FESE SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN ẢO FESE 11 Thành phố Hồ Chí Minh, Tháng 10 - Năm 2014 CỔ PHIẾU TRÁI PHIẾU CHỨNG CHỈ QUỸ B KIẾN THỨC CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Thị trường chứng khốn (TTCK) nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng loại chứng khốn, qua thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán I Chức thị trường chứng khoán - Huy động vốn đầu tư cho kinh tế - Đa dạng hóa việc thu hút vốn đầu tư nước - Cung cấp môi trường đầu tư linh hoạt cho công chúng - Tạo tính khoản cho chứng khốn - Đánh giá hoạt động giúp doanh nghiệp kinh doanh có hiệu - Tạo mơi trường giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mơ - Giúp đẩy nhanh q trình cổ phần hóa II Các thành phần tham gia thị trường chứng khoán Nhà đầu tư Nhà phát hành Chứng khoán Mở tài khoản Cơng ty chứng khốn Đặt lệnh Thơng báo kết Trung tâm lưu ký chứng khốn Trung tâm GDCK Thơng báo kết Lệnh chuyển TT GDCK Bước 1: Nhà đầu tư mở tài khoản tiến hành đặt lệnh mua bán thông qua công ty chứng khốn CẨM NANG SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN ẢO FESE 11 Bước 2: Lệnh đặt đổ trực tiếp Trung tâm giao dịch chứng khoán Bước 3: Trung tâm giao dịch chứng khốn thực ghép lệnh thơng báo kết giao dịch cho cơng ty chứng khốn Bước 4: Cơng ty chứng khốn thơng báo kết giao dịch cho nhà đầu tư Bước 5: Nhà đầu tư nhận chứng khoán (nếu người mua) tiền (nếu người bán) tài khoản sau ngày làm việc trường hợp thời gian toán bù trừ T+3 III Cấu trúc phân loại thị trường chứng khoán Căn vào luân chuyển nguồn vốn - Thị trường sơ cấp: thị trường mua bán loại chứng khoán phát hành Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư chuyển sang nhà phát hành thông qua việc mua loại chứng khoán phát hành Đồng thời, thị trường sơ cấp nơi diễn phiên giao dịch IPO - Thị trường thứ cấp: nơi giao dịch loại chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp, tạo tính khoản cho chứng khoán phát hành Căn vào phương thức hoạt động thị trường - Thị trường tập trung (Sở Giao dịch chứng khoán) thị trường việc giao dịch mua bán chứng khốn thực địa điểm tập trung - Thị trường phi tập trung (Thị trường OTC - Over The Counter) thị trường việc giao dịch mua bán chứng khốn khơng thực địa điểm tập trung mà thông qua hệ thống máy tính, điện thoại kết nối thành viên thị trường Căn vào hàng hóa thị trường - Thị trường cổ phiếu: giao dịch mua bán loại cổ phiếu, bao gồm: cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi - Thị trường trái phiếu: giao dịch mua bán loại trái phiếu phát hành, bao gồm: trái phiếu công ty, trái phiếu phủ,… - Thị trường cơng cụ phái sinh: phát hành mua bán chứng từ tài hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai,… CẨM NANG SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN ẢO FESE 11 Nguyên tắc khớp lệnh Ưu tiên giá: Lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước Lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước - Ưu tiên thời gian: Lệnh mua mức giá: lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước Lệnh bán mức giá: lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước - Ưu tiên khối lượng Phương thức khớp lệnh 3.1 Khớp lệnh định kỳ: - Là phương thức giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán thời điểm xác định Giá khớp lệnh mức giá tốt điểm cân khối lượng chứng khoán mua bán cao tổng số cung cầu cho loại chứng khoán 3.2 Khớp lệnh liên tục: - Nhận lệnh liên tục suốt phiên giao dịch, có lệnh đối ứng so khớp giá, hình thành giao dịch - Nguyên tắc khớp lệnh trật tự ưu tiên thực tuân thủ quy định giao dịch định kỳ Giao dịch hình thành liên tục, tạo thị trường sơi động Đơn vị giao dịch đơn vị yết giá - Đơn vị giao dịch: Đơn vị giao dịch khớp lệnh lô chẵn: 10 cố phiếu, chứng quỹ đầu tư Khối lượng giao dịch thỏa thuận: từ 20,000 cổ phiếu, chứng quỹ trở lên Không quy định đơn vị giao dịch giao dịch thỏa thuận Giao dịch cổ phiếu có khối lượng từ 01 đến 09 cổ phiếu (lô lẻ) thực trực tiếp người đầu tư với công ty chứng khoán CẨM NANG SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN ẢO FESE 11 - Đơn vị yết giá: Mức giá Đơn vị Yết giá 100 đồng ≤ 49,900 đồng 500 đồng 50,000 – 99,500 đồng 1,000 đồng ≥ 100,000 đồng Biên độ dao động giá Biên độ dao động giá quy định ngày giao dịch cổ phiếu chứng quỹ đầu tư ± 7% - Giá: Giá tham chiếu: giá làm sở cho việc tính giới hạn dao động giá chứng khoán phiên giao dịch, xác định giá đóng cửa ngày trước Giá trần = Giá tham chiếu × (100% + Biên độ dao động) Giá sàn = Giá tham chiếu × (100% – Biên độ dao động) Đối với cổ phiếu, chứng quỹ có mức giá trần-sàn sau điều chỉnh biên độ dao động ± 7% giá trần/sàn mức giá tham chiếu điều chỉnh sau: Giá trần điều chỉnh = Giá tham chiếu + đơn vị yết giá Giá sàn điều chỉnh = Giá tham chiếu – đơn vị yết giá - Trường hợp giá sàn cổ phiếu, chứng quỹ sau điều chỉnhtheo cách không (0), giá sàn điều chỉnh sau: Giá sàn điều chỉnh = Giá tham chiếu Lệnh giao dịch Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO): Là lệnh đặt mua đặt bán chứng khoán mức giá mở cửa Lệnh ATO ưu tiên trước lệnh LO so khớp lệnh Lệnh ATO nhập vào hệ thống giao dịch thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa tự động tự hủy bỏ sau thời điểm xác định giá mở cửa lệnh không thực không thực hết Lệnh giới hạn (LO): Là lệnh mua bán chứng khoán mức giá xác định giá tốt Lệnh có hiệu lực kể từ nhập vào hệ thống giao dịch hết ngày giao dịch lệnh bị hủy bỏ Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC): Tương tự lệnh ATO áp dụng thời gian khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa - Lệnh thị trường (MP) CẨM NANG SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN ẢO FESE 11 Là lệnh mua/bán chứng khoán mức giá bán thấp nhất/giá mua cao có thị trường Khi nhập vào hệ thống giao dịch, lệnh mua MP thực mức giá bán thấp lệnh bán MP thực mức giá mua cao có thị trường Nếu khối lượng đặt lệnh lệnh MP chưa thực hết, lệnh MP chuyển thành lệnh giới hạn (LO) mua mức giá bán cao lệnh bán mức giá mua thấp bước giá có thị trường tiếp tục so khớp Trường hợp giá thực cuối giá trần lệnh mua giá sàn lệnh bán MP lệnh thị trường chuyển thành lệnh giới hạn mua giá trần lệnh giới hạn bán giá sàn Lệnh MP có hiệu lực phiên khớp lệnh liên tục Lệnh MP tự động hủy khơng có lệnh giới hạn đối ứng thời điểm nhập lệnh vào hệ thống giao dịch - Hủy lệnh giao dịch Trong thời gian khớp lệnh định kỳ: Nhà đầu tư không hủy lệnh giao dịch đặt đợt khớp lệnh định kỳ Trong thời gian khớp lệnh liên tục: Nhà đầu tư yêu cầu nhân viên môi giới hủy lệnh lệnh phần lại lệnh chưa thực hiện, kể lệnh phần lại lệnh chưa thực lần khớp lệnh định kỳ liên tục trước Thời gian tốn Loại giao dịch Thời gian toán Cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư T+3 Khớp lệnh T+3 Thỏa thuận III GIỚI THIỆU VỀ IPO IPO cổ phiếu gì? IPO (Initial Public Offering - Phát hành lần đầu cơng chúng) việc chào bán chứng khốn lần công chúng Khái niệm công chúng hiểu số lượng nhà đầu tư đủ lớn với giá trị chứng khoán chào bán đủ lớn Sau phát hành lần đầu công chúng, công ty cổ phần trở thành công ty đại chúng (hay công ty cổ phần đại chúng) CẨM NANG SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN ẢO FESE 11 Lợi ích việc IPO cổ phiếu Với phát triển mạnh mẽ thị trường chứng khốn, cơng ty huy động nhanh nhiều vốn thơng qua việc tiến hành IPO thị trường chứng khoán Cổ phiếu cơng ty đạt tính khoản cao giá trị gia tăng giá sau IPO Doanh nghiệp vay vốn ngân hàng với lãi suất ưu đãi hơn, điều khoản tài sản cầm cố doanh nghiệp dễ dàng (do doanh nghiệp trước IPO phải đảm bảo nhiều điều kiện phát hành khó khăn báo cáo cơng ty phải thực cách nghiêm túc) Ngoài ra, việc IPO giúp doanh nghiệp tiếng hơn, trở thành ứng cử viên tốt để làm đối tác liên doanh cơng ty nước ngồi Bên cạnh đó, IPO giúp doanh nghiệp có hội tốt để xây dựng hệ thống quản lý chuyên nghiệp xây dựng chiến lược rõ ràng cho doanh nghiệp phát triển ... mua bán chứng khoán thực địa điểm tập trung - Thị trường phi tập trung (Thị trường OTC - Over The Counter) thị trường việc giao dịch mua bán chứng khốn khơng thực địa điểm tập trung mà thông qua