bài tiểu luận công ty chứng khoán

bài thuyết trình về công ty chứng khoáncác khái niệm, đặc điệm, vai tròCác nghiệp vụ của công ty chứng khoánVốn pháp định của công ty chứng khoánCác văn bản pháp luật chính điều chỉnh hoạt động của công ty chứng khoán hiện nay tại Việt NamThực trạng , vai trò và giải pháp của công ty chứng khoán Việt Nam hiện nayGiải pháp để phát triển các công ty chứng khoán

BÀI TIỂU LUẬN CƠNG TY CHỨNG KHỐN MỤC LỤC Khái niệm công ty chứng khốn Đặc điểm cơng ty chứng khốn Vai trò cơng ty chứng khốn 3.1 Vai trò huy động vốn 3.2 Vai trò cung cấp chế giá 3.3 Vai trò cung cấp chế chuyển tiền mặt 3.4 Thực tư vấn đầu tư 3.5 Tạo sản phẩm Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 4.1 Mơi giới chứng khốn 4.2 Tự doanh chứng khoán 4.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 4.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 4.5 Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán 4.6 Dịch vụ tín dụng chứng khốn Vốn pháp định cơng ty chứng khốn Các văn pháp luật điều chỉnh hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam Thực trạng , vai trò giải pháp cơng ty chứng khốn Việt Nam 7.1 Thực trạng hoạt động kinh doanh công ty chứng khốn Việt Nam 7.2 Vai trò cơng ty chứng khốn phát triển thị trường tài Việt Nam 7.3 Giải pháp để phát triển cơng ty chứng khốn Nghiên cứu Cơng ty chứng khốn cụ thể Khái niệm cơng ty chứng khốn (CTCK) • Theo giáo trình “Thị trường chứng khốn” khoa ngân hàng tài trường đại học kinh tế quốc dân : ‘Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn’ • Theo Quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN, CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Đặc điểm cơng ty chứng khốn (CTCK) *CTCK trung gian thị trường tài chính: • Trung gian tài tổ chức tài làm cầu nối người cần vốn người có vốn Các trung gian tài ngân hàng, cty bảo hiểm, cty tài chính, liên hiệp tín dụng… • CTCK với đặc điểm trung gian tài đóng vai trò trung gian đầu tư, cầu nối • tổ chức phát hành với nhà đầu tư, cầu nối nhà đầu tư với CTCK cung cấp danh mục đa dạng dịch vụ tài như: mơi giới, tư vấn quản lý danh mục đầu tư, thực giao dịch mua bán (với tư cách đối tác giao dịch): cổ phiếu, trái phiếu công cụ thị trường tiền tệ, dịch vụ ngân hàng đầu tư… *CTCK tổ chức kinh doanh có điều kiện • Điều kiện kinh doanh CTCK phát sinh CTCK hoạt động lĩnh vực tài chính-lĩnh vực quan trọng có ảnh hưởng sống còn, nên phải có quy định chặt chẽ để đảm bảo an • tồn cho kinh tế Ngành, nghề kinh doanh có điều kiện ngành, nghề mà Luật, pháp lệnh, Nghị định, quy định điều kiện hay yêu cầu mà doanh nghiệp phải đáp ứng kinh doanh ngành, nghề • Điều kiện kinh doanh thể hình thức sau:  Giấy phép kinh doanh quan có thẩm quyền cấp ( giấy phép hoạt động,  Các điều kiện quy định tiêu chuẩn chuyên môn kỹ thuật, cơng nghệ, vệ sinh mơi trường, an tồn thực phẩm, phòng cháy chữa cháy… quy định yêu cầu khác với hoạt động kinh doanh ( gọi tắt kinh doanh khơng cần giấy phép) • Điều kiện kinh doanh CTCK: Ủy ban CK nhà nước cấp giấy phép thành lập hoạt •  động, giấy đồng thời Giấy phép kinh doanh Một doanh nghiệp muốn trở thành CTCK cần: Phải tổ chức hình thức CTTNHH or Cty cổ phần theo quy định Luật Doanh nghiệp  Điều kiện cấp giấy phép thành lập hoạt động CTCK: có đủ vốn pháp định theo quy định Chính phủ, Giám đốc or TGD nhân viên phải có chứng hành nghề chứng khốn Vai trò cơng ty chứng khốn 3.1 Vai trò huy động vốn Các ngân hàng, CTCK, quỹ đầu tư trung gian tài với vai trò huy động vốn Nói cách đơn giản tổ chức có vai trò làm cầu nối đồng thời kênh dẫn vốn chảy từ hay số phận kinh tế có dư thừa vốn (vốn nhàn rỗi) đến phận khác kinh tế thiếu vốn(cần huy động vốn) Các CTCK thường đảm nhiệm vai trò qua hoạt động bảo lãnh phát hành môi giới chứng khốn 3.2 Vai trò cung cấp chế giá  Ngành cơng nghiệp chứng khốn nói chung, CTCK nói riêng, thơng qua sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC, có chức cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư  CTCK có chức quan trọng can thiệp thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khoán.Theo quy định Nhà nước, CTCK bắt buộc phải dành tỷ lệ định giao dịch để mua chứng khốn vào giá chứn khoán thị trường giảm bán giá chứng khốn cao 3.3 Vai trò cung cấp chế chuyển tiền mặt Các nhà đầu tư ln muốn có khả chuyển tiền mặt thành chứng khốn có giá ngược lại mơi trường đầu tư ổn định Các CTCK đảm nhận chức chuyển đổi này, giúp nhà đầu tư thiệt hại tiến hành đầu tư Chẳng hạn hầu hết nghiệp vụ đầu tư Sở giao dịchchứng khoán thị trường OTC ngày nay, nhà đầu tư hang ngày chuyển đổi tiền mặt thànhchứng khốn ngược lại mà khơng phải chịu thiệt hại đáng kể giá trị khoản đầu tư (ít khơng chịu thiệt hại chế giao dịch chứng khoán gây nên 3.4 Thực tư vấn đầu tư: Các CTCK với đầy đủ dịch vụ không thực mệnh lệnh khách hàng mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác thông qua việc nghiên cứu thị trường cung cấp thơng tin cho công ty cá nhân đầu tư 3.5 Tạo sản phẩm mới:  Trong năm gần đây, chủng loại chứng khoán phát triển với tốc độ nhanh số nguyên nhân, có yếu tố dung lượng thị trường biến động thị trường ngày lớn, nhận thức rõ ràng khách hàng thị trường tài nỗ lực tiếp thị CTCK  Ngoài cổ phiếu trái phiếu biết đến, CTCK bán Trái phiếu phủ (Trung ương địa phương), chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi thị trường môi trường kinh tế 4 Các nghiệp vụ công ty chứng khốn 4.1 Mơi giới chứng khốn + Mơi giới: Làm trung gian thực lệnh mua bán chứng khoán cho khách hang + Khách hàng: Quyết định mua bán (CK, khối lượng, giá cả, thời điểm) Hưởng chịu trách nhiêm kết mua bán (lỗ/lãi) Phải trả phí cho CTCK +CTCK: Giúp lệnh mua, bán KH gặp Cung cấp thông tin CK cho KH Tư vấn, giúp KH đưa định đầu tư hợp lý 4.2 Tự doanh chứng khoán + Mua bán cho cơng ty chứng khốn, lợi ích công ty + Tách biệt tự doanh với mơi giới (tránh xung đột lợi ích với dịch vụ lợi ích khách hàng) + Cơng ty chứng khoán phải ưu tiên thực lệnh cho khách hàng trước lệnh tự doanh 4.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành cơng ty chứng khốn việc thực đợt chào bán phân phối chứng khoán cho doanh nghiệp cổ phần hố cơng chúng thực bảo lãnh Có thể nói nghiệp vụ bảo lãnh phát hành nghiệp vụ phổ biến cơng ty chứng khốn, giúp cho tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán giúp bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu sau phát hành + Cam kết chắn (firm commitment) + Bao tiêu toàn + Mua hết + Sau bán lại + Mua nốt tồn phần không bán hết + Không cam kết chắn (best effort) + Chỉ nỗ lực bán tối đa, không hứa hẹn bán Tuy nhiên nước ta có số CTCK thực nghiệp vụ này, cơng ty có ngân hàng mẹ hỗ trợ nhiều lực, vốn, quan hệ sẵn có 4.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán + Tư vấn phát hành chứng khoán + Tư vấn đầu tư chứng khốn + Tư vấn tài 4.5 Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán + Lưu giữ chứng khoán an toàn + Nhận lấy cổ tức/trái tức thực quyền khác thay cho cổ đông + Quản lý danh sách cổ đông/trái chủ: làm thủ tục chuyển nhượng 4.6 Dịch vụ tín dụng chứng khốn + Giao dịch ký quỹ (mua bán chịu) + Cho vay cầm cố chứng khoán + Nghiệp vụ Repo chứng khoán + Các dịch vụ tín dụng khác Vốn pháp định cơng ty chứng khốn Có vốn điều lệ thực góp tối thiểu mức vốn pháp định theo quy định Điều 18 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19 tháng năm 2007 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán: a) Vốn pháp định cho nghiệp vụ kinh doanh CTCK, CTCK có vốn đầu tư nước ngồi, chi nhánh CTCK nước ngồi Việt Nam là: - Mơi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam; - Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam; - Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam (Phải có giấy phép bảo lãnh phát hành chứng khốn); - Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam b) Vốn thể nhân pháp nhân: - Cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập phải nắm giữ 20% vốn điều lệ thực góp ban đầu cơng ty CK, phần vốn góp ban đầu cổ đơng sáng lập, thành viên sáng lập khơng chuyển nhượng vòng 03 năm kể từ ngày cấp phép thành lập hoạt động; trừ trường hợp chuyển nhượng cho thành viên sáng lập khác theo quy định Luật doanh nghiệp phù hợp với Điều lệ công ty + Đối với thể nhân góp vốn: - Thể nhân phép sử dụng vốn để góp vốn, không sử dụng nguồn vốn vay, nguồn vố uỷ thác đầu tư, vốn chiếm dụng từ tổ chức tài chính; tín dụng; pháp nhân thể nhân khác; - Phải có xác nhận ngân hàng, tổ chức tín dụng hoạt động hợp pháp Việt Nam số tiền đồng Việt Nam, ngoại tệ tự chuyển đổi khoản tương đương tiền, tài sản khác thể nhân tài liệu chứng minh tài sản thể nhân đủ khả thực cam kết góp vốn thành lập c ơng ty; + Đối với pháp nhân góp vốn: - Vốn chủ sở hữu sau trừ khoản đầu tư dài hạn phải > số vốn góp theo cam kết - Báo cáo tài gần tính đến thời điểm cam kết góp vốn thành lập cơng ty chứng khốn phải kiểm tốn độc lập Hiệu số tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn thời điểm báo cáo tài năm gần có kiểm tốn tối thiểu số vốn góp Các văn pháp luật điều chỉnh hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam Số hiệu văn Ngày ban hành Trích yếu 20/VBHNBTC 22/08/2017 Văn số 20/VBHN-BTC hợp Thông tư số 217/2013/TT-BTC ngày 31/12/2013 hướng dẫn thực xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn Thơng tư số 36/2017/TT-BTC sửa đổi, bổ sung số điều Thông tư số 217/2013/TT-BTC 87/2017/TT -BTC 15/08/2017 Thông tư số 87/2017/TT-BTC quy định tiêu an tồn tài biện pháp xử lý tổ chức kinh doanh chứng khoán khơng đáp ứng tiêu an tồn tài 36/2017/TT -BTC 27/04/2017 Thông tư số 36/2017/TT-BTC sửa đổi, bổ sung số điều Thông tư 217/2013/TT-BTC ngày 31/12/2013 hướng dẫn thực xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán 151/QĐUBCK 22/02/2017 Quyết định số 151/QĐ-UBCK Chủ tịch UBCKNN việc thực Thông tư số 272/2016/TT-BTC ngày 14/11/2016 Bộ trưởng Bộ Tài quy định mức thu, chế độ thu, nộp, quản lý sử dụng phí, lệ phí lĩnh vực chứng khốn (Quyết định thay Quyết định số 714/QĐ-UBCK ngày 22/9/2014 việc hướng dẫn thực Thông tư số 67/2014/TT-BTC ngày 21/5/2014 Bộ trưởng Bộ Tài quy định mức thu, chế độ thu, nộp, quản lý sử dụng phí, lệ phí lĩnh vực chứng khốn áp dụng Ủy ban Chứng khốn Nhà nước.) 242/2016/T T-BTC 11/11/2016 Thơng tư 242/2016/TT-BTC quy định giá dịch vụ lĩnh vực chứng khoán áp dụng tổ chức kinh doanh chứng khoán, ngân hàng thương mại tham gia vào thị trường chứng khoán Việt nam 31/05/2016 Quyết định số 1229/QĐ-BTC ngày 31/5/2016 Bộ Tài cơng bố 05 thủ tục hành hoạt động kinh doanh chứng khốn thị trường chứng khoán Việt Nam 20/07/2012 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ban hành 20/07/2012 quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán chào bán chứng khoán, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoán, dịch vụ chứng khoán thị trường chứng khốn Nghị định có hiệu lực thi hành kể từ ngày 15 tháng năm 2012 24/11/2010 Luật số 62/2010/QH12 ban hành ngày 24/11/2010 Quốc Hội sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 quy định việc thành lập hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam Luật có hiệu lực thi hành từ ngày 01 tháng năm 2011 29/06/2006 Luật số 70/2006/QH11 ban hành ngày 29/06/2006 Quốc Hội quy định chứng khốn thị trường chứng khốn Luật có hiệu lực thi hành từ ngày 01 tháng 01 năm 2007 1229/QĐBTC 58/2012/NĐ -CP 62/2010/QH 12 70/2006/Q H11 Thực trạng , vai trò giải pháp cơng ty chứng khốn Việt Nam 7.1 Thực trạng hoạt động kinh doanh CTCK Việt Nam Thực trạng thể chế thị trường CK Việt Nam hiểu tiếp cận theo vấn đề sau đây: Các quy tắc để vận hành thị trường (bao gồm khuôn khổ pháp lý, chế sách, thơng lệ quốc tế thừa nhận.) Các tổ chức tham gia thị trường (cơ quan quản lý, tổ chức kinh doanh chứng khoán, nhà đầu tư, nhà tạo lập thị trường) Các biện pháp thúc đẩy phát triển TTCK Đến nay, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có 697 doanh nghiệp niêm yết; 374 cơng ty giao dịch UPCoM, giá trị vốn hóa đạt 1.947 nghìn tỷ đồng, tương đương 42,3% GDP năm 2016 Thời gian tới, nhằm tạo sở cho TTCK Việt Nam phát triển hội nhập với thị trường tài quốc tế, 10 cơng ty chứng khốn Mơi giới CK lớn HNX quý II/2016 ST T 10 Tên cơng ty chứng khốn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN(SSI) CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TP.HCM(HSC) CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VN DIRECT (VNDS) CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN BẢN VIỆT (VCSC) CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MB (MBS) CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN BẢO VIỆT (BVSC) CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN HÀ NỘI (SHS) CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BSC) CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN FPT (FPTS) CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN ACB (ACBS) Thị phần MGTP(% ) 16,41% 10.09% 8,15% 7,65% 6,33% 5,85% 5,82% 3,56% 3,43% 3.35% Vượt qua biến động năm 2015, SSI tiếp tục giữ vững vị trí số top 10 cơng ty chứng khốn lớn Việt Nam Với thị phần năm 16,41% 9,57% hai sàn HOSE HNX Lũy kế năm 2016, tổng doanh thu SSI đạt 1.498 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế gần 1.200 tỷ đồng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gòn định chế tài hàng đầu uy tín thị trường Việt Nam SSI cơng ty chứng khốn có mạng lưới hoạt động rộng thành phố lớn Hà Nội, TP Hồ Chí Minh, Hải Phòng, Nha Trang, Vũng Tàu SSI thu hút quan tâm nhà đầu tư nước địa tin cậy nhà đầu tư nước với đạt 30% Thực trạng năm 2017, Ủy ban Chứng khốn Nhà nước làm để thúc đẩy phát triển chung cơng ty chứng khốn? • Thứ tiếp tục tăng cường công tác kiểm tra xử lý nghiêm trường hợp vi phạm • • • • nhằm kiểm soát rủi ro hoạt động, tăng cường minh bạch, hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn cầu nối nhà đầu tư với thị trường, nên phải đảm bảo hoạt động an toàn, lành mạnh… hạn chế tối đa việc xảy cố rủi ro hoạt động Định kỳ hàng năm, Ủy ban Chứng khốn kiểm tra từ 10-20 cơng ty để thực giám sát, kịp thời có biện pháp điều chỉnh với cơng ty có sai sót hoạt động.Ủy ban Chứng khốn Nhà nước khơng thực chức giám sát mà nơi đồng hành công ty việc củng cố, nâng cao chất lượng hoạt động cung cấp dịch vụ, quản trị rủi ro… để hướng tới cộng đồng công ty hoạt động lành mạnh, an toàn hiệu Thứ hai thúc đẩy công ty đại chúng, doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hóa lên niêm yết, đăng ký giao dịch UPCoM, tạo cung hàng cho thị trường, mở hội cho công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ thị trường Thứ ba thúc đẩy công tác chuẩn bị để đưa chứng khoán sản phẩm vào thực tế Theo kế hoạch, năm 2017 thị trường chứng khoán phái sinh vào hoạt động thức Hiện tại, công tác chuẩn bị cho vận hành thị trường gấp rút chuẩn bị Thứ tư triển khai thực quy định market maker Theo kế hoạch, đầu năm 2017, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội áp dụng thí điểm chế Thứ năm tiếp tục hoàn thiện quy định pháp lý liên quan đến lĩnh vực cơng ty chứng khốn nghiên cứu thúc đẩy phát triển sản phẩm 7.2 Vai trò CTCK phát triển thị trường tài Việt Nam Trải qua 16 năm xây dựng phát triển, thể chế TTCK Việt Nam bước hoàn thiện Thị trường xây dựng quy tắc để vận hành thông qua việc tạo lập khuôn khổ pháp lý đồng bộ, thống nhất, bước khắc phục mâu thuẫn, xung đột văn pháp luật khác có liên quan; tạo sở cho TTCK Việt Nam phát triển hội nhập với thị trường tài quốc tế, đồng thời nâng cao khả quản lý, giám sát thị trường Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Quy mô thị trường tăng lên hàng năm, đến nay, TTCK Việt Nam có 697 doanh nghiệp niêm yết; 374 công ty giao dịch UPCoM, giá trị vốn hóa đạt 1.947 nghìn tỷ đồng, tương đương 42,3% GDP năm 2016 Riêng thị trường trái phiếu Việt Nam, dư nợ trái phiếu đạt 24% GDP, đánh giá có mức tăng trưởng dẫn đầu kinh tế khu vực Đông Nam Á ngày khẳng định kênh huy động vốn quan trọng Chính phủ Các tổ chức tham gia thị trường tăng nhanh số lượng, đặc biệt công ty chứng khốn (CTCK), chất lượng, tính chun nghiệp hiệu hoạt động bước cải thiện Trong giai đoạn phát triển thị trường, Bộ Tài chính, UBCKNN, Sở Giao dịch Chứng khốn (SGDCK)… đưa nhiều giải pháp để thúc đẩy TTCK phát triển hiệu Tuy nhiên, đánh giá tồn diện thể chế TTCK Việt Nam số hạn chế, bất cập, cụ thể: • Thứ nhất, khung pháp lý cho TTCK chưa bao quát hoạt động thị trường, số chế sách chưa theo kịp diễn biến giao dịch, cung cầu hàng hóa ln cân đối, ảnh hưởng đến tính khoản chứng khốn Mặt khác, TTCK thị trường bậc cao, hoạt động theo nguyên tắc thị trường, khơng hoạt động có liên quan đến giao dịch, phát hành chứng khoán, lãi suất, chế xác định giá, chế đấu thầu lại chưa tuân theo nguyên tắc thị trường Điều không ảnh hưởng đến hiệu hoạt động TTCK, mà tạo số rủi ro tiềm ẩn khó lường, quy định quản lý, giám sát cưỡng chế cần thiết nhiều hạn chế Về phận TTCK: thị trường cổ phiếu có tăng trưởng thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) chưa phát triển; TTCK phái sinh (TTCKPS) trình hình thành Do thị trường TPDN chưa phát triển, nên việc cung ứng nguồn vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp kinh tế chủ yếu ngân hàng thương mại (NHTM) đáp ứng (chiếm 86%) Trong đó, 80% vốn huy động NHTM khơng kỳ hạn ngắn hạn Vì thế, văn hành Ngân hàng Nhà nước (NHNN) buộc phải cho phép NHTM sử dụng tối đa 60% vốn ngắn hạn vay trung, dài hạn tăng tỷ lệ mua, đầu tư trái phiếu Chính phủ so với nguồn vốn ngắn hạn chi nhánh ngân hàng nước từ 15% lên 35%, NHTM nhà nước từ 15% lên 25% Điều không gây rủi ro lớn cho kinh tế cho hệ thống tài nói chung mà rủi ro cho TTCK NHTM Khi sức ép vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp dồn vào NHTM khó có phát triển ổn định dài hạn ngân hàng TTCK Cũng thực trạng sử dụng vốn ngắn hạn vay trung dài hạn với tỷ lệ lớn, tiềm ẩn rủi ro kỳ hạn, nên lãi suất cho vay ngân hàng doanh nghiệp khó giảm Mặt khác, TTCK vào vận hành, việc thành lập hai SGDCK Hà Nội TP Hồ Chí Minh phù hợp với đặc thù loại hàng hóa cần thiết Nhưng SGDCK vận hành ổn định, quy mô thị trường bước mở rộng mà tiếp tục trì hai SGDCK với chế hàng hóa giao dịch khơng có nhiều điểm khác biệt, làm tăng chi phí đầu tư thành viên thị trường, tăng chi đầu tư phát triển công nghệ phục vụ giao dịch gây khơng khó khăn cho quan quản lý việc quản lý, giám sát thị trường •Thứ hai, tổ chức tham gia thị trường Cho đến có tổ chức cá nhân tham gia thị trường như: CTCK, quỹ đầu tư, nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư cá nhân, Trung tâm Lưu ký Chứng khốn… Trong thời gian qua, CTCK, cơng ty quản lý quỹ (CTQLQ) phát triển nhanh chóng quản trị công ty (QTCT) không coi trọng, quản lý nhà nước hoạt động tổ chức bất cập, nên khơng CTCK hoạt động thua lỗ, lực tài kém, nguồn nhân lực chất lượng thấp Điều không ảnh hưởng đến tồn phát triển CTCK mà ảnh hưởng đến quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Bên cạnh việc phát triển nóng CTCK, CTQLQ TTCK thiếu nhà tạo lập thị trường, tổ chức xếp hạng tín nhiệm có uy tín để TTCK Việt Nam phát triển ổn định Do đó, TTCK Việt Nam bị đánh giá thấp so với tiềm phát triển •Thứ ba, chưa có chế phối hợp hiệu quan quản lý nhà nước việc định hướng, quản lý, giám sát hỗ trợ phát triển TTCK Những bất ổn thị trường thời gian qua, mặt phát sinh từ yếu tố nội thị trường thiếu liên kết chặt chẽ phận thị trường (thị trường sơ cấp, thị trường UPCoM, thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu), TTCK với thị trường ngoại hối, thị trường tín dụng ngân hàng, mặt khác thể thiếu liệt số Bộ/ngành việc xử lý vấn đề liên quan đến đến TTCK Thị trường tài bị phân khúc, thiếu minh bạch quản trị điều hành trách nhiệm giải trình quan quản lý, giám sát tầm vĩ mô, thông tin thị trường chưa truyền thông cách chuẩn xác, kịp thời, đầy đủ đến nhà đầu tư, yếu tố tâm lý bị chi phối nặng nề tin đồn 7.3 Giải pháp để phát triển cơng ty chứng khốn Theo TS Vũ Bằng, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN): Với mục tiêu đặt là: (i) bảo đảm trì ổn định bền vững TTCK; (ii) tiếp tục triển khai hiệu công tác phát triển theo chiều sâu kiên trì cơng tác tái cấu trúc TTCK; (iii) tăng cường hội nhập quốc tế, triển khai, thực thi hiệu cam kết quốc tế giải pháp nâng hạng TTCK, thời gian tới, ngành Chứng khốn có nhiều việc phải làm muốn tạo chuyển biến rõ nét thúc đẩy TTCK phát triển theo chiều sâu Các giải pháp cụ thể sau: • Thứ nhất, hoàn thiện khung pháp lý nâng cao lực quản lý, giám sát Trong năm 2017, nhiệm vụ trọng tâm UBCKNN xác định triển khai xây dựng Luật Chứng khoán sửa đổi, song song với việc tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý đồng hướng dẫn Luật Chứng khoán theo hướng áp dụng thông lệ quốc tế UBCKNN phối hợp chặt chẽ với quan hữu quan việc hoàn thiện hệ thống văn pháp lý nhằm tạo sở cho việc chuyển sang giai đoạn phát triển theo chiều sâu, hướng đến việc minh bạch thông tin xử lý tranh chấp, tạo điều kiện thu hút dòng vốn gián tiếp nước ngồi vào TTCK, tạo sở để triển khai sản phẩm mới, TTCK phái sinh (TTCKPS), thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) • Thứ hai, tiếp tục đẩy mạnh công tác CPH, thoái vốn doanh nghiệp nhà nước (DNNN) gắn với việc niêm yết đăng ký giao dịch; Áp dụng phương thức việc CPH, thoái vốn; Hồn thiện thị trường giao dịch dành cho cơng ty đại chúng (CTĐC) chưa niêm yết (UPCoM); Hoàn tất việc ban hành Nghị định quản trị công ty (QTCT); Tăng cường kiểm tra, giám sát tính minh bạch thơng tin báo cáo tài (BCTC) CTĐC vấn đề sử dụng vốn, cơng bố thơng tin (CBTT) QTCT • Thứ ba, chuẩn bị điều kiện cần thiết đưa TTCKPS vào hoạt động, có hệ thống giao dịch, hàng hóa, chế quản lý giám sát… đảm bảo triển khai có hiệu thành cơng; Triển khai hệ thống giao dịch sản phẩm Covered Warrant (chứng quyền có đảm bảo), nghiên cứu để bước áp dụng năm 2018 nghiệp vụ bán khống số nghiệp vụ thị trường theo chuẩn mực quốc tế • Thứ tư, hoàn thiện phát triển thị trường trái phiếu: Đa dạng hóa sản phẩm trái phiếu phủ (TPCP); Triển khai đề án phát triển TPDN; Hoàn thiện phương án tổ chức thị trường TPDN công tác chuẩn bị để đưa thị trường giao dịch TPDN vào hoạt động năm 2018 • Thứ năm, phát triển đa dạng hóa sở nhà đầu tư cải thiện sức cầu: Tiếp tục triển khai thực giải pháp nâng hạng TTCK Việt Nam; Phát triển định chế đầu tư chuyên nghiệp có quỹ hưu trí tự nguyện, hệ thống nhà tạo lập thị trường; Xây dựng quy định xếp hạng tín nhiệm thiết lập tổ chức định mức tín nhiệm Việt Nam • Thứ sáu, phát triển, nâng cao lực cho hệ thống tổ chức trung gian thị trường: Tiếp tục tái cấu trúc hệ thống tổ chức kinh doanh chứng khoán để giảm số lượng nâng cao chất lượng dịch vụ; Nâng cao chất lượng đạo đức nghề nghiệp nhân viên hành nghề kinh doanh chứng khốn thơng qua việc chuẩn hóa chương trình đào tạo; hồn thiện hệ thống sở liệu để thực cơng khai danh sách người hành nghề chứng khốn cổng thơng tin điện tử • Thứ bảy, giải pháp tái cấu trúc tổ chức thị trường, sở hạ tầng, cơng nghệ: Tiếp tục xây dựng mơ hình, lộ trình cho tiến trình hợp Sở Giao dịch Chứng khốn (SGDCK); hồn thiện mơ hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP); xây dựng triển khai Đề án kết nối hệ thống toán bù trừ toán chứng khoán với hệ thống toán liên ngân hàng • Thứ tám, tiếp tục nâng cao hiệu quản lý, giám sát TTCK xử lý nghiêm trường hợp vi phạm: Triển khai kế hoạch tra, kiểm tra định kỳ theo kế hoạch năm 2017; Tăng cường phối hợp đơn vị để kịp thời phát xử phạt nghiêm hành vi vi phạm TTCK, đảm bảo phát triển bền vững TTCK Việt Nam Nghiên cứu Công ty chứng khốn cụ thể GIỚI THIỆU VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NHTMCP VIỆT NAM THỊNH VƯỢNG ( VPBS) I.GIỚI THIỆU CHUNG: Thành lập từ năm 2006, sau 10 năm hoạt động, Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng (“VPBS”) trở thành cơng ty chứng khốn lớn Việt Nam với vốn vốn điều lệ đạt 1.470 tỷ đồng (64 triệu đô la Mỹ) quy mô tổng tài sản 5.333 tỷ đồng (231 triệu la Mỹ) tính đến thời điểm 30/06/2017 VPBS cung cấp sản phẩm đa dạng, chất lượng cao, tạo nên giá trị gia tăng cho doanh nghiệp nhà đầu tư, bao gồm: Mơi giới chứng khốn, Dịch vụ tài chính, Dịch vụ ngân hàng đầu tư, Tư vấn tài Phân tích Đóng vai trò tổ chức trung gian tài chính, hoạt động Ngân hàng đầu tư trọng tâm xuyên suốt định hướng phát triển Công ty, cụ thể, VPBS thực dịch vụ tài thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành, hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp (M&A), tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, cấu lại vốn, nợ giai đoạn, thời kỳ Với mục tiêu cung cấp sản phẩm dịch vụ tài vượt trội mang đẳng cấp quốc tế, VPBS quy tụ đội ngũ chuyên gia nước giàu kinh nghiệm thị trường tài chính, với việc trang bị hệ thống công nghệ thông tin đại Những kết đạt giúp VPBS ngày khẳng định vị thị trường tài Việt Nam, trở thành định chế tài uy tín hàng đầu Việt Nam khu vực VPBS ln coi trọng sách phát triển nhân dài hạn, ưu tiên đãi ngộ nhân giỏi đào tạo nước quốc tế Ngoài chế độ phúc lợi theo quy định, nhân đến với VPBS hưởng chế độ đãi ngộ hấp dẫn chế độ chăm sóc sức khỏe toàn diện đặc biệt dành riêng cho cán nhân viên công ty người thân; tham gia hoạt động giao lưu văn hóa định kỳ vùng miền… Nhân tuyển tham gia vào quy trình đào tạo bản, chuyên nghiệp khóa đào tạo nâng cao chuyên gia nước Hiện VPBS có đội ngũ nhân chất lượng cao giàu kinh nghiệm tiếp tục tuyển dụng thêm nhân chất lượng cao ngành tài với điều kiện làm việc chế độ đãi ngộ tốt II SẢN PHẨM & DỊCH VỤ III MỤC TIÊU & TẦM NHÌN: Trong tương lai VPBS hướng đến trở thành đối tác tin cậy hàng đầu nước quốc tế; cung cấp giải pháp sáng tạo đem lại giá trị bền vững cho Khách hàng Tạo giá trị vượt trội cho khách hàng, nhân viên cổ đông thông qua nỗ lực nhằm mang lại sản phẩm, dịch vụ cạnh tranh sáng tạo, đạt chuẩn mực cao tính hồn thiện chun nghiệp Trở thành cơng ty chứng khốn hàng đầu Việt Nam khu vực, đạt đẳng cấp quốc tế, khách hàng, nhân viên, cổ đông tin cậy mong muốn gắn bó lâu dài • Gía trị cốt lõi :  Chú trọng khách hàng: khách hàng nhân tố trụ cột công ty dịch vụ tư vấn, VPBS  coi khách hàng tâm điểm định hoạt động Công ty Con người: tài sản quý giá Cơng ty, khơng có nguồn nhân lực chất lượng hàng đầu khơng có Cơng ty dẫn đầu  Cạnh tranh lành mạnh: đề cao đạo đức nghề nghiệp, xây dựng môi trường kinh doanh phát triển bền vững  Tính trung thực trực: ln hành xử cách trung thực, thẳng thắn IV CỔ ĐƠNG: VPBS Cơng ty Chứng khốn có quy mơ lớn thị trường, với cổ đơng lớn Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank), Ngân hàng Thương mại lớn thứ tổng số 35 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, sau gần 24 năm hoạt động, VPBank phát triển mạng lưới lên 215 điểm giao dịch với đội ngũ 18.000 cán nhân viên Tính đến hết quý I/2017, vốn điều lệ VPBank tăng lên mức 10.765 tỷ đồng + Mạng lưới VPBS: HỘI SỞ: 362 Phố Huế - Quận Hai Bà Trưng - Hà Nội CN TPHCM: Lầu AB Tower - 76 Lê Lai - Quận - Tp.Hồ Chí Minh CN ĐÀ NẴNG: 112 Phan Châu Trinh - Quận Hải Châu – Tp.Đà Nẵng V THÀNH TÍCH TIÊU BIỂU: • Giải thưởng “Cơng ty Chứng khốn Tư vấn M&A tiêu biểu Việt Nam 2016 – 2017: Hạng mục Tư vấn Phát hành riêng lẻ”; • Giải thưởng “Best Bond House in Vietnam 2017” (Nhà Tư vấn thu xếp Trái phiếu tốt Việt Nam) Tạp chí Alpha Southeast Asia trao tặng; • Top thị phần mơi giới trái phiếu doanh nghiệp năm 2016 - HOSE; • Giải thưởng “Cơng ty Chứng khoán thành viên tiêu biểu” giai đoạn 2015-2016 Sở GDCK Hà Nội (HNX) trao tặng; • Giải thưởng “Nhà Tư vấn Thu xếp Trái phiếu tốt Việt Nam 2016” (BestDebt Capital Market House in Vietnam 2016) Global Business Outlook bình chọn; • Giải thưởng “Best Investment Bank and M&A House in Vietnam 2007-2016” (Ngân hàng Đầu tư Nhà Tư vấn Mua bán Sáp nhập tốt Việt Nam giai đoạn 2007-2016) Tạp chí Alpha Southeast Asia trao tặng; • Giải thưởng “Best Investment Bank” (Ngân hàng đầu tư tốt Việt Nam) năm 2015 Tạp chí Alpha Southeast Asia trao tặng; • Là thành viên Hiệp hội IMAP – Hiệp hội Mua bán & Sáp nhập tồn cầu; • Giải thưởng “Doanh nghiệp Việt Nam tiêu biểu năm 2014” giải Nhì “Doanh nghiệp tiêu biểu khu vực Đơng Nam Á 2014” Hội đồng Tư vấn Kinh doanh ASEAN trao • Danh hiệu Cơng ty tư vấn M&A tiêu biểu năm 2014 Diễn đàn Mua bán Sáp nhập doanh,nghiệp,(M&A,Forum),trao,tặng; • Giải thưởng “Best Domestic Bond House in Vietnam” (Nhà Tư vấn thu xếp Trái phiếu tốt • Việt 2014 Tạp chí The Asset Triple A trao tặng; Giải thưởng “Best Bond House in Vietnam” (Nhà Tư vấn thu xếp Trái phiếu tốt Việt Nam) năm • Nam) năm 2014 Tạp chí Alpha Southeast Asia trao tặng; Giải thưởng “Best Debt Capital Market House in Vietnam” (Nhà Tư vấn thu xếp Trái phiếu tốt Việt Nam) hai năm liên tiếp 2013 2014 Tạp chí FinanceAsia trao tặng • Giải thưởng “Cơng ty Chứng khốn tiêu biểu” hai năm liên tiếp 2013 2014 Sở GDCK Hà Nội (HNX) trao tặng • Giải thưởng “Nhà tư vấn M&A tiêu biểu” “Đơn vị có thương vụ M&A tiêu biểu năm 2010-2011” trao tặng Diễn đàn Mua bán Sáp nhập doanh nghiệp (M&A) VI VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC PHÒNG BAN: + Dịch vụ ngân hàng đầu tư: Thực nghiệp vụ tự doanh, đầu tư cho CTCK, xây dựng danh mục quản lý quỹ, danh mục đầu tư ủy thác cho khách hàng + Nghiên cứu phân tích: Khách hàng VPBS truy cập vào trung tâm phân tích nghiên cứu hàng đầu thị trường Chúng tơi cung cấp kiến thức chun mơn có giá trị khuyến nghị đầu tư hiệu thông qua phân tích chuyên sâu ngành, cổ phiếu niêm yết, xu hướng kinh tế vĩ mô Việt Nam, tình hình kinh tế vĩ mơ Myanmar Chúng sử dụng phương pháp định giá tiếp cận từ xuống để tư vấn cho nhà đầu tư lựa chọn thời điểm thị trường lựa chọn cổ phiếu Tất báo cáo phân tích chúng tơi phát hành tiếng Anh tiếng Việt + Dịch vụ khách hàng cá nhân: Dịch vụ môi giới giao dịch chứng khoán Lưu ký quản lý chứng khoán Dịch vụ đấu giá/ IPO, trái phiếu, quỹ mỡ Các dịch vụ hổ trợ giao dịch: mở tk trực tuyến, giao dịch trực tuyến Hướng dẫn nộp/ rút tiền Biểu phí dịch vụ, + Dịch vụ khách hàng tổ chức:  Với mạnh nguồn lực Phân tích Ngân hàng đầu tư, dịch vụ Môi giới khách hàng tổ chức VPBS hướng tới cung cấp giải pháp tài phù hợp nhằm mang lại hiệu đầu tư cao cho tổ chức doanh nghiệp  Hệ thống dịch vụ hoàn chỉnh VPBS có khả đáp ứng đầy đủ nhu cầu khách hàng lĩnh vực như: Ngân hàng đầu tư, giao dịch, nghiên cứu  Dịch vụ Môi giới k/hàng tổ chức kênh kết nối đầu tư khép kín cổng liệu tập trung dành cho khách hàng, đáp ứng nhu cầu phức tạp khắt khe  Đội ngũ mơi giới giao dịch chứng khốn giàu kinh nghiệm giúp chúng tơi cung cấp dịch vụ giao dịch chất lượng cao hiểu biết sâu sắc thị trường Chúng cung cấp đầy đủ dịch vụ thực lệnh giao dịch lô lớn, tập trung vào ý tưởng giao dịch sáng tạo cho Khách hàng Đội ngũ Môi giới Giao dịch chứng khốn chúng tơi thường xun phục vụ tổ chức tài hàng đầu Hoa Kỳ, Châu Âu Châu Á  Đội ngũ đào tạo mắt xích khơng thể thiếu chun gia phân tích khách hàng tổ chức, giúp chuyên gia cung cấp ý tưởng kinh doanh khả thi cho Khách hàng  Đội ngũ giao dịch trái phiếu ch/tôi chuyên gia hàng đầu giàu kinh nghiệm với dòng sản phẩm khác nhau, ln đáp ứng yêu cầu khách hàng lĩnh vực tài cơng trái phiếu Các loại sphẩm bao gôm:Trái phiếu, Chứng tiền gửi, Cổ phiếu ưu đãi, Trái phiếu Doanh nghiệp,Tài sản đảm bảo công cụ tài sản chấp  Chất lượng tầm cỡ nghiên cứu VPBS đánh giá cao thị trường Năng lực nghiên cứu VPBS đảm bảo giúp cho khách hàng gặt hái lợi ích thơng qua báo cáo phân tích, quan điểm khuyến nghị chúng tơi Đội ngũ Phân tích VPBS kết hợp ý tưởng am hiểu sâu sắc dựa tảng kiến thức vững Đội ngũ phân tích phân tích kỹ thuật với vốn kiến thức vững mạnh giàu kinh nghiệm thị trường tài cung cấp cho khách hàng báo cáo tiếng Anh tiếng Việt cập nhật phong phú, kịp thời có chất lượng tốt  Chúng tập trung nghiên cứu 80 công ty niêm yết 10 lĩnh vực chính, chiếm gần 85% tổng vốn hóa thị trường đại diện cho trung tâm nghiên cứu lớn Việt Nam + Dịch vụ khách hàng cá nhân cao cấp:  Phát triển VPBS, Prestige Wealth Management đơn vị cung cấp dịch vụ quản lý tài sản cho khách hàng cá nhân cao cấp Việt Nam, chuyên dịch vụ quản lý tài sản cho cá nhân đặc biệt, người mong đợi mức độ cao dịch vụ, sử dụng sản phẩm tài giải pháp đột phát xứng tầm đẳng cấp  Đối với Prestige, trọng vào việc xây dựng quan hệ lâu dài đơn Quý khách thực giao dịch ngày Thông qua thảo luận lắng nghe Quý khách, tin thật hiểu cách toàn diện hoàn cảnh mong muốn Q khách Chính lẽ đó, chúng tơi đưa kế hoạch tài phù hợp Những vị khách Prestige cảm thấy hài lòng với Chuyên viên Tư vấn Đầu tư Quản lý Tài sản – người ln sẵn lòng hỗ trợ bạn vấn đề tài  Chúng tơi có đội ngũ Chuyên viên Giải pháp Đầu tư Quản lý Tài sản giàu kinh nghiệm kiến thức chuyên mơn để hỗ trợ cho bạn, bao gồm: • Chuyên viên Giải pháp Đầu tư • Chuyên viên Sản phẩm Bảo hiểm • Chuyên viên Bất động sản Đội ngũ chuyên viên Giải pháp Đầu tư Quản lý Tài sản định để hỗ trợ chuyên viên Tư vấn Đầu tư Quản lý Tài sản bạn nhiều lĩnh vực tài chính, bao gồm: • Giải pháp bảo tồn tài sản • Giải pháp tăng trưởng • Kế hoạch hưu trí • Kế hoạch tài • Tư vấn xây dựng quản lý danh mục đầu tư • Cập nhật thơng tin thị trường báo cáo đầu tư  ... điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán chào bán chứng khoán, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoán, dịch vụ chứng khoán thị trường chứng khoán Nghị... UBCKNN, CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Đặc điểm cơng ty chứng khoán (CTCK)... nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 4.1 Mơi giới chứng khoán 4.2 Tự doanh chứng khoán 4.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 4.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 4.5 Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán 4.6 Dịch