dõi, quản lý cơng nợ, hạch tốn tài khoản chi tiết, tổng hợp lập bảo cáo thuế, báo cáo tài năm Đồng thời quản lý nhân sự, quản lý kho - Phòng kỹ thuật – xây dựng: Do giám đốc trực tiếp điều hành, có chức thi cơng,giám sát thi cơng cơng trình xây dựng dân dụng 11 2.2 Một số tiêu kinh tế chủ yếu công ty giai đoạn 2014-2016 Bảng 2.1: Một số tiêu kinh tế chủ yếu công ty giai đoạn 2014-2016 ĐVT: 1000 đồng ( Nguồn: Từ bảng CĐKT công ty TNHH Hồng Hồng Anh) Phân tích: Tỷ suất sinh lời vốn (ROI) Cơng ty bỏ 100 đồng vốn đầu tư năm 2014 công ty thu 0,02 đồng lợi nhuận, năm 2015 công ty thu -0,01 đồng lợi nhuận, năm 2016 cơng ty thu 0,04 đồng lợi nhuận Năm 2015 so với 2014 giảm 137,32% , chủ yếu tổng lợi nhuận kế toán trước thuế lãi vay giảm làm cho ROI giảm Năm 2016 so với 2015 giảm 764,33%, chứng tỏ hiệu thực chất đồng vốn sử dụng kinh doanh giai đoạn 2014 – 2016 không tốt, hiệu Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Công tư đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu năm 2014 cơng ty thu 0,04 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp, năm 2015 công ty thu -0,81 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2016 công ty thu 0,18 đồng lợp nhuận sau thuế Năm 2015 so với 2014 giảm 2186,7% Cho ta thấy hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp năm 2014-2015 hiệu Năm 2015 – 2016 hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu giảm 122,53 % chứng tỏ hiệu sử dụng vốn công ty chưa tốt Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA): Năm 2014 công ty bỏ 100 đồng tài sản đầu tư thu 0,02 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2015 công ty bỏ 100 đồng tài sản đầu tư thu -0,27 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2016 cơng ty bỏ 100 đồng tài sản đầu tư thu 0,04 đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2015 so với năm 2014 giảm 1755,54% cho biết hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp hiệu quả, năm 2016 so với năm 2015 tăng 115,95% chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp giai đoạn tốt, nhân tố giúp nhà quản trị đầu tư theo chiều rộng xây dựng nhà xưởng, mua thêm máy móc thiết bị, mở rộng thị phần tiêu thụ… Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS): Năm 2014 công ty thu 100 đồng doanh thu thu 0,02 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2015 công ty thu 100 đồng doanh thu thu -0,23 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2016 công ty thu 100 đồng doanh thu thu 0,02 đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2015 giảm so với năm 2014 1558,84% hiệu tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh giảm, giảm sút lợi nhuận sau thuế làm ROS giảm Chỉ tiêu thấp nhà quản trị cần tăng cường kiểm sốt chi phí phận Năm 2016 tăng so với năm 2015 109,3% cho ta thấy hiệu tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh tăng, tăng lợi nhuận khác 2.3 Phân tích cấu vốn cơng ty TNHH Hồng Hồng Anh 2.3.1 Phân tích khái quát cấu vốn Bảng 2.2: Cơ cấu vốn công ty năm 2014-2016 ĐVT: 1000 đồng (Nguồn:Từ bảng CĐKT Công ty TNHH Hồng Hồng Anh) Qua bảng phân tích ta thấy: Cuối năm 2015 tổng nguồn vốn công ty so với năm 2014 giảm 11.455.849 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 27,37% năm 2016 tổng nguồn vốn tăng 1.484.082 đồng tương ứng với tốc độ tăng 4,88% chứng tỏ cơng ty tích cực việc huy động vốn đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh Trong tổng nguồn vốn, nợ phải trả chiếm tỷ trọng nhiều so với vốn chủ sở hữu Cụ thể năm 2014 tỷ trọng nợ phải trả chiếm 59,06%, năm 2015 78,39%, năm 2016 75,23% Nợ phải trả chiếm nhiều so với vốn chủ sở hữu có nghĩa công ty vay mượn nhiều số vốn có, nên cơng ty gặp rủi ro việc trả nợ, đặc biệt lãi suất ngân hàng tăng cao Mặc dù, sử dụng nợ có ưu điểm chi phí lãi vay trừ vào thuế thu nhập doanh nghiệp công ty phải cân nhắc rủi ro tài ưu điểm việc vay nợ để đảm bảo tỷ lệ hợp lý Ngược lại với nợ phải trả vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm , giai đoạn năm 2014 – 2016 tỷ trọng vốn chủ sở hữu: năm 2014 40,94%, năm 2015 21,61% năm 2016 24,77% Mặc dù năm 2016 tỷ trọng tăng thêm 3.16% tỷ trọng vốn chủ sở hữu thấp, điều cho thấy khả tự chủ mặt tài cơng ty giảm rủi ro tài tăng Vậy tỷ trọng thành phần cấu vốn tổng nguồn vốn thay đổi đâu ? Đi vào phân tích chi tiết ta thấy rằng: - - Do vốn chủ sở hữu năm 2015 giảm 10.566.312 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 61,66%, tỷ trọng giảm 19,33% so với năm 2014 bên cạnh nợ phải trả năm 2015 giảm giảm với tỷ lệ 3,6% thấp nhiều so với tỷ lệ giảm vốn chủ sở hữu 61,66% điều làm cho tổng vốn năm 2015 giảm 11.455.849 đồng đạt mức 30.401.202 đồng Trong năm 2016 vốn chủ sở hữu nợ phải trả tăng tỷ lệ tăng nợ phải trả 0,66% nhỏ nhiều so với tỷ lệ tăng vốn chủ sở hữu 20,19% Điều chứng tỏ, tổng nguồn vốn năm 2016 tăng chủ yếu vốn chủ sở hữu tăng Các tiêu: Bảng 2.3: Các số phân tích cấu vốn Chỉ tiêu Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu 3.Tổng vốn Tỷ số nợ Tỷ số tự tài trợ Hệ số nợ vốn chủ sở hữu Hệ số đòn bẩy tài Năm 2014 24.720.193 17.136.859 41.857.052 59,06 40,94 1,44 2,44 Năm 2015 23.830.655 6.570.547 30.401.202 78,39 21,61 3,63 4,63 Năm 2016 23.987.820 7.897.464 31.885.284 75,23 24,77 3,04 4,04 Qua bảng ta thấy tỷ số nợ năm 2014 59,06%, năm 2015 78,39% năm 2016 75,23% Trong năm, tỷ số nợ doanh nghiệp lớn 50% cho thấy tài sản doanh nghiệp đầu tư chủ yếu khoản nợ nhiều Tỷ số tự tài trợ doanh nghiệp năm 40,94%; 21,61% 24,77% nhỏ 50% cho thấy mức độ tự chủ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp thấp mức độ rủi ro kinh doanh doanh nghiệp tăng cao Hệ số nợ vốn chủ sở hữu năm 2014 1,44 lần, năm 2015 3,63 lần năm 2016 3,04 lần Hệ số lớn cho bết doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn nợ chủ yếu thấy hệ số ngày tăng cao lớn điều làm khả đảm bảo toán nợ doanh nghiệp giảm Hệ số đòn bẩy tài năm 2014 2,44 lần, năm 2015 4,63 lần năm 2016 4,04 lần Trong năm, hệ số lớn cho biết doanh nghiệp sử dụng nợ nhiều vốn chủ sở hữu  Doanh nghiệp có cấu vốn nghiêng nợ 2.3.2 Phân tích cấu nợ phải trả Trong khoản nợ phải trả công ty bao gồm: nợ dài hạn, nợ ngắn hạn nợ phải trả khác Tình hình nợ phải trả cơng ty thể bảng 2.4 Bảng 2.4: Cơ cấu nợ công ty giai đoạn 2014-2016 ĐVT: 1000 đồng (Nguồn: Từ bảng CĐKT cơng ty TNHH Hồng Hồng Anh) Nhìn vào bảng phân tích trên, ta thấy nợ phải trả năm 2015 giảm 889.537 đồng tương ứng với tốc độ giảm 3,6% năm 2016 nợ phải trả tăng 157.165 đồng ( tương ứng với 0,66%) Tuy nhiên, năm nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng nợ phải trả( năm 2014 nợ ngắn hạn chiếm 99,5%, năm 2015 chiếm 94,58% năm 2016 chiếm 96,06%).Như nợ phải trả chủ yếu nợ ngắn hạn Điều làm gia tăng áp lực trả nợ cho doanh nghiệp Nguyên nhân làm cho nợ phải trả năm 2015 giảm 889.537 đồng nợ ngắn hạn giảm 2.057.997 đồng, tỷ lệ giảm 8,37%, tỷ trọng giảm 4,92% so với năm 2014 nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn, nợ dài hạn có thay đổi lớn chiếm tỷ trọng nhỏ nên tăng với mức 949,39% nhỏ lớn số tiền nợ ngắn hạn giảm Tuy nhiên , năm 2016 tổng nợ phải trả tăng 157.165 đồng với tốc độ tăng 0,66% nguyên nhân nợ ngắn hạn tăng 502.550 đồng tương ứng với tốc độ tăng 2,23% nợ dài hạn năm 2016 giảm 345.385 đồng nhỏ so với số tiền nợ ngắn hạn tăng • Nợ dài hạn: Nợ dài hạn xem thành phần quan trọng cấu trúc tài công ty, đặc biệt sử dụng nợ dài hạn xem chiến lược tài hoạch định chiến lược tài trợ cho doanh nghiệp.Bởi khoản nợ làm phát sinh chi phí tài cố định ảnh hưởng đến khả sử dụng đòn bẩy công ty sử dụng nợ để tài trợ công hưởng khoản sinh lợi từ chắn thuế lãi vay Do phải ý việc xem xét tình hình biến động nợ dài hạn Qua bảng 2.4, ta thấy nợ dài hạn cơng ty có nợ vay dài hạn Năm 2015 tổng nợ dài hạn công ty tăng 1.168.460 đồng với tốc độ tăng 949,39% (năm 2014 tổng nợ dài hạn 123.075 đồng, đến năm 2015 đạt 1.291.535 đồng) Điều cho thấy năm 2015 cơng ty gia tăng việc sử dụng đòn bẩy tài cấu trúc vốn Nhưng năm 2016 tổng nợ dài hạn giảm 345.385 đồng ( tương ứng với tỷ lệ giảm 26,74%) Điều làm giảm chi phí sử dụng vốn dài hạn cơng ty • Nợ ngắn hạn: Trong phần nợ phải trả ta thấy nợ dài hạn thành phần quan trọng cấu trúc tài công ty qua năm ta thấy tỷ trọng thành phần thấp 0,5% cho năm 2014 5,4% cho năm 2015 3,9% cho năm 2016 tổng nợ phải trả Chiếm phần lớn tổng nợ phải trả nợ ngắn hạn Do đó, nợ ngắn hạn có ảnh hưởng lớn đến tình hình hoạt động sản xuất cơng ty Đó lý cần xem xét đến tình hình biến động nợ ngắn hạn: Qua bảng 2.4 ta thấy, năm 2015 tổng nợ ngắn hạn giảm 2.057.997đồng tương ứng với 8,37% so với năm 2014 Nguyên nhân phải trả người bán giảm 4.138.182 đồng (tỷ lệ giảm 59,71%, tỷ trọng giảm 15,79%), người mua trả trước giảm 146.362 đồng (tỷ lệ giảm 83,04%, tỷ trọng giảm 0,59%) , phải trả người lao động giảm 423.748 đồng (tỷ lệ giảm 100%), chi phí phải trả giảm 11.499 đồng ( tỷ lệ giảm 31,55%, tỷ trọng giảm không đáng kể 0,04%), vay ngắn hạn giảm 75.305 đồng ( tỷ lệ giảm 0,89%, tỷ trọng tăng 2,79%), quỹ khen thưởng phúc lợi giảm 130.642 đồng ( tỷ lệ giảm 45,42%, tỷ trọng giảm 0,47%), phải nộp nhà nước tăng 2.848.933 đồng ( tỷ lệ tăng 82,41%, tỷ trọng tăng 13,93%), phải trả ngắn hạn khác tăng 18.806 đồng (tỷ lệ tăng 0,39%, tỷ trọng tăng 1,89%) Năm 2016 nợ ngắn hạn tăng 502.550 đồng tương ứng với 2,23% so với năm 2015 Nguyên nhân chủ yếu phải trả người bán tăng 1.935.260 đồng ( tỷ lệ tăng 69,3%, tỷ trọng tăng 8,13%), người mua trả trước tăng 382.539 đồng ( tỷ lệ tăng 1279,6%, tỷ trọng tăng 1.66%), phải trả người lao động tăng 1.300.595 đồng ( tỷ trọng tăng 5,64%) , chi phí phải trả tăng 15.889 đồng ( tốc độ tăng 63,69%, tỷ trọng tăng 0,07%), quỹ khen thưởng phúc lợi tăng 43.894 đồng ( tỷ lệ tăng 27,96%, tỷ trọng tăng 0,17%) bên cạnh sụt giảm vay ngắn hạn giảm 980.866 đồng ( tỷ lệ giảm 11,74%), phải trả ngắn hạn khác giảm 1.456.010 đồng ( tỷ lệ giảm 29,88%, tỷ trọng giảm 6,79%), phải nộp Nhà nước giảm 738.751 đồng (tỷ lệ giảm 11,72%, tỷ trọng giảm 3,82%) Nguồn vốn chiếm dụng doanh nghiệp tăng lên, doanh nghiệp chiếm dụng vốn với chi phí thấp đòi hỏi doanh nghiệp phải có kế hoạch hoàn trả hạn Nợ ngắn hạn công ty chiếm tỷ trọng lớn đặc điểm ngành công ty sử dụng ngắn hạn để đổ vào khoản dài hạn Như biết hoạt động công ty thương mại dịch vụ kinh doanh vật liệu xây dựng , sắt thép cho lên nhu cầu nguồn vốn ngắn hạn công ty lớn 2.3.3: Phân tích cấu vốn chủ sở hữu Bảng 2.5: Cơ cấu vốn chủ sở hữu công ty giai đoạn 2014-2016 ĐVT: 1000 đồng ( Nguồn: Từ bảng CĐKT Công ty TNHH Hồng Hồng Anh) Qua bảng ta thấy, tổng nguồn vốn chủ sở hữu năm 2015 giảm 10.566.312 đồng tương ứng với giảm 61,7% so với năm 2014 năm 2016 tổng nguồn vốn chủ sở hữu tăng 1.326.917 đồng tương ứng với tăng 20,2% Điều thể khả tự tài trợ doanh nghiệp tăng lên, tình hình tài doanh nghiệp có xu hướng tăng ngày khả quan Nguyên nhân nguồn vốn biến động tăng giảm do: - Vốn đầu tư chủ sở hữu năm không thay đổi 11.054.714 đồng tỷ trọng lại có thay đổi lớn: năm 2014 vốn đầu tư chủ sở hữu chiếm 64,5% năm 2015 chiếm 168% tăng thêm 103,5% so với năm 2014, năm 2016 chiếm 140% giảm 28,3% so với năm 2015 - Qũy đầu tư phát triển công ty không thay đổi 13.350.850 đồng tỷ trọng quỹ đầu tư phát triển ngày cao: năm 2014 chiếm - 77,9%, năm 2015 chiếm 203% tăng 125,1% so với năm 2014 năm 2016 chiếm 169% giảm 34,1% so với năm 2015 Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp năm 2014 -7.268.706 đồng, năm 2015 -17.835.018 đồng giảm 10.566.312 đồng tương ứng với tăng 145%, tỷ trọng giảm 229% so với năm 2014 năm 2016 lợi nhuận sau thuế -16.508.100 đồng tăng thêm 1.326.917 đồng tương ứng với 7,44%, tỷ trọng tăng 62,41% so với năm 2015 Như qua phân tích ta thấy việc kinh doanh công ty năm gần không tốt thua lỗ 2.4 Đánh giá chung cấu vốn doanh nghiệp 2.4.1 Ưu điểm - Công ty có khả huy động nguồn vốn khơng trả lãi cao hay nói cách khác cơng ty tận dụng khả chiếm dụng vốn - Công ty sử dụng nợ hợp lý : chủ yếu dùng nợ ngắn hạn ngành nghề cơng ty kinh doanh vật liệu xây dựng có thời gian quay vòng vốn nhanh, tận dụng lợi ích từ vốn vay, hiệu tiết kiệm thuế 2.4.2 Hạn chế - Sử dụng nhiều nợ cấu vốn gây cho công ty mức độ rủi ro cao, dễ dẫn đến tình trạng tài khơng lành mạnh, dễ tủ chủ bị phụ thuộc tài chính, khơng đảm bảo an toàn cho hoạt động kinh doanh - Khi khoản nợ ngắn hạn khoản nợ chiếm dụng chiếm tỷ trọng lớn cơng ty nên thận trọng cơng ty khơng tốn chi phí trả lãi sử dụng khoản chiếm dụng công ty cần cân nhắc xem khoản nợ đến hạn cơng ty có đủ khả tốn hay khơng ? Và có tốn hạn khơng? Bởi khơng tốn hạn công ty bị phạt Nhưng vấn đề quan trọng số tiền mà công ty bị phạt mà có ảnh hưởng lớn đến tình hình sản xt kinh doanh cơng ty uy tín cơng ty - Khi sử dụng nợ ngắn hạn nhiều, sử dụng nợ dài hạn khoản sinh lợi từ chắn thuế cơng ty khơng nhiều nợ vay ngắn hạn có chi phí sử dụng vốn thấp nhiều so với nợ dài hạn khoản sinh lợi từ chắn thuế lãi vay thấp, với tỷ trọng nguồn vốn chiếm dụng cao việc kỳ vọng nhận khoản sinh lời từ chắn thuế khơng có 2.4.3 Ngun nhân Ngun nhân hạn chế cơng ty dùng nhiều nợ Tỷ trọng nợ phải trả, đặc biệt nợ ngắn hạn tổng nguồn vốn cao làm cho hệ số nợ tỷ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu công ty cao PHẦN 3: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT HOÀN THIỆN CƠ CẤU VỐN CỦA CÔNG TY TNHH HỒNG HỒNG ANH 3.1 Phương hướng hoạt động công ty giai đoạn 2017-2021 Tiếp tục xây dựng phát triển công ty TNHH Hồng Hồng Anh ngày vững mạnh Duy trì phát triển ngành nghề kinh doanh công ty Tiếp tục mở rộng đầu tư lĩnh vực liên quan để đảm bảo cho cơng ty có tiềm lực kinh tế đủ mạnh để cạnh với doanh nghiệp khác ngành Tiến hành đào tạo bỗi dưỡng cán trẻ kiến thức kinh doanh thị trường nhằm tiếp tục nâng cao nhân tố người mặt trình sản xuất kinh doanh công ty đồng tời không ngừng nâng cao đời sống vật chất, tinh thần cho người lao động góp phần vào phát triển công ty 3.2: Đề xuất kiến nghị với công ty Về nợ phải trả: Trước hết doanh nghiệp cần rà soát lại tất khoản nợ phải trả, tiến hành phân loại theo nhóm đối tượng phải trả như: khoản phải trả người lao động; khoản phải nộp ngân sách nhà nước, nộp tổ chức bảo hiểm xã hội; khoản phải trả người cung cấp; khoản phải trả khác Sau đó, xếp khoản nợ theo thời gian phải trả: khoản nợ hạn, khoản nợ đến hạn phải trả Cần kiểm tra chặt chẽ, đánh giá thường xuyên khả trả nợ dài hạn ngắn hạn, đặc biệt khoản nợ đến hạn, tránh để nợ nhiều, thời gian toán gấp nhiều khoản nợ cần toán lúc; tính tốn giá trị thời gian tiền tệ, lập kế hoạch trả nợ hợp lý để giảm mức lãi vay phù hợp với tình hình cơng ty Tiếp đến tìm nguồn để trả, để có nguồn trả cách thực giải pháp sau: Tích cực thu hồi cơng nợ phải thu (nếu có) Tính tốn hiệu kinh tế, đánh giá nhu cầu vốn công ty, thay đổi lãi suất vốn vay lợi ích tiết kiệm thuế vốn vay để sử dụng nguồn nợ cách hợp lý Chỉ sử dụng nợ cần thiết, tránh trường hợp bị phụ thuộc nhiều vào khoản nợ  - - - - - - Công ty cần kiểm tra chặt chẽ, tiến hành rà soát thường xuyên tiêu đánh giá cấu vốn, có mức điều chỉnh hệ số nợ, tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu phù hợp với tình hình kinh doanh khả tốn cơng ty tránh bị rơi vào tình trạng phụ thuộc tài  Về vốn chủ sở hữu: Có kế hoạch huy động vốn chủ sở hữu phù hợp với kế hoạch kinh doanh tình hình tài cơng ty, đảm bảo cấu nguồn vốn Nghiên cứu, tìm kiếm, sử dụng nguồn vốn, cách thức huy động vốn phù hợp với quy định pháp luật khả tài cơng ty Tận dụng hội thị trường để huy động nguồn vốn rẻ nhất, hiệu Đánh giá cẩn thận hiệu kinh tế dự án đầu tư, tránh đầu tư làm gây lãng phí vốn vay mức cần thiết Quan tâm, theo dõi thường xun sách tài Nhà nước, có động thái kịp thời trước thay đổi thị trường Tăng cường hợp tác, liên doanh với doanh nghiệp ngành sở tự nguyện, bình đẳng, đơi bên có lợi tơn trọng tính độc lập định bên để tạo thành liên minh lớn mạnh Đây xu chung để tập trung sức mạnh kinh tế, tập trung vốn, giải vấn đề thiếu vốn, tạo hội nâng cao hiệu hoạt động, tăng lợi nhuận, từ tăng vốn chủ sở hữu cho cơng ty Tuy nhiên, công ty cần tỉnh táo đánh giá bạn hàng ( uy tín, hiệu hoạt động, mức độ rủi ro,…) khơng nghĩ đến lợi ích trước mắt mà phải tính tới hiệu hoạt động lầu dài KẾT LUẬN Trong chế thị trường thời kỳ hội nhập, có nhiều vốn tốt, song điều quan trọng với số vốn doanh nghiệp phân bổ vào khâu với tỷ trọng cho hợp lý phát huy hiệu Nói cách khác, doanh nghiệp có vốn chưa đủ, điều quan trọng sử dụng vốn để đáp ứng yêu cầu kinh doanh nâng cao hiệu đồng vốn Nếu doanh nghiệp có cấu vốn hợp lý khơng phải định sử dụng vốn có hiệu mà tiết kiệm vốn q trình SXKD Qua nghiên cứu ta thấy cơng ty TNHH Hồng Hồng Anh có cấu vốn hợp lý chủ yếu dùng nợ ngắn hạn ngành nghề cơng ty kinh doanh vật liệu xây dựng có thời gian quay vòng vốn nhanh, tận dụng lợi ích từ vốn vay, hiệu tiết kiệm thuế bên cạnh hạn chế sử dụng nợ nhiều làm tăng mức độ rủi ro tài chính, khả độc lập tự chủ mặt tài chính… Trong giai đoạn 2014-2016, tình hình kinh doanh doanh nghiệp ln thua lỗ, dấu hiệu không tốt cho doanh nghiệp đòi hỏi doanh nghiệp phải có biện pháp cao hoàn thiện cấu vốn cho phù hợp với doanh nghiệp Trong trình thực tập doanh nghiệp, kiến thức học vận dụng, chúng em xin đưa số đề xuất hoàn thiện cấu vốn doanh nghiệp Chúng em hy vọng đề xuất phần giúp cơng ty hoàn thiện cấu vốn đạt kết tốt năm tới DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO GS.TS Ngô Thế Chi - PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2009), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài PGS.TS.Lưu Thị Hương-Năm XB 2009-Giáo Trình Tài Chính Doanh Nghiệp-NXB Thống kê-Trường ĐH Kinh Tế Quốc Dân Thạc sĩ Ngô Kim Phượng (2009), Phân tích tài doanh nghiệp, nhà xuất Đại học quốc gia thành phố Hồ Chí Minh, Thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Đình Luận (2015), Cơ cấu vốn Việt Nam thời kỳ hội nhập: Nhận định khuyến nghị, Tạp chí phát triển hội nhập, tháng 10-11/2015  ... bẩy tài Năm 20 14 24 . 720 .193 17.136.859 41.857.0 52 59,06 40,94 1,44 2, 44 Năm 20 15 23 .830.655 6.570.547 30.401 .20 2 78,39 21 ,61 3,63 4,63 Năm 20 16 23 .987. 820 7.897.464 31.885 .28 4 75 ,23 24 ,77 3,04... phản ánh cấu vốn 2. 1 Cơ cấu vốn công ty năm 20 14 -20 16 12 2 .2 Các tiêu phân tích cấu vốn 13 2. 3 Cơ cấu nợ phải trả công ty năm 20 14 -20 16 14 2. 4 Tình hình nợ dài hạn cơng ty 15 2. 5 Tình hình nợ... cao: năm 20 14 chiếm - 77,9%, năm 20 15 chiếm 20 3% tăng 125 ,1% so với năm 20 14 năm 20 16 chiếm 169% giảm 34,1% so với năm 20 15 Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp năm 20 14 -7 .26 8.706 đồng, năm 20 15 -17.835.018