DSpace at VNU: Kiểm tra độ ổn định các ngân hàng thương mại lớn ở Việt Nam

DSpace at VNU: Kiểm tra độ ổn định các ngân hàng thương mại lớn ở Việt Nam tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận...

KIỂM TRA ĐỘ ỔN ĐỊNH CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI LỚN Ở VIỆT NAM Sinh viên thực hiện: Phùng Đức Quyền Giảng viên hƣớng dẫn: Quan Đức Hồng Tính cấp thiết đề tài Chúng ta không thực thấy tầm quan trọng hệ thống ngân hàng hệ thống bắt đầu đổ vỡ Nếu đến lúc nghiêm túc quan tâm tìm giải pháp khắc phục cho hệ thống ngân hàng có lẽ muộn – sụp đổ tồn hệ thống tránh được, chắn thiệt hại, chi phí phủ nói riêng kinh tế nói chung to lớn Do đó, thay đợi đến hệ thống ngân hàng xuất bệnh hiểm nghèo tìm cách cứu chữa, nên có kế hoạch nâng cao sức chịu đựng hay độ ổn định hệ thống ngân hàng, giúp chống chịu tốt trước cú sốc bất lợi từ bên Trong thời gian vừa qua lên nhiều quan ngại sức khỏe tài hệ thống ngân hàng Việt Nam Tuy nhiên lại chưa có nghiên cứu tồn diện thực nhằm đưa ước tính cụ thể khả chịu đựng cú sốc bất lợi ngân hàng Nghiên cứu thực nhằm mục đích đánh giá thảo luận biện pháp giúp nâng cao sức chịu đựng hệ thống ngân hàng Việt Nam Một số vấn đề lý thuyết Kiểm tra độ ổn định hay Kiểm tra sức chịu đựng thường định nghĩa việc đặt ngân hàng vào mơi trường kinh tế có đặc điểm vơ bất lợi có khả xảy sử dụng nhiều công cụ định lượng để đánh giá khả chịu đựng ngân hàng mơi trường bất lợi Để làm rõ định nghĩa nêu xác định cụ thể phạm vi nghiên cứu, tác giả phân tích cách toàn diện nội dung lý thuyết liên quan đến vấn đề kiểm tra độ ổn định bao gồm đặc điểm phân loại kiểm tra, cụ thể sau: - Nghiên cứu quan tâm đến khả toán (solvency) ngân hàng, không xem xét khả khoản (liquidity) - Nghiên cứu thực theo cách tiếp cận từ xuống (top-down) thay cách tiếp cận từ lên (bottom-up), với nghĩa tất mô hình, mẫu số liệu, giả định, … áp dụng thống ngân hàng - Nghiên cứu phân tích kịch (scenario analysis), khơng phải phân tích độ nhạy (sensitivity analysis), theo có nhiều nhân tố rủi ro xem xét đồng thời - Nghiên cứu thực dựa vào số liệu kế tốn (balance sheet-based), khơng dựa vào số liệu thị trường (market price-based) - Nghiên cứu thực nhiệm vụ kiểm tra an tồn vĩ mơ (macroprudential stress testing), theo nghĩa mối quan tâm chủ yếu toàn hệ thống nói chung, khơng phải riêng lẻ danh mục đầu tư, ngân hàng (microprudential stress testing, internal risk management) Đồng thời, tác giả bước q trình thực kiểm tra độ ổn định, áp dụng rộng rãi giới, bao gồm: Bước Xác định ngân hàng làm đối tượng cho kiểm tra Bước Xác định nhân tố rủi ro hệ thống ngân hàng Bước Xây dựng kịch Bước Tính tốn tác động kịch tới ngân hàng Bước Diễn giải thảo luận kết Nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam Dựa đặc điểm bước thực vậy, tiến hành áp dụng sở lý thuyết vào nghiên cứu thực tế hệ thống ngân hàng Việt Nam Phần thực nghiệm nghiên cứu thực theo bước nêu: Bƣớc Xác định ngân hàng làm đối tƣợng cho kiểm tra: 16 ngân hàng thương mại lớn cơng ty tài – chiếm 70% tổng tài sản hệ thống ngân hàng (thời điểm cuối năm 2011) lựa chọn Bƣớc Xác định nhân tố rủi ro hệ thống ngân hàng: số nhân tố rủi ro chính, gắn liền với hoạt động hệ thống ngân hàng Việt Nam chúng tơi phân tích bao gồm: rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá rủi ro giá tài sản (cổ phiếu) Bƣớc Xây dựng kịch Đây bước nhằm tạo mơi trường vĩ mơ có hai đặc điểm vơ bất lợi có khả xảy ra, định nghĩa nhắc đến Bằng phương pháp khác nhau, xây dựng kịch cho trình kiểm tra độ ổn định bao gồm: - Kịch sở (Baseline Scenario): dựa theo dự báo kinh tế Việt Nam báo cáo Triển vọng kinh tế giới (WEO) tháng 10/2012, thể diễn biến thông thường kinh tế Kịch có tác dụng tham khảo, dùng để so sánh với kịch khác không dùng để đánh giá sức chịu đựng ngân hàng (vì kịch khơng có đặc điểm định nghĩa nêu ra) - Kịch “suy thoái kép” (Double-dip scenario): xây dựng dựa vào biến động thực tế biến số kinh tế giai đoạn khủng hồng tài tiền tệ Châu Á 1997, có điều chỉnh theo thay đổi cấu trúc kinh tế theo thời gian nguy Kịch cho mang yếu tố bất lợi cao Trong kịch này, Kinh tế Mỹ Châu Âu, kéo theo Trung Quốc, tiếp tục rơi vào suy thoái năm 2012 2013 khiến cho xuất FDI Việt Nam giảm mạnh, tăng trưởng giảm sút 3.28% năm 2013 Tình hình cải thiện năm 2014 khiến tăng trưởng GDP tăng lên mức 3.74% Việt Nam Đồng vốn bị định giá cao thời gian qua, chịu áp lực phá giá mạnh mà cán cân thương mại thâm hụt ngày lớn, lượng kiều hối nước giảm suy thối kinh tế tồn cầu Lạm phát vốn âm ỉ kinh tế vốn tăng trưởng cung tiền cao nhiều năm, bùng phát gặp nhiều điều kiện thuận lợi giá điện, giá dịch vụ y tế, giáo dục tăng, VNĐ giá gây nhập lạm phát, gói kích cầu Chính phủ kinh tế suy thoái Đứng trước lạm phát cao, lãi suất đẩy lên cao tương ứng Bảng: Tóm tắt kịch “suy thối kép” Tăng trƣởng GDP (%/năm) Biến động số lần độ lệch chuẩn Trung bình Độ lệch chuẩn (σ) 2012 2013 2014 7.08 1.27 4.39 3.28 3.74 2.12σ 3σ 2.63σ Lạm phát (%/năm) 7.25 6.24 22.2 28.2 38.5 2.4σ 3.36σ 5σ 18.25 24.25 34.52 1.84 σ 3.74 σ 6.99 σ 22 557 (mất giá 10%) 25 263 (mất giá 12%) 3.06 σ 4.22 σ 324.2 (giảm 25.4%) 241.9 276.2 (giảm (tăng 14.2%) 25.4%) Biến động số lần độ lệch chuẩn Lãi suất cho vay (%/năm) 12.45 3.16 Biến động số lần độ lệch chuẩn Tỷ giá danh nghĩa VNĐ/USD 15 362 237.5 Biến động số lần độ lệch chuẩn Biến động giá cổ phiếu (chỉ số 388.2 VN-Index) Biến động số lần độ lệch chuẩn 237.5 0.27 σ Nguồn: Tính tốn tác giả 0.62 σ 31 579 (mất giá 25%) 6.91 σ 0.47 σ Chú thích: Trung bình độ lệch chuẩn tính theo số liệu hàng năm, giai đoạn 19962011, ngoại trừ số VN-Index từ 2000-2011 - Kịch “trì trệ kéo dài” (Prolonged recession): xây dựng dựa vào khu vực “đuôi” 1% đường phân phối xác suất dự báo từ mơ hình Hệ tự hồi quy (VAR), mang yếu tố bất lợi cao Ở kịch này, Châu Âu tiếp tục bị ảnh hưởng nặng nề khủng hoảng nợ công, nước Mỹ cắt giảm mạnh chi tiêu tăng thuế để giảm thâm hụt ngân sách – tất khiến cho trình hồi phục kinh tế giới bị chậm lại rơi vào đợt suy thoái Tăng trưởng GDP Việt Nam rơi xuống mức thấp kỷ lục 2.48% 1.67% Tỷ giá phá giá mạnh với hy vọng kích thích xuất khẩu, nhiên lại gây tượng “nhập lạm phát”, đẩy lạm phát nước lên cao tới 30-40% Trong nỗ lực ổn định kinh tế vĩ mô, lãi suất đẩy lên cao tương ứng để kiềm chế lạm phát, ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng kinh tế Bảng: Tóm tắt kịch “trì trệ kéo dài” (Prolonged recession) Trung Độ lệch bình chuẩn (σ) Tăng trƣởng (%/năm) GDP 7.08 1.27 Biến động số lần độ lệch chuẩn Lạm phát (%/năm) 7.25 6.24 2012 2013 2014 3.94 2.48 1.67 2.47 σ 3.62 σ 4.26 σ 23.8 30.2 39.8 Biến động số lần độ lệch chuẩn Lãi suất cho vay (%/năm) 12.45 danh nghĩa 15 362 237.5 Biến động số lần độ lệch chuẩn 5.22 σ 21.1 27.5 36.7 2.47 σ 4.77 σ 7.68 σ 22 864 (mất giá 11.5%) Biến động số lần độ lệch chuẩn Biến động giá cổ phiếu (chỉ 388.2 số VN-Index) 3.68 σ 3.16 Biến động số lần độ lệch chuẩn Tỷ giá VNĐ/USD 2.65 σ 237.5 27 802 35 949 (mất giá (mất giá 29.3%) 21.6%) 3.19 σ 5.30 σ 8.77 σ 324.2 (giảm 25.4%) 241.9 (giảm 25.4%) 276.2 (tăng 14.2%) 0.62 σ 0.47 σ 0.27 σ Nguồn: Tính tốn tác giả Chú thích: Trung bình độ lệch chuẩn tính theo số liệu hàng năm, từ 1996 đến 2011, ngoại trừ số VN-Index tính từ 2000-2011 Bƣớc Tính tốn tác động kịch tới ngân hàng Bước có nhiệm vụ trả lời câu hỏi: Các biến động, kịch kinh tế xây dựng Bước tác động tới ngân hàng thông qua chế nào? - Rủi ro lãi suất: mơ hình khe hở tái định giá, tính tốn tác động thay đổi lãi suất tới thu nhập lãi - Rủi ro tỷ giá: mô hình trạng thái ngoại tệ mở ròng, tính tốn tác động thay đổi tỷ giá đến giá trị tài sản nợ phải trả ngoại tệ - Rủi ro tín dụng: ước lượng mơ hình hồi quy số liệu bảng với tỷ lệ nợ xấu biến số vĩ mô 55 quốc gia phát triển (làm mơ hình thay cho trường hợp Việt Nam số liệu nợ xấu Việt Nam hạn chế), qua tính tốn tác động yếu tố vĩ mơ đến chất lượng tín dụng hệ thống ngân hàng Mơ hình có dạng sau: NPL = c + aGDP + bCPI + dInt + eExr + ut Trong đó:  NPL đại diện cho tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ quốc gia  GDP đại diện cho tốc độ tăng trường Tổng sản phẩm quốc nội  CPI đại diện cho tỷ lệ lạm phát tính số giá tiêu dùng  Int đại diện cho lãi suất cho vay danh nghĩa  Exr đại diện cho tỷ giá danh nghĩa so với đồng USD (*) Bảng: Kết hệ số từ mơ hình hồi quy số liệu bảng (*) Biến số Hệ số tƣơng ứng c 0.27** GDP -6.41* CPI 4.99** Int 7.82* Exr 5.72** R-squared 0.87 Nguồn: Ước lượng tác giả từ số liệu IMF WB Từ hệ số ước lượng mô hình kịch xây dựng Bước 3, tác giả tính tốn tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ kịch khác sau: Bảng: Tỷ lệ nợ xấu tổng dƣ nợ kịch 2012 2013 2014 3.29% 2.86% 7.00% Kịch “suy thoái kép” 16.04% 24.26% 22.06% Kịch “trì trệ kéo dài” 23.45% 27.50% 29.57% Kịch sở Nguồn: Tính tốn tác giả Các cơng thức mơ hình sử dụng đóng vai trò “mơ hình vệ tinh”, tức sử dụng q trình tính tốn bước đầu, “ở vòng ngồi” Để tính toán cách cụ thể tác động cú sốc, biến động vĩ mô đến hệ thống ngân hàng, tác giả sử dụng công cụ Excel thiết kế chuyên gia Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) Công cụ sử dụng kiểm tra độ ổn định quy mô quốc gia Đức, Oman, Chi lê, … Công cụ thiết kế công phu tỉ mỉ, bao gồm 20 bảng tính khác Để cho kết cần có tham số đầu vào bao gồm: Số liệu từ báo cáo tài ngân hàng (Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh), mơ hình ước lượng, kịch xây dựng vài thơng số khác, … Hình: Cấu trúc dạng mơ-đun cơng cụ Excel Các mơ hình vệ tinh Các tham số, biến số bước cài đặt Những đánh giá theo cảm tính Các kết (bao gồm bảng cân đối kế toán Các giả định Tính tốn (khả tốn) Rủi ro lan truyền Mức độ tập trung khách hàng Rủi ro khoản Kết tóm tắt Số liệu đầu vào Chú thích: hộp với có viền đứt đoạn phận kiểm tra độ ổn định không thiết kế công cụ Excel Các phận thiết kế riêng công bố sau Bƣớc Diễn giải thảo luận kết Kết thu cho thấy sức chịu đựng hệ thống ngân hàng trước cú sốc yếu Ở kịch sở, ngân hàng không đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu, để tái cấp vốn cho ngân hàng có hệ số an toàn vốn tối thiểu CAR 9% (theo quy định NHNN) chi phí tương đương 0.78% GDP Nếu muốn tái cấp vốn để ngân hàng có hệ số CAR 11% chi phí 2.71% GDP (tính theo giá thực tế năm 2012) Ở hai kịch bất lợi, không ngân hàng trì tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu mức quy định, chi phí tái cấp vốn cho ngân hàng lên tới 14.55 – 20.75% GDP Hình: Tổng chi phí tái cấp vốn cho 17 ngân hàng (% GDP năm 2012 theo giá thực tế) a/ Kịch sở b/ Kịch “suy thoái kép” c/ Kịch “trì trệ kéo dài” d/ Tổng chi phí kịch Nguồn: Tính tốn tác giả Khuyến nghị sách Với kết vậy, thảo luận khuyến nghị giải pháp áp dụng giúp nâng cao an tồn hoạt động hệ thống ngân hàng kịch sau: Với kịch sở: - Không cho phép ngân hàng phân phối lợi nhuận cho cổ đơng hình thức (khơng trả cổ tức, không mua lại cổ phiếu, … ) phải hạn chế lương thưởng, đặc biệt ban giám đốc, ban điều hành - Sáp nhập ngân hàng với nhau, thông thường sáp nhập ngân hàng “yếu” (có CAR thấp) với ngân hàng “mạnh” (có CAR cao) Tuy nhiên biên pháp giải triệt để vấn đề (như khơng phải sáp nhập mà chất lượng tài sản ngân hàng tốt lên, tỷ lệ nợ xấu giảm giá trị tuyệt đối khơng giảm) Với kịch “suy thối kép”: - u cầu ngân hàng khơng đảm bảo an tồn vốn khơng trả cổ tức mua lại cổ phiếu, phải giữ lại toàn lợi nhuận để tăng vốn - Phát hành thêm cổ phần cho cổ đông hữu nhà đầu tư tư nhân Các cổ đông hữu phải người có trách nhiệm trước tiên việc đảm bảo an toàn vốn cho ngân hàng Tuy nhiên phát hành thêm cổ phiếu thời kỳ khủng hoảng - Để hạn chế bất lợi biện pháp phát hành cổ phiếu, khuyến nghị ngân hàng sử dụng cơng cụ tài thiết kế đặc biệt cho thời kỳ khủng hoảng Ví dụ cơng cụ tài như: trái phiếu chuyển đổi, hợp đồng bảo hiểm vốn (Trong điều kiện bình thường ngân hàng phải nộp phí bảo hiểm cho cơng ty bảo hiểm, xảy khủng hoảng ngân hàng bị thiếu vốn, công ty bảo hiểm phải bù đắp phần vốn thiếu hụt) Với kịch “trì trệ kéo dài”: - Yêu cầu ngân hàng khơng đảm bảo an tồn vốn khơng trả cổ tức mua lại cổ phiếu, phải giữ lại toàn lợi nhuận để tăng vốn - Cho ngân hàng yếu phá sản: việc bình thường xảy thường xuyên giới Khi thực biện pháp này, Bảo hiểm Tiền gửi Việt Nam cần thực tốt chức bảo hiểm mình, tăng hạn mức bảo hiểm lên mở rộng phạm vi bảo hiểm để trấn an tâm lý người dân NHNN cần ý hỗ trợ đầy đủ khoản cho ngân hàng lại để tránh xảy đổ vỡ dây chuyền - Nhà nước đứng tái cấp vốn cho ngân hàng (quốc hữu hóa): Để tránh việc dùng tiền thuế dân để làm giàu cho số chủ ngân hàng, tất cổ đông phải hết vốn quyền sở hữu, sau Nhà nước bơm vốn tiến hành giải cứu, ngân hàng thuộc sở hữu Nhà nước 100% Tuy nhiên, số tiền 14.55%20.75% GDP không nhỏ, để có số tiền Nhà nước phải tăng thuế & cắt giảm chi tiêu, in thêm tiền kết hợp biện pháp Những cách làm gây ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế tăng trưởng chậm lại lạm phát tăng cao Cách cuối lại vay nợ, nhiên nợ công Việt Nam mức q cao (nếu tính nợ khối DNNN lên đến 106% GDP), biện pháp nên áp dụng tất biện pháp khác khơng có hiệu Theo chúng tơi, biện pháp tăng vốn từ khu vực tư nhân khả thi tất biện pháp, nhiên cần thực sớm, từ khủng hoảng chưa xảy Giải pháp dài hạn ổn định kinh tế vĩ mô, đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế, giám sát chặt chẽ hệ thống ngân hàng thị trường tài chính, khơng để xảy tăng trưởng tín dụng q nóng bong bóng tài sản Nếu khu vực kinh tế thực vận hành tốt hơn, hệ thống ngân hàng hoạt động suôn sẻ  ... thực kiểm tra độ ổn định, áp dụng rộng rãi giới, bao gồm: Bước Xác định ngân hàng làm đối tượng cho kiểm tra Bước Xác định nhân tố rủi ro hệ thống ngân hàng Bước Xây dựng kịch Bước Tính tốn tác động... Bƣớc Xác định ngân hàng làm đối tƣợng cho kiểm tra: 16 ngân hàng thương mại lớn cơng ty tài – chiếm 70% tổng tài sản hệ thống ngân hàng (thời điểm cuối năm 2011) lựa chọn Bƣớc Xác định nhân... phận kiểm tra độ ổn định không thiết kế công cụ Excel Các phận thiết kế riêng công bố sau Bƣớc Diễn giải thảo luận kết Kết thu cho thấy sức chịu đựng hệ thống ngân hàng trước cú sốc yếu Ở kịch sở,