Phân Tích Tình Hình Tài Chính Công Ty Cổ Phần Đường Biên Hòa – Thực Trạng Và Giải Pháp

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGUYỄN TẤT THÀNH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG  KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề Tài: Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa – Thực trạng giải pháp Giáo viên hướng dẫn :Ths NGUYỄN TIẾN TRUNG Sinh viên thực :VÒNG CHÂU ĐỒNG Mã số sinh viên :210 801 775 Lớp :08CTC04 THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 \ LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận tốt nghiệp tơi hỗ trợ giúp đỡ nhiều thầy giảng viên khoa Tài Chính - Ngân Hàng trường Đại Học Nguyễn Tất Thành, Cũng hướng dẫn tận tình thầy Nguyễn Tiến Trung giúp tơi hồn thành khóa luận tốt nghiệp Trong q trình làm khó tránh khỏi sai sót, mong q thầy bỏ qua dẫn tận tình cho Tôi xin chân thành cảm ơn Và xin kính chúc tồn thể q thấy trường Đại Học Nguyễn Tất Thành dồi sức khỏe đạt thành công tốt đẹp Sinh viên thực Vòng Châu Đồng NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN  TP.HCM ngày…tháng năm 2012 Ký tên LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài: Quản trị tài phận quan trọng quản trị doanh nghiệp Tất hoạt động kinh doanh ảnh hưởng tới tình hình tài doanh nghiệp, ngược lại tình hình tài tốt hay xấu lại tác động thúc đẩy phát triển kìm hãm trình kinh doanh Dù nhà đầu tư cổ phần vốn có tiềm năng, nhà cho vay tiềm tàng, hay nhà phân tích tham mưu doanh nghiệp mục tiêu họ nhau, tìm sở cho việc định hợp lý Do đó, cần phải thường xun tổ chức phân tích tình hình tài cho tương lai Bởi thơng qua việc tính tốn, phân tích tài cho ta biết điểm mạnh điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiềm cần phát huy nhược điểm cần khắc phục từ nhà quản lý tìm ngun nhân, giải pháp cải thiện tình hình tài hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị tương lai Với doanh nghiệp hoạt động muốn có hiệu thu lợi nhuận nhiều nhất, để làm điều đòi hỏi cần có nhiều yếu tố cấu thành nên vốn, nhân lực, công nghệ…Một việc cần làm phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Nhận thấy tầm quan trọng vấn đề nên tơi định chọn đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa” nhằm làm rõ thêm tốn kinh tế cơng ty đường Biên Hòa nói riêng cơng ty Việt Nam nói chung Cơng ty cổ phần đường Biên Hòa doanh nghiệp đầu ngành mía đường Việt Nam, tình hình tài tương đối tốt, tốc độ tăng trưởng doanh thu cao, có thị phần lớn ổn định Mục tiêu nghiên cứu: Mục tiêu nghiên cứu đề tài nghiên cứu tình hình tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa, từ tìm nguyên nhân, nhân tố ảnh hưởng tới tình hình tài doanh nghiệp nhằm đưa giải pháp nâng cao hiệu quản lý tài công ty tương lai Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo tài nội dung có liên quan đến quản trị tài chính, báo cáo tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa từ năm 2009-2011 Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp phân tích sử dụng chủ yếu phương pháp so sánh - So sánh kì với kì trước để thấy rõ xu hướng thay đổi tài chính, để thấy tình hình tài cải thiện xấu để có biện pháp kịp thời - So sánh kì này, với mức trung bình ngành nghĩa so sánh với doanh nghiệp loại để thấy tình hình tài doanh nghiệp trạng tốt hay xấu hơn, hay chưa Nội dung đề tài gồm chương: CHƯƠNG I: Cơ sở lý luận – Phương pháp phân tích CHƯƠNG II: Thực trạng tình hình tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa CHƯƠNG III: Một số kiến nghị giải pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Khả toán thời Bảng 2.2: Khả toán nhanh Bảng 2.3: Vòng quay hàng tồn kho số ngày tồn kho Bảng 2.4 : Kỳ thu tiền bình quân Bảng 2.5: Vòng quay tài sản lưu động Bảng 2.6: Vòng quay tài sản cố định Bảng 2.7 : Vòng quay tổng tài sản bảng 2.8 : Tỷ số nợ tổng tài sản Bảng 2.9 : Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu Bảng 2.10 : Khả trả lãi Bảng 2.11 : Khả trả nợ Bảng 2.12 : Lợi nhuận biên Bảng 2.13 : Sức sinh lời Bảng 2.14 : Suất sinh lời tổng tài sản Bảng 2.15 : Suất sinh lời vốn chủ sở hữu bảng 2.16 : Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Bảng 2.17 : Tỷ số tăng trưởng bền vững Bảng 2.18 : Tỷ số giá trị thị trường Bảng 2.19 : Tỷ số M/B Bảng 2.20 : Sự biến động khoản mục tài sản từ 2009-2011 Bảng 2.21: Sự biến động khoản mục nguồn vốn từ 2009-2011 Bảng 2.22 : Sự biến động khoản mục báo cáo kết kinh doanh Bảng 2.23 : ROA theo phương pháp Du Pont Bảng 2.24: ROE theo phương pháp Du Pont Bảng 2.25 : Bảng cân đối kế tốn cơng ty cổ phần đường Biên Hòa từ 2009-2011 Bảng 2.26 : Báo cáo kết kinh doanh cơng ty cổ phần đường Biên Hòa từ 2009-2011 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 : Khả toán thời Biểu đồ 2.2 : Khả tốn nhanh Biểu đồ 2.3 : Vòng quay hàng tồn kho số ngày tồn kho Biểu đồ 2.4 : Kỳ thu tiền bình quân Biểu đồ 2.5 : Vòng quay tài sản lưu động Biểu đồ 2.6 : Vòng quay tài sản cố định Biểu đồ 2.7 : Vòng quay tổng tài sản Biểu đồ 2.8 : Tỷ số nợ tổng tài sản Biểu đồ 2.9 : Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu Biểu đồ 2.10 : Khả trả lãi Biểu đồ 2.11 : Khả trả nợ Biểu đồ 2.12 : Lợi nhuận biên Biểu đồ 2.13 : Sức sinh lời Biểu đồ 2.14 : Suất sinh lời tổng tài sản Biểu đồ 2.15 : Suất sinh lời vốn chủ sở hữu Biểu đồ 2.16 : Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Biểu đồ 2.17 : Tỷ số tăng trưởng bền vững Biểu đồ 2.18 : Tỷ số giá trị thị trường Biểu đồ 2.19 : Tỷ số M/B MỤC LỤC CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I CƠ SỞ LÝ LUẬN: - 1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài chính: - 1.2 Đối tượng phân tích báo cáo tài chính: - 1.3 Mục đích, ý nghĩa phân tích báo cáo tài chính: - - 1.4 Kết nghiên cứu: - - II PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH: 32.1 Các bước tiến hành phân tích báo cáo tài chính: - - 2.1.1 Thu thập liệu: 32.1.2 Xử lý thông tin: - 2.1.3 Dự toán định: - 2.1.4 Các thơng tin sở để phân tích hoạt động tài chính: - - 2.2 Phương pháp phân tích tài chính: 42.2.1 Các tiêu báo cáo tài doanh nghiệp: - 2.2.2 Phân tích tiêu báo cáo tài chính: - 2.2.2.1 Tỷ số khoản: - 2.2.2.2 Tỷ số quản lý tài sản hay hiệu hoạt động - - 2.2.2.3 Tỷ số đòn bẩy tài chính: - - 2.2.2.4 Khả sinh lời : - 2.2.2.5 Tỷ số tăng trưởng: - 11 2.2.2.6 Tỷ số giá trị thị trường: - 12 2.2.3 Phân tích xu hướng: - 13 - 2.2.4 Phân tích Du Pont: 13 - CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA Tổng quan công ty: - 14 - Phân tích tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa: - 18 - 2.1 Phân tích tỷ số tài chính: 18 2.1.1 Khả toán: - 18 - a Khả toán thời ( CR ): - 18 b Khả toán nhanh doanh nghiệp ( QR ) : - 19 - 2.1.2 Tỷ số quản lý tài sản hay hiệu hoạt động: 21 - a Tỷ số hoạt động tồn kho: 21 - b Kỳ thu tiền bình quân: 23 - c Vòng quay tài sản lưu động: 24 - d Vòng quay tài sản cố định: 26 - e Vòng quay tổng tài sản: 27 - 2.1.3 Tỷ số đòn bẩy tài chính: - 29 - a.Tỷ số nợ tổng tài sản (D/A): 29 - b Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu (D/E) : 31 - c Tỷ số khả trả lãi: 32 - d Tỷ số khả trả nợ: 34 - 2.1.4 Tỷ số khả sinh lời: - 35 - a Lợi nhuận biên (ROS) : 35 - b Tỷ số sức sinh lời ( BEP ) : 37 - c Suất sinh lời tài sản ( ROA): 38 - d Suất sinh lời vốn chủ sở hữu ( ROE): 39 - 2.1.5 Tỷ số tăng trưởng: - 41 - a Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại: 41 - b Tỷ số tăng trưởng bền vững: 42 - 2.1.6 Tỷ số giá trị thị trường: - 43 - a Tỷ số P/E: 43 - b Tỷ số M/B: 45 2.2 Phân tích xu hướng biến động khoản mục báo cáo tài chính: - 47 2.2.1 Sự biến động khoản mục tài sản bảng cân đối kế toán: - 47 2.2.2 Sự biến động khoản mục nguồn vốn bảng cân đối kế toán - 49 2.2.3 Sự biến động khoản mục báo cáo kết kinh doanh: - 51 - 2.3 Phân tích Du Pont: - 53 - 2.2.3 Sự biến động khoản mục báo cáo kết kinh doanh: Bảng 2.22 : Sự biến động khoản mục báo cáo kết kinh doanh tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2009 2010 2011 2010/2009 +/% 1191 2008 2566 816 68.5 559 27.8 1 62.5 (2) (53.5) 1189 2005 2565 815 68.5 560 27.9 Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài 1028 1756 2295 728 70.9 539 30.7 162 249 270 87 53.6 21 8.4 14 18 35 31.0 17 96.9 7.Chi phí tài 46 80 43 1,316 34 73.3 Trong chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 18 19 43 26 72 33 25 138.9 38.4 30 69.7 25.9 26 29 42 12.2 14 48.3 128 166 149 38 29.4 (16) (9.9) 11 Thu nhập khác 0.27 11 4.5 1,638 139.3 12.Chi phí khác 0.03 4.6 14,721 (4) (88.7) 13 Lợi nhuận khác 15 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 16.1 Chi phí thuế TNDN hành 16.2 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 17.1 Lợi ích cổ đơng thiểu số 17.2 Lợi nhuận sau thuế cổ đông cty mẹ 18 Lãi cổ phiếu công ty mẹ 0.24 0.16 11 (0.1) (33.0) 11 6,586 128 166 160 38 29.3 (6) (3.4) 20 13 12 146.4 (7) (35.4) 0 - - 120 146 147 26 21.5 0.9 0 0 - - 146 147 - 0.9 6480 4863 (19.0) 45 0.9 146 4908 1617 2011/2010 +/% Nhận xét: Tổng doanh thu qua năm BHS có xu hướng tăng cao, cụ thể năm 2010 công ty tăng 69% so với năm 2009, năm 2011 tăng 28% so với năm 2010 Điều chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh công ty ngày hiệu Nhưng để đánh giá xác nguyên nhân lợi ích từ biến động ta phải phân tích biến động khoản mục tác động đến tổng doanh thu nhiều Giá vốn hàng bán: Năm 2010 tăng 71% (728 tỷ) so với năm 2009, năm 2011 tăng 31% (539 tỷ) so với năm 2010 Qua số liệu ta thấy khoản mục tác động chủ yếu đến biến động tổng doanh thu giá vốn hàng bán, có lý ảnh hưởng đến biến động giá vốn hàng bán nguồn nguyên liệu khan hiếm, bị cạnh tranh kỹ thuật cơng nghệ lạc hậu dẫn đến chi phí đầu vào tăng Các loại chi phí: Các khoản mục cơng ty có xu hướng tăng cao, đặc biệt chi phí lãi vay Năm 2010 tăng 138.9% ( 25 tỷ) so với năm 2009 năm 2011 tăng 69.7% (30 tỷ) so với năm 2010, điều cho thấy công ty phụ thuộc vào khoản nợ vay Chi phí bán hàng chi phí quản lý tăng lớn qua năm, công ty cần xây dựng hệ thống phân phối riêng để tiết kiệm chi phí hồn thiện máy quản lý nâng cao hiệu hoạt động Lợi nhuận sau thuế TNDN: Năm 2010 tăng 21% (26 tỷ) so với năm 2009, năm 2011 tăng 0.9% (1 tỷ) so với năm 2010 Nếu so sánh với tốc độ tăng tổng doanh thu ta dễ dàng nhận thấy công tác quản lý tài sản doanh nghiệp không hiệu quả, năm 2010 tổng doanh thu tăng 69% lợi nhuận ròng tăng trưởng 21% , tương tự với năm 2011 tốc độ 28% 0.9% 2.3 Phân tích Du Pont: ROA = Lãi gộp * Vòng quay tổng tài sản = (Lợi nhuận ròng/ Doanh thu) * (Doanh thu/ Bình qn tổng tài sản) Bảng2.23 ROA theo phương trình Du Pont Đơn vị: % Chỉ tiêu 2010/2009 +/% 2011/2010 +/% 2009 2010 2011 Lãi gộp 10.1 7.3 5.7 (3) (27.9) (1.5) (21.1) Vòng quay tơng tài sản (vòng) 1.6 2.1 2.2 0.5 31.6 0.1 5.7 ROA 16.2 15.4 12.8 (0.8) (5.2) (2.5) (16.5) ROE = Lãi gộp * Vòng quay tổng tài sản * Hệ số sử dụng vốn cổ phần =(Lợi nhuận ròng/ Doanh thu) * (Doanh thu/ Bình qn tổng tài sản) * (Bình quân tổng tài sản/ Bình quân vốn cổ phần thường) Bảng 2.24 ROE theo phương pháp Du Pont Chỉ tiêu 2010/2009 +/% 2011/201 +/% 2009 2010 2011 Lãi gộp 10.1 7.3 5.7 (2.8) (27.9) (1.5) (21.1) Vòng quay tơng tài sản Bq tổng tài sản / Bq vốn cổ phần thường 1.6 2.1 2.2 0.5 31.6 0.1 5.7 1.95 2.05 2.2 0.1 5.1 0.14 ROE 31.6 31.5 28.2 (0.1) 0.25 (3.3) (12) Mối liên hệ ROA ROE BHS năm 2011 ROE = 28.2% ROA = 12.8% nhân Tỷ lệ lãi gộp = 5.7% Bq tổng tài sản / Bq vốn cổ phần thường = 2.2 lần nhân Vòng quay tổng tài sản = 2.2 vòng chia Lợi nhuận ròng = 147 tỷ chia Doanh thu = 2566 tỷ Bq tổng tài sản = 1148 tỷ Nhận xét: Qua bảng phân tích ta thấy năm 2010 ROE công ty tăng 0.25% so với năm 2009 ROA giảm 5.2% Điều cho thấy ROE công ty chịu ảnh hưởng lớn tỷ sơ bình qn tổng tài sản vốn chủ sở hữu Năm 2011 ROE công ty giảm 12% so với 2010 bình quân tổng tài sản vốn chủ sở hữu tăng 7% ROA giảm 16.5% cho thấy ROE chịu tác động giảm ROA ROA giảm tốc độ tăng vòng quay tổng tài sản 5.7% khơng bù đắp phần sụt giảm lãi gộp 21.1% Do đó, để nâng cao suất sinh lời ROE cơng ty tác động đến yếu tố tỷ số bình quân tổng tài sản vốn chủ sở hữu ROA Cụ thể : - Tăng Bình quân tổng tài sản vốn chủ sở hữu: Tăng tỷ suất nợ tổng tài sản tỷ số tăng có tác động xấu đến công ty, làm công ty khả tự chủ tài chính, khả vay nợ cơng ty giảm tăng rủi ro nhà đầu tư - Tăng ROA: cơng ty tăng ROA tăng lãi gộp vòng quay tổng tài sản Tuy nhiên, cạnh tranh hạn chế khả thực đồng thời hướng Do vậy, công ty phải đánh đổi lãi gộp vòng quay tổng tài sản CHƯƠNG III: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA Kiến nghị : 1.1 Phương hướng phát triển sản xuất kinh doanh công ty: Tăng cường công tác quản lý nội quy chế quy định cụ thể Xây dựng thêm định mức kinh tế kỹ thuật phù hợp với kinh tế sản xuất Đào tạo cán quản lý công nhân lành nghề, nội dung đào tạo sâu vào thực tế công ty Tăng cường khâu bán hàng, tiếp thị: Xây dựng hệ thống phân phối trực tiếp sản phẩm, tiết kiệm chi phí đồng thời nâng cao chất lượng sản phẩm 1.2 phương hướng nâng cao lực tài cơng ty: Trên sở phân tích tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa , thấy cơng ty có cố gắng nỗ lực lớn bên cạnh thành tựu đạt công ty bộc lộ số hạn chế sách quản lý tài gây ảnh hưởng đến hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Từ tơi xin đưa số ý kiến giải pháp tăng cường lực tài công ty sau: Giải pháp: 2.1 xác định sách tài trợ, cấu vốn hợp lý: Mục tiêu, sách hoạt động cơng ty giai đoạn định khác nhau, song có mục tiêu chung tối đa lợi ích vốn chủ sở hữu- tức tối đa tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu phạm vi mức độ rủi ro cho phép Chính thế, xây dựng cấu tài tối ưu hạn chế tối đa rủi ro có cơng ty Với cấu vốn công ty phân tích, tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu cơng ty cao so với bình qn ngành Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao so với nợ dài hạn cho thấy công ty sử dụng sách tài trợ thuộc dạng sách tài trợ mạo hiểm: Tức nguồn vốn ngắn hạn tham gia tài trợ cho khoản mục tài sản lưu động thường xuyên, chí cho tài sản dài hạn tài sản cố định ứng trước dài hạn cho nơng dân Chính sách dễ khiến cơng ty rơi vào tình trạng khả toán, mà trước hết khả tốn nhanh Cơng ty cần huy động lượng lớn vốn trung dài hạn để hạn chế khoản nợ ngắn hạn để từ cân đối lại cấu vốn Theo phân tích, tốc độ tăng trưởng tổng tài sản công ty tăng lớn qua năm, cụ thể năm 2010 tăng 28.1% năm 2011 tăng 20.9% tỷ suất lợi nhuận lại giảm, mà nguyên nhân chi phí lãi vay tăng q cao Vì vậy, cơng ty áp dụng sách huy động vốn sau:  Chính sách huy động tập trung nguồn: Tập trung vay vào nguồn Chính sách có ưu điểm chi phí huy động giảm song có nhước điểm làm cho cơng ty phụ thuộc vào chủ nợ Để tránh tình trạng bị phụ thuộc vào chủ nợ áp dụng sách trước hết, cơng ty cần xác định khả huy động vốn chủ sở hữu bao gồm: - Sử dụng linh hoạt nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi quỹ trích lập chưa sử dụng đến - Vốn ngân sách nhà nước có nguồn gốc ngân sách nhà nước khoản nhà nước trực tiếp cung cấp hay khoản mà đáng công ty phải nộp cho nhà nước giữ lại - Lợi nhuận để lại cơng ty: Đây nguồn vốn hình thành từ lợi nhuận cơng ty sau năm có lãi Nguồn vốn có ý nghĩa lớn cơng ty làm ăn có lãi bổ sung cho nguồn vốn này, thua lỗ khơng khơng bổ sung mà làm giảm nguồn vốn  Chiếm dụng vốn nhà cung cấp: Mua chịu hình thức phổ biến môi trường kinh doanh Để tận dụng tốt nguồn tài trợ này, công ty cần ý mua chịu nhà cung cấp lớn, tiềm lực tài mạnh họ đủ khả bán chịu với thời hạn dài Ngồi ra, cơng ty cần tận dụng tối đa thời hạn thiếu chịu: muốn hưởng chiết khấu, cơng ty tốn vào ngày cuối thời hạn chiết khấu Còn khơng đủ khả để đến hết hạn hóa đơn tốn lợi Cơng ty nên tránh việc trì hỗn tốn khoản tiền mua trả chậm vượt thời hạn phải trả, việc ảnh hưởng đến uy tín, vị mối quan hệ công ty Hơn cơng ty phải gánh chịu chi phí tín dụng cao, chí cao lãi vay ngắn hạn  Nguồn vốn từ tổ chức tín dụng: Ngân hàng có vai trò quan trọng việc bổ sung vốn kịp thời cho doanh nghiệp Thực tế, năm qua công ty thành công việc huy động khoản nợ ngắn hạn song huy động nguồn vốn trung, dài hạn để sử dụng Các khoản vay ngắn hạn có thời gian đáo hạn ngắn nên việc gia tăng nguồn tài trợ dễ dẫn đến việc khoản nợ đến hạn chồng chất tương lai gần Trong cơng ty cần nguồn tài trợ dài hạn để đầu tư vào tài sản cố định Vì cơng ty nên giảm nợ ngắn hạn, thay nợ dài hạn Mặc dù khoản vay dài hạn phải chịu chi phí cao xét mục tiêu lâu dài điều cần thiết Để huy động nguồn tài trợ này, biện pháp quan trọng phải tính tốn, lựa chọn, thiết lập phương án đầu tư có tính khả thi cao Nếu cơng ty áp dụng thực tốt biện pháp chắn nợ ngắn hạn giảm lượng tương đối lớn, cơng ty có điều kiện vay thêm vốn trung dài hạn Đồng thời có khả sử dụng hiệu nguồn vốn ngắn hạn nhằm đem lại lợi ích thiết thực, trình sản xuất diễn liên tục Từ đảm bảo vốn luân chuyển đặn giúp bảo tồn phát triển vốn Tuy nhiên, đòi hỏi đặt là: - Công ty phải đáp ứng đầy đủ yêu cầu ngân hàng tổ chức tín dụng để vay vốn trung dài hạn - Công ty phải đảm bảo sử dụng tốt nguồn vốn khác để giảm nợ ngắn hạn tức lượng vốn lưu động giảm không gây ảnh hưởng đến hoạt động công ty - Số vốn dài hạn phải sử dụng mục đích đầu tư tài sản cố định cần thiết dự án đầu tư khả thi - Chi phí huy động sử dụng vốn dài hạn không lớn so với vốn ngắn hạn làm ảnh hưởng đến kết hoạt động cơng ty 2.2 quản lý dự trữ quay vòng vốn: Do đặc trưng ngành mía đường có tính thời vụ, tất khâu sản xuất, vận chuyển tiêu thụ sản phẩm chủ yếu diễn vài tháng ( từ tháng 11 đến tháng năm sau) nên lượng hàng tồn kho lớn thời gian xoay vòng vốn chậm Vì vậy, vấn đề đặt phải có giải pháp nhằm quản lý hoạt động dự trữ cho hợp lý Như vậy, hiệu sử dụng vốn lưu động tăng hay số vòng quay vốn nâng lên Áp dụng mơ hình quản lý dự trữ có hàng hóa có lựa chọn A-B-C: Các loại hàng hóa chia thành nhóm A, B, C sau: - Nhóm A: chiếm 15% mặt số lượng 70% mặt giá trị - Nhóm B: chiếm 30% mặt số lượng 20% mặt giá trị - Nhóm C: chiếm 55% mặt số lượng 10% mặt giá trị Cách chia tồn kho để tập trung ý quản lý vào loại hàng hóa có giá trị cao dễ thất Căn vào hoạt động tính chất thị trường cung ứng, cơng ty có kế hoạch dự trữ nhóm, loại hàng hóa sử dụng vốn lưu động 2.3 sử dụng hợp lý sách bán chịu để tăng doanh thu: Trong trình hoạt động để góp phần gia tăng lực cạnh tranh, tăng doanh thu lợi nhuận nhiều công ty phải bán chịu hàng hóa Tuy nhiên, bên cạnh mặt tích cực giúp tăng doanh thu, bán chịu hàng hóa làm tăng chi phí bao gồm chi phí vốn kẹt đầu tư vào khoản phải thu chi phí tổn thất nợ khơng thể thu hồi Do vậy, cơng ty cần có sách bán chịu hợp lý Qua phân tích, năm khoản phải thu công ty chiếm tỷ trọng cao chi phí tài cao có xu hướng tăng thêm Do đó, cơng ty cần xây dựng sách bán chịu hợp lý cho lợi nhuận tạo gia tăng doanh thu vượt mức chi phí phát sinh sách bán chịu - xác định mục tiêu bán chịu: tăng doanh thu, giải tỏa hàng tồn kho, gây uy tín lực tài cho cơng ty - Xây dựng điều kiện bán chịu: thông thường vào mức giá, lãi suất nợ vay thời hạn bán chịu - Tính tốn có hiệu sách bán chịu: có nghĩa so sánh chi phí bán chịu phát sinh với lợi nhuận chúng mang lại - Kết hợp chặt chẽ sách bán chịu với sách thu hồi nợ thời gian ngắn 2.4 Đầu tư đổi công nghệ: Trong nến kinh tế thị trường, khả cạnh tranh định chất lượng hàng hóa đơn vị chi phí thấp khơng riêng BHS mà phần lớn công ty khác ngành sử dụng cơng nghệ máy móc lạc hậu từ trung quốc thời gian khấu hao gần hết công nghệ lạc hậu nên giá thành sản xuất cơng ty thường cao, chi phí ngun liệu chiếm 80% doanh thu Vì vậy, nhiệm vụ trước mắt công ty đẩy mạnh đổi công nghệ, nhanh chóng nắm bắt ứng dụng khoa học- công nghệ kỹ thuật đại vào sản xuất kinh doanh Để thực có hiệu việc đổi cơng nghệ góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, công ty cần ý đổi đồng yếu tố cấu thành công nghệ: từ máy móc thiết bị, nguyên nhiên vật liệu đến nâng cao trình độ, kỹ người lao động Trong thời gian tới công ty nên thực đồng nhiều giải pháp sau: - Cơng ty cần tính tốn để đầu tư vào phận thiết yếu trước bước thay đổi cách đồng thiết bị cho phù hợp với nhu cầu Việc đổi công nghệ phải đảm bảo cân đối phần cứng phần mềm để phát huy hiệu công nghệ - Tiến hành bảo dưỡng máy móc định kỳ thay cho việc gặp cố sửa chữa nhằm đảm bảo dây chuyền sản xuất hoạt động liên tục, tiết kiệm thời gian công sức cho người trực tiếp lao động sản xuất - Đẩy mạnh phong trào phát huy sáng kiến, cải tiến kỹ thuật, hợp lý hóa sản xuất - Để nâng cao lực công nghệ, công ty cần xây dựng mối quan hệ với quan nghiên cứu, ứng dụng khoa học cơng nghệ ngồi nước để phát triển cơng nghệ theo chiều sâu bước hồn chỉnh cơng nghệ đại - Tiến hành nghiên cứu, phân tích thị trường, nhu cầu thị trường, lực cơng nghệ cơng ty để lựa chọn máy móc thiết bị công nghệ phù hợp nhằm đem lại hiệu cao cho công ty 2.5 Đầu tư xây dựng vùng nguyên liệu: Nguyên liệu mía vấn đề ảnh hưởng lớn đến doanh nghiệp sản xuất đường, cạnh tranh nguồn nguyên liệu doanh nghiệp khác cơng ty cổ phần mía đường La Ngà Đồng Nai, công ty cổ phần bourbon tây ninh Tây Ninh nhà máy đường khác tạo khơng khó khăn cho BHS Để đảm bảo đạt kế hoạch đặt BHS thường phải thu mua ngun liệu mía từ bên ngồi, ứng vốn đầu tư cho nơng dân trồng mía với số lượng lớn làm tăng chi phí đầu vào dẫn đến giá thành sản phẩm tăng, lợi nhuận giảm Để hạn chế khó khăn BHS phải thực nhóm giải pháp: - Mở rộng quỹ đất - Cơ giới hóa trồng-chăm sóc-thu hoạch chế độ giống-kỹ thuật canh tác - Xây dựng cơng bố sách đầu tư trồng mía sách thu mua mía cho nơng dân Các giải pháp giúp nâng cao chất lượng nguyên liệu mía, ổn định phát triền vùng nguyên liệu mía cho cơng ty KẾT LUẬN Trong kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt để đứng vững tồn tại, phát triển vấn đề mà hầu hết doanh nghiệp quan tâm công ty cổ phần đương Biên Hòa điển hình cơng ty khắc phục tìm hướng đắn cho mở rộng thị trường , tìm kiếm khách hàng tiềm năng, nâng cao chất lượng sản phẩm để thỏa mãn nhu cầu ngày cao khách hàng đích dẫn đến thành cơng, hồn thành mục tiêu kế hoạch đề Chính mà sau kinh tế bùng nổ lạm phát năm 2008 công ty vừa đầu tư xây dựng vùng nguyên liệu mới, mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm thu lợi nhuận Điều giúp công ty tăng thêm nguồn vốn chủ sở hữu mà nâng cao khả cạnh tranh tài khẳng định thương hiệu với khách hàng Tuy nhiên cơng ty số hạn chế, để hoạt động ngày hiệu không ngừng nâng cao địa vị cơng ty cần phải phát huy điểm mạnh đồng thời khắc phục yếu kém, hạn chế nêu Bảng 2.25 Bảng cân đối kế tốn cơng ty cổ phần đường Biên Hòa từ 2009-2011 Tài sản A Tài sản ngắn hạn I tiền khoản tương đương tiền 1.tiền khoản tương đương tiền II.các khoản đầu tư tài ngắn hạn 1.Đầu tư ngắn hạn 2.Dự phòng giảm giá chứng khốn đầu tư ngắn hạn III Các khoản phải thu 1.phải thu khách hàng 2.trả trước người bán 3.phải thu nội ngắn hạn 4.phải thu theo tiến độ kế hoạch HĐXD 5.các khoản phải thu khác 6.dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi IV.Hàng tồn kho 1.hàng tồn kho 2.dự phòng giảm giá hàng tồn kho V.Tài sản ngắn hạn khác 1.chi phí trả trước ngắn hạn 2.thuế GTGT khấu trừ 3.Thuế khoản phải thu nhà nước 4.tài sản ngắn hạn khác B.Tài sản dài hạn I.các khoản phải thu dài hạn 1.phải thu dài hạn khách hàng 2.vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc 3.phải thu dài hạn nội 4.phải thu dài hạn khác 5.dự phòng phải thu dài hạn khó đòi II.Tài sản cố định 1.tài sản cố định hữu hình nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế 2.Tài sản cố định thuê tài Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế 3.tài sản cố định vơ hình ngun giá Giá trị hao mòn lũy kế 4.giá trị xây dựng dang dở III Bất động sản đầu tư nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế IV.các khoản đầu tư tài dài hạn 1.đầu tư vào cơng ty 2.đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 3.đầu tư dài hạn khác 4.dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn V.đầu tư dài hạn khác 1.Chi phí trả trước dài hạn 2.tài sản thuế thu nhập hoãn lại mã số 100 110 111 112 120 121 2009.0 532.6 86.1 22.1 64.0 0.0 0.0 2010.0 618.0 58.8 21.1 37.7 0.0 0.0 2011.0 752.9 178.8 16.9 161.9 0.0 0.0 129 130 131 132 133 134 135 139 140 141 149 150 151 152 154 158 200 210 211 212 213 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 240 241 242 250 251 252 258 259 260 261 262 0.0 241.5 81.8 149.4 0.0 0.0 10.4 -0.1 201.3 201.3 0.0 3.8 0.0 1.5 0.0 2.3 352.1 52.7 0.0 0.0 0.0 62.7 -9.9 263.7 236.6 477.8 -241.2 0.0 0.0 0.0 9.3 13.0 -3.7 17.8 0.0 0.0 0.0 34.4 0.0 0.0 60.8 -26.5 1.3 0.0 1.3 0.0 255.0 42.8 141.5 0.0 0.0 70.8 -0.2 299.2 299.2 0.0 5.1 0.0 4.3 0.0 0.7 397.2 65.9 0.0 0.0 0.0 76.6 -10.6 277.5 220.5 492.9 -272.4 0.0 0.0 0.0 13.6 20.0 -6.3 43.4 0.0 0.0 0.0 29.2 0.0 0.0 48.4 -19.1 4.3 3.1 1.3 0.0 234.7 47.3 179.9 0.0 0.0 7.5 0.0 333.1 333.1 0.0 6.3 0.0 4.6 0.0 1.6 528.9 58.8 0.0 0.0 0.0 68.9 -10.2 406.5 201.1 521.8 -320.7 0.0 0.0 0.0 12.3 20.4 -8.1 193.1 0.0 0.0 0.0 30.8 0.0 0.0 50.2 -19.5 14.8 7.9 1.3 3.tài sản dài hạn khác VI.lợi thương mại 268 269 0.0 0.0 0.0 20.2 5.7 18.0 tổng tài sản 270 884.7 1015.2 1281.7 nguồn vốn mã số 300 310 311 312 313 314 315 2009 456.2 331.8 256.3 24.9 7.4 5.3 15.6 8.9 0.0 0.0 13.5 0.0 0.0 124.4 0.0 0.0 0.0 123.9 0.0 0.4 0.0 428.5 425.5 185.3 154.5 0.0 0.0 0.0 -1.9 27.6 6.9 2010 518.5 403.4 224.8 36.9 49.5 18.6 7.7 16.1 0.0 0.0 45.7 0.0 4.1 115.2 0.0 0.0 0.0 114.5 0.0 0.6 0.0 496.7 496.7 185.3 154.5 0.0 0.0 0.0 0.0 43.1 10.4 2011 733.2 628.1 361.7 81.1 131.8 16.7 1.9 4.8 0.0 0.0 14.0 0.0 16.1 105.1 0.0 0.0 0.0 104.3 0.0 0.8 0.0 548.5 548.5 300.0 39.8 0.0 0.0 0.0 0.0 65.4 17.8 0.0 53.0 0.0 3.1 3.1 0.0 0.0 884.7 0.0 103.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1015.2 0.0 125.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1281.7 A.nợ phải trả I nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà Nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả Phải trả nội Phải trả theo tiến độ kế hoạch HĐXD Các khoản phải trả, phải nộp khác 10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 11 quỹ khen thưởng, phúc lợi II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn người bán Phải trả dài hạn nội Phải trả dài hạn khác Vay nợ dài hạn Thuế thu nhập hoãn lại phải trả Dự phòng trợ cấp việc Dự phòng phải trả dài hạn B VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Vốn khác chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 11 Nguồn vốn đầu tư XDCB II Nguồn kinh phí quỹ khác Quỹ khen thưởng, phúc lợi Nguồn kinh phí Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 316 317 318 319 320 323 330 331 332 333 334 335 336 337 400 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 430 431 432 433 440 Bảng 2.26 Báo cáo kết kinh doanh cơng ty cổ phần đường Biên Hòa từ 2009-2011 tiêu 1.doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2009 2010 2011 1191.3 2007.5 2566.0 2.các khoản giảm trừ doanh thu 3.doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 1.8 3.0 1.4 1189.4 2004.5 2564.6 4.giá vốn hàng bán 1027.6 1755.8 2295.0 161.9 248.7 269.7 13.6 17.8 35.0 3.3 46.4 80.4 chi phí lãi vay 17.8 42.5 72.2 8.chi phí bán hàng 18.8 26.0 32.7 9.chi phí quản lý doanh nghiệp 25.5 28.6 42.4 127.9 165.5 149.1 11.thu nhập khác 0.3 4.8 11.4 12.chi phí khác 0.0 4.6 0.5 13.lợi nhuận khác 14.phần lợi nhuận/ (lỗ) cty liên kết, liên doanh 0.2 0.2 10.9 0.0 0.0 128.1 165.7 160.0 8.0 19.8 12.8 0.0 0.0 120.1 145.9 147.2 17.1.lợi ích cổ đơng thiểu số 0.0 0.0 0.0 17.2.lợi nhuận sau thuế cổ đông cty mẹ 0.0 145.9 147.2 0.0000060 0.0000049 0.0000049 5.lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 6.doanh thu hoạt động tài 7.chi phí tài 10.lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 15.tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 16.1.chi phí thuế TNDN hành 16.2.chi phí thuế TNDN hỗn lại 17.lợi nhuận sau thuế TNDN 18.lãi cổ phiếu cơng ty mẹ TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài doanh nghiệp – Nhà xuất Lao Động-Xã Hội 2012 Ts Nguyễn Minh Kiều Quản trị tài – Nhà xuất TP.HCM năm 1995 Nguyễn Văn Thuận Kế tốn quản trị phân tích kinh doanh- Nhà xuất thống kê năm 2000 Ts Phạm Văn Dược Một số nguồn khác: Saga.vn Wikipedia.org Tailieu.vn ... đề tài gồm chương: CHƯƠNG I: Cơ sở lý luận – Phương pháp phân tích CHƯƠNG II: Thực trạng tình hình tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa CHƯƠNG III: Một số kiến nghị giải pháp nhằm nâng cao lực tài. .. đề tài chính, phân tích tài cơng ty II PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH: 2.1 Các bước tiến hành phân tích báo cáo tài chính: 2.1.1 Thu thập liệu: Phân tích tài sử dụng nguồn thơng tin có khả giải. .. CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA Tổng quan cơng ty: Cơng ty cổ phần đường Biên Hòa ( BHS ) xây dựng từ năm 1969 với tiền thân nhà máy đường 400 Từ