PHÂN TÍCH CÁC CHỈ số TÀI CHÍNH năm 2015

PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH NĂM 2015 I Phân tích lực hoạt động của CTCP Bao bì và In Nông nghiệp  Nhận xét: Nhìn một cách khái quát, cả năm cho thấy lực hoạt động của các tài sản Công ty đã tăng lên Nếu xem xét những chỉ tiêu chủ yếu, và theo xu hướng năm 2015 so với 2014, co thể thấy: - Vòng quay các khoản phải thu của doanh nghiệp cả hai năm đều ở mức khá cao, năm 2015 vòng quay các khoản phải thu giảm so với năm 2014 là 0.83 vòng ( tăng 5.68 ngày nợ tồn đọng ở khách hàng) là xu hướng không tốt cho công ty, Bởi lẽ:Mặc du các khoản phải thu bình quân năm 2015 tăng mạnh so với năm 2014 là 29,659 triệu đồng với tỷ lệ 36.35% song Công ty đã thực hiện chưa tốt kết quả hoạt động kinh doanh, doanh thu thuần của doanh nghiệp năm 2015 tăng năm 2014 là 135,453 triệu đồng với tỷ lệ tăng khá cao là 21.58%, thấp tỷ lệ tăng các khoản phải thu bình quân nên đã làm cho vòng quay các khoản phải thu năm 2015 giảm xuống Việc tăng các khoản phải thu co thể Công ty đã thực hiện chiến lược mở rộng chính sách tín dụng với bạn hàng nhằm thu hút khách hàng, tăng kết quả kinh doanh Việc vòng quay các khoản phải thu giảm thể hiện vốn của doanh nghiệp bị ứ đọng nhiều ở khâu toán, kéo theo nhu cầu vốn gia tăng điều kiện qui mô sản xuất kinh doanh không đổi, tư đo cho thấy nhu cầu về sản phẩm của doanh nghiệp đã giảm, hoặc khả toán các khoản nợ ngắn hạn của khách hàng sẽ giảm Điều này co thể một số chính sách tín dụng kém hiệu quả hoặc chính sách nới lỏng tín dụng với bạn hàng nhằm mở rộng - doanh số hoạt động Vòng quay hàng tồn kho năm 2015 tăng so với năm 2014 là 1.54 vòng hay số ngày hàng tồn kho ứ đọng kho giảm được 6.29 ngày Việc tăng vòng quay HTK, một mặt giá vốn hàng bán năm 2015 tăng so với năm 2014 là 110,831 triệu đồng với tỷ lệ 21.34%; mặt khác hàng tồn kho bình quân năm 2015 tăng 1,793 triệu đồng so với năm 2014 với tỷ lệ 2.99% tỷ lệ tăng nhỏ so với giá vốn hàng bán Trong điều kiện giá cả đầu vào, đầu không đổi, chi phí sản xuất đơn vị sản phẩm giảm đi, tạo điều kiện cho Công ty nâng cao hiệu quả kinh doanh Như vậy, với tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của Công ty năm 2015 nhanh - cho thấy hiệu quả quản lý hàng tồn kho của công ty năm 2015 tốt năm 2014 Hiệu suất sử dụng TSCĐ tăng lên: cứ 100 đồng tài sản cố định hiện co năm 2015 tạo được nhiều 0.87 đồng doanh thu thuần so với năm 2014 Trong năm, tài sản cố định của Công ty được trang bị them 4,063 triệu đồng ( 3.15%), giúp doanh nghiệp co điều kiện nâng cao lực sản xuất cũng chất lượng sản phẩm Mặt khác, doanh thu thuần của Công ty tăng 21.58% làm tăng hiệu suất sử dụng tài sản cố định, thể hiện hiệu quả quản lý tài sản cố định của công ty năm 2015 tốt năm 2014  Tom lại: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của Công ty năm 2015 tănh so với năm 2014 về bản Công ty đã cải thiện được công tác quản lý các loại tài sản khâu toán, dự trữ và tài sản cố định II Phân tích khả toán ngắn hạn của CTCP Bao bì và In Nông nghiệp  Đánh giá khái quát: Mặc du tỷ số khả toán nhanh và toán của Công ty CP Bao bì và In Nông nghiệp cả thời điểm năm 2014 và 2015 co thể chấp nhận được song tỷ số khả toán nợ ngắn hạn ở mức khá thấp, thấp so với tỷ số mong muốn của các chủ nợ ( tỷ số bằng 2) Điều này thể hiện khả toán tổng quát các khoản nợ ngắn hạn của Công ty cả năm đều chưa tốt Với mức dự trữ lượng tài sản ngắn hạn đảm bảo cho các khoản nợ ngắn hạn đến hạn toán thấp dễ đưa doanh nghiệp vào tình trạng rủi ro toán Tuy nhiên, các tỷ số khả toán của Công ty co xu hướng được cải thiện so với năm trước III Phân tích cấu tài chính của CTCP Bao bì và In Nông nghiệp  Nhận xét: Tỷ số nợ năm 2015 co xu hướng tăng so với năm 2014 ( 1%) điều này chưa kết luận được về khả phụ thuộc vào chủ nợ của CTCP Bao bì và In Nông nghiệp tăng lên Ta xem xét tới chỉ tiêu tỷ lệ sinh lời tổng tài sản (ROA): ROA = = 22.35% Tư tỷ lệ cho thấy Công ty ở giai đoạn nền kinh tế phồn thịnh, lúc này tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản cao doanh nghiệp co tỷ số nợ càng cao, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu càng lớn Điều đo giúp doanh nghiệp tận dụng được lợi thế của đòn bẩy tài chính Mức độ vay dài hạn rất thấp ở cả năm, thậm chí năm 2015 không co nợ dài hạn Khả toán lãi tiền vay giảm so với năm 2014, điều này chứng tỏ rủi ro mất khả chi trả lãi tiền vay năm 2015 cao so với năm 2014 IV Phân tích khả sinh lời của CTCP Bao bì và In Nông nghiệp -  Nhận xét: Đối với chỉ tiêu ROS: ROS của năm 2015 tăng 0.35% so với năm 2014 Điều vày xảy sự tăng lên của cả doanh thu thuần và tăng lợi nhuận trước lãi vay và thuế, việc lợi nhuận tăng nhanh mức tăng của doanh thu thuần nguyên nhân dẫn tới điều này là: • Khả sinh lời của doanh nghiệp tốt rầng mức giá bán tăng không làm giảm số lượng sản phẩm tiêu thụ • Doanh nghiệp quản lý chi phí tốt hơn, quản lý các chi phí quản lý doanh - nghiệp tốt Đối với ROA: ROA năm 2015 tăng 0.93% so với năm 2014, điều này cho thấy, bình quân kỳ tiêu thụ năm 2015, với mỗi 100 đồng tài sản làm được nhiều đồng lợi nhuận so với năm 2014 Nguyên nhân dẫn tới sự tăng trưởng này là vì: • Cả lợi nhuận trước chi phí lãi vay và thuế và giá trị tổng tài sản bình quân đều tăng, lợi nhuận lại co mức tăng nhanh hơn, co thể là doanh nghiệp tận dụng được máy moc mới ( Làm cho tổng tài sản tăng lên ) nhằm cho tăng sản lượng mà không phải hạ chi phí sản xuất Làm lợi nhuận - mỗi sản phẩm cao => Tổng lợi nhuận tư đo tăng nhiều Đối với ROE: ROE năm 2015 tăng mạnh so với năm 2014 với tỷ lệ tăng là 1.08%, nguyên nhân dẫn tới ROE tăng là vốn chủ sở hữu bình quân năm 2015 tăng so với năm 2014 là 43,199 triệu đồng với tỷ lệ là 21.86%; Lợi nhuận sau thuế năm 2015 tăng mạnh so với năm 2014 với tỷ lệ là 27.47% Mặc du cả vốn chủ sở hữu và lợi nhuận sau thuế năm 2015 đều tăng so với năm 2014 mức tăng của lợi nhuận sau thuế cao - đã làm cho ROE tăng mạnh ROE là một chỉ tiêu được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm, thường xuyên được sử dụng làm sở đánh giá khả sinh lợi của doanh nghiệp ROE càng cao cho thấy khả sinh lợi VCSH càng tốt  Mô hình Dupont – Phân tích ROA: Theo mô hình Dupont, chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tổng tài sản được phân tách sau: ROA = = x = ROS x AU • ROA2014 = 7.38 x 2.038 = 15.04 • ROA2015 = 7.73 x 2.065 = 15.97 Vậy, nguyên nhân chủ yếu làm ROA tăng là ROS tăng với tỷ lệ tăng 0.35% so với năm 2014, điều chứng tỏ doanh nghiệp quản lý tốt chi phí và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp tư đo cải thiện tỷ suất sinh lời tài sản  Mô hình Dupont – Phân tích ROE: Theo mô hình Dupont, chỉ tiêu tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu được phân tách sau: ROE = = x x = ROS x AU x EM • ROE2014 = 7.38 x 2.038 x 1.56 = 23.46 • ROE2015 = 7.73 x 2.065 x 1.53 = 24.42 Vậy, nguyên nhân làm cho ROE năm 2015 tăng so với năm 2014 là sự tăng về ROS và AU Chủ yếu vẫn là sự tăng mạnh của ROS Điều này chứng tỏ rằng: khả quản lý chi phí của doanh nghiệp năm 2015 tốt so với năm 2014, cung với đo là hiệu quả khai thác tài sản của doanh nghiệp ổn định  ... Công ty năm 2015 nhanh - cho thấy hiệu quả quản lý hàng tồn kho của công ty năm 2015 tốt năm 2014 Hiệu suất sử dụng TSCĐ tăng lên: cứ 100 đồng tài sản cố định hiện co năm 2015. .. sử dụng tài sản cố định, thể hiện hiệu quả quản lý tài sản cố định của công ty năm 2015 tốt năm 2014  Tom lại: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của Công ty năm 2015 tănh... cải thiện so với năm trước III Phân tích cấu tài chính của CTCP Bao bì và In Nông nghiệp  Nhận xét: Tỷ số nợ năm 2015 co xu hướng tăng so với năm 2014 ( 1%) điều này chưa kết