29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VÀ CÁC CHỈ SỐ NỘI DUNG Tin tức Chỉ số kinh tế vĩ mô Thị trường trái phiếu Thông tin đấu thầu Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters 29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM Tin tức Tin tức trái phiếu Tin tức kinh tế vĩ mô bật Chiều tối ngày 28-10, Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư 22/2010/TT-NHNN quản lý huy động cho vay vàng tổ chức tín dụng, nhằm thu hẹp hoạt động (TBKTSG) Ngân hàng Nhà nước tiếp tục áp lãi suất mức 8%/năm từ ngày 1/11 tới Đây tháng thứ 12 liên tiếp mức lãi suất giữ nguyên (www.vneconomy.vn) Đề xuất giảm thuế nhập ôtô tải: Nhiều doanh nghiệp “choáng” Mức giảm thuế suất thuế nhập xe tải nguyên vào thời điểm Sở GDCK Hà Nội vừa thông báo việc phát hành thành công 802 tỷ đồng trái phiếu phủ có kỳ hạn năm năm (VST) ĐHĐCĐ theo hình thức lấy ý kiến cổ đông văn CTCP Alphanam (HOSE: ALP) thông qua việc phát hành triệu trái phiếu không chuyển đổi nhằm bổ sung vốn lưu động, tái cấu trúc nguồn vốn, cân đối nợ tăng cường lực hoạt động kinh doanh.Dự kiến đối tượng chào bán Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) với giá phát hành mệnh giá 100,000 đồng/trái phiếu Trái phiếu có kỳ hạn năm với lãi suất 15%/năm toán tháng/lần ( HOSE) sớm so với lộ trình cam kết VN với Tổ chức Thương mại giới (WTO) (Báo Tuổi trẻ) Lãi suất, tỷ giá, vàng Xuất nhập & Đầu tư Dữ liệu Ngân hàng Nhà nước công bố cho thấy lãi suất giao Bộ Công Thương dự báo hai tháng cuối năm 2010 hoạt động xuất dịch bình quân qua đêm VND thị trường liên ngân hàng tiếp tục có diễn biến thuận lợi Theo đó, xuất năm đạt mốc thức vượt mốc 8%/năm (www.vneconomy.vn) 70 tỷ USD ( www.vneconomy.vn) Tăng 1,4% phiên giao dịch đêm qua New York, vàng Năm 2010 kế hoạch nước xuất 6,5 triệu gạo, giới kéo giá vàng nước sáng 29/10 tăng thêm gần 150.000 đồng doanh lượng tái lập mốc 33 triệu đồng/lượng Giá USD thị trường tự ( www.vneconomy.vn) tiếp tục leo thang lên 20.340 VND/USD (www.vneconomy.vn) nghiệp ký hợp đồng xuất tới 6,8 triệu Mỹ công bố dự án 11 triệu USD giúp Việt Nam Dự án bước phát triển từ dự án trợ giúp tăng tốc thương mại khác USAID, thường biết đến dự án USAID/STAR (Báo Lao Động) Source: VNEconomy Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters 29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM KINH TẾ VĨ MÔ Chỉ số kinh tế vĩ mô Chỉ số MCI Vietnam Monetary Condition Index Q3 Q2 % Thay đổi 1,364,196 855,200 60% 12 CPI 110.88 109.13 2% 10 Xuất (tr USD) 134,287 78,120 72% Nhập (tr USD) Cán cân thương mại (tr USD) 158,465 94,874 67% -24178 -16754 44% GDP (tỷ VND) Chỉ số MCI hay gọi Monetary Condition Index số Woori CBV thực hiện, để đo mức độ nới lỏng hay thắt chặt sách tiền tệ Chỉ số tính dựa mối quan hệ lãi suất tỷ giá hối đoái 5/13 10/13 3/13 8/13 Source: Woori CBV & Bloomberg Chỉ số Việt Nam Đồng, VND Index Ngày Biểu đồ số VND Index VND Index Tỷ giá hối đoái 10/29/2010 29/10/2010 USD 19,498 ▲ 3.00 0.02% 29/10/2010 EUR 27,093 ▲ 120.00 0.44% 29/10/2010 JPY 242 ▲ 2.54 1.06% 29/10/2010 CNY 2,922 ▲ 7.06 0.24% 29/10/2010 TWD 637 ▲ 0.62 0.10% 59.0 29/10/2010 SGD 15,013 ▲ 5.00 0.03% 58.5 29/10/2010 KRW 17 ▼ (0.01) -0.04% 59.39 0.1942 (-0.33%) 60.5 60.0 59.5 30/9/10 7/10/10 14/10/10 21/10/10 28/10/10 Source: Woori CBV & Bloomberg Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters 29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM KINH TẾ VĨ MÔ Biểu đồ đường lãi suất huy động trung bình Lãi suất qua kỳ hạn Lãi suất 0.110 1T 3T 6T 9T 12T 24T 36T VCB 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% ACB 10.88% 10.88% 10.88% 10.88% 10.88% 11.00% 11.00% Vietinbank 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% 10.80% 10.50% 10.50% BIDV 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% 11.00% 0.110 0.109 0.109 0.108 1T 3T 6T 9T 12T 24T 36T Trung bình 10.97% 10.97% 10.97% 10.97% 10.92% 10.88% 10.88% Nguồn: VCB, ACB, Vietinbank, BIDV Biểu đồ CPI 120 100 80 60 40 20 1-Jan 1-Aug 1-Mar 1-Oct 1-May 1-Dec 1-Jul 1-Feb 1-Sep 1-Apr Nguồn: Bloomberg Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters 29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM KINH TẾ VĨ MÔ Chỉ số 1/PE so với lãi suất trái phiếu 10 năm 1/PE vs 10 Year Treasury Yield Index 10/29/2010 147.396 (2.607%) 155 145 135 125 115 105 95 85 5/4 5/19 6/3 6/18 7/3 7/18 8/2 8/17 9/1 9/16 10/1 10/16 Chỉ số 1/PE so với lãi suất trái phiếu kì hạn 10 năm số Woori CBV phối hợp Công ty Chứng khoán Woori I&S thực hiện, dùng để đo niềm tin nhà đầu tư hai thị trường tài cổ phiếu trái phiếu Nếu lợi nhuận cổ phiếu, hay nói cách khác 1/PE tăng (với điều kiện số liệu EPS cổ định quý), chứng tỏ giá cổ phiếu giảm, Nói cách khác dòng tiền rút khỏi thị trường cổ phiếu Vì thị trường cổ phiếu trái phiếu hai thị trường tài bản, đó, ta giả định rằng, dòng tiền đổ thị trường trái phiếu trường hợp Có nghĩa niềm tin vào thị trường trái phiếu tăng Ta lí luận tương tự trường hợp ngược lại Vì vậy, với số 1/PE so với lãi suất kì hạn 10 năm số tăng cho thấy niềm tin nhà đầu tư gia tăng thị trường trái phiếu ngược lại Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Chỉ số 09/2010 06/2010 Thay đổi % thay đổi Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Việt Nam 131.17 135.35 -4.18 -3.19% Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Việt Nam 128.05 126.91 1.14 0.89% Chỉ số kỳ vọng người tiêu dùng Việt Nam 133.25 140.98 -7.73 -5.80% Chỉ số giới hạn từ 200 điểm (tất người thể thái độ tích cực năm câu hỏi thăm dò) điểm (tất người thể thái độ tiêu cực câu hỏi thăm dò) Index đạt 100 diểm mức độ trung bình, thể thái độ Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters 29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU Vietnam Bond Index Tên Vietnam Bond Index Vietnam Bond Index - Corporate Vietnam Bond Index - Government Vietnam Bond Index - Composite Vietnam Bond Index - Treasury Vietnam Bond Index - Municipal Vietnam Bond Index - Financials Vietnam Bond Index - Utilities Vietnam Bond Index - Industrials Vietnam Bond Index - 1-3 Year Treasury Vietnam Bond Index - 3-5 Year Treasury Vietnam Bond Index - 5-7 Year Treasury Vietnam Bond Index - 7-10 Year Treasury Vietnam Bond Index - 10-15 Year Treasury 1750 1700 1650 1600 1550 1500 1450 1400 1350 May-09 Aug-09 Nov-09 Feb-10 May-10 Aug-10 Vietnam Treasury Spot Yield Curve Vietnam Treasury Spot Yield Curve 29/10/2010 0.14 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0.00 10 12 Giá trị 14 1,192.14 1,685.83 1,677.41 1,724.20 1,112.98 1,143.05 1,284.66 1,248.79 1,439.09 1,610.40 1,143.97 1,639.25 1,590.22 Tên Giá trị Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam 10 Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam 11 Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam 12 Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam 13 Year Zero-coupon Treasury Spot Yield Vietnam 14 Year Zero-coupon Treasury Spot Yield 0.075 0.068 0.067 0.116 0.091 0.092 0.116 0.122 0.092 0.080 0.124 0.078 0.116 0.065 Thay đổi ▲ ▲ ▲ ▲ ▼ ▼ ▼ 0.00 1.05 0.99 1.12 0.00 0.00 0.00 0.00 0.67 -3.75 -1.12 -5.49 19.10 0.00% 0.06% 0.06% 0.07% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.05% -0.23% -0.10% -0.33% 1.22% Thay đổi ▲ ▼ ▲ ▲ ▲ ▼ ▲ ▲ ▼ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ 0.0112 17.68% -0.0147 -17.72% 0.0099 17.29% 0.0052 4.74% 0.0052 6.12% -0.0012 -1.31% 0.0089 8.37% 0.0025 2.12% -0.0444 -32.62% 0.0055 7.29% 0.0012 0.95% 0.0008 0.99% 0.0018 1.55% 0.0008 1.24% Source: Woori CBV Securities Corporation Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters 29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM Tổng hợp giao dịch Lịch đấu thầu Ngày GD Tổng KLGD Tổng GTGD (VND) Offering Company 25/10/2010 2.800.000 303.983.600.000 26/10/2010 3.200.000 351.178.600.000 Chưa có lịch đấu thầu tới 27/10/2010 10.600.000 1.151.782.800.000 28/10/2010 10.000.000 1.084.806.000.000 29/10/2010 4.800.000 476.256.800.000 Tổng 31.400.000 3.368.007.800.000 Type of Type of Maissue auction turity Issue Date Maturity Offering value Date Auction Date Cập nhật: 29/10 Kết đấu thầu Kỳ hạn Ngày mở thầu Khối lượng trúng thầu Coupon L.S TT L.S thấp Kho bạc Nhà nước—Bộ tài năm 28/10/2010 502.000.000.000 10.29 10.25 10.23 10.50 10.25 Kho bạc Nhà nước—Bộ tài năm 28/10/2010 300.000.000.000 9.65 9.60 9.60 9.80 9.60 Ngân hàng sách xã hội năm 26/10/2010 0.00 0.00 9.80 10.30 9.70 Ngân hàng sách xã hội năm 26/10/2010 200.000.000.000 0.00 10.32 10.30 10.32 10.40 Kho bạc Nhà nước—Bộ tài năm 21/10/2010 300.000.000.000 9.65 9.60 9.60 10.00 9.60 Kho bạc Nhà nước—Bộ tài năm 21/10/2010 700.000.000.000 10.29 10.25 10.20 10.60 10.25 Tên TCPH L.S cao L.S trần Nguồn: hnx.vn Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters 29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM Trái phiếu Doanh Nghiệp Tên Doanh nghiệp Kỳ hạn Ngày phát hành Giá trị phát hành Lãi suất (%) Loại Công ty CP Khách sạn Dịch vụ Đại Dương (OCH) năm 25/10/2010 2.000.000.000.000 14 Thông thường Công ty Cổ phần Vinafco (mã VFC ) năm 30/09/2010 150.000.000.000 TP chuyển đổi CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín năm 22/09/2010 400.000.000.000 13 Thông thường Công ty Cổ phần Phát triển nhà Thủ Đức (mã TDH-HOSE) năm (dự kiến) 01/11/2010 600.000.000.000 TP chuyển đổi Habubank năm 16/09/2010 1,050,000,000,000 10.49 TP chuyển đổi Tổng CTCP Xuất Đông Nam Á HAMICO năm 01/08/2010 63,000,000,000 8.00 TP chuyển đổi Tổng CTCP Khoáng sản Na Rì HAMICO năm 01/08/2010 350,000,000,000 8.00 TP chuyển đổi na 14/07/2010 3000,000,000,000 na Thông thường CTCP Phát triển nhà Thủ Đức năm 01/07/2010 600,000,000,000 7.00 Thông thường CTCP Nhà Việt Nam năm 01/07/2010 40,000,000,000 4.00 Thông thường Maritime Bank Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters 29/10/2010 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIETNAM Thông tin liên hệ Thông tin thêm báo cáo này, xin liên hệ: Phòng Phân tích Công ty chứng khoán Woori CBV Tel: +84 3941 0254 Fax: +84 3941 0247/48 Email: research@wooricbv.com Khuyến cáo Bản báo cáo phát hành công bố Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV nhằm cung cấp thông tin phục vụ nhà đầu tư tổ chức đầu tư chuyên nghiệp Thông tin quan điểm trình bày báo cáo lấy từ nguồn thông tin tin đáng tin cậy, song không hoàn toàn đảm bảo tính xác thực mức độ đầy đủ nguồn tin Thông tin quan điểm trình bày báo cáo lấy từ nguồn thông tin tin đáng tin cậy, song không hoàn toàn đảm bảo tính xác thực mức độ đầy đủ nguồn tin Bản báo cáo chào mua hay đề nghị chào mua để phục vụ cho hình thức đầu tư Các công cụ tài trình bày đề cập tới báo cáo không thích hợp với người đọc Chúng khuyến nghị người đọc nên tham vấn thêm tổ chức tư vấn tài có nghi ngờ sản phẩm đầu tư nêu báo cáo Copyright 2007-2008, Mọi quyền thuộc Công ty Chứng khoán Woori CBV Không cá nhân, tổ chức phép chép, tái xuất bản, tái phát hành tái phân phối báo cáo mục địch cho phép Công ty Chứng khoán Woori CBV Xin vui lòng ghi rõ nguồn trích dẫn thông tin báo cáo Thành công bạn Niềm đam mê Hệ thống số Vietnam Securities Index báo cáo Wooi CBV đăng tải thức cổng thông tin Bloomberg CBVN Thomson Reuters ... phiếu trái phiếu hai thị trường tài bản, đó, ta giả định rằng, dòng tiền đổ thị trường trái phiếu trường hợp Có nghĩa niềm tin vào thị trường trái phiếu tăng Ta lí luận tương tự trường hợp ngược... cổ phiếu, hay nói cách khác 1/PE tăng (với điều kiện số liệu EPS cổ định quý), chứng tỏ giá cổ phiếu giảm, Nói cách khác dòng tiền rút khỏi thị trường cổ phiếu Vì thị trường cổ phiếu trái phiếu. .. 10/16 Chỉ số 1/PE so với lãi suất trái phiếu kì hạn 10 năm số Woori CBV phối hợp Công ty Chứng khoán Woori I&S thực hiện, dùng để đo niềm tin nhà đầu tư hai thị trường tài cổ phiếu trái phiếu