Hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại công ty cổ phần cao su đà nẵng

Tính cấp thiết của đề tài Phân tích hiệu quả hoạt động giúp doanh nghiệp tự đánh giá, xem xét việc thực hiện các chỉ tiêu kinh tế như thế nào, những mục tiêu kinh tế được thực hiện đến

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi

Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực, có nguồn gốc rõ ràng và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ một công trình khoa học nào

Người cam đoan

Võ Hồng Hạnh

MỞ ĐẦU 1

1 Tính cấp thiết của đề tài 1

2 Mục tiêu nghiên cứu 2

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2

4 Phương pháp nghiên cứu 3

5 Kết cấu của luận văn 3

6 Tổng quan tài liệu 3

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 7

1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 7

1.1.1 Các khái niệm có liên quan 7

1.1.2 Bản chất của hiệu quả hoạt động kinh doanh 12

1.1.3 Mục đích của phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh 13

1.1.4 Sự cần thiết của phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh 13

1.2 NGUỒN THÔNG TIN VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 14

1.2.1 Nguồn thông tin sử dụng phân tích hiệu quả hoạt động trong công ty cổ phần 14

1.2.2 Phương pháp phân tích hiệu quả hoạt động trong CTCP 16

1.3 TỔ CHỨC CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU CỦA HOẠT ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN 22

1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 23

1.4.1 Phân tích hiệu quả kinh doanh 23

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG 41

2.1 ĐẶC ĐIỂM SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ TỔ CHỨC SẢN XUẤT CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG (DRC) 41 2.1.1 Giới thiệu về Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng (DRC) 41 2.1.2 Đặc điểm mặt hàng sản xuất kinh doanh và cơ cấu sản phẩm 42 2.1.3 Đặc điểm cơ cấu tổ chức quản lý hoạt động kinh doanh của Công

ty 43 2.1.4 Tổ chức công tác kế toán tại Công ty Cổ phần Cao su Đà 47 2.2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG 51 2.2.1 Nhu cầu phân tích hiệu quả hoạt động tại công ty cũng như các bên

có liên quan 51 2.2.2 Tổ chức công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại công ty 55 2.2.3 Nội dung phân tích 57 2.3 ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CTCP CAO SU ĐÀ NẴNG 61 2.3.1 Một số kết quả đạt được của công tác phân tích hiệu quả hoạt động 61 2.3.2 Một số hạn chế của công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại CTCP Cao su Đà Nẵng 61

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 63 CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHÂN CAO SU ĐÀ NẴNG 64

3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN

TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CTCP CAO SU ĐÀ NẴNG 65

3.2.1 Hoàn thiện công tác tổ chức phân tích hiệu quả hoạt động 65

3.3.2 Hoàn thiện nội dung và phương pháp phân tích hiệu quả hoạt động của Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng 71

3.2.3 Hoàn thiện hệ thống thông tin phục vụ cho công tác phân tích hiệu quả hoạt động 88

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 89

KẾT LUẬN 90

TÀI LIỆU THAM KHẢO 91 QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI (bản sao)

PHỤ LỤC

Bảng 2.1 Cơ cấu sản phẩm tiêu thụ của công ty qua 3 năm 42 Bảng 2.2 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản 58 Bảng 2.3 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh 59 Bảng 2.4 Phân tích các chỉ tiêu hiệu quả tài chính 60 Bảng 3.1 Mẫu kế hoạch phân tích tại CTCP Cao su Đà Nẵng 67

Bảng 3.2 Phân tích chỉ tiêu ROE và các nhân tổ ảnh hưởng theo

Bảng 3.3 Phân tích mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ

Bảng 3.4 Phân tích chỉ tiêu ROA và các nhân tổ ảnh hưởng 75

Bảng 3.5 Phân tích chi tiết mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến

Bảng 3.6a Phân tích tỷ suất sinh lời chi phí 77

Bảng 3.7a Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản 79 Bảng 3.7b Mức độ biến động hiệu suất sử dụng tài sản qua các năm 80

Bảng 3.8 Bảng phân tích chi tiết các nhân tố ảnh hưởng đến Vốn

Bảng 3.9 Mối quan hệ của ROE với các nhân tố cấu trúc tài chính 83

Bảng 3.10 Phân tích mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ

Bảng 3.11 So sánh các công ty cùng ngành 86

1.1 Sơ đồ các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời tài sản 35 1.2 Sơ đồ các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động 39

2.1 Tổ chức bộ máy quản lý Công Ty Cổ Phần Cao Su Đà

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Phân tích hiệu quả hoạt động giúp doanh nghiệp tự đánh giá, xem xét việc thực hiện các chỉ tiêu kinh tế như thế nào, những mục tiêu kinh tế được thực hiện đến đâu, từ đó tìm ra những biện pháp để tận dụng một cách triệt để thế mạnh của doanh nghiệp, điều đó có ý nghĩa là phân tích hiệu quả hoạt động không chỉ là điểm kết thúc một chu kỳ kinh doanh mà còn là khởi đầu một chu kỳ kinh doanh tiếp theo Kết quả của phân tích hiệu quả hoạt động là

cơ sở quan trọng để ra quyết định quản trị trong ngắn hạn và dài hạn, giúp dự báo, đề phòng và hạn chế những rủi ro trong kinh doanh, dự báo hoạt động trong tương lai

Phân tích hiệu quả hoạt động không chỉ có ý nghĩa quan trọng đối với bản thân Công ty mà còn có ý nghĩa đối với những đối tượng khác quan tâm đến công ty đặc biệt là nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp… Công ty muốn tồn tại và phát triển thì yếu tố cơ bản phải hoạt động có hiệu quả, và để hoạt động có hiệu quả thì các nhà quản trị trong công ty cần có các thông tin chính xác, để đưa ra các quyết định cho quá trình điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty như chọn phương án nào để đạt hiệu quả cao nhất, hoặc huy động nguồn vốn đầu tư nào để chi phí thấp nhất v.v

Với ý nghĩa quan trọng như vậy, phân tích hiệu quả nhằm mục đích đánh giá một cách đầy đủ và chính xác mọi hoạt động của doanh nghiệp, đưa ra các mặt mạnh, mặt yếu trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, đưa ra các nguyên nhân cũng như các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả của doanh nghiệp, ngoài ra còn là căn cứ quan trọng để phục vụ cho việc dự đoán, dự báo xu thế phát triển kinh doanh của doanh nghiệp; từ đó có thể đưa ra các giải pháp để tăng cường hoạt động kinh doanh và quản lý của doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Là một Doanh nghiệp dẫn đầu về thị phần lốp ô tô tại Việt Nam, Công ty

Cổ phần Cao su Đà Nẵng đang dần khẳng định vị trí của mình tại thị trường trong nước và nước ngoài Nhưng để đạt được mục tiêu dẫn đầu trong ngành sản xuất và kinh doanh săm lốp ô tô, xe máy và xe đạt thì công ty phải kinh doanh có hiệu quả Nhà quản trị của công ty phải quan tâm hơn đến việc phân tích hiệu quả hoạt động và hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả hoạt động

để giúp cho việc ra quyết định tốt hơn

Xuất phát từ lý do trên, tôi chọn đề tài “Hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng” để làm luận văn tốt nghiệp, với mong muốn đóng góp ý kiến của mình nhằm nâng cao chất lượng thông tin, phục vụ cho nhà quản trị của Công ty và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư với Công ty

2 Mục tiêu nghiên cứu

- Luận văn hệ thống hóa lý luận về công tác phân tích hiệu quả tại công

ty cổ phần, các chỉ tiêu phân tích hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động

- Khảo sát, đánh giá thực trạng về phân tích hiệu quả hoạt động của Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng

- Từ những vấn đề lý luận và thực trạng công tác phân tích tại Công ty

Cổ phần Cao su Đà Nẵng để đưa ra định hướng và đề xuất những giải pháp hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Công ty

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Là công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng

- Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính trong giai đoạn từ năm 2009 – 2012 tại Công ty Cổ phần Cao su

Đà Nẵng

4 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng các phương pháp:

- Nghiên cứu cơ sở lý thuyết liên quan đến nội dung và đối tượng nghiên cứu; kết quả của các nghiên cứu của công ty và các đối thủ cạnh tranh cùng ngành

- Thu thập tài liệu liên quan đến tình hình tài chính kinh doanh, tình hình tài chính tại bộ phận kế toán tài chính, bộ phận kinh doanh của Công ty Thu thập tài liệu, phân loại và sử dụng thông tin liên quan đến công ty tại cổng thông tin www.drc.com.vn

- Thực hiện phân tích bằng việc sử dụng các phương pháp trong phân tích hoạt động kinh doanh: phương pháp phân tích tổng hợp, phương pháp so sánh, phương pháp phân tích ảnh hưởng của các nhân tố

5 Kết cấu của luận văn

Với tên đề tài: Hoàn thiện công tác Phân tích hiệu quả hoạt động tại

Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng, ngoài các phần mở đầu, kết luận, mục

lục, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục… luận văn gồm 3 chương:

Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích hiệu quả hoạt động trong công ty cổ

phần

Chương 2: Thực trạng công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại Công ty

Cổ phần Cao su Đà Nẵng

Chương 3: Giải pháp hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả hoạt động

tại Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng

6 Tổng quan tài liệu

Hiệu quả hoạt động và phân tích hiệu quả hoạt động là vấn đề then chốt trong quá trình đổi mới cơ chế quản lý kinh tế ở nước ta hiện nay, vấn đề này

đã được nhiều tác giả nghiên cứu và được biểu hiện thông qua một số sách chuyên ngành kế toán như: Phân tích hoạt động kinh doanh (Phần 1 và phần

2) (Ngô Hà Tấn, Trần Đình Khôi Nguyên, Hoàng Tùng (2001), Nhà xuất bản Giáo dục), Phân tích báo cáo tài chính và định giá trị doanh nghiệp (Phan Đức Dũng (2009), Nhà xuất bản thống kê); Phân tích báo cáo tài chính (Nguyễn Tấn Bình (2009), Nhà xuất bản thống kê);

Ngoài ra, quan tâm đến vấn đề này đã có một số nghiên cứu khoa học, luận văn thạc sỹ cũng đã nghiên cứu Trong các nghiên cứu thì các tác giả khái quát được thực trạng công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại các doanh nghiệp, tác giả cũng đã đánh giá thực trạng và chỉ ra được những nguyên nhân hạn chế trong việc phân tích hiệu quả hoạt động cúa các doanh nghiệp và từ

đó đưa ra các giải pháp để tổ chức phân tích hiệu quả hoạt động hay đưa ra các giả pháp để hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả hoạt động theo phạm

vi nghiên cứu của mỗi đề tài

Tác giả Lương Thúy Nga (2006) với đề tài “Phân tích hiệu quả hoạt

động và phương hướng nâng cao hiệu quả hoạt động tại Tổng Công ty Sách Việt Nam” – tác giả cũng chỉ đề cập đến thực trạng phân tích hiệu quả hoạt

động của tổng công ty Sách Việt Nam và đưa ra những phương hướng nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại tổng công ty Luận văn này tác giả cũng chưa đi sâu vào hoàn thiện công tác phân tích tại tổng công ty Các giải pháp tác giả đưa ra nhằm hoàn thiện tổ chức phân tích hiểu quả hoạt động của công ty còn chung chung và chưa cụ thể hóa Qua đó, cho thấy tác giả chưa đi sâu nghiên cứu việc hoàn thiện các nội dung phân tích hiệu quả hoạt động của tổng công ty

Tác giả Nguyễn Thị Như Lân (2009) với nghiên cứu “Phân tích hiệu quả

hoạt động tại Công ty cổ phần Dệt Hoà Khánh – Đà Nẵng” – luận văn đã hệ

hóa được lý luận về tổ chức phân tích hiệu quả hoạt động trong các doanh nghiệp, đã đưa ra định hướng tổ chức phân tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp từ những vấn đề lý luận và thực tiễn, tác giả đã mô tả và đánh giá công

tác phân tích hiệu quả hoạt động, đồng thời đã hoàn thiện một số nội dung phân tích hiệu quả hoạt động trong doanh nghiệp dệt Hòa Khánh như: Xây dựng mô hình lựa chọn phương án huy động vốn và đưa ra một số giải pháp

để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và hiệu quả kinh tế Tuy nhiên, trong luận văn này tác giả chỉ đề cập đến thực trạng phân tích và đưa ra một số giải pháp

để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn chứ chưa thực sự đi sau vào hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Tác giả Nguyễn Thị Huyền (2011), với đề tài: “Phân tích hiệu quả hoạt

động tại Công ty cổ phần nhựa Đà Nẵng” – thông qua phân tích hiệu quả

kinh doanh bằng các chỉ tiêu hiệu quả cá biệt và tổng hợp; phân tích hiệu quả tài chính; phân tích chỉ tiêu chứng khoán tác giả kết luận hiệu quả hoạt động của công ty chưa cao do các yếu tố tài sản cố định, vốn lưu động và cơ cấu vốn Từ đó tác giả đề ra những biện pháp nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn, xây dựng cơ cấu vốn hợp lý và hoàn thiện hệ thống thu thập, xử lý, trao đổi thông tin

Tác giả Phạm Hữu Thịnh (2011) với nghiên cứu “Phân tích hiệu quả

hoạt động của Công ty cổ phần Nông sản thực phẩm Quảng Ngãi” - qua việc

phân tích thực trạng tác giả đã tổ chức hoàn thiện được công tác phân tích tại doanh nghiệp như phân tích huy động vốn bằng kỹ thuật phân tích quan hệ giữa EBIT và EPS; hoàn thiện nội dung phân tích năng suất hoạt động của các nhà máy tại công ty; hoàn thiện nội dung phân tích hiệu quả qua phương trình Dupont; hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả hoạt động bằng phương pháp

sử dụng các chỉ tiêu đánh giá của cơ quan nhà nước và tổ chức tài trợ vốn và tác giả cũng đưa ra các một số giải pháp để nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty hoàn thiện kế toán trách nhiệm, đẩy mạng nguồn nhân lực, Tuy nhiên luận văn của tác giả chưa thực sự đi sâu vào đánh giá công tác phân tích hiệu quả của công ty

Tác giả Nguyễn Khánh Thu Hằng (2012), với đề tài: “Phân tích hiệu quả

hoạt động của Công ty cổ phần Thương mại - Dịch vụ - Đầu tư Cù Lao Chàm” đã hệ thống hóa, đưa ra được các nhân tố tác động vào chỉ tiêu hiệu

quả tài chính (ROE) và phân tích mức độ ảnh hưởng của các chỉ tiêu dựa vào các phương pháp phân tích như so sánh, chi tiết, loại trừ, liên hệ và phương pháp Dupont Nghiên cứu đã đưa ra một số giải pháp hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả tài chính Nhưng trong nghiên cứu chưa sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn để xác định mức độ ảnh hưởng của các chỉ tiêu như ROA, hệ số tự tài trợ, đòn bẩy tài chính… đến ROE

Tác giả Lê Thị Mai Hồng (2013), với nghiên cứu “Hoàn thiện công tác

phân tích hiệu quả hoạt động tại Công ty cổ phần Fococev Quảng Nam” đã

phân tích được thực trạng công tác phân tích tại công ty cũng như có những định hướng hoàn thiện công tác phân tích tại công ty Đây là tài liệu tham khảo trong quá trình nghiên cứu nội dung phân tích của học viên

Nhìn chung thì có rất nhiều luận văn phân tích hiệu quả hoạt động công

ty và một điểm tương đồng của các tác giả trong quá trình nghiên cứu là đều đưa ra chỉ tiêu chi tiết khi phân tích hiệu quả hoạt động của từng ngành nghề, từng lĩnh vực Xuất phát từ ý tưởng này, cùng với định hướng của giảng viên

hướng dẫn tôi đã lựa chọn luận văn Thạc sỹ với đề tài “Hoàn thiện công tác

phân tích hiệu quả hoạt động tại Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng”

CHƯƠNG 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ

HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN

1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN

1.1.1 Các khái niệm có liên quan

a Khái niệm Công ty cổ phần

Theo Điều 77 - Luật doanh nghiệp Việt Nam (sửa đổi và bổ sung 2013):

“1 Công ty cổ phần là doanh nghiệp, trong đó:

a) Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần;

b) Cổ đông có thể là tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu

là ba và không hạn chế số lượng tối đa;

c) Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp;

d) Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ trường hợp quy định tại khoản 3 Điều 81 và khoản 5 Điều

84 của Luật này

2 Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh

3 Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán các loại để huy động vốn.”

Vậy: Công ty cổ phần là một doanh nghiệp, trong đó các thành viên cùng góp vốn, cùng hưởng lợi nhuận, cùng chịu lỗ tương ứng với phần góp vốn và chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của

DN trong phạm vi số vốn đã góp vào DN

b Khái niệm về hiệu quả hoạt động

Hiệu quả được hiểu là các lợi ích kinh tế, xã hội đạt được từ quá trình hoạt động SXKD Nói cách khác, bản chất của hiệu quả chính là kết quả của lao động xã hội, được xác định bằng cách so sánh lượng kết quả hữu ích cuối cùng thu được với lượng hao phí lao động xã hội Do vậy, thước đo hiệu quả của sự tiết kiệm hao phí lao động xã hội và tiêu chuẩn của hiệu quả là tối đa hóa kết quả dựa trên các nguồn lực sẵn có

Hiệu quả của doanh nghiệp được xem xét một cách tổng thể bao gồm nhiều hoạt động Hoạt động sản xuất kinh doanh và hoạt động tài chính có mối quan hệ qua lại do đó khi phân tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cần phải xem xét hiệu quả của hai hoạt động này, bởi lẽ một doanh nghiệp có thể có hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng lại không có hiệu quả trong hoạt động tài chính hoặc hiệu quả hoạt động tài chính thấp đó là do các chính sách tài trợ không phù hợp với tình hình chung của doanh nghiệp Khi hoạt động trong nền kinh tế thị trường thì bản thân mỗi doanh nghiệp có một hướng phát triển riêng trong từng giai đoạn cụ thể của mình Mục tiêu cuối cùng của mỗi doanh nghiệp là lợi nhuận và phát triển lâu dài Các mục tiêu này luôn găn liền với mục tiêu thị phần Vì vậy khi đánh giá hiệu quả thì hai yếu tố quan trọng cần phải xem xét là doanh thu và chi phí Theo quan điểm trên thì chỉ tiêu phân tích về hiệu quả cơ bản được tính như sau:

K = Đầu ra : Đầu vào

Trong đó: - K: Hiệu quả hoạt động kinh doanh

- Đầu ra bao gồm: các chỉ tiêu liên quan đến giá trị sản suất,

DT, Lợi nhuận

- Đầu vào: thường bao gồm các yếu tố như: VCSH, tài sản

Như vậy hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp được nâng cao khi: đầu vào tăng tương đối so với đầu ra Chúng ta có thể cải tiến bộ máy quản lý, sử dụng hợp lý hơn các nguồn nhân lực của doanh nghiệp nhằm mang lại hiệu quả hoạt động cao nhất

 Những chỉ tiêu đầu vào

- Tổng tài sản (tổng vốn kinh doanh):

Chỉ tiêu tổng tài sản hay còn gọi là tổng vốn kinh doanh phản ánh một cách đầy đủ nhất về quy mô vốn được huy động vào quá trình sản xuất kinh doanh Tỷ lệ so sánh giữa kết quả sản xuất - kinh doanh và tổng tài sản (tổng vốn kinh doanh) sẽ giúp đánh giá tổng quát hiệu quả hoạt động kinh doanh của DN, dùng làm cơ sở so sánh hiệu quả này giữa các loại hình DN trong nền kinh tế quốc dân

Nếu chia theo loại tài sản thì có:

+ Tài sản ngắn hạn: là những tài sản thuộc quyền sở hữu và sử dụng của DN; có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn trong một chu kỳ kinh doanh hoặc trong thời gian một năm Tài sản ngắn hạn tồn tại dưới hình thái tiền (tiền mặt, tiền gởi ngân hàng, các chứng chỉ có giá trị như tiền, vàng bạc

đá quý), giá trị vật tư hàng hóa, các khoản phải thu, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn

+ Tài sản dài hạn: là toàn bộ giá trị còn lại của TSCĐ, giá trị chi phí xây dựng cơ bản dở dang, các khoản ký quỹ, ký cược dài hạn và các khoản đầu tư tài chính dài hạn của DN

Nếu chia theo nguồn vốn thì có:

+ Nguồn VCSH: là toàn bộ nguồn vốn thuộc sở hữu của chủ DN, của các thành viên trong Công ty liên doanh hoặc các cổ đông trong Công

ty cổ phần…

+ Nợ phải trả: là tổng các khoản nợ phát sinh mà DN phải trả, phải thanh toán cho các chủ nợ, bao gồm tiền nợ vay (vay ngắn hạn, vay dài hạn, vay trong nước, vay nước ngoài), các khoản nợ phải trả cho người bán, cho Nhà nước, các khoản phải trả cho công nhân viên (tiền lương, tiền phụ cấp…) và các khoản phải trả khác

Chỉ tiêu VCSH thể hiện lượng tiền mà nhà đầu tư bỏ ra trong hoạt động kinh doanh để hy vọng đạt được kết quả mong muốn trong tương lai

Tỷ lệ so sánh giữa kết quả sản xuất - kinh doanh và VCSH phản ánh chính xác hiệu quả lượng tiền mà chủ sở hữu đã đầu tư để phát triển DN

- Tổng số lao động:

Là toàn bộ số lao động do DN quản lý, sử dụng và trả lương, trả công Con người là nhân tố hàng đầu trong quá trình sản xuất kinh doanh của mọi DN Vì vậy, lao động với tính năng động và khả năng sáng tạo sẵn

có là yếu tố đóng vai trò quyết định đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của mỗi DN Nguồn nhân lực của một DN được hình thành trên cơ sở của các

cá nhân giữ vai trò khác nhau và đựơc liên kết với nhau theo những mục tiêu nhất định Nguồn nhân lực khác với các nguồn lực khác của DN là do chính phẩm chất của con người

 Những chỉ tiêu đầu ra

- Doanh thu thuần:

Là chỉ tiêu kết quả kinh doanh quan trọng đầu tiên của một DN, thể hiện quy mô hoạt động kinh doanh của DN DT thuần được định nghĩa là tổng thu nhập của DN do tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, cung cấp các dịch

vụ cho bên ngoài sau khi trừ các khoản thuế (thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế xuất khẩu, thuế giá trị gia tăng theo phương pháp trực tiếp phải nộp) và trừ các khoản giảm trừ (chiết khấu, giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại)

Doanh thu thuần không bao gồm:

+ DT hoạt động tài chính

+ Thu nhập khác: thanh lý, nhượng bán tài sản, thu tiền phạt vi phạm hợp đồng, thu các khoản nợ khó đòi đã xử lý

- Lợi nhuận trước thuế:

Là tổng số lợi nhuận thu được trong năm của DN từ các hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính và các hoạt động khác phát sinh trong năm trước khi nộp thuế thu nhập DN (lợi nhuận trước thuế) Đây là tổng lợi nhuận toàn

DN tức là đã được bù trừ giữa các hoạt động có lãi và hoạt động bị thua lỗ

- Thu nhập của người lao động:

Là tổng các khoản mà người lao động nhận được do sự tham gia của họ vào quá trình sản xuất - kinh doanh của DN Thu nhập của người lao động bao gồm:

+ Tiền lương, tiền thưởng và các khoản phụ cấp, thu nhập khác có tính chất như lương: gồm tiền lương, tiền công, các khoản phụ cấp và tiền thưởng trong lương; các khoản phụ cấp và thu nhập khác của người lao động được hạch toán vào chi phí sản xuất, vào giá thành sản phẩm như phụ cấp ca 3, phụ cấp đắt đỏ, phụ cấp đi lại, ăn giữa ca, trợ cấp thuê nhà và các khoản phụ cấp thường xuyên, không thường xuyên khác cho người lao động Bao gồm các hình thức trả bằng tiền, bằng hiện vật như: thực phẩm, đồ uống, nhiên liệu, quần áo (trừ quần áo bảo hộ lao động)

+ Bảo hiểm xã hội trả thay lương: là khoản cơ quan bảo hiểm xã hội chi trả cho người lao động của DN trong thời gian nghỉ ốm, thai sản, tai nạn lao động… theo chế độ quy định hiện hành

+ Các khoản thu nhập khác không tính vào chi phí sản xuất kinh doanh

là các khoản chi trực tiếp cho người lao động nhưng không hạch toán vào chi phí sản xuất mà nguồn chi lấy từ quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi, lợi nhuận của chủ DN hoặc từ các nguồn khác (quà tặng, thưởng của cấp trên…)

1.1.2 Bản chất của hiệu quả hoạt động kinh doanh

Để hiểu rõ bản chất của hiệu quả hoạt động kinh doanh, cần phân biệt ranh giới giữa hai phạm trù: hiệu quả và kết quả

Kết quả phản ánh những cái thu được sau một quá trình sản xuất kinh doanh hay một khoảng thời gian sản xuất kinh doanh nào đó Kết quả bao giờ cũng là mục tiêu của DN có thể được biểu hiện bằng đơn vị hiện vật hoặc đơn

vị giá trị Kết quả cũng có thể phản ánh mặt chất lượng của hoạt động kinh doanh hoàn toàn định tính như uy tín, danh tiếng của DN hay chất lượng của sản phẩm…

Hiệu quả phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực sản xuất Trình độ sử dụng các nguồn lực không thể đo bằng các đơn vị hiện vật hoặc giá trị mà là một phạm trù tương đối Cần chú ý rằng trình độ sử dụng các nguồn lực chỉ

có thể được phản ánh bằng số tương đối như: tỷ số giữa kết quả và hao phí nguồn lực Trong thực tế, người ta xác định hiệu quả bằng chênh lệch giữa kết quả đầu ra với chi phí đầu vào Đây là một cách hiểu chưa đầy đủ về hiệu quả Chênh lệch giữa kết quả và chi phí luôn là số tuyệt đối, nó chỉ phản ánh mức

độ đạt được về mặt nào đó nên cũng mang bản chất là kết quả của quá trình sản xuất - kinh doanh và không bao giờ phản ánh được trình độ sử dụng các nguồn lực sản xuất

Như vậy, bản chất của hiệu quả hoạt động kinh doanh như sau: hiệu quả hoạt động kinh doanh là một phạm trù phản ánh mặt chất lượng của hoạt động kinh doanh Nó thể hiện trình độ sử dụng các nguồn lực sản xuất (lao động, máy móc thiết bị, nguyên liệu, vốn, đất đai…) trong quá trình tiến hành hoạt động kinh doanh của một DN

Hiệu quả hoạt động kinh doanh của DN chính là hiệu quả được xem xét

ở góc độ một đơn vị kinh tế cơ sở đó là DN Hiệu quả này của DN có thể được đánh giá ở những góc độ khác nhau: người chủ sở hữu của DN và toàn

bộ nền kinh tế quốc dân Dưới góc độ chủ sở hữu DN, hiệu quả hoạt động kinh doanh được biểu hiện là hiệu quả tài chính

Mục tiêu chung của các DN hoạt động kinh doanh là tối đa hóa lợi ích của chủ sở hữu Lợi ích chủ sở hữu của mỗi DN thể hiện qua lợi nhuận, giá trị của DN

1.1.3 Mục đích của phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh

Phân tích hiệu quả hoạt động là một trong những khâu quan trọng trong công tác quản trị DN Đối tượng của phân tích hoạt động DN suy cho đến cùng là kết quả kinh doanh Thông qua phân tích để đánh giá tình hình sử dụng các nguồn lực, các nhân tố chủ quan bên trong DN và khách quan bên ngoài đã trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu quả của các mặt hoạt động của DN Phân tích hoạt động DN nhắm đến những mục tiêu kế hoạch và kết quả

đã thực hiện được, dựa vào kết quả phân tích đề ra các quyết định quản trị kịp thời trước mắt và xây dựng kế hoạch dài hạn

1.1.4 Sự cần thiết của phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh

Phân tích hoạt động của DN hướng vào phục vụ nội bộ quản trị của DN nên rất linh hoạt và đa dạng trong các phương pháp kỹ thuật và dạng thức báo cáo, trình bày Hoạt động phân tích nhằm giúp:

- DN tự đánh giá mạnh yếu nhằm cũng cố, phát huy, cải tiến quản lý, điều hành Công ty cho phù hợp;

- Khai thác tiềm năng thị trường, nguồn lực DN nhằm đạt hiệu quả cao nhất;

- Ra các quyết định quản trị DN dựa trên cơ sở kết quả phân tích, dự báo, phòng chống rủi ro

Như vậy phân tích hiệu quả hoạt động trong doanh nghiệp nói chung hay

cụ thể là CTCP hết sức cần thiết và có vai trò quan trọng đối với nhà quản trị cũng như cổ đông trong CTCP

1.2 NGUỒN THÔNG TIN VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN

1.2.1 Nguồn thông tin sử dụng phân tích hiệu quả hoạt động trong

công ty cổ phần

a Nguồn thông tin từ bên trong doanh nghiệp

Khi phân tích hiệu quả hoạt động trong DN, cần phải có các thông tin từ bên trong của DN như thông tin từ báo cáo tài chính và các báo cáo nội bộ của Công ty

Hệ thống báo cáo tài chính DN bao gồm các bảng chủ yếu như sau:

- Bảng cân đối kế toán: Bảng cân đối kế toán nó phản ảnh cơ cấu và tình hình tài chính của DN; là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ảnh tổng quát tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản của Công ty dưới hình thái tiền tệ tại một thời điểm nhất định thường là cuối quý, cuối năm Bảng cân đối kế toán là là một bảng cân đối tổng hợp giữa tài sản, nguồn VCSH và nợ phải trả; nó cung cấp các thông tin tổng hợp về tình hình huy động và sử dụng vốn của Công ty Tài sản trên Bảng cân đối kế toán luôn luôn được thể hiện bên trái; công nợ, vốn cổ đông ở bên phải

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: là sự ghi chép lại quá trình thực hiện tài chính của DN trong một thời kỳ Nói cách tổng quát, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ghi chép lại tất cả các khoản phí tổn của cùng kỳ đó, để được lãi thuần của kỳ; nếu tổng thu lớn hơn tổng chi, DN lãi và ngược lại DN

bị lỗ Nó là nguồn thông tin quan trọng cho việc xem xét thực trạng tài chính

và đánh giá khả năng sinh lợi của Công ty trong thời gian qua cũng như trong thời gian sắp đến để từ đó có những quyết định phù hợp, cần thiết

Khi phân tích việc tính toán các tỷ số khả năng sinh lời rất hữu ích khi xem xét báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, vì chúng thể hiện lợi tức mà

DN kiếm được so với các yếu tố khả biến như tổng tài sản, DT và VCSH; và các tỷ số bù đắp, đo lường khả năng trả lãi

- Bảng thuyết minh báo cáo tài chính: Bảng thuyết minh công bố các chính sách kế toán quan trọng đã dùng để lập các báo cáo tài chính và cung cấp các thông tin chi tiết bổ sung cho một số khoản mục trên các báo cáo tài chính

- Các báo cáo chi tiết: Bảng chi tiết về kết quả kinh doanh, tình hình tăng giảm TSCĐ, báo cáo tình hình thực hiện quỹ tiền lương, tình hình thu nộp ngân sách nhà nước Ngoài ra, khi phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh trong Công ty ta cần có thông tin về số liệu chi phí lãi vay, chi phí khả biến, chi phí bất biến trong các yếu tố chi phí sản xuất kinh doanh, bảng trích KH TSCĐ, sản lượng sản xuất và tiêu thụ

- Thông tin về đặc điểm hoạt động của DN:

Mỗi DN có đặc điểm riêng trong tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh

và phương hướng hoạt động nên để đánh giá hợp lý tình hình sản xuất kinh doanh cần phải nghiên cứu kỹ đặc điểm hoạt động của doanh nghiêp Những vấn đề cần quan tâm bao gồm:

Mục tiêu và chiến lược hoạt động của DN, chiến lược tài chính và chiến lược kinh doanh;

Đặc điểm về quy mô, cơ cấu và chu trình luân chuyển vốn trong các khâu kinh doanh của từng loại hình doanh nghiêp;

Tính thời vụ, tính chu kỳ trong hoạt động kinh doanh;

Mối liên hệ với các nhà cung cấp, khách hàng, ngân hàng và các đối tượng khác

b Nguồn thông tin từ bên ngoài Công ty

Hoạt động kinh doanh của Công ty theo cơ chế thị trường nên chịu tác động bởi nhiều nhân tố thuộc môi trường vĩ mô; để phân tích hiệu quả hoạt

động của Công ty phải cần đến những thông tin liên quan đến hoạt động kinh doanh của Công ty như thông tin về sự tăng trưởng, suy thoái của nền kinh tế, lạm phát, giảm phát; các chính sách của Nhà nước; thông tin về dự báo về nhu cầu thị trường, triển vọng phát triển trong sản xuất kinh doanh; thông tin về môi trường vĩ mô, nhà nước quản lý cần quan tâm đến những thông tin liên quan đến lĩnh vực kinh doanh như: Định hướng phát triển, mức độ và yêu cầu công nghệ, môi trường, quy mô của thị trường ảnh hưởng đến chiến lược và sách lược kinh doanh trong từng thời kỳ của Công

ty Kết hợp những thông tin này sẽ đánh giá đầy đủ hơn tình hình hoạt động và dự báo những nguy cơ, cơ hội đối với hoạt động kinh doanh của

Tiêu chuẩn so sánh: Kế hoạch, thực hiện các kỳ trước, DN tiêu biểu cùng ngành, hoặc đối thủ cạnh tranh chính, BQ ngành, thông số thị trường, các chỉ tiêu có thể so sánh khác

Điều kiện so sánh: các chỉ tiêu so sánh được phải phù hợp về yếu tố không gian, thời gian, cùng một nội dung kinh tế, đơn vị đo lường, phương pháp tính toán, quy mô và điều kiện kinh doanh

Kỹ thuật so sánh: Để đáp ứng các mục tiêu nghiên cứu khác nhau, trong phân tích người ta thường dùng các kỹ thuật so sánh sau:

So sánh bằng số tuyệt đối: Là việc xác định chênh lệch giữa trị số của chỉ tiêu kỳ phân tích với trị số của chỉ tiêu kỳ gốc Kết quả so sánh biểu hiện khối lượng, quy mô của các hiện tượng kinh tế

∆ = Chỉ tiêu kỳ phân tích - Chỉ tiêu kỳ gốc

So sánh bằng số tương đối: Là xác định số % tăng (giảm) giữa thực tế

so với kỳ gốc của chỉ tiêu phân tích, cũng có khi là tỷ trọng của một hiện tượng kinh tế trong tổng thể quy mô chung được xác định Kết quả so sánh biểu hiện kết cấu, mối quan hệ tỷ lệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến của các hiện tượng nghiên cứu

của một đơn vị, một bộ phận hay một tổng thể chung có cùng một tính chất

b Phương pháp chi tiết của chỉ tiêu phân tích

Các chỉ tiêu kinh tế phản ánh quá trình và kết quả hoạt động kinh doanh thường đa dạng và phong phú Để nắm bắt được bản chất và đánh giá chính xác kết quả đạt được của các chỉ tiêu này, khi tiến hành phân tích, có thể chi tiết các chỉ tiêu này theo yếu tố cấu thành, theo thời gian, theo không gian

- Chi tiết các chỉ tiêu theo yếu tố cấu thành sẽ giúp đánh giá được mức

độ đạt được của từng yếu tố của kỳ phân tích so với kỳ gốc, đánh giá được vai trò mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đối với tổng thể

- Chi tiết các chỉ tiêu theo thời gian sẽ giúp đánh giá được tiến độ thực hiện, kết quả đạt được, nhịp độ phát triển, tính thời vụ … trong từng khoảng thời gian nhất định Tùy theo đặc điểm của hoạt động kinh doanh, mục đích của việc phân tích, nội dung kinh tế của chỉ tiêu mà có thể chi tiết các chỉ tiêu nghiên cứu theo tháng, quý, năm…

- Chi tiết các chỉ tiêu theo không gian, sẽ giúp đánh giá được kết quả thực hiện của từng đơn vị, từng bộ phận, mức độ đóng góp của từng đơn vị, từng bộ phận vào kết quả chung

Bằng cách xem xét các chỉ tiêu phân tích dưới các góc độ khác nhau, nhà phân tích sẽ nắm được tác động của các giải pháp mà DN đã áp dụng trong từng thời gian, từng địa điểm, là cơ sở để cải tiến các giải pháp cũng như điều

kiện vận dụng từng giải pháp một cách phù hợp, hiệu quả

c Phương pháp thay thế liên hoàn và số chênh lệch

- Phương pháp thay thế liên hoàn: Thay thế liên hoàn là phương pháp mà các nhân tố lần lược được thay thế theo một trình tự thống nhất nhằm xác định mức độ ảnh hưởng của chúng đến chỉ tiêu phân tích (đối tượng phân tích) Trong khi một nhân tố thay thế, các nhân tố còn lại được giữ cố định Chênh lệch giữa kết quả thay thế nhân tố lần sau với kết quả thay thế lần trước chính là ảnh hưởng của nhân tố vừa thay thế đến sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu; phương pháp thay thế liên hoàn được thực hiện qua các bước sau:

+ Xác định chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu

+ Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phán ánh đối tưưọng nghiên cứu, các nhân tố này đòi hỏi phải có quan hệ chặt chẽ với chỉ tiêu nghiên cứu dưới dạng tích số hoặc thương số

+ Sắp xếp các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phán ánh đối tượng nghiên cứu theo trình tự nhất định, từ nhân tố số lượng đến nhân tố chất lượng

Lần lượt thay thế giá trị của từng nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu nghiên cứu theo trình tự đã sắp xếp ở bước trên Sau mỗi lần thay thế trị số của từng nhân tố, nhà phân tích phải xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố vừa thay thế đến sự biến động cảu chỉ tiêu phản ánh đối tượng bằng cách lấy kết quả thay thế lần sau trừ kết quả thay thế lần trước Lần trước của nhân tố đầu tiên chính là so với gốc

+ Tổng hợp ảnh hưởng của tất cả các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc Từ đó, đưa ra nhận xét, kết luận và đánh giá sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu cũng như sự ảnh hưởng của từng nhân tố tác động

Có thể minh họa các bước trên như sau:

* Trường hợp các nhân tố quan hệ dạng tích số:

Ký hiệu Q là chỉ tiêu phân tích; ký hiệu a, b, c là trình tự các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích

Thể hiện bằng phương trình: Q = a.b.c

Gọi Q1 là chỉ tiêu kỳ phân tích, Q0 là chỉ tiêu kỳ gốc Đối tượng Q chịu ảnh hưởng của bốn nhân tố: a, b, c và các nhân tố này có quan hệ chặt chẽ với

Q dưới dạng tích số, thể hiện qua công thức: Q = a.b.c

Ta có: Chỉ tiêu nghiên cứu kỳ phân tích: Q1= a1.b1.c1

Chỉ tiêu nghiên cứu kỳ gốc: Q0= a0.b0c0

Q1- Q0 = ∆Q : Chênh lệch giữa kỳ phân tích và kỳ gốc

∆Q : là đối tượng phân tích, ∆Q = a1.b1.c1 - a0.b0c0

Tiến hành thực hiện thay thế theo các bước sau:

+ Bước 1 (thay thế nhân tố a), ta có mức độ ảnh hưởng của nhân tố a đến chỉ tiêu Q: ∆a = a1.b0.c0 - a0.b0c0

+ Bước 2 ( thay thế nhân tố b), ta có mức độ ảnh hưởng của nhân tố b đến chỉ tiêu Q: ∆b = a1.b1.c0 - a1.b0c0

+ Bước 3 ( thay thế nhân tố c), ta có mức độ ảnh hưởng của nhân tố c đến chỉ tiêu Q: ∆c = a1.b1.c1 - a1.b1c0

Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:

∆a + ∆b + ∆c = a1.b0.c0 - a0.b0c0 + a1.b1.c0 - a1.b0c0 + a1.b1.c1 - a1.b1c0 = a1.b1.c1 - a0.b0c0 = ∆Q: đối tượng phân tích

Qua thực hiện các bước như trên, nhân tố đã thay thế ở các bước trước phải được giữ nguyên cho các bước thay thế sau

* Trường hợp các nhân tố quan hệ dạng thương số:

Ký hiệu Q là chỉ tiêu phân tích; ký hiệu a, b, c là trình tự các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích

0 0 0

1

b

a xc b

1 0 1

1

b

a xc b

1 1 1

1

b

a xc b

a





 mức độ ảnh hưởng của nhân tố c

Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:

∆a + ∆b + ∆c = ∆Q

0 0

0 1 1

1

b

a xc b

độ ảnh hưởng của nhân tố nào thì trực tiếp dùng số chênh lệch về giá trị kỳ phân tích so với kỳ gốc của nhân tố đó để xác định”

Giả sử với đối tượng nghiên cứu Q và các nhân tố ảnh hưởng: a, b như phần phương pháp thay thế liên hoàn, ta có:

- Liên hệ cân đối: Cơ sở của phương pháp này là sự cân bằng về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh Chẳng hạn như giữa tổng tài sản và tổng nguồn vốn, giữa ngồn thu, huy động và tình hình sử dụng các quỹ, các loại vốn v… Mối liên hệ cân đối vốn có về lượng của các yếu tố dẫn đến sự cân bằng cả về mức biến động giữa các mặt của các yếu tố và của quá trình kinh doanh Từ đó có thể xác định mức ảnh hưởng của các nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu phân tích được biểu hiện dưới dạng

“tổng số” hoặc “hiệu số” bằng liên hệ cân đối

- Liên hệ tuyến tính: là mỗi liên hệ theo một hướng xác định giữa chỉ tiêu phân tích Tùy theo mức độ phụ thuộc giữa các chỉ tiêu có thể phân thành hai loại chủ yếu: liên hệ trực tiếp và liên hệ gián tiếp

- Liên hệ phi tuyến: là mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trong đó mức liên hệ không được xác định theo tỷ lệ và chiều hướng liên hệ luôn biến đổi giữa lượng vốn sử dụng với sức sản xuất và sức sinh lời của vốn

e Phương pháp phân tích Dupont

Là phương pháp phân tích dựa trên mối quan hệ tương hỗ giữa các chỉ tiêu tài chính để biến đổi một chỉ tiêu tổng hợp thành một hàm số của một loạt các biến số Chẳng hạn: tách chỉ tiêu “hệ số khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu – ROE” hay “hệ số sinh lợi của tài sản – ROA” v.v… thành tích số của chuỗi các hệ số có mối quan hệ mật thiết với nhau

1.3 TỔ CHỨC CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU CỦA HOẠT ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN

Phân tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp là một phần của công tác phân tích hoạt động kinh doanh nên việc tổ chức công tác này cũng nằm trong nội dung của công tác phân tích hoạt động doanh nghiệp Thường được tiến hành qua ba giai đoạn sau:

 Giai đoạn 1: Lập kế hoạch phân tích

Đây là giai đoạn đầu tiên và là một khâu quan trọng, ảnh hưởng đến chất lượng, thời gian và tác dụng của phân tích Lập kế hoạch phân tích bao gồm việc xác định mục tiêu, xây dựng chương trình phân tích Kế hoạch phân tích phải xác định rõ nội dung phân tích, phạm vi phân tích, thời gian tiến hành, những thông tin cần thu thập Về nội dung phân tích, cần xác định rõ các vần

đề cần phân tích, có thể là hiệu quả của toàn bộ các hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc chỉ phân tích một số vấn đề cụ thể theo yêu cầu quản lý Phạm vi phân tích có thể là toàn doanh nghiệp hoặc tại một số bộ phận của doanh

nghiệp Thời gian ấn định trong kế hoạch phân tích bao gồm cả thời gian chuẩn bị và thời gian tiến hành phân tích

 Giai đoạn 2: Tiến hành phân tích

Đây là giai đoạn thực hiện các công việc đã ghi trong kế hoạch, bao gồm:

- Thu thập tài liệu, xử lý số liệu Tùy theo nội dung, phạm vi phân tích

mà tiến hành thu thập, xử lý thông tin cho phù hợp Các thông tin cần được kiểm tra về tính chính xác, tính hợp lý trước khi tiến hành xử lý

- Tính toán các chỉ tiêu phân tích

- Xác định nguyên nhân và tính toán cụ thể mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến các chỉ tiêu phân tích

- Tổng hợp kết quả phân tích, rút ra kết luận về hiện quả hoạt động của doanh nghiệp

 Giai đoạn 3: Hoàn thành phân tích

Đây là giai đoạn cuối cùng của việc phân tích Trong giai đoạn này cần thực hiện việc lập báo cáo phân tích và công bố kết quả phân tích

Báo cáo phân tích thể hiện nội dung và kết quả phân tích, những ưu nhược điểm chủ yếu của doanh nghiệp, các nhân tố tác động và đề xuất các giải pháp

Kết quả phân tích sẽ được công bố cho các đối tượng có nhu cầu tùy theo nội dung và phạm vi đối tượng phân tích Có thể chỉ công bố riêng cho Ban lãnh đạo hoặc công bố rộng rãi trong toàn thể doanh nghiệp

1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN

1.4.1 Phân tích hiệu quả kinh doanh

Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế tổng hợp, được tạo thành bởi tất cả các yếu tố của quá trình sản xuất kinh doanh Đây là một vấn đề

hết sức phức tạp có liên quan đến nhiều yếu tố, nhiều mặt của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh như lao động, tư liệu lao động, đối tượng lao động Khi phân tích hiệu quả kinh doanh của DN phải kết hợp nhiều chỉ tiêu như: hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh (hiệu quả cá biệt) và khả năng sinh lời của vốn (hiệu quả kinh doanh tổng hợp) Do vậy hiệu quả hoạt động kinh doanh của DN không chỉ được xem xét một cách tổng hợp

mà còn nghiên cứu trên cơ sở các yếu tố thành phần của nó, đó là hiệu quả

cá biệt

Phân tích hoạt động kinh doanh là việc phân chia các hiện tượng, các quá trình và các kết quả hoạt động kinh doanh thành nhiều bộ phận cấu thành, trên cơ sở đó, dùng các phương pháp liên hệ, so sánh, đối chiếu và tổng hợp lại nhằm rút ra tính quy luật và xu hướng phát triển của các hiện tưởng nghiên cứu

Phân tích, hiểu theo nghĩa chung nhất là sự chia nhỏ sự vật và hiện tượng trong mối quan hệ hữu cơ giữa các bộ phận cấu thành sự vật, hiện tượng đó

a Phân tích hiệu quả kinh doanh cá biệt

Để có thể xem xét đánh giá một cách chính xác hiệu quả kinh doanh

cá biệt, người ta xây dựng các chỉ tiêu chi tiết cho từng yếu tố của quá trình sản xuất kinh doanh trên cơ sở so sánh từng loại phương tiện từng nguồn lực với kết quả đạt được Các chỉ tiêu biểu hiện hiệu quả cá biệt đối với từng loại phương tiện khác nhau thường được sử dụng với nhiều tên gọi như: hiệu suất, hiệu năng, tỷ suất

 Các tỷ số quản trị tài sản:

Các tỷ số quản trị sản đo lường hiệu quả quản trị tài sản, các DN thường đi vay và huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau để hình thành nên tài sản của mình

- Hiệu suất sử dụng tài sản của DN:

Hiệu suất sử dụng tài sản được thể hiện bằng mối quan hệ giữa kết quả đạt được trên giá trị tài sản của DN Kết quả đạt được có thể được biểu hiện bằng nhiều chỉ tiêu như: giá trị sản xuất, giá trị tăng thêm, DT và thu nhập khác

+ Nếu sử dụng chỉ tiêu “giá trị sản xuất” để thể hiện kết quả, ta có công thức sau:

Giá trị sản xuất

Hiệu suất sử dụng tài sản =

Tổng tài sản BQ

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này thể hiện một đồng tài sản đầu tư tại DN sẽ tạo

ra bao nhiêu đồng giá trị sản xuất Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả

sử dụng tài sản của DN càng lớn, khả năng tạo ra và cung cấp của cải cho

xã hội càng cao và kéo theo hiệu quả của DN cũng sẽ lớn

+ Nếu ta chọn kết quả đầu ra là DT và thu nhập khác; như vậy ta sẽ

có công thức tính hiệu quả sử dụng tài sản như sau:

DT bán DT Thu

hàng và cung + hoạt động + nhập Hiệu suất cấp dịch vụ tài chính khác

sử dụng =

tài sản Tổng tài sản BQ

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng tài sản đầu tư tại DN sẽ tạo ra bao nhiêu đồng DT và thu nhập khác Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu suất sử dụng tài sản càng cao

Phân tích hiệu quả cá biệt cần xem xét đến hiệu suất sử dụng TSCĐ

và tài sản ngắn hạn

- Hiệu suất sử dụng TSCĐ của DN:

Muốn tiến hành hoạt động kinh doanh nhất thiết đòi hỏi DN phải trang bị, sử dụng TSCĐ trong cơ cấu tài sản của mình Tuy nhiên hiệu quả

sử dụng TSCĐ cao hay thấp phụ thuộc trựưc tiếp vào trình độ quản lý và cách thức sử dụng nó Ngoài ra hiệu suất sử dụng TSCĐ còn phụ thuộc vào ngành nghề hoạt động của DN

Công thức tính hiệu suất sử dụng TSCĐ như sau:

DN Cụ thể trong giai đoạn DN mới đầu tư mua máy móc thiết bị thì hiệu suất sử dụng TSCĐ của DN thường cao hơn so với các giai đoạn sử dụng sau, vì trong khoản thời gian này máy móc thiết bị còn mới, khả năng hoạt động càng tốt, ít hư hỏng Do đó sản phẩm tạo ra phù hợp với tiêu chuẩn sản xuất mà DN đặt ra Điều đó tất yếu sẽ làm cho sản phẩm sản xuất của

DN đạt chất lượng tốt hơn, khả năng tiêu thụ dễ dàng hơn, do đó làm cho hiệu suất sử dụng TSCĐ của DN cao hơn

Đối với DN có nhiều đơn vị thành viên, thì chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cần tính chi tiết theo từng đơn vị để đánh giá chính xác hơn

sự ảnh hưởng về hiệu suất sử dụng tài sản của từng đơn vị đến hiệu suất

sử dụng tài sản của toàn đơn vị nhằm có biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh

- Hiệu suất sử dụng VLĐ của DN:

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của DN, VLĐ không ngừng vận động Nó là một bộ phận vốn có tốc độ lưu chuyển nhanh so với TSCĐ VLĐ sẽ lần lượt mang các hình thái khác nhau trong quá trình

dự trữ, sản xuất, lưu thông phân phối

Hiệu suất sử dụng VLĐ của DN được đánh giá thông qua chỉ tiêu thể hiện tốc độ luân chuyển VLĐ như: số vòng quay BQ của VLĐ, số vòng quay hàng tồn kho, số vòng quay khoản phải thu

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho thấy rõ số vòng quay của VLĐ trong thời

kỳ phân tích hay một đồng VLĐ bỏ ra thì đảm nhiệm được bao nhiêu đồng DT thuần Chỉ tiêu này biểu hiện trình độ quản lý tài sản ngắn hạn của DN, thể hiện rõ nhất ở khâu dự trữ, tiêu thụ cũng như khâu quản lý các khoản công nợ của DN Tuy nhiên chỉ tiêu này cao hay thấp còn phụ thuộc vào tình hình tiêu thụ sản phẩm của DN, mức độ tăng hay giảm của tài sản ngắn hạn của DN Hiệu suất sử dụng VLĐ có thể được tính cho từng loại tài sản, từng gian đoạn công việc

 Các tỷ số thanh khoản

Tỷ số thanh khoản là tỷ số đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty Loại tỷ số này gồm có: Tỷ số thanh khoản hiện thời và tỷ số thanh khoản nhanh

- Tỷ số thanh khoản hiện thời:

Tỷ số thanh khoản hiện thời được xác định từ bảng cân đối tài sản bằng cách lấy giá trị tài sản ngắn hạn chia cho giá trị nợ ngắn hạn phải trả Tỷ số thanh khoản hiện thời cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của DN có bao nhiêu đồng tài

- Tỷ số thanh khoản nhanh:

Tỷ số thanh khoản nhanh cho biết khả năng thanh toán thực sự của DN và được tính toán dựa trên những tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, đôi khi chúng được gọi là “tài sản có tính thanh khoản” bao gồm tài sản ngắn hạn không bao gồm hàng tồn kho, phải loại hàng tồn kho ra vì như đã nói ở trên, hàng tồn kho khó có thể chuyển hóa ngay thành tiền và có thể bị sụt giảm giá trị

Cách tính:

Giá trị tài sản ngắn hạn - Giá trị hàng tồn kho

Tỷ thanh khoản nhanh = x 100%

Giá trị nợ ngắn hạn

Ý nghĩa: Theo nguyên tắc cơ bản thì tỷ số này là bằng 1 thì coi như DN

có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn cũng như các khoản nợ đến hạn

b Phân tích hiệu quả kinh doanh tổng hợp

Ngoài việc xem xét hiệu quả kinh doanh của từng loại nguồn lực, DN cần phân tích và đánh giá hiệu quả kinh doanh tổng hợp Hiệu quả kinh doanh tổng hợp chính là khả năng sử dụng tổng hợp các nguồn lực để tạo ra kết quả trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh Để có thể nhận định một cách tổng quát và xem xét hiệu quả kinh doanh tổng hợp người ta thường dựa vào các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của DN, cụ thể là phân tích khả năng sinh lời từ các hoạt động của DN và phân tích khả năng sinh lời tài sản

Phân tích khả năng sinh lời là điều kiện để duy trì sự tồn tại và phát triển của DN Được đo lường bằng tỷ số giữa lợi nhuận với các chỉ tiêu kết quả hoặc giữa lợi nhuận với phương tiện của DN Chỉ tiêu tổng quát:

Lợi nhuận

K =

Nguồn lực kinh doanh

Để phân tích khả năng sinh lời từ các hoạt động ta sử dụng các chỉ tiêu:

 Tỷ suất lợi nhuận trên DT:

Chỉ tiêu này thể hiện mối quan hệ giữa các chỉ tiêu kết quả của DN, một bên là lợi nhuận, một bên là khối lượng cung cấp cho xã hội như giá trị sản xuất, DT Đây là hai yếu tố có liên quan mật thiết với nhau, DT chỉ kết quả, vị trí của DN trên thị trường còn lợi nhuận thể hiện chất lượng, hiệu quả mà DN

đã đạt được Công thức được xác định như sau:

Lợi nhuận

Tỷ suất lợi nhuận/DT = x 100%

DT + DT tài chính + Thu nhấp khác

Trong đó:

+ Lợi nhuận trong công thức này có thể là lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế, lợi nhuận trước thuế và lãi vay Tuy nhiên tỷ suất thuế thuế thu nhập DN được thay đổi do sự điều chỉnh của Nhà nước, nên ở các thời điểm khác nhau có thể tỷ suất thuế thu nhập khác nhau; để phản ánh đúng khả năng sinh lời của DN cần sử dụng lợi nhuận trước thuế

+ DT bao gồm: DT thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ,

DT hoạt động tài chính và thu nhập khác

+ Lợi nhuận trong công thức trên là lợi nhuận của hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động khác Tuy nhiên, sức sinh lợi của mỗi hoạt động là khác nhau do đó việc tính toán theo công thức trên không nhận thấy được sinh lợi từ hoạt động chính của DN là hoạt động sản xuất kinh doanh Vì vậy cần phải tính riêng khả năng sinh lời từ hoạt động sản xuất kinh doanh của DN

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phản ánh cứ 100 đồng DT có bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế hay lợi nhuận trước thuế chiếm bao nhiêu phần trăm trong

DT Trị giá của chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả hoạt động của DN càng lớn, đồng thời còn cho biết ngành hàng có tỷ suất lợi nhuận cao và chỉ rõ năng lực của DN trong việc tạo ra lợi nhuận và năng lực cạnh tranh

Khi đánh giá chỉ tiêu này cần xem xét đến đặc điểm, ngành nghề kinh doanh, chiến lược hoạt động và cả chính sách định giá của DN

b Tỷ suất lợi nhuận trên DT thuần hoạt động kinh doanh:

Ý nghĩa: Tỷ suất này phản ánh mức sinh lãi của một đồng DT thuần khi tiêu thụ sản phẩm hàng hóa Trị giá của chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả kinh doanh càng lớn Đối với DN hoạt động trên nhiều lĩnh vực, với nhiều đơn vị thành viên thì ngoài việc tính toán chỉ tiêu này trong toàn DN thì cần tính riêng cho từng nhóm ngành kinh doanh, từng đơn vị thành viên để có thể đánh giá toàn diện hơn khả năng sinh lời của DN

Để loại bỏ sự tác động của hiệu quả hoạt động tài chính đi đến đánh giá khả năng sinh lời chủ yếu của DN là khả năng sinh lời từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ ta dùng chỉ tiêu: Tỷ suất lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

 Tỷ suất lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ:

Công thức tính:

Lợi nhuận gộp về bán hàng

Tỷ suất lợi nhuận gộp và cung cấp dịch vụ

về bán hàng và cung = x 100% cấp dịch vụ DT thu thuần bán hàng

và cung cấp dịch vụ

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ là khoản chênh lệch giữa DT thuần và giá vốn, tức là tỷ suất này không tính đến chi phí kinh doanh Thường ở các DN DT bán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng chủ yếu trong ba khoản DT nên tỷ suất lợi nhuận gộp này biến động sẽ là nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động

Ý nghĩa: Được phản ảnh, cứ 100 đồng DT khi tiêu thụ sản phẩm hàng hóa tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận (chưa tính đến chi phí kinh doanh)

Trị giá của lợi nhuận thuần bị tính sai lệch; do vậy, để loại trừ sự khác biệt về chính sách KH, chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận có thể được tính toán lại như sau:

Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận thuần SXKD + KH TSCĐ

kinh doanh DT thuần hoạt động SXKD

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này thể hiện hiệu quả đạt được từ 100 đồng DT thuần hoạt động sản xuất kinh doanh khi loại trừ ảnh hưởng của nhân tố KH Sự tiến triển của chỉ tiêu này qua thời gian chỉ ra khả năng phát triển và khả năng mà

DN phải duy trì để tái đầu tư Chỉ tiêu này càng cao thì chứng tỏ hiệu quả kinh doanh càng lớn

 Phân tích khả năng sinh lời của tài sản:

Tỷ suất sinh lời của tài sản: Tỷ suất sinh lời của tài sản biểu hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận so với tài sản

Công thức tính:

Lợi nhuận trước thuế

Tỷ suất sinh lời của tài sản = x 100% Tổng tài sản BQ

Lợi nhuận xem xét ở đây gồm lợi nhuận từ cả ba hoạt động (hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính và hoạt động khác), do vậy số liệu về tài sản xem xét ở đây cũng chính là số liệu tài sản tổng cộng trên BCĐKT

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phản ánh cứ 100 đồng tài sản đầu tư tại DN sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế Chỉ tiêu này càng cao phản ánh khả năng sinh lời của tài sản càng lớn Trong trường hợp DN có nhiều đơn vị thành viên, tỷ suất này tính cho từng đơn vị để đánh giá sức sinh lời từng bộ phận tại DN Nếu những đơn vị thành viên kinh doanh trên nhiều lĩnh vực khác nhau thì cần phân tích sức sinh lợi tài sản theo từng ngành kinh doanh

Trong các chỉ tiêu kể trên thì tỷ suất sinh lời của tài sản là chỉ tiêu phản ánh tổng hợp nhất Nó thể hiện ảnh hưởng một cách tổng hợp kết quả của các chỉ tiêu đã nghiên cứu

Để làm rõ các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của tài

sản, chỉ tiêu ROA còn được chi tiết qua phương trình dupont:

Lợi nhuận trước thuế DT

Tỷ suất sinh lời của tài sản = x

DT Tổng tài sản

Tỷ suất lợi nhuận trên Hiệu suất sử dụng

DT thuần tài sản

Trong chỉ tiêu trên, tỷ suất sinh lời của tài sản là kết quả tổng hợp của

những nỗ lực nhằm nâng cao hiệu quả cá biệt của các yếu tổ sử dụng cho quá

trình kinh doanh, là kết quả của những nỗ lực mở rộng thị trường, tăng doanh

số, tiết kiệm chi phí Để làm rõ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu ROA

có thể áp dụng phương pháp số chênh lệch Cách phân tích này còn chỉ ra

phương hướng nâng cao sức sinh lời tài sản của DN; cụ thể như chênh lệch về

hiệu quả kinh doanh giữa kỳ phân tích với kỳ gốc là kết quả tổng hợp ảnh

hưởng tỷ suất lợi nhuận trên DT và hiệu suất sử dụng tài sản, thể hiện qua

công thức:

∆ROA = ∆HLN/DT + ∆HDT/TS

Trong đó:

Thực chất đây là ảnh hưởng của hiệu quả kinh doanh của DN sau khi loại trừ

các chi phí Nó chỉ liên quan chủ yếu đến vấn đề tiêu thụ, vấn đề bán hàng tại

DN

chính là hiệu quả của quá trình quản lý và sản xuất của DN Nếu DN tổ chức

tốt việc sản xuất, tiết kiệm vốn thì số vòng quay vốn tăng, hiệu quả này sẽ

tăng lên