Báo cáo tài chính Quý 2 – 2016 | NBSteel.VN

Các màn "phù phép" trong Báo cáo tài chính Có nhiều lý do khiến các bản báo cáo tài chính không minh bạch và một trong số đó là cổ phiếu bị đánh giá quá cao (overvaluation). Giá cổ phiếu cao đồng nghĩa với kỳ vọng cao của nhà đầu tư về khả năng sinh lợi của công ty, từ đó gây sức ép lên các nhà lãnh đạo buộc phải tạo ra mức lợi nhuận tương ứng nếu không muốn nhận phản ứng tiêu cực từ thị trường. Mặt khác, các nhà lãnh đạo cũng nắm giữ một số lượng lớn cổ phiếu, nên bản thân họ không muốn giá cổ phiếu bị sụt giảm. Những lý do này khiến các nhà quản lý khó có lựa chọn nào khác hơn là tìm những thủ thuật phù phép báo cáo tài chính. Tuy nhiên, những thủ thuật này chỉ là biện pháp đối phó nhằm tạo ra ảo tưởng công ty đang làm ăn phát đạt. Vì thế, một khi nhà đầu tư phát hiện doanh nghiệp thiếu minh bạch trong cung cấp thông tin, hậu quả sẽ khó lường. Lấy Enron làm ví dụ, chính kỳ vọng quá lớn của thị trường đã đẩy các nhà lãnh đạo Enron tới hành vi gian lận tài chính. Sau khi bị phanh phui, giá trị của Enron nhanh chóng bị tụt xuống dưới mức 1 tỷ USD so với giá trị thực khoản 30 tỷ và kết cục sau cùng là phá sản. Trong bài viết này, tác giả chỉ đề cập đến những thủ thuật hợp pháp, tuân thủ theo chuẩn mực kế toán, mà các doanh nghiệp Mỹ thường sủ dụng, song cũng không mấy xa lạ với doanh nghiệp Việt Nam. Phù phép thông qua các ước tính kế toán Trong quá trình lập báo cáo tài chính, các công ty thường sử dụng rất nhiều các ước tính kế toán (Accrual earnings management) có ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận trong kỳ của công ty. Vì không có một tiêu chuẩn chính xác về giá trị các ước tính này, nên nó được xem là một công cụ đắc lực để phù phép lợi nhuận. Một số thủ thuật làm tăng mức lợi nhuận thường gặp như giảm mức khấu hao, giảm mức dự phòng, giảm giá hàng tồn kho, giảm dự phòng nơ khó đói, không ghi nhận chi phí khi tài sản bị giảm giá xuấng dưới giá trị thuần, vốn hoá các khoản chi phí không đủ điều kiện . Thủ thuật phù phép lợi nhuận dựa trên các ước tính kế toán thực chất không làm tăng lợi nhuận mà chỉ đơn thuần chuyển lợi nhuận của kỳ sau sang kỳ hiện tại. Hậu quả tất yếu là lợi nhuận các năm sau sẽ bị giảm. Để tiếp tục đáp ứng kỳ vọng ngày càng cao của thị trường, báo cáo tài chính các năm tiếp theo cũng phải được phù phép. Tuy nhiên, càng về sau, mức lợi nhuận cần phù phép càng lớn khiến cho việc sử dụng các ước tính kế toán trở lên vô hiệu. Đến khi “giấy không thể gói được lửa”, khủng hoảng là điều khó tránh khỏi. Phù phép thông qua các giao dịch thực Ngoài phù phép thông qua các ước tính kế toán, doanh nghiệp còn có thể phù phép lợi nhuận thông qua việc giàn xếp một số giao dịch thực (Real earnings management) nhằm tăng lợi nhuận trong năm hiện tại, mặc dù các giao dịch đó có thể không có lợi cho công ty về lâu dài. ỉ Tng doanh thu thụng qua cỏc chớnh sỏch giỏ v tớn dng Mt bin phỏp cỏc doanh nghip thng s dng tng li nhun khi thy cú nguy c khụng t k hoch t ra l gim giỏ bỏn hoc ni lng cỏc iu kin tớn dng nhm tng lng hng bỏn ra trong nhng thỏng cui nm ti chớnh. Bin phỏp th hai l cụng b k hoch tng giỏ bỏn u nm sau. Vớ d, tng li nhun Quớ IV/2007, mt cụng ty sn xut ụtụ cú th cụng b k hoch tng giỏ bỏn t Quớ I/2008, lp tc doanh thu Quớ IV/2007 s tng vt. Hai bin phỏp ny cho phộp cụng ty tng li nhun trong nm hin ti, nhng s b gim vo cỏc nm sau, vỡ thc cht cụng ty ó chuyn li nhun ca nm sau sang nm hin ti. Mt khỏc, tng giỏ bỏn nm sau cũn lm gim kh nng cnh tranh ca cụng ty trờn th trng. ỉ Ct gim chi phớ hu ớch Ct gim chi phớ hu ớch nh chi phớ nghiờn cu v phỏt trin (R&D), chi phớ qung cỏo, chi phớ duy tu, bo dng thit b cng l cng l mt cỏch cú th lm tng li nhun. Tuy nhiờn, vỡ cỏc chi phớ ny cú vai trũ cc k quan trng i vi s phỏt trin ca cụng ty v lõu di, nờn s dng gii phỏp ny cng ng ngha vi vic hy sinh cỏc khon li nhun tim nng trong tng lai. ỉ Trỡ (Han himh kern thea ql~l'".inll Pht,l 1~lcI I: ~l~u cong bB thong lin th(rc hi?11cong b6 thong tin tff?l1 cong thong tin di~n CTCI' TilEI' i\"IIA BE - Vi\"STKKL II{ va hdo cdo UBCl';,VA' UBCKN:V) cOi\"G 1I0A XA 1101 ClIO :\"GlliA YiJi;T ~AM Di)e I~(l - '1",1' - 1I,llIh (lhlie s6: 222/NBST-TCIIC V~ vi~e e6ng b6 th6ng tin T!' flcl Chi Minh ng'IY 20 Ihimg fl(llll 20/6 CONG no THONG TIN TREN CONG THONG TIN DlEN nJ' CVA VV BAN CHuNG KHOAN NHA NU'aC VA SO' GnCK HA NOI Kinh giH: - Oy han Chu'ng khoun Nhil NU'Cl'c - Sil' giao dich Chu'ng khoun 1Ii1Ni)i Ten TCPH: Cang ty e6 ph.ln Thep Nha Be - VNSTEEL 2, Mil chung khoan: TNB Tnl sa ehinh: T.lng - 56 Thu Khoa Iluan, Phuil1lg Ben Thanh, Qu~n \, Thanh ph6 H6 Chi Minh Di~n tho(li: (08) 38 298 244 Fax: (08) 38 298 245- Email: thcpnhabc(a)nbsteel.vn Nguai t11\1chi9n cang b6 thong tin: D6 Ng _J_ III fil1t dQllg san dl\U hr Ng-J)'en gia 240 242 IV T:\i siin dlt dang d.\i Ill~1I I Chi phi xii)' dVng ((J ban da dang 270 TONG C(lNG t50.411.412.829 112.733.196.880 225.848.754.493 (1/3.//5.557.6/3) 31.406.799.596 32.765.163.704 40.750.923.37/ 40.750.923.37/ (9344./23.775) (7.985.759.667) 258.170.285 1.478.303.812 ( 1.220.133.527) Gia tr! hao moo iu}" k~ II TAl SAN 3.072.646.245 3.072.646.245 428.595.025.530 299.292.333.413 Cang IJ' C;, phAn Thep NM Be VNSTEEL Tang 4, V~n phong d?i di~n I?i Thanh Ho Chi Minh _ S6 56 Thu Khoa Huan, phuemg Ben Thanh, qu~n I Thanh ph6 Hi>Chi Minh Bao cao tai chinh Quy 02.2016 BANG CAN DOl KE ToAN Tpi IIgay 30 l!tollg 06 lIam 20/6 (IMp l!tco) Ma , 300 310 Thuy~1 minh NGUONVON so C Nl}PHAI TRA 30/0612016 01101/2016 VND VND 193.071.100.911 71.485.215.506 186,998.096.049 65.412.210.644 76431.095.983 39,662.780.261 311 I I N'l"g~n h?n PMi tm nguoi ban ngnn h?n 16 312 2, Nguo-i mua Ira li