chuong 3

MÔN HỌC: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ LOGO toán LOGO (The Balance of Payment – BOP) 4 Một số khái niệm Kết cấu cán cân toán Nguyên tắc bút toán kép BOP Thặng dư thâm hụt BOP LOGO Các khái niệm  Cán cân toán:  “BOP báo cáo thống kê tổng hợp, ghi chép lại giá trò tất giao dòch kinh tế người cư trú với người không cư trú thời gian đònh”  Người cư trú người không cư trú:  -Bao gồm: cá nhân; gia đình; công ty; tổ chức quốc tế …  -Người cư trú phải hội tụ điều kiện:  +Thời hạn cư trú từ 12 tháng trở lên  +Có thu nhập từ quốc gia cư trú LOGO Ký hiệu Ví dụ cán cân toán (Triệu USD) Nội dung           XK hàng hoá   TB NK hàng hoá Chi Cán cân Cán cân     phận tích luỹ 150         -200         -50 -50 Thu     Cán cân thương mại     XK dòch vụ 120         SE NK dòch vụ   -160     CA   Cán cân dòch vụ     -40 -90     Thu từ thu nhập 20         IC chi trả thu nhập   -10         Thu nhập   10 -80 Thu chuyển giao Ví dụ cán cân toán (triệu USD) LOGO     Vốn dài hạn chảy vào   KL 140       Vốn dài hạn chảy   -50       Cán cân vốn dài hạn     90 20   Vốn ngắn hạn chảy vào 20       KS Vốn ngắn hạn chảy   -55       Cán cân vốn ngắn hạn     -35   OM   Lỗi sai sót- OM       OB   Cán cân tổng thể       -15 OFB Cán cân bù đắp thức       15 NHTW bán ngoại hối 100       K           LOGO Kết cấu phận BP Kết cấu BOP Cán cân bù đắp chín án cân vãng Cán lai cân vốn thức ( Official Finance CA (K) Balance – OFB) Cán cân tổng thể (Overall Balance-OB) LOGO Kết cấu cán cân phận (Cán cân vãng lai) CC chuyển Cán cân Cán cân Cán cân thương mại dòch vụ thu nhập giao VL mộ chiều Tổng hợp Tổng hợp -Các khoản -Viện trợ thu chi cho -Quà tặng khoản thu khoản thu người lao động-Hiện vật chi XNKvà chi XNK -Lãi khoảncho mục hàng hoá dòch vụ toán từ đầu tư CA = TB + SE + IC + Tr đích tiêu d LOGO phận Cán cân vốn (Capital Balance – K) Chuyển giao Cán cân vốn Cán cân vốn vốn dài hạn (KL) ngắn hạn(KS) chiều -Đầu tư trực -Tín dụng -Các khoản tiếp ngắn hạn viện trợ kg -Đầu tư gián-Kinh doanh hoàn lại tiếp (vốn dài ngoại hối -Khoản xoá hạn) -Vốn đầu cơnợ K =KL + KS + KTR LOGO Kết cấu cán cân phận  Cán cân (Basic Balance – BB)  -Cán cân = Cán cân vãng lai + Cán cân vốn dài hạn  Hay: BB = CA + KL  -Ý nghóa BB: phản ảnh lâu dài ổn đònh kinh tế tỉ giá hối đối  Cán cân tổng thể (Overall balance – OB)  OB = CA + K + nhầm lẫn sai sót (OM) LOGO  Kết cấu cán cân phận Cán cân bù đắp thức (Official Financing balance – OFB): OFB = ∆R + L + # ∆R -Thay đổi dự trữ ngoại hối quốc L -Tín dụng với IMF ngân h trung ương khác # - Thay đổi dự trữ NHTW Đồng tiền quốc gia lập cán ca LOGO Nguyên tắc bút toán kép  Các ví dụ:  Ví dụ 2:Việt Nam xuất sang Mỹ trò giá 100 triệu USD, toán cách ghi vào tài khoản gửi Việt Nam ngân hàng Mỹ BOP Việt Nam BOP Mỹ Tài khoản vãng lai (tr USD) Xuất gạo: +100Nhập gạo : -100 Tài khoản vốn: Tăng tài sản có ( tăng Tăng sốtài dư sản nợ ( tăn tiền gửi nước ngoài):tiền -100 gửi từ nước ngoa LOGO Nguyên tắc bút toán kép  Các ví dụ:  Ví dụ 2: Chính phủ Mỹ tặng cho phủ Việt Nam 100 tr USD cách ghi có vào tài khoản Bộ tài Việt Nam Mỹ BOP Việt Nam BOP Mỹ Tài khoản vãng lai (tr USD) Thu chuyển giao chiều +100 Chi chuyển giao chie Tài khoản vốn: Tăng tài sản có ( tăng Tăng số dư tài sản nợ ( ta tiền gửi nước ngoài): tiền -100gửi nước ngoà LOGO Thặng dư thâm hụt BOP  Khái niệm:  - “ BOP trạng thái cân bằng”  -“ Thâm hụt hay thặng dư BOP thâm hụt hay thặng dư hay nhóm cán cân phận đònh BOP”  - “ Xác đònh thặng dư hay thâm hụt BOP xác đònh thặng dư hay thâm hụt cán cân phận”   BOP = X – M + SE + IC+TR + KL + K∆ SR + = 0(1) BOP LOGO (ý nghóa kinh tế cán chính)  Thặng dư vàcân thâm hụt cán cân thương mại  TB = X – M  - Cán cân thương mại thặng dư khi: XM>0  - Cán cân thương mại thâm hụt khi: XM  Tổng thu người cư trú từ người kg cư trú lớn chi hay tài sản ròng quốc gia tăng lên so với phần lại giới  - Cán cân vãng lai thâm hụt khi:  X-M + SE + IC + TR Nguồn vốn ngắn chảy vào cân với nguồn vốn dài hạn chảy không với a.2 Khả tốt 2: KL > ; KS < kinh tế Nguồn vốn chảy vào lớn luồng vốn ngắn hạn chảy  t kinh tế BOP LOGO (ý nghóa kinh tế cán cân chính)  Thặng dư thâm hụt cán cân vãng lai (tt):  b/ Trong ngắn hạn:  Các khoản đầu tư dài hạn không đổi, hay K L =0  Từ (1) ta có: K S + ∆R = ⇔ K S = −∆R b.1 Khả ∆R >1:0; K S < NHTW cân đối nguồn vốn ngắn bán ngoại tệ để bảo vệ tỉ giá kho ∆R2: < 0; K S > b.2 Khả Nguồn vốn ngắn hạn chảy vào ta hối BOP LOGO (ý nghóa kinh tế cán cân chính)  Thặng dư thâm hụt cán cân bản: BB = CA + K L = −( K S + ∆R ) -Khi CA < 0, CA + KL > quốc g bò rủi ro khoản -Cán cân thâm hụt tín hiệ trạng kinh tế BOP LOGO (ý nghóa kinh tế cán cânhụt chính)  Thặng dư thâm cán cân tổng thể BO = (X – M + SE + IC + TR + KL + KS) BO = - OFB - Nếu OB thặng dư, cho biết số tiền có sẵn quốc gia sử dụng để tăng dự trữ ngoại hối - Nếu OB thâm hụt, cho biết số tiền quốc gia phải hoàn trả cách giảm dự trữ ngoại hối (Thâm hụt cán cân tổng thể giải quyết: giảm dự trữ ngoại hối, vay từ ngân hàng khác, tăng tài sản nợ NHTW) LOGO Câu hỏi thảo luận Việc phá giá đồng nội tệ ảnh hưởng đến cán cân thương mại ngắn hạn dài hạn (trong trường hợp quốc gia phát triển phát triển) Có khả quốc gia bò thâm hụt tài khoản vãng lai đồng thời lại thặng dư cán cân toán hay không? Hãy giải thích câu trả lời bạn, sử dụng số giả đònh cho tài khoản vãng lai tài khoản vốn Tại phủ lại quan tâm đến khoản thặng dư hay thâm hụt lớn tài khoản vãng lai? LOGO LOGO Câu hỏi thảo luận  Hạch toán giao dòch sau vào cán cân toán quốc tế Mỹ Anh:  Công ty Boeing Mỹ xuất máy bay Boeing trò giá 80 tr USD cho hãng hàng không Anh Thanh toán cách ghi nợ tài khoản tiền gửi hãng hàng không Mỹ ngân hàng Anh Tỉ giá: $1,6/£ LOGO Câu hỏi thảo luận Hạch toán giao dòch sau vào BOP Việt Nam  Việt Nam xuất hàng hoá sang EU trò giá 100 tr USD, đồng thời nhập hàng hoá từ EU có trò giá 50 tr USD Số tiền lại trả nợ cho Mỹ  Tổng công ty dầu khí Việt Nam phát hành trái phiếu quốc tế trò giá 50 tr USD Số tiền nhập thiết bò 30 tr USD, số lại gửi ngắn hạn Hồng Công  Ngân hàng ngoại thương Việt Nam vay ngân hàng Citibank trò giá 15 tr thời hạn năm LOGO Câu hỏi thảo luận Việt Nam có số thâm hụt tài khoản vãng lai tỉ đôla thặng dư tài khoản vốn 500 tr USD năm 1997  Cán cân toán Việt Nam bao nhiêu? Điều xẩy với tài sản Việt Nam  Giả sử NHTW không mua không bán tài sản Việt Nam Dự trữ tài sản nước NHTW năm 1997 thay đổi nào? Sự can thiệp thể cán cân toán Việt Nam nào?  Cán cân toán năm NHTW nước mua 600 tr Đôla tài sản Việt Nam Việc mua thể tài khoản cán cân toán nước nào? ... 20   Vốn ngắn hạn chảy vào 20       KS Vốn ngắn hạn chảy   -55       Cán cân vốn ngắn hạn     -35   OM   Lỗi sai sót- OM       OB   Cán cân tổng thể       -15 OFB Cán cân bù đắp thức       15... Tổng công ty dầu khí Việt Nam phát hành trái phiếu quốc tế trò giá 50 tr USD Số tiền nhập thiết bò 30 tr USD, số lại gửi ngắn hạn Hồng Công  Ngân hàng ngoại thương Việt Nam vay ngân hàng Citibank