Hệ thống tiền tệ quốc tế

Chủ đề: HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ Học phần: Kinh doanh quốc tế - D02 Giảng viên: Thầy Hồ Trung Bửu Nhóm Nội dung Mở đầu Bản vị vàng Hệ thống Bretton Woods Các chế độ tỷ giá thả Tỷ giá cố định với tỷ giá thả Quản lý khủng hoảng IMF Ý nghĩa kinh doanh Mở đầu 1.1 Mục tiêu học • • Tìm hiểu hệ thống tiền tệ quốc tế vai trò việc đánh giá tỷ giá hối đoái Giải thích hệ thống tiền tệ giới hoạt động ý nghĩa kinh doanh quốc tế Mở đầu 1.2 Nhắc lại  Giả định: Thị trường hối đoái định chế sở quan trọng việc xác định tỷ giá hối đoái lực lượng thị trường cung cầu xác định giá tương đối loại tiền Các chế độ tỷ giá Thả Cố định Thả không hoàn toàn Bản vị vàng 2.1 Lịch sử Thanh toán tiền giấy Sử dụng vàng Thương mại quốc tế đòi phủ đồng ý đổi phương tiện trao đổi trung hỏi phương tiện trao tiền giấy thành vàng theo gian đổi thuận lợi yêu cầu tỷ lệ cố định Bản vị vàng 2.2 Cơ chế Neo giá trị tiền tệ với vàng đảm bảo khả chuyển đổi chất hệ thống vị vàng 2.3 Điểm mạnh Bản vị vàng chế mạnh mẽ để đạt cân cán cân thương mại cho tất quốc gia Bản vị vàng 2.4 Giai đoạn chiến tranh, 1918 – 1939 Mỹ • 1919: Trở lại chế độ vị Anh • vàng • 1933: Bỏ chế độ vị vàng • 1934: Trở lại 1925: Trở lại chế độ vị vàng • 1931: Đình Pháp • 1928: Trở lại chế độ vị vàng Bản vị vàng 2.4 Giai đoạn chiến tranh, 1918 – 1939 Các nước Không chắn lượng tiền cụ muốn phá giá thể để mua vàng - Tạo áp lực lên dự trữ vàng -> Ngừng chuyển đổi vàng - 1939: Chế độ vị vàng kết thúc Các nước không muốn phá giá Cố chuyển tiền thành vàng Hệ thống Bretton Woods • Chế độ vị vàng thiếu tổ chức đa quốc gia ngăn chặn nước tham gia vào phá giá cạnh tranh • 1944: Đại diện 44 quốc gia gặp Bretton Woods, New Hampshire => Thiết lập hệ thống tiền tệ quốc tế • Thành lập tổ chức đa quốc gia: Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Ngân hàng Thế giới Hệ thống Bretton Woods • Thỏa thuận Bretton Woods: - Tất nước phải cố định giá trị đồng nội tệ với vàng không bắt buộc phải chuyển đổi đồng tiền nội tệ họ sang vàng - Cam kết không sử dụng phá vũ khí sách cạnh tranh thương mại Quản lý khủng hoảng IMF 6.1 IMF gì?     International Moneytary Fund (IMF) tổ chức chuyên biệt thuộc Liên Hiệp quốc Trụ sở: Washington, D.C, Hoa Kỳ Hội đồng Thống đốc quan định cao 2012, IMF có 188 thành viên, 52 quốc gia thực chương trình IMF (đến có 189 thành viên) Quản lý khủng hoảng IMF 6.2 IMF làm gì? o 1997, IMF thực gói cứu trợ lớn tính đến thời điểm o 2008, IMF tăng khoản cho vay diễn khủng hoảng tài toàn cầu o 2008 – 2010: IMF giải ngân 100 tỷ $ cho kinh tế gặp khó khăn (Lavita, Hy Lạp…) => Mang lại cho IMF đòn bẩy tài đối phó với khủng hoảng tài toàn cầu Quản lý khủng hoảng IMF 6.2 IMF làm gì? o IMF cho quốc gia vay tiền để vượt qua khủng hoảng tài với yêu cầu phủ phải ban hành số sách kinh tế vĩ mô định o Các sách đem lại lợi ích mà số trường hợp làm cho việc trở nên tồi tệ Thách thức IMF??? Quản lý khủng hoảng IMF? 6.2 Các khủng hoảng tài sau thời kỳ Bretton Woods Khủng hoảng tiền tệ • Đầu tiền tệ => Đồng tiền giá trị đáng kể buộc quan chức mở rộng dự trữ ngoại hối tăng lãi suất để bảo vệ tỷ giá hối đoái • • Xảy Brazil IMF can thiệp giúp ổn định giá trị đồng tiền Brazil Quản lý khủng hoảng IMF? 6.2 Các khủng hoảng tài sau thời kỳ Bretton Woods Khủng hoảng ngân hàng • Mất niềm tin vào hệ thống ngân hàng => Các ngân hàng sụp đổ cá nhân công ty rút tiền gửi Quản lý khủng hoảng IMF? 6.2 Các khủng hoảng tài sau thời kỳ Bretton Woods Khủng hoảng nợ nước • Một quốc gia thực nghĩa vụ trả nợ nước • Diễn Hy Lạp, Ireland Bồ Đào Nha năm 2010 Quản lý khủng hoảng IMF? 6.2 Các khủng hoảng tài sau thời kỳ Bretton Woods Nguyên nhân: Kinh tế vĩ mô Tỷ lệ lạm phát giá Thâm hụt tài khoản mức tương đối cao vãng lai tăng Các khoản vay nước mở rộng mức Thâm hụt ngân sách cao Lạm phát giá tài sản Quản lý khủng hoảng IMF 6.3 Đánh giá sách trợ giúp IMF Cắt giảm chi Hạ nhiệt kinh tế phát triển Chính sách tiêu công thắt chặt tiền nóng cách kiềm chế lạm cộng tệ phát, giảm nợ chi tiêu phủ Lãi suất cao Kết hợp chặt chẽ sách kinh tế vĩ mô Thúc đẩy bãi bỏ quy định lĩnh vực mà trước bảo vệ khỏi đối thủ cạnh tranh nước nước ngoài, tư nhân hóa tài sản nhà nước, báo cáo tài tốt từ khu vực ngân hàng Quản lý khủng hoảng IMF 6.3 Đánh giá sách trợ giúp IMF Những sách không phù hợp Rủi ro đạo đức Thiếu trách nhiệm giải trình Các sách IMF phản tác dụng, hay có thành công định? Quản lý khủng hoảng IMF 6.3 Đánh giá sách trợ giúp IMF Ngăn chặn khủng hoảng Châu Á 2008 – 2009: IMF thúc giục quốc gia Thành công thông qua sách kích thích tài Thay đổi khóa, để tiền tệ lưu thông tự Xử lý khéo léo tình trị khó khăn (Khủng hoảng đồng peso…) IMF bắt đầu thể linh hoạt Thúc đẩy triết lý thị trường tự việc đề sách đối phó Ý nghĩa kinh doanh Quản lý rủi ro biến động Quan hệ phủ sở doanh nghiệp tỷ giá Thiết lập vận hành chiến lược kinh doanh Ý nghĩa kinh doanh  Quản lý rủi ro biến động tỷ giá Dưới tác động hệ thống tiền tệ, việc mua bán loại tiền tệ tạo thay đổi bất ổn tỷ giá hối đoái Ý nghĩa kinh doanh  Thiết lập vận hành sách kinh tế Biến động tỷ giá hối đoái khó dự đoán tác động lớn đến vị thể cạnh tranh doanh nghiệp Khó bảo hộ hiệu cho thay đổi tỷ giá hối đoái => Doanh nghiệp cần có chiến lược Doanh nghiệp cần trì tính linh hoạt chiến lược Thuê hoạt động sản xuất IMF World Bank có vai trò giống cảnh sát kinh tế vĩ mô kinh tế giới Ý nghĩa kinh doanh  Quan hệ phủ sở doanh nghiệp - Doanh nghiệp nhân tố môi trường thương mại đầu tư quốc tế => Tạo điều kiện cho phát triển thương mại đầu tư quốc tế - Doanh nghiệp kinh doanh quốc tế quan tâm đến việc thúc đẩy hệ thống tiền tệ làm giảm thiểu biến động tỷ giá ... nội tệ họ sang vàng - Cam kết không sử dụng phá vũ khí sách cạnh tranh thương mại 3 Hệ thống Bretton Woods 3.1 Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Mục đích Duy trì trật tự Vai trò hệ thống tiền tệ quốc tế. .. chức đa quốc gia ngăn chặn nước tham gia vào phá giá cạnh tranh • 1944: Đại diện 44 quốc gia gặp Bretton Woods, New Hampshire => Thiết lập hệ thống tiền tệ quốc tế • Thành lập tổ chức đa quốc gia:... giá neo, quốc gia neo giá trị đồng nội tệ với đồng ngoại tệ mạnh khác, để đồng ngoại tệ tăng giá đồng nội tệ tăng giá  Để áp đặt sách tiền tệ cứng rắn quốc gia theo đuổi tỷ giá neo, quốc gia