Các nhân tố tác động đến sự bất cân xứng thông tin của các doanh nghiệp ngành bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố hồ chí minh

B TR GIÁO D C VĨ ĨO T O NG I H C CỌNG NGH TP.HCM - NGUY N KIM TH Y CÁC NHÂN T TÁC NG NS B T CỂN X NG THỌNG TIN C A CÁC DOANH NGHI P NGĨNH B T NG S N NIÊM Y T TRÊN TH TR CH NG KHOÁN THĨNH PH H CHệ MINH LU N V N TH C S C Ơ NG K Mã ngành: 60340301 TP H CHệ MINH, tháng 12 n m 2016 B TR GIÁO D C VĨ ĨO T O NG I H C CỌNG NGH TP.HCM - NGUY N KIM TH Y CÁC NHÂN T TÁC NG NS B T CỂN X NG THỌNG TIN C A CÁC DOANH NGHI P NGĨNH B T NG S N NIÊM Y T TRÊN TH TR CH NG KHOÁN THĨNH PH H NG CHệ MINH LU N V N TH C S C Ơ K Mã ngành: 60340301 CÁN B H NG D N KHOA H C TS.TR N ANH TU N TP H CHệ MINH, tháng 12 n m 2016 CƠNG TRÌNH TR Cán b h NG C HOÀN THÀNH T I I H C CỌNG NGH TP HCM ng d n khoa h c: Ti s Tr A T (Ghi rõ h , tên, h c hàm, h c v ch ký) Lu n v n Th c s đ c b o v t i Tr ng i h c Công ngh Tp.HCM ngày 17tháng 12 n m 2016 Thành ph n H i đ ng đánh giá Lu n v n Th c s g m: TT H vƠ C c da H iđ PGS.TS Phan ình Nguyên Ch t ch TS Tr n V n Tùng Ph n bi n TS Nguy n Th Thu Hi n Ph n bi n TS Hà V n D ng PGS.TS Nguy n Th M Linh U viên U viên, Th ký Xác nh n c a Ch t ch H i đ ng đánh giá Lu n v n sau Lu n v n đ c s a ch a C c H iđ đ i L v TR NG H CÔNG NGH TP HCM C NG HOĨ Xẩ H I CH NGH A VI T NAM PHÒNG QLKH – TS H c l p - T - H nh phúc TP.HCM, ngày 04 tháng 07 n m 2016 NHI M V LU N V N TH C S H tên h c viên: N Kim T Gi i tính: N Ngày, tháng, n m sinh: 12-04-1970 N i sinh: B n Tre Chuyên ngành: K toán MSHV: 1441850085 I- T đ C c ngà b Ơi c đ đ s i m đ s b x r r ô c i c a c c d a k Ơ p i p H C í Minh II- Nhi m v vƠ id Th c hi n nghiên c u v y u t tác đ ng đ n s b t cân x ng thông tin c a DN ngành b t đ ng s n niêm y t th tr Nghiên c u lý lu n, đo l ng ch ng khốn TP.H Chí Minh ng, đ a gi thuy t xây d ng mơ hình y u t tác đ ng đ n tính b t cân x ng thông tin BCTC c a DN ngành b t đ ng s n niêm y t th tr ng ch ng khốn TP.H Chí Minh Thu th p x lý s li u c a y u t n m 2015 T rút đ c k t qu nh ng y u t gây tác đ ng tr c ti p đ n tính b t cân x ng thơng tin xu t m t s gi i pháp h III- N Ơ ia IV- N Ơ Ơ V- C CÁN B b i mv H 23-01-2016 Ơ d ng nghiên c u ti p theo cho lu n v n i mv Ti NG D N 17-12-2016 s Tr A T KHOA QU N Lụ CHUYÊN NGĨNH i L I CAM OAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên c u c a riêng tơi Các s li u, k t qu nêu Lu n v n trung th c ch a t ng đ c công b b t k cơng trình Tơi xin cam đoan r ng, m i s giúp đ cho vi c th c hi n Lu n v n đ c c m n thơng tin trích d n Lu n v n đ c ghi rõ ngu n g c TP H Chí Minh, ngày 17 tháng 12 n m 2016 H c vi N c i L Kim T v ii L IC M N L i đ u tiên xin trân tr ng c m n Ban Giám Hi u, Khoa K toán - Tài Tr ng i h c Cơng ngh TP.H Chí Minh t ch c t o nhi u u ki n thu n l i cho tơi đ 2016 t i tr c có c h i h c l p Cao h c k tốn niên khố 2014 – ng ng th i tơi xin chân thành c m n đ n toàn th Quý Th y Cô, nh ng ng tr i truy n đ t ki n th c cho su t th i gian theo h c cao h c t i ng i h c Công ngh TP.H Chí Minh Tơi vơ bi t n đ n Th y Tr n Anh Tu n ng i t n tình h ng d n, giúp đ tơi su t q trình làm lu n v n Tơi c ng xin c m n Phòng Qu n lý khoa h c- t o sau i h c t o u ki n thu n l i giúp đ su t khóa h c cao h c k tốn t i tr ng Tôi xin c m n t t c b n đ ng nghi p, đ ng môn l p h c chia s kinh nghi m h c t p c ng nh th c hi n lu n v n Sau cùng, xin g i l i c m n đ n gia đình tơi, nh ng ng i thân bên c nh đ ng viên h tr tinh th n cho su t trình th c hi n lu n v n t t nghi p N Kim T iii TịM T T Nghiên c u xác đ nh xác đ nh nhân t tác đ ng thông tin b t cân x ng gi a nhà đ u t công ty niêm y t th tr ng ch ng khoán TP.HCM, xem xét y u t tác đ ng đ n v n đ thông tin b t cân x ng c a doanh nghi p ngành B t đ ng s n niêm y t S GDCK TP.HCM (HOSE ) Tác gi s d ng ch s đo l ng cơng b thơng tin mơ hình h i quy đ đánh giá y u t tác đ ng đ n s thông tin b t cân x ng gi a nhà đ u t công ty niêm y t công b thông tin báo cáo tài c a 25 doanh nghi p ngành B t đ ng s n niêm y t trên th tr ng ch ng khoán TP.HCM K t qu phân tích cho th y thành ph n chi phí l a ch n b t l i c a nhà đ u t s bi n thiên c a giá r t cao Vì v y tác gi cho r ng m c đ thông tin b t cân x ng th tr ng hi n r t cao K t qu đo l ng chi phí l a ch n b t l i theo bi n thông tin cho th y: (MB) t l gi a giá tr s sách giá tr th tr ng có t ng quan d ng v i chi phí l a ch n b t l i; (VOL) s l phi u giao d ch trung bình m t ngày có t trung bình có t ng quan âm; (PRI) Giá c phi u ng quan âm đ l ch chu n su t sinh l i h ng ngày c a c phi u , (LSIGVOL)đ l ch chu n c a l d ng c ng c phi u giao d ch hàng ngày có t ng quan ng khơng mang d u nh k v ng ph n quy t đ nh tâm lý b y đàn gây xu t m t s gi i pháp, g i ý sách nh m làm gi m m c đ thông tin b t cân x ng đ nhà đ u t đ u t hi u qu h n Góp ph n giúp th tr phát tri n b n v ng ng ch ng khoán iv ABSTRACT This study is to identify factors that determine the impact of asymmetric information between investors and companies listed on the Ho Chi Minh City stock market, consider factors that affect the problem of information asymmetry of the real estate industry enterprises listed on the Hochiminh Stock Exchange (HOSE) The author uses the indicator of disclosure and regression models to assess the factors that affect the information asymmetry between investors and listed companies to disclose information in the report 25 financial sector Real Estate businesses listed on the stock market in HCMC The analytical results show that the cost components of adverse selection by investors of the variation of the price is very high So the authors suggest that the level of information asymmetry in the market is now very high The results measure the cost of adverse selection of information according to the show: (MB), the ratio between the book value and the market value was positively correlated with adverse selection costs; (VOL) number of shares average trading day negative correlation; (PRI), the average share price was negatively correlated with the standard deviation of daily returns of stock, (LSIGVOL) of the standard deviation of daily stock trading positively correlated as expected had the mark somewhat decisions by the herd mentality caused Proposed a number of measures, suggesting policies to reduce the degree of asymmetric information to investors invest more efficiently Contributed to the stock market for sustainable development v M CL C L I CAM OAN i L IC M N ii TịM T T .iii ABSTRACT iv M C L C v DANH M C CÁC BSIT THAM KH O viii DANH M C CÁC T VI T T T ix DANH M C B NG x DANH M C HỊNH xi DANH M C S xii DANH M C S xii M U 1 Lụ DO CH N TĨI M C TIÊU NGHIÊN C U 2.1 M C TIÊU CHUNG: 2.2 M C TIÊU C TH 3 PH M VI VĨ IT NG NGHIÊN C U C A LU N V N 3.1 PH M VI NGHIÊN C U 3.2 PH IT NG NGHIÊN C U NG PHÁP NGHIÊN C U 5 ụ NGH A C A NGHIÊN C U B C C C LU N V N T NG QUAN CÁC NGHIÊN C U 1.1 CÁC CỌNG TRỊNH NGHIÊN C U N C NGOĨI 1.2 CÁC CỌNG TRỊNH NGHIÊN C U TRONG N C 1.3 NH N X T CÁC CỌNG TRỊNH NGHIÊN C U VĨ XÁC NH K T vi LU N T NG QUAN NGHIÊN C U 13 K l c C 14 2C S Lụ THUY T 15 2.1 Lụ THUY T V THỌNG TIN B T CỂN X NG 15 2.1.1 Gi i thi u s l c v thơng tin báo cáo tài chính, thơng tin b t cân x ng 15 2.1.2 T m quan tr ng c a thông tin 16 2.2 CÁC Y U T TÁC NG N TệNH B T CỂN X NG THỌNG TIN BÁO CÁO TÀI CHệNH C A CÁC CỌNG TY NIÊM Y T 19 2.2.1 T ng quan y u t 19 C ch giám sát: 23 2.2.2 Các nhân t tác đ ng đ n m c đ b t cân x ng thông tin 24 2.3 Lụ THUY T N N LIÊN QUAN N TệNH B T CỂN X NG 26 2.3.1 Lý thuy t thông tin h u ích 26 2.3.2 Lý thuy t đ i di n (Agency theory) 27 K l CH c 30 NG PH 3.1 PH NG PHÁP NGHIÊN C U 31 NG PHÁP NGHIÊN C U 31 3.1.1 Thi t k nghiên c u 31 3.1.2 Quy trình nghiên c u 31 3.1.3 Quy trình thu th p d li u 33 3.2 XÁC NH M U NGHIÊN C U VĨ Lụ LU N NGHIÊN C U 33 3.2.1 Ch n m u 33 B ng 3.1a: Thành ph n l a ch n b t l i c a m i c phi u 34 3.2.2 D li u 35 3.3.1 Nghiên c u đ nh tính 36 3.3.2 Nghiên c u ki m đ nh thông qua ph ng pháp đ nh l ng 36 3.3.3 Gi thuy t nghiên c u 38 3.3.4 o l ng m c đ b t cân x ng thông tin 39 3.4 MỌ HỊNH CÁC Y U T TÁC NG NS B T CỂN X NG 41 B 4.2c: B k mô bi thông tin INTGTA MB MVE LEVG VOL PRI VAR SIGR SIGVOL Trung bình 0.74 2.36 16243.64 052 28883.21 12.749 1.11 28.86 2075.79 SS chu n 0.45 2.33 16243.64 0.53 1,271.73 12.75 0.558 4.48 349.34 Trung v 0.000 1.96 2196.30 0.07 774.00 9.00 0.10 24.00 1,687.73 L chu n 452 1.32 34957.92 0.28 5040.99 13.057 677 23.15 2059.20 PS m u 0.00 1.745 975,209,929.35 0.077 25,411,539 165.70 1.73 501.06 3493429.01 8.872 012 2.946 953 Kurtosis -.718 2.755 9.965 0.96 92 11.467 Skewness -1.17 1.62 3.055 4.359 3.204 2.692 984 1.757 1.20 K bi n thiên 1.014 0.902 0.902 0.902 0.902 329.03 9.24 143.17 16,835.56 Nh nh t 0.0360 1.0000 1.00 39.000 L n nh t 142,449.14 1.00 23,528 59.000 2.00 94.0 7,281.280 Quan sát 19 19 19 19 19 19 19 19 19 Ngu n:Tác gi thu th p tính tốn trang web c a S GDCK cơng ty ch ng khốn ngân hàng đ u t phát tri n Vi t Nam PH L C B 4.3a) K q i q theo mơ hình [4.1] Coefficientsa Model Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients t Sig Colline arity Statistic s B Std Error Beta Toleran ce (Constant) 186 095 1.950 083 INTGA 1.477 1.239 105 1.192 264 556 LMB 152 050 322 3.068 013 394 LMVE 002 013 021 138 893 193 LEVG -.212 098 -.202 -2.166 058 496 LVOL -.107 028 -.735 -3.867 004 120 LPRI -.533 091 -1.588 -5.846 000 059 LVAR 175 078 575 2.240 052 066 LSIGR 157 091 459 1.717 120 061 LSIGRVOL 175 041 772 4.229 002 130 Model R R Square Adjusted R Std Error of Square the Estimate Change Statistics R Square F Change df1 Change 980a 961 922 040893358 961 24.673 Model Summary Model Change Statistics df2 Durbin-Watson Sig F Change a 000 1.814 a Predictors: (Constant), LSIGRVOL, LEVG, LSIGR, LMB, INTGA, LMVE, LPRI, LVOL, LVAR b Dependent Variable: DASC^2 ANOVA Model Sum of df Mean Square F Sig Squares Regression 371 041 Residual 015 002 Total 386 18 B 4.3b ) K Model (Constant) LMB LVOL LPRI LSIGRVOL Mode l R 961a q i i R Square 923 df2 000b theo mơ hình [4.1a] Coefficientsa Unstandardized Standardize Coefficients d Coefficients B Std Error Beta 128 059 171 053 362 -.114 016 -.779 -.396 041 -1.181 194 029 856 Model i q 24.673 Adjusted R Std Error of Square the Estimate 901 046084978 t 2.168 3.215 -6.998 -9.703 6.648 Sig .048 006 000 000 000 VIF 2.300 2.257 2.694 3.019 Change Statistics R Square F df1 Change Change 923 41.983 Model Summaryb Change Statistics Sig F Change a 14 000 Durbin-Watson 1.960 B 4.3d Ma r INTGA s LMB q a LMVE LEVG LVOL LPRI LVAR LSIGR LSIGRVOL DASC^ INTGA 1.000 LMB 038 1.000 LMVE -.174 -.027 1.000 LEVG -.210 -.020 356 1.000 LVOL -.171 017 832 128 1.000 LPRI 207 704 309 092 315 1.000 LVAR -.326 490 -.092 237 -.067 398 1.000 LSIGR 359 157 443 023 452 513 -.520 1.000 LSIGRVOL -.164 418 554 092 683 623 523 105 1.000 DASC^2 -.197 -.125 -.604 -.246 -.561 -.639 230 -.813 -.261 B 4.3e) Ki m đ nh KMO- Bartlett's Test KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Approx Chi-Square Bartlett's Test of Sphericity df Sig .591 31.512 000 1.000 Charts PH L C DANH SÁCH CÁC DOANH NGHI P B T NG S N NIÊM Y T TRÊN TH TR NG CH NG KHOÁN TP HCM STT Mã CK ASM BCI CCL CLG D2D DIG DLG DRH DTA Tên Cơng Ty Cơng ty C ph n T p đồn Sao Mai (B t ng S n Xây D ng Công ty C ph n (B t ng S n t t u t Phát tri n ô th D u khí C u Long ng S n Nhóm D u Khí Cơng ty C ph n (B u t xây d ng Bình Chánh ) Cơng ty C ph n (B ) ng S n ) u t Phát tri n Nhà đ t Cotec ) Công ty C ph n Phát tri n ô th Công nghi p S (B t ng S n ) T ng Công ty C ph n (B t ng S n u t Phát tri n Xây d ng ) Cơng ty C ph n T p đồn (B t ng S n Công ty C ph n (B t ng S n t ng S n u t C n nhà m ) Công ty C ph n (B c Long Gia Lai ) ) Tam c Ngày GD T KLNY L n u Giá NY KL angL uHành C Phi u Qu Kh i L ng Niêm y t Giá HT V n Th Tr ng 18/01/2010 9,912,600 38 219,939,867 219,939,867 18.6(-0.3) 4,091 16/03/2009 54,200,000 27 86,720,144 86,720,144 24.1(-0.2) 2,090 03/03/2011 25,000,000 23 26,249,885 26,249,885 3.9(0.2) 102 09/08/2010 10,000,000 42 21,150,000 21,150,000 4.4(-0.1) 93 14/08/2009 10,700,000 40 10,654,984 45,016 10,700,000 32.1(0) 343 19/08/2009 60,000,000 55 214,533,793 214,533,793 7.8(0) 1,673 22/06/2010 29,100,000 25 169,186,117 169,186,117 7.3(0.1) 1,235 26/07/2010 14,990,000 17 18,113,852 285,850 18,399,702 33.3(-0.2) 613 16/07/2010 10,000,000 30 10,000,000 10,000,000 4.3(0.2) 43 Bi u 10 DXG 11 HAG 12 HDC 13 HDG 14 HQC Công ty C ph n D ch v Xây d ng đ a c (B IDI 16 IJC 17 ITA 18 ITC 19 KAC 20 KBC 21 KDH ng S n ) Công ty C ph n Hoàng Anh Gia Lai (B t ng S n ) Công ty C ph n Phát tri n nhà Bà R a-V ng Tàu (B t ng S n Th ng M i ) Công ty C ph n T p đoàn Hà (B t ng S n t ng S n t ng S n ng m i - D ch v t ng S n u t Phát tri n a Qu c Gia IDI ) ) Công ty C ph n (B t ng S n t ng S n t ng S n u t - Kinh doanh nhà ) Công ty C ph n (B u t Công nghi p Tân T o ) Công ty C ph n (B ut a c Khang An ) T ng Công ty Phát tri n ô th Kinh B c (B t ng S n ) Công ty C ph n (B t ng S n 8,000,000 40 117,263,570 117,263,570 16.3(-0.2) 1,911 22/12/2008 179,814,501 40 789,967,947 789,967,947 8.4(0) 6,636 08/10/2007 8,128,000 70 41,112,710 489 41,113,199 13.5(-0.1) 555 02/02/2010 13,500,000 88 68,411,884 68,411,884 23.4(-1.6) 1,601 20/10/2010 40,000,000 38 263,000,000 200,000,000 6.2(0) 1,240 30/06/2011 38,000,000 18 196,650,000 98,325,000 8(-0.1) 787 19/04/2010 54,838,905 30 274,194,525 274,194,525 8.5(0.1) 2,331 15/11/2006 45,000,000 54 837,844,851 579,998 838,424,849 5(-0.1) 4,192 19/10/2009 23,028,896 55 68,646,328 440,360 69,086,688 8.2(-0.1) 567 27/10/2010 20,000,000 30 23,999,999 23,999,999 7.8(0.1) 187 18/12/2007 88,000,000 161.3 469,760,512 5,950,655 475,711,167 12.5(-0.2) 5,946 01/02/2010 33,200,000 40 180,000,000 180,000,000 23.8(-0.3) 4,284 a c Hoàng Công ty C ph n Phát tri n H t ng K thu t (B 22/12/2009 ) Công ty C ph n (B ô ) Công ty C ph n T v n - Th Quân (B 15 t t Xanh ) u t Kinh doanh Nhà Khang i n 22 LCG 23 LGL 24 LHG 25 NBB Công ty C ph n LICOGI 16 (B t ng S n ) Công ty C ph n (B t ng S n u t Phát tri n ô th Long Giang ) Công ty C ph n Long H u (B t ng S n ) Công ty C ph n đ u t N m B y B y (B t ng S n ) 18/11/2008 13,600,000 60 76,249,956 76,249,956 6.4(-0.2) 488 08/10/2009 8,000,000 30 19,996,375 2,900 19,999,275 7.2(0) 144 23/03/2010 20,000,000 40 26,068,133 14,494 26,082,627 21.9(0) 571 18/02/2009 15,400,000 27 58,181,800 139,400 58,321,200 18.2(-0.1) 1,061 B NG CÂU H I KH O SÁT Xin chào Quý Anh / Ch Tôi tên Nguy n Kim Th y, h c viên cao h c khóa 14 SKT 21, tr ng i h c Công Ngh thành ph H Chí Minh, tơi làm đ tài: “Các nhân t tác đ ng đ n s b t cân x ng thông tin c a doanh nghi p ngành B t đ ng s n niêm y t th tr ng ch ng khoán thành ph H Chí Minh” B ng câu h i đ c l p nh m t ng h p ý ki n v đ tài Trong t t c ho t đ ng nói chung th tr ng thơng tin ln y u t khơng th thi u th c hi n ho t đ ng đ u t Thông tin l i quan tr ng h n đ i v i nhà đ u t h tham gia th tr ng ch ng khốn.Trong thơng tin nói chung thơng tin báo cáo tài (TTBCTC) l i có ý ngh a h tr quy t đ nh c a nhà đ u t Xin quý anh/ch vui lòng đ a ý ki n c a b ng cách khoanh tròn vào m c đ đ ng ý t đ n đ i v i nh ng câu phát bi u bên d i, v i: : ”Hoàn tồn khơng đ ng ý” ; 2: ” Khơng đ ng ý” ; 3: ” Khơng có ý ki n”; 4:” STT 10 11 12 ng ý” ; : ” Hồn tồn đ ng ý” Câu phát bi u Thơng tin BCTC TTCK c n thi t cho nhà đ u t L i ích c a m t bên cao h n l i ích k v ng c a th tr ng Các th t c ki m tốn khơng th phát hi n t t c gian l nTT Thông tin minh b ch,k p th i,cân x ng giúpTTCK b n v ng Các d lu n v doanh nghi p t o k v ng TTCK phát tri n D ch v k tốn nâng cao ch t l ng thơng tin BCTC D/v k toán làm t ng đ tin c y c a N T TTBCTC Các ki m toán viên k toán đ c đào t o đ đ phát hi n thi u sót thơng tin BCTC Các cơng ty th c hi n cung c p đ ,k p th i thông tin cho nhà đ u t th ng Cty có C phi u m nh b s n lùng Luôn t n t i s m t cân b ng thông tin gi a ng i l p BCTC ng i s d ng thông tin Thông tin BCTC c a doanh nghi p nh &v a có s tin c y Thơng tin BCTC c a doanh nghi p k p th i Nhóm 1: N p BCTC s m t 30 ngày tr lên:Tính k p th i cao nh t.(5 1 1 1 1 2 2 2 2 3 3 3 3 4 4 4 4 5 5 5 5 5 1 2 3 4 5 m) Nhóm 2: N p BCTC s m t đ n d i 30 ngày (4 m) Nhóm 3: N p BCTC h n (s m t đ n d Nhóm 4: N p BCTC tr d i ngày (3 m) i 30 ngày (2 m) Nhóm 5: N p BCTC tr 30 ngày (1 m) 13 14 15 Thông tin c a doanh nghi p công b xác100% Thơngtin BCTC v doanh nghi p đ y đ ,N T utiên đ u t K v ng s phát tri n t ng lai cao s làm t ng chi phí N T 16 N T quan tâm đ n DN có giá tr tài s n vơ hình l n 17 Cty l n hay có danh ti ng N T s d dàng n m b t đ c nh ng thơng tin m i 18 Chi phí l a ch n m i c phi u m c đ ngang 19 Chi phí l a ch n thành ph n b t l i/c phi u cao 20 Ho t đ ng giám đ nh t pháp có ch c n ng u tra, giám đ nh t pháp l nh v c tài góp ph n hồn ch nh, cân đ i thơng tin gi a doanh nghi p niêm y t nhà đ u t 21.Xin vui lòng cho bi t ngh nghi p c a quý anh/ch : K toán Nhân viên trung c p Nhà đ u t cá nhân 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 Giám đ c doanh nghi p H c viên Phó giám đ c doanh nghi p Khác : ………………………………………………………………… S n m kinh nghi m : ……………………………………………… 22 Xin anh /ch vui lòng cho bi t m t s thơng tin cá nhân sau tr ki m ch ng kh o sát c n thi t: ng h p vi c Quý danh: ……………………………………………………………Nam/n … a ch (mail): ……………………………………………………………………… 23 Anh /ch có ý ki n hay đ xu t v t ng lai c a thơng tin b t cân x ng TTCK ……………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… Xin chân thành cám n quý anh /ch dành th i gian quý báu đóng góp vào b ng câu h i kh o sát giúp cho vi c hoàn thành lu n v n K T QU KH O SÁT Th i gian ti n hành ph ng v n t ngày 02/1/2016 cho đ n ngày 30/4/2016 đ t đ c kích th c m u đ đ m b o cho k t qu nghiên c u đ i di n cho t ng th , tác gi ti n hành g i 150 b ng câu h i kh o sát tr c ti p đ n lãnh đ o, đ ng nghi p m t s nhà đ u t cá nhân t i TP.HCM thu v 125 đ c 119 m u h p l (có 06 m u b lo i lãnh đ o đ ng nghi p không đánh đ y đ thông tin, ho c b nhi u ô tr ng ho c đánh nhi u l a ch n m t câu h i) Ngoài ra, nhìn vào b ng ta th y: T l nhà đ u t cá nhân, h c viên, nhân viên cty m u nghiên c u cao nh t (15,1%), t ng ng 54 nhân viên ng th hai Qu n lý b c trung (14,3%), cu i nhóm lãnh đ o anh ch giám đ c, phó giám đ c, Chuyên viên, k toán (10,1%) t ng ng v i 48 ng i S S S S b b b b Mô t ng câu h i phát ng câu h i thu v ng câu h i h p l ng câu h i k h p l c m Giám đ c Phó giám đ c K toán –ki m toán Chuyên viên Nhân viên Nhà đ u t cá nhân H c viên Qu n lý b c trung T ng c ng S l S l (Ng ng (b ng) 150 125 119 0.6 T l (%) 100 95.2 4.8 ng T l (%) Ph n tr m Ph n tr m i) h pl tích l y 12 10.1 10.1 10.1 12 10.1 10.1 20.2 12 10.1 10.1 30.3 12 10.1 10.1 40.4 18 15.1 15.1 55.5 18 15.1 15.1 70.6 18 15.1 15.1 85.7 17 14.3 14.3 100 119 100.0 100.0 XIN Ý KI N CHUYÊN GIA - Ông Hà c Thùy (Nguyên qu n lý nhân s phòng giáo d c C n Th ) N I DUNG: C s thi t k b ng câu h i,s d ng ph ng pháp nghiên c u cho đ tài - Ông Ph m Ng c Anh (ch doanh nghi p,CEO) N I DUNG: Bí quy t s h u b t đ ng s n:v trí, -Ơng Nguy n V n T n ( Công ty C ph n t o GFB ) N I DUNG: Chi phí l a ch n b t l i đ i v i thông tin b t cân x ng S an tồn c ng nh lo s tính b t n c a giá c phi u - Ông Nguy n Xuân Tr ng (Chuyên viên đ u t TTCK Hà N i) N I DUNG : C phi u-c ph n,th i m quy t đ nh đ u t - Ông Nguy n M nh Hà ( Doanh nhân nhà đào t o ) N I DUNG: Nh ng ki n th cvà t đ tr thành N T khôn ngoan th tr ng B S - Ông Tr n H n H t (TS Kinh t -K thu t) N I DUNG: S d ng đòn b y t hai phía ( CTNY-N T) TTCK - Ông Tr n Anh Tu n (TS.Quy n vi n tr ng Vi n Kinh T phát tri n Tp.HCM) N I DUNG: Các nhân t tác đ ng đ n s b t cân x ng thông tin c a doanh nghi p ngành B t đ ng s n niêm y t th tr ng ch ng khoán thành ph H Chí Minh Cùng m t s giáo viên chuyên ngành, nhà đ u t cá nhân v tình hình,xu h ti m n ng ng,c phi u ... đánh giá y u t tác đ ng đ n s thông tin b t cân x ng gi a nhà đ u t công ty niêm y t công b thông tin báo cáo tài c a 25 doanh nghi p ngành B t đ ng s n niêm y t trên th tr ng ch ng khoán TP.HCM... ch ch ng khoán TP.HCM ho t đ ng b n v ng, hi u qu yêu c u c p thi t Chính v y, tác gi ch n đ tài Các nhân t tác đ ng đ n s b t cân x ng thông tin c a doanh nghi p ngành B t đ ng s n niêm y t... t cân x ng v công ty niêm y t t p trung gi i quy t v n đ này, vi t đ m c tiêu là: Các nhân t tác đ ng đ n s b t cân x ng thông tin c a doanh nghi p ngành B t đ ng s n niêm y t th tr ng ch ng khoán