Cổ phiếu ưu đãi còn có một số điều khoản kèm theo. Thứ nhất, cổ phiếu ưu đãi có tính chất tham dự trong phân chia lợi nhuận khi công ty làm ăn có lãi, vượt một mức nào đó. Thứ hai, cổ phiếu ưu đãi có tính chất bỏ phiếu. Trong điều kiện bình thường, cổ phiếu ưu đãi không có tính chất bỏ phiếu. Nhưng khi công ty làm ăn thua lỗ, cổ phiếu ưu đãi sẽ có tính chất bỏ phiếu. Thứ ba, cổ phiếu ưu đãi có tính chất tích luỹ hay không tích luỹ tức là do côgn ty làm ăn không hi ệu quả, công ty sẽ không trả cổ tức. Nhưng khi công ty làm ăn có lãi công ty có thể tr ả c ổ tức cho những năm bị thua lỗ trước đó hoặc không trả cổ tức của những năm chưa trả được 5.3 Chứng khoán phái sinh và chứng chỉ quỹ 5.3.1 Chứng khoán phái sinh: Chứng khoán phái sinh: là những chứng khoán được phát hành trên cơ sở những chứng khoán đã có như cổ phiếu, trái phiếu. Chứng khoán phái sinh gồm: Quyền mua cổ phần: là chứng khoán do công ty cổ phần phát hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu bổ sung nhằm bảo đảm cho cổ đông hiện hữu quyền mua cổ phiếu mới theo những điều kiện đã được xác định.( mua một số lượng cổ phần mới tương ứng với tỷ lệ cổ phần hiện có của họ trong công ty, tại một mức giá xác định thấp hơn mức giá chào mời ra công chúng và trong một thời hạn nhất định). Chứng quyền: là chứng khoán cho phép người sở hữu được quyền mua một số lượng xác định một loại chứng khoán khác (thường là cổ phiếu thường) với một mức giá xác định và trong một thời hạn nhất định. Chứng quyền thường được phát hành khi tổ chức lại công ty, hoặc khi công ty muốn khuyến khích các nhà đầu tư mua các trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi có những điều kiện kém thuận lợi. Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khoán....
ĐỀ TÀI THUYẾT TRÌNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cô Nguyễn Từ Nhu MỤC LỤC CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUÂN ̣ VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN .3 1.KHAÍ NIÊM ̣ VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm chứng khoan: ́ 1.2 Khái niệm thị Trường chứng khoan: ́ 1.3 Đăc̣ điêm ̉ thị trướng chứng khoan: ́ PHÂN LOAỊ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN ́ 2.1 Căn cứ vaò tinh ́ chât́ phaṕ ly:́ 2.2 Căn cứ vaò quá trinh ̀ luân chuyên: ̉ 2.3 Căn cứ vaò phương thức giao dich: ̣ 2.4 Căn cứ vaò đăc̣ điêm ̉ hang ̀ hoa: ́ CHỨC NĂNG CUA ̉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN: ́ 3.1 Huy động vốn đầu tư cho kinh tế: 3.2 Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng 3.3 Tạo tính khoản cho chứng khoán 3.4 Đánh giá hoạt động doanh nghiệp 3.5 Tạo mơi trường giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mơ NGUYÊN TĂC ́ HOAT ̣ ĐÔNG ̣ CUA ̉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN: ́ 4.1 Nguyên tắc cạnh tranh: 4.2 Nguyên tắc công bằng: 4.3 Nguyên tắc công khai: 4.4 Nguyên tắc trung gian: 4.5 Nguyên tắc tập trung: .9 HANG ̀ HOA ́ CUA ̉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN: ́ 5.1 Trái phiếu 5.2 Cổ phiếu 10 5.3 Chứng khoán phái sinh chứng quỹ 11 CAC ́ CHỦ THỂ CUA ̉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN: ́ 12 6.1 Nhà phát hành 12 6.2 Nhà đầu tư 13 6.3 Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khoán 13 6.4 Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khốn 13 CƠ CHẾ GIAO DICH ̣ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN ́ .14 7.1 Các loại giao dịch thị trường chứng khoán 14 7.2 Các loại lệnh sử dụng giao dịch 16 CHƯƠNG II : 19 THỰC TRANG ̣ VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN ́ VIÊT ̣ NAM 19 1.Những cột mốc đáng nhớ số chứng khoán Việt Nam: 19 1.1 Những cột mốc đáng nhớ: 19 1.2 Chỉ số chứng khoán Việt Nam: 19 2.Các giai đoạn phát triển TTCK Việt Nam: 20 Những hạn chế ảnh hướng đến phát triển TTCK: 30 Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khốn Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cô Nguyễn Từ Nhu 4.Một số giải pháp để nâng cao hiệu hoạt động TTCK: .30 CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUÂN ̣ VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.KHAÍ NIÊM ̣ VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm chứng khoan: ́ Chứng khốn giấy tờ có giá xác định số vốn đầu tư xác nhận quyền đòi nợ hay quyền sở hữu tài sản, bao gồm điều kiện thu nhập khoảng thời gian có khả chuyển nhượng 1.2 Khái niệm thị Trường chứng khoań : Thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động giao dịch, mua bán loại chứng khoán tiến hành đối tượng khác theo quy định pháp luật 1.3 Đăc̣ điêm ̉ thị trướng chứng khoań : Là môi trường đâù tư cho công chung ́ giuṕ chuyên̉ tiêt́ kiêm ̣ sở hữu ̀ vôń đâù tư Là kênh dâñ vôń trực tiêṕ để taì trợ cać dự ań phat́ triên̉ kinh tế quôć Là nơi cung câṕ thông tin hỗ trợ quan̉ lý kinh tế vĩ mô cung ̃ quan̉ gia lý kinh tế vĩ mô PHÂN LOAỊ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN ́ 2.1 Căn cứ vaò tinh ́ chât́ phap ́ ly:́ Thị trường chứng khốn thức hay gọi Sở giao dịch chứng khốn nơi mua bán loại chứng khoán niêm yết có địa điểm thời biểu mua bán rõ rệt, giá xác định theo hình thức đấu giá đấu lệnh Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khốn Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cơ Nguyễn Từ Nhu Thị trường chứng khốn phi thức hay gọi thị trường OTC nơi mua bán chứng khốn bên ngồi Sở giao dịch, khơng có ngày nghỉ hay thủ tục định mà thoả thuận người mua người bán Thị trường chứng khốn thức có giá trị “bộ mặt” thị trường chứng khoán quốc gia, phận thị trường khác thể đa dạng giao dịch lựa chọn Hàng hố thị trường tập trung hàng hố đánh giá có chất lượng so với hàng hố thị trường khác, tính có tổ chức nó; điều có nghĩa an tồn hay rủi ro, hội kiếm l ời khác giao dịch thị trường 2.2 Căn cứ vaò quá trinh ̀ luân chuyên: ̉ Thị trường phát hành hay gọi thị trường sơ cấp nơi chứng khoán phát hành lần đầu nhà phát hành bán cho nhà đầu tư Thị trường thứ cấp nơi giao dịch chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Bộ phận thị trường không làm tăng nguồn vốn cho kinh tế, hoạt động liên tục, tạo khả khoản cho chứng khoán phát hành “Thị trường thứ cấp phục vụ cho hai mục đích chính: thúc đẩy tạo vốn cho doanh nghiệp, phủ tạo cơng cụ đầu tư có khả sinh lời cho nhà đầu tư 2.3 Căn cứ vaò phương thức giao dich: ̣ Thị trường giao thị trường mua bán chứng khoán theo giá ngày giao dịch việc toán chuyển giao chứng khoán diễn sau vài ngày theo qui định Thị trường tương lai thị trường mua bán chứng khoán theo loạt hợp đồng định sẵn, giá thoả thuận ngày giao dịch việc toán chuyển giao chứng khoán diễn ngày kỳ hạn đ ịnh tương lai 2.4 Căn cứ vaò đăc̣ điêm ̉ hang ̀ hoa: ́ Thị trường trái phiếu nơi mua bán trái phiếu: thị trường giao dịch mua bán trái phiếu phát hành, trái phiếu bao gồm trái phiếu công ty, trái phiếu thị trái phiếu phủ Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khốn Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cô Nguyễn Từ Nhu Thị trường cổ phiếu nơi mua bán cổ phiếu: thị trường giao dịch mua bán loại cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi Thị trường phái sinh thị trường phát hành mua bán lại chứng từ tài khác như: quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn Hình1: sơ đờ phân loaị thị trường chứng khoan ́ Tinh ́ chât́ phaṕ lý TTCK chinh ́ thức TTCK OTC TT phat́ hanh ̀ Quá trinh ̀ luân chuyên̉ Phương Thức Giao Dich ̣ TT giao dich ̣ TT giao TT tương lai Cổ Phiêú Đăc̣ điêm ̉ hang ̀ hoá Traí Phiêú Thị trường phaí sinh Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khốn Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cô Nguyễn Từ Nhu CHỨC NĂNG CUA ̉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN: ́ 3.1 Huy động vốn đầu tư cho kinh tế: Khi nhà đầu tư mua chứng khoán công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi họ đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh qua góp phần mở rộng sản xuất xã hội Thơng qua TTCK, Chính phủ quyền đ ịa phương huy động nguồn vốn cho mục đích sử dụng đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ nhu cầu chung xã hội 3.2 Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng TTCK cung cấp cho công chúng môi trường đầu tư lành mạnh với hội lựa chọn phong phú Các loại chứng khoán thị trường khác tính chất, thời hạn độ rủi ro, cho phép nhà đầu tư lựa chọn loại hàng hố phù hợp với khả năng, mục tiêu sở thích 3.3 Tạo tính khoản cho chứng khốn Nhờ có TTCK nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt loại chứng khoán khác họ muốn Khả khoản đặc tính hấp dẫn chứng khoán người đầu tư Đây yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an tồn vốn đầu tư TTCK hoạt động động có hiệu tính khoản chứng khốn giao dịch thị trường cao 3.4 Đánh giá hoạt động doanh nghiệp Thơng qua chứng khốn, hoạt động doanh nghiệp phản ánh cách tổng hợp xác, giúp cho việc đánh giá so sánh hoạt động doanh nghiệp nhanh chóng thuận tiện, từ tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn, kích thích áp dụng cơng nghệ mới, cải tiến sản phẩm Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khoán Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cô Nguyễn Từ Nhu 3.5 Tạo môi trường giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mô Các báo TTCK phản ánh động thái kinh tế cách nhạy bén xác Giá chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư mở rộng, kinh tế tăng trưởng; ngược lại giá chứng khoán giảm cho thấy dấu hiệu tiêu cực kinh tế Vì thế, TTCK cơng cụ quan trọng giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mơ Thơng qua TTCK, Chính phủ mua bán trái phiếu Chính phủ để tạo nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách quản lý lạm phát Ngoài ra, Chính phủ sử dụng số sách, biện pháp tác động vào TTCK nhằm định hướng đầu tư đảm bảo cho phát triển cân đối kinh tế NGUYÊN TĂC ́ HOAT ̣ ĐÔNG ̣ CUA ̉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN: ́ 4.1 Nguyên tắc cạnh tranh: Theo nguyên tắc này, giá TTCK phản ánh quan hệ cung cầu chứng khoán thể tương quan cạnh tranh công ty Trên thị trường sơ cấp, nhà phát hành cạnh tranh với để bán chứng khoán cho nhà đầu tư, nhà đầu tư tự lựa chọn chứng khoán theo mục tiêu Trên thị trường thứ cấp, nhà đầu tư cạnh tranh tự đ ể tìm kiếm cho lợi nhuận cao nhất, giá hình thành theo phương thức đấu giá 4.2 Ngun tắc cơng bằng: Cơng có nghĩa người tham gia thị trường phải tuân thủ qui định chung, bình đẳng việc chia sẻ thông tin vi ệc gánh chịu hình thức xử phạt vi phạm vào qui định 4.3 Ngun tắc cơng khai: Chứng khốn loại hàng hoá trừu tượng nên TTCK phải xây dựng sở hệ thống công bố thông tin tốt Theo luật định, tổ chức phát hành có nghĩa vụ phải cung cấp thông tin đầy đủ theo chế độ thường xuyên đột xuất Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khốn Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cô Nguyễn Từ Nhu thông qua phương tiện thông tin đại chúng, Sở giao dịch, cơng ty chứng khốn tổ chức có liên quan Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khốn Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cô Nguyễn Từ Nhu 4.4 Nguyên tắc trung gian: Nguyên tắc có nghĩa giao dịch chứng khoán thực thông qua tổ chức trung gian công ty chứng khoán Trên thị trường sơ cấp, nhà đầu tư không mua trực tiếp nhà phát hành mà mua từ nhà bảo lãnh phát hành Trên thị trường thứ cấp, thông qua nghiệp vụ môi giới, kinh doanh, cơng ty chứng khốn mua, bán chứng khoán giúp khách hàng, kết nối khách hàng với qua việc thực giao dịch mua bán chứng khốn tài khoản 4.5 Nguyên tắc tập trung: Các giao dịch chứng khoán diễn sở giao dịch thị trường OTC kiểm tra giám sát quan quản lý nhà nước tổ chức tự quản HANG ̀ HOA ́ CUA ̉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOAN: ́ 5.1 Trái phiếu Trái phiếu giấy tờ có giá xác định số vốn đầu tư xác nhận quyền đòi nợ bao gồm điều kiện thu nhập khoảng thời gian có khả chuyển nhượng Từ khái niệm ta thấy trái phiếu có đặc điểm có thu nhập ổn định, có khả chuyển nhượng, có thời gian đáo hạn Đồng thời trái chủ khơng có quyền tham gia bầu cử, ứng cử vào Hội đồng quản trị Nhưng trái phiếu đem lại cho trái chủ quyền ưu tiên phân chia lợi nhuận lý tài sản công ty phá sản 5.1.1.Trái phiếu Chính phủ Đáp ứng nhu cầu chi tiêu Chính phủ, phủ phát hành trái phiếu để huy động tiền nhàn rỗi dân tổ chức kinh tế, xã hội Chính phủ ln coi Nhà phát hành có uy tín thị trường; Vì vậy, Trái phiếu Chính phủ coi loại chứng khốn có rủi ro Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khốn Đại Học Kinh Tế TP.HCM GVHD: Cô Nguyễn Từ Nhu 10 5.1.2 Trái phiếu công ty: Là trái phiếu doanh nghiệp nhà nước, công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn, ngân hàng tổ chức tài phát hành để tăng vốn hoạt động Trái phiếu doanh nghiệp có nhiều loại đa dạng 5.2 Cổ phiếu Cổ phiếu giấy tờ có giá xác định số vốn đầu tư xác nhận quyền sở hữu tài sản điều kiện thu nhập khoảng thời gian có khả chuyển nhượng Có hai loại cổ phiếu cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi 5.2.1 Cổ phiếu thường Cổ phiếu thường cổ phiếu khơng có thời gian đáo hạn, khơng có thu nhập ổn định mà thu nhập phụ thuộc vào kết sản xuất kinh doanh hay sách chi trả cổ tức cơng ty Cổ phiếu thường có khả chuy ển nhượng dễ dàng Người nắm giữ cổ phiếu thường có quyền tham gia bầu cử vào Hội đồng quản trị không ưu tiên phân chia lợi nhuận lý tài sản cơng ty phá sản Ngồi cổ phiếu thường đem l ại quy ền đ ặt mua cổ phiếu cho cổ đông 5.2.2 Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ưu đãi loại cổ phiếu có ưu tiên cổ phiếu thường việc phân chia lợi nhuận chi trả cổ tức lý tài sản công ty phá sản Cổ phiếu ưu đãi cổ phiếu thường khơng có thời gian đáo hạn Nó tồn tồn cơng ty Nó có khả chuyển nhượng phải thêm số điều kiện định Cổ tức cổ phiếu ưu đãi lẫn cổ phiếu thường nợ công ty khơng có thu nhập ổn đ ịnh điều kiện bình thường mua lại nhà phát hành Đề tài thuyết trình: Thị Trường Chứng Khoán 10 ... dich: ̣ Thị trường giao thị trường mua bán chứng khoán theo giá ngày giao dịch việc toán chuyển giao chứng khốn diễn sau vài ngày theo qui định Thị trường tương lai thị trường mua bán chứng khoán. .. VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.KHAÍ NIÊM ̣ VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm chứng khoan: ́ Chứng khoán giấy tờ có giá xác định số vốn đầu tư xác nhận quyền đòi nợ hay quyền sở hữu tài. .. thuận người mua người bán Thị trường chứng khốn thức có giá trị “bộ mặt” thị trường chứng khoán quốc gia, phận thị trường khác thể đa dạng giao dịch lựa chọn Hàng hố thị trường tập trung hàng hố